Prospetto semplificato datato 16 Ottobre 2006

Transcript

1 VISTO 2006/ PS L apposizione del visto in nessun caso ha finalità di pubblicazione. Lussemburgo, 20/10/2006 Commission de Surveillance du Secteur Financier (Timbro della Commission de Surveillance du Secteur Financier del Granducato del Lussemburgo) db x-trackers DJ EURO STOXX 50 ETF db x-trackers è una Société d Investissement à Capital Variable autorizzata ai sensi della Parte I della legge Lussemburghese del 20 Dicembre 2002 Sede Legale: 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo R.C.S. Lussemburgo B Prospetto semplificato datato 16 Ottobre 2006 Questo prospetto semplificato contiene informazioni riguardanti il db x-trackers DJ EURO STOXX 50 ETF (il Comparto ), un sotto-fondo di db x-trackers (la Società ). La Società è una società di investimento con struttura ad ombrello e con capitale variabile ed ha emesso ulteriori sotto-fondi. Si faccia riferimento all attuale Prospetto Informativo completo della Società (il Prospetto ) per ulteriori dettagli. I termini in maiuscolo, se non definiti in questo documento, vengono definiti nel Prospetto. Il Prospetto, i Rendiconti Annuali e Semestrali possono essere richiesti gratuitamente presso la sede legale della Società di Gestione. Obiettivo e Politica di Investimento L Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del Sottostante, che è il Dow Jones EURO STOXX 50 Index (l Indice, secondo quanto di seguito descritto nella sezione Descrizione Generale del Sottostante ). Il Comparto intende procedere annualmente alla distribuzione dei dividendi, salvo decisione contraria da parte del Consiglio di Amministrazione, dovuta a ragioni di natura economica o ad altre ragioni di necessità. In una simile evenienza, gli Azionisti saranno informati conformemente a quanto indicato nelle procedure descritte nella sezione II.e del capitolo Informazioni Generali sulla Società e sulle Azioni. L obiettivo dell Indice è quello di fornire un indice delle principali società blue chip presenti nella Zona Euro. Al fine di realizzare i propri Obiettivi e Politica di Investimento, il Comparto investirà principalmente in valori mobiliari e farà uso di tecniche relative a strumenti derivati come i contratti di swap su indici negoziati a condizioni di mercato con la Controparte dello Swap (l operazione swap OTC ), il tutto conformemente a quanto previsto nei Limiti agli Investimenti. Lo scopo delle operazioni swap OTC è quello di scambiare il rendimento dei valori mobiliari in cui ha investito il Comparto con il rendimento dell Indice. Gli investitori non sosterranno il rischio correlato al rendimento ed il rischio di valuta proprio dei valori mobiliari. Il valore delle Azioni del Comparto è correlato all Indice, il cui rendimento può crescere o diminuire. Pertanto, si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che il valore del loro investimento potrebbe aumentare come diminuire e che dovrebbero essere consapevoli del fatto che non esiste alcuna garanzia di recupero dell investimento iniziale. L esposizione all Indice da parte del Comparto si realizza attraverso l operazione swap OTC. La valutazione dell operazione swap OTC rifletterà le oscillazioni relative al rendimento dell Indice e dei valori mobiliari. In dipendenza del valore dell operazione swap OTC, il Comparto provvederà ad effettuare un pagamento a favore della Controparte dello Swap o sarà beneficiario dello stesso. Nel caso in cui il Comparto debba provvedere ad un pagamento a favore della Controparte dello Swap, tale pagamento sarà effettuato tramite deduzione sui ricavi e, se del caso, attraverso l alienazione parziale o totale dei valori mobiliari nei quali il Comparto abbia investito. Tali investimenti e le disponibilità liquide (come i depositi) che il Comparto potrà detenere a titolo accessorio saranno valutati, unitamente a qualunque tecnica relativa a strumenti derivati e ad eventuali spese e commissioni, in ciascun Giorno di Valorizzazione da parte dell Agente Amministrativo al fine di determinare il Valore Patrimoniale Netto del Comparto in conformità con 1

2 quanto previsto nel Prospetto Informativo. Nell applicare i limiti specificati nelle sezioni 2.3 e 2.4 del capitolo Limiti agli Investimenti presenti nella parte generale del Prospetto Informativo alle operazioni in swap OTC, si deve fare riferimento all esposizione netta al rischio di controparte. La Società ridurrà il rischio complessivo di controparte derivante dalle operazioni swap OTC effettuate dal Comparto, facendo sì che la Controparte dello Swap rilasci alla Banca Depositaria una garanzia sotto forma di denaro o di titoli liquidi emessi da uno stato membro dell OCSE o dai rispettivi enti pubblici territoriali o da istituzioni sopranazionali ed organismi a carattere comunitario, regionale o mondiale. Tale garanzia potrà essere fatta valere dalla Società in qualsiasi momento e sarà valorizzata ai valori di mercato (mark to market) su base giornaliera. L importo della garanzia da rilasciare sarà almeno pari al valore dell eccedenza del limite di esposizione complessiva, come determinato nel Prospetto Informativo. Alternativamente, la Società potrà ridurre il rischio di controparte complessivo dell operazione swap OTC del Comparto attraverso la rimodulazione dell operazione swap OTC. L effetto della rimodulazione dell operazione swap OTC importa la riduzione della valorizzazione al prezzo di mercato (marked to market) dell operazione swap OTC e, di conseguenza, la riduzione ad una percentuale adeguata dell esposizione netta di controparte. Il Comparto non investirà una percentuale superiore al 10% del proprio patrimonio in quote o azioni di altri organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) o in altre società d investimento collettivo tanto da rispondere ai requisiti di investimento propri di un OICVM regolamentato dalla Direttiva UCITS. In nessun caso il Comparto stesso farà ricorso alla leva finanziaria a fini di investimento e, pertanto, non sarà soggetto ad alcun rischio di perdite. A tal riguardo, rischio di perdite indica il rischio che, ad ogni diminuzione del patrimonio del Comparto, consegua un accelerazione nella diminuzione del valore patrimoniale netto del Comparto dovuto all utilizzo di capitali a prestito. Il rischio potrebbe concretizzarsi nel caso in cui la rendita e la rivalutazione sugli investimenti effettuati con il capitale preso a prestito siano inferiori degli interessi da corrispondere su tali finanziamenti. Il Comparto non avrà alcuna Data di Scadenza. Tuttavia, il Consiglio di Amministrazione si riserva la facoltà di chiudere il Comparto in conformità con quanto prescritto nel Prospetto Informativo e nell Atto Costitutivo della Società. Ulteriori informazioni in merito alla Politica di Investimento del Comparto sono contenute nella parte generale del Prospetto Informativo alla voce Obiettivi e Politiche di Investimento ed alla voce Limiti all Investimento. Sottostante Descrizione dell Indice La presente sezione descrive brevemente l Indice. Contiene un riepilogo delle principali caratteristiche dell Indice, ma non ne costituisce una descrizione completa. Informazioni Generali sull Indice Il Dow Jones EURO STOXX 50 Index (di seguito indicato come l Indice ) gestito da STOXX Limited è l indice dei titoli di prim ordine a carattere regionale maggiormente utilizzato in Europa. Comprende i titoli azionari delle 50 principali società per settore di mercato della zona euro (di seguito indicati come i Titoli dell Indice ). I Titoli dell Indice sono selezionati da Dow Jones EURO STOXX 50 Index, nel quale sono comprese le concentrazioni azionarie dei singoli paesi che hanno adottato l euro, ovvero Belgio, Germania, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Lussemburgo, Paesi Bassi, Austria, Portogallo e Spagna. L Indice, dal momento del suo lancio, il 28 Febbraio 1998 da parte di STOXX Limited, Zurigo (di seguito Index Provider), è divenuto uno dei principali indici per le borse valori europee e dei paesi dell area euro. Il valore base dell Indice al 31 Dicembre 1991 corrispondeva a Informazioni Generali relative all Index Provider L Index Provider è una joint venture tra due primarie borse valori europee, Deutsche Börse AG e SWX Group, e l index provider del Dow Jones & Company Inc.. Questi tre partner mettono a disposizione della joint venture che offre gli indici Dow Jones EURO STOXX, il rappresentante dei principali indici azionari nel mercato europeo, la loro notevole esperienza relativa al mercato azionario e agli indici azionari europei. I dettagli che seguono riflettono i criteri di selezione, la composizione ed il calcolo dell indice nonchè la revisione della composizione dell indice al 2

3 momento della pubblicazione. In qualità di Index Provider, STOXX Limited è unicamente responsabile della determinazione di questi criteri e di qualsivoglia modifica degli stessi. Criteri di selezione dei Titoli dell Indice A differenza di quanto accade nei cosiddetti indici all-shares che replicano un intero segmento, l Indice è un indice di selezione, che estrae e replica le parti di un altro indice avente un numero fisso di titoli. L Indice ha come obiettivo la copertura dei 50 principali settori di mercato tra le società facenti parte dell indice Dow Jones EURO STOXX.Per ciascuno degli indici di settore di mercato dell indice Dow Jones EURO STOXX, i titoli sono classificati in base alla capitalizzazione di mercato del flottante (di seguito riferita come Capitalizzazione di Mercato del Flottante ). I titoli con maggiore capitalizzazione sono aggiunti alla lista di selezione finché la copertura è prossima, ma ancora inferiore al 60%, alla Capitalizzazione di Mercato del Flottante, del corrispondente Indice Dow Jones EURO STOXX. Qualora il titolo avente una classificazione successiva porti la copertura più vicino al 60% in termini assoluti, allora anch esso sarà inserito nella lista di selezione. Tutti i rimanenti titoli presenti nell indice Dow Jones EURO STOXX sono aggiunti nella lista di selezione. Tutti i titoli nella lista di selezione sono allora classificati in base alla Capitalizzazione di Mercato del Flottante così da permettere la redazione della lista di selezione dell indice dei titoli a maggiore capitalizzazione del Dow Jones EURO STOXX 50. In casi eccezionali, il Consiglio di Sorveglianza di Dow Jones EURO STOXX può apportare aggiunte alla, o cancellazioni dalla, lista di selezione. Vengono selezionati i 40 titoli con maggiore capitalizzazione della lista di selezione. I rimanenti 10 titoli sono selezionati tra i rimanenti titoli al momento con maggiore capitalizzazione classificati tra il 41 ed il 60. Qualora il numero dei titoli selezionati sia ancora inferiore a 50, sono selezionati i titoli con maggiore capitalizzazione rimanenti fino ad arrivare a 50 titoli. I coefficienti del Flottante (di seguito i Coefficienti del Flottante ) sono applicati trimestralmente. Sono aggiornati trimestralmente nelle date di diffusione dei dati del sottostante, nelle date di esecuzione trimestrali e restano immutati fino al momento della rettifica trimestrale successiva. Le vicende societarie che possono influenzare la composizione dell indice (come le offerte pubbliche, le fusioni e le acquisizioni, gli spin-off (scissione) sono immediatamente prese in considerazione. Qualunque variazione è annunciata, eseguita e resa efficace conformemente al tipo di vicenda societaria e all importanza dell effetto. Un titolo eliminato viene sostituito immediatamente dall elemento costitutivo avente maggiore capitalizzazione presente nella lista di selezione dell indice delle blue chip. Le rettifiche sono immediatamente annunciate, vengono eseguite nei due giorni di negoziazione successivi ed hanno effetto dal giorno di contrattazione successivo alla loro esecuzione. Composizione dell Indice La ponderazione del flottante del titolo è basata generalmente, come accade per tutti gli indici dell Index Provider, sulla Capitalizzazione di Mercato del Flottante. La ponderazione del flottante del titolo corrisponde alla capitalizzazione di mercato del flottante di questo espressa come percentuale del totale in relazione all Indice. Al fine di evitare ponderazioni in eccesso dei singoli titoli dell Indice, la ponderazione dei Titoli dell Indice si limita al 10% di coefficienti di limitazione di ponderazione del flottante nelle rettifiche trimestrali. I coefficienti di limitazione della ponderazione del flottante sono calcolati e diffusi nel corso delle date di diffusione dei dati relativi al sottostante, sono applicate con cadenza trimestrale alle date di applicazione trimestrali e restano immutate fino alla successiva revisione trimestrale. Calcolo dell Indice L Indice viene calcolato utilizzando la formula di Laspeyres. Le quotazioni di apertura delll Indice (di seguito indicate come Quotazione d Apertura ) sono calcolate non appena tutti i prezzi d apertura dei titoli rilevanti ed i loro rispettivi tassi di cambio correnti sono ricevuti ovvero, al più tardi, alle ore (CET-Continental Europe Time/ Orario dell Europa Continentale). Qualora il prezzo di apertura di un titolo non sia disponibile alle (CET) sarà preso in considerazione il prezzo rettificato di chiusura del giorno precedente ed il rispettivo tasso di cambio corrente. Gli indici sono calcolati come un indice di prezzo e di rendimento complessivo (total return index). La differenza si basa sul diverso trattamento delle corresponsioni a titolo di dividendi sui titoli dell indice. Gli indici di prezzo comprendono unicamente dividendi in contanti di ammontare superiore al 10% del prezzo dei titoli e dei dividendi straordinari derivanti da redditi non operativi. Non sono incluse le altre distribuzioni di dividendi. Gli indici total return includono tutte le distribuzioni di dividendi. Tutte le distribuzioni di dividendi vengono ricomprese negli indici come 3

4 dividendi netti intendendo per tali I dividendi dichiarati meno la ritenuta applicata nel paese di riferimento. L Indice è un indice di prezzo. Ai fini del calcolo dell Indice, i prezzi dei Titoli dell Indice sono convertiti in Euro o Dollari US. Ai fini del calcolo dell Indice in euro, i titoli azionari non negoziati in euro sono convertiti in euro in quel momento. Ai fini del calcolo dell indice in dollari US, i titoli azionari non negoziati in euro sono prima convertiti in euro e successivamente i prezzi di tutti i titoli.sono convertiti in Dollari US. Per il presente Comparto, soltanto l Indice negoziato in euro è critico. E calcolato in tempo reale e diffuso ogni 15 secondi. Ai fini del calcolo dell Indice, vengono utilizzate informazioni tratte da diverse fonti, in particolare i dati derivanti dalle borse valori nazionali, da società e da altri fornitori di servizi. Tutti i dati vengono controllati accuratamente. Qualunque alterazione o errore è immediatamente corretto in sede di calcolo successivo. Qualora i dati a disposizione non siano adeguati, vengono utilizzati i prezzi di chiusura del giorno precedente. Rettifica della Composizione dell Indice La composizione dell Indice è, come regola generale, rettificata annualmente dall Index Provider. Le modifiche alla composizione dell Indice vengono apportate successivamente alia diffusione dei prezzi di chiusura ogni terzo venerdì di settembre e vengono applicati all inizio del successivo giorno di negoziazione. Al fine di concedere ai fruitori dell Indice il tempo necessario per l integrazione dei cambiamenti nella composizione dell Indice, i Titoli dell Indice rilevanti sono comunicati almeno quattro settimane prima dell applicazione, ad esempio il primo giorno di negoziazione di settembre. La revisione annuale è effettuata sulla base dei dati/dati rettificati dell ultimo giorno di negoziazione di agosto. L Index Provider prepara le liste di selezione mensilmente che indicano le possibili rettifiche alla composizione dell Indice alla successiva rettifica annuale e determina le società successive in classifica nel caso in cui i Titoli Indice siano eliminati dallo stesso conseguentemente a vicende societarie. Nelle revisioni periodiche dell Indice vengono utilizzate delle riserve al fine di conseguire un numero fisso di titoli e di mantenere la stabilità dell Indice minimizzando i cambiamenti della composizione dell Indice. Le riserve sono formate dal limite più alto e più basso che divarica ciascuna soglia/copertura obiettivo. Detti limiti sono applicati ai titoli azionari/società nella lista di selezione rilevante. I titoli classificati al livello o al di sopra del limite superiore sono selezionati per l Indice. Ciò assicura che la maggioranza dei titoli a maggiore capitalizzazione facciano sempre parte dell Indice. I rimanenti titoli necessari per raggiungere la copertura obiettivo di un numero di titoli fisso sono selezionati dai rimanenti titoli che attualmente hanno una maggiore capitalizzazione ed una classificazione compresa tra il limite maggiore e minore. Ciò minimizza le modifiche nella composizione perché i titoli che al momento sono classificati al di sotto del limite più basso, non posseggono ora i requisiti richiesti. Qualora la copertura obiettivo dell Indice non sia stata ancora raggiunta, i titoli a maggiore capitalizzazione rimanenti sono selezionati fino al raggiungimento della copertura obiettivo. Ciò tutela il rapporto tra la stabilità e la copertura dell Indice. Ulteriori Informazioni. L Index Provider ha pubblicato le istruzioni relative ai propri indici. Queste sono costantemente aggiornate e possono essere ottenute da STOXX Limited, Selnaustrasse 30, CH-8021 Zurigo, Svizzera o su Internet su Il codice Reuters è.stoxx50e ed il codice di Bloomberg è SX5E<Index><GO>. 4

5 IMPORTANTE STOXX LIMITED ("STOXX") E IL DOW JONES AND COMPANY, INC. ("DOW JONES") NON HANNO ALTRO RAPPORTO CON LA SOCIETÀ CHE NON SIA LA LICENZA D USO DELL INDICE DOW JONES EURO STOXX 50 E DEI RELATIVI MARCHI, IN RELAZIONE AL COMPARTO: STOXX E DOW JONES NON: SPONSORIZZANO, SOSTENGONO, VENDONO O PROMUOVONO IL COMPARTO; RACCOMANDANO AD ALCUNA PERSONA DI INVESTIRE NEL COMPARTO O IN QUALUNQUE ALTRO TITOLO; HANNO ALCUNA RESPONSABILITÀ O OBBLIGO, NÉ PRENDONO DECISIONI CIRCA I TEMPI, L IMPORTO O IL PREZZO DEL COMPARTO; HANNO ALCUNA RESPONSABILITÀ O OBBLIGO PER L AMMINISTRAZIONE, LA GESTIONE O LA COMMERCIALIZZAZIONE DEL COMPARTO; NÉ TENGONO IN CONSIDERAZIONE LE ESIGENZE DEL COMPARTO O DEGLI AZIONISTI DELLO STESSO NEL DETERMINARE, COMPORRE O CALCOLARE L'INDICE DOW JONES EURO STOXX 50, NÉ SONO OBBLIGATI A FARLO. STOXX E DOW JONES NON AVRANNO ALCUNA RESPONSABILITÀ IN RELAZIONE AL COMPARTO. IN PARTICOLARE: (I) STOXX E DOW JONES NON RILASCIANO ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, E DECLINANO QUALUNQUE ED OGNI GARANZIA CIRCA: I RISULTATI CHE DEVONO ESSERE OTTENUTI DAL COMPARTO, DAGLI AZIONISTI O DA QUALUNQUE ALTRA PERSONA IN RELAZIONE ALL USO DELL INDICE DOW JONES EURO STOXX 50 E DEI DATI CONTENUTI NELL INDICE DOW JONES EURO STOXX 50 ; L ACCURATEZZA O LA COMPLETEZZA DELL INDICE DOW JONES EURO STOXX 50 E DEI RELATIVI DATI; E LA COMMERCIABILITÀ ED IDONEITÀ DELL INDICE DOW JONES EURO STOXX 50 E DEI RELATIVI DATI PER SCOPI O USI PARTICOLARI; (II) (III) STOXX E DOW JONES NON AVRANNO ALCUNA RESPONSABILITÀ PER EVENTUALI ERRORI, OMISSIONI O SOSPENSIONI DELL'INDICE DOW JONES EURO STOXX 50 O DEI RELATIVI DATI; E IN NESSUN CASO STOXX E DOW JONES SARANNO RESPONSABILI PER ALCUN LUCRO CESSANTE O DANNO INDIRETTO, ESEMPLARE, SPECIALE O EMERGENTE, COMPRESO IL CASO IN CUI STOXX E DOW JONES SIANO CONSAPEVOLI DELL EVENTUALITÀ DI TALE DANNO. IL CONTRATTO DI LICENZA TRA LA DEUTSCHE BANK E STOXX E LA SUBLICENZA A FAVORE DI DEUTSCHE BANK E LA SOCIETA SONO INTESI A BENEFICIO ESCLUSIVO DEI CONTRAENTI E NON A BENEFICIO DEGLI AZIONISTI O DI QUALUNQUE ALTRO TERZO. 5

6 Informazioni Generali Relative al Comparto Prezzo di Emissione Iniziale Valore Patrimoniale Netto Minimo Periodo di Offerta Data di Offerta Giorno Lavorativo Giorno di Operazione Si faccia riferimento alla Descrizione delle Azioni di seguito EUR Il Periodo di Offerta avrà inizio il 1 novembre La data finale del Periodo di Offerta corrisponderà al 13 Novembre 2006 o quella data precedente o successiva che dovesse essere determinata dal Consiglio di Amministrazione.. Indica il 13 Novembre 2006, ovvero, nel caso in cui tale data non sia un Giorno Lavorativo, il Giorno Lavorativo immediatamente successivo, o quella data precedente o successiva che dovesse essere determinata dal Consiglio di Amministrazione. Indica un giorno (diverso da un sabato o una domenica) in cui le banche commerciali, i mercati dei cambi e gli agenti di compensazione regolano i pagamenti e sono aperti in Lussemburgo, a Francoforte, Londra e Parigi. Indica un Giorno Lavorativo in Lussemburgo in cui possono essere effettuate sottoscrizioni, conversioni e riscatti di Azioni, affinché l Agente Amministrativo possa negoziarle, secondo quanto descritto nella sezione della parte generale del Prospetto Informativo Emissione e Sottoscrizione di Azioni ; Il termine ultimo per l accoglimento delle richieste ricevute nel corso dello stesso giorno corrisponde alle ore 4.00 p.m.. Le richieste ricevute dall Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti successivamente al predetto limite temporale in un Giorno di Operazione saranno rimandate al successivo Giorno di Operazione ed esaminate sulla base del Valore Patrimoniale Netto per Azione calcolato nel Giorno di Valorizzazione corrispondente a tale Giorno di Operazione successivo. Descrizione delle Azioni Forma delle Azioni Prezzo di Emissione Iniziale Valuta di Riferimento Importo Minimo di Sottoscrizione Iniziale Importo Minimo di Sottoscrizione Successiva Classi 1D Azioni Nominative o Azioni al Portatore rappresentate da un Certificato Azionario Globale Il Prezzo di Emissione Iniziale corrisponderà all uno per cento del livello di chiusura del DJ Euro STOXX 50 Index nel giorno finale del Periodo di Offerta EUR Azioni Azioni 6

7 Profilo del rischio Il Prospetto (che include l Allegato sul Prodotto) costituisce il regolamento del Comparto. In particolare, gli investitori dovrebbero consultare i fattori di rischio speciale associati ad un investimento in questo Comparto nel Prospetto, sotto la sezione Fattori di Rischio Rischi Addizionali associati ad un Sottostante correlato a tipi specifici di titoli o di attività". Gli investitori nelle Azioni dovrebbero essere consapevoli del fatto che le Azioni possono diminuire di valore ed essere preparati a sostenere una perdita del loro investimento nelle Azioni nonostante il meccanismo di riallocazione applicato all Indice al fine di mitigare le tendenze ribassiste (si veda sopra la sezione Ricostituzione dell Indice ). Conseguentemente, solo coloro che possono permettersi di perdere il loro investimento iniziale dovrebbero sottoscrivere le Azioni di db x-trackers DJ EURO STOXX 50 ETF. Questo prodotto è di conseguenza rivolto ad investitori informati. I potenziali investitori dovrebbero essere esperti rispetto alle operazioni in strumenti finanziari come le Azioni ed il Sottostante. Si consiglia di fare riferimento al Prospetto Informativo per una descrizione dettagliata dei fattori di rischio presenti nel Comparto ed in particolare degli specifici fattori di rischi propri degli hedge funds e degli altri Fondi di Investimento Alternativi. Le transazioni in strumenti finanziari derivati sono ammesse. Queste operazioni potrebbero essere effettuate a fini di copertura e/o gestione efficiente del portafoglio e/o al fine di offrire al Comparto l esposizione al Sottostante. Sebbene l assennato uso di strumenti finanziari derivati può portare benefici, gli strumenti finanziari derivati implicano anche rischi specifici. Questi rischi fanno riferimento principalmente al rischio del mercato, al rischio di gestione, al rischio sui crediti, al rischio di liquidità, al rischio di errori nei prezzi o di improprie valutazioni degli strumenti finanziari derivati ed al rischio che gli strumenti finanziari derivati possano non correlarsi perfettamente con i beni sottostanti, i tassi di interesse e gli indici. Per ulteriori dettagli, si prega di consultare il Prospetto Informativo. Fattori specifici di rischio I presenti fattori specifici di rischio dovrebbero essere letti unitamente alla sezione Fattori di Rischio, in particolare la sezione Fattori di Rischio Rischi Correlati al Sottostante, presente nel Prospetto Informativo. Avviso di Rischio Specifico Si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che il Comparto non è a capitale protetto o garantito e sul fatto che il capitale investito o l importo a questo relativo non è protetto né garantito, chi investe nel presente Comparto deve essere preparato ed in grado di sostenere perdite del capitale investito che possono arrivare alla perdita totale. Gli investitori inoltre saranno soggetti ad ulteriori rischi come descritto nella sezione Fattori di Rischio del Prospetto Informativo. Rendimento di db x-trackers DJ EURO STOXX 50 ETF Il Comparto non ha precedenti performance alla data del presente prospetto semplificato. Profilo dell Investitore Tipico Alla luce della strategia generale di investimento del Comparto, dello specifico Obiettivo e della Politica di Investimento del Comparto (e soggetti allo specifico avvertimento sopra indicato), gli investimenti nelle Azioni del Comparto possono considerarsi appropriati ad investitori retail che si prefiggono di guadagnare l esposizione ad un indice che replica gli investimenti. Un investimento nel Comparto db x-trackers DJ EURO STOXX 50 ETF è indicato per investitori che sono in grado e hanno intenzione di affrontare un investimento in un Comparto con rating di rischio alto come ulteriormente descritto nel Prospetto Informativo nella sezione Tipologia del Profilo di Rischio dei Comparti. 7

8 Trattamento dei Rendimenti Subordinatamente a quanto previsto nelle sopraindicate disposizioni nella sezione Politica ed Obiettivo di Investimento, si provvederà alla distribuzione annua dei dividendi nel corso del mese di ottobre. La prima distribuzione dei dividendi si prevede avvenga nel corso dell ottobre L importo dei dividendi da distribuire sarà determinato a discrezione del Consiglio di Amministrazione. Commissioni e Spese Commissioni addebitate all investitore: Commissione Anticipata di Sottoscrizione L importo maggiore tra (i) EUR per richiesta di sottoscrizione; ed (ii) il 3,00% 1 Commissione di Rimborso L importo maggiore tra (i) EUR per richiesta di sottoscrizione; ed (ii) il 3,00% 2 Spese operative addebitate direttamente a db x-trackers DJ EURO STOXX 50 ETF che si riflettono sul Valore Patrimoniale Netto: Commissione per la Società di Gestione Fino allo 0,05% annuo 3 Commissione Fissa 4 0,00833% mensili (0,10% annuo) Commissione Onnicomprensiva (All-in Fee) 5 Fino allo 0,15% annuo Tassazione Ai sensi della legislazione e della prassi attualmente in vigore, la Società non è soggetta in Lussemburgo ad alcuna imposta sul reddito. I dividendi distribuiti dalla Società ai propri Azionisti non sono soggetti in Lussemburgo ad alcuna ritenuta. Tuttavia, la Società è soggetta in Lussemburgo ad una tassa pari allo 0,05 % annuo su Azioni di Classe 1D ( Taxe d Abonnement ). Gli investimenti effettuati da un Comparto in Azioni o quote di altro organismo di investimento collettivo lussemburghese sono esclusi dal Valore Patrimoniale Netto del Comparto utilizzato quale base per il calcolo della Taxe d Abonnement dovuta da quel Comparto. La Taxe d Abonnement viene versata trimestralmente sulla base del Valore Patrimoniale Netto del Comparto al termine del trimestre in questione. In relazione all emissione di Azioni della Società nel Lussemburgo, non sono dovute imposte di registro o di altro genere, ad eccezione della tassa una tantum pari a EUR 1.250, versata al momento della costituzione della Società. 1 La Commissione Anticipata di Sottoscrizione, il cui importo sarà versato al Collocatore, rappresenta una percentuale massima che sarà calcolata sulla base del Prezzo di Emissione Iniziale, rispettivamente del Valore Patrimoniale Netto della Classe rilevante. 2 La Commissione di Rimborso, il cui importo sarà versato al Collocatore, rappresenta una percentuale massima che sarà calcolata sulla base del Valore Patrimoniale Netto della Classe rilevante. 3 La Commissione della Società di Gestione, il cui importo sarà attribuito alla Società di Gestione, è una percentuale massima che sarà calcolata ciascun Giorno di Valorizzazione sulla base del Patrimonio Netto delle Classi rilevanti. 4 La Commissione Fissa copre la Commissione dell Agente Amminstrativo, dell Agente per la Custodia dei Registri, per i Trasferimenti e la Quotazione, la Commissione della Banca Corrispondente e le Altre Spese Amministrative. 5 La Commissione Onnicomprensiva corrisponde ad un una commissione onnicomprensiva massima comprendente la Commissione Fissa e la Commissione della Società di Gestione. 8

9 Ai sensi della legislazione e della prassi attualmente vigenti in Lussemburgo, non sono dovute imposte sui redditi di capitale relative alla plusvalenza dei beni realizzata dalla Società, né imposte sul reddito di capitale percepito in relazione ai beni. Tuttavia, il reddito di capitale percepito dalla Società sotto forma di dividendi o interessi potrebbe essere soggetto, nel paese d origine, all applicazione di ritenute alla fonte ad aliquote diverse; tali ritenute alla fonte non sono recuperabili. Ai sensi della normativa e della prassi amministrativa attualmente vigenti, gli Azionisti non sono soggetti di regola, in Lussemburgo, ad alcuna imposta sui redditi di capitale, sul reddito, ritenuta alla fonte, imposta sulle donazioni, sul patrimonio immobiliare, sulle successioni o ad altre imposte in Lussemburgo, fatta eccezione per gli Azionisti domiciliati, residenti o con stabile organizzazione in Lussemburgo, e fatta eccezione per alcuni già residenti in Lussemburgo e non residenti qualora siano in possesso di una partecipazione pari a più del 10% del capitale sociale della Società, e nel caso in cui la cedano, in tutto o in parte, entro sei mesi dall acquisizione. Gli investitori nelle Azioni devono essere consapevoli che essi potrebbero essere soggetti all imposta sul reddito, alla ritenuta alla fonte, all imposta sui redditi di capitale, all imposta patrimoniale, alle imposte di bollo o a qualunque altro tipo di imposta sulle distribuzioni o supposte distribuzioni del Comparto, sulle plusvalenze nell ambito del Comparto, realizzate o non realizzate, sul reddito percepito o maturato o ritenuto tale nell ambito del Comparto, ecc., in conformità con le leggi e gli usi del paese in cui le Azioni sono acquistate, vendute, detenute o rimborsate e del paese di residenza o cittadinanza dell Azionista. In conformità con le disposizioni della Direttiva CE/2003/48 del Consiglio, del 3 giugno 2003, in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi ( EUSD ) che è entrata in vigore l 1 luglio 2005, potrebbe essere applicata una ritenuta alla fonte nel caso in cui un agente per i pagamenti lussemburghese effettui distribuzioni e rimborsi di azioni/quote di determinati comparti e laddove il beneficiario di detti proventi sia una persona fisica residente in un altro Stato Membro dell UE. A meno che tale persona fisica non richieda specificamente di essere assoggettata al regime di scambio di informazioni di cui alla EUSD, tali distribuzioni e rimborsi dovrebbero essere soggetti a ritenute del 15% fino al 31 dicembre 2007, del 20% fino al 31 dicembre 2010 e del 35% successivamente a tale data. In applicazione degli accordi conclusi dal Lussemburgo e da alcuni territori dipendenti dell UE, lo stesso trattamento si applicherebbe ai pagamenti effettuati da un agente per i pagamenti lussemburghese ad una persona fisica residente in uno qualunque dei seguenti territori: Antille Olandesi, Aruba, Guernsey, Jersey, l Isola di Man, Montserrat e le Isole Vergini Britanniche. L EUSD è stata attuata in Lussemburgo mediante una legge del 21 giugno 2005 (la Legge Lussemburghese sul Risparmio ). Tutti gli organismi di investimento collettivo lussemburghesi (fatta eccezione per SICAV costituite ai sensi della Parte II della legge lussemburghese del 20 dicembre 2002, relativa a organismi di investimento collettivo) rientrano nel campo di applicazione della Legge Lussemburghese sul Risparmio (i Comparti Idonei ). Dal momento che la Società è strutturata come un fondo multicomparto, ciascun Comparto della Società dovrebbe essere trattato come un Fondo Idoneo separato ai fini della Legge Lussemburghese sul Risparmio. Ai sensi dell EUSD, sono considerati pagamenti di interessi (i) gli interessi relativi a crediti di ogni genere, (ii) interessi capitalizzati o maturati, (iii) reddito da pagamenti di interessi distribuiti da un Comparto Idoneo, e (iv) reddito realizzato sulla vendita, rimborso o riscatto di azioni o quote di tale Comparto Idoneo, a condizione che tale Comparto Idoneo investa, direttamente o indirettamente, in crediti almeno il 40% del proprio patrimonio. In conformità con la Legge Lussemburghese sul Risparmio, il reddito di cui ai precedenti paragrafi (iii) e (iv) sarà considerato come pagamenti di interessi esclusivamente nella misura in cui essi insorgano, direttamente o indirettamente, da pagamenti di interessi come definiti nei paragrafi (i) e (ii) (a condizione che i pagamenti possano essere opportunamente rintracciati). Inoltre, il Lussemburgo ha optato per escludere dal campo di applicazione dell EUSD qualunque comparto che investa in crediti meno del 15% del proprio patrimonio. In tal modo, il reddito distribuito da tali comparti ovvero realizzato sulla vendita, rimborso o riscatto delle azioni o quote di tali comparti non sarà considerato come pagamenti di interessi. Al fine di determinare se le soglie del 15% e/o del 40% possano essere soddisfatte, si deve esaminare la Politica di Investimento di ciascun Comparto. Qualora la descrizione di tale Politica di 9

10 Investimento fosse imprecisa, in tal caso si dovrebbe analizzare l effettiva composizione del patrimonio di ciascun Comparto. Il presente Comparto della Società rientra nel campo di applicazione dell EUSD. In tal modo, qualunque tipo di pagamento di interessi, come definito nell EUSD, dei Comparti sarà tassato ai sensi dell EUSD, a meno che l investitore non opti per il regime di scambio di informazioni. Gli investitori che dovessero nutrire dei dubbi in merito alla propria posizione fiscale dovrebbero consultare i propri consulenti fiscali indipendenti. Inoltre, gli investitori devono essere consapevoli che la normativa in materia fiscale e la sua applicazione o interpretazione da parte dell amministrazione finanziaria preposta variano di volta in volta. Di conseguenza, non è possibile prevedere l esatto trattamento fiscale che sarà applicato in qualunque determinato momento. Pubblicazione del Prezzo Il Valore Patrimoniale Netto per Azione di ciascuna Classe di Azioni all interno di ciascun Comparto (espressa nella Valuta di Riferimento, se del caso, convertita in altre valute come specificato nell Allegato sul Prodotto rilevante), e qualunque dichiarazione di distribuzione dei dividendi (nel caso in cui venga effettuata), saranno resi pubblici presso la sede legale della Società e saranno resi disponibili presso gli uffici dell Agente Amministrativo in ciascun Giorno di Valorizzazione. La Società disporrà la pubblicazione di queste informazioni su uno o più dei principali quotidiani finanziari dei paesi dove il Comparto è distribuito al pubblico e potrà darne comunicazione alle borse valori su cui sono quotate le Azioni. La Società non può assumersi alcuna responsabilità per eventuali errori o ritardi nella pubblicazione o per la mancata pubblicazione dei prezzi per ragioni che sfuggono al suo controllo. Il Valore Patrimoniale Netto per Azione è inoltre disponibile sul seguente sito internet: L accesso a tale pubblicazione sul sito internet può essere limitato e non ha la valenza di un invito alla sottoscrizione, all acquisto, alla conversione, alla vendita o al riscatto delle Azioni. Come Acquistare le Azioni Le Azioni possone essere acquistate sia sul mercato primario che sul mercato secondario. Il Mercato Primario Il Consiglio di Amministrazione è autorizzato ad emettere, in qualunque momento, Azioni di qualunque Classe di Azioni, senza alcuna limitazione. Inoltre, il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di interrompere, in qualunque momento e senza alcun preavviso, l emissione e la vendita di Azioni. Al fine di agevolare l offerta del Comparto, il Collocatore potrebbe apportare un capitale iniziale acquistando le Azioni di tale Comparto alla Data di Offerta o in una data prossima a questa. Allo stesso tempo non appena gli altri investitori dovessero acquistare le Azioni del Comparto, il Collocatore potrebbe vendere le proprie azioni e in tal modo riacquisire il capitale iniziale. Non saranno parte di tale cessione le Azioni detenute per ragioni di market making o per altri fini. Qualunque partecipazione significativa da parte del Collocatore sarà resa pubblica attraverso le pubblicazioni commerciali ed informative redatte dal Collocatore. Le richieste di Sottoscrizioni Iniziali per tutte le Classi saranno accettate al Prezzo Iniziale di Emissione (indicate precedentemente nella sezione Descrizione delle Azioni ) maggiorato della Commissione Anticipata di Sottoscrizione (qualora applicabile). Le Sottoscrizioni Successive saranno accettate ad un prezzo corrispondente al Valore Patrimoniale Netto per la Classe di Azioni in questione così come determinato nel corrispondente Giorno di Valorizzazione 6. maggiorato della Commissione Anticipata di Sottoscrizione (qualora applicabile). 6 Indica il primo Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo nel quale viene calcolato il Valore Patrimoniale Netto per Azione per una data Classe di Azioni o Comparto, tale calcolo viene effettuato sulla base dei prezzi dell ultimo Giorno Lavorativo prima di tale Giorno di Valorizzazione. In relazione alle richieste di sottoscrizione, conversione e rimborso delle Azioni, Giorno di Valorizzazione indica il primo Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo successivo al primo Giorno Lavorativo corrispondente o successivo al Giorno di Operazione rilevante nel quale il Valore Patrimoniale Netto per Azione è calcolato sulla base dei prezzi dell ultimo Giorno Lavorativo precedente a tale Giorno di Valorizzazione. 10

11 L Importo Minimo di Sottoscrizione Iniziale è pari a Azioni. La Sottoscrizione Successiva deve essere effettuata per un numero minimo di Azioni e multipli di questo. Le Sottoscrizioni dirette, Iniziali o Successive, delle Azioni devono essere effettuate presso l'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti in Lussemburgo a mezzo fax, posta o e- mail. Le Sottoscrizioni Iniziali o Successive di Azioni possono essere altresì effettuate indirettamente, vale a dire attraverso il Collocatore o tramite i Sub-Collocatori, così come descritto nel Prospetto Informativo. Il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di rifiutare, a sua sola ed esclusiva discrezione, totalmente o parzialmente, qualunque richiesta diretta o indiretta di sottoscrizione delle Azioni. Il Consiglio di Amministrazione può, a sua sola ed assoluta discrezione, respingere qualunque richiesta diretta o indiretta inerente le Azioni qualora il richiedente non corrisponda quanto dovuto entro un periodo ragionevole (come determinato dal Consiglio di Amministrazione) successivamente al periodo di saldo rilevante indicato nel Prospetto Informativo. Il Consiglio di Amministrazione può, a sua sola discrezione, limitare o impedire il possesso di Azioni della Società ad un Soggetto non Autorizzato. In particolare, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di impedire il possesso di Azioni ai Soggetti Statunitensi. Il Rinvio delle Sottoscrizioni è soggetto alle condizioni indicate nel Prospetto. Il termine ultimo per gli ordini di sottoscrizione delle Azioni ricevute dall Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti è fissato per le ore (ora del Lussemburgo). Nel caso in cui le sottoscrizioni di Azioni siano effettuate a mezzo di Collocatore ovvero tramite i Sub-Collocatori, verranno adottate procedure di sottoscrizione e imposte scadenze diverse, pur rimanendo invariati le scadenze relative all Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Il periodo di liquidazione per sottoscrivere direttamente o tramite il Collocatore ovvero tramite Sub- Collocatori delle Azioni, per i pagamenti o la liquidazione effettuata dall Agente Amministrativo non sarà superiore a 5 Giorni Lavorativi dopo il Giorno della Operazione 7 rilevante. Gli ordini di pagamento a saldo possono essere ottenuti tramite l Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Gli Investitori nelle Azioni del Comparto devono effettuare i pagamenti nella Valuta di Pagamento Autorizzata per la corrispondente Classe di Azioni. Le Azioni del Comparto possono essere emesse sia nella forma di Azioni Nominative che di Azioni al Portatore rappresentate da un Certificato Azionario Globale. Il Mercato Secondario Le Azioni possono essere acquistate o comprate attraverso il mercato secondario. Si prevede che le Azioni saranno quotate su una o più Borse Valori Rilevanti al fine di facilitare la negoziazione delle Azioni sul mercato secondario. Lo scopo della quotazione delle Azioni sul mercato secondario è di permettere agli investitori di acquistare le azioni in quantità inferiori rispetto a quelle che sarebbe possibile acquistare attraverso il mercato primario. Le sottoscrizioni verranno regolate in contanti. La Società non applicherà alcuna commissione di sottoscrizione per gli acquisti di Azioni sul mercato secondario. Gli ordini d acquisto di Azioni tramite le Borse Valori Rilevanti possono essere effettuati attraverso una società o un broker abilitati. Tali ordini di acquisto di Azioni possono prevedere l imposizione di costi sui quali la Società non ha alcun controllo. Il prezzo di ciascuna Azione scambiata sul mercato secondario dipenderà, tra l'altro, dalla domanda e offerta di mercato, dai movimenti di valore del Sottostante nonchè da altri fattori quali le prevalenti condizioni del mercato finanziario, la situazione societaria, economica e politica. Conformemente ai requisiti richiesti dalle Borse Valori Rilevanti, è previsto che i Market Maker mettano a disposizione liquidità e prezzi doppi (two way prices) al fine di agevolare le contrattazioni delle Azioni nel mercato secondario. 7 Un Giorno di Operazione corrisponde ad un Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo (cioè un giorno, diverso dal sabato e dalla domenica, in cui le banche sono aperte e regolano i pagamenti in Lussemburgo). 11

12 Come Rimborsare le Azioni Le Azioni possono essere vendute sia sul mercato primario che sul mercato secondario. Il Mercato Primario Le Azioni potranno essere rimborsate in qualunque Giorno di Operazione. Tuttavia gli investitori devono tenere presente che il rimborso delle Azioni tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori sarà possibile solo quando questi sono aperti ed operativi. I Proventi del Rimborso delle Azioni corrisponderanno al Valore Patrimoniale Netto di tali Azioni meno l eventuale Commissione di Rimborso. Si ricorda agli Azionisti che i Proventi del Rimborso possono essere superiori o inferiori all importo della sottoscrizione. Non è ammesso il rimborso di frazioni di Azione. Gli Azionisti possono chiedere il rimborso di tutte o di parte delle proprie Azioni di qualunque Classe. Il rimborso verrà effettuato in contanti. La Società non è tenuta a soddisfare una richiesta di rimborso di Azioni qualora tale richiesta riguardasse Azioni con un valore superiore al 10% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Gli Azionisti che desiderino ottenere il rimborso parziale o totale delle loro Azioni da parte della Società potranno richiederlo in un qualsiasi Giorno di Operazione. Tali richieste di rimborso presentate direttamente alla Società (a differenza delle richieste di rimborso presentate al Collocatore o ai Sub-Collocatori) devono essere inviate a mezzo fax o a mezzo lettera all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. La Società potrà altresì decidere che le richieste di rimborso siano effettuate tramite posta elettronica. La scadenza per il rimborso delle Azioni è prevista per le ore (ora del Lussemburgo). Nel caso in cui siano stati emessi certificati azionari in relazione ad Azioni Nominative, l Azionista che richiede il rimborso di tali Azioni deve consegnare all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti i relativi certificati azionari. L investitore che abbia richiesto il rimborso diretto in contanti riceverà comunicazione del Prezzo di Rimborso non appena ciò sia ragionevolmente possibile successivamente alla determinazione del relativo Valore Patrimoniale Netto per Azione. L Agente Amministrativo impartirà istruzioni affinché il pagamento o il regolamento siano effettuati entro e non oltre 5 Giorni Lavorativi successivi al Giorno di Valorizzazione rilevante. La Società si riserva il diritto di posticipare il pagamento per ulteriori 5 Giorni Lavorativi, a condizione che tale proroga avvenga nell interesse dei restanti Azionisti. Nel periodo in cui è sospeso il calcolo del Valore Patrimoniale Netto per Azione del corrispondente Comparto, la Società non rimborserà alcuna Azione. Tale sospensione sarà comunicata agli Azionisti che abbiano presentato richiesta di rimborso direttamente all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Le richieste di rimborso saranno esaminate nel primo Giorno di Valorizzazione relativo al primo Giorno Lavorativo successivo al termine del periodo di sospensione. Le condizioni specifiche per il rimborso tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori, la Sospensione temporanea del Rimborso, la procedura speciale in caso di Rimborsi in Contanti che rappresentano il 10% o più del Valore Patrimoniale Netto del Comparto sono descritte nel Prospetto. Il Mercato Secondario Le Azioni potranno essere vendute attraverso il mercato secondario. Si prevede che le Azioni vengano quotate su una o più Borse Valori Rilevanti al fine di facilitarne la negoziazione sul mercato secondario. Lo scopo del collocamento delle Azioni sul mercato secondario consiste nel permettere agli investitori di vendere quantità di azioni inferiori rispetto a quelle che sarebbe stato possibile vendere sul mercato primario. La Società non imporrà alcuna commissione di rimborso per la vendita delle Azioni sul mercato secondario. Gli ordini di vendita delle Azioni sulla Borsa Valori Rilevante potranno essere impartiti attraverso una società o un broker autorizzati. Tali ordini di vendita delle Azioni potranno comportare costi su cui la Società non ha alcun controllo. 12

13 Il prezzo di qualunque Azione scambiata sul mercato secondario dipenderà, inter alia, dalla domanda e dall offerta nel mercato, dalle oscillazioni del valore del Sottostante, nonché da altri fattori quali le condizioni prevalenti del mercato finanziario, societarie, economiche e politiche. Conformemente ai requisiti richiesti dalla Borsa Valori Rilevante, i Market Maker dovranno fornire liquidità e doppi prezzi (two way prices) per facilitare la contrattazione delle Azioni sul mercato secondario. Come Convertire le Azioni Nel caso in cui siano ammesse conversioni, le richieste di conversione diretta devono essere inviate per iscritto, a mezzo fax o lettera, all'agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti indicando le Azioni oggetto di conversione. La Società potrà altresì decidere che le richieste di conversione possano essere inoltrate tramite posta elettronica. Le richieste di conversione pervenute all Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti in qualunque Giorno di Operazione entro la relativa scadenza (che corrisponde alla medesima scadenza prevista per le sottoscrizioni ed i rimborsi) saranno evase in quel Giorno di Operazione sulla base del Valore Patrimoniale Netto per Azione calcolato nell ultimo Giorno di Valorizzazione corrispondente ovvero il giorno successivo che coincide con un Giorno di Valorizzazione per entrambi i Comparti in questione, determinato utilizzando i metodi di calcolo applicabili a quello/quegli specifico/i Comparto/i. Qualsiasi richiesta pervenuta nel rilevante Giorno di Operazione successivamente alla scadenza applicabile, sarà evasa nel giorno più lontano tra il Giorno di Valorizzazione corrispondente al Giorno di Operazione immediatamente successivo, sulla base del Valore Patrimoniale Netto per Azione allora determinato, e la data successiva che coincide con un Giorno di Valorizzazione per entrambi i Comparti interessati, determinata utilizzando i metodi di valutazione applicabili a quello/quegli specifico/i Comparto/i. Le condizioni specifiche per il rimborso tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori e la Formula di Conversione sono descritte nel Prospetto Informativo. Divieto di Late Trading e Market Timing Con il termine Late Trading si intende l accettazione di una richiesta di una sottoscrizione (o conversione o rimborso) successivamente alla relativa scadenza (secondo quanto sopra specificato) del relativo Giorno di Operazione e l esecuzione di tale richiesta sulla base del prezzo derivato dal Valore Patrimoniale Netto applicabile a tale medesimo giorno. Questa pratica è rigorosamente vietata. Con Market Timing si intende un sistema di arbitraggio attraverso il quale un investitore sottoscrive, riscatta o converte, sistematicamente, Azioni della Società entro un intervallo di tempo breve, avvantaggiandosi delle discrepanze temporali e/o imperfezioni o carenze nel metodo di determinazione del Valore Patrimoniale Netto del relativo Comparto. Le pratiche di Market Timing possono turbare la gestione di investimento dei portafogli e nuocere alla performance del relativo Comparto. Allo scopo di evitare tali pratiche, le Azioni sono emesse ad un prezzo sconosciuto e né la Società né il Collocatore, accetteranno richieste presentate dopo le scadenze previste. La Società si riserva il diritto di rifiutare richieste di acquisto (o conversione) in un determinato Comparto da parte di persone sospettate di pratiche di Market Timing. 13

14 Importanti Informazioni Aggiuntive Struttura legale: Un sub-comparto di db x-trackers, una società d investimento con struttura ad ombrello e con capitale variabile, costituita in Lussemburgo il 2 Ottobre 2006, con sede legale in 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Organo di Controllo Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Promotore: Deutsche Bank Luxembourg S.A., 2 boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Società di Gestione: DB Platinum Advisors, 2 boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Gestore dell Investimento Collocatore Controparte dello Swap: Agente di Calcolo dello Swap Banca Depositaria: Agente Amministrativo, Agente per i Pagamenti, Agente Domiciliatario e Agente per le Quotazioni: Agente per la Custodia dei Registri ed i Trasferimenti Società di Revisione Contabile Consulenti Legali della Società State Street Global Advisors Limited, 21 St. James s Square, Londra SW1Y 4SS, Regno Unito. Deutsche Bank AG, attraverso la sua sede di Londra, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito Deutsche Bank AG Deutsche Bank AG, attraverso la sua sede di Londra, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo Ernst & Young S.A., 7 Parc d Activité Syrdall, L-5365 Münsbach, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Elvinger, Hoss & Prussen, 2, place Winston Chrchill, L-1340 Lussemburgo Ulteriori informazione relative al Comparto sono disponibili durante il consueto orario di ufficio presso la seguente società: Deutsche Bank AG, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito, info.dbxtrackers@db.com. Il Prospetto di db x-trackers può essere ottenuto facendone richiesta alla sede legale. 14