Il Decalogo per una previdenza complementare semplice

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1 Il Decalogo per una previdenza complementare semplice 1 Milano, 15 maggio 2014

2 La nostra tesi Previdenza pubblica: copertura sempre più ridotta Quello che bastava ieri oggi non basta più! Regole della Previdenza Complementare: da aggiornare! 1. MAGGIORE SEMPLICITÀ 2. MAGGIORI CONTRIBUZIONI 3. MIGLIORI INVESTIMENTI 4. MAGGIORI CONTROLLI 2

3 Previdenza Complementare L impianto normativo del 2004 ha avviato il decollo della Previdenza Complementare Evoluzione iscritti dal 2004 ad oggi IMPIANTO NORMATIVO 2004 Legge Delega 243/2004 D. Lgs 252/2005 Legge 296/2006 (Finanziaria 2007) +8% medio annuo ,2 mln ,8 mln 3

4 Previdenza Pubblica Le recenti disposizioni in termini di previdenza pubblica a prima vista sembrano non eccessivamente penalizzanti IPOTESI CONSIDERATE RAL INIZIALE: CRESCITA DELLA RETRIBUZIONE: 3% INFLAZIONE: 1% CRESCITA DEL PIL: 1,5% Adesione: 30 anni Pensionamento: 70 anni 64% di copertura pubblica 4

5 Previdenza Pubblica ma tra quarant anni le curve di mortalità saranno ben diverse! RENDITA MENSILE VITALIZIA SU UN CAPITALE DI EURO ETA 70 ANNI - 30% sull importo mensile della rendita Tabelle Mortalità 1971 Tabelle Mortalità

6 Scenario macroeconomico 1. L età di accesso nel mondo del lavoro è in aumento Disoccupazione in Italia Disoccupazione giovanile in Italia % % % % Fonte: RAPPORTO SUL MERCATO DEL LAVORO CNEL, ISTAT 6

7 Scenario macroeconomico 2. La precarietà è aumentata: l incidenza del lavoro precario è in aumento ed è pari al 13% sull'occupazione complessiva e al 35% su quella giovanile Precarietà tra i giovani % % Fonte: RAPPORTO SUL MERCATO DEL LAVORO CNEL 7

8 Scenario macroeconomico Al contempo le contribuzioni di Previdenza Complementare previste nel 2004 sono diventate insufficienti 3. I rendimenti sono scesi: RENDITA MENSILE PER UN PIANO DI VERSAMENTI DI EURO ANNUI IN 40 ANNI - 57% Italia: dal 4,5% al 3% Germania: dal 4,5% al 1,5% Usa: dal 4,7% al 2,6% 6% medio annuo 3% medio annuo 8

9 Il problema Versamenti TFR Contributo lavoratore 1% Contributo datore lavoro 2% Inizio contribuzione IERI DOMANI 25 anni 30 anni Durata 35 anni 35 anni Anni di sospensione Rendimento F. Pensione Nessuno 5 anni 6% 3% Inflazione 2% 1% Tabella Mortalità Rendita mensile euro 457 euro - 51% di rendita mensile 9

10 Il Decalogo per una previdenza più semplice 1. MAGGIORE SEMPLICITÀ 2. MAGGIORI CONTRIBUZIONI 3. MIGLIORI INVESTIMENTI 4. MAGGIORI CONTROLLI 1. Semplificare l attuale complessità 2. Aumentare le contribuzioni 3. Estendere il plafond fiscale 4. Limitare i rimborsi in fase di accumulo 5. Migliorare le prestazioni finali 6. Scegliere i migliori asset manager 7. Investire nelle asset class più promettenti 8. Attivare gestioni total return 9. Incentivare gli investimenti azionari ed alternativi 10. Rafforzare la trasparenza e i controlli 10

11 1) Semplificare l attuale complessità Identificare un solo strumento di previdenza complementare semplice realizzando un SALVADANAIO PREVIDENZIALE che possa sostituire le forme pensionistiche già esistenti. 11

12 2) Aumentare le contribuzioni Obbligatorietà del versamento del TFR maturando (che non intacca la capacità di risparmio) Contributo del datore di lavoro che prescinda dalle modalità di adesione (oggi: PIP no, FPA dipende e FPN Sì) Trasferimento automatico in caso di cambiamento di lavoro 12

13 2) Aumentare le contribuzioni Realizzare una significativa flessibilità dei versamenti aggiuntivi (CARTE DI CREDITO, crediti accumulati con SCONTISTICHE FIDELITY CARD, risorse messe a disposizione tramite il WELFARE AZIENDALE) 13

14 3) Estendere il plafond fiscale Per chi ha iniziato l attività lavorativa dal 2007 è prevista la possibilità di usufruire del plafond fiscale non utilizzato nei primi 5 anni di adesione nei successivi 20 Occorre estendere questo vantaggio a tutti i lavoratori a prescindere dall anno di inizio attività! 14

15 4) Limitare i rimborsi in fase di accumulo Limitare maggiormente le opzioni di restituzione del capitale accumulato prima del pensionamento può evitare che l iscritto non accumuli abbastanza risorse per una prestazione pensionistica sufficiente Occorre individuare le casistiche realmente necessarie! 15

16 5) Migliorare le prestazioni finali Attualmente è necessario ritirare almeno il 50% in forma di rendita (la prestazione totalmente in capitale è possibile solo a patto di aver maturato degli importi limitati) Prevedere la possibilità, come già avviene in UK di ritirare l intero capitale se si dimostra di avere un reddito pensionistico garantito che consente di non pesare sulla collettività: può aumentare il numero di aderenti che vedono nella rendita una limitazione! 16

17 6) Scegliere i migliori asset manager Pochi fondi pensione affidano il patrimonio ai migliori gestori finanziari del mondo Società AuM (mld $) Operatore Operatore Operatore Operatore Operatore We need the best of them! Fonte: The World s 500 Largest Asset Managers. Towers Watson

18 7) Investire nelle asset class più promettenti I fondi pensione dovrebbero poter investire nelle asset class più interessanti Fonte: Bloomberg non solo nelle attività tradizionali (più liquide) 18

19 8) Attivare gestioni total return BENCHMARK Collegare la gestione finanziaria ad appositi budget di rischio in alternativa ai benchmark. GESTIONE TOTAL RETURN Una gestione a budget di rischio mira a ottenere risultati assoluti positivi indipendentemente dalle performance delle singole asset class minimizzando i rischi di perdite anche su orizzonti di investimento brevi. 19

20 9) Incentivare gli investimenti azionari e alternativi Prevedere incentivi fiscali aggiuntivi e individuare meccanismi che consentano di beneficiare delle opportunità offerte dagli investimenti nei mercati azionari internazionali 20

21 10) Rafforzare la trasparenza e i controlli Prevedere una rendicontazione annuale chiara, semplice e utile! 21

22 10) Rafforzare la trasparenza e i controlli Rafforzamento del sistema di controllo e garanzie nell interesse dei partecipanti 22

23 Conclusioni: la nostra tesi Previdenza pubblica: copertura sempre più ridotta Quello che bastava ieri oggi non basta più! Regole della Previdenza Complementare: da aggiornare! 1. MAGGIORE SEMPLICITÀ 2. MAGGIORI CONTRIBUZIONI 3. MIGLIORI INVESTIMENTI 4. MAGGIORI CONTROLLI 23

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