Goldman Sachs Funds II SICAV

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1 Supplemento Prospetto Goldman Sachs Funds II SICAV Società di Investimento Collettivo a Capitale Variabile costituita ai sensi del diritto del Granducato del Lussemburgo (S.I.C.A.V.) Supplemento IV del Prospetto informativo - Comparti Obbligazionari

2 Supplemento Lo scopo del presente Supplemento è fornire una descrizione più dettagliata dei Comparti Obbligazionari del Fondo che risultano gestiti da GSAMI e dalle sue affiliate. Il presente Supplemento deve essere sempre letto unitamente al Prospetto, che riporta informazioni più specifiche del Fondo ivi incluse: descrizione delle Classi di Azioni, rischi connessi agli investimenti nel Fondo, informazioni sulla gestione ed amministrazione del Fondo e in relazione a terzi che forniscono servizi al Fondo, acquisto e rimborso di Azioni e privilegi di scambio, determinazione del valore patrimoniale netto, politica dei dividendi, commissioni e spese del Fondo, informazioni generali sul Fondo, assemblee degli Azionisti e relazioni agli Azionisti e tassazione. Nelle Appendici di cui al Prospetto sono inoltre riportate informazioni su speciali tecniche di investimento e sulle vigenti restrizioni agli investimenti. Si invitano i potenziali investitori a leggere attentamente il Prospetto completo ed il presente Supplemento, come di volta in volta modificati, insieme all ultima relazione annuale e semestrale, prima di effettuare l investimento. I diritti e i doveri dell investitore così come il legame giuridico con il Fondo sono stabiliti nel Prospetto completo. Il presente Supplemento riporta le informazioni di ogni Comparto Obbligazionario inclusi i dati sulle Classi di Azioni di ciascun suddetto Comparto del Fondo disponibili alla data del Prospetto. Prima di acquistare, rimborsare, trasferire o scambiare alcuna delle Azioni, il Consiglio di Amministrazione raccomanda a tutti i potenziali e attuali Azionisti di ottenere adeguati consigli professionali in merito ai requisiti legali e fiscali attinenti all investimento nel Fondo, congiuntamente a indicazioni in merito all adeguatezza e all appropriatezza di un investimento nel Fondo o in ciascuno dei suoi Comparti. Il Fondo, i suoi Amministratori e (salvo che tali obblighi siano espressamente e separatamente assunti dai medesimi per iscritto con esclusivo riferimento a questioni legate all investimento) il Consulente dell Investimento e altri soggetti Goldman Sachs non assumono alcuna responsabilità in relazione a tali questioni. Come più dettagliatamente descritto nel Prospetto, alcuni distributori potranno essere remunerati da Goldman Sachs o dal Fondo con riguardo al collocamento delle Azioni e qualsivoglia indicazione ricevuta dai medesimi non dovrà, come conseguenza, essere ritenuta esente da ogni conflitto. Agosto 2012 i Goldman Sachs Asset Management

3 Indice Indice Supplemento... i Page Indice... ii Definizioni Goldman Sachs Funds II SICAV Tabella riepilogativa dei Comparti Goldman Sachs Funds II SICAV Tabella riepilogativa delle Classi di Azioni dei singoli Comparti Goldman Sachs Funds II SICAV Calcolo dell Esposizione Complessiva e del Livello di Leva Finanziaria Atteso... 5 Appendice A: Comparto Goldman Sachs Europe High Income Bond... 6 Appendice B: Comparto Goldman Sachs Global High Income Bond (Hedged)... 8 Febbraio 2013 ii Goldman Sachs Asset Management

4 Definizioni Nel presente Supplemento, i seguenti termini ed espressioni con iniziale maiuscola avranno il significato di cui sotto. I termini e le espressioni con iniziale maiuscola utilizzati ma non altrimenti definiti nel presente documento avranno il significato attribuito loro nel Prospetto. In caso di divergenze, prevarrà il significato previsto dal presente Supplemento. Comparti Obbligazionari indica i Comparti Obbligazionari del Fondo che sono previsti dal presente Supplemento. Febbraio Goldman Sachs Asset Management

5 2 Goldman Sachs Funds II SICAV Tabella riepilogativa dei Comparti Organismo di investimento collettivo di diritto lussemburghese (S.I.C.A.V.). Di seguito sono riportati i singoli comparti di investimento del Fondo gestiti da GSAMI. Comparti Obbligazionari Comparti Obbligazionari Comparto Goldman Sachs Europe High Income Bond Comparto Goldman Sachs Global High Income Bond (Hedged) Data di lancio Marzo 2012 Prima di febbraio 2014 Per i Comparti per i quali non sono indicate le date di lancio precise, l investitore è invitato a rivolgersi al proprio referente Goldman Sachs o all Agente per i Servizi agli Azionisti presso Goldman Sachs International, Christchurch Court, Newgate Street, Londra EC1A 7HD, per verificare se sia stata avviata l offerta del Comparto successivamente alla data del Prospetto. Gli Investitori possono richiedere informazioni sul Fondo e sulla creazione di ulteriori Comparti e Classi di Azioni presso la sede legale del Fondo. I suddetti Comparti possono essere di seguito denominati senza essere preceduti dal rispettivo nome completo. Febbraio Goldman Sachs Asset Management

6 3 Goldman Sachs Funds II SICAV Tabella riepilogativa delle Classi di Azioni dei singoli Comparti La tabella seguente illustra le Classi di Azioni di ciascuno dei Comparti Obbligazionari del Fondo. Per maggiori dettagli in merito alle Classi di Azioni, consultare la Sezione1 Descrizione delle Classi di Azioni del Prospetto. Comparti Obbligazionari Comparto Goldman Sachs Europe High Income Bond Note Aggiuntive Valuta Base EUR Ciascuna Classe di Azioni contenuta nella tabella di cui sotto potrà anche essere offerta: (i) (ii) (iii) Con denominazione nelle seguenti valute: USD, GBP, JPY, CHF, HKD, SGD, CAD, SEK, NOK, DKK, AUD, NZD, INR, KRW e BRL. La commissione di sottoscrizione, la Commissione di Gestione, la commissione di distribuzione, la Commissione di Performance e le spese di esercizio (in ciascun caso, se previste) per queste Classi di Azioni aggiuntive sono le stesse di quelle previste per le Classe di Azioni di riferimento elencate nella tabella di cui sotto. L ammontare dell investimento minimo per tali Classi di Azioni in ognuna delle seguenti valute è lo stesso ammontare della valuta di riferimento di quello indicato per la Classe di Azione della categoria di classe EUR di cui alla tabella che segue: USD, GBP, CHF, HKD, SGD, CAD, AUD, NZD (ad esempio il minimo per le Azioni di Classe I (GBP) è la classe GBP 1 m). Nel caso di JPY, INR e BRL, l investimento minimo sarà pari all ammontare indicato per quel tipo di Classe di Azione della categoria di classe EUR moltiplicato rispettivamente per 100, 40 e 2. Nel caso di DKK, NOK e SEK l investimento minimo sarà pari all ammontare indicato per quel tipo di Classe di Azione della categoria di classe EUR moltiplicato rispettivamente per 6, 7 e 8. Nel caso in cui l ammontare è espresso in KRW l investimento minimo sarà pari all importo indicato per quel tipo di Classe di Azioni nella Valuta Base moltiplicato per Sotto forma di classi ad accumulazione o distribuzione. Si veda la Sezione 16 Politica dei Dividendi del Prospetto. Sotto forma di Classe di Azione Duration Hedged indicando che il Comparto mira a coprire prevalentemente il rischio d interesse della Classe di Azione. Si veda la Sezione 1.13 Classi di Azioni Duration Hedged del Prospetto. Valuta Commissioni Commissioni di Commissioni di di Sottoscrizione Gestione Distribuzione Spese di Esercizio Investimento Minimo Azioni Base EUR Fino a 5,5 % Fino a 1,00 % _ Variabile EUR Base (Acc.) EUR Fino a 5,5 % Fino a 1,00 % _ Variabile EUR Azioni su Altre Valute (USD-hedged) USD Fino a 5,5 % Fino a 1,00 % _ Variabile USD Azioni su Altre Valute (Acc.) (USDhedged) USD Fino a 5,5 % Fino a 1,00 % _ Variabile USD Azioni di Classe A USD Fino a 4 % Fino a 1,00 % Fino a 0,50 % Variabile USD Azioni di Classe A (Acc.) USD Fino a 4 % Fino a 1,00 % Fino a 0,50 % Variabile USD Azioni di Classe A EUR Fino a 4 % Fino a 1,00 % Fino a 0,50 % Variabile EUR Azioni di Classe C USD Fino a 4% Fino a 1,00% Fino a 1,00% Variabile EUR Azioni di Classe E EUR Fino a 4 % Fino a 1,00 % Fino a 1,00 % Variabile EUR Azioni di Classe E (Acc.) EUR Fino a 4 % Fino a 1,00 % Fino a 1,00 % Variabile EUR Azioni di Classe P EUR Fino a 5,5 % Fino a 0,80 % _ Variabile EUR Azioni di Classe P (Acc.) EUR Fino a 5,5 % Fino a 0,80 % _ Variabile EUR Azioni di Classe P (USD-hedged) USD Fino a 5,5% Fino a 0,80 % _ Variabile USD Azioni di Classe P (Acc.) (USD-hedged) USD Fino a 5,5 % Fino a 0,80 % _ Variabile USD Azioni di Classe R EUR Fino a 5,5 % Fino a 0,75 % _ Variabile EUR Azioni di Classe I EUR _ Fino a 0,75 % _ Variabile EUR 1m Azioni di Classe I (Acc.) EUR _ Fino a 0,75 % _ Variabile EUR 1m Azioni di Classe I (USD-Hedged) USD _ Fino a 0,75 % _ Variabile USD 1m Azioni di Classe I (Acc.) (USD-Hedged) USD _ Fino a 0,75 % _ Variabile USD 1m Febbraio Goldman Sachs Asset Management

7 Azioni di Classe IO EUR _ n.d. _ Variabile Su richiesta Azioni di Classe IO (Acc.) EUR _ n.d. _ Variabile Su richiesta Azioni di Classe IO (USD-Hedged) USD _ n.d. _ Variabile Su richiesta Azioni di Classe IO (Acc.) (USD-Hedged) USD _ n.d. _ Variabile Su richiesta Comparto Goldman Sachs Global High Income Bond (Hedged) Note Aggiuntive Valuta Base EUR Si prega di prendere nota del fatto che l obiettivo di investimento delineato dall Appendice C è condizionato alla qualificazione riportata di seguito nelle Politiche di Investimento. Ciascuna Classe di Azioni contenuta nella tabella di cui sotto potrà anche essere offerta: (i) Con denominazione nelle seguenti valute: USD, GBP, JPY, CHF, HKD, SGD, CAD, SEK, NOK, DKK, AUD, NZD, INR, KRW e BRL. La commissione di sottoscrizione, la Commissione di Gestione, la commissione di distribuzione, la Commissione di Performance e le spese di esercizio (in ciascun caso, se previste) per queste Classi di Azioni aggiuntive sono le stesse di quelle previste per le Classe di Azioni di riferimento elencate nella tabella di cui sotto. (ii) (iii) Sotto forma di classi ad accumulazione o distribuzione. Si veda la Sezione 16 Politica dei Dividendi del Prospetto. Sotto forma di Classe di Azione Duration Hedged. Si veda la Sezione 1.13 Classi di Azioni Duration Hedged del Prospetto. Valuta Commissioni Commissioni di Commissioni di di Sottoscrizione Gestione Distribuzione Spese di Esercizio Investimento Minimo Azioni Base EUR Fino a 5,5 % Fino a 1,00 % _ Variabile EUR Azioni su Altre Valute USD Fino a 5,5 % Fino a 1,10 % _ 0,25% USD Azioni di Classe A EUR Fino a 4 % Fino a 1,10 % Fino a 0,50 % 0,25% EUR Azioni di Classe C EUR Fino a 4% Fino a 1,10% Fino a 1,00% 0,25% EUR Azioni di Classe E EUR Fino a 4 % Fino a 1,10 % Fino a 1,00 % 0,25% EUR Azioni di Classe R EUR Fino a 5,5 % Fino a 0,60 % _ 0,25% EUR Azioni di Classe S EUR Fino a 5,5 % Fino a 0,60 % _ 0,25% EUR Azioni di Classe I EUR _ Fino a 0,60 % _ Variabile EUR 1m Azioni di Classe IX EUR _ Fino a 0,60 % _ Variabile EUR 1m Azioni di Classe IO EUR _ n.d. _ Variabile Su richiesta Azioni di Classe IXO EUR _ n.d. _ Variabile Su richiesta Maggiori dettagli su commissioni e spese, incluse altre commissioni riferibili alle Azioni del Fondo, sono forniti nel Prospetto e in particolare alla Sezione 17 Commissioni e Spese del medesimo. Per maggiori dettagli sul tipo di Classe di Azioni in cui può essere lanciata una Classe di Azioni, consultare la Sezione 1 Descrizione delle Classi di Azioni di cui al Prospetto. Febbraio Goldman Sachs Asset Management

8 3 Goldman Sachs Funds II SICAV Calcolo dell Esposizione Complessiva e del Livello Massimo di Leva Finanziaria Atteso La tabella che segue indica per ogni Comparto: - la metodologia adottata dal Fondo per ogni Comparto per calcolare l esposizione complessiva, ai fini della conformità alla Normativa UCITS; - i limiti di esposizione complessiva che ogni Comparto deve rispettare, che sono: - Per uno specifico Comparto, utilizzando l approccio relative VaR: il suo VaR è limitato a due volte il VaR del comparto di riferimento; - Per uno specifico Comparto, utilizzando l approccio absolute VaR: il suo VaR è limitato al 20% del valore patrimoniale netto del Comparto. Il calcolo del VaR è condotto sulla base di un intervallo di confidenza one-sided del 99%, ed un periodo di detenzione di 20 giorni; - Per uno specifico Comparto utilizzando l approccio commitment: la sua esposizione globale relativa a posizioni su strumenti finanziari derivati non deve eccedere il valore patrimoniale netto del comparto. - il comparto/benchmark di riferimento ai fini della conformità alla Nomativa UCITS in cui viene utilizzato l approccio VaR e solo a scopo informativo per gli altri Comparti. Gli azionisti devono essere consapevoli che tali Comparti potrebbero non essere gestiti come il comparto/benchmark di riferimento e che i rendimenti derivanti dagli investimenti potrebbero materialmente differire dalle performance del relativo comparto/benchmark di riferimento. Gli Azionisti devono essere consapevoli che il benchmark di riferimento cui si fa riferimento di seguito può cambiare nel tempo; e - il livello di leva finanziaria atteso. Il metodo usato per la determinazione del livello atteso di leva finanziaria dei Comparti è la somma dei nozionali degli strumenti finanziari derivati usati per ogni Comparto. Gli Azionisti devono essere consapevoli che la leva finanziaria di un Comparto può, nel tempo, eccedere i livelli di leva finanziaria forniti di seguito. - Il livello atteso di leva finanziaria tiene conto degli strumenti finanziari derivati sottoscritti dal Comparto, il reinvestimento del collaterale ricevuto (in contanti) in relazione ad operazioni di efficiente gestione del comparto e qualsivoglia utilizzo del collaterale nel contesto di qualunque altra operazione di efficiente gestione del comparto, e.g. il prestito titoli. UCITS Calcolo del Rischio di Mercato Limite Comparto/Benchmark di Riferimento Comparto Europe High Income Bond Absolute VaR 20% 3m EURIBOR 800% Livello di Leva Finanziara Atteso (Somma Lorda dei Nozionali) Comparto High Income Bond (Hedged) Absolute VaR 20% 3m EURIBOR 800% Febbraio Goldman Sachs Asset Management

9 Appendice A: Comparto Goldman Sachs Europe High Income Bond Obiettivo di investimento Il Comparto mira a conseguire rendimenti totali attraenti attraverso la rivalutazione del capitale e la realizzazione di utili di un portafoglio di investimenti principalmente operati in titoli quotati in borsa, valute e strumenti finanziari derivati, prevalentemente sui mercati obbligazionari e valutari europei per un periodo di tempo limitato (si veda il successivo paragrafo Durata e Strategia del Comparto ). Politiche di investimento Il comparto sarà strutturato con l obiettivo di generare reddito e una rivalutazione potenziale di capitale da titoli di Stato e da obbligazioni corporate europee mirando a un rendimento fisso e a plusvalenze che di regola accompagnano una parte del ciclo di credito sebbene saranno gestite in modo tale da essere compatibili con l obiettivo di evitare perdite. Il Comparto impiega una strategia acquista e mantieni, che è sostenuta attivamente. Ciò significa che il Consulente dell Investimento mirerà, in linea di principio, a effettuare investimenti che poi intende mantenere sino alla loro scadenza piuttosto che perseguire una strategia di investimento più attiva che sarebbe tipica di un fondo di investimento. Il Consulente dell Investimento strutturerà il comparto in alcune settimane investendo in un comparto di titoli di Stato e di obbligazioni corporate e dovrà mirare a tutelare la potenziale crescita di capitale del Comparto e a mitigare il rischio di pregiudizio cercando di identificare e di rimuovere dal Comparto qualsiasi titolo che, a suo giudizio, ritenga possa soffrire di un deterioramento della sua qualità creditizia nel corso del tempo. Durata e Strategia del Comparto Si prevede che la durata media del Comparto non superi i 5 anni dalla creazione del Comparto, (anche se esso potrebbe investire in titoli e strumenti con una durata o una durata residua superiore a 5 anni) e il Comparto si ridurrà man mano che i titoli e gli strumenti detenuti si avvicinano alla loro scadenza. Il Comparto mira a: (i) coprire in modo significativo l esposizione in Valuta diversa da quella Base con Valuta Base e (ii) a coprire l esposizione al tasso di interesse in modo tale che la durata media del Fondo non superi i 5 anni, nella misura in cui la durata media del Comparto ecceda i 5 anni dalla nascita del medesimo. Qualora il Consulente dell Investimento ritenga che l obiettivo di investimento del Comparto non possa più essere attivamente perseguito perché ritiene che il ciclo del credito stia cambiando direzione, allora il Consulente dell Investimento si riserva il diritto di tramutare i beni del Comparto in liquidità, equivalenti liquidi e Strumenti del Mercato Monetario. Inoltre, dal momento che la durata residua del Comparto diminuirà nel corso del tempo in ragione del suo approccio acquista e mantieni, il Comparto sarà investito prevalentemente nel giro di 5 anni in liquidità, equivalenti liquidi e Strumenti del Mercato Monetario. In entrambi i casi gli Azionisti sono tenuti a rendersi conto che l obiettivo di investimento iniziale non avrà più rilevanza e il Comparto non sarà più tenuto a raggiungere gli obiettivi originariamente previsti di rivalutazione del capitale e realizzazione di utili. Si veda inoltre Estinzione e Fusione di Comparti del Prospetto per una descrizione delle circostanze in cui le Azioni del Comparto saranno obbligatoriamente riscattate. Il Consulente dell Investimento mira a concentrarsi prevalentemente sui mercati europei del reddito fisso e valutari, coprendo vari settori investment grade e sub-investment grade. I titoli fixed income possono tra l altro comprendere, a titolo esemplificativo e non esaustivo, titoli di stato, titoli di enti pubblici, titoli di enti sovranazionali, titoli asset-backed e mortage-backed, CDOs, CLOs, obbligazioni corporate (inclusi obbligazioni societarie high yield) e obbligazioni dei mercati emergenti. Il Consulente dell Investimento potrà, in particolare, avvalersi di determinate tecniche, mediante l utilizzo di strumenti finanziari derivati, che potranno dare origine ad esposizioni nette corte e lunghe su, tra l altro, tassi d interesse, crediti e valute, e altri Investimenti Consentiti, quale parte della loro politica d investimento generale, per generare rendimenti e/o ai fini di copertura. Il Comparto può investire fino al 20% delle attività in titoli investment grade e non-investement grade mortgage e asset-backed (dotati di un rating BB e, in via subordinata, inferiore a BB). Il collaterale sottostante a tali titoli mortgage e asset-backed può includere, senza esservi limitato, mutui residenziali e societari nonché finanziamenti personali e societari. Febbraio Goldman Sachs Asset Management

10 Il Comparto può detenere liquidità o investire i propri saldi di cassa nelle situazioni e negli strumenti ritenuti appropriati dal Consulente dell Investimento, inclusi senza limitazione alcuna equivalenti liquidi e investimenti a breve termine, in attesa di allocare detto capitale a una o più strategie di investimento, allo scopo di soddisfare esigenze operative, per momentanee finalità difensive, per mantenere liquidità, finanziare rimborsi anticipati o spese del Comparto o altrimenti a discrezione di detto Consulente dell Investimento. Questi investimenti possono includere Strumenti del Mercato Monetario e altre obbligazioni di debito a breve termine, quote di fondi di investimento collettivo monetari e accordi di riacquisto con banche e broker dealer. Il Comparto può investire fino al 100% del proprio patrimonio netto in OIC, a condizione che il Patrimonio netto del Comparto non sia investito in un OIC in misura superiore al 20%. Sottoscrizioni, Rimborsi e Conversioni Il Comparto Goldman Sachs Europe High Income Bond ha un orario di chiusura previsto per le 13:00 ora Europa Centrale, circostanza che significa che le richieste di sottoscrizione, rimborso e conversione delle Azioni dovranno essere presentate non più tardi delle 13:00 ora Europa Centrale di un Giorno Lavorativo in cui le Azioni possano essere sottoscritte, rimborsate o scambiate, come applicabile. Il Comparto Goldman Sachs Europe High Income Bond di norma mira a regolare i processi di rimborso, fatte salve eventuali tasse o oneri posti sui procedimenti di rimborso, entro tre (3) Giorni lavorativi successivi al relativo Giorno di Rimborso. Febbraio Goldman Sachs Asset Management

11 Appendice B: Comparto Goldman Sachs Global High Income Bond (Hedged) L obiettivo di investimento del Comparto consiste in un elevato livello di rendimento totale, che include ricavi e rivalutazione del capitale sulla base di un portafoglio di investimenti composti prevalentemente da titoli negoziati sul mercato regolamentato, valute e strumenti finanziari derivati, operando principalmente sul mercato dei titoli global fixed income e sul mercato valutario per un periodo di tempo limitato (si veda Tempistica e Strategia del Comparto di seguito). Politiche di investimento Il Comparto sarà strutturato nell ottica di generare un elevato livello di rendimento totale, che include ricavi e rivalutazione del capitale principalmente investendo in titoli obbligazionari al di sotto dell investment grade e investment grade emessi da società Nord Americane ed Europee (ivi inclusi i titoli emessi da società aventi la propria sede nelle Isole del Canale, isole Cayman o alle Bermuda o in altri centri off-shore dai quali possano essere emessi strumenti obbligazionari corporate). Il Comparto utilizza una strategia buy e hold che è attivamente perseguita. Ciò significa che il Consulente dell Investimento mira in generale ad acquistare investimenti che intende mantenere sino alla scadenza piuttosto che a perseguire una più attiva strategia di acquisti che sarebbe tipica di un fondo di investimento. Il Consulente dell Investimento mira a proteggere il potenziale accrescimento del patrimonio del Comparto e a mitigare il rischio di perdite mirando ad identificare e a eliminare dal Comparto qualsiasi titolo che, a suo giudizio, ritiene che subirà un deterioramento nella sua qualità creditizia nel corso del tempo. Il Consulente dell Investimento costruirà il portafoglio di investimenti nell arco di qualche settimana e il medesimo potrà essere composto da liquidità, strumenti equivalenti al denaro, Strumenti del Mercato Monetario, titoli governativi, corporate bond e organismi di investimento collettivo. Tempistica e Strategia del Comparto La maturità media ponderata del Comparto non sarà maggiore di 5 anni nella fase inziale del Comparto (anche se è possibile investire in titoli e strumenti la cui maturità o la cui maturità residuale risulti maggiore di 5 anni) e scenderà a mano a mano che la maturità residuale dei titoli e degli strumenti detenuti nel Comparto diminuirà. Il Comparto mira a: (i) coprire esposizioni in valuta non-base nella Valuta Base e (ii) nella misura in cui la maturità media del Comparto superi i 5 anni dalla struttura inziale del Comparto, a coprire l esposizione al tasso di interesse in modo che la maturità media del Comparto non superi i 5 anni. Se il Consulente dell Investimento ritiene che l obiettivo di investimento del Comparto non può essere più perseguito a causa del mutamento del ciclo di credito, allora il Consulente dell Investimento si riserva il diritto di tramutare il patrimonio del Comparto in liquidità, strumenti equivalenti al denaro, Strumenti del Mercato Monetario. Inoltre, nella misura in cui la maturità residuale del Comparto diminuisca in conseguenza della strategia buy e hold il Comparto in previsione del decorrere dei 5 anni verrà maggiormente investito in liquidità, strumenti equivalenti al denaro e Strumenti del Mercato Monetario. In entrambe le menzionate circostanze gli Azionisti devono essere al corrente del fatto che l obiettivo di investimento originario non sarà più considerato rilevante e il Comparto non sarà tenuto a conformarsi agli originari obiettivi di rendimento e rivalutazione del capitale. Si veda anche la Sezione Scioglimento e Liquidazione del Fondo del Prospetto per una definizione delle circostanze nelle quali le Azioni detenute nel Comparto possono essere coattivamente rimborsate, Il Consulente dell Investimento può utilizzare determinate tecniche, incluso condurre operazioni in strumenti finanziari derivati che possono dare luogo ad esposizioni nette a breve e lungo termine con riguardo a, tra gli altri, tassi di interesse, crediti e valute, e altri Fondi Consentiti come parte della sua generale politica di investimento, allo scopo di generare rendimenti e/o a fini di copertura. Il Comparto può detenere liquidità o strumenti equivalenti al denaro o investire il proprio saldo nei periodi e in qualsivoglia strumento ritenuto idoneo dal Consulente dell Investimento, ivi inclusi investimenti equivalenti al denaro e a breve termine, nella pendenza della distribuzione di tale capitale in una o più strategie di investimento, al fine di far fronte a esigenze di tipo operativo, a fini di difesa temporanea, per mantenere liquidità, per dare corso a rimborsi anticipati o a spese del Comparto o altrimenti a discrezione del Consulente dell Investimento. Tali Febbraio Goldman Sachs Asset Management

12 investimenti possono comprendere Strumenti del Mercato Monetario e altri titoli obbligazionari a breve termine, azioni di organismi di investimento collettivo del mercato monetario, e contratti di pronti contro termine conclusi con banche o altri broker-dealer. Il Comparto può investire fino al 100% del proprio patrimonio in OICVM, a condizione che ogni OIC individualmente considerato non superi il 20% dal patrimonio netto del Comparto. Gli Azionisti devono essere al corrente del fatto che, a discrezione del Consulente dell Investimento, una commissione di rimborso potrà essere applicata a tutti i rimborsi richiesti prima della scadenza del termine di 5 anni del Comparto. La commissione di rimborso andrà a beneficio del Comparto. Febbraio Goldman Sachs Asset Management

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