IFRS 9 - processo di sostituzione dello IAS 39
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1 Focus sulle principali recenti evoluzioni nel corpo dei principi contabili nazionali ed internazionali IFRS IFRS 9 - processo di sostituzione dello IAS 39 Francesco Chiulli 2 dicembre 2009
2 Indice Progetto di sostituzione dello IAS 39: le finalità Le fasi del progetto di sostituzione dello IAS 39 IFRS 9: Classificazione e Misurazione (principio emesso 12 novembre 2009) Attività finanziarie Passività finanziarie Strumenti complessi/strutturati Regole di transizione Aspetti specifici per le imprese di assicurazione Processo di omologa UE Regolamento 1606/2002 Page 2
3 IFRS 9 - processo di sostituzione dello IAS 39 Finalità G20 EU Implementare standard per la valutazione di strumenti finanziari che consideri liquidità e orizzonte temporale dell investitore e riaffermare la contabilizzazione al fair value Ridurre la complessità degli standard contabili relativi agli strumenti finanziari Rafforzare la contabilizzazione di accantonamenti per perdite su crediti incorporando un ampio range di informazioni Migliorare gli standard contabili di accantonamenti, esposizioni fuori bilancio e incertezze nelle valutazioni Concentrarsi su specifici set di standard globali di elevata qualità Incrementare il coinvolgimento degli stakeholders, inclusi gli organismi di vigilanza ed i mercati emergenti (IASCF) Implementare linee guida per la valutazione del fair value in mercati illiquidi Consentire la riclassifica degli strumenti finanziari designati per la Fair value option da fair value a conto economico alle altre categorie Chiarire la contabilizzazione di synthetic CDOs e lo scorporo dei derivati incorporati Prevedere regole per la svalutazione dei titoli di debito classificati Disponibili per la vendita simili a quelle dei Finanziamenti e crediti o degli Investimenti detenuti fino a scadenza Consentire che le svalutazioni dei titoli di capitale classificati Disponibili per la vendita siano riprese a conto economico Coordinamento con gli organismi di vigilanza per la definizione dei requisiti per gli accantonamenti per perdite su crediti Page 3
4 IFRS 9 - Le fasi del progetto del progetto di sostituzione dello IAS 39 (1/2) Fase Exposure draft Finalizzazione 1. Classificazione e misurazione (*) 2. Costo ammortizzato e svalutazione: metodologia per gli strumenti finanziari (*) 3. Hedge Accounting (*) 4. Eliminazione (**) Luglio 2009 Novembre 2009 (commenti entro il 30 giugno 2010) Dicembre 2009 Marzo 2009 Pubblicato il 12 Novembre 2009 (adozione anticipata consentita) Adozione obbligatoria dal 1 gennaio 2013 Completamento nel corso del 2010 per le Passività finanziarie Completamento della sostituzione di IAS 39 nel corso del 2010 Adozione obbligatoria dal 2014(?) Completamento della sostituzione di IAS 39 entro il 2010 (*) Progetto di sostituzione IAS 39 (**) Progetto separato Page 4
5 IFRS 9 - le fasi del progetto del progetto di sostituzione dello IAS 39 (2/2) Tempistica di emissione dei documenti Page 5
6 IFRS 9 - processo di sostituzione dello IAS 39 Sintesi principali modifiche rispetto all Exposure Draft Passività finanziarie escluse dallo scopo del principio Test sul modello di business step obbligatorio Riclassificazioni obbligatorie Approccio look-through per strumenti di debito strutturati Opzione per strumenti di capitale a Fair Value tramite OCI (conto economico complessivo) dividendi nel conto economico Attività finanziarie (debito) distressed costo ammortizzato Esonero dalla rideterminazione dei comparativi per adozione anticipata prima del 2012 Applicazione obbligatoria al 1 gennaio 2013 Page 6
7 IFRS 9 - processo di sostituzione dello IAS 39 Classificazione e misurazione: albero decisionale strumento finanziario di debito o azionario? Strumento di debito Strumento azionario Obiettivi del business aziendale Modello per cui si detiengono gli assets per incassare flussi contrattuali? NO YES Detenuto per trading? YES Termini contratto determinano, alle date NO di contratto, cash flows che sono esclusivamente pagamenti di capitale e interessi sul capitale residuo? NO NO E utilizzata l opzione del FV attraverso OCI? YES E utilizzata la Fair Value option? NO Costo Ammortizzato YES Fair Value attraverso C/E YES Fair Value attraverso OCI Page 7
8 IFRS 9 - processo di sostituzione dello IAS 39 Classificazione e misurazione: sintesi approccio Business model test (obiettivo aziendale di gestione dei portafogli) Costo ammortizzato per attività aventi caratteristiche di cash flows contrattuali (capitale + interesse) Fair value Option solo per eliminare asimmetria contabile Fair Value: A Conto Economico, per tutte le altre attività finanziarie (equity, derivati, strumenti ibridi, ecc.) ad eccezione degli strumenti di capitale (non di trading) per i quali sia stata esercitata l opzione per la contabilizzazione delle variazioni a Fair Value a Conto Economico Complessivo (OCI) Nessuna esenzione dal Fair Value per titoli di capitale non quotati guida applicativa per determinare se il costo è idoneo a rappresentare il fair value Nessuna riclassifica ammessa tra le categorie (salvo cambiamenti del business model ) Nessuna riclassifica ammessa tra Fair Value a Conto Economico e Fair Value a Conto Economico Complessivo Page 8
9 IFRS 9 - processo di sostituzione dello IAS 39 Classificazione e misurazione: Passività finanziarie Escluse dall ambito dell IFRS 9 continua ad applicarsi IAS 39 Completamento del progetto nel corso del 2010 Punto aperto: misurazione della variazione del merito creditizio dell emittente Il modello contabile potrebbe essere diverso da quello adottato per le attività finanziarie Page 9
10 IFRS 9 - processo di sostituzione dello IAS 39 Classificazione e misurazione: Il punto di vista IASB Un approccio di classificazione Elaborato per consentire agli utilizzatori di ottenere informazioni sui flussi di cassa attesi Assicura la valutazione delle attività in modo appropriato Unico metodo di impairment utilizzato Riduce la complessità Unico approccio di classificazione utilizzato Eliminazione della separazione dei derivati impliciti Eliminazione delle regole anti-abuso Page 10
11 IFRS 9 processo di sostituzione dello IAS 39 Categorie per la misurazione Due categorie per la misurazione di attività finanziarie: Business Model Caratteristiche di cash flow contrattuali Costo ammortizzato Non gestiti sulla base dei cash flow contrattuali Fair Value option (solo in caso di asimmetria contabile) Fair value Page 11
12 IFRS 9 processo di sostituzione dello IAS 39 Strumenti di debito: nuova classificazione COSTO AMMORTIZZATO Caratteristiche di cash flow contrattuali Termini contrattuali che determinano pagamenti di capitale ed interessi Capitale Interessi = Remunerazione per: Time value Rischio di credito Page 12
13 IFRS 9 processo di sostituzione dello IAS 39 Strumenti di debito: nuova classificazione COSTO AMMORTIZZATO Approccio alla classificazione: non strumento per strumento, ma per portafoglio Determinazione dei termini contrattuali solo per gli strumenti rientranti nel business model Business model: ottenere cash flow contrattuali? Costo ammortizzato (con impairment) Business model: trading Fair value a conto economico (no impairment) Page 13
14 IFRS 9 - processo di sostituzione dello IAS 39 Strumenti di debito: nuova classificazione Strumenti di debito con derivati incorporati L intero contratto ibrido: Ha caratteristiche di cash flow contrattuali? Intero strumento ibrido al Costo ammortizzato (con impairment) Tutti gli altri contratti ibridi (con ospite strumento finanziario) Intero strumento ibrido al Fair value a conto economico (no impairment) Page 14
15 IFRS 9 - processo di sostituzione dello IAS 39 Titoli di capitale: Nuova classificazione A Fair Value attraverso il conto economico Opzione per titoli di capitale non di trading: Fair value a Conto economico complessivo (dividendi a conto economico, nessun riversamento di utili e perdite da realizzo) (no impairment) Page 15
16 IFRS 9 processo di sostituzione dello IAS 39 Strumenti complessi/strutturati Clausola di subordinazione non preclude la classificazione a costo ammortizzato Clausola di rimborso anticipato o dilazione non preclude la classificazione a costo ammortizzato Guida applicativa per accertare che gli attivi soddisfano la definizione di caratteristiche di cash flow contrattuali Strumenti collegati ad un pool di attivi Pagamenti obbligatori secondo tranche L investitore applica un approccio di visibilità (look-through) per accertare che gli attivi sottostanti soddisfano la definizione di caratteristiche di cash flow contrattuali (il principio fornisce una guida applicativa) Page 16
17 IFRS 9 processo di sostituzione dello IAS 39 Derivati impliciti nelle attività finanziarie Eliminazione dello scorporo dei derivati impliciti in contratti ospiti che rientrano nello scopo di IAS 39 (attività finanziarie): Classificazione dei contratti ibridi: I derivati impliciti soddisfano le caratteristiche di flussi di cassa contrattuali? SI (ad esempio: opzioni di rimborso anticipato/estensione) di capitale + interessi + penali) L intero contratto è qualificabile per la classificazione a costo ammortizzato NO (ad esempio: effetto leva /collegamento ad altre variabili/eventi futuri diversi dal deterioramento del merito creditizio, cambio di controllo, modifiche regole fiscali) L intero contratto deve essere misurato al Fair value Potrà esserci un maggior numero di strumenti complessi da valutare a FV rispetto al passato Derivati impliciti in contratti ospiti non finanziari Mantenimento delle regole attuali (scorporo) Per l investitore: gli strumenti convertibili in azioni dell emittente sono misurati al Fair Value Page 17
18 IFRS 9 processo di sostituzione dello IAS 39 Fair value Option, Riclassifiche, Tainting rule Fair Value Option (FVO) consentita solo per eliminare o ridurre la c.d. «asimmetria contabile» di strumenti finanziari al Costo ammortizzato Per strumenti finanziari al costo ammortizzato, la FVO è ammessa solo per eliminare o ridurre significativamente la mancanza di uniformità nella valutazione o nella rilevazione che altrimenti risulterebbe dalla valutazione di attività o passività o dalla rilevazione dei relativi utili e perdite su basi diverse Irrilevanza degli altri due criteri attualmente esistenti per l utilizzo della FVO: Portafogli complessi di attività e passività (tuttavia gli strumenti dovrebbero essere comunque misurati al fair value se non soddisfano la definizione di caratteristiche di flussi contrattuali ) regole di transizione specifiche sulle passività FVO Derivati impliciti non valutabili autonomamente (tuttavia i derivati impliciti non possono essere separati e quindi gli strumenti dovrebbero essere comunque misurati al fair value se non soddisfano la definizione di gestiti sulla base dei rendimenti contrattuali ) Riclassifiche: Nè tra Costo Ammortizzato e Fair Value (con impatto a Conto economico FVTPL - o a Conto economico complessivo - FVTOCI) per singoli strumenti Nè tra Fair value con impatto a Conto Economico e Fair value con impatto a Conto economico complessivo, per singoli strumenti Ammesse solo se cambia il business model (caso raro secondo IASB) Soppressione della c.d. tainting rule per le attività finanziarie al Costo ammortizzato (in caso di vendite ripetute verifica del business model e presentazione nel conto economico complessivo degli utili/perdite da realizzo, modifica IAS 1 / IFRS 7). Page 18
19 IFRS 9 processo di sostituzione dello IAS 39 Transizione: applicazione retrospettiva con eccezioni (1/2) Nel principio IFRS 9, il Board ha stabilito quanto segue: Data di adozione obbligatoria: 1 gennaio 2013 In caso di ritardo nella conclusione delle altre fasi del progetto (impairment) o dell Ifrs 4 fase 2 il Board potrebbe riconsiderare la data di adozione obbligatoria Adozione anticipata ammessa e determinazione della data di adozione iniziale: Facoltà di scegliere qualsiasi data (dopo il 12 novembre 2009) per l adozione iniziale (fino al 31 dicembre 2010) Obbligo di utilizzo del 1 gennaio nel periodo di adozione anticipata (a partire dal 1 gennaio 2011) Disclosure aggiuntive in ogni caso di prima applicazione del principio Possibilità di re-designare attività finanziarie considerando fatti e circostanze esistenti alla data di adozione iniziale ( business model alla data di adozione iniziale) con applicazione retrospettiva: Opzione per la Fair Value Option Identificazione dei titoli di capitale da misurare a Fair value (a conto economico complessivo) Page 19
20 IFRS 9 processo di sostituzione dello IAS 39 Transizione: applicazione retrospettiva con eccezioni (2/2) Revoca della Fair Value Option per la passività finanziarie non idonee alla Fair Value Option Predisposizione dei comparativi (restatement): Adozione volontaria nel 2009, 2010 e 2011: è richiesta ma non è obbligatoria la presentazione di dati comparativi Adozione volontaria dopo il 2011: dati comparativi obbligatori Nel caso in cui sia impraticabile applicare retrospettivamente il metodo del tasso di interesse effettivo o i requisiti di impairment di uno strumento finanziario, è ammesso determinare il costo ammortizzato, o la svalutazione di un attività finanziaria, in ogni periodo utilizzando il suo fair value alla fine di ogni periodo comparativo In assenza di restatement la differenza (tra valore di carico e fair value o viceversa) alla data di applicazione è contabilizzata nelle riserve di apertura (del bilancio di prima applicazione) Restatement non obbligatorio (se impraticabile) per gli interim periods IAS 34 antecedenti alla data di adozione iniziale Approccio retrospettivo non applicabile alle attività finanziarie già eliminate alla data di applicazione iniziale Page 20
21 IFRS 9 processo di sostituzione dello IAS 39 Transizione: aspetti specifici per le imprese di assicurazione Nell ambito del progetto IFRS 4 Fase II, il Board valuterà la possibilità di mantenere l opzione per consentire alle imprese di assicurazione la riclassificazione delle attività finanziarie al momento dell adozione iniziale dell IFRS 4. IFRS 4 non contempla un modello shadow accounting per gli strumenti (volontariamente) classificati nella categoria equity through OCI. Non applicabilità dello shadow accounting per gli investimenti in equity through OCI (BC BC 117) Page 21
22 IFRS 9 - Processo di omologa UE Regolamento 1606/2002 Comunicato EFRAG del 12 novembre 2009 (fonte sito Efrag): IFRS 9 endorsement advice postponed EFRAG issued draft endorsement advice on IFRS 9 on 2nd November requesting input from constituents no later than 13th November. However, it has been decided that more time should be taken to consider the output from the IASB project to improve accounting for financial instruments. Therefore, at this stage, EFRAG will not finalise its endorsement advice on IFRS 9. EFRAG is currently considering how it will proceed in its work to address the package of standards that are expected to replace IAS 39. Page 22
23 ED Amortised cost and impairment Modello attuale: Incurred loss model I crediti possono essere svalutati solo quando esistono evidenze oggettive che il credito o un portafoglio di crediti non sarà ripagato per intero Perdite attese future non possono essere registrate fino a quando un evento di perdita (trigger) si sia manifestato Conseguenza: Perdite attese contabilizzate troppo tardi (pro-ciclico) Proposta: Expected loss model Page 23
24 Disclosure Informativa Perdite attese su crediti Qualità degli attivi Svalutazioni Stime e/o cambiamenti nelle stime Triangolo delle perdite Altre informative Riconciliazione dei movimenti intervenuti negli attivi non-performing Informazioni sull anzianità dei crediti Page 24
25 Domande? Page 25
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