2018: LA VIEW DI FRANKLIN TEMPLETON SU MERCATI E MIFID 2

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1 2018: LA VIEW DI FRANKLIN TEMPLETON SU MERCATI E MIFID 2 Webinar Franklin Templeton di giovedì 18 gennaio 2018 Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati.

2 Agenda Relatori Aurea Pagnani IAS Senior Sales Manager Franklin Templeton International Services S.à r.l., Succursale Italiana Pierluigi Ansuinelli Portfolio Manager Franklin Templeton Multi-Asset Solutions Argomenti Il posizionamento dei fondi Franklin Templeton in ambito Mifid 2 Outlook di mercato 2018 FTMAS Gli EM in un portafoglio Mifid II Q&A Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati.

3 Il posizionamento dei fondi Franklin Templeton in ambito Mifid 2 Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati.

4 Il posizionamento dei fondi Franklin Templeton in ambito Mifid 2 Come cambia l attività di consulenza 2 Come inquadrare i fondi in un ottica di consulenza-mifid 2 Come può aiutarvi Franklin Templeton Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati.

5 Outlook di mercato 2018 di FTMAS Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati.

6 Previsioni ancora favorevoli Crescita Economica Predomina l ottimismo US Eurozone UK Japan India China Jan-17 Jan Inflazione Ulteriori riduzioni US Eurozone UK Japan India China Jan-17 Jan-18 Le performance passate non sono indicazione o garanzia di performance future. Fonte: Bloomberg Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati. 5

7 Economia Eurozona Crescita superiore al trend Tasso annuo di variazione del Prodotto Interno Lordo Nominale Dati dal 31 Dicembre 2002 al 30 Settembre 2017 Variazione % annua PIL nominale Eurozona Crescita tendenziale (7 anni, nominale) Le performance passate non sono indicazione o garanzia di performance future. Fonte: Eurostat, Thomson Reuters Datastream Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati. 6

8 Cina ed azioni Non la politica ma la Cina sta muovendo i mercati azionari Indicatore di crescita della Cina e MSCI All Country World Index Dati dal 1 Gennaio 2000 al 1 Gennaio % 60% 1 40% 20% 0 0% -20% -1-40% -60% % MSCI AC World YoY % Change (rhs) MSCI AC World % Variazione Annua (destra) China Macro Indicator (z-scores, lhs) Indicatore Macro Cina (z-scores, sinistra) Le performance passate non sono indicazione o garanzia di performance future. Fonte: Franklin Templeton Multi-Asset Solutions, MSCI, Thomson Reuters Datastream, Bloomberg Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati. 7

9 Crescita Mercati Emergenti Di nuovo nella corsia di sorpasso Prodotto Interno Lordo: tasso di crescita reale Dati da Gennaio 2000 a Gennaio 2017 Previsione FMI Mercati Emergenti: Variazione % PIL Anno su Anno Mercati Sviluppati: Variazione % PIL Anno su Anno Differenziale di Crescita Le performance passate non sono indicazione o garanzia di performance future. Fonte: IMF World Economic Outlook, Thomson Reuters Datastream Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati. 8

10 Flussi di denaro verso i paesi emergenti Nuovamente positivi Flussi di capitale nei Mercati Emergenti* (12 mesi rolling) Dati da Gennaio 2010 a Gennaio Miliardi di Dollari US / / / / / / / / /2018 Aktien Azioni Anleihen Obbligazioni Le performance passate non sono indicazione o garanzia di performance future. * IIF Portfolio Flows Tracker dei flussi di capitale da non-residenti verso i Mercati Emergenti Fonte: Institute of International Finance (IIF), Bloomberg Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati. 9

11 Gli EM in un portafoglio Mifid 2 Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati.

12 Gli EM in un portafoglio Mifid 2 I fondamentali dei mercati emergenti restano solidi Popolazione giovane Urbanizzazione di massa Aumento del reddito Consumi in crescita L 86% della popolazione attiva mondiale lavorerà nei paesi in via di sviluppo entro il 2030 Si prevede che la popolazione urbana dei mercati emergenti superi i 5 miliardi entro il 2050 Il reddito nazionale lordo (RNL) è in aumento da 20 anni a un ritmo molto più elevato rispetto ai mercati sviluppati Si prevede che i consumi della classe media aumenteranno del 193% nei prossimi 15 anni Fonti: Nazioni Unite, Dipartimento per gli affari economici e sociali, divisione popolazione (2015). Dati sulla popolazione espressi in milioni. Revisione 2017; Nazioni Unite, Dipartimento per gli affari economici e sociali, divisione popolazione (2014). Prospetti sulla popolazione monsiale: la revisione del 2014, edizione in CD-ROM del giugno 2014; Database indicatori di sviluppo mondiale, Banca Mondiale; Indicatori Brookings su sviluppo, aiuti e governance: dati grezzi al giugno Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright 2018 Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati. 11

13 Scoprire le opportunità degli EM con Franklin Templeton EMERGING MARKETS EQUITY EMERGING MARKETS FIXED INCOME Templeton Emerging Markets Group Franklin Templeton Local Asset Management Group Templeton Global Macro Group Team globali sul campo, alla ricerca di opportunità interessanti nell azionario emergente e di frontiera Team di ricerca locale esperti in giro per il mondo contribuiscono alla nostra prospettiva globale, sviluppando portafogli basati su insight locali Esperti di obbligazioni che integrano analisi macroeconomica globale con ricerche approfondite sui diversi paesi per identificare i disallineamenti di lungo periodo che si tradurranno in opportunità di investimento Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright 2018 Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati. 12

14 Gli EM in un portafoglio Mifid 2 Le competenze di FTI nei mercati emergenti TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP FRANKLIN LOCAL ASSET MANAGEMENT GROUP FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL FIXED INCOME FUNDS Fondi EM Templeton Emerging Markets Balanced Fund Franklin Emerging Market Corporate Debt Fund Templeton Emerging Markets Fund Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund Franklin Emerging Market Investment Grade Debt Fund Templeton Emerging Markets Bond Fund Templeton Frontier Markets Fund Franklin Emerging Market Debt Opportunities II Fund Fondi Emergenti regionali Templeton Asian Growth Fund Templeton Asian Smaller Companies Fund Franklin MENA Fund Templeton Asian Bond Fund Franklin Asia Credit Fund Templeton BRIC Fund Templeton Eastern Europe Fund Templeton Latin America Fund Fondi EM che investono in specifici paesi Templeton China Fund Templeton Thailand Fund Franklin Brazil Opportunities Fund Franklin India Fund Franklin Emerging Market Corporate Debt, Franklin Emerging Market Investment Grade Debt e Franklin Emerging Market Debt Opportunities sono fondi dela SICAV lussemburghesetempleton Series II Funds (FTSIIF). FTSIIF è registrata per distribuire fondi in Lussemburgo, che potrebbero essere venduti in altri paesi delleea, solamente a investitori professionali, sulla base del regime AIFMD. Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright 2018 Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati. 13

15 Templeton Emerging Markets Bond Approccio unconstrained all obbligazionario EM La strategia investe solo in opportunità che secondo i gestori hanno un maggiore potenziale di rendimenti aggiustati per il rischio, a prescindere dalla loro inclusione nel benchmark Tre potenziali fonti di alfa Le esposizioni su duration (tassi di interesse), valuta e credito offrono i benefici della diversificazione e il potenziale per rendimenti stabili nel tempo Il team del Templeton Global Macro Templeton Global Macro è uno dei team più grandi e con maggiore esperienza nel reddito fisso globale e gestisce numerose strategie sui mercati emergenti Performance cumulativa Periodo di un anno, al 31 dicembre 2017 Templeton Emerging Markets Bond Fund A (ACC) EUR-H1 JP Morgan EMBI Global Performance annuale al 31 dicembre 2017 dic 16- dic 15- dic 14- dic 13- dic 12- dic 17 dic 16 dic 15 dic 14 dic 13 Templeton Emerging Markets Bond Fund A (ACC) EUR-H1 (%) 7,05 8,91-5,88-4,34-0,83 JP Morgan EMBI Global Index (%) 9,32 10,19 1,23 5,53-6,58 Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright 2018 Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati. 14

16 Templeton Emerging Markets Ricerca di valore Beneficia del nostro approccio agli investimenti Valuatazioni interessanti Le valutazioni dei mercati emergenti sono a sconto rispetto a quelle dei mercati sviluppati e restano ai minimi Trend di crescita degli utili La crescita degli utili è migliorata durante il 2016 e la prima parte del Con la stabilizzazione delle economie e dei fondamentali societari, ci aspettiamo che questa tendenza prosegua. Presenza globale I professionisti del Templeton Emerging Markets Group sono in più di 20 uffici in giro per il mondo Performance cumulativa Periodo di un anno, al 31 dicembre 2017 Templeton Emerging Markets Fund A (ACC) EUR-H1 MSCI Emerging Markets Index Performance annuale al 31 dicembre 2017 dic 16- dic 17 dic 15-dic dic 14- dic 13- dic dic 15 dic 14 dic 13 Templeton Emerging Markets Fund A (ACC) EUR-H1 (%) 34,36 15,45-20,17-7,67-1,62 MSCI Emerging Markets Index (%) 37,75 11,60-14,60-1,82-2,27 Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright 2018 Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati. 15

17 Il nuovo sito Franklin Templeton Scopri come è cambiato Nuovo look Navigazione più semplice e veloce Funzionalità migliori Sito mobile-friendly Informazioni chiare sui fondi Insights Accesso veloce ai contenuti per investitori professionali Accedi al nuovo sito Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati. 16

18 Q & A Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Copyright Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati.

19 Informazioni Legali: Prima dell'adesione leggere il Prospetto informativo e il Documento Informativo Chiave per gli Investitori. Questo documento è da intendersi unicamente di interesse generale e non costituisce alcun consiglio di tipo legale o fiscale, e nemmeno un offerta di azioni o un invito a richiedere azioni di alcuna delle SICAV di diritto lussemburghese Franklin Templeton Investments. Nessuna parte di questo documento deve essere interpretata come consiglio all investimento. Le sottoscrizioni alle azioni di un Fondo possono essere effettuate solo sulla base del prospetto del Fondo, del relativo Documento Chiave per gli Investitori, accompagnato dall ultima relazione annuale rivista disponibile e dall ultima relazione semi-annuale se pubblicata successivamente. Il valore delle azioni in un Fondo ed i rendimenti che ne derivano possono scendere come salire, e gli investitori possono non riottenere l intero importo investito. Le performance passate non sono indicazione o garanzia di performance future. Le fluttuazioni valutarie possono influire sul valore degli investimenti effettuati in valuta straniera. Quando si investe in un fondo denominato in una valuta estera, anche la vostra performance può subire variazioni dovute alle oscillazioni valutarie. Un investimento in un Fondo comporta rischi che sono descritti nel prospetto completo e nel Documento Informativo Chiave per gli Investitori. Nei mercati emergenti i rischi possono essere maggiori rispetto a quelli nei paesi sviluppati. Gli investimenti in strumenti derivati comportano rischi specifici più ampiamente descritti nel prospetto del Fondo e nel Documento Chiave per gli Investitori. Nessuna azione dei Fondi può essere direttamente o indirettamente offerta o venduta a residenti degli Stati Uniti d America e ai residenti del Canada. Le azioni di un Fondo non sono disponibili per la distribuzione in tutte le giurisdizioni e i potenziali investitori sono tenuti a confermare la disponibilità con il loro rappresentante locale Franklin Templeton Investments prima di assumere qualsiasi decisione di investimento. Qualsiasi ricerca ed analisi contenuta in questo documento è stata fornita da Franklin Templeton Investments per le sue finalità ed è a voi fornita solo per inciso. Riferimenti a particolari settori o aziende sono a scopo informativo generale e non sono necessariamente indicativi della posizione di un fondo in alcun momento. Siete pregati di consultarvi con il vostro consulente finanziario prima di decidere di investire. Una copia dell ultimo prospetto, del relativo Documento Chiave per gli Investitori e dell ultima relazione annuale e della relazione semi-annuale, se pubblicata successivamente, possono essere reperiti sul nostro sito web o reperiti senza alcun onere presso Franklin Templeton International Services S.à r.l., Succursale Italiana. Pubblicato da Franklin Templeton International Services S.à r.l., Succursale Italiana - Corso Italia, Milano - Tel: Fax: Franklin Templeton International Services S.à r.l. Succursale Italiana Corso Italia Milano Franklin Templeton Investments. Tutti i diritti riservati. Materiale ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico.