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1 CARTELLA STAMPA LUGLIO 2015

2 Indice 2-3 CARMIGNAC 4 UNA GESTIONE DI CONVINZIONE 19 STRATEGIE DI SUCCESSO 5 TEMI DI INVESTIMENTO A LUNGO TERMINE 6 UN TEAM DI GESTIONE COSTITUITO DA ESPERTI 14 LA DIREZIONE 1/ Cartella stampa

3 CARMIGNAC Oltre 25 anni di indipendenza e di convinzioni Fondata nel gennaio 1989 da Edouard Carmignac, Carmignac figura attualmente fra i principali operatori francesi nel suo settore : la gestione di asset finanziari.il capitale è posseduto interamente dai suoi dirigenti e dipendenti. La continuità della società è garantita da un azionariato stabile, che ne riflette lo spirito di indipendenza. Tale valore fondamentale garantisce la libertà, fattore indispensabile per una gestione performante e riconosciuta. Gestore di un patrimonio di 57 miliardi di euro, Carmignac offre una gamma di Fondi globali sia specializzati che diversificati. Un business model solido Patrimonio netto di milioni di euro Capitale interamente posseduto dai collaboratori Investimenti gestiti di 57 miliardi di euro 242 collaboratori di cui 30 gestori e analisti Presente a Lussemburgo, Francoforte, Milano, Madrid, Londra e Zurich. Una strategia internazionale Carmignac mette in atto una gestione ampiamente internazionale in grado di cogliere le opportunità su scala mondiale : su quasi 50 mercati finanziari in tutto il mondo. La ricerca dell eccellenza si traduce nella volontà di acquisire solide conoscenze dei mercati locali, e il fulcro della nostra filosofia di investimento è un analisi approfondita, condotta direttamente sul campo. La nostra è una reale conoscenza del tessuto locale che ci consente di cogliere a fondo sia il potenziale di crescita delle aziende da noi selezionate sia l ambiente in cui operano. I team di gestione approfondiscono sempre più l analisi delle società attraverso sopralluoghi presso le sedi, i locali commerciali e gli impianti produttivi. I gestori incontrano dirigenti e dipendenti, per avere una visione precisa del funzionamento dell azienda. Grazie a questa analisi rigorosa e mirata, dispongono di informazioni di qualità, indispensabili per prendere le decisioni di investimento. Carmignac opera a Lussemburgo, Francoforte, Milano, Madrid, Londra, e Zurich. I fondi di Carmignac vengono commercializzati attivamente in 13 paesi : Francia, Germania, Svizzera, Italia, Lussemburgo, Belgio, Austria, Spagna, Paesi Bassi, Svezia, Singapour, Regno Unito e in Irlanda. Al 30 Giugno /

4 RIPARTIZIONE DEL PATRIMONIO * al 30 Giugno 2015 * in milioni di euro Andamento degli attivi in gestione Attivi in gestione per grandi temi giugno Paesi emergenti Materie prime e Oro Europa Innovazioni / Sanità Ripartizione del patrimonio Ripartizione globale della clientela Istituzionali 10% Banche e reti 25% Clientela privata 3% Consulenti indipendenti 38% Rete di promotori 24% 0 Azioni Obbligazioni * Compresi 15,3% liquidità 3/ Cartella stampa

5 UNA GESTIONE DI CONVINZIONE La convinzione, leva della performance La filosofia di gestione di Carmignac si basa su sei principi fondamentali : Una gestione di convizione e non legata ad indici che effettua le sue scelte di gestione in funzione dei propri convincimenti piuttosto che secondo la composizione di alcuni indici di riferimento del mercato. Una gestione attiva mirata ad anticipare i mercati piuttosto che a subire le loro oscillazioni, tale da garantire l immediata protezione dei portafogli in caso di un previsto trend ribassista del mercato. Una gestione ispirata a considerazioni di opportunità, e non legata ad uno stile particolare: né Growth, né Value, piuttosto finalizzata alla selezione di alcune categorie di attivi, aree d investimento, settori e titoli ritenuti, in un qualsiasi contesto economico, i più promettenti o più convincenti. Una gestione marcatamente internazionale mirata allo sfruttamento delle migliori opportunità offerte dai mercati finanziari a livello globale. Una gestione orientata alla ricerca di una performance positiva indipendentemente dalle condizioni di mercato nell orizzonte temporale d investimento consigliato. Un approccio patrimoniale che si distingue per una diversificazione degli attivi e una gestione meticolosa dei rischi. Coraggio : necessario per seguire le proprie convinzioni e prendere posizioni forti rispetto agli indici di mercato. Motivazione : i gestori, azionisti della società, sono naturalmente motivati a dare il meglio di loro stessi. Reattività : l organizzazione della gestione (riunioni quotidiane dei gestori, scambi incrociati di informazioni su tutti i mercati e i portafogli) la rende molto reattiva. Decisioni importanti possono essere adottate in qualsiasi momento, senza attendere lo svolgimento di comitati di allocazione. Esperienza : Carmignac gode di una grande esperienza nella gestione attiva, uno stile di gestione che esercita dalla sua costituzione nel Gestori esperti con il gusto della responsabilità Sostenitori di una gestione libera e rivendicata come tale, i gestori di Carmignac adottano una filosofia di investimento che consiste in : Anticipare le tendenze e le evoluzioni. Investire per accompagnare la crescita delle società. Adottare una convinzione a lungo termine. Guardare in un ottica imprenditoriale le società in cui Carmignac investe. Una filosofia di gestione fondata su cinque virtù principali Indipendenza : con una struttura imprenditoriale che non appartiene ad alcun gruppo finanziario, Carmignac è libera nella sua strategia e nelle sue decisioni di gestione. Beneficiare di una libertà di gestione che consente di selezionare i titoli più ancorati alla realtà socioeconomica dei paesi. Rivendicare le idee Contrarian senza esitare ad analizzare le società abbandonate dai mercati. 4/

6 TEMI DI INVESTIMENTO A LUNGO TERMINE A caccia di opportunità nei paesi emergenti L approccio originale dei mercati emergenti privilegia i titoli di crescita nei settori di attività orientati al dinamismo della domanda interna e al miglioramento del tenore di vita. La comparsa e l arricchimento di una categoria media crea vere opportunità di investimento nei settori delle banche (ricorso al credito), dell edilizia immobiliare, della distribuzione, del tempo libero, ecc. Carmignac è costantemente alla ricerca di aziende ben adattate alla realtà socioeconomica dei paesi in cui essa investe o di titoli di qualità poco conosciuti dagli investitori. Di conseguenza, le risorse naturali costituiscono uno dei temi principali preferiti : energia : Carmignac privilegia le società di servizi nel settore del petrolio e del gas (società di trivellazione ed esplorazione) che beneficiano dell aumento imprescindibile dei budget di esplorazione delle compagnie petrolifere e dell imminente esaurimento dei grandi campi petroliferi, produttori di minerali e metalli industriali, metalli preziosi : l oro e le miniere aurifere godono della volontà delle Banche centrali dei paesi emergenti di diversificare le loro riserve per tutelarsi dal rischio di inflazione. Un attenzione rivolta alle risorse naturali Alcune economie emergenti in rapida crescita e con un urbanizzazione galoppante comportano necessariamente un grande fabbisogno di infrastrutture e quindi di materie prime. La penuria di nuove scoperte di giacimenti, frutto di anni di sotto-investimenti nel settore dell esplorazione, l inevitabile esaurimento dei giacimenti esistenti, i nuovi vincoli ambientali esercitano pressioni sull offerta. Lo sviluppo delle tecnologie innovative Carmignac privilegia i temi di investimento a lungo termine, dal forte carattere innovativo e caratterizzati da una crescita sostenibile : energie alternative, conservazione e purificazione dell acqua, biotecnologie, tecnologie dell informazione. 5/ Cartella stampa

7 UN TEAM DI GESTIONE COSTITUITO DA ESPERTI Edouard Carmignac Chairman Global Fund Manager 1989 Founder and Chairman of Carmignac 1985 Stockbroker and Chief Executive Officer,Hamant-Carmignac 1984 Chairman of Pyramide Gestion,the Hamant et Cie subsidiary Assistant Director, Banque de la Société Financière Européenne. Off-balance sheet financing, energy and mining sector Paribas, International financial transactions Analyst at Blyth Eastman Dillon, New York 1972 MBA from Columbia University 1969 Masters in Economics, Paris Frédéric Leroux Global Manager 2003 Carmignac BNP Paribas Equities and HSBC CCF Securities, Paris, Consulting for equity market derivative strategies with institutional clients Khéops Finance SA, Lille-Paris, Founder and Chairman Creation and management of a FCIMT open-ended fund Carmignac, Portfolio manager, derivatives and risk management Cava Finance and Banque Scalbert-Dupont, Lille, Portfolio manager 1988 Graduate from Institut d Economie Scientifique et de Gestion (IESEG), Lille Rose Ouahba Head of Fixed Income team Fund Manager 2007 Carmignac IXIS AM, Paris, Bond manager - Head of the bond diversification team - Head of structured credit allocation Ecureuil Gestion, Paris, Bond manager 1995 Postgraduate DESS in financial engineering 6/

8 David Older Fund manager 2015 Carmignac SAC / Point72 Asset Management, New York Co-portfolio Manager and Sector Head, TMT : Circle T Partners, New York Portfolio Manager, TMT Morgan Stanley, New York Associate, Investment Banking Media & Communications Sotheby s, New York Auctioneer 1998 MBA Columbia University, New York 1991 Bachelor McGill University, Québec Charles Zerah Fund Manager Global Bonds 2010 Carmignac Crédit Agricole Asset Management, London, Head of Emerging Market bonds Crédit Lyonnais Asset Management, Paris, Senior fund manager Emerging Market bonds Axa Investment Managers, Paris, Junior fund manager Emerging Market bonds 1995 Master in Banking and Finance, DESS in Finance, University of Paris II Panthéon Assas Carlos Andres Galvis Fund Manager Global Fixed Income 2010 Carmignac Amundi, London, Head of Global Absolute Return Team CAAM, London, Head of UK Gilt Plus LDI team, Senior Portfolio Manager VAR Products 2007 MSc in Finance, Birbeck College, University of London CAAM, London, Portfolio manager, Global Fixed Income & Currency CAAM, London, Macro strategist FOGAFIN, Bogota, Economic and Financial advisor Alianza Fiduciaria, Bogota, Investment Manager, Bond and local currency 1999 MSc in Economics, University of Andes, Bogota, Colombia Keith Ney Fixed Income Portfolio Manager 2005 Carmignac 2005 Fincapital, European equities analyst Lawndale Capital Management, San Francisco, American equities analyst 1999 Bachelor of Science, Business Administration, Berkeley Chartered Financial Analyst, CFA Institute 7/ Cartella stampa

9 Pierre Verlé Head of Credit 2013 Carmignac 2012 Credit event Hedge fund start-up, London,Partner Butler Investment Managers, London, Founding Director of the distressed debt activity and manager of the distressed debt fund Morgan Stanley, London, Special Situation Group Merril Lynch, Paris Ecole Polytechnique, Paris, Master of finance from HEC, Paris Alexandre Deneuville Credit analyst 2015 Carmignac Eiffel Investment Group, Paris - Credit & Equity Analyst Ajna Partners, New York - Equity Analyst Goldman Sachs International, London - Research Analyst - Portfolio Strategy Research 2008 Master s degree in Finance, ESSEC Business School, Cergy Pontoise, France 2005 Master s degree in Economics and Finance, IEP (Institute of Political Studies), Aix-en-Provence, France Muhammed Taha Yesilhark Head of European Equities team, Fund Manager 2014 Carmignac SAC Global Investors, London, Partner and Portfolio Manager York Capital Management, London, Director Lazard, Frankfurt, Analyst in M&A European School of Business (ESB), Reutlingen Malte Heininger Fund Manager European Equities 2014 Carmignac SAC Global Investors, London, Senior Analyst Ashtree Capital Management, London, Credit Analyst Credit Suisse, London, Associate in Fixed Income Morgan Stanley, Frankfurt, Analyst in Fixed Income ESCP-EAP, European School of Management, Paris, London, Berlin 8/

10 Huseyin Yasar Fund Manager European Equities 2014 Carmignac SAC Global Investors, London, Analyst Goldman Sachs International, London, Associate in M&A Goldman Sachs & Co., Frankfurt, Analyst in M&A Advisory German Coverage European School of Business, Reutlingen Dublin City University Sayid Shaaz Hamid Analyst European Equities 2014 Carmignac 2013 SAC Global Investors, London, Analyst Harvard Business School, Boston TA Associate, London and Mumbai, Private Equity Associate Citigroup, London, Analyst in M&A Oxford University Michael Hulme Head of Commodities Equities Team 2014 Carmignac Lombard Odier IM, London, Portfolio Manager Global Energy MFS International, London, Portfolio Manager Global Energy SGAM, London, Portfolio Manager European Equities F&C, London, Analyst Emerging Markets 1997 BA in History (1st) at Cambridge University Simon Lovat Analyst Commodities 2011 Carmignac GAIA Capital Advisors S.A., Geneva,Co-portfolio Manager, Natural resources Hargreave Hale, London, Equity sales, Natural resources specialist Cazenove Ltd, London, Equity sales, Large caps 2000 Bsc in Business Studies, University of Edinburgh, Scotland 9/ Cartella stampa

11 Xavier Hovasse Fund Manager Emerging Equities 2008 Carmignac BNP Paribas Asset Management, Paris - Manager of International & Emergent Operations - Analyst 2004 Certified analyst (CFA Charter-holder) 1999 Graduation from the Ecole Supérieure de Commerce business school, Paris (ESCP-EAP) David Park Fund Manager Emerging Equities 2007 Carmignac Hyundai Securities Ltd, London, Institutional investor relations, 2002 Graduate from the University of Birmingham BSc Economics Haiyan Li-Labbé Analyst Head of Greater China Market 2011 Carmignac OFI AM Paris, Head of Asian Projects, fund manager Société Générale Investment Banking, Paris, Responsible analyst on Asian convertible bonds Société Générale Investment Banking, Paris, Analyst on European convertible bonds 2001 Master s Degree from European School of Business (ESCP Europe) 1998 Master s Degree from Beijing Foreign Languages University, French Michel Wiskirski Equity analyst EM 2014 Carmignac - Analyst Emerging Markets - Product Specialist Emerging Markets & Commodities UBS Investment Bank, London - Associate EMEA Cross Asset Solutions BNP Paribas - Fortis Banque, Paris - Credit Analyst 2006 Crédit Agricole CIB, Paris - Financial Analyst 2010 Master s Degree in Law, Université Paris II-Assas 2009 Master s Degree in Law, University of Oxford 2008 Master s Degree in Finance, ESSEC Business School 10/

12 Julien Cheron Fund Manager 2009 Carmignac Anakena Finance, Paris, Associate, Risk Manager CDC Ixis Corporate & Investment Bank, Paris, Quantitative analyst, Equity and Credit derivatives CDC Ixis Capital Markets, Paris, Risk management, Equity derivatives 2003 Master degree in Financial statistics and random variable modeling (UPMC University, Paris) 2002 Masters degree in Applied Mathematics (UPMC University, Paris) Pierre-Edouard Bonenfant Fund Manager 2013 Carmignac 2013 Member of Institut des Actuaires Français, ISUP, Paris BNP Paribas, Theam, Structureur, Paris BNP Paribas, Theam, Absolute Return Team, Paris 2011 Graduated from ESSEC Business School, Finance, Paris 2009 Master of Science in Systems Engineering, UC Berkeley, USA Graduated from ESTP, Paris Yassine Basraoui Fund Manager 2013 Carmignac Portfolio Manager, Lyxor Asset Management, Paris Trading Global Equity Finance, Société Générale CIB, Paris Master s Degree in Mathematical Models and Methods in Finance, Université Paris I Graduated from l Ecole des Mines, Saint-Etienne Laurent Chebanier Analyst Country Risk 2008 Carmignac Dexia Asset Management, Paris, Long/Short Fund Manager for Global and Emerging Fixed Income and Currencies CCR Gestion, Paris, Fund Manager Money Market, Fixed Income & Alternative 2003 Chartered Financial Analyst 1992 Bachelor of Arts, University of Leeds, UK 11/ Cartella stampa

13 Obe Ejikeme Quantitative Equity Analyst 2014 Carmignac Bank of America Merrill Lynch, London,Head of European Equity and Quantitative Strategy Factset Research Systems, London, Account Executive and Senior Consultant 2003 Bachelor of Computer Science and Software Engineering (University of Hull, UK) François Escoffier Fund manager March 2015 to date Analyst - Discretionary Portfolio Management, Cross Asset (Carmignac Gestion, Paris, France) Analyst - Discretionary Portfolio Management, Private Banking (Carmignac Gestion, Paris, France) Portfolio Manager - Discretionary Portfolio Management, Private Banking (Richelieu Finance, Paris, France) Financial Controller (Cofras, Riyadh, Saudi Arabia) Master in Finance (Treasury, Financial engineering), Institut Supérieur de Commerce (ISC), Paris, France Cyril Corso Analyst Discretionary March 2015 to date Analyst - Discretionary Portfolio Management, Cross Asset (Carmignac Gestion, Paris, France) Analyst - Discretionary Portfolio Management, Private Banking (Carmignac Gestion, Paris, France) Middle/Back Officer (W Finance, Allianz Group, Paris, France) 2007 CIIA (Certified International Investment Analyst), SFAF (the French Society of Financial Analysts) Paris, France Bachelor degree in Law, University of Geneva, Geneva, Switzerland Bachelor in Business Administration (major in Finance), University of Geneva, Geneva, Switzerland Vincent Steenman Global Research Coordinator 2012 Carmignac Zadig Asset Management, London, Partner LVMH, Groupe Arnault Family Office, Paris, Buy-side Analyst Morgan Stanley, London, M&A Analyst Ecole Polytechnique, Paris, Master of finance from HEC, Paris, CFA Charterholder 12/

14 Tim Jaksland Sector analyst Innovation 2009 Carmignac Nordea, Denmark, Director of Danish equity team 2000 Nordea, Denmark, Director of Global Research, Healthcare Sector Danske Bank, Denmark, Fund Manager Antoine Colonna Sector analyst Consumption 2010 Carmignac Bank of America Merril Lynch, Paris, Managing Director Equity Research, Head of Luxury Goods and Household & Personal care sectors Crédit Lyonnais Sec., Paris, Equity research analyst, Consumption related sectors 1995 SFAF-EFFAS (European Federation of Financial Analyst), Financial analyst 1993 Master in Finance, University Paris Dauphine 1992 MBA, Stratchlyde Graduate Business School, Glasgow 1992 Graduated from ESC Business School, Toulouse Matthew Williams Sector analyst Financial 2009 Carmignac MFS International, London, Investment analyst EAFE Financials, Global Metals & Mining Maple-Brown Abbot, Australia, Senior Investment Analyst, Asian Equities BT Funds Management, Australia,Vice President, Investment Analyst Asian Equities, Emerging Markets BT Funds Management, Australia, Dealer Asian Equities 1992 BA Economics (Major Finance), Macquarie University, Australia 13/ Cartella stampa

15 LA DIREZIONE Edouard Carmignac Chairman Global Fund Manager 1989 Founder and Chairman of Carmignac 1985 Stockbroker and Chief Executive Officer,Hamant-Carmignac 1984 Chairman of Pyramide Gestion,the Hamant et Cie subsidiary Assistant Director, Banque de la Société Financière Européenne. Off-balance sheet financing, energy and mining sector Paribas, International financial transactions Analyst at Blyth Eastman Dillon, New York 1972 MBA from Columbia University 1969 Masters in Economics, Paris Eric Helderlé Managing Director of Carmignac Gestion President Carmignac Gestion Luxembourg 1989 Managing Director, co-founder of Carmignac Business Development Manager, Pyramide Gestion Sales Manager, Trans Expansion (Compagnie du Midi) 1984 MBA Iowa State University Eric Le Coz Managing Director of Carmignac Gestion Luxembourg 1998 Carmignac Artémis Finance S.A., Paris, Head of Financial Market Activities Altus Finance, Paris, Head of Currency Transactions Commodity Trading Advisor, Paris GNP Commodities International, Chicago, Trader Commissariat Français à l Energie Atomique, Paris, Researcher 1986 MBA, HEC-ISA, Paris, MBA, Wharton School of Business, Philadelphia 1983 Graduated from Ecole des Mines, Nancy 14/

16 Davide Fregonese Managing Director of Carmignac Gestion Luxembourg and Head of Sales Europe 2006 Carmignac Borsa Italiana, Senior officer, Domestic Clients Banque Paribas, New York, Associate, Sales and Relationship Manager Banque Paribas, Athènes, Deputy Head of Marketing and Relationship Management 1995 JP Morgan, Account Manager 1993 University of Brighton and Torino BSC European Business with Technology Maxime Carmignac Managing Director of London branch of Carmignac Gestion Luxembourg 2010 Carmignac 2009 Consultant Special Situation, London 2008 Visium Asset Management, New York Distressed Debt / Special Situations Analyst Carmignac - Analyst, Global Equity Markets - Portfolio manager, Long/Short Strategy McKinsey, Paris & London, Business Analyst Lazard Frères, Paris, M&A Analyst MSc in Finance and Business, ESSEC, Graduate School of Management Didier Saint-Georges Managing Director, Member of the Investment Committee 2007 Carmignac Merrill Lynch, Paris, Managing Director, Equities and Global Equities Derivates JP Morgan, London and New-York, Head of the European Equities Department Hamant-Carmignac, Paris, Sales Manager European Equities Citigroup, Paris, Aeronautical Financing 1982 Georgia State University, MBA ESCP 15/ Cartella stampa

17 Frédéric Leroux Global Manager 2003 Carmignac BNP Paribas Equities and HSBC CCF Securities, Paris, Consulting for equity market derivative strategies with institutional clients Khéops Finance SA, Lille-Paris, Founder and Chairman Creation and management of a FCIMT open-ended fund Carmignac, Portfolio manager, derivatives and risk management Cava Finance and Banque Scalbert-Dupont, Lille, Portfolio manager 1988 Graduate from Institut d Economie Scientifique et de Gestion (IESEG), Lille Christophe Peronin Chief Operating Officer 2010 Carmignac - COO - Chief Operating Officer - Head of Change Management AXA Investment Managers, Paris - Head of Business Solutions & IT Services for Fixed Income and Equity - Program Manager for Balanced and Structured teams, Change Management - Head of Sophis Development team Sophis, Paris, France, Pre-sales Consultant 2001 Caisse Nationale des Caisses d Epargne, Paris, Risk Manager 2006 Executive Master of Business Administration (EMBA), Management Institute of Paris, Paris 2001 Master of Engineering, Telecom ParisTech, Paris 2001 DEA - Postgraduate Degree (Research degree) in Probabilities and Finance, University Paris VI, Paris Rose Ouahba Head of Fixed Income team Fund Manager 2007 Carmignac IXIS AM, Paris, Bond manager - Head of the bond diversification team - Head of structured credit allocation Ecureuil Gestion, Paris, Bond manager 1995 Postgraduate DESS in financial engineering 16/

18 Yon Elosegui Managing Director, Carmignac Gestion Luxembourg 2005 Carmignac - Managing Director, Strategic Marketing Director, Luxembourg - Head of Country Latam Spain & Portugal, Madrid 2003 Kneip Communication S.A, Luxembourg, Regional Sales Manager, Kameleoi Communication, San Sebastian, Co-founder and Sales Director Belgacom France, Strasbourg, Sales manager Eastern Region Esprit Telecom, Strasbourg, Sales Account Executive 2012 Executive Program, Insead, Fontainebleau 1997 Master in International Business and Sales, University of Metz 1996 B.A LEA, University March Bloch, Strasbourg Pascale Guillier General Secretary 2006 Carmignac - General Secretary - Head of Legal Department L Agefi Actifs, Paris, Deputy Chief Editor Lawyer specialised in Business Law, Paris 1983 DESS in Business and Fiscal Law, Université de Paris V 1982 Master in Private Law Ivan Monème Head of Communication 2013 Carmignac Fidelity Worldwide Investment, Paris, Executive Director in charge of Corporate Communication for Central Europe and Marketing for France Philip Morris, Switzerland, Manager of Corporate Communications Europe 1999 INSEAD, Young Manager Programme National Assembly, Paris, Parliamentary Attaché 1994 DESS in Politic and Social Communication, Université de Paris I, Panthéon Sorbonne 1989 The Fletcher School of Law & Diplomacy of Tufts/Harvard University, Boston 1988 Institut Universitaire des Hautes Etudes Internationales, Genève 17/ Cartella stampa

19 Sophie Derobert Head of Human Resources 2014 Carmignac AXA Investment Managers, Paris, - HR Director - Investment Expertises & Campus Management - HR Business Partner Support Functions and Real Estate activities - HR Business Partner Support functions in France Exane, Paris, HR Business Partner Michael Page, Paris, Manager, International Finance Reemtsma, Hamburg, Financial Controller Arthur D. Little, Wiesbaden, Business Analyst 2002 French Employment law degree, Conservatoire National des Arts et Métiers, Paris 1993 IFAG Business School, Lyon 1990 BTS - International Business, Trade & Commerce, Grenoble 18/

20 STRATEGIE DI SUCCESSO La lista completa dei fondi e dei comparti disponibili per gli investitori è disponibile sul sito GESTIONE AZIONARIA Globale Specializzata Carmignac Investissement Fondo azionario internazionale incentrato sulle competenze macroeconomiche, sulla gestione attiva e sull asset allocation, senza limiti geografici, settoriali e di capitalizzazione. L obiettivo del Fondo è sovraperformare il proprio indice di riferimento su un orizzonte temporale di almeno cinque anni. L esposizione azionaria è costantemente pari o superiore al 60%. I motori di performance sono le azioni, le valute e occasionalmente i prodotti obbligazionari. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Carmignac Emergents Fondo azionario che combina l approccio fondamentale top-down e rigorosa analisi bottom-up per individuare le migliori opportunità nei mercati emergenti: società con potenziale di crescita a lungo termine, generazione di cash flow interessante, in settori scarsamente coperti e in paesi con fondamentali sani. L obiettivo del Fondo è sovraperformare il proprio indice di riferimento su un orizzonte di 5 anni, con una volatilità inferiore. Morningstar Qualitative Rating : sotto sorveglianza Europea Carmignac Portfolio Grande Europe Fondo azionario incentrato sulla selezione di titoli europei. Il processo d investimento segue l approccio fondamentale bottom-up, con accento sui titoli che offrono profili di rischio/ rendimento asimmetrici o con acceleratori di creazione di valore propri. L obiettivo del Fondo è sovraperformare il proprio indice di riferimento su un orizzonte temporale di 5 anni e conseguire un incremento del capitale a lungo termine. Morningstar Qualitative Rating : Neutral Carmignac Euro-Entrepreneurs Fondo azionario incentrato sulla selezione di titoli di small e mid cap europee. Attraverso una rigorosa analisi bottom-up, il gestore mira a cogliere le migliori opportunità di un universo scarsamente coperto dagli analisti. La selezione si concentra sui titoli con un profilo di rischio/rendimento asimmetrico che beneficiano di acceleratori di creazione di valore propri. L obiettivo del Fondo è sovraperformare il proprio indice di riferimento su un orizzonte temporale di 5 anni. Carmignac Portfolio Emerging Discovery Fondo azionario incentrato sulla selezione di titoli di small e mid cap nell universo emergente, inclusi i mercati di frontiera. Combina approccio fondamentale top-down e bottom-up per individuare le società che offrono una produzione di cash-flow e un potenziale di crescita interessanti, in settori scarsamente coperti e che operano in paesi con fondamentali sani. L obiettivo è sovraperformare il proprio indice di riferimento. Carmignac Portfolio Commodities Fondo azionario internazionale che investe nel settore delle risorse naturali e dell energia. Il gestore utilizza l approccio top-down combinato all analisi bottom-up per selezionare le aziende di qualità che offrono crescita a lungo termine interessante e produzione regolare di cash flow, nell intera catena di valore delle risorse naturali. L obiettivo del Fondo è sovraperformare il proprio indice di riferimento su un orizzonte temporale di 5 anni. Morningstar Qualitative Rating : Neutral Morningstar Qualitative Rating : Neutral 19/ Cartella stampa

21 DES STRATÉGIES PERFORMANTES GESTIONE DIVERSIFICATA GESTIONE PROFILATA Carmignac Patrimoine Fondo diversificato che utilizza tre motori di performance: obbligazioni internazionali, azioni internazionali e valute. Il patrimonio è costantemente investito almeno al 50% in prodotti obbligazionari e monetari. L allocazione flessibile è volta ad attenuare le fluttuazioni del capitale, ricercando nel contempo le migliori fonti di redditività. L obiettivo del Fondo è sovraperformare il proprio indice di riferimento su un orizzonte temporale di tre anni. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Carmignac Profil Réactif 100 Fondo gestito attivamente con un asset allocation composta esclusivamente dalla gamma di Fondi Carmignac. Il Fondo può essere esposto da 0% a un massimo del 100% del suo patrimonio in OICR azionari globali. l Fondi puntano a generare una performance positiva su base annua con un profilo di rischio paragonabile a quello dei relativi indici di riferimento e a mantenere una volatilità inferiore a quella evidenziata dal proprio indice di riferimento. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Fondo diversificato sull universo emergente che utilizza tre motori di performance: azioni, obbligazioni e valute emergenti. Attraverso la gestione attiva dell esposizione azionaria, il Fondo mira ad approfittare dei rialzi del mercato limitando l impatto dei ribassi. Il Fondo ha l obiettivo di sovraperformare il proprio indice di riferimento su un orizzonte temporale di 5 anni. Carmignac Euro-Patrimoine Fondo azionario europeo con un esposizione netta ai mercati azionari gestita attivamente e compresa tra lo 0 e il 50%. Il Fondo mira a generare alfa combinando posizioni sell e buy e una gestione attiva e flessibile volta a limitare l impatto del ribasso dei mercati. Il Fondo ha l obiettivo di sovraperformare il proprio indice di riferimento in un orizzonte temporale di 3 anni. Carmignac Profil Réactif 75 Fondo gestito attivamente con un asset allocation composta esclusivamente dalla gamma di fondi Carmignac. Il Fondo può essere esposto da 0% a un massimo del 75% del suo patrimonio in OICR azionari globali. l Fondi puntano a generare una performance positiva su base annua con un profilo di rischio paragonabile a quello dei relativi indici di riferimento e a mantenere una volatilità inferiore a quella evidenziata dal proprio indice di riferimento. Morningstar Qualitative Rating : Bronze Carmignac Profil Réactif 50 Fondo gestito attivamente con un asset allocation composta esclusivamente dalla gamma di fondi Carmignac. Il Fondo può essere esposto da 0% a un massimo del 50% del suo patrimonio in OICR azionari globali. l Fondi puntano a generare una performance positiva su base annua con un profilo di rischio paragonabile a quello dei relativi indici di riferimento e a mantenere una volatilità inferiore a quella evidenziata dal proprio indice di riferimento. Morningstar Qualitative Rating : Bronze 20/

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