Strategie di finanza d impresa: Ricerca delle Risorse Finanziarie per lo Sviluppo Aziendale

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1 Strategie di finanza d impresa: Ricerca delle Risorse Finanziarie per lo Sviluppo Aziendale Pisa, 27 settembre 2008

2 Agenda NH Hoteles nel Mondo e in Italia Caratteristiche del Settore Alberghiero Ricerca Risorse Finanziarie per lo Sviluppo

3 NH Hoteles nel Mondo e in Italia

4 NH Hoteles nel Mondo: Evoluzione 1978: NH Hoteles viene fondata a Pamplona (nella regione Navarra, in Spagna NH = Navarra Hoteles). Anni 80/ 90: consolidamento posizione ii leadership all interno del mercato alberghiero spagnolo. 2000/2005: Acquisizione catena alberghiera olandese Krasnapolki, catena alberghiera tedesca Astron Hotels e catena alberghiera messicana Krystal. NH Hoteles è attualmente una multinazionale specializzata in business hotels, prima catena di questo segmento in Spagna, terza in Europa ed una delle catene di riferimento i in America Latina. NH Hoteles è quotata nel mercato azionario di Madrid (Ibex 35). KRASNAPOLSKY CHARTWELL

5 NH Hoteles nel Mondo: Evoluzione numero Hotels e Camere hotel * 404 hotels rooms * Tra operativi e in apertura

6 NH Hoteles nel Mondo: Presenza Geografica

7 Evoluzione nel Mondo: Dati Principali Evoluzione del numero di hotel Evoluzione del numero di camere

8 NH Hoteles in Italia: Evoluzione 2004: NH Hoteles rileva il primo hotel (Laguna Palace Mestre); 2006: NH Hoteles aggiunge altri 5 hotels al primo; 2007: In seguito all operazione di M&A con Jolly Hotels (prima catena alberghiera in Italia) e Framon Hotels (catena alberghiera leader nel Sud Italia), NH Hoteles diventa la catena alberghiera leader in Italia, per numero di alberghi e numero di camere.

9 NH Hoteles in Italia: Presenza Geografica e crescita hotel 376 rooms hotels rooms hotels rooms Operating Hotels Prossime aperture

10 Il mondo NH

11 Caratteristiche del Settore Alberghiero

12 Il settore alberghiero: Caratteristiche (1/3) Il settore alberghiero si caratterizza per avere: grandi capitali immobilizzati e per l elevato utilizzo di risorse umane. CAPITAL INTENSIVE & PEOPLE INTENSIVE

13 Il settore alberghiero: Caratteristiche (2/3) CAPITAL INTENSIVE Nel suo processo di espansione e di gestione del portafoglio, la catena alberghiera necessita di adeguate risorse finanziarie per: 1. Nuove acquisizioni: acquisto di immobili da trasformare in hotels e/o acquisto di hotels (single assets o catene); 2. Nuove gestioni: la catena alberghiera gestisce l hotel con un contratto di affitto. Investe però negli arredi e le attrezzature (FF&E) necessari per l operazione alberghiera; 3. Ristrutturazioni e rinnovo FF&E: Nel caso di alberghi di proprietà la catena alberghiera, deve necessariamente intervenire nella ristrutturazione e nell adeguamento continuo degli immobili. NH Hoteles ogni sette anni interviene nel rifacimento completo degli arredi dei suoi alberghi (proprietà o gestione).

14 Il settore alberghiero: Caratteristiche (3/3) PEOPLE INTENSIVE Il settore alberghiero, contrariamente ad altri settori, nei suoi processi produttivi non può prescindere dal capitale umano. Tale assunzione ha come conseguenze una serie di investimenti, volti a raggiungere e mantenere un elevato profilo qualitativo e riconducibili sostanzialmente a: 1. Investimenti in formazione del personale, in percorsi di carriera e in politiche motivazionali; 2. Investimenti in assunzioni non stagionali (costi fissi), nelle figure chiave: direttore dell hotel, capo ricevimento, F&B manager, Congress Manager, Cuochi, Prime governanti, Facchini a prescindere dalla stagionalità e dall andamento della struttura Il costo del lavoro in un hotel (in Italia) può arrivare sino al 40% del totale costi!!!

15 Il mercato alberghiero italiano: Caratteristiche dell offerta Capacità degli esercizi alberghieri per categoria e tipo di esercizio (2006) Categorie e tipo di esercizio Numero Camere Letti Alberghi 5 stelle e 5 stelle lusso Alberghi 4 stelle Alberghi 3 stelle Alberghi 2 stelle Alberghi 1 stella Residence Turistico-Alberghiere Totale % 14% 7% 1% 12% 43% 5 stelle 4 stelle 3 stelle 2 stelle e 1 stella RTA Source:ISTAT, Il connubio CAPITAL & PEOPLE Intensive ha un effetto micidiale sull offerta alberghiera italiana: Elevata polverizzazione dell offerta (31 camere in media per albergo, con solo il 5% degli hotels gestito da catene alberghiere); Netta prevalenza delle strutture nelle fasce medio/basse (88% del totale); Nessuna delle maggiori catene alberghiere italiane supera i 30 hotels.

16 Il mercato alberghiero italiano: Conclusioni In un mondo sempre più globalizzato il modello alberghiero italiano, basato su proprietà degli immobili e gestione diretta degli alberghi (modello momand-pop), non può più competere. I costi di acquisto, di ristrutturazione e di mantenimento degli immobili, uniti ai costi propri della gestione alberghiera rendono pressoché impossibile alle piccole catene italiane di 30 hotels la competizione con le grandi catene alberghiere internazionali. P il i è i di bil i d l i tà d ll Per svilupparsi è indispensabile scindere la proprietà dalla gestione

17 Ricerca Risorse Finanziarie per lo Sviluppo

18 Formule di sviluppo delle Catene Alberghiere Le catene alberghiere internazionali (tutte quotate in borsa) avversano il rischio e tendono a crescere attraverso formule magari meno redditizie ma, di conseguenza, molto meno rischiose da un punto di vista finanziario. Le più usate sono (in ordine di preferenza): 1) Contratto di Management; 2) Contratto di Franchising; 3) Contratto di Affitto Variabile (es. Turnover Lease); 4) Contratto di Affitto

19 Ricerca Risorse Finanziarie per lo Sviluppo Aziendale Premesso che ci deve essere una totale divisione tra proprietà dell immobile e gestione alberghiera e che le maggiori catene internazionali (società di gestione pure), possiedono solo una minima parte degli alberghi che gestiscono (es. Marriott con circa 3500 hotels ne ha in proprietà 10), in alcuni casi, le catene alberghiere internazionali finanziano il proprio sviluppo con operazioni di: 1) Compravendita di immobili alberghieri/partecipazioni di società proprietarie di immobili alberghieri; 2) Sale & Lease Back; 3) Sale & Management Back; 4) Leasing; 5) Operazioni di sviluppo Miste.

20 Grazie!