BANCA ALETTI & C. S.p.A.

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1 DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE BANCA ALETTI & C. S.p.A. Il presente documento, unitamente agli allegati, costituisce un documento di registrazione (il "Documento di Registrazione") ai fini della Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva sul Prospetto Informativo") ed è redatto in conformità all'articolo 14 del Regolamento 2004/809/CE (il "Regolamento 809"). Il presente Documento di Registrazione contiene informazioni su Aletti & C. Banca di Investimento Mobiliare S.p.A., in forma breve Banca Aletti & C. S.p.A., (l'"emittente" o "Banca Aletti" o la "Banca"), in qualità di emittente di volta in volta di una o più serie di strumenti finanziari (gli Strumenti Finanziari ). In occasione dell'emissione di ciascuna serie di Strumenti Finanziari, il presente Documento di Registrazione deve essere letto congiuntamente alla nota informativa sugli strumenti finanziari (la "Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari ) relativa a tale serie di Strumenti Finanziari ed alla nota di sintesi (la Nota di Sintesi ), entrambi redatti ai fini della Direttiva sul Prospetto Informativo. La Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari conterrà le informazioni relative agli Strumenti Finanziari e la Nota di Sintesi riassumerà le caratteristiche dell Emittente e degli Strumenti Finanziari e i rischi associati agli stessi. Insieme, il Documento di Registrazione, la relativa Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari e la Nota di Sintesi costituiscono il "prospetto informativo" (il "Prospetto Informativo") per una serie di Strumenti Finanziari ai fini della Direttiva sul Prospetto Informativo. Il presente Documento di Registrazione, depositato in data 24 marzo 2006, è stato approvato dalla CONSOB, quale autorità competente per la Repubblica Italiana ai sensi della Direttiva sul Prospetto Informativo, in data 23 marzo 2006 con provvedimento n e fornisce informazioni relative a Banca Aletti in quanto emittente di titoli di debito e strumenti finanziari derivati per i dodici mesi successivi a tale data. L'investimento negli Strumenti Finanziari comporta dei rischi. L'investitore è invitato a leggere la sezione "Fattori di Rischio". Milan-1/146590/11.../...

2 INDICE 1. PERSONE RESPONSABILI INDICAZIONE DELLE PERSONE RESPONSABILI DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ REVISORI LEGALI DEI CONTI FATTORI DI RISCHIO INFORMAZIONI SULL'EMITTENTE STORIA ED EVOLUZIONE DELL'EMITTENTE DESCRIZIONE DEI SISTEMI DI MONITORAGGIO DEI RISCHI FINANZIARI ULTERIORI INFORMAZIONI PANORAMICA DELLE ATTIVITA' PRINCIPALI ATTIVITÀ PRINCIPALI MERCATI STRUTTURA ORGANIZZATIVA IL GRUPPO GOVERNANCE DELL'EMITTENTE INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE PREVISIONI DI STIME ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI VIGILANZA CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE, DIRETTORE GENERALE E COLLEGIO SINDACALE CONFLITTI DI INTERESSE PRINCIPALI AZIONISTI INFORMAZIONI FINANZIARIE INFORMAZIONI FINANZIARIE SELEZIONATE RELATIVE AGLI ESERCIZI PASSATI PROCEDIMENTI GIUDIZIARI E ARBITRALI CAMBIAMENTI SIGNIFICATIVI NELLA SITUAZIONE FINANZIARIA DELL'EMITTENTE CONTRATTI IMPORTANTI INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI DI ESPERTI E DICHIARAZIONI DI INTERESSI DOCUMENTI A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO Milan-1/146590/ /...

3 1. PERSONE RESPONSABILI 1.1 Indicazione delle persone responsabili Aletti & C. Banca di Investimento Mobiliare S.p.A., in forma breve Banca Aletti & C. S.p.A., con sede legale in Via Santo Spirito n. 14, Milano, legalmente rappresentata dal Presidente del Consiglio di Amministrazione, Dott. Urbano Aletti, si assume la responsabilità delle informazioni contenute nel presente Documento di Registrazione. 1.2 Dichiarazione di responsabilità Aletti & C. Banca di Investimento Mobiliare S.p.A., in forma breve Banca Aletti & C. S.p.A., dichiara di aver adottato la ragionevole diligenza richiesta ai fini della redazione del presente Documento di Registrazione e che le informazioni ivi contenute sono, per quanto a sua conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso. Dott. Urbano Aletti Presidente del Consiglio di Amministrazione Banca Aletti & C. S.p.A. Dott.ssa Maria Gabriella Cocco Presidente del Collegio Sindacale Banca Aletti & C. S.p.A. Milan-1/146590/ /...

4 2. REVISORI LEGALI DEI CONTI In data 12 marzo 2003 l'emittente ha conferito l'incarico per la revisione contabile del proprio bilancio d'esercizio, per il periodo , alla società di revisione Deloitte & Touche S.p.A., con sede in Via Tortona, 25, Milano, iscritta all'albo delle Società di Revisione tenuto dalla Consob con delibera del 29 luglio 2003 (la "Società di Revisione"). La Società di Revisione ha revisionato con esito positivo: (i) il bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2004; (ii) il bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2003; e (iii) il bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre Le relazioni di revisione di tali bilanci sono contenute all'interno dei relativi bilanci, cui si fa rinvio. In data 20 aprile 2005 l'emittente ha conferito l'incarico per la revisione contabile del proprio bilancio d'esercizio per il periodo alla società di revisione Reconta Ernst & Young S.p.A., con sede in Via G.D. Romagnosi, 18/A, Roma, iscritta all'albo delle Società di Revisione tenuto dalla Consob con delibera del 16 luglio Milan-1/146590/ /...

5 3. FATTORI DI RISCHIO I potenziali investitori dovrebbero leggere l'intero Documento di Registrazione e la relativa Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari. I termini e le espressioni definiti altrove nel presente Documento di Registrazione hanno gli stessi significati ad essi attribuiti in questa sezione. I potenziali investitori dovrebbero inoltre considerare che l'investimento negli Strumenti Finanziari comporta certi rischi, tra i quali, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, i seguenti: Rischi riferibili a Banca Aletti I risultati delle attività di Banca Aletti possono essere condizionati in modo rilevante dalle fluttuazioni del mercato e da fattori economici o di altra natura. I risultati delle attività sono stati condizionati in passato, e potrebbero esserlo in futuro, da diversi fattori a carattere globale fra cui: condizioni politiche, economiche e di mercato; disponibilità e costo del capitale; livello e volatilità del prezzo dei titoli azionari ed obbligazionari, del prezzo delle materie prime e dei tassi di interesse; valore delle valute e di altri indici di mercato; innovazioni e avvenimenti nel campo della tecnologia; disponibilità e costo del credito; inflazione; percezione e grado di fiducia degli investitori nei confronti dei mercati finanziari. Questi fattori potrebbero anche condizionare la capacità di Banca Aletti di raggiungere i propri obiettivi strategici. I risultati di Banca Aletti relativi al suo coinvolgimento sui mercati dei prodotti finanziari sono soggetti a fluttuazioni dovute a fattori di varia natura che Banca Aletti non può controllare né prevedere con assoluta certezza. Tra questi fattori si ricordano le variazioni dell'equo valore di mercato degli strumenti finanziari e di altri prodotti finanziari e la volatilità e liquidità dei mercati domestici ed internazionali. Sulle fluttuazioni influiscono anche i livelli dell'attività di mercato di tutto il mondo i quali hanno tra l'altro riflessi sulla portata, il numero e i tempi dei mandati nel settore dell'investment banking da parte di clienti e delle relative operazioni. Nei periodi di mercato - ovvero in congiunture economiche - non favorevoli il livello di partecipazione degli investitori privati nei mercati internazionali può subire una flessione con riflessi negativi sull'attività di Banca Aletti. Si rileva, infine, che cambiamenti nelle variabili economiche, quali a titolo esemplificativo il numero e la portata delle istanze di fallimento, i tassi di disoccupazione, e i livelli di fiducia e di indebitamento dei consumatori, possono incidere in modo rilevante sul livello delle attività di Banca Aletti. Banca Aletti affronta la forte concorrenza di altre aziende che operano nel settore dei servizi finanziari. Il settore dei servizi finanziari di Banca Aletti è fortemente competitivo sul mercato italiano. I fattori che rendono competitiva la Banca sono diversi e comprendono il numero delle operazioni concluse, i prodotti e i servizi offerti, l innovazione, la reputazione e il prezzo. Banca Aletti è, tuttavia, in concorrenza con banche commerciali, banche di investimento e altre aziende - sia italiane che estere - che offrono servizi finanziari in Italia da lungo tempo e tale circostanza potrebbe influire sulla sua competitività sul mercato. Milan-1/146590/ /...

6 La capacità di Banca Aletti di attrarre e di ritenere personale qualificato è essenziale al successo delle sue attività. Il venir meno di tale capacità potrebbe avere effetti negativi rilevanti sui risultati aziendali. I dipendenti di Banca Aletti costituiscono un importante risorsa per la Banca e, nel settore, la concorrenza per l assunzione di personale specializzato è molto forte. Qualora venisse meno la capacità di Banca Aletti di ritenere e attrarre i dipendenti qualificati, i risultati aziendali potrebbero risentirne e, con essi, anche la posizione competitiva dell azienda. Nel corso dell'esercizio 2004, l'emittente ha introdotto nel proprio business nuove aree di attività e nuovi prodotti. A fronte di tale sviluppo dell'operatività, l'emittente ha intrapreso l'adattamento delle proprie strutture organizzative al fine di assicurare un efficace sistema di controlli e presidi sulle nuove aree di attività. Tale opera di riorganizzazione e di attivazione dei necessari presidi è in corso, alla data del presente Documento di Registrazione, anche per il tramite dell'adozione, da parte del Consiglio di Amministrazione, di apposite policies aziendali e l'individuazione delle funzioni interne delegate alla loro implementazione e al controllo sulla robustezza dei presidi. La situazione finanziaria e patrimoniale dell'emittente potrebbe subire l'incidenza negativa di operazioni concluse dall'emittente in conflitto di interessi, quali, ad esempio, le operazioni concluse con parti correlate ovvero con soggetti facenti parte del medesimo gruppo dell'emittente. Banca Aletti si è peraltro dotata di appositi presidi volti ad assicurare la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale di simili operazioni, nonché la coerenza dei corrispettivi concordati per tali operazioni con i prezzi di mercato. Si rinvia a quanto indicato nel paragrafo "Conflitti di interesse". Milan-1/146590/ /...

7 4. INFORMAZIONI SULL'EMITTENTE 4.1 Storia ed evoluzione dell'emittente Banca Aletti è una società costituita in data 21 luglio 1998 secondo il diritto italiano nella forma giuridica di società per azioni la cui durata, ai sensi dell'articolo 3 dello Statuto è fissata al 31 dicembre 2100, salvo proroga. Banca Aletti è registrata presso il Registro delle Imprese di Milano con il numero ed il numero di Partita IVA è L'Emittente è, inoltre, iscritta all'albo delle Banche con il numero 5383 nonché, in qualità di società facente parte del Gruppo Banco Popolare di Verona e Novara (il "Gruppo"), all'albo dei Gruppi Bancari con il numero La sede legale dell'emittente è in Via Santo Spirito, 14, Milano. La Direzione Generale e sede operativa dell'emittente è in Via Roncaglia, 12, Milano ed il numero di telefono è L'impresa vanta una straordinaria longevità di presenza specializzata nei servizi di investimento, in analogia con le più note securities houses. Nel corso del tempo l attività di intermediazione finanziaria è stata svolta in differenti forme organizzative coerenti all evoluzione dell ordinamento giuridico-finanziario italiano, ma senza alcuna discontinuità nella scelta di voler offrire servizi di investimento esclusivi ad una clientela selezionata. L'impresa nasce nel 1826, nella forma di studio professionale, con l avvio di un attività di cambiavalute presso il mercato di Milano. Negli anni successivi l operatività si orienta verso l intermediazione in titoli, condotta nell ambito della Borsa del capoluogo lombardo. L attività nel settore finanziario prosegue fino al 1918, quando viene fondata la Banca Aletti Tremolada. Alcuni rappresentanti della famiglia Aletti assumono la Presidenza della Borsa di Milano in diverse epoche, prima negli anni quaranta e poi negli anni settanta. In particolare Urbano Aletti concorre all istituzione della Consob ed è relatore della legge istitutiva del Mercato ristretto. Nel 1979 viene nominato Presidente della Federazione Internazionale delle Borse Valori di cui è tuttora membro a vita. Nel 1992, a seguito dell entrata in vigore della legge n. 1 del 2/1/1991 ( legge Sim ), lo Studio professionale si trasforma nella società per azioni Aletti & C. Sim. Entrano nel capitale anche la Banca Popolare di Verona e la Società Cattolica di Assicurazione. Nel 1998 Banca d Italia autorizza l esercizio dell attività bancaria e Aletti & C. Sim si trasforma in Aletti & C. Banca di Investimento Mobiliare S.p.A., in forma breve Banca Aletti & C. S.p.A.. Nel 2000 il Gruppo Popolare di Verona acquisisce il controllo di Banca Aletti & C. S.p.A.. Inizia un processo di forte dinamismo sotto il segno dell espansione territoriale e dell arricchimento dei servizi alla clientela. Oggi Banca Aletti è la struttura specializzata nelle attività di private ed investment banking per il Gruppo. Non si è verificato alcun fatto recente nella vita di Banca Aletti che sia sostanzialmente rilevante per la valutazione della sua solvibilità. Milan-1/146590/ /...

8 4.2 Descrizione dei sistemi di monitoraggio dei rischi finanziari Il processo di monitoraggio dei rischi finanziari viene garantito tramite il supporto delle strutture specialistiche di Gruppo, in particolare della Funzione "Financial Controlling & Planning" e della Funzione "Risk Management" che, tramite l'utilizzo di metodologie di pricing e risk management, garantiscono un appropriato controllo di tutti i rischi, in un contesto di crescente complessità degli strumenti finanziari negoziati. La Funzione "Financial Controlling & Planning" garantisce la misurazione ed il controllo delle posizioni di rischio della Banca avvalendosi di sistemi di position keeping. Tali sistemi, puntualmente integrati con i sistemi contabili di pertinenza, permettono il monitoraggio delle esposizioni di rischio, la verifica del rispetto dei limiti operativi definiti dal Consiglio di Amministrazione e l'analisi dei risultati di conto economico gestionale. Al fine di consentire il mantenimento di un costante controllo dei rischi, è stata posta sempre maggiore attenzione all'aggiornamento delle funzionalità e dei modelli di pricing, con particolare riguardo alle nuove tipologie di strumenti finanziari derivati. Il controllo dei rischi finanziari è inoltre supportato da una procedura di "Value at Risk" (VaR), residente presso la Funzione "Risk Management" di Gruppo, alimentata dagli applicativi di position keeping; tale procedura garantisce una visione integrata dei rischi sulla base delle volatilità e delle correlazioni che caratterizzano i diversi strumenti finanziari in portafoglio. Nel corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2004 è stato completato il processo di integrazione della procedura su tutte le strutture di finanza del Gruppo, comprendendovi le diverse tipologie di strumenti finanziari da esse trattate. La procedura fornisce un indicatore omogeneo corrispondente alla massima perdita potenziale che, con un certo orizzonte temporale (holding period) e con una determinata probabilità (intervallo di confidenza), i portafogli potrebbero subire a causa di un andamento sfavorevole dei fattori di rischio che influenzano il valore degli strumenti finanziari in posizione. Per il calcolo del VaR è stato adottato un modello varianza-covarianza con approccio delta-gamma. Al fine di garantire un efficace presidio dei rischi di mercato, la struttura dei limiti operativi è stata costantemente aggiornata in funzione degli sviluppi organizzativi della Banca e dell'introduzione di nuove attività e strumenti finanziari, nel rispetto dei seguenti consolidati principi: (i) copertura completa delle possibili fonti di rischio; (ii) adozione delle metodologie di misurazione più adatte a garantire il corretto presidio dei differenti profili di rischio, aggiornate sulla base delle più recenti evoluzioni della dottrina finanziaria; (iii) analisi delle effettive esigenze operative per la definizione dei limiti, nel rispetto del capitale disponibile; (iv) coesistenza di indicatori di rischio tradizionali (posizione e stop loss) ed evoluti (greek letters, ponderate per le volatilità del parametro di mercato di riferimento ed aggregate tenendo conto del valore delle correlazioni fra i diversi fattori di rischio); (v) puntuale assegnazione dei limiti ai diversi livelli della struttura operativa ed effettiva assunzione di responsabilità in termini di controlli gerarchici di primo livello, attraverso una precisa struttura di deleghe "a cascata". La Funzione "Financial Controlling & Planning" elabora (con cadenza giornaliera, settimanale, quindicinale e mensile) una reportistica di dettaglio e di sintesi, inviata rispettivamente ai responsabili delle strutture operative, alla Direzione della Banca ed alla Milan-1/146590/ /...

9 Funzione Audit della Capogruppo, sia per la puntuale verifica del rispetto dei massimali di rischio attribuiti ai diversi livelli gerarchici, sia per garantire una precisa informativa in merito alle posizioni assunte. Un estratto della reportistica con indicazione delle esposizioni massime rilevate nel corso del mese, è infine consegnato, con cadenza mensile, ai componenti del Consiglio di Amministrazione per le verifiche previste da Banca d'italia. Da inizio 2005 il monitoraggio dei rischi sulle gestioni individuali di portafogli di investimento è accentrato presso la Funzione "Risk Management" della società del Gruppo Aletti Gestielle SGR S.p.A.. Ciò al fine di cogliere tutte le possibili sinergie di Gruppo e garantire in modo omogeneo per tutte le attività di Asset Management il costante allineamento alle best practices di mercato. 4.3 Ulteriori informazioni Banca Aletti non possiede azioni proprie o azioni di società controllanti. Tuttavia, nel corso del 2004 Banca Aletti ha effettuato una limitata negoziazione in titoli Banco Popolare di Verona e Novara (per azioni) e Credito Bergamasco (per 51 azioni) a seguito di errori operativi sorti nell'esecuzione delle attività di negoziazione per conto terzi. Banca Aletti detiene un'unica partecipazione di controllo in Aletti Fiduciaria S.p.A., pari al 100% del capitale di quest'ultima, acquisita nel giugno 2002 con lo scopo di integrare i servizi di Private Banking. 1 1 Si rileva che Banca Aletti non ha predisposto il bilancio in forma consolidata in quanto il bilancio consolidato della Capogruppo include sia Banca Aletti sia Aletti Fiduciaria S.p.A.. Milan-1/146590/ /...

10 5. PANORAMICA DELLE ATTIVITA' 5.1 Principali attività Il modello industriale del Gruppo riserva al Banco Popolare di Verona e Novara s.c. a r.l. (la "Capogruppo") il ruolo di indirizzo strategico e di gestione dei rischi strutturali connessi alle attività di finanza e concentra in Banca Aletti le attività di investment banking, private banking e gestione dei portafogli individuali di investimento. Le principali attività dell Emittente sono le seguenti: gestione della posizione in cambi e della tesoreria a breve propria e delle banche del Gruppo; promozione e cura di operazioni di mercato primario; negoziazione sui mercati dell intera gamma degli strumenti finanziari richiesti dalle banche del Gruppo per la clientela corporate, private e retail o per la gestione dei propri rischi; sviluppo di prodotti finanziari innovativi finalizzati alla gestione dell attivo/passivo delle aziende o dell investimento/ indebitamento della clientela retail; analisi di modelli quantitativi per la valutazione e la gestione di prodotti finanziari complessi; supporto alle politiche di vendita delle reti commerciali nella negoziazione in strumenti finanziari assicurando l accesso ai mercati di riferimento per la compravendita di valori mobiliari italiani ed esteri.; offerta di prodotti e servizi per la clientela private tramite lo sviluppo di strategie di vendita che ottimizzino l efficienza e l efficacia commerciale elevando la customer satisfaction ; gestione su base individuale di portafogli di investimento per la clientela del Gruppo (private, retail, istituzionale); collocamento, con o senza preventiva sottoscrizione a fermo, ovvero assunzione di garanzia nei confronti dell'emittente. 5.2 Principali mercati Per lo svolgimento delle attività di negoziazione per conto proprio e per conto terzi la Banca si avvale delle strutture della Funzione "Investment Banking". Tali attività sono prestate a favore delle banche e delle altre società del Gruppo, nonché della propria clientela istituzionale e private. L attività di negoziazione per i servizi in argomento si svolge sui seguenti mercati regolamentati: MOT Milan-1/146590/ /...

11 EUROMOT MTS MTA EXPANDI IDEM SEDEX TAH XETRA EURONEXT. Vengono inoltre effettuate negoziazioni sui mercati non regolamentati, cosiddetti "over the counter" (OTC), direttamente o tramite broker. Milan-1/146590/ /...

12 6. STRUTTURA ORGANIZZATIVA 6.1 Il Gruppo L'Emittente fa parte del Gruppo Banco Popolare di Verona e Novara, gruppo bancario polifunzionale operante in tutti i settori dell intermediazione creditizia e finanziaria, articolato in società specializzate per attività e operanti sotto il coordinamento della capogruppo Banca Popolare di Verona e Novara S.C. a r.l. (la "Capogruppo"). Si riporta di seguito un grafico della struttura del Gruppo, aggiornata al 1 febbraio Milan-1/146590/ /...

13 RAPPRESENTAZIONE GRAFICA DEL GRUPPO BANCARIO BANCO POPOLARE DI VERONA E NOVARA 100% 99,97% ALETTI MERCHANT S.p.A. 60%,87.768% 40% CREDITO BERGAMASCO S.p.A. 33,34% 66,66% LEASIMPRESA S.p.A. HOLDING DI PARTECIPAZIONI FINANZIARIE POPOLARE DI VERONA e NOVARA S.p.A. 0,03% BANCO POPOLARE DI VERONA E NOVARA (Luxembourg) S.A. 25,65% 74,35% ALETTI & C. BANCA DI INVESTIMENTO MOBILIARE S.p.A. 100% 99,98% 100,00% 75,49% 24,51% 19,591% 47,797% BANCA ALETTI & C. (SUISSE) S.A. VERONA E NOVARA (FRANCE) S.A. 99,44% ALETTI FIDUCIARIA S.p.A. S.G.S. BPV N S.p.A. 99,87% ALETTI PRIVATE EQUITY SGR S.p.A. 0,13% 29,2% ALETTI GESTIELLE SGR S.p.A. 32,612% 1,00% NOVARA INVEST SIM S.p.A. in liquidazione 99,00% COMPAGNIE D ANGELY S.A. IMMOBILIARE BPV S.r.l. 100% 100% BANCA POPOLARE DI NOVARA S.p.A. ALETTI GESTIELLE ALTERNATIVE SGR S.p.A. 70,8% BPVN IMMOBILIARE S.r.l. 100% 100% COFILP S.p.A. SA.RI. S.p.A. in liquidazione SESTRI S.p.A. 80,00% 100,00% SE.RI. S.p.A. in liquidazione FIN.E.R.T. S.p.A. in liquidazione SEEFINANZ AG in liquidazion 100% 100% 100% Milan-1/146590/ /...

14 6.2 Governance dell'emittente Banca Aletti è la società del Gruppo nella quale sono state accentrate le attività di Investment Banking, Private Banking e Wealth Management. L attuale assetto operativo prevede: concentrazione su Banca Aletti delle strutture preposte alla negoziazione titoli, cambi e derivati per il Gruppo; accentramento in Banca Aletti delle strutture preposte alla gestione della tesoreria a breve termine delle Banche del Gruppo; accentramento delle gestioni di patrimoni individuali presso Banca Aletti. Nell ottica di preservare la specializzazione propria ed in conformità al piano industriale del Gruppo, Banca Aletti ha esternalizzato: (i) (ii) (iii) presso la Capogruppo, i servizi di auditing, legale, risk management, pianificazione e controllo, crediti e organizzazione; presso la Società Gestione Servizi - BPVN S.p.A. (la Società Gestione Servizi ), i servizi di back-office, parte dei servizi di middle-office finanza e tutti i servizi di information technology; presso Aletti Gestielle SGR S.p.A., le attività relative al monitoraggio dei rischi sulle gestioni individuali di portafogli di investimento. La Banca svolge la propria attività per mezzo di una struttura centrale e di una periferica, operanti sotto la sovrintendenza del Direttore Generale. La struttura centrale è composta dalle Funzioni Primarie e Secondarie dalle quali possono essere dipendere Uffici. La struttura periferica è costituita da Aree e Filiali. Al Consiglio di Amministrazione è attribuito il compito di deliberare l istituzione, il trasferimento e la chiusura di unità periferiche. L Organigramma di seguito riportato rappresenta esclusivamente le Funzioni Primarie e Secondarie che dipendono dall Amministratore Delegato e/o dal Direttore Generale. Amministratore Delegato Amministratore PARTECIPAZION Delegato Corporate Affairs Direttore Generale Direttore Generale Funzion e Primaria DI Funzione Secondaria VERONA E Personale Wealth Management Prodotti e Servizi Commerciale Investment Banking Operation Milan-1/146590/ /...

15 Funzione Wealth Management Prodotti e Servizi La Funzione ha la responsabilità di creare valore aggiunto per tutta la clientela del Gruppo (retail, private, istituzionale), ottimizzando l attività di analisi, valutazione e gestione dei portafogli di investimento della clientela stessa. Detta Funzione si occupa, inoltre, di (i) coordinare lo sviluppo delle attività di asset management, (ii) garantire adeguato supporto e assistenza alla rete private, ottimizzando l attività di sviluppo per tutte le diverse esigenze di carattere finanziario (non relative alla clientela), (iii) assicurare che vengano implementati i requisiti fondamentali in termini di prodotti e servizi, al fine di soddisfare i bisogni della clientela tramite una forte personalizzazione dell offerta ed un elevata qualità del servizio, (iv) assicurare un supporto qualificato e continuo alla rete private, onde permettere all investitore consapevoli scelte di investimento/disinvestimento, in stretta collaborazione con la Direzione Commerciale. Dalla Funzione Wealth Management Prodotti e Servizi dipendono direttamente la Funzione Secondaria "Asset Management" e, in posizione di staff, la Funzione Secondaria Products e Service Development e l'ufficio "Advisory Desk". Funzione Commerciale La Funzione ha la responsabilità di definire e realizzare le strategie commerciali della Banca, coordinando le Funzioni Rete Private, Top Private, Corporate Desk e Institutional Sales, focalizzando l attività delle stesse sullo sviluppo e sul mantenimento delle relazioni con la Clientela di riferimento e assicurando l adozione dei più elevati standard di mercato. Inoltre, la Funzione Commerciale: (i) (ii) (iii) gestisce la relazione con la clientela private, corporate e istituzionale della Banca e coordina la definizione dei prodotti e dei servizi offerti; individua e implementa le strategie di cross selling interne alla Banca e verso le altre banche e società del Gruppo, assicurando ogni possibile sinergia con le rispettive Funzioni Commerciali; garantisce un efficace supporto alla Direzione Generale e alle altre Funzioni aziendali in materia di comunicazione e marketing. Dalla Funzione Primaria dipendono le Funzioni Top Private, Corporate Desk e Institutional Sales, Marketing e Comunicazione e Rete Private. La Funzione Rete Private ha la responsabilità di coordinare la Rete nell attività di promozione e distribuzione dei prodotti e dei servizi offerti dalla Banca alla clientela private, con particolare riferimento ai servizi di investimento e accessori. Dalla Funzione Rete Private dipendono le seguenti unità organizzative: Area Nord Est, Area Lombardia, Area Emilia, Area Centro Sud, Area Nord Ovest. Dalle Aree dipendono direttamente le Filiali Private. Funzione Investment Banking Milan-1/146590/ /...

16 La Funzione Investment Banking coordina e sviluppa le attività di mercato primario e secondario, la progettazione e la realizzazione dei prodotti finanziari per la clientela corporate, private, retail e istituzionale del Gruppo. Inoltre, la Funzione Investment Banking (i) garantisce l accesso ai mercati finanziari italiani ed esteri, oltre che alla propria clientela diretta (istituzionale e non), alle banche e alle altre società del Gruppo, (ii) assicura, sulla base di apposite Convenzioni stipulate con le banche del Gruppo, il supporto alle reti commerciali nell attività di negoziazione di azioni, obbligazioni e cambi, e (iii) garantisce la gestione della tesoreria a breve termine e della posizione in cambi derivante dall'operatività commerciale di ciascuna banca del Gruppo. Le attività principali svolte dalla Funzione sono: negoziazione sui mercati di riferimento dell intera gamma degli strumenti finanziari richiesti sia dalla propria clientela diretta (istituzionale e non) sia dalle banche del Gruppo per la rispettiva clientela corporate e retail, nonché per la gestione dei propri rischi; sviluppo di prodotti finanziari innovativi finalizzati alla gestione dell attivo e/o passivo delle aziende o dell investimento e/o indebitamento della clientela private e retail; promozione e cura di operazioni di mercato primario; supporto alle politiche di vendita delle reti commerciali nella negoziazione di strumenti finanziari assicurando l accesso ai mercati regolamentati di riferimento italiani ed esteri - per l attività di compravendita; coordinamento della gestione della posizione in cambi e della tesoreria a breve delle banche; gestione della posizione in cambi e della tesoreria della Banca; analisi di modelli quantitativi per la valutazione e la gestione di prodotti finanziari complessi; collaborazione con la Funzione Commerciale nello sviluppo dell attività con la clientela non-captive; verifica e controllo del rispetto, per quanto di competenza, dei limiti fissati nel regolamento posizioni di rischio attraverso il monitoraggio e la gestione dei limiti di rischio assegnati alle strutture dipendenti dalla funzione. Dalla Funzione Primaria Investment Banking dipendono direttamente le Funzioni Secondarie "Financial Engineering" (in staff), "Forex & Money Market", "Equity & Fixed Income" e "Derivatives & Structured Products". Funzione Operation La Funzione Operation coadiuva il Direttore Generale e le strutture di business nelle attività di pianificazione strategica e garantisce un'adeguata reportistica verso gli organi di governo e di vigilanza interni ed esterni. La Funzione Operation, inoltre, coordina e garantisce la Milan-1/146590/ /...

17 correttezza dei processi contabili-amministrativi della Banca e l osservanza di tutti gli adempimenti normativi/civilistici/fiscali sottesi alla redazione del bilancio. A supporto di tutte le Funzioni Aziendali, collabora con le diverse strutture della Capogruppo (quali, Organizzazione e Risk Management) e della Società Gestione Servizi (Sistemi Informativi, Middle e Back Office) per lo sviluppo delle strategie aziendali. Coordina e sovrintende le attività di supporto operativo, garantendo criteri di efficienza ed efficacia ai processi aziendali svolti sia dalle unità in staff, che da quelle cui sono state affidate attività in outsourcing; il tutto, in coerenza con il contesto normativo ed in applicazione degli accordi contrattuali sottostanti. Dalla Funzione Primaria dipendono direttamente la Funzione "Amministrazione e Controllo" e la Funzione "Logistica e Acquisti" e, in posizione di staff, l'ufficio "Supporto Operativo e Controlli". Milan-1/146590/ /...

18 7. INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE Dal 31 dicembre 2004, data dell'ultimo bilancio sottoposto a revisione, non si sono verificati cambiamenti rilevanti incidenti in senso negativo sulle prospettive dell'emittente. Milan-1/146590/ /...

19 8. PREVISIONI DI STIME Secondo quanto previsto al punto 8 dell'allegato XI al Regolamento 809/2004/CE, l'emittente non fornisce previsioni o stime degli stime. Milan-1/146590/ /...

20 9. ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI VIGILANZA 9.1 Consiglio di Amministrazione, Direttore Generale e Collegio Sindacale Di seguito sono indicati i membri del Consiglio di Amministrazione, il Direttore Generale e i membri del Collegio Sindacale alla data del presente Documento di Registrazione, gli eventuali incarichi ricoperti all'interno di Banca Aletti e, ove ricorrano, le principali attività esterne degli stessi. Ai sensi degli articoli 13 e 14 dello Statuto, Banca Aletti è amministrata da un consiglio di amministrazione (il "Consiglio di Amministrazione"), composto da 7 a 13 membri. Attualmente il Consiglio di Amministrazione si compone di 9 membri. La composizione del Consiglio di Amministrazione dell'emittente è la seguente: Nome Carica ricoperta all'interno di Banca Aletti Principali attività esterne Urbano Aletti Presidente Vice-Presidente dell'associazione per lo sviluppo degli studi di Banca e Borsa; Consigliere a vita della Fondazione Cassoni; membro a vita del Consiglio di Presidenza della Federazione Internazionale Borse Valori; Consigliere dell'università Cattolica del Sacro Cuore. Fabio Innocenzi Vice-presidente vicario Amministratore Delegato e membro del Comitato Esecutivo della Capogruppo Banco Popolare di Verona e Novara s.c. a r.l.; Consigliere di Aletti Gestielle SGR S.p.A.; Consigliere di Aletti Merchant S.p.A.; Vice Presidente della Banca Popolare di Novara S.p.A.; Vice Presidente Vicario e membro del Comitato Esecutivo del Credito Bergamasco S.p.A.; Consigliere, membro del Comitato Esecutivo e membro del Comitato per gli Affari Sindacali e del Lavoro dell' Associazione Bancaria Italiana; Vice Presidente di Banca per il Leasing - Italease S.p.A.; Consigliere di BPV VITA S.p.A.. Franco Nale Vice-presidente Consigliere della Banca Popolare di Novara S.p.A.; Presidente del Milan-1/146590/ /...

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