La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti AIFI

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1 Survey - PricewaterhouseCoopers Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2010

2 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2010 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 2 2

3 Operatori Evoluzione degli Associati e degli operatori monitorati Associati Operatori oggetto di indagine

4 Operatori Distribuzione del numero di operatori monitorati nel 2010 per tipologia Banche italiane e finanziarie bancarie Country funds Pan European Funds SGR Early stage funds Operatori regionali/pubblici 26,1% 49 10,1% ,3% 48 25,5% ,9% 26,1% 4

5 Operatori Evoluzione degli operatori monitorati per tipologia 88 SGR generaliste e country funds Fondi pan-europei Operatori Reg./Pub Banche italiane Fondi di early stage

6 Operatori Evoluzione degli operatori attivi nei diversi segmenti di mercato Expansion Buy out Early stage Replacement Turnaround 6

7 Operatori Portafoglio degli operatori al 31 dicembre Portafoglio al costo al 31 dicembre 2010 (Euro Mln) Fondi disponibili per investimenti (Euro Mln)* * Esclusi i fondi Pan-europei, gli investitori captive e gli operatori regionali/pubblici 7

8 Operatori Composizione del portafoglio degli operatori al 31 dicembre 2010 Italia Estero Operatori privati Operatori pubblici Numero investimenti attivi Numero Società Numero investimenti attivi Numero Società 8

9 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2010 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 9 9

10 Raccolta Evoluzione dei capitali raccolti (Euro Mln)

11 Raccolta Provenienza dei capitali raccolti nel 2010 (Euro Mln) Capitale fornito dalla capogruppo Raccolta indipendente Totale raccolta Investito da fondi pan-europei con base in Italia 11

12 Raccolta Evoluzione dei capitali raccolti sul mercato (Euro Mln) SGR generaliste Altri Altri Altri

13 Raccolta Evoluzione dell origine geografica dei capitali raccolti sul mercato Italia Estero 2% 18% 39% 50% 57% 32% 98% 82% 61% 50% 43% 68%

14 Raccolta Evoluzione dell origine dei capitali raccolti sul mercato per tipologia di fonte ,7% 19,8% 17,5% 4,7% 12,4% 5,8% 10,2% 12,8% 8,8% 8,6% 14,4% 7,9% 11,5% 11,1% 4,8% 4,2% 0,8% 0,5% 1,6% 2,0% Banche Fondi di Fondi Fondaz. bancarie ed accad. Gruppi Industriali Settore Pubblico Assicuraz. Fondi Pensione Investitori Individuali Soc. di private equity Altro 14

15 Raccolta Origine geografica dei capitali raccolti sul mercato per tipologia di fonte Italia Estero 49% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 51% Banche Fondi Pensione Assicuraz. Fondi di Fondi Gruppi Industriali Investitori Individuali Settore Pubblico Fondaz. bancarie ed accad. Soc. di private equity Altro 15

16 Raccolta Distribuzione della raccolta per tipologia di investimento target 4% 6% 17% 15% 30% 27% Altro 52% 35% 49% 20% Buy out Expansion 61% 41% 38% 26% 50% Early Stage non H-T Early Stage H-T 1% 2% 4% 2% 2% 5% 10% 3%

17 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2010 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 17 17

18 Investimenti Evoluzione dell attività di investimento Numero Società Ammontare* (Euro Mln) ** * Il dato relativo all'ammontare investito comprende (sopra la linea tratteggiata) l'attività di operatori non aventi advisor formale sul territorio italiano ** Al fine di dare una visione completa dell andamento del mercato italiano nel 2010, si è deciso di includere nelle statistiche una operazione di add-on di rilevanti dimensioni 18

19 Investimenti Distribuzione degli investimenti 2010 per tipologia Ammontare (Euro Mln) Numero Early stage Expansion Turnaround Replacement Buy out 19

20 Investimenti Ammontare investito medio per tipologia di operazione nel 2010 Ammontare medio (Euro Mln) Ammontare esclusi large e mega deal (Euro Mln)* 29,4 13,1 8,4 13,7 5,3 5,3 3,6 0,8 Totale mercato Buy out Replacement Expansion Turnaround Early stage * Investimenti di importo compreso tra 150 e 300 milioni di Euro (large deal) o maggiore di 300 milioni di Euro (mega deal) 20

21 Investimenti Distribuzione degli investimenti 2010 per tipologia di operatore Ammontare (Euro Mln) Numero Fondi pan-europei SGR generaliste Country funds Banche italiane Operatori Reg./Pub. Fondi di early stage 21

22 Investimenti Evoluzione dell ammontare investito per dimensione dell operazione Ammontare small e medium deal (Euro Mln) Ammontare large e mega deal (Euro Mln)* * Investimenti di importo compreso tra 150 e 300 milioni di Euro (large deal) o maggiore di 300 milioni di Euro (mega deal) 22

23 Investimenti Focus Early stage: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

24 Investimenti Distribuzione % del numero di investimenti di Early stage per tipologia di operatore 33% 30% 26% 4% 7% Banche italiane Country funds Fondi di early stage Operatori Reg./Pub. SGR generaliste 24

25 Investimenti Focus Expansion: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

26 Investimenti Distribuzione % del numero di investimenti di Expansion per tipologia di operatore 34% 27% 17% 14% 2% 6% Fondi di early stage Fondi pan-europei Country funds Banche italiane Operatori Reg./Pub. SGR generaliste 26

27 Investimenti Focus Turnaround: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

28 Investimenti Focus Buy out: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln) * * Al fine di dare una visione completa dell andamento del mercato italiano nel 2010, si è deciso di includere nelle statistiche una operazione di add-on di rilevanti dimensioni 28

29 Investimenti Distribuzione % del numero di investimenti di Buy out per tipologia di operatore 62% 20% 2% 16% Operatori Reg./Pub. Country funds Fondi pan-europei SGR generaliste 29

30 Investimenti Distribuzione % del numero di investimenti di Buy out per classe dimensionale % 67% 62% 35% 29% 22% 3% 4% 5% Small (0-14,9 Euro Mln) Medium (15,0-149,0 Euro Mln) Large e Mega (>150,0 Euro Mln) 30

31 Investimenti Evoluzione della distribuzione del numero di investimenti tra Initial e Follow on Initial Follow on* 40% 49% 48% 63% 58% 60% 51% 52% 37% 42% * Inclusi i secondary buy out 31

32 Investimenti Focus Initial: distribuzione % del numero di investimenti per tipologia e fatturato delle aziende target Expansion Turnaround Buy out Early stage 39% 39% > % 6% 10% 3% 3% 2% 44% 21% 92% Initial in imprese con un fatturato inferiore ai 50 milioni di Euro 17% 32

33 Investimenti Distribuzione geografica del numero di investimenti realizzati nel % Totale Italia 97% 71% 18% 8% Sud e Isole Centro Nord Estero 33

34 Investimenti Distribuzione geografica dell ammontare investito nel % Totale Italia 99% 48% 48% 3% Sud e Isole Centro Nord Estero 34

35 Investimenti Distribuzione regionale del numero di investimenti realizzati nel

36 Investimenti Distribuzione settoriale del numero di investimenti realizzati nel

37 Investimenti Evoluzione del peso percentuale degli investimenti in imprese high tech Ammontare Numero % 28% % 30% % 24% % 26% % 37% 37

38 Investimenti Distribuzione settoriale del numero di investimenti in imprese high tech Biotech 24% Medicale 20% Media & Ent. 16% Computer 16% Elettronica 6% Chimica 4% Energia & Utilities 4% Telecomunicazioni 3% Edilizia 3% Agricoltura 1% Beni di consumo 1% Altri servizi 1% 38

39 Investimenti Distribuzione % del numero di investimenti per classi di dipendenti delle aziende target PMI 85% 3% 4% 3% 8% 12% 24% 46% >

40 Investimenti Distribuzione % del numero di investimenti per classi di fatturato (Euro Mln) delle aziende target PMI 78% 6% 6% 10% 8% 15% 13% 42% >250 40

41 Investimenti Imprese con meno di 250 addetti: distribuzione % del numero di investimenti per tipologia e area geografica Expansion Buy out Replacement Early stage Turnaround 4% 34% 43% Estero Nord Centro Sud e Isole 9% 2% 2% 17% 19% 70% 41

42 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2010 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 42 42

43 Disinvestimenti Evoluzione dell attività di disinvestimento Numero Società Ammontare (Euro Mln)

44 Disinvestimenti Evoluzione della distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia % 36% 39% 17% 19% 8% 10% 11% 7% 2% Trade sale Vendita ad altri investitori IPO - post IPO Write off Altro 44

45 Disinvestimenti Evoluzione della distribuzione % dell ammontare disinvestito per tipologia % 43% 21% 28% 5% 6% 3% 1% 1% 7% Trade sale Vendita ad altri investitori IPO - post IPO Write off Altro 45

46 Disinvestimenti Distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia di operatore 44% 26% 15% 7% 2% 6% Fondi di early stage Fondi pan-europei Country funds Banche italiane SGR generaliste Operatori Reg./Pub. 46

47 Disinvestimenti Distribuzione % del numero di disinvestimenti per canale e tipologia di operatore 24% 22% 13% SGR generaliste 52% 14% Operatori Reg./Pub. 7% 57% Fondi pan-europei 58% 5% 100% 14% Fondi di early stage 14% 5% 4% Contry funds 5% 2% 5% 6% 24% 43% 13% 13% Banche italiane Trade sale Vendita ad altri investitori IPO - post IPO Write off Altro 47

48 Disinvestimenti Distribuzione % dell ammontare disinvestito per canale e tipologia di operatore 2% 19% SGR generaliste 59% 49% Operatori Reg./Pub. Fondi pan-europei 72% 100% 94% 2% 10% Fondi di early stage 7% Contry funds 23% 39% Banche italiane 1% 6% 4% Trade sale 1% 8% Vendita ad altri investitori 1% 3% IPO - post IPO Write off Altro 48

49 Disinvestimenti Distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia di investimento originario 60% 24% 12% 1% 3% Replacement Turnaround Early stage Buy out Expansion 49

50 Survey - PricewaterhouseCoopers Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2010