Gestioni Separate. Aspetti tecnici e migliori strumenti sul mercato. Dati aggiornati al 14/05/2014

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1 Gestioni Separate Aspetti tecnici e migliori strumenti sul mercato Dati aggiornati al 14/05/2014

2 Le Gestioni Separate: caratteristiche La gestione separata speciale è una particolare forma di gestione assicurativa in cui i clienti versano un determinato capitale, definito premio, all interno di una gestione che è separata dal complesso degli attivi della società. I premi versati, al netto dei costi, e le derivanti prestazioni maturate vengono, dunque, "agganciati" alla partecipazione degli utili finanziari ottenuti dalla gestione degli investimenti presso un fondo a gestione patrimoniale separata. Il rendimento finanziario annuale tiene conto di interessi, dividendi e altri proventi maturati dalla vendita di attivi, al netto delle spese effettivamente sostenute per l acquisto, la vendita degli stessi e per l attività di certificazione, al lordo delle ritenute fiscali.

3 Le Gestioni Separate: caratteristiche Il fondo a gestione patrimoniale separata investe in modo diversificato in attività finanziarie caratterizzate da un rischio finanziario minimo, secondo regole stabilite dall IVASS: liquidità degli investimenti, redditività costante nel tempo, attivi gestionali almeno pari all ammontare totale della riserva matematica. La gestione è annualmente sottoposta a certificazione da parte di una Società di Revisione iscritta all'albo speciale. In particolare, sono certificati la corretta valutazione delle attività attribuite alla gestione, il rendimento annuo della gestione e l'adeguatezza dell'ammontare delle riserve matematiche. Uno dei principali vantaggi offerti dalla Gestione Separata è la stabilità dei rendimenti. Le norme per il calcolo del valore della Gestione Separata impongono di valorizzare i titoli, in cui è investita la Gestione, al prezzo a cui sono stati inizialmente acquistati (criterio del costo storico): solo nel momento in cui sono venduti vengono valorizzati all effettivo prezzo di mercato. La possibilità della Compagnia di incidere sul rendimento della gestione separata, attraverso la realizzazione discrezionale delle plus e delle minus latenti consente di gestire le performance future della gestione separata: per tale ragione questi prodotti si contraddistinguono per la stabilità del proprio valore e non risentono della volatilità del mercato. Ulteriore importante vantaggio è la garanzia del capitale investito. Come già anticipato, il capitale è separato da tutte le altre attività della Compagnia: nessuno può toccare i capitali delle Gestioni Separate. Inoltre, nel caso in cui il patrimonio della Gestione Separata non fosse sufficiente per garantire i capitali investiti, la Compagnia ha l obbligo normativo di integrarlo con il proprio patrimonio.

4 Le Gestioni Separate: prodotti Rendimenti Compagnia Gestione Separata Media Ramo Durata Axa Gestiriv 4,72% 4,16% 4,19% 4,21% 4,19% 4,56% 4,34% Primo - Reale Mutua Reale Uno 4,45% 4,45% 4,31% 4,05% 3,72% 4,04% 4,17% Primo 10 Allianz Vitariv 5,02% 4,51% 4,22% 4,21% 4,03% 4,03% 4,34% Primo 10 Uniqa Prefin Plus 4,08% 4,08% 4,19% 4,06% 4,00% 3,92% 4,06% Primo - Cattolica (Berica) Bericapital 4,15% 4,02% 3,49% 3,82% 4,62% 3,63% 3,96% Primo - Unipol Fonsai R.E. 5,03% 4,52% 4,02% 4,05% 4,02% 3,81% 4,24% Primo 10 Generali (Genertel) fino 50K Ri.Alto 4,51% 4,27% 4,10% 4,40% 4,45% 4,40% 4,36% Primo 5/20 Generali (Banca Generali) Ri.Alto 4,51% 4,27% 4,10% 4,40% 4,45% 4,40% 4,36% Primo - La tabella riporta alcuni ottimi casi di gestioni separate presenti in questo momento sul mercato e investibili per il tramite di polizze collocate dalle stesse compagnie indicate in tabella. I buoni rendimenti ottenuti dalle gestioni separate in questi ultimi anni hanno garantito agli strumenti ad esse associate di mantenere buone performance nell arco di tempo considerato.

5 Le Gestioni Separate: prodotti Compagnia Gestione Separata Costi di caricamento standard Costi di caricamento target da trattare Minimo Garantito annuo Commissione di gestione standard Commissioni di gestione target da trattare Axa Gestiriv 50-0% 1,50% 1,2% (oltre 100K) Reale Mutua Reale Uno - - 0% 0,95% 0,65% (oltre 3 mln) Allianz Vitariv - - 0% 1,00% 0,8% (oltre 1 mln) Uniqa Prefin Plus 0,1% 0,0% 2%* 1,00% 0,75% (oltre 500K) Cattolica (Berica) Bericapital 0,1% 0,0% 1,50%** 1,20% 0,8% (tra 3 e 5 mln) Unipol Fonsai R.E. 1,0% 0,5% 1,50%*** 0,70% 0,6% (oltre 1 mln) Generali (Genertel) fino 50K Ri.Alto - - 0% 1,00% 1,00% Generali (Banca Generali) Ri.Alto 3,0% 0,0% 0,00% 1,50% 1,3% (oltre 500K) * valido per i primi 5 anni poi 0% ** Valido per i primi 2 anni *** Minimo Garantito annuo riconosciuto solo a scadenza La tabelle riporta delle indicazioni di massima sui costi che gravano sulle polizze che poi investono nelle gestioni separate considerate. Per particolari patrimoni investiti alcune di queste condizioni, soprattutto quelle che riguardano i costi di caricamento e la commissione di gestione, possono essere del tutto o in parte derogate.

6 Le Gestioni Separate: prodotti Penali di uscita Compagnie Dopo 1 mese Dopo 6 mesi Dopo 1 anno Dopo 2 anni Dopo 3 anni Dopo 4 anni Dopo 5 anni Axa Reale Mutua - - 1,00% 0,75% 0,40% 0 0 Allianz - - 2,00% 1,50% 1,00% 0 0 Uniqa - - 0,75% 0,50% 0,25% 0 0 Cattolica (Berica)* - - 1,00% 1,00% 0,50% 0 0 UnipolSai 1,50% 1,50% 1,00% 0,75% 0,50% 0,25% 0 Generali (Genertel) Generali (Banca Generali) - - 2,00% 1,00% Riscatto non possibile * Possibilità di svincolo senza penali del 25% del premio Tutte le polizze permettono l uscita anticipata prima della scadenza. Alcune danno la possibilità di uscita già nel primo anno di vita del prodotto e senza costi. Altre invece vincolano per un anno l investitore e applicano costi decrescenti col tempo al rimborso del capitale investito. Anche in questo caso sono possibili deroghe alle percentuali indicate.

7 RACCOMANDAZIONI GENERALI AVVERTENZE Le presenti informazioni sono state redatte con la massima perizia possibile in ragione dello stato dell arte delle conoscenze e delle tecnologie. Il presente documento non è da considerarsi esaustivo ma ha solo scopi informativi. La pubblicazione del presente documento non costituisce attività di sollecitazione del pubblico risparmio. Le informazioni ed ogni altro parere resi nel presente documento sono riferiti alla data di redazione del medesimo e possono essere soggetti a modifiche. Consultique SIM S.p.A. non deve essere ritenuta responsabile per eventuali danni, derivanti anche da imprecisioni e/o errori, che possano derivare all utente e/o a terzi dall uso dei dati contenuti nel presente documento. Consultique SIM S.p.A. non assume responsabilità in merito al trattamento fiscale degli strumenti illustrati. I pareri espressi da Consultique SIM S.p.A. prescindono da qualsiasi valutazione del profilo di rischio e/o di adeguatezza e sono da intendersi come Ricerche in Materia di Investimenti ai sensi dell art. 27 del Regolamento congiunto Consob e Banca Italia del 29 ottobre 2007 redatte a titolo esclusivamente informativo e non costituiscono in alcun modo prestazione di un servizio di consulenza in materia di investimenti, il quale richiede obbligatoriamente un analisi delle esigenze finanziarie e del profilo di rischio specifici del singolo utente/cliente, né costituiscono un servizio di sollecitazione in genere all investimento in strumenti finanziari. Nel caso in cui l utente intenda effettuare qualsiasi operazione è opportuno che non basi le sue scelte esclusivamente sulle informazioni indicate nel presente documento, ma dovrà considerare la rilevanza delle informazioni ai fini delle proprie decisioni, alla luce dei propri obiettivi di investimento, della propria esperienza, delle proprie risorse finanziarie e operative e di qualsiasi altra circostanza. Ufficio Studi e Ricerche