Resoconto intermedio di gestione. al 31 marzo 2010

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1 Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo

2 Data di emissione: 30 aprile Il presente fascicolo è disponibile su Internet all indirizzo: SAFILO GROUP S.p.A. Settima Strada, Padova 2

3 Sommario Composizione degli organi sociali al 31 marzo...4 RELAZIONE SULLA GESTIONE...5 Informazioni generali ed attività del Gruppo...5 Dati di sintesi consolidati...6 Informazioni sull andamento della gestione...8 Andamento economico del Gruppo...9 Analisi per settore di attività Wholesale/ Retail...12 Situazione patrimoniale e finanziaria...13 La situazione finanziaria...14 Capitale circolante netto...14 Investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali...15 La posizione finanziaria netta...15 Forza lavoro...16 Rapporti infragruppo e con parti corre late...16 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del trimestre e prospettive per l anno in corso...16 Situazione patrimoniale - finanziaria consolidata...18 Conto Economico consolidato separato...20 Conto economico complessivo consolidato...21 Rendiconto finanziario consolidato...22 Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato...23 NOTE ILLUSTRATIVE Criteri di redazione Commenti alle principali voci di stato patrimoniale Commenti alle principali voci di conto economico...48 PARTI CORRELATE...54 PASSIVITA POTENZIALI...55 IMPEGNI...55 Dichiarazione del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari

4 Composizione degli organi sociali al 31 marzo Consiglio di Amministrazione Presidente Melchert Frans Groot Amministratore Delegato Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Roberto Vedovotto Giovanni Ciserani Jeffrey A. Cole Marco Jesi Eugenio Razelli Massimiliano Tabacchi Collegio Sindacale Presidente Sindaco effettivo Sindaco effettivo Sindaco supplente Sindaco supplente Franco Corgnati Lorenzo Lago Giampietro Sala Nicola Gianese Ornella Rossi Comitato per il Controllo Interno Presidente Eugenio Razelli Marco Jesi Giovanni Ciserani Comitato per la Remunerazione Presidente Jeffrey A. Cole Melchert Frans Groot Marco Jesi Società di Revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A. 4

5 RELAZIONE SULLA GESTIONE Informazioni generali ed attività del Gruppo Safilo Group S.p.A., società capogruppo, è una società per azioni con sede legale a Pieve di Cadore (Belluno) ed una sede secondaria a Padova presso gli uffici della controllata Safilo S.p.A.. Le società incluse nell area di consolidamento sono riportate nelle note illustrative al paragrafo 1.3 Area e metodologia di consolidamento delle note illustrative. Il Gruppo Safilo, presente da 75 anni nel mercato d ell occhialeria, è il secondo produttore mondiale di occhiali da sole e da vista, ed è attivo nella creazione, nella produzione e nella distribuzione wholesale di prodotti del mercato dell occhialeria. Il Gruppo è inoltre leader a livello globale nel segmento degli occhiali dell alto di gamma e uno dei primi produttori e distributori mondiali di occhiali sportivi. Il Gruppo Safilo progetta, realizza e distribuisce occhiali da vista, da sole, occhiali sportivi ed accessori di alta qualità. La distribuzione avviene attraverso la vendita a negozi specializzati ed a catene distributive al dettaglio. Viene presidiata direttamente tutta la filiera produttivo - distributiva, articolata nelle seguenti fasi: ricerca e innovazione tecnologica, design e sviluppo pro dotto, pianificazione, programmazione e acquisti, produzione, qualità, marketing e comunicazione, vendita, distribuzione e logistica. Safilo è fortemente orientata allo sviluppo e al design del prodotto, realizzato da un team di designer in grado di garantire la continua innovazione stilistica e tecnica, che da sempre rappresenta uno dei principali punti di forza dell azienda. Il Gruppo gestisce un portafoglio di marchi, propri ed in licenza, selezionati in base a criteri di posizionamento competitivo e prestigio internazionale, al fine di attuare una precisa strategia di segmentazione della clientela. Safilo ha progressivamente integrato il portafoglio di brand di proprietà con diversi marchi appartenenti al mondo del lusso e della moda, instaurando collaborazioni di lungo periodo con i propri licenzianti attraverso contratti di licenza, la gran parte dei quali è stata ripetutamente rinnovata. I marchi del Gruppo includono Sàfilo, Oxydo, Carrera, Smith e Blue Bay mentre i marchi in licenza comprendono Alexander McQueen, A/X Armani Exchange, Balenciaga, Banana Republic, BOSS - Hugo Boss, Bottega Veneta, Diesel, 55DSL, Dior, Emporio Armani, Fossil, Giorgio Armani, Gucci, HUGO - Hugo Boss, Jimmy Choo, J. Lo by Jennifer Lopez, Juicy Couture, Kate Spade, Liz Claiborne, Marc Jacobs, Marc by Marc Jacobs, Max Mara, Max & Co., Nine West, Pierre Cardin, Saks Fifth Avenue, Tommy Hilfiger, Valentino e Yves Saint Laurent. Relazione sulla gestione 5

6 Dati di sintesi consolidati Dati economici (in milioni di Euro) % 2009 % Vendite nette 286,0 100,0 287,9 100,0 Costo del venduto (112,4) (39,3) (113,3) (39,4) Utile industriale lordo 173,6 60,7 174,6 60,6 Ebitda 34,6 12,1 30,2 10,5 Utile operativo (Perdita) 24,1 8,4 19,1 6,6 Utile (Perdita) prima delle imposte 11,8 4,1 4,7 1,6 Utile (Perdita) di pert. del Gruppo 1,7 0,6 1,7 0,6 Dati patrimoniali (in milioni di Euro) 31 marzo % 31 dicembre 2009 % Totale attività 1.487,3 100, ,6 100,0 Totale attivo non corrente 848,5 57,1 811,8 58,4 Investimenti operativi 6,4 0,4 36,9 2,7 Capitale investito netto 1.078,5 72, ,0 74,4 Capitale circolante netto 352,7 23,7 327,1 23,5 Posizione finanziaria netta (315,4) 21,2 (588,0) 42,3 Patrimonio netto consolidato di Gruppo 752,7 50,6 438,4 31,5 Indicatori finanziari (in milioni di Euro) 2009 Flusso monetario attività operativa 9,2 (32,0) Flusso monetario attività di investimento (6,1) (12,7) Flusso monetario attività finanziarie 63,4 29,8 Disponibilità netta (fabbisogno) monetaria finale 47,4 (34,7) Dati azionari e borsistici (in Euro) 2009 Utile (Perdita) per azione base 0,0033 0,0060 Utile (Perdita) per azione diluito 0,0033 0,0060 N. azioni relative al capitale sociale al 31 marzo Organico di Gruppo (numero) 2009 Puntuale al 31 marzo Si precisa che: alcuni dati presentati nel presente documento, inclusi alcuni valori percentuali, sono stati arrotondati. Conseguentemente, dati omogenei presentati in tabelle differenti potrebbero subire modeste variazioni e alcuni totali, in alcune tabelle, potrebbero non essere la somma algebrica dei rispettivi addendi; per "Ebitda" si intende il risultato operativo al lordo degli ammortamenti; per "Capitale Circolante Netto" (CCN) si intende la somma algebrica di rimanenze di magazzino, crediti commerciali e debiti commerciali; per "Posizione Finanziaria Netta" (PFN) si intende la somma dei debiti verso banche e dei finanziamenti a breve e medio lungo termine, al netto della cassa attiva. Disclaimer Il presente resoconto intermedio, ed in particolare la sezione intitolata Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del trimestre e prospettive per l anno in corso, contiene dichiarazioni previsionali ( forward-looking statements ) basate sulle attuali aspettative e proiezioni del Gruppo relativamente ad eventi futuri. Queste dichiarazioni sono soggette per loro natura ad una componente intrinseca di rischio ed incertezza in quanto dipendono dal verificarsi di circostanze e fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo. I risultati effettivi potrebbero quindi differire in misura anche significativa rispetto a quelli contenuti in dette dichiarazioni. Relazione sulla gestione 6

7 Principali indicatori economici 286,0 287, ,6 30,2 24,1 19,1 11,8 4,7 1,7 1,7 Vendite nette Ebitda Utile operativo Utile ante imposte Utile dell'eser. di pert. del Gruppo Principali indicatori patrimoniali marzo dicembre 2009 Totale attività Totale attivo non corrente Capitale circolante netto Posizione finanziaria netta -315 Patrimonio netto consolidato di Gruppo -588 Relazione sulla gestione 7

8 Informazioni sull andamento della gestione Dopo un anno particolarmente difficile il primo trimestre evidenzia una stabilizzazione dele vendite che anzi, a parità di perimetro e cambi, torna a crescere in misura non marginale. Il miglioramento dei risultati economici completa l avvenimento più importante del trimestre: la positiva conclusione del progetto di ricapitalizzazione della società, di cui è stato dato ampio riscontro nel bilancio recentemente approvato. L ingresso di un nuovo socio di riferimento, il Gruppo HAL, ha portato nuove risorse alla società per circa 270 milioni di Euro risolvendo ogni rischio di liquidità rinforzando così la posizione competitiva di Safilo nei confronti dei propri concorrenti. Come accennato la situazione commerciale è in miglioramento rispetto ai trimestri precedenti grazie al buon successo delle ultime collezioni ed ai segnali di ripresa economica in aree importanti come l America ed l Estremo Oriente. La strategia di ampliare la gamma di offerta per le collezioni più importanti, inserendo modelli posizionati su una fascia prezzo più accessibile, sta portando i risultati attesi consentendo ad alcune griffe appartenenti alla fascia più alta di conseguire risu ltati in crescita già in questa prima parte dell anno. Da un punto di vista industriale, dopo la riorganizzazione del 2009, l attuale configurazione degli stabilimenti produttivi può ritenersi stabile e pertanto, pur con volumi di produzione inferiori al passato, l organizzazione industriale ha recuperato parte dela propria efficienza produttiva. Per tutto il i risultati del Gruppo dovranno essere valutati considerando che la cessione di una parte del business retail avvenuta al termine del 2009 può avere effetti rilevanti su alcune voci di bilancio e pertanto richiede una valutazione aggiuntiva che tenga conto dalla differenza di perimetro di analisi. Le vendite consolidate del primo trimestre dell anno hanno raggiunto 286 milioni di Euro contro i 287,9 milioni dello stesso periodo del 2009 (-0,7%). A parità di cambi e perimetro tuttavia si è registrato un incremento del fatturato del 3,9% con una crescita a doppia cifra nel continente asiatico. Non considerando le attività cedute, nella prima parte dell anno si sono conseguit i risultati in aumento in tutte le aree geografiche grazie soprattutto ai buoni risultati di vendita degli occhiali da vista, per loro caratteristica meno sensibili alle oscillazioni di domanda dei consumatori. Si conferma anche nel primo trimestre l andamento in calo dei prezzi medi, più marcato negli occhiali da sole e nelle collezioni in licenza, prodotti che si posizionano nella fascia alta di mercato dove i consumatori sembrano prestare maggiore attenzione rispetto al passato al posizionamento prezzo degli occhiali. La buona redditività industriale, che ha confermato l ottimo risultato raggiunto nel primo trimestre del 2009, ha consentito di incrementare considerevolmente l utile operativo migliorato anche grazie alla minor incidenza delle spese commerc iali e di struttura, non più gravate dalla presenza del numero rilevante di negozi non profittevoli. La conferma della prudente politica volta al mancato accantonamento delle imposte differite attive per le società in perdita fiscale, ha penalizzato l utile netto del periodo che tuttavia è tornato di segno positivo dopo alcuni trimestri in perdita. Buona la generazione della cassa, in particolare in seguito al contenimento del capitale circolante in un trimestre che, per stagionalità, normalmente tende ad assorbire risorse finanziarie. Relazione sulla gestione 8

9 Andamento economico del Gruppo Conto economico consolidato 1 % 1 % Variaz. trimestre trimestre (valori in milioni di Euro) 2009 % Vendite nette 286,0 100,0 287,9 100,0-0,7% Costo del venduto (112,4) (39,3) (113,3) (39,4) -0,8% Utile lordo industriale 173,6 60,7 174,6 60,6-0,6% Spese di vendita e di marketing (116,7) (40,8) (122,6) (42,6) -4,9% Spese generali ed amministrative (33,1) (11,6) (32,7) (11,4) 1,3% Altri ricavi e (spese operative), nette 0,4 0,1 (0,1) - n.s. Utile operativo (Perdita) 24,1 8,4 19,1 6,6 26,2% Oneri finanziari netti (12,3) (4,3) (14,4) (5,0) -14,4% Utile (Perdita) prima delle imposte 11,8 4,1 4,7 1,6 n.s. Imposte dell'esercizio (3,9) (1,4) (2,6) (0,9) 51,6% Svalutazione imposte differite (4,8) (1,7) - - n.s. Utile (Perdita) dell'esercizio 3,1 1,1 2,1 0,7 43,1% Utile di pertinenza di Terzi 1,4 0,5 0,4 0,1 n.s. Utile (Perdita) di pertinenza del Gruppo 1,7 0,6 1,7 0,6-0,3% EBITDA 34,6 12,1 30,2 10,5 14,6% Le variazioni e le incidenze percentuali sono state calcolate sulla base dei dati espressi in migliaia. Dopo un anno particolarmente difficile l andamento dei ricavi si sta stabilizzando ed il Gruppo ha conseguito l obiettivo del ritorno alla crescita nelle vendite a parità di cambi e perimetro. Il mercato rimane tuttavia ancora molto incerto e volatile ed i risultati di vendita raggiunti nel primo trimestre dell anno sono più il risultato della forza dei brand e della riorganizzazione commerciale del Gruppo che un segnale di una duratura ripresa dei consumi. Le vendite nette hanno raggiunto 286 milioni di Euro, sostanzialmente stabili (-0,7%) rispetto al primo trimestre dell anno precedente. Tuttavia, a parità di cambi e perimetro (escludendo dunque l impatto della cessione delle catene di negozi) i ricavi del Gruppo sarebbero cresciuti del 3,9% rispetto al medesimo periodo del 2009 evidenziando una buona capacità di recupero in un contesto di mercato ancora difficile. La buona performance commerciale è stata raggiunta principalmente grazie ai risultati positivi delle vendite di montature da vista mentre gli occhiali da sole sono rimasti sostanzialmente stabili dopo alcuni trimestri di contrazione nelle vendite. E opportuno rilevare che, in termini di quantità, anche le vendite di prodotti da sole sono tornate a crescere e solo il perdurare della tendenza alla riduzione del prezzo medio di vendita non ha permesso di rendere evidente questo miglioramento. Tra i marchi principali continua anche nel la forte crescita delle vendite del brand Carrera che, dopo il successo in Italia, sta registrando un incremento di vendita a doppia cifra in molti paesi europei iniziando inoltre ad essere sempre più presente anche nel mercato nordamericano. Le vendite retail, in forte calo, risentono della dismissione delle catene dei negozi non profittevoli, in parte Relazione sulla gestione 9

10 compensata dal notevole incremento delle vendite dei punti vendita americani rimasti di proprietà del Gruppo. L analisi geografica evidenzia come, ancora nel primo trimestre dell anno, il mercato europeo permanga il più difficile o perlomeno come in Europa non si manifestino ancora in maniera omogenea segnali positivi di ripresa già evidenti negli altri continenti. Nel mercato continentale sono risultate in buona ripresa le vendite nell area scandinava così come si è riscontrato un miglioramento nel fatturato dei paesi mediterranei, sebbene per quest ultimi il termine di paragone fosse particolarmente agevole dopo un anno di rilevante contrazione commerciale. L area americana, in crescita di oltre il 5% a parità di cambi, sta indubbiamente recuperando sia nel segmento wholesale che retail. In particolare sono risultate in forte recupero le vendite nei Department Stores mentre è risultata più moderata la crescita nel fatturato agli ottici indipendenti i quali, vendendo principalmente occhiali da vista, risentono meno di oscillazioni sia nei moment i di contrazione dei ricavi che di crescita del mercato. L area asiatica è il continente che ha evidenziato i maggiori segnali di ripresa. Fa eccezione ancora il Giappone dove non si arresta il rallentamento delle vendite e dove, ad oggi, non si intravedono segnali di stabilizzazione. Questo andamento a diverse velocità nei singoli paesi ha portato la Cina ad essere il primo mercato dell area, anche grazie ad un primo trimestre con vendite molto elevate in rapporto allo stesso periodo del 2009 quando, in realtà, il Gruppo aveva regolamentato le consegne per il potenziale rischio di insolvenza dei clienti. Molto evidente anche l aumento del fatturato degli altri Paesi dell area che, nel trimestre, sono tutti sostanzialmente cresciuti in raffronto al Ricavi per area geografica (valori in milioni di Euro) % 2009 % Variaz.% Europa 128,2 44,8 131,7 45,8-2,7 America 111,8 39,1 110,0 38,2 1,6 Asia 41,0 14,3 37,1 12,9 10,5 Resto del mondo 5,0 1,7 9,1 3,2-45,1 Totale 286,0 100,0 287,9 100,0-0,7 Ricavi per prodotto (valori in milioni di Euro) % 2009 % Variaz.% Montature da vista 112,6 39,4 109,2 37,9 3,1 Occhiali da sole 158,3 55,3 162,4 56,4-2,5 Articoli sportivi 12,2 4,3 11,5 4,0 6,1 Altro 2,9 1,0 4,8 1,7-39,6 Totale 286,0 100,0 287,9 100,0-0,7 Il primo trimestre del ha confermato la buona redditività industriale già raggiunta nel corrispondente periodo delo scorso anno che, ricordiamo, era stata la migliore da lungo tempo. Relazione sulla gestione 10

11 Questo risultato è stato conseguito grazie alla profonda riorganizzazione industriale implementata nel 2009 attraverso la quale si è operata una sostanziale riduzione di costi di una struttura produttiva sottoutilizzata. A ciò va aggiunto che nel primo trimestre dell anno la stagionalità dell impiego degli impianti industriali facilita l assorbimento dei costi fissi di produzione e rende pertanto gli stabilimenti maggiormente efficienti risp etto ai trimestri successivi. L incidenza dei costi commerciali si è ridotta sostanzialmente in seguito alla cessione delle catene spagnola e australiana che avevano portato negli anni scorsi ad un aggravio dei costi per la gestione dei punti vendita. Al netto dei negozi ceduti le spese commerciali sarebbero comunque diminuite grazie ad alcune azioni volte al contenimento dei costi del organizzazione di vendita e ad una lieve riduzione delle spese di marketing che, per la parte legata ai contratti in licenza, preve de minori impegni rispetto all anno precedente. Le attività finalizzate al controllo dela struttura del Gruppo, implementate nel corso del 2009 in considerazione del negativo andamento delle vendite, hanno permesso di contenere le spese generali e amministrative che dunque non sono aumentate nel corso del trimestre. La diminuzione delle spese conseguente alla cessione delle catene retail è stata compensata dalla perdurante prudenza negli accantonamenti a copertura dei rischi di insolvenza, coerenti con la incerta situazione di mercato. Il miglioramento di redditivit à del segmento wholesale e la cessione delle catene non profittevoli hanno portato ad un buon miglioramento del utile operat ivo, sia in termini assoluti (+26,2%) che in termini di incidenza percentuali. L EBIT DA ha raggiunto 34,6 milioni di Euro pari al 12,1% delle vendite, contro i 30,2 milioni di Euro (10,5% del fatturato) dello stesso periodo del La gestione finanziaria, in miglioramento, riflette il minor indebitamento grazie all operazione straordinaria di aumento di capitale. In seguito alla prudente decisione di non effettuare accantonamenti per imposte differite attive della controllata italiana, l utile netto del Gruppo si mantiene sugli stessi valori del primo trimestre 2009 raggiungendo 1,7 milioni di Euro. Relazione sulla gestione 11

12 Analisi per settore di attività Wholesale/ Retail Nella tabella sottostante riportiamo i principali dati per settore di attività: WHOLESALE RETAIL (Euro/000) 2009 Variaz. Variaz. % 2009 Variaz. Variaz. % Vendite a terzi 267,5 262,5 5,0 1,9% 18,5 25,4-6,9-27,2% EBITDA 34,7 33,0 1,7 5,1% (0,1) (2,8) 2,7 96,7% % 13,0% 12,6% -0,5% -11,1% L analisi dei risultati del Gruppo per segmento è stata fortemente impattata dalla cessione delle catene spagnola ed australiana che contavano complessivamente 106 negozi e 36,3 milioni di Euro di ricavi su base annua. Il segmento delle vendite all ingrosso non ha avuto impatto di natura non ricorrente se non gli effetti della normale oscillazione dei cambi. Il segmento wholesale ha conseguito, nel trimestre, 267,5 milioni di Euro di ricavi, pari ad un incremento del 1,9% rispetto al primo trimestre 2009 (+3% a parità di cambi). La crescita ha riguardato principalmente il mercato asiatico e quello americano mentre il mercato europeo continua ad evidenziare maggiori difficoltà di ripresa dalla crisi economica. Buono l andamento del fatturato dei prodotti da vista mentre permane un leggero rallentamento nel business degli occhiali da sole a causa del perdurare del trend di riduzione dei prezzi medi di vendita. La redditività del canale wholesale è risultata in miglioramento, seppur marginale, grazie soprattutto a spese di vendita e costi generali rimasti invariati a fronte di vendite in crescita rispetto al primo trimestre Buona la redditivit à industriale in seguito alla riorganizzazione produttiva completata nell anno precedente. Anche nel primo trimestre dell anno si conferma una politica di accantonamento prudente sia a fronte del rischio del credito sia relativamente alla recuperabilità di perdite fiscali. Il canale retail, in sostanziale ridimensionamento in seguito alla cessione della catena spagnola e di quella australiana (221 negozi complessivi al termine del 2009), comprende oggi 219 negozi dislocati principalmente in USA e Messico. Il primo trimestre dell anno, in termini di vendite comparative, è risultato particolarmente positivo con una crescita del 19,6% anche se è opportuno ricordare che il confronto viene fatto con un periodo in cui la crisi economica manifestava i suoi effetti più pesanti sull economia americana. A livello di profittabilità si è verificato un forte miglioramento rispetto al primo trimestre 2009 in seguito alla cessione di catene che generavano un risultato negativo. La marginalità, a livello di EBITDA, rimane leggermente negativa soprattutto per effetto della stagionalità che, nei mesi invernali, penalizza le vendite della catena Solstice focalizzata su occhiali da sole. Relazione sulla gestione 12

13 Stato patrimoniale riclassificato Stato patrimoniale (valori in milioni di Euro) 31 marzo 31 dicembre 2009 Variaz. Crediti verso clienti 314,2 268,8 45,4 Rimanenze 200,0 208,4 (8,3) Debiti commerciali (161,5) (150,1) (11,4) Capitale circolante netto 352,7 327,1 25,7 Immobilizzazioni materiali 210,2 208,6 1,6 Immobilizzazioni immateriali e avviamento 566,5 536,5 30,0 Immobilizzazioni finanziarie 12,9 12,0 0,9 Attivo immobilizzato netto 789,6 757,1 32,5 Benefici a dipendenti (43,0) (41,8) (1,3) Altre attività / (passività) nette (20,8) (8,4) (12,4) Capitale investito netto 1.078, ,0 44,5 Cassa e banche 62,0 37,4 24,6 Debiti verso banche e finanziamenti a BT (58,8) (178,1) 119,3 Debiti verso banche e finanziamenti a M-LT (318,6) (447,3) 128,7 Posizione finanziaria netta (315,4) (588,0) 272,6 Patrimonio netto di Gruppo (752,7) (438,4) (314,3) Patrimonio netto di terzi (10,4) (7,6) (2,9) Totale patrimonio netto (763,1) (446,0) (317,2) Relazione sulla gestione 13

14 Flussi di cassa Di seguito sono esposte le principali voci del rendiconto finanziario al 31 marzo confrontate con i valori relativi al medesimo periodo dell esercizio precedente: Free cash flow (valori in milioni di Euro) 2009 Variaz. Flusso monetario attività operativa 9,2 (32,0) 41,2 Flusso monetario attività di investimento (6,1) (12,7) 6,6 Free cash flow 3,1 (44,7) 47,8 Il primo trimestre de l 2009 ha evidenziato una positiva generazione di cassa. Nonostante, normalmente nella prima parte dell anno, si verifichi una erosione di cassa a causa della stagionalità delle vendite, alcune attività finalizzate al contenimento del capitale circolante e degli investimenti hanno permesso di raggiungere un risultato di free cash flow positivo. In particolare il minor impatto degli investimenti è anche conseguenza della struttura retail recentemente ridimensionata in quanto le catene spagnola e australiana richiedevano costanti risorse per l apertura dei nuovi punti vendita ed il rifacimento di parte di quelli esistenti. Capitale circolante netto Capitale circolante netto (valori in milioni di Euro) 31 marzo 31 marzo 2009 Variaz. mar 10-mar dicembre 2009 Crediti verso clienti 314,2 320,9 (6,7) 268,8 Rimanenze 200,0 264,3 (64,3) 208,4 Debiti commerciali (161,5) (160,2) (1,3) (150,1) Capitale circolante netto 352,7 425,0 (72,3) 327,1 % vendite nette 34,9% 38,3% 32,3% Come accennato in precedenza nel corso del primo trimestre si è riusciti a contenere il capitale circolante nonostante la stagionalità nelle vendite porti ad un aumento della posizione creditoria dei clienti. Nel corso di questa prima parte dell anno si è riusciti a contenere ulteriormente i livelli di magazzino mentre il miglioramento rispetto allo stesso periodo dell anno precedente nell esposizione verso i fornitori beneficia del raffronto con un 2009 in cui vennero saldati importanti costi relativi ad investimenti industriali effettuati al termine del Non vi sono rilevanti variazioni nei tempi di incasso dei clienti nei principali mercati mondiali. Positiva la riduzione dell incidenza del capitale circolante sulle vendite rispetto allo stesso momento del Relazione sulla gestione 14

15 Investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali Gli investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali realizzati dal Gruppo assommano complessivamente a 6,4 milioni di Euro rispetto agli 11,9 milioni di Euro realizzati dello stesso periodo dell esercizio precedente e sono così ripartiti: (valori in milioni di Euro) 2009 Variaz. Sede centrale 0,5 1,6 (1,1) Stabilimenti produttivi 5,0 7,4 (2,4) Europa 0,1 0,3 (0,2) America 0,7 2,3 (1,6) Far-East 0,1 0,3 (0,2) Totale 6,4 11,9 (5,5) La politica di contenimento negli investimenti ha portato a focalizzare la spesa sull ammodernamento e lo sviluppo dell area industriale. Il contesto di mercato tuttora incerto ha invece suggerito di minimizzare i progetti di apertura di nuovi negozi, e di limitare le spese nelle aree non direttamente correlate con la produzione o la vendita. La posizione finanziaria netta Posizione finanziaria netta 31 marzo 31 dicembre Variaz. (valori in milioni di Euro) 2009 Quota corrente dei finanziamenti a m/l term. (3,6) (77,3) 73,7 Indebitamento bancario a breve (14,6) (58,3) 43,7 Altri finanziamenti e debiti finanz. a breve (40,6) (42,5) 1,9 Disponibilità liquide 62,0 37,4 24,6 Posizione finanziaria netta a BT 3,2 (140,7) 143,9 Finanziamenti a medio lungo termine (318,6) (447,3) 128,7 Posizione finanziaria netta a LT (318,6) (447,3) 128,7 Posizione finanziaria netta (315,4) (588,0) 272,6 La posizione finanziaria netta ha potuto beneficiare in modo rile vante dell operazione di aumento del capitale che ha portato circa 270 milioni di Euro di nuove risorse. In seguito a ciò l ammontare e la struttura debitoria del Gruppo si è fortemente modificata rispetto al termine del Rispetto al 2009 vi è stato un sostanziale differimento delle scadenze tanto che, di fatto, non vi è una esposizione debitoria netta verso le banche nei rapporti di breve termine. Relazione sulla gestione 15

16 Forza lavoro La forza lavoro comple ssiva del Gruppo al 31 marzo, al 31 dicembre 2009 e al 31 marzo 2009 risulta così riassumibile: 31 marzo 31 dicembre marzo 2009 Sede centrale di Padova Stabilimenti produttivi Società commerciali Retail Totale L evoluzione del personale del Gruppo evidenzia un leggero incremento rispetto al 31 dicembre 2009, principalmente nell area produttiva dove la stagionalità dell utilizzo della capacità produttiva e il progressivo sviluppo dello stabilimento cinese ha comportato un lieve incremento del personale di produzione. In area commerciale l incremento del personale è contrato nella filiale coreana, dove la gestione del department stores porta ad assumere un elevato numero di lavoratori stagionali. Rapporti infragruppo e con parti correlate Le informazioni sui rapporti con parti correlate vengono fornite al paragrafo Parti correlate nell ambito delle note illustrative a cui si rinvia per maggiori dettagli. Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del trimestre e prospettive per l anno in corso In data 27 marzo il Gruppo ha rinnovato le licenze Marc Jacobs e Marc by Marc Jacobs fino al 31 dicembre Durante il primo trimestre, il Gruppo ha registrato un miglioramento della performance sia a livello operativo che finanziario. In un contesto di mercato e macroeconomico per molti versi ancora incerto e volatile, Safilo rimane cauta e focalizzata nel proseguire il percorso di risanamento intrapreso Relazione sulla gestione 16

17 Prospetti contabili consolidati e Note Illustrative al 31 Marzo 17

18 Situazione patrimoniale - finanziaria consolidata (Valori in Euro migliaia) Note 31/03/ di cui parti correlate 31/12/2009 di cui parti correlate ATTIVITA' Attivo corrente Cassa e banche Crediti verso clienti, netti Rimanenze Altre attività correnti Totale attivo corrente Attivo non corrente Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni immateriali Avviamento Partecipazioni in società collegate Attività finanziarie disponibili per la vendita Crediti per imposte anticipate Strumenti finanziari derivati Altre attività non correnti Totale attivo non corrente Totale attivo

19 (Valori in Euro migliaia) Note 31/03/ di cui parti correlate 31/12/2009 di cui parti correlate PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO Passivo corrente Debiti verso banche e finanziamenti Debiti commerciali Debiti tributari Strumenti finanziari derivati Altre passività correnti Fondi rischi diversi Totale passivo corrente Passivo non corrente Debiti verso banche e finanziamenti Benefici a dipendenti Fondi rischi diversi Fondo imposte differite Altre passività non correnti Totale passivo non corrente Totale passivo Patrimonio netto Capitale sociale Riserva s ovrapprezzo azioni Utili (perdite) a nuovo e altre riserve 2.22 ( ) (26.605) Riserva per fair value e per cash flow Utile (perdita) attribuibile ai soci della controllante ( ) Capitale e riserve attribuibili ai soci della controllante Interessenze di pertinenza di terzi Totale patrimonio netto Totale passività e patrimonio netto

20 Conto Economico consolidato separato (Valori in Euro migliaia) Note di cui parti correlate 2009 di cui parti correlate Vendite nette Costo del venduto 3.2 ( ) (3.740) ( ) (3.226) Utile industriale lordo Spese di vendita e di marketing 3.3 ( ) (14) ( ) Spese generali ed amministrative 3.4 (33.138) (310) (32.713) (321) Altri ricavi e spese operative, nette (107) Utile operativo (perdita) Quota di utile di imprese collegate Oneri finanziari netti 3.7 (12.367) (14.445) Utile (perdita) prima delle imposte Imposte sul reddito 3.8 (3.890) (2.566) Svalutazione imposte differite 3.8 (4.840) - Utile (Perdita) dell'esercizio Utile (perdita) dell'esercizio attribuibile a: Soci della controllante Interessenze di pertinenza di terzi Utile (Perdita) per az. - base (Euro) 3.9 0,0033 0,0060 Utile (Perdita) per az. - diluito (Euro) 3.9 0,0033 0,

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