SYMPHONIA LUX SICAV Società d investimento a capitale variabile

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1 SYMPHONIA LUX SICAV Società d investimento a capitale variabile R.C.S. Luxembourg N B Relazione semestrale al 31 marzo 2012 (non certificata) Non possono essere ricevute sottoscrizioni sulla base dei rendiconti finanziari. Le sottoscrizioni sono valide esclusivamente se effettuate in base al prospetto informativo vigente che sarà accompagnato da una copia dell'ultima relazione annuale disponibile e da una copia dell'ultima relazione semestrale disponibile, se pubblicata successivamente alla relazione annuale. SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends SYMPHONIA LUX SICAV Combined Global Trends SYMPHONIA LUX SICAV Equity SYMPHONIA LUX SICAV Flexible Bond SYMPONIA LUX SICAV Synapsi TR Strategies SYMPHONIA LUX SICAV Valore SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore SYMPHONIA LUX SICAV Bestvalue

2 Indice SYMPHONIA LUX SICAV Organizzazione 3 Informazioni generali 5 Stato patrimoniale 6 Conto economico e variazioni del patrimonio netto 9 Statistiche 12 SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends Prospetto degli investimenti e Altre Attività 13 Composizione del portafoglio 15 SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Global Trends Prospetto degli investimenti e Altre Attività 16 Composizione del portafoglio 17 SYMPHONIA LUX SICAV - Equity Prospetto degli investimenti e Altre Attività 18 Composizione del portafoglio 20 SYMPHONIA LUX SICAV - Flexible Bond Prospetto degli investimenti e Altre Attività 21 Composizione del portafoglio 23 SYMPHONIA LUX SICAV - Synapsi TR Strategies Prospetto degli investimenti e Altre Attività 24 Composizione del portafoglio 26 SYMPHONIA LUX SICAV - Valore Prospetto degli investimenti e Altre Attività 27 Composizione del portafoglio 28 SYMPHONIA LUX SICAV - Alto Valore Prospetto degli investimenti e Altre Attività 29 Composizione del portafoglio 30 SYMPHONIA LUX SICAV - Bestvalue Prospetto degli investimenti e Altre Attività 31 Composizione del portafoglio 33 Nota integrativa al Bilancio 34 2

3 Organizzazione SYMPHONIA LUX SICAV CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE PRESIDENTE: Sig. Paolo BORETTO (dal 25 gennaio 2012) Responsabile Investimenti di Symphonia SGR S.p.A, Milano Italia Sig. Dario BRANDOLINI (fino al 24 gennaio 2012) Responsabile della Funzione Risk Management di Symphonia SGR S.p.A, Milano Italia MEMBRI DEL CONSIGLIO: Sig. Massimo BAGGIANI, Gestore Fondi di Symphonia SGR S.p.A, Milano Italia Sig. Gianmario ROLFO Vice Responsabile Amministrativo di Symphonia SGR S.p.A, Milano Italia Sig. Cristiano ANFOSSI (fino al 24 gennaio 2012) Responsabile Funzione Coordinamento Commerciale di Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A, Torino Italia Sig. Sante JANNONI (dal 25 gennaio 2012) Direttore Generale di TMF Compliance Luxembourg S.A., Lussemburgo Granducato del Lussemburgo DIRETTORI (fino al 29 febbraio 2012): Sig. Dario BRANDOLINI (Manager) Sig. Michael LANGE (Manager) SOCIETA DI GESTIONE (dal 1 marzo 2012) MDO Management Company S.A., 19, rue de Bitbourg, L-1273 Lussemburgo Consiglio di Amministrazione: Martin Peter VOGEL Marie-Jeanne CHEVREMONT-LORENZINI Claude KREMER Yves WAGNER Géry DAENINCK Persone di riferimento Ricardo DEL TUFO Francesca GIGLI PRYM Cecilia LAZZARI GESTIONE E AMMINISTRAZIONE SEDE LEGALE 33, rue de Gasperich L Hesperange Gran Ducato del Lussemburgo 3

4 Organizzazione SYMPHONIA LUX SICAV GESTORE INVESTIMENTI Symphonia Società di Gestione del Risparmio S.p.A., 5, Corso Giacomo Matteotti I Milano Italia Bestinver Gestión S.A. SGIIC Calle Juan de Mena, Núm 8, E Madrid Spagna DISTRIBUTORI Per la Svizzera: Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A., 10, Contrada Sassello CH Lugano Svizzera Per l Italia: Symphonia Società di Gestione del Risparmio S.p.A., 5, Corso Giacomo Matteotti I Milano Italia DEPOSITARIO, AGENTE DELEGATO AI PAGAMENTI, AGENTE DOMICILIATARIO E AGENTE PER LA QUOTAZIONE, AGENTE AMMINISTRATIVO, AGENTE FIDUCIARIO E AGENTE INCARICATO DEL TRASFERIMENTO DEI TITOLI BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch, 33, rue de Gasperich L Hesperange (Postal Address: L-2085 Luxembourg) Gran Ducato del Lussemburgo SOCIETA DI REVISIONE Ernst & Young, S.A., 7, rue Gabriel Lippmann, Parc d'activités Syrdall 2 L Munsbach Gran Ducato del Lussemburgo RAPPRESENTANTE E AGENTE DELEGATO AI PAGAMENTI IN SVIZZERA BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich 16, Selnaustrasse CH Zürich Svizzera 4

5 Informazioni generali SYMPHONIA LUX SICAV SYMPHONIA LUX SICAV (la SICAV ) è una società di investimento a capitale variabile iscritta nel registro ufficiale degli organismi di investimento collettivo ai sensi della parte I della legge del Lussemburgo del 30 marzo 1988 sugli organismi di investimento collettivi e soggetta, a seguito delle modifiche del suo Statuto, al disposto della parte I della legge del Lussemburgo del 20 dicembre 2002, fino al 30 giugno 2011, e alla legge del 17 dicembre 2010, a partire dal 1 luglio The SICAV è stata costituita in Lussemburgo il 6 luglio 1998 per una durata illimitata e offre azioni dei seguenti comparti attivi (i Comparti ), ognuno collegato ad un diverso portafoglio di investimenti in valori mobiliari: - SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends - SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Global Trends - SYMPHONIA LUX SICAV - Equity - SYMPHONIA LUX SICAV - Flexible Bond - SYMPHONIA LUX SICAV - Synapsi TR Strategies - SYMPHONIA LUX SICAV - Valore - SYMPHONIA LUX SICAV - Alto Valore - SYMPHONIA LUX SICAV - Bestvalue Le convocazioni di tutte le assemblee generali verranno pubblicate sul "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" del Lussemburgo (il "Mémorial"), secondo quanto previsto dalla legge lussemburghese, nonché su tutti i quotidiani selezionati dal Consiglio, in particolare nei paesi in cui le azioni sono oggetto di offerta pubblica di acquisto. Lo statuto della SICAV e l'informativa prevista dalla legge lussemburghese in relazione all emissione e alla vendita di azioni da parte della SICAV sono depositati presso il "Greffe du Tribunal d'arrondissement" del Lussemburgo. La SICAV è iscritta presso il Registre de Commerce del Lussemburgo con il numero B L assemblea generale annuale degli azionisti si terrà presso la sede legale della SICAV o in qualunque altro luogo in Lussemburgo in corrispondenza del quarto martedì del mese di gennaio di ogni anno, alle ore 11.30, oppure, qualora tale giorno non corrisponda a un giorno lavorativo per le banche in Lussemburgo, in corrispondenza del giorno lavorativo successivo in Lussemburgo. Lo Statuto della SICAV, il Prospetto, le ultime relazioni annuali e semestrali nonché l elenco completo delle vendite e degli acquisti effettuati dai Comparti possono essere richieste gratuitamente presso la sede legale della SICAV e presso la sede del Rappresentante in Svizzera. Il valore patrimoniale netto ("NAV") e i prezzi di emissione, conversione e riscatto delle azioni di qualunque Comparto sono resi pubblici e messi a disposizione presso la sede legale della SICAV. 5

6 Stato Patrimoniale al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends SYMPHONIA LUX SICAV Combined Global Trends SYMPHONIA LUX SICAV Equity Bilancio Consolidato Note Attività Investimento in valori mobiliari al costo Plusvalenza non realizzata / (minusvalenza) su titoli ( ) Investimento in valori mobiliari al valore di mercato Depositi bancari a vista e liquidità Crediti per vendita di investimenti Crediti su recupero ritenuta alla fonte Opzioni al valore di mercato Dividendi e interessi attivi Totale Attività Passività Debiti bancari a vista Spese maturate Debiti per titoli acquistati Contratti di opzione al valore di mercato Debiti per commissioni di incentivo Totale Passività Patrimonio netto a fine esercizio Prospetto delle variazioni nel numero di azioni Per l esercizio chiuso al 31 marzo 2012 Azioni circolanti a inizio esercizio Numero azioni emesse Numero azioni riscattate - (4.871) (63.829) Azioni circolanti a fine esercizio NAV per azione Capitalizzazione - 985,27 2,71 Azioni circolanti a inizio esercizio Numero azioni emesse Numero azioni riscattate (2.039) - - Azioni circolanti a fine esercizio NAV per azione Distribuzione 1.186, La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 6

7 Stato Patrimoniale al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV SYMPHONIA LUX SICAV Flexible Bond SYMPHONIA LUX SICAV Synapsi TR Strategies SYMPHONIA LUX SICAV Valore Bilancio Consolidato Note Attività Investimento in valori mobiliari al costo Plusvalenza non realizzata / (minusvalenza) su titoli ( ) Investimento in valori mobiliari al valore di mercato Depositi bancari a vista e liquidità Crediti per vendita di investimenti Crediti su recupero ritenuta alla fonte Opzioni al valore di mercato Dividendi e interessi attivi Totale Attività Passività Debiti bancari a vista Spese maturate Debiti per titoli acquistati Contratti di opzione al valore di mercato Debiti per commissioni di incentivo Totale Passività Patrimonio netto a fine esercizio Prospetto delle variazioni nel numero di azioni Per l esercizio chiuso al 31 marzo 2012 Azioni circolanti a inizio esercizio Numero azioni emesse Numero azioni riscattate ( ) ( ) ( ) Azioni circolanti a fine esercizio NAV per azione Capitalizzazione 5,57 10,75 9,66 Azioni circolanti a inizio esercizio Numero azioni emesse Numero azioni riscattate Azioni circolanti a fine esercizio NAV per azione Distribuzione La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 7

8 Stato Patrimoniale al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV 31 ma SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore SYMPHONIA LUX SICAV Bestvalue Bilancio Consolidato Note Attività Investimento in valori mobiliari al costo Plusvalenza non realizzata / (minusvalenza) su titoli Investimento in valori mobiliari al valore di mercato Depositi bancari a vista e liquidità Crediti per vendita di investimenti Crediti su recupero ritenuta alla fonte Opzioni al valore di mercato Dividendi e interessi attivi Totale Attività Passività Debiti bancari a vista Spese maturate Debiti per titoli acquistati Contratti di opzione al valore di mercato Debiti per commissioni di incentivo Totale Passività Patrimonio netto a fine esercizio Prospetto delle variazioni nel numero di azioni Per l esercizio chiuso al 31 marzo 2012 Azioni circolanti a inizio esercizio Numero azioni emesse Numero azioni riscattate ( ) ( ) Azioni circolanti a fine esercizio NAV per azione Capitalizzazione 9,50 11,19 Azioni circolanti a inizio esercizio - - Numero azioni emesse - - Numero azioni riscattate - - Azioni circolanti a fine esercizio NAV per azione Distribuzione - - La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 8

9 Conto economico e variazioni del patrimonio netto per l esercizio chiuso al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends SYMPHONIA LUX SICAV Combined Global Trends SYMPHONIA LUX SICAV Equity Bilancio Consolidato Note Ricavi Dividendi (al netto delle ritenute alla fonte) Interessi su obbligazioni Interessi bancari Altri ricavi Totale ricavi Costi Commissioni di gestione Diritti di custodia Commissioni di performance Spese amministrative Onorari professionali Tassa d'abbonamento Interessi e oneri bancari Compensi amministratori Spese di distribuzione Spese per Stampa e Pubblicazione Altri costi Totale costi Totale ricavi / (perdite) da investimenti (64.339) ( ) (69.721) ( ) Utile / (perdita) netto realizzato su: Investimenti ( ) (98.185) ( ) ( ) Operazioni in valuta estera (16.149) 874 (1.732) (14.515) Futures ( ) Contratti di cambio a termine (1.140) Opzioni e swap ( ) Utile / (perdita) netto per l esercizio: ( ) ( ) ( ) ( ) Variazione netta della plusvalenze / (minusvalenze) non realizzate su : Investimenti Opzioni e swap (27.900) Incremento / (Decremento) nel patrimonio netto a seguito di operazioni Ricavi da sottoscrizione di azioni Ammontare netto pagato sul riscatto di azioni ( ) ( ) ( ) ( ) Distribuzione Dividendi 11 ( ) - - ( ) Patrimonio netto a inizio esercizio Patrimonio netto a fine esercizio La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 9

10 Conto economico e variazioni del patrimonio netto per l esercizio chiuso al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV SYMPHONIA LUX SICAV Flexible Bond SYMPHONIA LUX SICAV Synapsi TR Strategies SYMPHONIA LUX SICAV Valore Bilancio Consolidato Note Ricavi Dividendi (al netto delle ritenute alla fonte) Interessi su obbligazioni Interessi bancari Altri ricavi Totale ricavi Costi Commissioni di gestione Diritti di custodia Commissioni di performance Spese amministrative Onorari professionali Tassa d'abbonamento Interessi e oneri bancari Compensi amministratori Spese di distribuzione Spese per Stampa e Pubblicazione Altri costi Totale costi Totale ricavi / (perdite) da investimenti (95.384) ( ) ( ) Utile / (perdita) netto realizzato su: Investimenti ( ) (13.616) ( ) Operazioni in valuta estera (14.515) Futures (12.700) ( ) ( ) Contratti di cambio a termine - (1.140) - (1.140) Opzioni e swap (36.706) ( ) Utile / (perdita) netto per l esercizio: ( ) ( ) ( ) Variazione netta della plusvalenze / (minusvalenze) non realizzate su: Investimenti Opzioni e swap 8 - (27.900) - (27.900) Incremento / (Decremento) nel patrimonio netto a seguito di operazioni ( ) Ricavi da sottoscrizione di azioni Ammontare netto pagato sul riscatto di azioni ( ) ( ) ( ) ( ) Distribuzione Dividendi ( ) Patrimonio netto a inizio esercizio Patrimonio netto a fine esercizio La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 10

11 Conto economico e variazioni del patrimonio netto per l esercizio chiuso al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore SYMPHONIA LUX SICAV Bestvalue Bilancio Consolidato Note Ricavi Dividendi (al netto delle ritenute alla fonte) Interessi su obbligazioni Interessi bancari Altri ricavi Totale ricavi Costi Commissioni di gestione Diritti di custodia Commissioni di performance Spese amministrative Onorari professionali Tassa d'abbonamento Interessi e oneri bancari Compensi amministratori Spese di distribuzione Spese per Stampa e Pubblicazione Altri costi Totale costi Totale ricavi / (perdite) da investimenti ( ) ( ) ( ) Utile / (perdita) netto realizzato su: Investimenti ( ) (1.413) ( ) Operazioni in valuta estera (1.689) (14.515) Futures ( ) - ( ) Contratti di cambio a termine - - (1.140) Opzioni e swap ( ) - ( ) Utile / (perdita) netto per l esercizio: ( ) ( ) ( ) Variazione netta della plusvalenze / (minusvalenze) non realizzate su: Investimenti Opzioni e swap (27.900) Incremento / (Decremento) nel patrimonio netto a seguito di operazioni ( ) Ricavi da sottoscrizione di azioni Ammontare netto pagato sul riscatto di azioni ( ) ( ) ( ) Distribuzione Dividendi ( ) Patrimonio netto a inizio esercizio Patrimonio netto a fine esercizio The accompanying notes are an integral part of these financial statements. 11

12 Statistiche SYMPHONIA LUX SICAV Net Asset Value Capitalizzazione Net Asset Value Distribuzione Net Asset Value SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends 30/09/ , /09/ , /03/ , SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Global Trends 30/09/10 967, /09/11 881, /03/ SYMPHONIA LUX SICAV - Equity 30/09/10 2, /09/11 2, /03/12 2, SYMPHONIA LUX SICAV Flexible Bond 30/09/10 5, /09/11 5, /03/12 5, SYMPHONIA LUX SICAV Synapsi TR Strategies 30/09/10 10, /09/11 10, /03/12 10, SYMPHONIA LUX SICAV - Valore 30/09/10 9, /09/11 9, /03/12 9, SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore 30/09/10 9, /09/11 9, /03/12 9, SYMPHONIA LUX SICAV - Bestvalue 30/09/10 10, /09/11 9, /03/12 11, La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 12

13 Prospetto degli investimenti e Altre Attività Nette al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends Valuta Quantità o Denominazione Tasso Data scadenza Nominale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Azioni Energia Valore di mercato * % delle attività * GBP BP Plc , Endesa SA , ENI-Ente Nazionale Idrocarburi SpA , E.ON AG , Iren SpA , RWE AG , Total SA , ,45 Telecomunicazioni Deutsche Telekom AG Reg , France Télécom SA , Hellenic Telecommunications Organization SA , Koninklijke KPN NV ,24 USD Mobile Telesystems SP ADR , Telecom Italia SpA - RSP , Telefonica SA ,04 USD Vimpelcom Ltd SP ADR , ,85 Assicurazioni Allianz SE Reg ,35 GBP Aviva Plc , Axa , Milano Assicurazioni SpA , Muenchener Rueckversicherungs AG Reg ,96 CHF 769 Zurich Financial Services AG , ,15 Prodotti farmaceutici USD Pfizer Inc , Sanofi , ,48 Banche Banco Santander Central Hispano SA , ING Groep NV , Intesa Sanpaolo RSP , ,93 Trasporti Deutsche Post AG Reg , FNM SpA , ,57 Media Antena 3 de Television SA , Vivendi SA , ,86 Servizi finanziari 984 Deutsche Boerse AG ,90 GBP MAN Group Plc ,51 USD NYSE Euronext , ,29 Cosmetica USD Merck & co. Inc , ,65 Distribuzione / Ingrosso Carrefour SA , ,00 13

14 Prospetto degli investimenti e Altre Attività Nette al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends Valuta Quantità o Denominazione Nominale Tasso Data scandenza Valore di mercato * % delle attività * Ingegneria e costruzioni Bouygues , ,64 Servizi diversificati GBP Thomas Cook Group Plc , ,37 Obbligazioni Totale Azioni , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 16/07/ , Italy Buoni Poliennali del Tesoro 3,100 15/09/ , Italy Certificati del Tesoro Zero coupon Bond ZC 30/12/ , Italy Certificati del Tesoro Zero coupon Bond ZC 30/09/ , ,38 Organizzazioni sovranazionali TRY European Investment Bank 10,000 10/09/ , ,14 Totale Obbligazioni ,52 Totale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori ,76 Fondi Fondi d investimento Fondi aperti Ishares Euro Corporate Bond , Lyxor ETF Leveraged DJ Euro STOXX ,11 USD Pictet-Emerging Ccy Debt I USD , ,33 Totale Fondi d investimento ,33 Total Fondi ,33 Totale investimenti (Costo: ) ,09 Depositi bancari ,31 Altre passività (21.948) (0,40) Totale patrimonio netto ,00 * Eventuali differenze negli importi del valore di mercato e della percentuale del valore netto sono dovute ad arrotondamenti. La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 14

15 Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends Ripartizione per tipologia % del portafoglio % delle attività Ripartizione per paese % del portafoglio % delle attività Azioni 65,49 64,24 Italia 34,33 33,69 Obbligazioni 20,92 20,52 Francia 16,06 15,76 Fondi d investimento 13,59 13,33 Germania 14,68 14,39 100,00 98,09 Spagna 8,14 7,97 Lussemburgo 7,89 7,74 Stati Uniti 5,38 5,28 Sovranazionale Multinazionale 3,20 3,14 Regno unito 3,11 3,05 Olanda 3,02 2,97 Svizzera 2,88 2,81 Altro 1,31 1,29 100,00 98,09 Le 10 maggiori Tasso Data scadenza Valore di mercato % delle attività Pictet-Emerging Ccy Debt I USD Fondi aperti ,74 Italy Certificati del Tesoro Zero coupon Bond ZC 31/12/ ,40 Allianz SE Reg Assicurazioni ,35 Italy Certificati del Tesoro Zero coupon Bond ZC 30/09/ ,83 Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 16/07/ ,54 Ishares Euro Corporate Bond Fondi aperti ,48 ENI-Ente Nazionale Idrocarburi SpA Energia ,10 Telefonica SA Telecomunicazioni ,04 Telecom Italia SpA - RSP Telecomunicazioni ,99 Sanofi Prodotti farmaceutici ,73 15

16 Prospetto degli investimenti e Altre Attività Nette al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Global Trends Valuta Quantità Denominazione Valore di mercato * Fondi % delle attività * Fondi d investimento Fondi Aperti USD Aberdeen Global Asian Local Currency Short Duration Bond A ,48 GBP Axa Framlington Global T Acc , AXA World Funds - Junior Energy F , BGF World Health - A , Comgest Growth GEM Promising Cies CAP ,25 USD 235 CS Solutions (Lux) Megatrends - I - USD , DWS Invest Global Agribusiness , DWS Invest Global Thematic FC , Fidelity Funds Global Healthy Acc ,93 USD Henderson Horizon Fund - Global Techology Fund I1 USD DIS , HSBC GIF GEM Debt Tot Rt L ,96 USD Invesco Asia Consumer Demand C ,91 USD Invesco Emerging Local Curency Debt C Acc , ishares MSCI Emerging Markets , JB Luxury Brands Fund Class C , JB Sam Smart Materials Fund - C , JP Morgan Funds Global Consumer Trends Fund - A ,05 USD LO-Techno Class I , MS INVF Global Brands ZH , Pictet-Global Megatrend Selection -HI ,79 USD Pimco GIS Emerging Local Bond Instl Acc ,47 USD Schroder International Selection Fund Global Energy C CAP-USD , ,57 Totale Fondi d investimento ,57 Totale Fondi ,57 Totale investimenti (Costo : ) ,57 Depositi bancari ,39 Altre passività (69.658) (1,96) Totale patrimonio netto ,00 * Eventuali differenze negli importi del valore di mercato e della percentuale del valore netto sono dovute ad arrotondamenti. La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 16

17 Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV Combined Global Trends Ripartizione per tipologia % del portafoglio % delle attività Ripartizione per paese % del portafoglio % delle attività Fondi d investimento 100,00 94,57 Lussemburgo 84,71 80,12 100,00 94,57 Irlanda 9,44 8,92 Regno Unito 5,85 5,53 100,00 94,57 Le 10 maggiori Valore di mercato % delle attività Pictet-Global Megatrend Selection -HI Fondi aperti ,79 HSBC GIF GEM Debt Tot Rt L1 Fondi aperti ,96 Fidelity Funds Global Healthy Acc Fondi aperti ,93 DWS Invest Global Thematic FC Fondi aperti ,87 Axa Framlington Global T Acc Fondi aperti ,53 JB Sam Smart Materials Fund - C - Fondi aperti ,18 LO-Techno Class I Fondi aperti ,88 CS Solutions (Lux) Megatrends - I - USD Fondi aperti ,71 Henderson Horizon Fund - Global Techology Fund I1 USD DIS Fondi aperti ,29 JP Morgan Funds Global Consumer Trends Fund A - Fondi aperti ,05 17

18 Prospetto degli investimenti e Altre Attività Nette al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV - Equity Valuta Quantità o Denominazione Nominale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Tasso Data scadenza Valore di mercato * % delle attività * Azioni Energia Enel SpA , ENI-Ente Nazionale Idrocarburi SpA , Iren SpA , Red Electrica de Espana , Saipem SpA , Total SA , ,61 Banche Banco Popolare Scarl , Mediobanca SpA ,35 GBP Standard Chartered Plc , Unicredit Spa , ,26 Servizi finanziari GBP Aberdeen Asset Management Plc ,32 GBP London Stock Exchange Group , ,62 Chimico GBP Petrofrac Ltd , Solvay SA , ,59 Servizi alimentari Koninklijke Ahold NV ,17 GBP Tate & Lyle Plc , ,35 Prodotti farmaceutici Fresenius AG , Sanofi , ,15 Assicurazioni Hannover Rueckversicherung AG , Mediolanum SpA , ,31 Industria automobilistica Fiat SpA , Valeo SA , ,18 Media Mediaset SpA , Reed Elsevier NV , ,04 Elettricità e Elettronica Rexel SA , Saes Getters RSP , ,74 Software Informatico SAP AG , ,24 Componenti per auto / impiantistica Danieli & Co - RSP , Fiat Industrial ,55 Tabacco e Alcolici ,13 GBP British American Tobacco Plc , ,10 18

19 Prospetto degli investimenti e Altre Attività Nette al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV - Equity Valuta Quantità o Denominazione Nominale Tasso Data scadenza Valore di mercato * % delle attività * Hardware informatico Atos Origin SA , ,04 Cosmetica Christian Dior SA , ,01 Trasporti GBP Stagecoach Group Plc , ,79 Ingegneria e costruzioni Astaldi SpA , Buzzi Unicem SpA , ,74 Servizi Commerciali Atlantia SpA , Reply SpA , ,04 Telecomunicazioni Telecom Italia SpA ,02 Distribuzione e ingrosso , Autogrill SpA , ,52 Totale Azioni ,48 Obbligazioni 302,000 Italy Buoni Poliennali del Tesoro 2,250 26/03/ ,11 130,000 Italy Certificati del Tesoro Zero coupon Bond ZC 30/04/ ,16 200,000 Italy Certificati del Tesoro Zero coupon Bond ZC 31/12/ ,35 260,000 Italy Certificati del Tesoro Zero coupon Bond ZC 30/04/ ,40 130,000 Italy Certificati di Credito del Tesoro FRN 01/11/ ,21 260,000 Italy Certificati di Credito del Tesoro FRN 01/07/ ,36 Totale Obbligazioni , ,59 Totale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori ,07 Totale investimenti (Costo: ) ,07 Depositi bancari ,81 Altre passività (51.712) (0,88) Totale patrimonio netto ,00 * Eventuali differenze negli importi del valore di mercato e della percentuale del valore netto sono dovute ad arrotondamenti. La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 19

20 Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV - Equity Ripartizione per tipologia % del portafoglio % delle attività Ripartizione per paese % del portafoglio % delle attività Azioni 75,76 67,48 Italia 52,68 46,93 Obbligazioni 24,24 21,59 Regno Unito 16,72 14,90 100,00 89,07 Francia 13,57 12,09 Germania 7,28 6,47 Olanda 4,79 4,26 Belgio 2,64 2,35 Spagna 2,32 2,07 100,00 89,07 Le 10 maggiori Tasso Data scadenza Valore di mercato % delle attività Italy Buoni Poliennali del Tesoro 2,250 26/03/ ,11 ENI-Ente Nazionale Idrocarburi SpA Energia ,74 Italy Certificati del Tesoro Zero coupon Bond ZC 30/04/ ,40 Italy Certificati di Credito del Tesoro FRN 01/07/ ,36 Italy Certificati del Tesoro Zero coupon Bond ZC 31/12/ ,35 Unicredit SpA Banche ,04 Solvay SA Chimico ,35 Aberdeen Asset Management Plc Servizi Finanziari ,32 London Stock Exchange Group Servizi Finanziari ,30 Enel SpA Energia ,28 20

21 Prospetto degli investimenti e Altre Attività Nette al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV - Flexible Bond Valuta Quantità o Denominazione Nominale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Tasso Data scadenza Valore di mercato * % delle attività * Obbligazioni Bundesschatzanweisungen 1,500 15/03/ , Cassa Depositi e Prestiti SpA 3,500 24/04/ , European Union 2,500 04/12/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 15/10/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 14/01/ , Italy Buoni Poliennali del Tesoro 2,000 15/12/ , Italy Buoni Poliennali del Tesoro 3,000 01/04/ , Italy Buoni Poliennali del Tesoro 2,250 26/03/ , Italy Certificati del Tesoro Zero coupon ZC 31/08/ , Italy Certificati del Tesoro Zero coupon ZC 31/12/ , Italy Certificati del Tesoro Zero coupon ZC 30/04/ , Italy Certificati di Credito del Tesoro FRN 01/07/ ,72 PLN Poland Government Bond 4,750 25/04/ , Spanish Government 2,500 31/10/ , ,30 Banche Banca Popolare di Milano FRN 24/09/ , Intesa Sanpaolo SpA 3,250 01/02/ , Landwirtsch. Rentenbank 3,250 12/03/ , Mediobanca SpA 4,875 20/12/ , Monte Dei Paschi Siena FRN 09/05/ , Royal Bank of Scotland NV FRN 20/04/ , Royal Bank of Scotland Plc 2,750 18/06/ , Ubi Banca SCPA 5,750 10/07/ , Ubi Banca SCPA FRN 05/11/ , Unicredit SpA FRN 14/09/ ,15 USD Union Bank of India 4,625 11/02/ , Veneto Banca SCP FRN 04/03/ , ,06 Organizzazioni sovranazionali INR Euro Bank Reconversion & Development 5,500 19/10/ ,92 TRY European Investment Bank 10,000 10/09/ , European Investment Bank (EIB) 2,500 15/07/ ,71 INR Interamerica Development Bank 3,000 25/03/ ,91 MXN International Bank Reconversion & 6,500 11/09/ ,78 Development TRY International Bank Reconversion & 10,250 24/08/ ,49 Development Servizi Finanziari , Banque PSA Finance 3,875 18/01/ , Bollore Investissement 5,375 26/05/ , Fiat Finance & Trade 7,000 23/03/ , RCI Banque SA 3,375 23/01/ , ,98 Energia Alliander Finance NV 4,000 20/04/ , A2A SpA 4,875 30/10/ , Enagas SA 3,250 06/07/ , Enel Finance International NV 4,625 24/06/ , ENI-Ente Nazionale Idrocarburi SpA FRN 29/06/ , Repsol SA 4,250 12/02/ ,33 Metalli , Thyssenkrupp AG 4,375 28/02/ , ,17 21

22 Prospetto degli investimenti e Altre Attività Nette al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV - Flexible Bond Valuta Quantità o Denominazione Nominale Tasso Data scadenza Valore di mercato * % delle attività * Telecomunicazioni Vodafone Group Plc FRN 05/09/ , ,99 Distribuzione e Ingrosso Glenncore Finance 4,125 03/04/ , ,99 Servizi alimentari Carlsberg Breweries A/S 3,375 13/10/ , ,85 Ingegneria e Costruzioni Buzzi Unicem SpA 5,125 09/12/ , ,82 Totale Obbligazioni ,24 Totale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori ,24 Fondi Fondi d investimento Fondi aperti Eurizon Stars Fund Emerging Bond - I , Ishares Euro Corporate Bond , Julius Baer Multibond - Absolute Return Fund C , LFP Protectaux I , Muzinich Short Duration High Yield Hedge Acc , Pimco Global Investment Fund Unconstrained Bond I H - Acc , Schroder International Euro Corp CAC , Vontobel Absolute Bond Eur I Cap , ,29 Totale fondi d investimento ,29 Totale Fondi ,29 Totale investimenti (Costo: ) ,53 Depositi bancari ,72 Altre attività ,75 Totale patrimonio netto ,00 * Eventuali differenze negli importi del valore di mercato e della percentuale del valore netto sono dovute ad arrotondamenti. La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 22

23 Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV - Flexible Bond Ripartizione per tipologia % del portafoglio % delle attività Ripartizione per paese % del portafoglio % delle attività Obbligazioni 68,62 66,24 Italia 39,17 37,78 Fondi d investimento 31,38 30,29 Lussemburgo 18,40 17,76 100,00 96,53 Sovranazionale Multinazionale 10,42 10,06 Francia 8,33 8,04 Irlanda 8,08 7,81 Germania 5,37 5,18 Olanda 3,13 3,03 Polonia 2,21 2,13 Spagna 2,04 1,98 Altro 2,85 2,76 100,00 96,53 Le 10 maggiori Tasso Data scadenza Valore di mercato * % delle attività Eurizon Stars Fund Emerging Bond - I - Fondi aperti ,81 Schroder International Euro Corp CAC Fondi aperti ,58 LFP Protectaux - I Fondi aperti ,01 Pimco Global Investment Fund Unconstrained Bond I H - Acc Fondi aperti ,91 Muzinich Short Duration High Yield Hedge Acc Fondi aperti ,90 Vontobel Absolute Bond Eur I Cap Fondi aperti ,77 Italy Certificati di Credito del Tesoro FRN 01/07/ ,72 Ishares Euro Corporate Bond Fondi aperti ,65 Bundesschatzanweisungen 1,500 15/03/ ,32 Intesa Sanpaolo SpA Banche 3,250 01/02/ ,28 23

24 Prospetto degli investimenti e Altre Attività Nette al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV - Synapsi TR Strategies Valuta Quantità o Denominazione Nominale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Tasso Data scadenza Valore di mercato* % delle attività * Obbligazioni Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 30/04/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 14/02/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 20/12/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 15/10/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 14/03/ , Italy Certificati del Tesoro Zero coupon Bond ZC 31/01/ , Italy Certificati del Tesoro Zero coupon Bond ZC 30/04/ , Italy Certificati di Credito del Tesoro FRN 01/07/ , ,06 Banche Veneto Banca SCP FRN 04/03/ , ,78 Totale Obbligazioni ,84 Azioni Servizi Finanziari Italy 1 Investment SA , ,09 Cosmetica USD Gentium SpA SP ADR , ,47 Energia GBP Gulf Keystone Petroleum Ltd , ,74 Totale Azioni ,30 Certificati Banche 700 Société Générale 14/07/ , ,85 Totale Certificati ,85 Totale valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori ,99 Fondi Fondi d investimento Fondi aperti Amundi Funds Volatility Euro Equities , Aspect Diversified Trends Fund Class Institutional , Dexia Index Arbitrage Cap , ETFS Brent 1 Month Oil Security ,78 USD Franklin Templeton Investment France ,60 Market Class IA USD HSBC GIF GL Emerging Market Bond - IH , Ishares Euro Corporate Bond , Pimco Total Return Bond E Acc , RBS S+P 500 Euro Hedged ETF ,68 24

25 Prospetto degli investimenti e Altre Attività Nette al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV - Synapsi TR Strategies Valuta Quantità o Denominazione Nominale Tasso Data scadenza Valore di mercato* % delle attività * Threadneedle Target Return , ,84 Total Fondi d investimento ,84 Totale fondi ,84 Totale investimenti (Costo: ) ,83 Depositi bancari ,57 Altre passività (72.212) (0,40) Totale patrimonio netto ,00 * Eventuali differenze negli importi del valore di mercato e della percentuale del valore netto sono dovute ad arrotondamenti. La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 25

26 Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV - Synapsi TR Strategies Ripartizione per tipologia % del portafoglio % delle attività Ripartizione per paese % del portafoglio % delle attività Obbligazioni 52,61 48,84 Italia 55,72 51,72 Fondi d investimento 38,61 35,84 Lussemburgo 22,15 20,56 Azioni 4,63 4,30 Irlanda 6,93 6,43 Certificati 4,15 3,85 Francia 5,00 4,64 100,00 92,83 Regno Unito 4,42 4,11 Germania 4,15 3,85 Altro 1,63 1,52 100,00 92,83 Le 10 maggiori Tasso Data scadenza Valore di mercato % delle attività Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 20/12/ ,22 Italy Certificati del Tesoro Zero Coupon Bond ZC 30/04/ ,18 Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 15/10/ ,15 Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 14/02/ ,14 HSBC GIF GL Emerging Market Bond IH Fondi aperti ,92 Italy Certificati del Tesoro Zero Coupon Bond ZC 31/01/ ,93 Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 30/04/ ,73 Dexia Index Arbitrage Cap Fondi aperti ,64 Franklin Templeton Investments France Market Class IA USD Fondi aperti ,60 Pimco Total Return Bond E Acc Fondi aperti ,34 26

27 Prospetto degli investimenti e Altre Attività Nette al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV - Valore Valuta Quantità o Denominazione Nominale Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Tasso Data scadenza Valore di mercato* % delle attività * Obbligazioni Bundesschatzanweisungen 0,500 15/06/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 16/07/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 15/05/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 15/06/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 14/03/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 14/09/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 15/11/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 14/12/ , Netherlands Government 1,750 15/01/ , ,23 Organizzazioni sovranazionali European Investment Bank 2,500 15/04/ , ,10 Totale Obbligazioni ,33 Azioni Assicurazioni USD Berkshire Hathaway Inc -B , ,42 Totale Azioni ,42 Totale valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori ,75 Fondi Fondi d investimento Fondi aperti 296 Agressor Gestione Patrimoni , Carmignac Patrimoine , CS EF (Lux) Global Value Class - I , Echiquier Patrimoine , Sextant Autour du Monde - Class A Cap , UIS Bestinver - R , UIS Bestinver International - R , Valeur Intrinsèque Class - I , ,45 Totale Fondi d investimento ,45 Totale fondi ,45 Totale investimenti (Costo: ) ,20 Depositi bancari ,62 Altre passività ( ) (3,82) Totale patrimonio netto ,00 * Eventuali differenze negli importi del valore di mercato e della percentuale del valore netto sono dovute ad arrotondamenti. La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 27

28 Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV - Valore Ripartizione per tipologia % del portafoglio % delle attività Ripartizione per paese % del portafoglio % delle attività Fondi di investimento 49,21 40,45 Francia 32,07 26,36 Obbligazioni 49,06 40,33 Italia 24,74 20,34 Azioni 1,73 1,42 Lussemburgo 17,14 14,09 100,00 82,20 Germania 11,40 9,37 Olanda 7,93 6,52 Sovranazionale - Multinazionale 4,99 4,10 Stati Uniti 1,73 1,42 100,00 82,20 Le 10 maggiori Tasso Data scadenza Valore di mercato % delle attività Echiquier Patrimoine Fondi aperti ,37 Bundesschatzanweisungen 0,500 15/06/ ,37 UIS Bestinver International - R Fondi aperti ,44 Netherlands Government 1,750 15/01/ ,52 UIS Bestinver - R Fondi aperti ,57 Carmignac Patrimoine Fondi aperti ,59 Sextant Autour du Monde - Class A Cap Fondi aperti ,47 European Investment Bank Organizzazioni sovranazionali 2,500 15/04/ ,10 Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 14/12/ ,06 Valeur Intrinsèquie Class I - Fondi aperti ,01 28

29 Prospetto degli investimenti e Altre Attività Nette al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV - Alto Valore Valuta Quantità o Denominazione Nominale Tasso Data scadenza Valore di mercato* % delle attività * Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Obbligazioni Bundesschatzanweisungen /06/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 14/09/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 27/12/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 15/11/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 14/12/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 29/06/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 16/07/ , Italy Buoni Ordinari del Tesoro ZC 15/10/ , ,88 Organizzazioni sovranazionali European Investment Bank (EIB) 3,625 15/10/ , ,04 Totale Obbligazioni ,92 Azioni Assicurazioni USD Berkshire Hathaway Inc -B , ,95 Totale Azioni ,95 Totale valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori ,87 Fondi Fondi d investimento Fondi aperti Agressor Gestione Patrimoni , Carmignac Investis.A FCP , CS EF (Lux) Global Value Class - I , Echiquier Global IC , Echiquier Major Gestione , Sextant Autour du Monde , Sextant Autour du Monde - Class A Cap , UIS Bestinver - R , UIS Bestinver International - R , Valeur Intrinsèque Class - I , ,47 Total Fondi d investimento ,47 Totale fondi ,47 Totale investimenti (Costo: ) ,34 Depositi bancari ,84 Altre passività ( ) (0,18) Totale patrimonio netto ,00 * Eventuali differenze negli importi del valore di mercato e della percentuale del valore netto sono dovute ad arrotondamenti. La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 29

30 Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV - Alto Valore Ripartizione per tipologia % del portafoglio % delle attività Ripartizione per paese % del portafoglio % delle attività Fondi d investimento 84,12 73,47 Francia 43,14 37,68 Obbligazioni 11,36 9,92 Lussemburgo 40,98 35,79 Azioni 4,52 3,95 Italia 7,79 6,80 100,00 87,34 Stati Uniti 4,52 3,95 Sovranazionale - Multinazionale 2,34 2,04 Germania 1,23 1,08 100,00 87,34 Le 10 maggiori Tasso Data scadenza Valore di mercato % delle attività UIS Bestinver International - R - Fondi aperti ,42 UIS Bestinver - R - Fondi aperti ,47 Valeur Intrinsèque Class - I - Fondi aperti ,04 Agressor Gestione Patrimoni Fondi aperti ,97 Carmignac Investis.A FCP Fondi aperti 6, ,62 Sextant Autour du Monde Fondi aperti ,59 CS EF (Lux) Global Value Class - I - Fondi aperti ,90 Berkshire Hathaway Inc -B- Assicurazioni ,95 Sextant Autour du Monde - Class A Cap Fondi aperti ,28 Echiquier Major Gestione Fondi aperti ,25 30

31 Prospetto degli investimenti e Altre Attività Nette al 31 marzo 2012 SYMPHONIA LUX SICAV - Bestvalue Valuta Valuta Quantità Denominazione Valore di Mercato * Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori % delle attività * Azioni Componenti per auto / Impiantistica Bayerische Motoren Werke AG PFD , Koenig und Bauer AG , MGI Coutier ,38 CHF Schindler Holding AG Part Cert ,13 CHF Schindler Holding AG Reg ,38 TWD Yungtay Engineering Co Ltd , ,06 Distribuzione / Ingrosso CHF Also - Actebis Holding AG Reg ,92 USD Best Buy Co Inc ,82 GBP Clinton Cards Plc , DCC Plc ,06 GBP Debenhams Plc , Esprinet SpA , Macintosh Retail Group NV ,99 CHF 540 Metall Zug AG-SHS B Reg ,99 CHF Swatch Group AG Registered , ,35 Media Lagardere SCA ,07 USD MC Clatchy Co-Class A , Reed Elsevier NV , Wolters Kluwer NV , ,97 Servizi finanziari CIR-Compagnie Industriali Riunite SpA , Exor SpA PFD , ,15 Aerospaziale / Difesa Dassault Aviation SA , Thales SA , ,43 Trasporti CHF Panalpina Welttransport Holding Reg , Stef-TFE SA , ,04 Elettricità e Elettronica CHF Daetwyler Holding AG-BR , Rexel SA , ,15 Assicurazioni USD AON Corp ,66 USD Willis Group Holdings Plc , ,77 Telecomunicazioni USD Virgin Media Inc , ,76 Servizi commerciali Engineering Ingegneria Informatica SpA , GFK SE ,31 KRW LG Household & Heath Care Ltd , ,73 Prodotti diversificati Cofide SpA , ,40 31