resoconto intermedio di gestione settembre 2013

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1 resoconto intermedio di gestione settembre 2013 Premuda

2 Struttura del Gruppo Società operative al 30 settembre % Premuda Spa Italia m/t. Four Smile m/t. Four Island m/t. Four Bay m/t. Four Moon m.v. Four Springs 50% 100% Premuda International Sah Lussemburgo m/t. Four Atlantica ** m/t. Four Antarctica ** Four Vanguard Serviços e Navegaçao Lda Madeira FPSO Four Rainbow 100% 90% Four Jolly Spa Italia m/t. Four Wind m/t. Four Sky Australian FPSO Management Pty. Ltd. Perth - Australia Premuda (Monaco) Sam - Monaco Four Handy Ltd. - United Kingdom 100% m/v. Four Aida m/v. Four Nabucco m/v. Four Otello m/v. Four Rigoletto m/v. Four Butterfly m/v. Four Diamond m/v Four Emerald m/v. Four Turandot m/v. Four Shinano * m/v. Four Kitakami * m/v. Four Mogami * m/v. TBN tpl (2013) m/v. TBN tpl (2014) Società Holding/Armatoriali Società di Gestione Società Armatoriali * : long term time-charter in ** : long term bare-boat out 2

3 flotta sociale al 30 settembre 2013 nome tipo scafo anno tpl 1 Four Smile suezmax tanker DH Four Sky (50%) aframax product DH Four Wind (50%) aframax product DH Four Atlantica * aframax ice class DH Four Antarctica * aframax ice class DH Four Island aframax tanker DH Four Bay aframax tanker DH Four Moon panamax tanker DH 1984/ totale tanker di proprietà in esercizio Four Rainbow FPSO DH 1992/ totale FPSO di proprietà in esercizio Four Springs minicape bulk DH 1992/ Four Turandot handy bulk DB Four Butterfly handy bulk DB Four Rigoletto handy bulk DB Four Nabucco handy bulk DB Four Otello handy bulk DB Four Aida handy bulk DB Four Emerald handy bulk DB Four Diamond handy bulk DB totale bulk di proprietà in esercizio totale flotta di proprietà in esercizio TBN panamax bulk DB TBN panamax bulk DB totale in costruzione Four Shinano** handymax bulk DB Four Kitakami** handymax bulk DB Four Mogami** handymax bulk DB totale navi di terzi a noleggio totale generale al * : rinominate Stena Antarctica e Stena Atlantica - bare-boat di lungo periodo ** : time-charter di lungo periodo 3

4 stato patrimoniale consolidato ( /000) al al al ATTIVITA NON CORRENTI di cui Flotta in esercizio ( ) ( ) ( ) di cui Flotta in costruzione (29.286) (41.104) (40.289) ATTIVITA CORRENTI Totale attività PATRIMONIO NETTO di cui quota di terzi (45) (6) (56) PASSIVITA NON CORRENTI PASSIVITA CORRENTI Totale patrimonio netto e passività conto economico consolidato ( /000) Lug/Set 2013 Lug/Set 2012 Gen/Set 2013 Gen/Set 2012 Gen/Dic 2012 Ricavi netti Costi diretti di viaggio (3.041) (5.852) (9.998) (17.890) (21.597) Ricavi base time charter Noleggi passivi e altri costi operativi (8.632) (5.631) (26.052) (34.735) (47.998) Margine di contribuzione flotta Utili da alienazioni di navi Costi di struttura e altri costi/ricavi (3.245) (4.197) (10.755) (13.394) (17.258) Ammortamenti (5.556) (6.436) (17.371) (21.549) (27.934) Rettifiche di valore per impairment (19.787) Risultato operativo (1.989) (6.167) (523) (23.583) Partite finanziarie (2.981) (2.069) (9.680) (5.137) (7.307) Rivalut./svalut. partecipazioni (594) (416) (1.772) (2.078) (16.821) Risultato ante imposte (5.564) (1.189) (17.619) (7.738) (47.711) Imposte sul reddito (44) (19) (128) (66) (221) Risultato netto (5.608) (1.208) (17.747) (7.804) (47.932) Risultato di terzi 32 (17) (11) (40) 10 Risultato netto di Gruppo (5.640) (1.191) (17.736) (7.764) (47.942) 4

5 Criteri contabili e valutazioni I dati del Conto Economico e dello Stato Patrimoniale della presente Relazione sono stati ottenuti applicando gli stessi principi e criteri assunti per la redazione del Bilancio 2012 e della Relazione Semestrale 2013, in conformità agli International Financial Reporting Standards (IFRS) emanati dall International Accounting Standards Board (IASB). I dati della presente Relazione vengono presentati in migliaia di Euro e raffrontati con quelli dell Esercizio precedente. La valorizzazione delle partecipazioni in società collegate e delle altre partecipazioni non rientranti nell'area di consolidamento è il risultato di stime, ritenute altamente attendibili, effettuate sulla base delle informazioni disponibili. Non vi è stata necessità di ricorrere a stime e/o valutazioni al di fuori di quelle ordinarie. L'area di consolidamento ed i relativi criteri sono immutati rispetto a quelli adottati in sede di formulazione della Relazione Semestrale al 30 giugno Apposite tabelle riportano la struttura di Gruppo al 30 settembre 2013, con indicazione delle Società operative, e la composizione della Flotta alla stessa data. Cambio euro/dollaro La tabella seguente riporta il cambio euro/dollaro nei diversi periodi. Media 3 trim Media 9 mesi Al 30 settembre Al 31 dicembre ,3235 1,2508 1,3169 1,2812 1,3505 1,2930 1,3194 I dati sopra esposti evidenziano un significativo indebolimento del dollaro rispetto ai corrispondenti periodi dello scorso esercizio, sia nei valori medi che nel valore puntuale di fine settembre. Successivamente a tale data la valuta americana si è mantenuta intorno ai valori di fine settembre. La volatilità del dollaro rappresenta un elemento di incertezza per le aziende del nostro settore, ed in generale un dollaro debole risulta penalizzante sia sotto il profilo patrimoniale che sotto quello del Conto Economico. In effetti, i valori delle navi ed i noli sono pressoché interamente quotati in dollari, mentre generalmente soltanto una parte dei costi e delle passività è espressa in tale valuta. Al riguardo si sottolinea che se il cambio medio dei primi nove mesi dell anno fosse rimasto quello medio del corrispondente periodo dell esercizio precedente ed il cambio puntuale al 30 settembre 2013 fosse stato pari al valore di fine settembre 2012, il risultato dei primi nove mesi del 2013, a parità di altre condizioni, sarebbe risultato migliore di circa 1,0 milione di euro. Situazione finanziaria La tabella seguente fornisce la sintesi della posizione finanziaria netta, in migliaia di euro: al al al Totale liquidità debiti bancari correnti (14.699) (23.401) (26.396) - quota a breve indebitamento non corrente ( ) (71.188) (32.404) - altri debiti finanziari correnti - (105) (99) Totale indebitamento finanziario corrente ( ) (94.694) (58.899) Posizione finanziaria corrente netta ( ) (83.143) (24.119) - debiti bancari non correnti - ( ) ( ) Indebitamento finanziario netto ( ) ( ) ( ) L esposizione finanziaria netta alla fine dei primi nove mesi del 2013 si incrementa di /mil 0,9 rispetto alla fine dell esercizio precedente (e si riduce di /mil 5,1 rispetto al 30 settembre 2012) prevalentemente in relazione 5

6 all avanzamento degli investimenti avviati per il rinnovo e potenziamento della flotta sociale, al netto delle dismissioni effettuate, e per gli effetti derivanti dalla contro-valutazione in euro dei finanziamenti denominati in dollari. Come già riferito nella Relazione Intermedia sulla Gestione al 30 giugno 2013, in relazione all inatteso mancato rinnovo di una linea di credito a 18 mesi meno un giorno per un importo di 15/20 milioni di euro, sono stati sospesi i rimborsi delle rate capitale dei mutui a partire dalla scadenza del 30 giugno 2013 e sono state avviate negoziazioni con le banche per uno riscadenzamento dei debiti finanziari nell ambito di un accordo ex. Art. 67 Legge Fallimentare. Le trattative, svolte con l assistenza dell advisor Lazard, appaiono favorevolmente orientate e si è fiduciosi di poter raggiungere, in un tempo ragionevole, un accordo accettabile per tutte le parti interessate. In tale contesto, così come già effettuato nella relazione semestrale al 30 giugno 2013, nel presente documento l intero indebitamento finanziario è rappresentato tra le passività a breve, indipendentemente dalle scadenze originarie dei singoli finanziamenti. Risultato Economico Il risultato del terzo trimestre 2013 segna una perdita di /mil 5,6 contro un saldo negativo di /mil 1,2 del terzo trimestre Il cash flow (risultato + ammortamenti) del terzo trimestre 2013 è risultato negativo per /mil 0,1 contro il valore positivo di /mil 5,2 del corrispondente periodo dell esercizio Il risultato consolidato per i primi nove mesi dell Esercizio, al netto della componente fiscale e delle quote di pertinenza di azionisti terzi (non significative), evidenzia una perdita di /mil 17,7 a fronte di un risultato negativo di /mil 7,8 del corrispondente periodo del Il cash flow consolidato dei primi nove mesi dell Esercizio è stato negativo per /mil 0,4 contro il valore positivo di /mil 13,8 del corrispondente periodo del I negativi risultati economici del terzo trimestre e dei primi nove mesi dell esercizio sono stati influenzati da diversi fattori, tra cui segnaliamo: - un mercato dei noli ancora fortemente depresso, sia nel comparto dei carichi secchi che in quello dei carichi liquidi, solo in parte limitato dalle residue coperture commerciali definite in passato ed ancora disponibili e dalla ripresa registrata a partire dal mese di agosto nel comparto dei carichi secchi; - l indebolimento del dollaro, sia nei valori medi che nei valori puntuali di fine periodo, rispetto al corrispondente periodo dello scorso esercizio; - la mancanza di ricavi da parte della FPSO Four Rainbow, rimasta in disarmo per i primi nove mesi dell anno in attesa di un nuovo progetto di impiego; - il maggior peso delle partite finanziarie, gravate dagli elevati spread applicati alle operazioni più recenti e dall assorbimento a conto economico (già recepito nella semestrale per un importo di circa 1,6 milioni di euro) del residuo ammontare dei costi iniziali dei finanziamenti a medio/lungo termine, in passato ripartiti sulla durata dei singoli finanziamenti secondo il metodo del costo ammortizzato ed ora interamente spesati nel corrente esercizio a seguito dell avvio del processo di rischedulazione dell indebitamento citato in precedenza. Il patrimonio netto consolidato al 30 settembre 2013, già al netto delle quote di pertinenza di azionisti terzi, non significative, ammonta a /mil 145,7 ( /mil 206,0 al 30 settembre /mil 164,5 al 31 dicembre 2012) e corrisponde a Euro 0,78 per azione. Flotta Premuda Nell apposita tabella è riportata, in dettaglio, la composizione della Flotta del Gruppo al 30 settembre 2013 che non registra variazioni rispetto alle indicazioni fornite al 30 giugno Al 30 settembre gli impegni per la flotta in costruzione erano rappresentati da due panamax da tpl per previste consegne dicembre 2013 e marzo Per quanto riguarda l esercizio della Flotta, nel terzo trimestre il tempo/nave disponibile è stato utilizzato: navi tankers navi bulk carriers - nell effettuazione di operazioni commerciali 88,1 % 100,0 % - nell esecuzione di interventi tecnici 3,9 % - % - nell attesa di impiego 8,0 % - % 6

7 L utilizzo del tempo/nave disponibile nel terzo trimestre è risultato per tutta la flotta soddisfacente e migliore dei dati previsionali; per il comparto tankers, i tempi persi in attesa di impiego sono molto pesanti e rappresentativi della discontinuità della domanda di trasporto. La FPSO Four Rainbow, per tutto il periodo in esame è rimasta a Labuan in temporaneo disarmo, in attesa di un successivo impiego, per la cui definizione sono in corso diverse trattative. Mercato La tabella seguente riporta le rate medie dei noli spot registrate nel mercato di nostro diretto interesse, con valori espressi in dollari/giorno, base noleggio a time charter, ricavate dai dati forniti da Clarkson per le tankers e dal Baltic Exchange per le bulk carriers. Il mercato dei noli evidenziato nella tabella seguente ha interessato la flotta da noi operata per circa il 50% del tempo/nave disponibile in quanto il residuo tempo/nave era coperto da contratti di lungo periodo stipulati, a rate notevolmente migliori, prima della crisi Trim 2 Trim 3 Trim Primi 9 mesi Primi 9 mesi Anno intero Aframax Aframax LR Supramax bulk Handysize bulk Le rate di nolo dei primi 9 mesi dell esercizio sono risultate, sia per le tankers che per le bulk-carriers, peggiori di quelle del corrispondente periodo 2012, con la sola eccezione delle aframax LR2 le cui redditività hanno registrato un apprezzabile miglioramento; la tabella seguente mostra le rispettive variazioni in valori percentuali. tankers bulk-carriers aframax aframax LR2 supramax handysize 3 trim 2013 rispetto 3 trim % -1% -5% -2% 9 mesi 2013 rispetto 9 mesi % +19% -10% -6% Per il naviglio di nostro diretto interesse, il mese di ottobre ha registrato una rata media di Usd/day per le Aframax, di Usd/day per le Supramaxbulk e di Usd/day per le Handysizebulk; rispetto alle medie dei primi 9 mesi, le rate di nolo di ottobre risultano quindi peggiori del 2,38% per le Aframax; migliori del 35,8% per le Supramax e del 17,4% per le Handysize. Per quanto riguarda l andamento futuro dei mercati dei noli, caratterizzati come noto - da una elevatissima volatilità, è sempre aleatorio formulare previsioni attendibili dovendo valutare, tra l altro, la ripresa delle economie occidentali, l andamento della Cina e degli altri paesi emergenti, i prezzi del crude-oil e delle altre principali materie prime, lo sviluppo della persistente crisi finanziaria; anche in considerazione degli attuali livelli, le attese sono orientate ad una qualche ripresa del mercato, specialmente per il comparto dei carichi secchi. 7

8 Fatti di rilievo dopo la chiusura del trimestre e prospettive dell esercizio Il piano di investimenti per il potenziamento della flotta sociale è avviato alla conclusione, restando ancora da ritirare dai cantieri due panamax bulk da tpl con consegne rispettivamente previste a fine 2013 ed a marzo Alla data della presente relazione è già organizzata la copertura finanziaria a medio/lungo termine per la prima unità; rimarchiamo che entrambe sono noleggiate per 7 anni a rate industriali, notevolmente migliori di quelle oggi correnti. Per quanto concerne la chiusura dell esercizio, i risultati fino ad oggi conseguiti fanno ragionevolmente prevedere che, salvo il verificarsi di significativi imprevisti e prescindendo da ulteriori necessità di impairment degli assets patrimoniali, il risultato del 2013 dovrebbe presentare una perdita in linea con l andamento negativo dei primi nove mesi dell anno. Genova, 7 novembre 2013 Il Consiglio di Amministrazione La presente Relazione è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione di Premuda S.p.A. nella riunione del 7 novembre I dati esposti non sono stati sottoposti alla verifica della Società di revisione. Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari (Dott. Marco Tassara) dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo unico della Finanza che l informativa contabile contenuta nel presente resoconto intermedio di gestione corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. La Società è adeguata alle condizioni di cui all art. 36 commi b) e c) del Regolamento Mercati Consob. La prossima informativa sul Conto Economico e sullo Stato Patrimoniale sarà costituita dal progetto di Bilancio al che verrà reso disponibile entro il 30 aprile

9 Glossario Aframax Nave cisterna da dwt impiegate nel trasporto di greggio. Aframax LR2 - Product Carrier Nave cisterna da dwt idonea al trasporto di prodotti petroliferi (quali nafta, gasolio, benzina) e di olii vegetali. Le cisterne di queste navi sono trattate con pitture o prodotti speciali. B/B - Bare Boat Charter - contratto di noleggio o locazione a scafo nudo Contratto con cui la nave è messa nella disponibilità del Noleggiatore, senza equipaggio, per un determinato periodo di tempo; oltre ai costi di viaggio (combustibili, portuali, transito canali, ecc.), sono a carico del noleggiatore anche tutti i costi operativi (equipaggio, manutenzioni, riparazioni, lubrificanti, provviste, assicurazioni). Per la sua natura il Bare Boat copre normalmente periodi di tempo piuttosto lunghi. L indicazione in evidenzia che la nave è stata da noi assunta a noleggio da terzi. L indicazione out evidenzia che la nave è stata da noi noleggiata a terzi. Bulk - carrier Nave per il trasporto di carichi secchi alla rinfusa, prevalentemente minerali, carbone, granaglie, bauxiti. Capesize Nave per il trasporto di carichi secchi alla rinfusa eccedente le dwt (standard attuale dwt), non in grado per la sua dimensione di transitare attraverso il Canale di Panama. DB - Double Bottom - doppio fondo La nave ha un doppio scafo limitatamente al fondo; la distanza tra i due piani è di 2-3 metri ed il relativo volume è normalmente utilizzato per contenere acqua di zavorra pulita. DH - Double Hull - doppio scafo Nave costruita con doppio scafo per ridurre il rischio di fuoriuscita di carico in caso di incagli o collisioni; la distanza tra i due scafi è generalmente di 2-2,5 metri e lo spazio relativo è utilizzato per contenere acqua di zavorra pulita. DWT - TPL - dead-weight tonnage - tonnellate di portata lorda Capacità di trasporto della nave, misurata in tonnellate (tpl), comprensiva del carico, dei combustibili, delle provviste e dell equipaggio. FPSO Floating production storage and off-loading unit Nave posizionata su campo petrolifero in mare aperto, attrezzata per la produzione, la prima lavorazione, lo stoccaggio ed il trasbordo su altre unità del greggio. Ice Class A1/A1 Annotazione rilasciata dai Registri di Classificazione per navi idonee a navigare in autonomia propulsiva in acque con ghiacci anche pluristagionali. Handybulk - Handysize Nave bulk-carrier, normalmente dotata di gru, con capacità di portata tra le e le tonnellate. Handymax - Supramax Nave bulk-carrier, normalmente dotata di gru, con capacità di portata tra le e le tonnellate. Impairment Svalutazione del valore di bilancio di un cespite (Cash Generating Unit - CGU) per allinearlo al valore recuperabile, pari al maggiore tra il valore di mercato ed il valore d uso, quest ultimo determinato mediante attualizzazione dei flussi di cassa attesi. Minicape Nave bulk-carrier di tipo Capesize di dimensioni ridotte (90/ tonn.) M/C - M/T - Tanker Motocisterna, motor tanker. Nave idonea al trasporto del greggio e dei prodotti petroliferi. 9

10 Off-hire - fuori nolo Periodo in cui la nave non genera nolo, normalmente perché impegnata nell effettuazione di riparazioni o manutenzioni. Panamax Bulk Nave bulk carrier, normalmente senza gru, idonea a transitare nel canale di Panama, quindi con larghezza massima di 32,24 metri. E utilizzata per il trasporto di carichi secchi alla rinfusa, con capacità di portata tra le e le tonnellate. Panamax Tanker Nave cisterna idonea a transitare il Canale di Panama, normalmente tra le e le tonnellate di portata lorda, utilizzata per il trasporto di greggio. Suezmax Nave cisterna in grado di transitare il Canale di Suez a pieno carico; normalmente compresa tra le e le dwt. TBN To be named / TBR To be renamed Unità di nuova costruzione od in fase di acquisizione in attesa di assegnazione ovvero di rassegnazione del nome nave. T/C rate - Time Charter Rate - rata di noleggio a tempo Rata di nolo per la messa a disposizione della nave, con costi di combustibili, spese portuali, transito canali ed altri oneri relativi al viaggio a carico del noleggiatore. Normalmente espressa in dollari per giorno di disponibilità della nave (giorni di calendario meno off-hires). L indicazione in evidenzia che la nave è stata da noi assunta a noleggio da terzi. L indicazione out evidenzia che la nave è stata da noi noleggiata a terzi. 10