PROSPETTO DI BASE. relativo al Programma di quotazione di. Covered Warrant su Azioni Italiane e Internazionali

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1 Sede legale in Largo Mattioli 3, Milano iscritta all Albo delle Banche con il n Società appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo iscritto all Albo dei Gruppi Bancari Società soggetta alla direzione ed al coordinamento del socio unico Intesa Sanpaolo S.p.A. Capitale Sociale Euro N. iscrizione nel Registro delle Imprese di Milano PROSPETTO DI BASE relativo al Programma di quotazione di Covered Warrant su Azioni Italiane e Internazionali Gli strumenti finanziari derivati cartolarizzati, quali i covered warrant, costituiscono un investimento altamente volatile e sono caratterizzati da una rischiosità molto elevata, che può comportare sino all integrale perdita della somma utilizzata per l acquisto del covered warrant (premio) più le commissioni, laddove il covered warrant giunga a scadenza senza alcun valore. E' quindi necessario che l'investitore concluda un'operazione avente ad oggetto tali strumenti soltanto dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che essa comporta, sia tramite la lettura del Prospetto di Base e delle Condizioni Definitive sia avvalendosi dell'assistenza fornita dall'intermediario. Si consideri che, in generale, l investimento in strumenti finanziari derivati cartolarizzati non è adatto per molti investitori. Una volta valutato il rischio dell'operazione, l'intermediario deve verificare se l'investimento è appropriato per l investitore ai sensi della normativa applicabile (con particolare riferimento alla esperienza nel campo degli investimenti in strumenti finanziari derivati cartolarizzati di quest ultimo) e, nel contesto della prestazione di un servizio di consulenza o di gestione di portafogli, dovrà altresì valutare se è adeguato per l'investitore medesimo, con particolare riferimento alla situazione patrimoniale, agli obiettivi di investimento e alla esperienza nel campo degli investimenti in strumenti finanziari derivati cartolarizzati di quest'ultimo. Il presente documento composto dal documento di registrazione sull emittente Banca IMI S.p.A. (l'"emittente o "Banca IMI"), che si incorpora mediante riferimento, così come depositato presso la Consob in data 7 giugno 2013 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 6 giugno 2013 (il "Documento di Registrazione"), contenente informazioni su Banca IMI S.p.A., dalla nota di sintesi e dalla nota informativa, relative al programma di quotazione dei Covered Warrant Banca IMI S.p.A. su Azioni Italiane e Internazionali (rispettivamente la "Nota di Sintesi" e la "Nota Informativa") nonché da ogni eventuale supplemento ai predetti documenti - costituisce, ai sensi dell art. 5.4 della Direttiva 2003/71/CE, il prospetto di base (il Prospetto ) relativo al programma di emissione ed ammissione a quotazione dei "Covered Warrant Banca IMI S.p.A. su Azioni Italiane e Internazionali" (rispettivamente il Programma ed i Covered Warrant ).

2 Il presente Prospetto è redatto in conformità all'articolo 26 del Regolamento 2004/809/CE così come successivamente modificato ed integrato e dell art. 6 del regolamento CONSOB adottato con delibera n del 14 maggio 1999, così come successivamente modificato ed integrato. Il presente Prospetto è stato depositato presso CONSOB in data 22 aprile 2014 a seguito dell approvazione comunicata con nota n /14 del 16 aprile La Borsa Italiana S.p.A. ha rilasciato il giudizio di ammissibilità alla quotazione ufficiale dei Covered Warrant presso il Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeX) della Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n del 23 luglio 2002, successivamente confermato con provvedimento n dell 11 settembre L adempimento di pubblicazione del presente Prospetto non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Il presente Prospetto, unitamente al predetto Documento di Registrazione, come successivamente aggiornato, ed ai documenti incorporati per riferimento, è a disposizione del pubblico presso la sede dell Emittente in Largo Mattioli 3, Milano, presso la Borsa Italiana S.p.A., ed è consultabile sul sito web dell emittente

3 I N D I C E GLOSSARIO..5 I. PERSONE RESPONSABILI II. DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA III. NOTA DI SINTESI IV. FATTORI DI RISCHIO V. DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE VI. NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ FATTORI DI RISCHIO AVVERTENZE GENERALI FATTORI DI RISCHIO SPECIFICI CONNESSI AD UN INVESTIMENTO NEI COVERED WARRANT RISCHIO EMITTENTE E RISCHIO RELATIVO ALL ASSENZA DI GARANZIE SPECIFICHE CON RIFERIMENTO AI COVERED WARRANT RISCHIO DI PERDITA INTEGRALE DEL CAPITALE INVESTITO RISCHIO DI CAMBIO RISCHIO DI PREZZO EFFETTO LEVA RISCHIO LEGATO ALLA DIPENDENZA DAL VALORE DEL TITOLO SOTTOSTANTE RISCHIO DI LIQUIDITÀ RISCHIO CORRELATO ALL ASSENZA DI INTERESSI/DIVIDENDI RISCHIO CORRELATO ALLE COMMISSIONI DI ESERCIZIO/NEGOZIAZIONE RISCHI DERIVANTI DA POTENZIALI CONFLITTI DI INTERESSE RISCHIO CONNESSO ALLA COINCIDENZA DELLE DATE DI OSSERVAZIONE CON LE DATE DI STACCO DI DIVIDENDI AZIONARI RISCHIO CORRELATO ALL ESERCIZIO AUTOMATICO A SCADENZA RISCHIO RELATIVO AD EVENTI RILEVANTI DI NATURA STRAORDINARIA ED ESTINZIONE ANTICIPATA DEI COVERED WARRANTS RISCHIO LEGATO A SCONVOLGIMENTI DI MERCATO RISCHIO CORRELATO ALLE MODIFICHE AI TERMINI E CONDIZIONI RISCHIO CORRELATO A MODIFICHE LEGISLATIVE O DELLA DISCIPLINA FISCALE RISCHIO RELATIVO ALL ASSENZA DI RATING INFORMAZIONI ESSENZIALI INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE PARTECIPANTI ALL'EMISSIONE/OFFERTA

4 3.2 RAGIONI DELL'OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA AMMETTERE A QUOTAZIONE INFORMAZIONI RIGUARDANTI I COVERED WARRANT DESCRIZIONE DEI COVERED WARRANT TERMINI E CONDIZIONI DEI COVERED WARRANT FATTORI CHE INFLUENZANO IL VALORE TEORICO DEI COVERED WARRANT METODO DI DETERMINAZIONE DEL PRICING VALUTA AUTORIZZAZIONI DATA DI EMISSIONE, DATA DI SCADENZA E DATA DI ESERCIZIO RESTRIZIONI ALLA LIBERA NEGOZIABILITÀ AGENTE DI CALCOLO INFORMAZIONI RELATIVE AL SOTTOSTANTE PREZZO DI RIFERIMENTO DEL TITOLO SOTTOSTANTE DESCRIZIONE DEL SOTTOSTANTE CONDIZIONI DELL OFFERTA AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE QUOTAZIONE MERCATI REGOLAMENTATI PRESSO I QUALI SONO GIÀ STATI AMMESSI ALLA NEGOZIAZIONE STRUMENTI FINANZIARI DELLA STESSA CLASSE DI QUELLI DA OFFRIRE O DA AMMETTERE ALLA NEGOZIAZIONE IMPEGNI DI MARKET MAKING DELL EMITTENTE INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI CONSULENTI LEGATI ALL EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI INFORMAZIONI SOTTOPOSTE A REVISIONE PARERI O RELAZIONI DI ESPERTI INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL EMISSIONE APPENDICE - MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE

5 GLOSSARIO Ai fini del presente Prospetto di Base i termini di seguito elencati avranno il seguente significato: "Borsa" o "Borsa di Riferimento" (i) con riferimento ai Covered Warrant su Azioni Italiane: indica Borsa Italiana S.p.A. Ove, prima della Data di Scadenza (come di seguito definita), il mercato di quotazione dei Titoli Sottostanti (MTA) venga ad essere organizzato e gestito da un soggetto diverso dalla Borsa Italiana S.p.A., il termine "Borsa" o "Borsa di Riferimento" starà ad indicare tale diverso soggetto, per ogni finalità di cui al presente Prospetto di Base (ivi inclusa, per quanto occorrer possa, ai fini della rilevazione del Prezzo di Riferimento). (ii) con riferimento ai Covered Warrant su Azioni Internazionali: indica il mercato regolamentato di quotazione del Titolo Sottostante, organizzato e gestito dalla borsa valori appartenente al relativo Paese aderente all'unione Monetaria Europea (esclusa l Italia), ovvero alla Danimarca, alla Gran Bretagna, alla Svezia, alla Svizzera, al Giappone o agli USA, ai sensi della normativa applicabile. E' indicata, per ciascuna Serie, nelle Condizioni Definitive. Ove, prima della Data di Scadenza (come di seguito definita), il mercato di quotazione del Titolo Sottostante venga ad essere organizzato e gestito da un soggetto diverso dall originaria borsa valori, il termine "Borsa" o "Borsa di Riferimento" starà ad indicare tale diverso soggetto, per ogni finalità di cui al presente Prospetto di Base (ivi inclusa, per quanto occorrer possa, ai fini della rilevazione del Prezzo di Riferimento). "Cash Settlement" indica per ciascuna Serie di Covered Warrant, la modalità in base alla quale sarà corrisposto all'investitore l'importo di Liquidazione, indicata come tale nelle Condizioni Definitive. "Condizioni Definitive" indica ciascun documento, redatto secondo quanto previsto dalla Direttiva 2003/71/CE (Direttiva sul Prospetto Informativo) e sulla base del modello contenuto in appendice alla presente Nota Informativa, contenente i termini e le condizioni contrattuali relativi alle singole emissioni di Covered Warrant da effettuarsi sulla base della presente Nota Informativa. Le Condizioni Definitive saranno rese pubbliche, entro il giorno antecedente l'inizio delle negoziazioni, mediante deposito presso la Borsa e messe a disposizione presso la sede dell'emittente, con contestuale trasmissione alla CONSOB. Covered Warrant Rilevanti indica la Serie di Covered Warrant in relazione ai cui Titoli Sottostanti si è verificato un Evento Rilevante (come di seguito definito). "Data di Scadenza" indica, per ciascuna Serie di Covered Warrant, la data oltre la quale i Covered Warrant di tale Serie perdono validità. Tale data è indicata, per ciascuna Serie di Covered Warrant, nelle relative Condizioni Definitive. "Divisa di Riferimento" indica la valuta di denominazione del Titolo Sottostante. Per ciascuna serie di Covered Warrant è indicata nelle Condizioni Definitive; Emittente del Titolo Sottostante si intende, per ciascuna Serie di Covered Warrant, la società emittente i relativi Titoli Sottostanti individuati nelle relative Condizioni Definitive

6 Evento Rilevante indica, per ciascuna Serie di Covered Warrant ed i relativi Titoli Sottostanti, uno qualsiasi dei seguenti eventi: (a) la distribuzione, ai portatori di un Titolo Sottostante, di (i) un Titolo Sottostante; (ii) titoli di debito ovvero altri strumenti finanziari ovvero altre attività (diverse da dividendi ordinari riconosciuti sotto forma di pagamento monetario o riserve da utili), sia da parte dell Emittente del Titolo Sottostante che di soggetti terzi; (iii) diritti ovvero altri strumenti finanziari che attribuiscano il diritto a sottoscrivere il Titolo Sottostante ovvero altri strumenti finanziari sia emessi dall Emittente del Titolo Sottostante che da soggetti terzi; ovvero (iv) diritti di qualsiasi altra natura; (b) la modifica nel valore nominale dei Titoli Sottostanti e/o nella valuta di denominazione e/o un operazione di frazionamento o raggruppamento dei Titoli Sottostanti; (c) un operazione di riduzione del capitale sociale ovvero di aumento del capitale sociale (sia gratuito che a pagamento, con emissione di strumenti finanziari della stessa categoria dei Titoli Sottostanti ovvero di strumenti finanziari di diversa categoria) in capo all Emittente del Titolo Sottostante; (d) un operazione di scissione, scorporo, fusione in capo all Emittente del Titolo Sottostante, la quale operazione abbia una qualche influenza sul Titolo Sottostante; (e) ogni altro evento tale da produrre, secondo il ragionevole giudizio dell Emittente, una diluizione o concentrazione del valore dei Titoli Sottostanti, indipendente dalle condizioni di mercato e/o ogni altro evento tale da rendere necessario, sempre secondo il ragionevole giudizio dell Emittente, una modifica da parte dello stesso Emittente dello Strike Price e/o del Prezzo di Riferimento Finale (come di seguito definito) e/o del Multiplo (come di seguito definito) e/o del Titolo Sottostante relativamente alla Serie di Covered Warrant cui si riferisce l Evento Rilevante al fine di mantenere sostanzialmente inalterato il valore economico dei medesimi Covered Warrant. "Giorno di Negoziazione" indica, per ciascuna Serie di Covered Warrants, un qualsiasi giorno in cui la Borsa è regolarmente aperta per la sua normale operatività, il Sistema Telematico della Borsa è operativo ed in cui il Titolo Sottostante è regolarmente quotato. "Giorno di Valutazione" indica, per ciascuna Serie di Covered Warrants, il Giorno di Negoziazione in cui viene rilevato il Prezzo di Riferimento ai fini della determinazione dell Importo di Liquidazione, riportato di volta in volta nelle Condizioni Definitive. "Giorno Lavorativo" indica un qualsiasi giorno in cui le banche sono aperte a Milano e in cui sia funzionante il sistema Trans-European Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer (TARGET). "Importo di Liquidazione indica, per ciascun Lotto Minimo di Esercizio, un importo espresso in Euro, calcolato come la differenza, se positiva, tra: (i) nel caso di Covered Warrant call, il Prezzo di Riferimento Finale ed il Prezzo di Esercizio, moltiplicata per il Multiplo e per il numero di Covered Warrant compresi nel Lotto Minimo di Esercizio e divisa per il Tasso di Cambio (ove applicabile); - 6 -

7 (ii) nel caso di Covered Warrant put, il Prezzo di Esercizio ed il Prezzo di Riferimento Finale, moltiplicata per il Multiplo e per il numero di Covered Warrant compresi nel Lotto Minimo di Esercizio e divisa per il Tasso di Cambio (ove applicabile). In formule: A - Nel caso di Covered Warrant di tipo call: max [0; (Prezzo di Riferimento Finale - Prezzo di Esercizio)] * Multiplo* Lotto Minimo di Esercizio / Tasso di Cambio (ove applicabile) B - Nel caso di Covered Warrant di tipo put: max [0; (Prezzo di Esercizio - Prezzo di Riferimento Finale)] * Multiplo* Lotto Minimo di Esercizio / Tasso di Cambio (ove applicabile) "Lotto Minimo di Esercizio" indica, per ciascuna Serie di Covered Warrant, il numero minimo di Covered Warrant per il quale è consentito l esercizio. Per ciascuna Serie di Covered Warrant è indicato nelle relative Condizioni Definitive. Mercato degli Strumenti Derivati (i) con riferimento ai Covered Warrant su Azioni Italiane: indica il mercato degli strumenti derivati (IDEM) gestito e organizzato dalla Borsa. (ii) con riferimento ai Covered Warrant su Azioni Internazionali: indica il mercato su cui si negoziano contratti derivati aventi ad oggetto i Titoli Sottostanti. "Multiplo" ovvero "Parità" indica, per ciascuna Serie di Covered Warrant, il numero di Titoli Sottostanti controllati da un singolo Covered Warrant. E indicato, per ciascuna serie, nelle relative Condizioni Definitive. "Periodo di Valutazione" (i) con riferimento ai Covered Warrant su Azioni Italiane: indica il periodo che inizia a decorrere il Giorno di Negoziazione immediatamente precedente la Data di Scadenza e che ha durata di 5 Giorni di Negoziazione successivi a tale Giorno di Negoziazione (tale Giorno escluso). (ii) con riferimento ai Covered Warrant su Azioni Internazionali: indica il periodo che inizia a decorrere dalla Data di Scadenza e che ha durata di 5 Giorni di Negoziazione successivi alla Data di Scadenza (tale data esclusa). "Portatore" indica ciascun soggetto titolare di uno o più Covered Warrant. Prezzo Base o Prezzo di Esercizio o Strike Price indica, per ciascuna Serie di Covered Warrant, il valore del Titolo Sottostante a cui il Covered Warrant può essere esercitato, ed è indicato come tale nelle relative Condizioni Definitive

8 Prezzo di Riferimento (i) con riferimento ai Covered Warrant su Azioni Italiane: indica, per ciascuna Serie di Covered Warrant, il prezzo di riferimento del Titolo Sottostante rilevato nel relativo mercato in cui tale Titolo Sottostante è negoziato, ai sensi dell Articolo del Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., per i Titoli Sottostanti negoziati sull'mta; (ii) con riferimento ai Covered Warrant su Azioni Internazionali: indica, per ciascuna Serie di Covered Warrant, il prezzo ufficiale di chiusura del Titolo Sottostante rilevato presso la Borsa di Riferimento in cui tale Titolo Sottostante è negoziato. Prezzo di Riferimento Finale indica, per ciascuna Serie di Covered Warrant, e fatta eccezione per quanto disciplinato con riferimento agli Sconvolgimenti di Mercato, il Prezzo di Riferimento del Titolo Sottostante rilevato presso la Borsa di Riferimento il Giorno di Valutazione. Sconvolgimento di Mercato indica, per ciascuna Serie di Covered Warrant, la sospensione dalle negoziazioni o una rilevante limitazione delle negoziazioni che riguardi: (i) il Titolo Sottostante organizzato e gestito sulla Borsa di Riferimento; (ii) ove applicabile, il contratto di opzione o il contratto future sul Titolo Sottostante negoziato nel Mercato degli Strumenti Derivati; (iii) un numero significativo di azioni, diverse dal Titolo Sottostante, negoziate sul mercato organizzato e gestito dalla Borsa. "Serie" indica ciascuna delle serie di Covered Warrant di volta in volta emessi in base alla presente Nota Informativa. "Tasso di Cambio" indica il fixing del tasso di cambio della Divisa di Riferimento, ove diversa dall'euro, contro Euro rilevato dalla Banca Centrale Europea il Giorno di Valutazione e pubblicato alle ore (ora di Francoforte) sul sito ufficiale Se nel Giorno di Valutazione non fosse rilevato con le modalità sopra descritte, il Tasso di Cambio verrà determinato dall Emittente quale media aritmetica delle quotazioni del relativo Tasso di Cambio ottenute dall Emittente approssimativamente alle ore (ora di Milano) interpellando attraverso il sistema "Dealing 2000 tre banche ovvero imprese d investimento di importanza primaria operanti nel mercato dei cambi selezionate a insindacabile discrezione dell Emittente il Giorno di Valutazione. "Titolo Sottostante indica: (i) (ii) con riferimento ai Covered Warrant Banca IMI S.p.A su Azioni Italiane, titoli azionari negoziati nel mercato MTA gestito da Borsa Italiana S.p.A.. Per ciascuna Serie di Covered Warrant, il Titolo Sottostante sarà di volta in volta indicato nelle Condizioni Definitive pubblicate in occasione delle singole emissioni. con riferimento ai Covered Warrant Banca IMI S.p.A su Azioni Internazionali, titoli azionari negoziati su mercati regolamentati dei paesi aderenti all'unione Monetaria Europea (ad eccezione dell'italia) nonché della Danimarca, della Gran Bretagna, della Svezia, della Svizzera, del Giappone e degli USA. Per ciascuna Serie di Covered - 8 -

9 Warrant, il Titolo Sottostante sarà di volta in volta indicato nelle Condizioni Definitive pubblicate in occasione delle singole emissioni. "Volatilità" indica, per ciascuna Serie di Covered Warrant, il valore indicato come tale nelle Condizioni Definitive

10 SEZIONE I - PERSONE RESPONSABILI Denominazione e sede della persona giuridica che si assume la responsabilità del presente documento Banca IMI S.p.A., con sede legale in Largo Mattioli 3, Milano si assume la responsabilità delle informazioni contenute nel presente Prospetto di Base. Dichiarazione di responsabilità Banca IMI S.p.A. è responsabile della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenute nel presente Prospetto di Base. Banca IMI S.p.A. dichiara che le informazioni contenute nel Prospetto di Base sono, per quanto a sua conoscenza e avendo adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso

11 SEZIONE II DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA Il presente Prospetto di Base, relativo al programma di emissione ed ammissione a quotazione dei "Covered Warrant Banca IMI S.p.A. su Azioni Italiane e Internazionali" (il "Programma"), è composto dal documento di registrazione sull emittente Banca IMI S.p.A., che si incorpora mediante riferimento, dalla Nota di Sintesi e dalla Nota Informativa, relative al programma di quotazione dei Covered Warrant Banca IMI S.p.A. su Azioni Italiane e Internazionali nonché da ogni eventuale supplemento ai predetti documenti. La validità del presente Prospetto sarà pari ad un anno, decorrente dal giorno successivo all approvazione che è stata rilasciata da CONSOB con nota n /14 del 16 aprile Nell'ambito del programma descritto nella Nota Informativa, l'emittente potrà emettere di volta in volta dei Covered Warrant (come di seguito definiti), aventi le caratteristiche indicate nella Nota Informativa. In occasione di ciascuna emissione, l'emittente predisporrà delle condizioni definitive, che descriveranno le caratteristiche definitive dei Covered Warrant della relativa emissione, e che saranno pubblicate il giorno antecedente l'inizio delle negoziazioni (le "Condizioni Definitive"). I Covered Warrant che l Emittente emetterà, di volta in volta, nell'ambito del Programma, saranno disciplinati dai termini e condizioni (come di seguito definiti), redatti dall Emittente e integralmente riportati al capitolo della Nota Informativa e che, in occasione di ciascuna singola emissione, dovranno intendersi integrati sulla scorta delle caratteristiche definitive dei rispettivi Covered Warrant indicate nelle Condizioni Definitive. La seguente descrizione generale è redatta in conformità all'articolo 22 del Regolamento 2004/809/CE di esecuzione della Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva sul Prospetto Informativo"). La presente descrizione deve essere letta congiuntamente a tutte le informazioni contenute nel Documento di Registrazione, nella Nota Informativa e, con specifico riferimento a ciascuna emissione, nelle relative Condizioni Definitive. I termini in maiuscolo non definiti nella presente sezione hanno il significato ad essi attribuito nelle altre sezioni della Nota Informativa, ovvero del Documento di Registrazione. Informazioni relative ai Covered Warrant I Covered Warrant di cui al presente Prospetto di Base sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati appartenenti alla categoria "covered warrant" e sono del tipo "plain vanilla". Essi possono avere come attività sottostante titoli azionari negoziati sui mercati italiani, europei (area Euro e area non-euro), giapponesi e statunitensi (i "Titoli Sottostanti" o i "Sottostanti"). Per maggiori informazioni si rimanda al paragrafo della Nota Informativa denominato Descrizione del sottostante. Acquistando un Covered Warrant, l investitore, a fronte del pagamento di un premio, consegue il diritto di ricevere, alla Data di Scadenza, per ciascun Lotto Minimo di Esercizio, l Importo di Liquidazione, che è pari alla differenza, se positiva, tra

12 (i) (ii) nel caso di Covered Warrant di tipo call, il Prezzo di Riferimento Finale ed il Prezzo di Esercizio, moltiplicata per il Multiplo e per il numero di Covered Warrant compresi nel Lotto Minimo di Esercizio; ovvero nel caso di Covered Warrant di tipo put, il Prezzo di Esercizio ed il Prezzo di Riferimento Finale, moltiplicata per il Multiplo e per il numero di Covered Warrant compresi nel Lotto Minimo di Esercizio. Nel caso di Covered Warrant il cui Titolo Sottostante sia espresso in una valuta diversa dall'euro (ipotesi che può verificarsi per i Covered Warrant emessi su azioni internazionali), la relativa differenza dovrà inoltre essere divisa per il Tasso di Cambio ai fini della determinazione dell'importo di Liquidazione. L'investitore deve considerare che l Importo di Liquidazione può risultare anche uguale a zero (come precisato di seguito nella presente Nota Informativa)

13 SEZIONE III - NOTA DI SINTESI

14 Sezione A INTRODUZIONE E AVVERTENZE Le Nota di Sintesi è composta da una serie di requisiti di informazioni noti come gli Elementi. Detti Elementi sono classificati in Sezioni A-E (A.1-E.7). Questa Nota di Sintesi contiene tutti gli Elementi richiesti per questa tipologia di strumenti finanziari (strumenti finanziari derivati cartolarizzati) e per la tipologia di Emittente. Nella sequenza numerica degli Elementi sono presenti spazi vuoti, giacché alcuni Elementi non risultano rilevanti per la presente Nota di Sintesi. Nel caso in cui non vi sia alcuna informazione rilevante da fornire in relazione ad un determinato Elemento, una breve descrizione dell Elemento è comunque inclusa nella Nota di Sintesi accanto all indicazione Non Applicabile. A.1 La presente Nota di Sintesi deve essere letta come introduzione al Prospetto di Base predisposto dall'emittente in relazione al Prospetto di Base. Qualsiasi decisione d investimento negli strumenti finanziari dovrebbe basarsi sull'esame da parte dell'investitore del Prospetto di Base completo. Si segnala che, qualora sia presentato un ricorso dinanzi all'autorità giudiziaria in merito alle informazioni contenute nel Prospetto di Base, l'investitore ricorrente potrebbe essere tenuto, a norma del diritto nazionale degli Stati membri, a sostenere le spese di traduzione del prospetto prima dell'inizio del procedimento. La responsabilità civile incombe solo sulle persone che hanno presentato la Nota di Sintesi, comprese le sue eventuali traduzioni, ma soltanto se la Nota di Sintesi risulti fuorviante, imprecisa o incoerente se letta insieme con le altre parti del prospetto o non offra, se letta congiuntamente alle altre sezioni del prospetto, le informazioni fondamentali per aiutare gli investitori a valutare l opportunità di investire nei Covered Warrant. A.2 Non Applicabile in quanto trattasi di Prospetto di Base di sola quotazione di strumenti finanziari. Sezione B EMITTENTE B.1 Denominazione legale e commerciale dell emittente B.2 Domicilio e forma giuridica dell emittente, legislazione in base alla quale opera l emittente e suo paese di costituzione La denominazione legale dell Emittente è Banca IMI S.p.A., o in forma abbreviata anche IMI S.p.A.. La denominazione commerciale dell Emittente coincide con la sua denominazione legale. L Emittente è una banca italiana costituita in forma di società per azioni. La sede legale ed amministrativa dell Emittente è in Largo Mattioli 3, Milano. L Emittente ha uffici in Roma e Napoli e una filiale a Londra, 90 Queen Street, London EC4N1SA, Regno Unito. L Emittente è costituito ed opera ai sensi della legge italiana. L Emittente è iscritto nel Registro delle Imprese di Milano al n L Emittente è inoltre iscritto all Albo delle Banche tenuto dalla Banca d Italia al numero meccanografico 5570 ed appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo iscritto all'albo dei Gruppi Bancari ed è aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. L Emittente, sia in quanto banca sia in quanto appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, è assoggettato a vigilanza prudenziale da parte della Banca d Italia. L Emittente è inoltre società soggetta

15 all attività di direzione e coordinamento del socio unico Intesa Sanpaolo S.p.A.. B.4b Tendenze note riguardanti l emittente Non esistono tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell Emittente almeno per l esercizio in corso. B.5 Gruppo di cui fa parte l'emittente e posizione che esso occupa B.9 Previsione o stima degli utili B.10 Revisione legale dei conti L Emittente è società parte del Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo (il Gruppo ), società soggetta all attività di direzione e coordinamento del socio unico Intesa Sanpaolo S.p.A., capogruppo del gruppo bancario, ed è controllato direttamente al 100% del proprio capitale sociale dalla capogruppo Intesa Sanpaolo S.p.A.. Banca IMI mira ad offrire alla clientela una gamma completa di prodotti e di servizi appositamente studiati per soddisfare al meglio le esigenze della clientela e rappresenta il punto di riferimento per tutte le strutture del Gruppo relativamente ai prodotti di competenza. Banca IMI svolge le proprie attività in stretto coordinamento con le unità organizzative di relazione della Divisione Corporate e Investment Banking e le altre unità di relazione o società del Gruppo Intesa Sanpaolo. Non applicabile. Non è effettuata una previsione o stima degli utili. La società di revisione Reconta Ernst & Young S.p.A. ha rilasciato le proprie relazioni in merito al bilancio d impresa per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2011 ed al bilancio consolidato per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2011, senza sollevare osservazioni, rilievi, rifiuti di attestazione o richiami di informativa. La società di revisione KPMG S.p.A. ha rilasciato le proprie relazioni in merito al bilancio d impresa per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2012 ed al bilancio consolidato per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2012, senza sollevare osservazioni, rilievi, rifiuti di attestazione o richiami di informativa. B.12 Informazioni finanziarie relative all Emittente Dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi all Emittente su base non consolidata, al 31 dicembre 2012 e 31 dicembre 2011 Si riportano nella sottostante tabella alcuni indicatori di solvibilità e di qualità del credito significativi relativi all Emittente su base non consolidata al 31 dicembre 2012, confrontati con i corrispondenti dati per l esercizio chiuso al 31 dicembre I dati di seguito riportati sono desunti da prospetti contabili obbligatori dell Emittente sottoposti a revisione Tier 1 capital ratio 13,41% 12,26% Core Tier 1 13,41% 12,26% Total capital ratio 13,52% 12,27% Rapporto sofferenze lorde/impieghi lordi 0,17% 0,21% Rapporto sofferenze nette/impieghi netti 0,04% 0,05% Rapporto partite anomale lorde/impieghi lordi 2,06% 1,64% Rapporto partite anomale nette/impieghi netti 1,69% 1,34% Patrimonio di vigilanza (importi in Euro/milioni) Patrimonio di base (Tier 1) Euro 2.789,1 Euro 2.541,5 Patrimonio supplementare (Tier 2) Euro 21,9 Euro 2,3 Patrimonio totale Euro 2.811,0 Euro 2.543,8 Attività di rischio ponderate Euro Euro ,2 Si riportano inoltre nelle sottostanti tabelle alcuni dati economici e patrimoniali selezionati tratti dal bilancio d impresa sottoposto a revisione per l esercizio finanziario chiuso al 31 dicembre 2012, confrontati con i corrispondenti dati per l esercizio finanziario chiuso al 31 dicembre I dati di seguito riportati sono desunti da prospetti contabili obbligatori dell Emittente sottoposti a revisione. Dati economici Importi in Euro/milioni Variazione percentuale Margine di interesse 560,9 549,9 2,0% Margine di intermediazione 1.462, ,9 25,4% Costi operativi 349,4 317,1 10,2%

16 Risultato netto della gestione finanziaria 1.352, ,2 21,7% Utile della operatività corrente al lordo delle imposte 1.003,0 794,1 26,3% Utile della operatività corrente al netto delle imposte 641,0 512,1 25,2% Utile d esercizio 641,0 512,1 25,2% Dati patrimoniali Importi in Euro/milioni Variazione percentuale Impieghi netti , ,5 22,8% Raccolta netta , ,7 12,3% Raccolta indiretta - - n.a. Attività finanziarie , ,3 14,5% Totale attivo , ,3 9,2% Patrimonio netto 3.382, ,2 25,0% Capitale sociale 962,5 962,5 0,0% Dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi all Emittente su base consolidata, al 31 dicembre 2012 e 31 dicembre 2011 Si riportano nella sottostante tabella alcuni indicatori di solvibilità e di qualità del credito significativi relativi all Emittente su base consolidata al 31 dicembre 2012, confrontati con i corrispondenti dati per l esercizio chiuso al 31 dicembre I dati di seguito riportati sono desunti da prospetti contabili obbligatori dell Emittente sottoposti a revisione Tier 1 capital ratio n.a. n.a. Core Tier 1 n.a. n.a. Total capital ratio n.a. n.a. Rapporto sofferenze lorde/impieghi lordi 0,17% 0,21% Rapporto sofferenze nette/impieghi netti 0,04% 0,05% Rapporto partite anomale lorde/impieghi lordi 2,05% 1,63% Rapporto partite anomale nette/impieghi netti 1,69% 1,33% Patrimonio di vigilanza Patrimonio di base (Tier 1) n.a. n.a. Patrimonio supplementare (Tier 2) n.a. n.a. Patrimonio totale (milioni) n.a. n.a. Attività di rischio ponderate n.a. n.a. Si riportano inoltre nelle sottostanti tabelle alcuni dati economici e patrimoniali selezionati tratti dal bilancio consolidato sottoposto a revisione per l esercizio finanziario chiuso al 31 dicembre 2012, confrontati con i corrispondenti dati per l esercizio chiuso al 31 dicembre I dati di seguito riportati sono desunti da prospetti contabili obbligatori dell Emittente sottoposti a revisione. Dati economici Importi in Euro/milioni Variazione percentuale Margine di interesse 567,1 562,7 0,8% Margine di intermediazione 1.475, ,5 25,0% Costi operativi 362,2 327,0 10,8% Risultato netto della gestione finanziaria 1.364, ,5 20,7% Utile della operatività corrente al lordo delle imposte 1.007,1 805,2 25,1% Utile della operatività corrente al netto delle imposte 642,5 516,5 24,4% Utile d esercizio 642,5 516,5 24,4% Dati patrimoniali Importi in Euro/milioni Variazione percentuale Impieghi netti , ,6 22,4% Raccolta netta , ,3 12,1% Raccolta indiretta - - n.a. Attività finanziarie , ,2 14,5% Totale attivo , ,7 9,0% Patrimonio netto 3.477, ,2 24,2%

17 Capitale sociale 962,5 962,5 0,0% Dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi all Emittente su base non consolidata, al 31 marzo 2013 L Emittente ha redatto, su base volontaria, la relazione finanziaria trimestrale per il trimestre chiuso al 31 marzo 2013; si precisa che tale relazione non è stata sottoposta a revisione contabile. Si riportano nella sottostante tabella alcuni indicatori di solvibilità e di qualità del credito significativi relativi all Emittente su base non consolidata al 31 marzo 2013, confrontati con i corrispondenti dati per l esercizio chiuso al 31 dicembre I dati di seguito riportati sono desunti dalla relazione trimestrale redatta dall Emittente su base volontaria e non sottoposta a revisione contabile Tier 1 capital ratio 12,60% 13,41% Core Tier 1 12,60% 13,41% Total capital ratio 12,60% 13,52% Rapporto sofferenze lorde/impieghi lordi n.a. n.a. Rapporto sofferenze nette/impieghi netti n.a. n.a. Rapporto partite anomale lorde/impieghi lordi n.a. n.a. Rapporto partite anomale nette/impieghi netti n.a. n.a. Crediti deteriorati/esposizioni creditizie lorde 4,80% 3,80% Rettifiche collettive/esposizioni creditizie in bonis 1,70% 1,70% Patrimonio di vigilanza (importi in Euro/milioni) Patrimonio di base (Tier 1) Euro 2.739,8 Euro 2.789,1 Patrimonio supplementare (Tier 2) - Euro 21,9 Patrimonio totale Euro 2.739,8 Euro 2.811,0 Attività di rischio ponderate Euro ,3 Euro Si riportano inoltre nelle sottostanti tabelle alcuni dati economici e patrimoniali selezionati tratti dalla relazione finanziaria trimestrale per il trimestre chiuso al 31 marzo 2013, confrontati (su base non consolidata) con i corrispondenti dati per il trimestre chiuso al 31 marzo 2012 per quanto riguarda il conto economico e con quelli al 31 dicembre 2012 per quanto riguarda lo stato patrimoniale. I dati di seguito riportati sono desunti dalla relazione trimestrale redatta dall Emittente su base volontaria e non sottoposta a revisione contabile. Dati economici Importi in Euro/migliaia Variazione percentuale Margine di interesse , ,0-21,8% Margine di intermediazione , ,5-21,4% Costi operativi , ,4 0,6% Risultato netto della gestione finanziaria , ,5-29,3% Utile della operatività corrente al lordo delle imposte , ,0-36,6% Utile della operatività corrente al netto delle imposte , ,0-37,2% Utile d esercizio , ,0-37,2% Dati patrimoniali Importi in Euro/milioni Variazione percentuale Impieghi netti , ,8 6,3% Raccolta netta , ,0 1,4% Raccolta indiretta - - n.a. Attività finanziarie , ,7-5,0% Totale attivo , ,8-0,4% Patrimonio netto 3.512, ,3 3,8% Capitale sociale 962,5 962,5 0,0% Dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi all Emittente su base consolidata, al 31 marzo 2013 Si riportano nella sottostante tabella alcuni indicatori di solvibilità e di qualità del credito significativi relativi all Emittente su base consolidata al 31 marzo 2013, confrontati con i corrispondenti dati per l esercizio chiuso al 31 dicembre I dati di seguito riportati sono desunti dalla relazione trimestrale redatta dall Emittente su base volontaria e non sottoposta a revisione contabile Tier 1 capital ratio n.a. n.a

18 Core Tier 1 n.a. n.a. Total capital ratio n.a. n.a. Rapporto sofferenze lorde/impieghi lordi n.a. n.a. Rapporto sofferenze nette/impieghi netti n.a. n.a. Rapporto partite anomale lorde/impieghi lordi n.a. n.a. Rapporto partite anomale nette/impieghi netti n.a. n.a. Crediti deteriorati/esposizioni creditizie lorde 4,80% 3,80% Rettifiche collettive/esposizioni creditizie in bonis 1,70% 1,70% Patrimonio di vigilanza Patrimonio di base (Tier 1) n.a. n.a. Patrimonio supplementare (Tier 2) n.a. n.a. Patrimonio totale (milioni) n.a. n.a. Attività di rischio ponderate n.a. n.a. Si riportano inoltre nelle sottostanti tabelle alcuni dati economici e patrimoniali selezionati tratti dalla relazione trimestrale per il trimestre chiuso al 31 marzo 2013, confrontati (su base consolidata) con i corrispondenti dati per l esercizio chiuso al 31 marzo 2012 per quanto riguarda il conto economico e con quelli al 31 dicembre 2012 per quanto riguarda lo stato patrimoniale. I dati di seguito riportati sono desunti dalla relazione trimestrale redatta dall Emittente su base volontaria e non sottoposta a revisione contabile. Dati economici Importi in Euro/migliaia Variazione percentuale Margine di interesse ,3% Margine di intermediazione ,8% Costi operativi ,2% Risultato netto della gestione finanziaria ,7% Utile della operatività corrente al lordo delle imposte ,2% Utile della operatività corrente al netto delle imposte ,3% Utile d esercizio ,3% Dati patrimoniali Importi in Euro/milioni Variazione percentuale Impieghi netti , ,2 6,3% Raccolta netta , ,7 1,4% B.13 Fatti recenti relativi all Emittente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità Raccolta indiretta - - n.a. Attività finanziarie , ,7-5,0% Totale attivo , ,5-0,2% Patrimonio netto 3.604, ,1 3,6% Capitale sociale 962,5 962,5 0,0% Si fa presente che tali dati non sono indicativi del futuro andamento dell Emittente. Non vi è alcuna garanzia che eventuali futuri andamenti negativi dell Emittente non abbiano alcuna incidenza negativa sul regolare svolgimento dei servizi d investimento prestati dall Emittente o sulla capacità dell Emittente di adempiere ai propri obblighi di pagamento alle scadenze contrattualmente convenute. Non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali delle prospettive dell Emittente dalla data dell ultimo bilancio pubblicato sottoposto a revisione nè si sono verificati sostanziali cambiamenti negativi nella situazione finanziaria o commerciale dell Emittente dalla chiusura dell ultimo esercizio per il quale sono state pubblicate informazioni finanziarie sottoposte a revisione. Non si sono verificati eventi recenti nella vita dell Emittente che siano sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità

19 B.14 Dipendenza dell'emittente da altri soggetti all interno del gruppo B.15 Principali attività dell Emittente B.16 Compagine sociale e legami di controllo L Emittente appartiene al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo ed è società soggetta all attività di direzione e coordinamento del socio unico Intesa Sanpaolo S.p.A.. Banca IMI S.p.A., investment bank appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, è frutto dell integrazione tra la società già Banca d Intermediazione Mobiliare S.p.A. e Banca Caboto S.p.A. che rientra nel più ampio quadro di razionalizzazione delle attività e delle società facenti parte dei preesistenti gruppi bancari Banca Intesa e Sanpaolo IMI. Oltre che in Italia, dove ha sede principale a Milano e uffici a Roma, Banca IMI è operativa a Londra e in Lussemburgo per il tramite della propria controllata IMI Investments - e a New York per il tramite della controllata Banca IMI Securities Corp. Le strutture organizzative di business sono articolate in quattro macro-aree: Capital Markets, Finance & Investments, Investment Banking e Structured Finance. L attività di Capital Markets comprende, oltre all'intera offerta di servizi di negoziazione - raccolta ordini, esecuzione e regolamento - alla clientela, l attività di consulenza specialistica sulla gestione dei rischi finanziari ad aziende, banche e istituzioni finanziarie, l attività di assistenza rivolta a banche e istituzioni finanziarie nella strutturazione di prodotti di investimento indirizzati alla propria clientela retail - obbligazioni indicizzate, strutturate, polizze index linked -, l attività di specialist sui titoli di Stato italiani e di market maker sui titoli di stato e sulle principali obbligazioni italiane ed europee e su derivati quotati. Le attività di Finance & Investments, a carattere più strutturale, comprendono le funzioni di tesoreria, portafoglio di investimento e direzionale, emissioni obbligazionarie. L attività di Investment Banking comprende l attività di collocamento di titoli azionari, di titoli obbligazionari di nuova emissione (investment grade e high yield bonds) e di strumenti ibridi (convertible bonds) nonché l attività di consulenza nel campo dell'm&a (merger and acquisition ossia fusioni e acquisizioni) e più in generale dell'advisory tramite la promozione, lo sviluppo e l esecuzione delle principali operazioni di fusione, acquisizione, dismissione e ristrutturazione. L attività di Structured Finance comprende l offerta di prodotti e servizi di finanziamenti complessi a favore di società operanti nei settori Energy, Telecom Media & Technology e Transportation e per lo sviluppo delle infrastrutture collegate a questi settori, di acquisition finance, di operazioni di finanziamento strutturato per il mercato immobiliare domestico e internazionale, di corporate lending, le attività, a supporto e a servizio della Divisione Banca dei Territori di Intesa Sanpaolo, finalizzate a originare, organizzare, strutturare e perfezionare operazioni di Finanza Strutturata, l acquisizione di mandati di loan agency. Banca IMI mira ad offrire alla clientela una gamma completa di prodotti e di servizi appositamente studiati per soddisfare al meglio le esigenze della clientela e rappresenta il punto di riferimento per tutte le strutture del Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo (il Gruppo Intesa Sanpaolo ) relativamente ai prodotti di competenza. Banca IMI svolge le proprie attività in stretto coordinamento con le unità organizzative di relazione della Divisione Corporate e Investment Banking e le altre unità di relazione o società del Gruppo Intesa Sanpaolo. Intesa Sanpaolo S.p.A. detiene direttamente il 100% del capitale sociale dell Emittente, pari a Euro interamente sottoscritto e versato, diviso in numero azioni ordinarie. Le azioni sono nominative ed indivisibili. Ogni azione ordinaria attribuisce il diritto ad un voto. Banca IMI S.p.A. è soggetta all attività di direzione e coordinamento del socio unico Intesa Sanpaolo S.p.A., nonché società appartenente al Gruppo Intesa Sanpaolo, di cui Intesa Sanpaolo S.p.A. è capogruppo. Sezione C STRUMENTI FINANZIARI C.1 Tipo e classe degli strumenti finanziari ammessi alla negoziazione Tipologia di Covered Warrants che possono essere emessi ai sensi del programma I Covered Warrant di cui al presente Prospetto di Base sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati appartenenti alla categoria "covered warrant" e sono negoziati nel segmento plain vanilla del comparto SeDeX organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A.. I Covered Warrant possono avere come attività sottostante titoli azionari negoziati sui mercati italiani, europei (area Euro e area non-euro), giapponesi e statunitensi (i "Titoli Sottostanti" o i "Sottostanti"). I Covered Warrant potranno essere di tipo call ovvero di tipo put, e sono rappresentativi di una facoltà di esercizio di tipo "europeo, che viene automaticamente esercitata alla Data di Scadenza salvo rinuncia da parte dell investitore. I

20 Covered Warrant di tipo call conferiscono al detentore la possibilità di acquistare una certa quantità (determinata dal multiplo) di Sottostante ad un prezzo prefissato. L investitore agisce sulla base di aspettative rialziste sul titolo e conta su di un rialzo del Titolo Sottostante oltre un certo prezzo. I Covered Warrant di tipo put conferiscono al detentore la possibilità di vendere una certa quantità (determinata dal multiplo) di Sottostante ad un prezzo prefissato. L investitore agisce sulla base di aspettative ribassiste sul Sottostante e conta su di un ribasso del medesimo al di sotto di un certo prezzo. Il Codice ISIN dei Covered Warrant sarà indicato di volta in volta nelle Condizioni Definitive. C.2 Valuta di emissione dei Certificati C.5 Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari I Covered Warrant sono denominati in Euro. I Covered Warrant non sono soggetti ad alcuna restrizione alla libera negoziabilità in Italia. Esistono invece delle limitazioni alla vendita ed all offerta di Covered Warrant negli Stati Uniti e nel Regno Unito. I Covered Warrant difatti non sono registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del "United States Securities Act del 1933: conformemente alle disposizioni del "United States Commodity Exchange Act", la negoziazione dei Covered Warrant non è autorizzata dal "United States Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ). I Covered Warrant non possono quindi in nessun modo essere proposti, venduti o consegnati direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d America, o a cittadini americani. I Covered Warrant non possono essere altresì venduti o proposti in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del "Public Offers of Securities Regulations 1995 e alle disposizioni applicabili del Financial Services and Markets Act (FSMA 2000). Il prospetto di vendita può essere quindi reso disponibile solo alle persone designate dal FSMA C.8 Descrizione dei diritti connessi ai Covered Warrant, ranking e restrizioni a tali diritti Acquistando un Covered Warrant, l investitore, a fronte del pagamento di un premio, consegue il diritto di ricevere, alla Data di Scadenza, per ciascun Lotto Minimo di Esercizio, l Importo di Liquidazione, che è pari alla differenza, se positiva, tra (i) (ii) nel caso di Covered Warrant di tipo call, il Prezzo di Riferimento Finale ed il Prezzo di Esercizio, moltiplicata per il Multiplo e per il numero di Covered Warrant compresi nel Lotto Minimo di Esercizio; ovvero nel caso di Covered Warrant di tipo put, il Prezzo di Esercizio ed il Prezzo di Riferimento Finale, moltiplicata per il Multiplo e per il numero di Covered Warrant compresi nel Lotto Minimo di Esercizio. Nel caso di Covered Warrant il cui Titolo Sottostante sia espresso in una valuta diversa dall'euro, l'importo di Liquidazione dovrà essere diviso per il Tasso di Cambio. Gli obblighi nascenti dai Covered Warrant a carico dell'emittente non sono subordinati alle passività dello stesso, fatta eccezione per quelle dotate di privilegio. Ne segue che il credito dei Portatori verso l'emittente verrà soddisfatto pari passu con gli altri crediti chirografari dell'emittente. C.11 Ammissione a quotazione dei Covered Warrant C.15 Influenza del valore dell'attività Sottostante sul valore dei Covered Sarà richiesta l ammissione a quotazione dei Covered Warrant emessi sulla base del Programma presso il Comparto SeDeX della Borsa Italiana S.p.A.Borsa Italiana S.p.A. ha ha rilasciato il giudizio di ammissibilità alla quotazione ufficiale dei Covered Warrant presso il Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeX) della Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n del 23 luglio 2002, successivamente confermato con provvedimento n dell 11 settembre Per ciascuna Serie, il Lotto Minimo di Negoziazione sarà indicato nelle Condizioni Definitive predisposte in occasione delle singole emissioni dei Covered Warrant. L Emittente si riserva di richiedere l ammissione a quotazione dei Covered Warrant emessi sulla base del Programma presso mercati regolamentati ulteriori rispetto a quelli organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.. Alla scadenza il valore dei Covered Warrant è legato all andamento dell attività sottostante. L'attività sottostante i Covered Warrant Banca IMI S.p.A su Azioni Italiane è rappresentata da titoli azionari negoziati nel mercato MTA gestito da Borsa Italiana S.p.A..L'attività sottostante i Covered Warrant Banca IMI S.p.A su Azioni Internazionali è rappresentata da titoli azionari negoziati su mercati regolamentati dei paesi aderenti all'unione Monetaria Europea (ad eccezione dell'italia) nonché della Danimarca, della Gran Bretagna, della Svezia, della Svizzera, del Giappone e

21 Warrant degli USA. Durante la vita del titolo, oltre all andamento del prezzo del sottostante, i fattori decisivi per l evoluzione nel tempo del valore delle opzioni incorporate nel Covered Warrant comprendono, (i) la volatilità, ovvero le oscillazioni attese del corso dei Sottostanti, (ii) il tempo a scadenza delle opzioni incorporate nei Covered Warrant, (iii) i tassi di interesse sul mercato monetario, nonché, salvo eccezioni, (iv) i pagamenti dei dividendi attesi con riferimento all'attività sottostante. Si precisa che nel caso di Covered Warrant di tipo call variazioni in rialzo del prezzo del Titolo Sottostante, della volatilità, del tempo a scadenza, dei tassi di interesse sul mercato monetario hanno un incidenza positiva sul valore teorico sel titolo, mentre variazioni in rialzo dei pagamenti dei dividendi attesi con riferimento all'attività sottostante hanno un incidenza negativa sul valore teorico del titolo. Nel caso di Covered Warrant di tipo put variazioni in rialzo della volatilità, del tempo a scadenza, dei pagamenti dei dividendi attesi con riferimento all'attività sottostante hanno un incidenza positiva sul valore teorico sel titolo, mentre variazioni in rialzo del prezzo del Titolo Sottostante, dei tassi di interesse sul mercato monetario hanno un incidenza negativa sul valore teorico del titolo. C.16 Data di scadenza C.17 Modalità di regolamento C.18 Modalità secondo le quali si generano i proventi delle attività finanziarie I Covered Warrant hanno durata corrispondente alla relativa Data di Scadenza, che sarà indicata, con riferimento alle singole emissioni, nelle Condizioni Definitive. L'Emittente adempirà agli obblighi nascenti dall'esercizio automatico dei Covered Warrant mediante regolamento in contanti e il pagamento dell Importo di Liquidazione, se positivo, sarà effettuato dall Emittente accreditando o trasferendo l importo sul conto del Portatore aperto dall intermediario negoziatore presso l Agente per la Compensazione. I Covered Warrant possono essere di tipo Call che di tipo Put, come specificato nelle Condizioni Definitive per ciascuna emissione, e sono rappresentativi di una facoltà di esercizio di tipo "europeo, che viene automaticamente esercitata alla Data di Scadenza salvo rinuncia da parte dell investitore. Ad esito dell esercizio automatico alla relativa Data di Scadenza dei Covered Warrant, il Portatore avrà diritto di ricevere dall'emittente, per ciascun Lotto Minimo di Esercizio, un importo (c.d. Importo di Liquidazione) pari alla differenza, se positiva, tra: 1. nel caso di Covered Warrant di tipo call, il Prezzo di Riferimento Finale e il Prezzo di Esercizio, moltiplicata per il Multiplo e per il numero di Covered Warrant contenuti in un Lotto Minimo di Esercizio e, nel caso di Covered Warrant il cui Titolo Sottostante sia espresso in una valuta diversa dall'euro, divisa per il Tasso di Cambio; 2. nel caso di Covered Warrant di tipo put, il Prezzo di Esercizio e il Prezzo di Riferimento Finale, moltiplicata per il Multiplo e per il numero di Covered Warrant contenuti in un Lotto Minimo di Esercizio e, nel caso di Covered Warrant il cui Titolo Sottostante sia espresso in una valuta diversa dall'euro, divisa per il Tasso di Cambio. Nel caso in cui l Importo di Liquidazione risulti essere un numero pari a zero, l Emittente sarà definitivamente e completamente liberato da ogni obbligo relativo ai Covered Warrant e i Portatori non potranno vantare alcuna pretesa nei confronti dell Emittente. I Covered Warrant non danno un rendimento certo e determinato o determinabile a priori. C.19 Prezzo di esercizio o prezzo di riferimento definitivo dell'attività sottostante C.20 Tipo di Attività Sottostante e reperibilità delle informazioni A seconda dell'attività sottostante dei Covered Warrant, il livello o prezzo del Titolo Sottostante verrà rilevato secondo le modalità indicate per ciascuna tipologia di Sottostante nella definizione di Prezzo di Riferimento contenuta all'interno del presente Prospetto di Base. Il Prezzo di Esercizio e il Prezzo di Riferimento Finale, o i criteri per determinarli, saranno riportati nelle Condizioni Definitive relative a ciascuna Serie emessa nell'ambito del Programma. Con riferimento ai Covered Warrant su Azioni Italiane il sottostante sarà rappresentato da titoli azionari quotati presso il mercato MTA della Borsa Italiana S.p.A.; con riferimento ai Covered Warrant su Azioni Internazionali il sottostante sarà rappresentato da titoli azionari quotati presso i mercati regolamentati dei paesi aderenti all'unione Monetaria Europea, della Danimarca, della Gran Bretagna, della Svezia, della Svizzera, del Giappone e degli USA. Con riferimento a ciascuna emissione di Covered Warrant nelle relative Condizioni Definitive verrà indicata la denominazione dell emittente del relativo Titolo Sottostante ed il codice ISIN dello stesso