Pictet - MAGO. Multi Asset Global Opportunities. Aggiornamento al 28 Aprile 2014

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1 Pictet - MAGO Multi Asset Global Opportunities Aggiornamento al 28 Aprile 2014

2 Pictet Multi Asset Global Opportunities Cosa è MAGO Caratteristiche principali Obiettivo Limiti di investimento Commissione di gestione Fondo bilanciato flessibile che investe su vasta scelta di tipologie di investimenti, regioni geografiche settori e stili gestionali perseguendo un profilo rishio-rendimento (Indice di Sharpe) ottimale Ampia diversificazione su molteplicità di strumenti e asset class Gestione dinamica dell asset allocation tattica Rigoroso controllo del rischio di portafoglio Battere la combinazione di rischio rendimento del portafoglio tipico: - 30% TR MSCI World (International Equities in ) - 70% JPM GBI IG EMU Bonds (European Bonds) Azioni: 0% - 50% Obbligazioni: 50% - 100% Liquidità 0% - 50% FX gestita in modo indipendente Volatilità Max 8% ex ante 2% ISIN classe Retail LU Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 2

3 Portafoglio del MAGO al 28 Aprile % di Azioni con sovrappeso sui nostri comparti Long/Short e Tematici 67% di Obbligazioni con sovrappeso su obbligazioni EMU Principali posizioni azionarie: Pictet Global Megatrend Selection Pictet Quality Global Equities Pictet Total Return Corto Europe (prodotto long-short sulle azioni europee) Pictet Total Return Mandarin (prodotto long-short sulle azioni cinesi) Principali posizioni obbligazionarie: Pictet Eur Government Bonds Pictet Eur Bonds Pictet Eur Short Mid Term Bonds Asset Class % Cash 3,9% Asset Class Cash 3,9% Obblig azioni 66,0% Obbligazioni EMU 47,1% Credito 14,9% Debito Emergente 4,0% Azioni 30,1% Europa 4,8% USA 4,8% Giappone 2,4% Tematici/Global 7,1% Long/Short Equities 10,9% di cui (con valuta 28/03/2014) 1,2% Bonds 66,0% Equities 30,1% Total 100,0% Off Balance Sheet % of Coperture Obbligazionarie* -7,2% * Non considerato nelle % delle diverse asset class Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 3

4 Portafoglio del MAGO al 28 Aprile 2014 Ripartizione per classe di attivo Asset Class Cash 2,3% Call Eur/Usd 1.39 Va (Barc) ( ) 0,03% Call Eur/Usd 1.42 Va (Barc) ( ) 0,00% Obblig azioni 66,6% Obbligazioni EMU 44,3% Pfif-Eur Bonds-Z Cap 13,0% Pictet-Eur Govmnt Bonds-Z 15,0% Pictet-Eur Short M.T Bds-Z Cap 12,0% Bundesobl % Uns 1,6% Btps 2.15% Sr 1,1% Btps 2.5% Uns 0,5% Btps 2.25% Sr 1,1% Credito 14,1% Pictet-Eur Corp. Bonds-Z Cap 6,0% Pictet-Eur Shrtrm Hi Yld-Z 4,6% Pictet-Us High Yield-Zusd 3,5% Debito Greco 1,2% Hellenic Republi 4.75% Uns 1,2% Debito Emergente 6,0% Pictet-Latn Ame Lo Curr-Zusd 2,0% Pictet-Emerg Local Ccy-Zusd 4,0% Debito Australiano 1,0% Australian Govt. 5.25% Sr 1,0% Asset Class Azioni 31,0% Europa 4,4% Ftse/Mib Idx Fut Jun14 1,9% Euro Stoxx 50 Jun14 2,5% USA 5,5% S&P500 Emini Fut Jun14 2,5% Ishares Us Financials Etf 1,7% Pictet-Usa Index-Z Usd 1,4% Giappone 2,6% Nikkei 225 (Ose) Jun14 1,3% Pictet-Japan Eqty Opp-Z Jpy 1,4% Emergenti 2,5% Pictet-Emerg Mkts Indx-Zusd 2,5% Tematici/Global 6,8% Pictet-Glb Megatrend Sl-Zusd 3,7% Pictet Quality Gl Eqty-Z Eur 3,1% Long/Short Equities 9,3% Pictet Tot Return-Mandarn-Ieur 2,6% Pictet Total Ret-Co Eur-I Eu 6,6% di cui (con valuta 02/05/2014) 0,0% Off Balance Sheet % of Coperture Obbligazionarie* -8,6% Euro-Oat Future Jun14-3,7% Us 5yr Note (Cbt) Jun14-2,2% Us 10yr Note (Cbt)Jun14-2,7% * Non considerato nelle % delle diverse asset class Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 4

5 Portafoglio del MAGO al 28 Aprile 2014 Breakdown valutario e duration * CASH BOND EQUITY TOTAL EUR 16,1% 48,4% 8,3% 72,8% USD 6,1% -3,2% 9,3% 12,2% JPY -2,5% 0,0% 3,2% 0,7% GBP 0,9% 0,9% 0,3% 2,0% OTHERS 1,3% 5,8% 5,2% 12,3% TOTAL 21,8% 51,9% 26,3% 100,0% Totale EUR 0,02 0,77 0,84 0,67 0,37 0,83 0,81 4,31 GBP 0,00 0,01 0,02 0,00 0,00 0,00 0,00 0,04 USD 0,01-0,02-0,18-0,30 0,12 0,06 0,06-0,26 CHF 0,00 0,00 0,00 0,00 Other -0,01 0,06 0,06 0,08 0,09 0,12 0,08 0,50 Totale 0,02 0,82 0,74 0,45 0,59 1,01 0,96 4,59 * Le percentuali del totale, per le diverse asset class, della scomposizione valutaria possono essere leggermente diverse da quelle che si trovano nelle altre tabelle; tale discordanza è data dal fatto che la scomposizione valutaria è stata eseguita con look-through dei sottostanti. Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 5

6 Portafoglio del MAGO al 28 Aprile 2014 Breakdown settoriale e geografico Sector Benchmark Delta Country Benchmark Delta Financials 16,9% 20,9% -4,0% Industrials 13,1% 11,3% 1,8% Information Technology 12,5% 12,1% 0,4% Consumer Discretionary 11,6% 11,8% -0,2% Materials 8,4% 5,8% 2,6% Health Care 7,5% 11,5% -4,0% Consumer Staples 7,0% 9,9% -2,9% Utilities 6,6% 3,3% 3,4% Unclassified 6,2% 0,0% 6,2% Energy 5,9% 9,9% -4,0% Telecommunications Services 4,3% 3,5% 0,9% Total 100% 100% 0% North America 35,9% 58,3% -22,4% Europe 35,2% 28,1% 7,1% Emerging 15,9% 0,3% 15,6% Japan 12,2% 7,9% 4,3% Pacific ex Japan 1,2% 5,2% -4,0% Unclassified -0,3% 0,3% -0,5% Total 100% 100% 0% Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 6

7 Portafoglio del MAGO al 28 Aprile 2014 Parametri di rischio assoluti e relativi RISK SUMMARY Tracking Error 1,59% Beta 1,06 Volatility 5,07% Monthly VaR 95% 6,35% Benchmark Volatility 4,53% Monthly Benchmark VaR 95% 5,69% RELATIVE RISK Tracking Error 1,59% Systematic Tracking Error 1,45% Residual Tracking Error 0,64% TaR 68.3% 2,66% TaR 90% 4,72% TaR 95% 6,62% Overlap (by stock) 0,00% Overlap (by weight) 0,00% Correlation with Benchmark 0,95 Beta 1,06 Systematic Beta 1,07 ABSOLUTE RISK PORTFOLIO Volatility 5,07% Systematic Volatility 5,04% Residual Volatility 0,56% VaR 68.3% 7,40% Monthly VaR 90% 4,37% Monthly VaR 95% 6,35% Unrecognized Weight 0,04% Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 7

8 Performance del MAGO dal lancio (metà agosto 2013) MSCI World MAGO (I) BMK Eur Bonds 3-5 anni Volatilità realizzata (gg 140gg): MAGO: 2,7 BMK 70-30: 2,9 MSCI World:9,5 9,6 Eur Bonds 3-5 anni: 1,5 Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 8

9 Volatilità stimata (intorno al 5% a regime) e volatilità realizzata Budget di Volatilità Contributoalla Categoria Volatilità (bp) Bonds 136 Cash 9 Equities 362 TOTALE 507 Fonte: Pictet Asset Management Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 9

10 Pictet Asset Management - Italia Via Privata F.lli Gabba 1/A, Milano Tel Fax RICHIEDI CODICE AREA CONSULENZA Le informazioni e il materiale contenuti nel presente documento sono forniti esclusivamente per fini informativi e non devono essere utilizzati o considerati come un offerta o una sollecitazione all acquisto, alla vendita o alla sottoscrizione di qualsivoglia titolo o altro strumento finanziario. Questo documento non prende in considerazione gli obiettivi di investimento, la situazione finanziaria o le esigenze specifiche degli eventuali destinatari dello stesso che intendano investire in strumenti finanziari. Pictet & Cie non ha intrapreso alcuna azione tesa ad assicurare che i titoli citati nel presente rapporto siano compatibili con le esigenze di un particolare investitore. Il presente rapporto non deve essere utilizzato in sostituzione di capacità di giudizio indipendenti. Il valore e il reddito dei titoli o degli strumenti finanziari citati nel presente documento possono aumentare come diminuire. Il valore di mercato può essere influenzato dall evoluzione dei fattori economici, finanziari o politici, dalla durata residua, dalle condizioni di mercato e dalla volatilità, o dalla qualità creditizia dell emittente o dell emittente di riferimento. Inoltre, i tassi di cambio possono influire positivamente o negativamente sul valore, sul prezzo o sul reddito dei titoli o degli investimenti correlati citati nel presente rapporto. Il valore di uno strumento finanziario può essere influenzato da numerosi fattori, e conseguentemente, gli investitori assumono di fatto tutti i rischi connessi e potrebbero non recuperare integralmente l importo originariamente investito. Gli investitori interessati all acquisto di uno strumento finanziario dovrebbero condurre le proprie ricerche e analisi sui rischi correlati alle operazioni su tale strumento. La performance passata non deve essere considerata come un indicazione o una garanzia dei risultati futuri e Pictet & Cie non rilascia, né espressamente né implicitamente, alcuna attestazione o garanzia in merito alla performance futura. Il presente documento non illustra la politica di investimento di Pictet & Cie né costituisce una raccomandazione di investimento, ma si limita a presentare le diverse ipotesi, opinioni e metodi analitici degli analisti che lo hanno redatto. Inoltre, le informazioni, opinioni e stime contenute nel presente rapporto riflettono il giudizio espresso alla data di pubblicazione e sono soggette a variazioni senza preavviso. Pictet & Cie può avere emesso altri documenti o relazioni non in linea con le informazioni contenute nel presente documento e che giungono a conclusioni diverse. Le informazioni e le opinioni presentate dagli analisti di Pictet & Cie si basano su fonti ritenute attendibili. Sebbene le informazioni e le opinioni contenute nel presente documento siano state raccolte e formulate con ogni ragionevole attenzione, Pictet & Cie non fornisce alcuna garanzia in merito alla loro precisione o completezza. Di conseguenza, Pictet & Cie non si assume alcuna responsabilità per le possibili perdite derivanti dall uso del presente documento, che viene messo a disposizione del destinatario esclusivamente per fini informativi. Il presente rapporto è stato emesso da Pictet & Cie. Questo documento non può essere riprodotto o distribuito, né parzialmente né integralmente, senza l autorizzazione preliminare di Pictet & Cie. Il presente rapporto è distribuito da Pictet & Cie, con sede a Ginevra, Svizzera. Pictet & Cie e le sue affiliate (o i rispettivi dipendenti) potrebbero aver assunto posizioni sui titoli citati nel presente documento o a questi correlate. Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 10