MAGAZINE NUMERO 72 - GEN/FEB Certificati Leva Fissa UN ANNO DA RECORD

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1 MAGAZINE Certificati Leva Fissa NUMERO 72 - GEN/FEB 2015 UN ANNO DA RECORD

2 Sottostante di Riferimento Long/Short Collaterale Codice ISIN Codice Negoziazione ORO LONG SÌ XS GOLD1L ORO SHORT SÌ XS GOLD1S ORO (cambio coperto) LONG SÌ XS GOLDH PETROLIO LONG SÌ XS OIL1L PETROLIO SHORT SÌ XS OIL1S ORO LONG +3x SÌ XS GOLD3L ORO SHORT -3x SÌ XS GOLD3S PETROLIO LONG +3x SÌ XS OIL3L PETROLIO SHORT -3x SÌ XS OIL3S ARGENTO LONG +3x SÌ XS SLVR3L ARGENTO SHORT -3x SÌ XS SLVR3S GAS NATURALE LONG +3x SÌ XS GAS3L GAS NATURALE SHORT -3x SÌ XS GAS3S FTSE MIB LONG +3x SÌ XS MIB3L FTSE MIB SHORT -3x SÌ XS MIB3S DAX LONG +3x SÌ XS DAX3L DAX SHORT -3x SÌ XS DAX3S EURO STOXX 50 LONG +3x SÌ XS SX5E3L EURO STOXX 50 SHORT -3x SÌ XS SX5E3S

3 BORSA MAGAZINE EDITORIALE Creazione e produzione Brown Editore S.p.A. Per le immagini e le illustrazioni SHUTTERSTOCK IMAGES LLC, La Presse SOMMARIO > ETF TOP PERFORMER I settoriali Usa grandi protagonisti. E la Cina torna a brillare 4 LEVA FISSA, UN 2014 DA RECORD PER SG CERTIFICATI A LEVA FISSA Un 2014 da incorniciare per i leva fissa di SG 6 LEVA FISSA SU BRENT Petrolio, la gamma di leva fissa SG diventa più ricca 8 ETF TREASURY DOUBLE SHORT Investire sul rialzo dei tassi statunitensi 10 NUOVE EMISSIONI CW Nuovi Warrant su materie prime e tassi di cambio 12 EVENTI DEL RISPARMIO Salone del Risparmio, un evento da non perdere 14 D E C A STA ON CC SE AR RV E AR E STACCA E CONSERVA TI DOT PRO 2015 GO RAIO ALO EBB CAT F O NAI GEN I CATALOGO PRODOTTI IL DI QUESTO MESE I l 2014 è stato un altro anno di successi per l offerta di certificati a leva fissa di Société Générale che ha confermato la leadership in questo segmento. Durante lo scorso anno SG ha deciso di ampliare la sua gamma portando a 17 gli strumenti disponibili per investire in questa categoria. I numeri sono stati un successo: nel 2014 i certificati a leva fissa giornaliera di SG hanno registrato più di 1 milione di contratti e scambiato oltre 10 miliardi di euro. Un successo celebrato all ottava edizione degli Italian Certificate Awards, dove il Daily Leverage x7 su FTSE MIB di SG è salito sul gradino più alto del podio come Miglior certificato a leva. Forte dell elevato interesse da parte degli investitori italiani, SG ha di recente ampliato la propria gamma di strumenti a leva fissa giornaliera con 19 ETC a leva +/-3x su indici azionari e materie prime, tra cui il petrolio che ha catturato grande attenzione nell ultimo periodo. La sensibilità ai temi caldi sui mercati finanziari è dimostrata dal nuovo Lyxor UCITS ETF Daily Double Short 10Y US Treasury che, su base giornaliera, replica la performance doppia ed inversa del contratto future sul Treasury decennale statunitense. Un investimento tattico sul rialzo dei tassi Usa, che potrebbe diventare realtà dopo il primo trimestre. Da non dimenticare anche la nuova emissione di Covered Warrant (58 prodotti di tipo call e put) che ha come sottostanti gli attuali protagonisti dei mercati: le materie prime e i tassi di cambio. Infine iniziano ad accendersi i riflettori sul Salone del Risparmio 2015, evento organizzato da Assogestioni, che si terrà il 25, 26 e 27 marzo all Università Bocconi di Milano. Lyxor non poteva certo mancare all evento principale in Italia dedicato al risparmio gestito e che anche quest anno attirerà migliaia di visitatori. Il presente documento è stato preparato da Brown Editore S.p.A (l editore), Sede Legale Viale Mazzini, 31/L Vicenza, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Société Générale che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento ha finalità di carattere merqamente pubblicitario. Le opinioni, i commenti e i giudizi ivi contenuti hanno solamente natura informativa. Nulla di quanto contenuto in questo documento deve intendersi come sollecitazione o offerta, consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o di altranatura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento nei prodotti finanziari in oggetto. Le informazioni contenute nel presente documento possono provenire da fonti terze e, nonostante queste siano state utilizzate in quanto ritenute affidabili, Société Générale non assume alcuna responsabilità sulla loro correttezza e completezza. Il sottoscrittore non dovrà basare la propria decisione di investire nel prodotto esclusivamente sulle informazioni fornitegli nel presente documento bensì dovrà analizzare autonomamente i vantaggi ed i rischi del prodotto sotto gli aspetti legale, fiscale e contabile rivolgendosi, se lo riterrà opportuno, ai propri consulenti specializzati o ad altri professionisti competenti. Fatti salvi gli obblighi di legge, Société Générale non potrà essere ritenuta responsabile delle conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti dall investimento nel prodotto. La vendita del prodotto ad alcuni soggetti o in alcuni paesi potrebbe essere subordinata a restrizioni normative. Spetta dunque al sottoscrittore accertarsi di essere autorizzato a investire nel prodotto. Si consideri che alcuni valori potrebbero essere rilevati ad una data specifica e pertanto sono soggetto a variazione. Laddove si citino performance passate, i relativi dati riferiscono a periodi antecedenti e non costituiscono indicatori affidabili di risultati futuri. Inoltre, si consideri che, qualora le performance passate siano espresse in una valuta diversa da quella del paese di residenza dell investitore, gli eventuali rendimenti possono diminuire o aumentare in funzione dei tassi di cambio. Infine, laddove si citino performance passate gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell investitore. Il valore di rimborso di alcuni prodotti può essere inferiore al valore dell investimento iniziale. Nello scenario peggiore, gli investitori possono perdere fino alla totalità del capitale investito. Si consideri, inoltre, che prima della scadenza, il mutamento dei parametri di mercato può determinare un elevata volatilità del prezzo di alcuni prodotti. Nel caso di ETF, il valore può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l investitore potrebbe non essere in grado di recuperare l intero importo originariamente investito. Prima dell investimento leggere attentamente il Prospetto e le Condizioni Definitive (Final Terms) disponibili sul sito o e presso Société Générale via Olona 2, Milano, ove sono illustrati in dettaglioi relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi. Nel caso di ETF, prima dell adesione leggere attentamente il Prospetto, il KIID ed il Documento di Quotazione disponibili sul sito e presso Société Générale via Olona 2, Milano, 2015 ove sono GENNAIO/FEBBRAIO illustrati in dettaglioi relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi. 3

4 ETF TOP PERFORMER I SETTORIALI USA GRANDI PROTAGONISTI. E LA CINA TORNA A BRILLARE I MIGLIORI ETF DI LYXOR > CINA 26,15% Lyxor UCITS ETF China Enterprise 12 MESI 6 MESI 3 MESI > > IMMOBILIARE UTILITY TURCHIA CONSUMI CINA OBBLIGAZIONARIO FARMACEUTICO UTILITY CONSUMI UTILITY IMMOBILIARE INDIA FARMACEUTICO OBBLIGAZIONARIO 20,36% Lyxor UCITS ETF FTSE Epra/Nareit USA 18,81% Lyxor UCITS ETF S&P 500 Utilities 17,22% Lyxor UCITS ETF Turkey 15,87% Lyxor UCITS ETF S&P 500 Consumer Discretionary Periodo dal 05/10/2014 al 05/01/ ,35% Lyxor UCITS ETF China Enterprise 29,79% Lyxor UCITS ETF iboxx $ Treasury 10Y+ 27,30% Lyxor UCITS ETF S&P 500 Health Care 26,39% Lyxor UCITS ETF S&P 500 Utilities 23,98% Lyxor UCITS ETF S&P 500 Consumer Staples Periodo dal 05/07/2014 al 05/01/ ,99% Lyxor UCITS ETF S&P 500 Utilities 44,48% Lyxor UCITS ETF FTSE Epra/Nareit USA 43,80% Lyxor UCITS ETF MSCI India 43,23% Lyxor UCITS ETF S&P 500 Health Care 42,49% Lyxor UCITS ETF iboxx $ Treasury 10Y+ Periodo dal 05/01/2014 al 05/01/2015 Fonte: Bloomberg Nella pagina accanto le caratteristiche degli ETF di Lyxor I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell investitore. 4 GENNAIO/FEBBRAIO 2015

5 ETF TOP PERFORMER UTILITIES USA, MAGLIA ROSA DEL 2014 IL RUGGITO DELLA BORSA CINESE La migliore performance degli ultimi dodici mesi tra gli ETF targati Lyxor è stata messa a segno dal Lyxor UCITS ETF S&P 500 Utilities con un balzo di circa 47 punti percentuali. Questo fondo replica l andamento dell indice S&P 500 Utilities, paniere che raggruppa i titoli delle più importanti società statunitensi che forniscono servizi di pubblica utilità, come acqua, elettricità e gas. Secondo i dati di Lyxor aggiornati al 28 novembre 2014, Duke Energy svetta sul paniere americano con un peso del 10,02 per cento. Seguono a ruota Nextera Energy (7,98%), Southern Co (7,44%), Dominion Resources (7,40%) e Exelon (5,44%). Gli Stati Uniti sono uno dei leader globali nella produzione e fornitura di energia e tra i maggiori consumatori del mondo. Secondo la US Energy Information Administration, la spesa totale di Washington per i servizi energetici dovrebbe aumentare notevolmente nei prossimi anni fi no ad arrivare a toccare quota miliardi di dollari nel Rispetto ai titoli legati al petrolio, che negli ultimi mesi hanno pagato il crollo delle quotazioni del greggio, il settore utility è generalmente aciclico, ovvero vanta una bassa correlazione nei confronti del ciclo economico. In sostanza le società di questo comparto sono in parte protette da un eventuale rallentamento dell economia globale. Il Lyxor UCITS ETF S&P 500 Utilities presenta un Ter annuo pari allo 0,20 per cento. Il mercato azionario cinese è tornato a ruggire nella seconda parte del 2014 e il Lyxor UCITS ETF China Enterprise ha registrato un progresso di oltre 30 punti percentuali. A sostenere l indice Hang Seng China Enterprises, il sottostante dell ETF che comprende le società cinesi a maggiore capitalizzazione quotate alla Borsa di Hong Kong, sono le attese di ulteriori interventi da parte della Banca centrale di Pechino dopo il taglio dei tassi al 2,75% deciso in novembre. Una mossa che dovrebbe favorire la ripresa della spesa per i consumi. Il listino cinese ha snobbato gli ultimi dati economici non esaltanti, in particolare riguardo alla manifattura e alla produzione industriale, mentre l infl azione non fa più paura. A novembre infatti i prezzi sono cresciuti dell 1,4%, il livello più basso da cinque anni. Secondo i dati di Lyxor aggiornati al 28 novembre 2014, sull indice Hang Seng domina il comparto fi nanziario (65,32%) seguito da lontano dal settore energetico (17,55%). Pesi minori sono rappresentati dai beni voluttuari (4,47%) e dall industria (3,13%). A livello di singole società il peso maggiore all interno dell indice è detenuto da Bank of China (10,95% del totale), seguita da Industrial & Commercial Bank of China (10,24%), China Construction Bank (10,17%), China Life Insurance (7,55%) e Petrochina (6,68%). Il Lyxor UCITS ETF China Enterprise presenta un Ter annuo pari allo 0,65 per cento. I LYXOR ETF TOP PERFORMER CATEGORIA NOME CODICE NEGOZIAZIONE CODICE ISIN COSTI ANNUI TOTALI (TER) Cina Lyxor UCITS ETF China Enterprise CINA FR ,65% Immobiliare Lyxor UCITS ETF FTSE Epra/Nareit USA REUSA FR ,40% Utility Lyxor UCITS ETF S&P 500 Utilities UTIU FR ,20% Turchia Lyxor UCITS ETF Turkey TUR FR ,65% Consumi Lyxor UCITS ETF S&P 500 Consumer Discretionary DISU FR ,20% Obbligazionario Lyxor UCITS ETF iboxx $ Treasury 10Y+ US10 FR ,165% Farmaceutico Lyxor UCITS ETF S&P 500 Health Care HLTU FR ,20% Consumi Lyxor UCITS ETF S&P 500 Consumer Staples STAU FR ,20% India Lyxor UCITS ETF MSCI India INDI FR ,85% Fonte: Société Générale GENNAIO/FEBBRAIO

6 CERTIFICATI A LEVA FISSA UN 2014 DA INCORNICIARE PER I LEVA FISSA DI SG Il 2014 è stato un anno record per i certificati a leva fissa di SG, che offre una gamma di 17 prodotti, come dimostrano i premi ricevuti agli Italian Certificate Awards Il 2014 è stato un altro anno di successi per l offerta di certifi cati a leva fi ssa di Société Générale che ha confermato la leadership in questo segmento. Forte dell interesse crescente mostrato da parte degli investitori italiani, nel corso del 2014 SG, che è stato il primo emittente a proporre questi innovativi strumenti a leva fi ssa sul mercato italiano nel settembre 2012, ha deciso di ampliare la sua gamma con la leva x7 presentando la nuova offerta su indici azionari e portando così a 17 in totale gli strumenti disponibili per investire in questa categoria. Si tratta di tre indici azionari europei (FTSE MIB, EURO STOXX 50 e DAX) e due materie prime (Oro e Petrolio). In particolare, SG offre quattro certifi cati a leva fi ssa leverage sul listino di riferimento di Piazza Affari (7x,5x,4x e 3x) e tre short (7x,5x,4x), mentre sul paniere che raggruppa le società 6 GENNAIO/FEBBRAIO 2015

7 CERTIFICATI A LEVA FISSA europee a maggiore capitalizzazione sono a disposizione due leverage (7x e 5x) e due short (7x e 5x) e sull indice tedesco sono disponibili la versione long e quella short con leva x7. Quanto alle materie prime, l offerta di Société Générale include un leverage (5x) e uno short (5x) sull oro e sul petrolio. Tutti quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana. I LEVA FISSA DI SG SPOPOLANO A PIAZZA AFFARI Con un offerta in costante crescita e sempre innovativa si consolida quest anno il primato della gamma di Société Générale che, con una quota di mercato pari a circa il 75% in termini di controvalore scambiato nel 2014, è il primo emittente di certificati a leva fissa in Italia. Signifi cativi i numeri del 2014: l offerta di certifi cati a leva fi ssa giornaliera SG ha registrato più di 1 milione di contratti e scambiato oltre 10 miliardi di euro, con una media giornaliera di circa 40 milioni di euro, ossia il 41% dell intero listino SeDeX e circa il 76% del segmento dei certifi cati a leva fi ssa. Replicando le performance di successo registrate nel 2013, i certifi cati a leva fi ssa di Société Générale sull indice FTSE MIB +7x e +5x sono risultati tra i più scambiati dell intero mercato Se- DeX (scambi pari a circa 6,4 miliardi di euro). I CERTIFICATI DI SG PREMIATI AGLI ICA 2014 I certificati di Société Générale sono stati tra i principali protagonisti dell ottava edizione degli Italian Certificate Awards (ICA), la manifestazione UNA SELEZIONE DI CERTIFICATI SG A LEVA FISSA SOTTOSTANTE CERTIFICATO CODICE ISIN FTSE MIB SG FTSE MIB +7x Daily Leverage DE000SG409M1 FTSE MIB SG FTSE MIB -7x Daily Short DE000SG409N9 EURO STOXX 50 SG EURO STOXX 50-7x Daily Short DE000SG458J4 EURO STOXX 50 SG EURO STOXX 50 +7x Daily Leverage DE000SG458H8 DAX SG DAX +7x Daily Leverage DE000SG5XGH4 DAX SG DAX -7x Daily Short DE000SG5XGJO ORO SG GOLD +5x Daily Leverage IT ORO SG GOLD -5x Daily Short IT PETROLIO SG OIL +5x Daily Leverage XS PETROLIO SG OIL -5x Daily Short IT che ogni anno premia i prodotti, gli emittenti e le reti di distribuzione che si sono contraddistinti maggiormente nel panorama dei certifi cati di investimento sul mercato italiano. Durante la serata di premiazione che si è svolta lo scorso 25 novembre a Milano, il DAILY LEVERAGE x7 su FTSE MIB di SG è salito sul gradino più alto del podio come Miglior certificato a leva. Nel corso della cerimonia SG si Fonte: Société Générale Il DAILY LEVERAGE x7 su FTSE MIB di Société Générale si è aggiudicato il premio Miglior certificato a leva nell ottava edizione degli Italian Certificate Awards (ICA) è inoltre aggiudicata il riconoscimento più importante nella categoria Premio alla capacità di innovazione con il CREDIT LINKED su Debito Imprese Europee. Due premi che confermano la capacità di Société Générale di realizzare prodotti di investimento dotati di strutture sempre innovative e con un attento timing, rispondendo così alle diverse esigenze degli investitori. GENNAIO/FEBBRAIO

8 LEVA FISSA SU BRENT PETROLIO, LA GAMMA DI LEVA FISSA SG DIVENTA PIÙ RICCA Société Générale amplia la propria gamma di strumenti a leva fissa giornaliera long che permettono di prendere posizione sul petrolio La gamma di strumenti di Société Générale a leva fissa sul petrolio diventa più ricca. Da lunedì 5 gennaio è infatti disponibile sul mercato Se- DeX di Borsa Italiana il nuovo SG OIL +5X Daily Leverage Certifi cate che permette di prendere una posizione long sulla performance del future sul Brent Crude Oil con la scadenza più ravvicinata, amplifi cata dalla leva giornaliera +5. Il nuovo strumento affi anca il certifi cato già quotato nel gennaio 2013 e che presenta le stesse caratteristiche. In scia all elevato CERTIFICATO A LEVA FISSA +5 SUL BRENT 8 GENNAIO/FEBBRAIO 2015 interesse degli investitori italiani, l operatività sul certifi cato quotato nel 2013 è ridotta visto che SG presenta solo un prezzo bid in quanto l intera quantità emessa è stata acquistata. Non essendo possibile per motivi tecnici aumentare il quantitativo offerto, Nome SG OIL +5x Daily Leverage Certificate Codice ISIN XS Codice Ced di negoziazione SOILL5 Emittente SG Issuer Garante Société Générale Data di quotazione 05/01/2015 Indice di riferimento Petrolio Rischio di Cambio EUR/USD Market maker Société Générale L ANDAMENTO DEL PETROLIO BRENT IN DOLLARI AL BARILE I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell investitore. Dati rilevati dal 07/01/2010 al 07/01/2015 Fonte: Bloomberg Fonte: Société Générale Borsa Italiana ha autorizzato a non mostrare un prezzo di vendita (ask) e Société Générale ha scelto di quotare un secondo strumento per consentire agli investitori di prendere posizione sul petrolio con un prodotto analogo al precedente. Grazie a questa nuova quotazione salgono quindi a tre i prodotti di investimento con leva fi ssa giornaliera quotati a Piazza Affari da SG e che consentono di prendere posizione sulla crescita del prezzo dell oro nero. Oltre ai due certifi cati sopra descritti vi è anche il SG ETC WTI Oil +3x Daily Leveraged Collateralized quotato lo scorso 17 ottobre. Questo ETC con leva positiva +3x, quotato sul mercato ETFPlus di Borsa Italiana, presenta una collateralizzazione al 105% che mitiga il rischio di controparte.

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10 ETF TREASURY DOUBLE SHORT INVESTIRE SUL RIALZO DEI TASSI STATUNITENSI Il nuovo ETF replica, su base giornaliera, la performance doppia ed inversa del future sul Treasury Usa a dieci anni. Un investimento tattico sul rialzo dei tassi Usa DI ALBERTO BOLIS La Federal Reserve, nonostante la pazienza predicata nell ultima riunione, nel 2015 alzerà i tassi d interesse per la prima volta dal Nessuna sorpresa è prevista nel primo trimestre, ma da aprile la Banca centrale Usa dovrebbe mettere mano al costo del denaro soprattutto alla luce degli ultimi convincenti dati sulla crescita dell economia statunitense. Per investire sul rialzo dei tassi americani, ovvero di proteggersi, Lyxor ha quotato lo scorso 16 ottobre su Borsa Italiana il Lyxor UCITS ETF Daily Double Short 10Y US Treasury che, su base giornaliera, replica la performance doppia ed inversa del contratto future sul Treasury decennale statunitense. Già quotato a Parigi, questo ETF è da poco sbarcato anche in Italia e consente di investire sul L ANDAMENTO DEL TREASURY A 10 ANNI NEL Gen Feb Mar Apr Mag Giu 2014 Lug Ago Set Ott Nov Dic I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell investitore. Dati rilevati dal 07/01/2014 al 07/01/2015 Fonte: Bloomberg 10 GENNAIO/FEBBRAIO 2015

11 ETF TREASURY DOUBLE SHORT LYXOR UCITS ETF DAILY DOUBLE SHORT 10Y US TREASURY Data di quotazione 16/10/2014 Categoria Obbligazionario Codice Negoziazione DSUS Codice ISIN FR Armonizzato UCITS IV Si Lotto minimo di negoziazione 1 ETF Indice sottostante SGI Daily Double Short 10Y US Treasury Valuta dell ETF Euro Commissione di gestione annua 0,20% Emittente Lyxor Fonte: Société Générale rialzo dei tassi Usa ovvero di coprire un portafoglio dal relativo rischio. Gli investitori hanno già mostrato un grande interesse per il nuovo ETF come confermato da Marcello Chelli, Referente per i Lyxor ETF in Italia. Dal lancio abbiamo registrato una massiccia raccolta, soprattutto dall Italia, che ha consentito al patrimonio dell ETF di raggiungere anche il picco di 270 milioni di dollari. La fi nalità di utilizzo è sia di copertura sia, soprattutto, di investimento tattico sul rialzo dei tassi statunitensi, dichiara Marcello Chelli. CARATTERISTICHE DELL ETF Il Lyxor UCITS ETF Daily Double Short 10Y US Treasury benefi cia di una Modifi ed Duration negativa elevata di circa -12,5 e, pertanto, l implementazione di strategie di copertura/investimento comporta un limitato consumo di capitale. Inoltre il nuovo ETF evita alcune problematiche operative dei derivati: nessun margine, nessun roll-over (necessità di riposizionarsi da un contratto future all altro), possibilità di divisione tra più clienti, lotto minimo di un solo ETF, nessuna contrattualistica ISDA (International Swaps and Derivatives Association), semplicità di acquisto e valorizzazione. Lo strumento, oltre ad essere negoziato su Borsa Italiana, viene trattato anche OTC con 48 intermediari (tra cui Société Générale, Banca Imi e Unicredit) e prevede il ribasamento giornaliero della leva che comporta, periodicamente, la necessità di gestire il relativo compounding effect. Grazie al nuovo prodotto sul Treasury si amplia la gamma di Lyxor ETF disponibili su Borsa Italiana che consentono di investire (ovvero proteggersi) dal rialzo dei tassi. Sono infatti già disponibili gli ETF Double Short su Bund (Lyxor UCITS ETF Daily Double Short Bund) e su BTP (Lyxor UCITS ETF Daily Double Short BTP) che vantano, rispettivamente, patrimoni di 476 milioni di euro e 208 milioni (Fonte Bloomberg al 23/12/2014). GENNAIO/FEBBRAIO

12 NUOVE EMISSIONI CW NUOVI WARRANT SU MATERIE PRIME E TASSI DI CAMBIO DI FLAVIA SCARANO Société Générale ha dato il via ad una nuova emissione di Covered Warrant sul mercato SeDeX di Borsa Italiana nell intento, sempre perseguito, di stare al passo con le nuove tendenze dei mercati, cercando di soddisfare allo stesso tempo le molteplici esigenze degli investitori. Si tratta di 58 nuovi prodotti di tipo call e put aventi come sottostanti tassi di cambio e materie prime, entrambi protagonisti in questi ultimi tempi sui mercati finanziari. Il prezzo del petrolio ha dominato le cronache dell ultima parte del 2014 e continuerà ad avere un La nuova emissione (58 prodotti di tipo call e put) vede come sottostanti i protagonisti dei mercati: le materie prime e i tassi di cambio ruolo di primissimo piano anche nel Le tensioni ribassiste del prezzo dell oro nero, scatenate dalla decisione dell Opec di mantenere invariata la produzione di greggio a 30 milioni di barili al giorno, hanno portato le quotazioni del petrolio sui minimi da oltre cinque anni. E così tra i prodotti della nuova emissione, si segnalano 20 Covered Warrant sul future Brent: in particolare 7 prodotti sul future Brent con consegna giugno 2015, 6 sul future Brent con consegna dicembre 2015 e 7 sul future Brent con consegna giugno 2016, con scadenze rispettivamente fi ssate l 11 maggio 2015, il 10 novembre 2015 e il 26 aprile Risalto è UNA SELEZIONE DELLA NUOVA EMISSIONE DI COVERED WARRANT ISIN SOTTOSTANTE TIPO STRIKE MULTIPLO SCADENZA STILE FR FUTURE BRENT GIUGNO 15 CALL 65 0,1 11/05/2015 E FR FUTURE BRENT DICEMBRE 15 CALL 70 0,1 10/11/2015 E FR FUTURE BRENT GIUGNO 16 PUT 55 0,1 26/04/2016 E FR ORO PUT ,01 26/06/2015 E FR ORO CALL ,01 17/06/2016 E FR ARGENTO CALL 18 0,1 26/06/2015 E FR ARGENTO PUT 14 0,1 26/06/2015 E FR EUR/JPY CALL /06/2015 E FR EUR/JPY PUT /06/2015 E FR EUR/USD CALL 1, /06/2015 E FR EUR/USD PUT /06/2015 E Fonte: Société Générale 12 GENNAIO/FEBBRAIO 2015

13 NUOVE EMISSIONI CW EURO E YEN IN DISCESA stato dato anche ad altre materie prime, con l emissione di 18 nuovi strumenti su metalli preziosi: 5 Covered Warrant sull oro e 13 sull argento, con scadenze 26 giugno 2015, 17 giugno 2016 e 29 dicembre Diverse opportunità di investimento sono state fornite anche a coloro che operano sul mercato valutario, con l introduzione di 20 nuovi Covered Warrant sui tassi di cambio, di cui 11 prodotti hanno come sottostante il cambio euro/yen e 9 strumenti il cambio euro/ dollaro. Le scadenze in questo caso vanno dal 19 giugno 2015 al 17 giugno 2016, passando per il 18 dicembre È interessante notare come i Covered Warrant possono essere utilizzati sia in un ottica di trading che di copertura, evitando allo stesso tempo le problematiche tipiche dei contratti derivati: il lotto minimo è contenuto, la negoziazione e la loro valorizzazione è semplice e non è prevista nessuna contrattualistica specifi ca. Inoltre, l elevata volatilità che sta attraversando i mercati fi nanziari rappresenta un ottima opportunità per chi fa ricorso ai Covered Warrant: l investitore può infatti benefi ciare senza limiti di un movimento di prezzo a lui favorevole mentre il rischio di un movimento avverso è limitato al prezzo pagato. È destinato a proseguire il trend ribassista dell euro nei confronti del dollaro, spinto dai numerosi rumors che danno ormai come certo l avvio del quantitative easing da parte della Bce. A rafforzare tale ipotesi, oltre ai bassi si livelli di infl azione della zona euro, sono state le parole espresse dal consigliere esecutivo dell Eurotower, Benoit Coeurè, secondo cui l acquisto di titoli di Stato da parte della Bce rappresenta lo scenario base di eventuali nuove misure dell istituto di Francoforte. L atteso deprezzamento del cambio euro/ dollaro dovrebbe essere favorito anche dall avvio della stretta sui tassi da parte della Federal Reserve, previsto per metà Proseguirà con ogni probabilità anche la discesa dello yen, con la divisa nipponica che ha dovuto scontare l ulteriore allargamento del quantitative easing da parte della Bank of Japan. PETROLIO AI MINIMI DEL 2009 La decisione dell Opec (l Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio) di confermare il tetto produttivo del greggio in quota 30 milioni di barili giornalieri ha provocato il crollo del prezzo del petrolio, sceso da giugno del 55 per cento. Secondo Robin Bhar di Société Générale, tale discesa è destinata nel lungo periodo a favorire la domanda di metalli preziosi, facendo notare come tra luglio e settembre i prezzi del greggio e quelli dell oro abbiano evidenziato un andamento decisamente simile. Ma mentre l oro nero ha poi proseguito la sua discesa, il metallo giallo ha invertito la rotta. Questo episodio potrebbe portare nel mediolungo termine ad agevolare le quotazioni dell oro qualora i prezzi del greggio stazionassero intorno ai 60 dollari al barile. GENNAIO/FEBBRAIO

14 EVENTI DEL RISPARMIO SALONE DEL RISPARMIO 2015, UN EVENTO DA NON PERDERE DI ALBERTO BOLIS principale in Italia dedicato al risparmio L evento gestito attirerà anche quest anno migliaia di visitatori all Università Bocconi di Milano. L edizione 2015 del Salone del Risparmio, evento organizzato da Assogestioni, si terrà il 25, 26 e 27 marzo e permetterà ai differenti attori del mercato di condividere esperienze e nuove idee, stabilire nuove collaborazioni e aggiornare la propria conoscenza su tematiche normative, fi scali ed operative riguardanti l industria del risparmio gestito. Un industria in costante crescita come dimostrano i numeri di novembre che hanno visto il patrimonio gestito dal settore sfi orare i miliardi di euro, un livello mai raggiunto fi nora. Il Salone da sempre rappresenta un luogo di incontro diretto e privilegiato con il pubblico dei professionisti e dei risparmiatori, ai quali sono dedicati momenti di incontro, progetti culturali e L AGENDA DELL EVENTO L evento dedicato al risparmio gestito si terrà il 25, 26 e 27 marzo all Università Bocconi di Milano. Stand e conferenze per Lyxor occasioni di approfondimento. Lyxor non poteva mancare all appuntamento e al Salone del Risparmio sarà presente con uno stand, mentre i suoi esperti terranno una conferenza mercoledì 25 marzo (Sala 3, ore Manifestazione Salone del Risparmio Data evento 25, 26 e 27 marzo 2015 Intervento Lyxor Sala 3, ore 12:30-13:30, mercoledì 25 marzo Luogo Milano, Università Bocconi Per informazioni 12:30-13:30). Durante la tre giorni all Università Bocconi i visitatori potranno assistere a numerosi appuntamenti, tra cui conferenze e seminari, corsi di formazione gratuiti, incontri e iniziative di educazione fi nanziaria. Una ricca agenda animata dagli interventi di relatori provenienti principalmente dall industria del risparmio gestito e dalle istituzioni, ma anche dal mondo dei media e della società civile. L edizione 2015 proverà a superare i numeri record dello scorso anno, quando alla Bocconi arrivarono quasi visitatori, di cui un considerevole 37% era formato da risparmiatori, famiglie e studenti. Molto seguite anche le conferenze, che nella passata edizione hanno registrato un tasso medio di partecipazione pari al 75 per cento. 14 GENNAIO/FEBBRAIO 2015

15 4 ETF su Obbligazioni Alla ricerca del rendimento

16 Se volete partecipare ai seminari gratuiti organizzati da SG o ricevere del materiale informativo relativo ai prodotti qui riportati, rivolgersi ai nostri specialisti: info@sgborsa.it CATALOGO ETF LYXOR ETF CERTIFICATI A LEVA FISSA GENNAIO 2014 LISTED PRODUCT SG CERTIFICATE a LEVA FISSA MESSAGGIO PUBBLICITARIO OTTOBRE 2014 Société Générale è il 1 emittente di Certificati a Leva Fissa in Italia con una quota di mercato dell 86%* ed un ampia gamma su FTSE MIB con Leva Fissa x3, x4, x5 e x7, su Oro e Petrolio con Leva Fissa x5 e su Euro STOXX 50 con Leva Fissa x5 e x7. PER INFORMAZIONI info@sgborsa.it Lyxor è il 1 gestore di ETF in Italia per Contratti (61%) e Controvalore (54%) (fonte: Borsa Italiana, gen-giu 2014) MESSAGGIO PUBBLICITARIO Informativa sulla Privacy ai sensi del D.Lgs. 196/03 Ai sensi del D.Lgs. 196/2003 SOCIETE GENERALE, con sede in Milano via Olona, 2, in qualità di Titotlare del trattamento. La informa che i suoi dati personali saranno trattati, con strumenti informatici e non, per fi nalità di informazione e aggiornamento su attività, prodotti e servizi nostri e del Gruppo SOCIETE GENERALE. In quanto da Lei richiesto o poichè i Suoi dati personali sono pubblicamente disponibili, tale trattamento non necessita del Suo consenso ma, ai sensi dell art. 7 della citata legge, Lei potrà chiedere l interruzione, così come la cancellazione, rettifi ca o aggiornamento dei Suoi dati personali, rivolgendosi al legale rappresentante della società Titolare ovvero al relativo Responsabile ex art. 7 del D.Lgs. 196/203 telefonando al numero verde , scrivendo a Société Générale - Global - derivatives - Via Olona, Milano, o inviando una all indirizzo: info@sgborsa.it. I Suoi dati potranno essere comunicati, in virtù dei collegamenti informatici esistenti, ad altri uffi ci di questa società o di altre società del Gruppo SOCIETE GENERALE, anche situati al di fuori dell UE, nonchè a società di marketing che prestano al Titolare i propri servizi e a società per la trasmissione, imbustamento, trasporto e smistamento delle comunicazioni.