ECONOMIA E POLITICA FINANZIARIA INTRODUZIONE AL CORSO. Prof. Massimo Arnone

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1 ECONOMIA E POLITICA FINANZIARIA INTRODUZIONE AL CORSO Prof. Massimo Arnone massimo.arnone@uniroma1.it Anno Accademico

2 OBIETTIVI Il corso esamina le funzioni della moneta, il ruolo degli intermediari finanziari e la gestione e la trasmissione della politica monetaria nelle moderne economie industrializzate, con particolare enfasi dedicata al confronto tra la Banca Centrale Europea e la FED, e le nuove azioni di politica monetaria intraprese a seguito della crisi finanziaria e dei debiti sovrani

3 I MACRO TEMI DEL CORSO Teoria Monetaria e caratteristiche dell economia monetaria La domanda di moneta L Offerta di Moneta e la gestione operativa della politica monetaria Teoria dell intermediazione finanziaria e regolamentazione degli intermediari La trasmissione della politica monetaria e le regole di condotta della banca centrale

4 CALENDARIO LEZIONI 4/10/ /12/2017 Settimanalmente una lezione sarà dedicata allo svolgimento di esercitazioni, ripassi e approfondimenti La frequenza è fortemente consigliata

5 CICLO DI SEMINARI Saranno previste dei seminari sui seguenti temi: Stabilita finanziaria e misure macro-prudenziali Rischio di credito e rischio di mercato I seminari saranno tenuti dal dott. Sorrentino (Nucleo di ricerca Banca d Italia) Il materiale didattico relativo a questo seminario sarà messo a disposizione al centro stampa della Facoltà e sulla pagina on-line del docente :

6 ATTIVITÀ DI ASSISTENZA AGLI STUDENTI Ogni giovedì mattina nella seguente fascia oraria 9-12 presso il Dipartimento di Economia e Diritto (V Piano Facoltà di Economia)

7 MODALITÀ DI VALUTAZIONE L esame prevede una prova scritta ed una orale Modalità Esami per Frequentanti: Durante il corso saranno assegnati 5 problem set (domande a risposta multipla, domanda a risposta aperta e sintetica max 10 righe e esercizi) ciascuno con un peso pari a 6/30. Al termine del ciclo di lezioni verrà comunicato il punteggio raggiunto. Per completare l esame gli studenti dovranno sostenere una prova orale. Modalità Esami per i Non Frequentanti L esame consiste in una prova scritta articolata in due parti, una di domande multiple e l altra di quesiti a risposta sintetica (max 10 righe) ed esercizi. Per completare l esame gli studenti dovranno sostenere una prova orale. le In entrambi i casi oggetto della prova orale potranno essere anche i seminari specialistici svolti durante il corso

8 I MACRO TEMI DEL CORSO -RIFERIMENTI Teoria Monetaria e caratteristiche dell economia monetaria (Di Giorgio, cap.1) La domanda di moneta (Di Giorgio, cap.2) L Offerta di Moneta e la gestione operativa della politica monetaria Di Giorgio, cap.3) Teoria dell intermediazione finanziaria e regolamentazione degli intermediari (Di Giorgio, cap.4) La trasmissione della politica monetaria e le regole di condotta della banca centrale (Di Giorgio, cap.5)

9 CALENDARIO DETTAGLIATO LEZIONI Giorno Lezione Argomenti 4 Ottobre 2017 Presentazione del corso 5 Ottobre 2017 I fondamenti dell economia monetaria Definizione di moneta. Economia di baratto ed economia monetaria. Il problema dell introduzione della moneta nei modelli di equilibrio generale. Fondamenti microeconomici della teoria monetaria. La moneta e i sistemi di pagamento. 18 Ottobre 2017 Problem set in aula I fondamenti dell economia monetaria 19, 25 Ottobre 2017 La domanda di moneta La domanda di moneta nei modelli tradizionali. La Teoria Quantitativa e la Preferenza per la Liquidità. Le scelte di portafoglio e la domanda di moneta in Friedman

10 CALENDARIO DETTAGLIATO LEZIONI Giorno Lezione Argomenti 2 Novembre 2017 Problem set in aula La domanda di moneta 8,9,15 Novembre 2017 L Offerta di Moneta e la gestione operativa della politica monetaria 22 Novembre 2017 Problem set in aula L offerta di moneta Obiettivi e strumenti della politica monetaria. Aspetti istituzionali e modus operandi della Banca Centrale Europea ed un confronto con la Federal Reserve negli USA. La crisi finanziaria e la crisi dei debiti sovrani. Politiche monetarie non convenzionali. L'innovazione finanziaria. Aggregati Monetari e Finanziari. Natura e Funzioni della Banca Centrale. Il Mercato della Base Monetaria. Il Mercato monetario e le operazioni di mercato aperto. Modalità di finanziamento del sistema creditizio. Il "corridoio" dei tassi ufficiali. Il regime di Riserva obbligatoria ed il mercato interbancario. Scelta degli strumenti in condizioni di incertezza 23 Novembre 2017 Seminario Stabilita finanziaria e misure macro-prudenziali 29,30 Novembre 2017 Teoria dell intermediazione finanziaria e regolamentazione degli intermediari Le principali teorie relative all'intermediazione finanziaria e bancaria. Le asimmetrie informative e il razionamento del credito in equilibrio. Il problema della regolamentazione degli intermediari bancari. Obiettivi, teorie e pratiche della regolamentazione. Quali architetture per la regolamentazione finanziaria? La vigilanza prudenziale. L assicurazione dei depositi. Il problema della separazione di responsabilità delle funzioni di politica monetaria e di vigilanza bancaria. La banking union e il progetto di una capital markets union nella UE

11 CALENDARIO DETTAGLIATO LEZIONI Giorno Lezione Argomenti 6 Dicembre 2017 Teoria dell intermediazione finanziaria e regolamentazione degli intermediari Le principali teorie relative all'intermediazione finanziaria e bancaria. Le asimmetrie informative e il razionamento del credito in equilibrio. Il problema della regolamentazione degli intermediari bancari. Obiettivi, teorie e pratiche della regolamentazione. Quali architetture per la regolamentazione finanziaria? La vigilanza prudenziale. L assicurazione dei depositi. Il problema della separazione di responsabilità delle funzioni di politica monetaria e di vigilanza bancaria. La banking union e il progetto di una capital markets union nella UE 7 Dicembre 2017 Problem set in aula Teoria dell intermediazione finanziaria e regolamentazione degli intermediari. 13,14,20 Dicembre 2017 La trasmissione della politica monetaria e le regole di condotta della banca centrale Il meccanismo di trasmissione della politica monetaria e gli effetti sull'economia reale. Le visioni tradizionali in economia chiusa ed in economia aperta. La politica monetaria in presenza di innovazione finanziaria. Il canale del credito nella trasmissione della politica monetaria 21 Dicembre 2017 Problem set in aula e conclusione corso La trasmissione della politica monetaria e le regole di condotta della banca centrale

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