Final Terms. dated 19 February UNICREDITO ITALIANO S.p.A. (the "Issuer")

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1 Gli Applicable Final Terms e i Terms & Conditions costituiscono rispettivamente le Condizioni Definitive e il Regolamento che disciplinano gli strumenti in oggetto. La versione originale del Prospetto è stata redatta in inglese, ai sensi della normativa vigente; nel presente file, di seguito alla versione originale in inglese, è riportata una traduzione del testo in lingua italiana. Si segnala che in caso di incongruenze fra le due versioni farà fede la versione inglese. Final Terms dated 19 February 2007 UNICREDITO ITALIANO S.p.A. (the "Issuer") Issue of Euro 5,010,400 Warrants linked to Commodities Futures under its Euro 8,000,000,000 Warrant and Certificate Programme This document constitutes the Final Terms relating to the issue of Securities described herein and final terms for the purposes of Article 5.4 of the Prospectus Directive (Directive 2003/71/EC) (the Prospectus Directive). Terms used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes of the Terms and Conditions set forth in the Prospectus dated 14 December 2006.This Final Terms contains the final terms of the Securities described herein and must be read in conjunction with such Prospectus in order to obtain full information on the Issuer and the Securities themselves. Copies of such Prospectus are available free of charge to the public during normal business hours at the registered office of the Issuer and in an electronic form on the website of the Issuer at and on the website of the Borsa Italiana S.p.A. Stock Exchange at Save as disclosed in "Offering and Sale", so far as the Issuer is aware, no person involved in the offer of the Securities has an interest material to the offer. References herein to numbered Conditions are to the Terms and Conditions of the Warrants and the Terms and Conditions of the Certificates and words and expressions defined in such terms and conditions shall bear the same meaning in this Final Terms, save as where otherwise expressly provided. The securities are derivative instruments and, therefore, may not be a suitable investment for all investors. Before making any investment decision, potential purchasers of the Securities described herein should carefully consider the risk factors described in the Prospectus and Annex below, and should base such a decision on a thorough review of the entire Prospectus, including all documents incorporated by reference therein. The information concerning to risks involved in the investment in the Securities is not part of the Terms and Conditions.

2 The order and extent of the risks descriptions under Annex herein and in the Prospectus are not intended to be an indication of the scope of the financial consequences of any given risk, should it realise, nor an indication of the likelihood that any of the risks described will realise. Various risks may occur in combination and reinforce one another. The general risk overview in the Prospectus and the additional specific risks described in Annex herein are not meant to replace the investor s individual consultation with its own financial advisor(s) prior to making any investment decision. Potential investors' financial advisors should be able to provide further information on transactions involving futures and options and the risks associated therewith. The Securities are based on complex mathematical structures, which may not be readily intelligible to the investor. In addition, there is the possibility that the investor may underestimate the true risk associated with a purchase of Securities. Potential investors should therefore ensure that they have gained a thorough understanding of the Securities described herein. Before purchasing Securities, potential investors should carefully review their financial situation to make sure that they can bear the risks of loss associated with the Securities, also including, in several cases, the risk of a total loss of their investment. The Issuer (the Responsible Person) accepts responsibility for the information contained in this Final Terms. To the best of the knowledge and belief of the Issuer, which has taken all reasonable care to ensure that such is the case, the information contained in this Final Terms is in accordance with the facts and does not omit anything likely to affect the import of such information. CONTRACTUAL TERMS A.1 GENERAL PROVISIONS 1. Issuer: UniCredito Italiano S.p.A. 2. Series Number: The Series Number of the Warrants is as specified in Annex I. 3. Tranche: The Tranche of each Series of Warrants is specified in Annex I. 4. Consolidation: Not Applicable 5. Type of Securities: (i) The Securities are Warrants. (ii) (iii) The Securities are Commodity Future Warrants. The Securities relate to Commodities Futures (the Commodities Futures), as specified in Annex I. See also Annex II for a description of the Commodities Futures. 6. Form of Securities: No Securities in definitive form will be issued. No physical document of title will be issued to represent the Securities. On issue, the Securities will be registered in the books of Monte

3 Titoli. Despite of the relevant clearing system, the Securities will be held in bearer form on behalf of the beneficial owners until settlement and cancellation thereof. 7. Status of the Securities: Direct, unsubordinated and unsecured. 8. Admission to trading: Application has been made for the Warrants of each Series to be admitted to trading on the SEDEX market of Borsa Italiana S.p.A.. 9. Averaging: Not Applicable UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., via Tommaso Grossi 10, Milan (Italy), (the Market Maker) has undertaken to provide liquidity through bid and offer quotes in accordance with the market making rules of Borsa Italiana S.p.A., where the Warrants of each Series are expected to be listed. The obligations of the Market Maker are regulated by the Rules of the markets organized and managed by Borsa Italiana, and the relevant Instructions to such rules. 10. Number of Securities being issued: See Annex I in relation to each Series of Warrants. 11. Issue Price: The indicative issue price per Warrants in relation to each Series is the one specified as such in Annex I. 12. Issue Date: 23 February Maturity Date: The Maturity Date is the date specified as such in Annex I. 14. Exchange Business Day: As set out in Condition Business Day Centre(s): Milan 16. Valuation Date(s): The date, as determined by the Calculation Agent, is the Maturity Date of the Warrants. 17. Settlement: Settlement will be by way of cash payment. 18. Issuer's option to vary Settlement: Not Applicable 19. Exchange Rate: The applicable rate of exchange for conversion of any amount into the Settlement Currency for the purposes of determining the Cash Settlement Amount is the European Central Bank Settlement Spot Rates, fixing of the exchange rate of the USD against the at 14:15 CET on the Valuation Date, as published on the Reuters page ECB Settlement Currency: The settlement currency for the payment of the Cash Settlement

4 Amount is. 21. Parity: The Parity is the amount indicated as such in Annex I in relation to each Series of Warrants. 22. Rounding: As set out in Condition 4(B)(ii). 23. Principal Agent: The Principal Agent is UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., with registered office in Via Tommaso Grossi, 10, 20121, Milan, Italy. 24. Calculation Agent: The Calculation Agent is UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., with registered office in Via Tommaso Grossi, 10, 20121, Milan, Italy. 25. Paying Agent: The Paying Agent is UniCredit Banca Mobiliare S.p.A.with registered office in Via Tommaso Grossi, 10, 20121, Milan, Italy. 26. Exchange(s): Not Applicable 27. Exchange(s) and Index Sponsor: Not Applicable 28. Related Exchange(s): Not Applicable 29. Multiplier: Not Applicable 30. Relevant Asset(s): Not Applicable 31. Entitlement: Not Applicable 32. Settlement Price: The Settlement Price of the WTI Light Sweet Crude Oil Commodity Future, as determined by the Calculation Agent, is the official closing price calculated by the NYMEX Exchange on the Valuation Date (released at p.m. New York time) and published on Reuters at CLN7 and CLZ Disrupted Day: If the Valuation Date is a Disrupted Day, the Settlement Price of the WTI Light Sweet Crude Oil Commodity Future will be calculated by the NYMEX Exchange on such date and in such manner according to its applicable regulations. 34. Relevant Time: The Relevant Time for the calculation of the Settlement Price of the WTI Light Sweet Crude Oil Commodity Future is the time scheduled by the NYMEX Exchange on the Valuation Date. 35. Currency: Not Applicable

5 36. Additional Disruption Events: Not Applicable 37. Failure to Deliver due to Illiquidity: 38. Special conditions or other modifications to the Terms and Conditions: Not Applicable The following paragraph shall be added to Condition (15) and shall be denominated Terms and Conditions for Commodity Future Warrants and Government Bond Future and numerated as Condition 15 (G) (1): (1) Potential Adjustment Events, Cessation of Trading and Other Termination Event (a) Potential Adjustment Event Upon the occurrence in respect of the relevant Commodity Future (the Affected Commodity Future ) of a Potential Adjustment Event (the Potential Adjustment Event ) the Calculation Agent shall (1) determine the appropriate adjustment, if any, to any one or more of the Conditions; and (2) determine the effective date of that adjustment. Upon making any such adjustment, the Calculation Agent shall give notice as soon as practicable to the Holders in accordance with Condition 10, stating the adjustment made to the Conditions and giving brief details of the Potential Adjustment Event. "Potential Adjustment Event" means any of the following: i) any event or measure as a result of which the Commodity Future, as traded on the relevant Exchange, is changed or altered; ii) and whether or not any event or measure is a Potential Adjustment Event shall be conclusively determined by the Calculation Agent. (b) Cessation of Trading and Other Termination Event i) Where the relevant Exchange for such Commodity Future is an exchange or a trading system or a quotation system, if the relevant Exchange announces that pursuant to the rules of such relevant Exchange, such Commodity Future ceases (or will cease) to be listed, traded or publicly quoted on the relevant Exchange for any reason and is not immediately re-listed, retraded or re-quoted on an exchange, trading system or quotation system acceptable to the Calculation Agent ( Cessation of Trading ); or ii) if, after the occurrence of a Potential Adjustment Event, an adjustment in accordance with Condition 15 (G) (2) (a) above is, in the determination of the Calculation Agent, for any reason not possible or not reasonably practicable ( Other Termination Event ), the Issuer will cancel the Warrants by giving notice to Holders in accordance with Condition 10.

6 If the Warrants are so cancelled, the Issuer will pay an amount to each Holder in respect of each Warrant or, if Units are specified in the applicable Final Terms, each Unit, as the case may be, held by him which amount shall be the fair market value of a Warrant or a Unit, as the case may be, taking into account the Cessation of Trading or Other Termination Event, all as determined by the Calculation Agent in its sole and absolute discretion. Payment will be made in such manner as shall be notified to the Holders in accordance with General Condition 10. Upon the occurrence of such Cessation of Trading or Other Termination Event, the Calculation Agent shall give notice as soon as practicable to the Holder in accordance with Condition 10 stating the occurrence of the Cessation of Trading or Other Termination Event. However, Holder should be aware that there may necessarily be some delay between the time at which any of the above events occur and the time at which it is reported to Holder. 39. Listing: Application will be made for the Securities to be listed on the SEDEX market of Borsa Italiana S.p.A Additional Selling Restrictions: Not Applicable 41. Syndication: Not Applicable 42. Additional or Alternative Clearing System: 43. Notice provisions (other than as set out in the Terms and Conditions): All the transactions of each Series of Warrants negotiated on the SEDEX market of Borsa Italiana S.p.A. will be settled in Monte Titoli. All notices to the Holders shall be valid if published by Borsa Italiana S.p.A.. All notices to the Holders shall also be published by the Calculation Agent on the website In the case the notices have been published both by Borsa Italiana S.p.A. and the Calculation Agent, such notices will be considered valid from the date of publication of Borsa Italiana S.p.A Governing law of the Securities: Italian law. A.2 PROVISIONS RELATING TO THE SECURITIES 45. Type of Warrants: The Warrants are European Style Warrants. The Warrants are Call Warrants and Put Warrants. See Annex I in relation to each Series of Warrants. Automatic Exercise applies.

7 46. Units: Warrants must be exercised in Units. See Annex I in relation to each Series of Warrants. 47. Exercise Price: See Annex I in relation to each Series of Warrants. 48. Exercise Date: The Maturity Date. See Annex I in relation to each Series of Warrants. If the Maturity Date is not a Business Day, the Maturity Date shall be the immediately succeeding Business Day. 49. Exercise Period Not Applicable 50. Settlement Date: The fifth Business Day after the Valuation Date. 51. Minimum Exercise Number: The minimum number of Warrants that may be exercised by any Holder is equal to one Unit. 52. Maximum Exercise Number: Not Applicable 53. Cash Settlement Amount: Subject as set out in the Conditions (as supplemented and/or amended by these Final Terms), the Issuer will pay the Cash Settlement Amount to the Holders on the Settlement Date. In relation to each Series of Warrants, the Cash Settlement Amount shall be determined by the Calculation Agent as set out in Condition 4(B)(i). 54. Settlement Business Day: Not Applicable 55. Notional Amount of each Certificate: Not Applicable 56. Interest Payment Dates: Not Applicable 57. Interest Rate: Not Applicable 58. Interest Rate Day Count Fraction: Not Applicable 59. Renouncement Date: The Renouncement Date is the first Business Day following the Valuation Date. PART B OTHER INFORMATION B.1 CONFLICT OF INTEREST: 60. Conflicts of interest in respect of the issue: UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. has a conflict of interest being the arranger of the Warrants, the Calculation Agent and the Market Maker on the SEDEX market of Borsa Italiana

8 S.p.A., where the Warrants are expected to be admitted to trading, following an application by the Issuer. B.2 DISTRIBUTION: 61. If syndicated, names and addresses of managers and underwriting commitments: Not Applicable 62. Date of [Subscription] Agreement: Not Applicable 63. Stabilising Manager (if any): Not Applicable 64. If non-syndicated, name and address of Manager: Not Applicable 65. Total commission and concession: Not Applicable 66. Conditions of the Offer: Not Applicable B.3 REASONS FOR THE OFFER, ESTIMATED NET PROCEEDS AND TOTAL EXPENSES: 67. (i) Reasons for the offer: See Use of Proceeds in the Prospectus. 68. (ii) Estimated net proceeds: Not Applicable 69. (iii) Estimated total expenses: Not Applicable B.4 OPERATIONAL INFORMATION: 70. ISIN Code: See Annex I in relation to each Series of Warrants. Each Series of Warrants is also identified by the ET Code, as specified in Annex I. 71. Common Code Not Applicable 72. Any clearing system(s) other than Euroclear Bank S.A./N.V. And Clearstream Banking Société Anonyme and the relevant identification number(s): The Warrants are held through Monte Titoli in dematerialised form pursuant to Italian Legislative Decree no.213 of 24 June 1998, as subsequently amended and integrated. The Warrants will at all times be in book-entry form and title to Warrants will be evidenced by book entry in accordance with the provisions of the Italian Legislative Decree no. 213 of 24 June 1998, as subsequently amended and integrated. No physical document of title will be issued in respect of the Warrants.

9 73. Delivery: Delivery free of payment. The Warrants shall, in the first instance, be credited to the account of the Issuer with Monte Titoli. Payment is not made in favour of the Issuer contemporaneously with the crediting of Warrants to its account with Monte Titoli. 74. Names and addresses of additional Agent(s) (if any): B.5 LISTING AND ADMISSION TO TRADING APPLICATION: UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., Via Tommaso Grossi, 10, 20121, Milan, Italy, acting as Paying Agent. This Final Terms comprise the final terms required to list the issue of Warrants described herein pursuant to the Warrant and Certificate Programme. B.6 RESPONSIBILITY: 75. Responsibility Statement: The Issuer accepts responsibility for the information contained in this Final Terms subject as provided below. To the best of the knowledge and belief of the Issuer (which has taken all reasonable care to ensure that such is the case), the information contained in the Prospectus, as supplemented by this Final Terms in relation to the Securities, is (subject as provided below) true and accurate in all material aspects and, in the context of the issue of Securities, there are no other material facts the omission of which would make any statement in such information misleading. UniCredito Italiano S.p.A. As Issuer The information included in Annex II the Information about the Commodities Futures consists of extracts from or summaries of information that is publicly available on the NYMEX Exchange website and is not necessary the latest information available. The Issuer accepts responsibility for accurately extracting and summarising the Information about the Commodities Futures. No further or other responsibility (express or implied) in respect of the Information about the Commodities Futures is accepted by the Issuer.

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11 Series Number Series UCI Number Tranche Commodity Future Annex I Specific Provisions Number of securities being Issue issued Price Maturity Date Exercise ParityTypeUnits Price ISIN Code I Future Petrolio WTI July Put USD 52.5 IT UI0781 I Future Petrolio WTI July Call USD 57.5 IT UI0782 I Future Petrolio WTI July Put USD 57.5 IT UI0783 I Future Petrolio WTI July Call USD 62.5 IT UI1071 I Future Petrolio WTI July Put USD 62.5 IT UI1072 I Future Petrolio WTI Dec Put USD 50 IT UI1073 I Future Petrolio WTI Dec Call USD 55 IT UI1074 I Future Petrolio WTI Dec Put USD 55 IT UI1075 I Future Petrolio WTI Dec Call USD 60 IT UI1076 I Future Petrolio WTI Dec Put USD 60 IT UI1077 I Future Petrolio WTI Dec Call USD 65 IT UI1078 I Future Petrolio WTI Dec Call USD 70 IT UI1079 ET Code

12 Annex II Information about the Commodities Futures 1. WTI LIGHT SWEET CRUDE OIL FUTURE 1.1 General Description of the underlying The commodity future underlying the Warrants may be the WTI light sweet crude oil future contract (the WTI Light Sweet Crude Oil Commodity Future), as specified in Annex I. The WTI Light Sweet Crude Oil Commodity Future is a crude oil futures contract on the West Texas Intermediate crude oil traded on NYMEX The New York Mercantile Exchange. Crude oil is the world s most actively traded commodity and the NYMEX Division light sweet crude oil futures contract is the world s most liquid forum for crude oil trading, as well as the world s largest-volume futures contract trading on a physical commodity. Because of its excellent liquidity and price transparency, the light sweet crude oil futures contract is used as a principal international pricing benchmark. The light sweet crude oil futures contract trades in units of 1,000 barrels; its delivery point is Cushing, Oklahoma, which is also accessible to the international spot markets via pipelines. The light sweet crude oil futures contract provides for delivery of several grades of domestic and internationally traded foreign crudes, and serves the diverse needs of the physical market. 1.2 Historical Commodity Price (i) WTI Light Sweet Crude Oil Future July 2007 Year High (USD) Low (USD) The price of the WTI Light Sweet Crude Oil Commodity Future July 2007 on 31 January 2007 was USD Source: and Reuters (ii) WTI Light Sweet Crude Oil Future December 2007 Year High (USD) Low (USD) The price of the WTI Light Sweet Crude Oil Commodity Future December 2007 on 31 January 2007 was USD Source: and Reuters 1.3 Further Information

13 The prices, historical trend and volatility of the WTI Light Sweet Crude Oil Commodity Future are available at The current prices of the WTI Light Sweet Crude Oil Commodity Future are also published daily on and may be requested on any Business Day by calling (call free). Further information on the WTI Light Sweet Crude Oil Commodity Future may be obtained from the NYMEX Exchange's website at

14 Annex III Renouncement Notice DICHIARAZIONE DI RINUNCIA ALL ESERCIZIO (FACSIMILE) (da compilare su carta intestata) A: UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. Fax 02/ Tel 02/ / Covered warrant su.. scad. emessi da UniCredito Italiano S.p.A. (i covered warrant ) L intermediario, che detiene in custodia i covered warrant per conto della propria clientela, con la presente comunica, in nome proprio e per conto della suddetta propria clientela, la volontà di rinuncia all esercizio dei diritti garantiti dal covered warrant come da indicazione contenuta nei Terms & Conditions dei Warrants. Codice ISIN dei covered warrant per i quali rinuncia, per conto della propria clientela, all esercizio dei covered warrant a scadenza: Numero di covered warrant per i quali rinuncia, per conto della propria clientela, all esercizio dei covered warrant a scadenza: Il sottoscritto è consapevole che la presente dichiarazione di rinuncia all esercizio a scadenza non è valida qualora non siano rispettati i requisiti indicati nei Terms & Conditions dei Warrants. Questo vale anche qualora la dichiarazione non dovesse essere consegnata in tempo utile a UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. Luogo Data Firma (firme) del legale rappresentante dell intermediario

15 Il termine "Warrant" indica gli strumenti finanziari "covered warrant" come definiti ai sensi dell'art. 2 comma e) del Regolamento Emittenti di Consob n /1999. Condizioni Definitive in data 19 Febbraio 2007 UNICREDITO ITALIANO S.p.A. (l "Emittente") Emissione di Euro di Warrant su Future su Materie Prime nell ambito del proprio Euro 8,000,000,000 Warrant e Certificate Programme Il presente documento rappresenta le Condizioni Definitive relative all emissione di Titoli qui di seguito descritti nonché le condizioni definitive ai fini dell articolo 5.4 della Direttiva Prospetti (Direttiva 2003/71/CE) (la Direttiva Prospetti). I termini adottati di seguito saranno da intendersi come definiti nelle Condizioni di cui al Prospetto datato 14 Dicembre Le presenti Condizioni Definitive contengono le condizioni definitive relative ai Titoli qui di seguito descritti e deve essere consultato congiuntamente al Prospetto in modo tale da fornire ogni informazione utile sull Emittente e sui Titoli stessi. Sono disponibili al pubblico copie gratuite del suddetto Prospetto, durante i normali orari d ufficio, presso la sede legale dell Emittente e in forma elettronica sul sito web e sul sito web della Borsa Italiana Fatto salvo quanto riportato nel paragrafo "Offerta e Vendita", per quanto l Emittente è a conoscenza, nessun soggetto coinvolto nell offerta dei Titoli ha un interesse sostanziale nell offerta. I riferimenti qui di seguito alle Condizioni numerate si riferiscono ai Termini e Condizioni dei Warrant, e le parole ed espressioni contenute in detti termini e condizioni avranno lo stesso significato riportato in queste Condizioni Definitive, salvo che non sia diversamente stabilito. I riferimenti qui di seguito alle Condizioni numerate si riferiscono ai Termini e Condizioni dei Certificates, e le parole ed espressioni contenute in detti termini e condizioni avranno lo stesso significato riportato in queste Condizioni Definitive, salvo che non sia diversamente stabilito. I titoli sono strumenti derivati e pertanto potrebbero non essere un investimento adeguato per tutti gli investitori. Prima di prendere qualunque decisione di investimento, i potenziali investitori nei Titoli qui descritti sono tenuti a considerare con attenzione i fattori di rischio descritti nel Prospetto e nell Allegato seguente e dovrebbero basare tale decisone su un attenta lettura di tutto il Prospetto, inclusi tutti i documenti ivi richiamati. Le informazioni riguardanti i rischi connessi all investimento nei Tutoli non è parte dei Termini e Condizioni. L ordine ed ampiezza della descrizione dei rischi nell Allegato seguente e nel Prospetto non intendono essere un indicazione delle conseguenze finanziarie di ogni rischio, né un indicazione della possibilità che il rischio si verifichi. Molti rischi possono verificarsi contemporaneamente o in aggiunta ad altri.

16 L analisi generale del rischio nel Prospetto e i specifici rischi descritti nell Allegato seguente non sono finalizzati a sostituire la consultazione individuale da parte dell investitore di un proprio consulente finanziario, prima della decisione di investimento. I consulenti di ogni Potenziale investitore dovrebbero essere in grado di fornire ulteriori informazioni in merito alle transazioni riguardanti futures e opzioni e i relativi rischi. I Titoli si basano su strutture matematiche complesse che potrebbero non essere di immediata comprensione da parte dell investitore. Inoltre, vi è la possibilità che l investitore sottovaluti i reali rischi associati all acquisto dei Titoli. I potenziali investitori devono pertanto accertarsi di avere compreso esattamente il funzionamento dei Titoli descritti di seguito. Prima di acquistare i Titoli, i potenziali investitori dovrebbero esaminare attentamente la propria situazione finanziaria in modo da assicurarsi di poter sostenere il rischio di perdita associato ai Titoli, ivi incluso il rischio di una perdita totale dell investimento. L Emittente (la Persona Responsabile) assume la responsabilità delle informazioni contenute nelle presenti Condizioni Definitive. L'Emittente, per quanto di sua conoscenza, avendo adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, attesta altresì chele informazioni contenute nelle presenti Condizioni Definitive sono conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso. PARTE A - CONDIZIONI CONTRATTUALI A.1 DISPOSIZIONI GENERALI 1. Emittente: UniCredito Italiano S.p.A 2. Numero di Serie: Il numero di Serie dei Warrant è specificato nell Allegato I. 3. Tranche: La Tranche di ciascuna Serie di Warrant è specificata nell Allegato I. 4. Consolidamento: Non Applicabile 5. Tipo di Titoli: (i) I Titoli sono Warrant. (ii) (iii) I Titoli sono Warrant su Future su Materie Prime. I Titoli si riferiscono a Future sulle Materie Prime (i Future sulle Materie Prime), come descritte nell Allegato I. Si veda anche l Allegato II per una descrizione del Future su Materie Prime. 6. Forma dei Titoli: Non verranno emessi Warrant, relativamente ad alcuna Serie, in forma materialiazzata. Non verrà emesso alcun documento che rappresenti i Warrant di alcuna Serie. All'atto dell'emissione, i Warrant di ciascuna Serie verranno registrati presso Monte Titoli. I Warrant di ciascuna Serie saranno detenuti, in forma al portatore, per conto dei titolari beneficiari sino al loro rimborso e cancellazione. 7. Status dei Titoli: Diretti, non subordinati e non garantiti. 8. Ammissione alla negoziazione: È stata richiesta l ammissione di ciascuna Serie di Warrant alla negoziazione sul mercato SeDeX di Borsa Italiana S.p.A. UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., via Tommaso Grossi 10, 20121

17 9. Media (Averaging): Non Applicabile Milano (Italia), (il Market Maker) si impegna a fornire liquidità attraverso prezzi denaro e prezzi lettera in conformità alle regole di market making di Borsa Italiana S.p.A., dove i Warrant di ciascuna serie dovrebbero essere quotati. Gli obblighi del Market Maker sono disciplinati dal Regolamento e dalle relative Istruzioni di Borsa Italiana S.p.A Numero dei Titoli da emettere: Si veda l Allegato I in relazione a ciascuna Serie di Warrant. 11. Prezzo di Emissione: Il prezzo di emissione per Warrant di ciascuna Serie è specificato nell Allegato I. 12. Data di Emissione: 23 Febbraio Data di Scadenza: La Data di Scadenza è come specificata nell Allegato I. 14. Giorno Lavorativo di Borsa: Come definito nella Condizione Luogo di Negoziazione (Business Day Center): Milano 16. Data di Valutazione: La Data di Scadenza, come specificata nell Allegato I. 17. Liquidazione: La liquidazione avverrà tramite pagamento in contanti. 18. Facoltà dell Emittente di modificare la modalità di liquidazione: Non Applicabile 19. Tasso di Cambio: Il tasso di cambio applicabile per la conversione di qualsivoglia importo nella relativa Valuta di Liquidazione, allo scopo di determinare l Importo di Liquidazione, corrisponde al Fixing del tasso di cambio del Dollaro americano contro l Euro alla Data di Valutazione, come pubblicato dalla Banca Centrale Europea (ore 14:15 CET) sulla pagina Reuters ECB Valuta di Liquidazione: La valuta di liquidazione per il pagamento dell Importo di Liquidazione è l Euro. 21. Multiplo: Il Multiplo è l ammontare come specificato nell Allegato I in relazione a ciascuna Serie di Warrant. 22. Arrotondamento: Come definito nella Condizione 4(B)(ii). 23. Agente Principale: L Agente Principale è UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., con sede legale in Via Tommaso Grossi, 10, 20121, Milano, Italia. 24. Agente di Calcolo: L Agente di Calcolo è UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., con sede legale in Via Tommaso Grossi, 10, 20121, Milano, Italia. 25. Agente di Pagamento: L Agente di Pagamento è UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., con sede legale in Via Tommaso Grossi, 10, 20121, Milano, Italia. 26. Borsa(e): Non Applicabile

18 27. Borsa(e) e Sponsor dell Indice: Non Applicabile 28. Borsa(e) Correlata(e): Non Applicabile 29. Moltiplicatore: Non Applicabile 30. Attività di riferimento: Non Applicabile 31. Titolo a ricevere: Non Applicabile 32. Prezzo di Liquidazione: Il Prezzo di Liquidazione delle Materie Prime, come determinato dall Agente di Calcolo, è con riferimento al Future sul Petrolio WTI (come definito nell Allegato II), un importo in USD pari al prezzo ufficiale del Future Petrolio WTI, come calcolato dalla Borsa NYMEX alla Data di Valutazione e pubblicato sulla pagina Reuters CLN7 e CLZ7 33. Giorno di Turbativa: Con riferimento al Future sul Petrolio WTI, se la Data di Valutazione è un Giorno di Turbativa, il Prezzo di Liquidazione del Future sul Petrolio WTI sarà calcolato dalla Borsa NYMEX applicando le modalità previste dal suo regolamento. 34. Ora di Riferimento: L Ora di Riferimento per il calcolo del Prezzo di Liquidazione del Future sul Petrolio WTI è il tempo programmato dalla Borsa NYMEX alla Data di Valutazione. 35. Valuta: Non Applicabile 36. Altri Eventi di Turbativa: Non Applicabile 37. Mancata Consegna dovuta ad Illiquidità: 38. Condizioni speciali o ulteriori modifiche ai Termini e Condizioni: Non Applicabile Il seguente paragrafo deve essere aggiunto alla Condizione 15 (D) (Termini e Condizioni per i Warrant su Materie Prime) e numerato come (2) in modo che la Condizione 15 (D) Turbativa di Mercato sia numerata come Condizione 15 (D) (1): (2) Potenziali Eventi di Rettifica, Cessazione della Negoziazione ed Altri Eventi di Cancellazione (a) Potenziale Evento di Rettifica Nel caso in cui si verifichi in relazione alla Materia Prima di riferimento ( La Materia Prima Interessata ) un Potenziale Evento di Rettifica (il Potenziale Evento di Rettifica ) l Agente di Calcolo deve (1) determinare, nel caso in cui ci sia, l appropriata rettifica ad una o più Condizioni; e (2) definire la data di efficacia di tale rettifica. L Agente di Calcolo può, ma non è obbligato a farlo, determinare il valore effettivo della rettifica facendo riferimento all aggiustamento applicato dalla Borsa di Riferimento, riguardo a tale Potenziale Evento di Rettifica, ai contratti di opzione o di future sulla Materia Prima di riferimento negoziati su quel Mercato di Riferimento.Oltre ad applicare tale rettifica, l Agente di Calcolo, non appena possibile, deve

19 dare comunicazione ai Portatori, secondo quanto stabilito dalla Condizione 10, definendo l aggiustamento applicato alle Condizioni e dando brevi dettagli circa il Potenziale Evento di Rettifica. Potenziale Evento di Rettifica significa ciascuno dei seguenti: i) la Materia Prima è scambiata sul Mercato di Riferimento in una differente qualità o un altra composizione (per esempio in un grado diverso di purezza o con una diversa area di origine); ii) ogni altro evento o misura per cui la Materia Prima, negoziata sul Mercato di Riferimento, ha subito un cambiamento o alterazione; iii) i contratti di futures o opzioni sulla Materia Prima o ad essa correlati negoziati su qualsiasi Mercato di riferimento vengono rettificati nel modo descritto alle lettere a) o b) di seguito; iv) e se una rettifica o misura sia o meno un Potenziale Evento di Rettifica deve essere stabilito dall Agente di Calcolo. (b) Cessazione della Negoziazione ed Altri Eventi di Cancellazione i) quando il Mercato di Riferimento di tale Future su Materia Prima è un mercato o un sistema di negoziazione o quotazione e se il Mercato di Riferimento annuncia che in applicazione delle norme di tale Mercato di Riferimento, il Future su Materia Prima, per qualunque ragione, cessa (o cesserà) d essere listato, negoziato o pubblicamente quotato sul Mercato di Riferimento, su un mercato, sistema di negoziazione o un sistema di quotazione e non verrà di nuovo immediatamente listato su un mercato, sistema di negoziazione o sistema di quotazione ammissibile per l Agente di Calcolo ( Cessazione della Negoziazione ); o ii) nel caso in cui si verifichi un Potenziale Evento di Rettifica, una rettifica in accordo con la suddetta Condizione 15 (D) (2) (a) è, nelle valutazioni dell Agente di Calcolo, per qualunque ragione non possibile o non ragionevolmente applicabile ( Altri Eventi di Cancellazione ), l Emittente delisterà i Warrants dando comunicazione ai Portatori in accordo con la Condizione 10. Oltre al verificarsi di tale Cessazione della Negoziazione o Altri Eventi di Cessazione, l Agente di Calcolo non appena possibile, deve comunicare ai Portatori, come stabilito nella Condizione 10, il verificarsi dell evento di Cessazione della Negoziazione o Altri Eventi di Cancellazione. In ogni caso, il Portatore deve essere consapevole che ci sarà necessariamente un ritardo tra il momento in cui uno degli eventi di cui sopra si verifica e il momento in cui tale evento viene comunicato al Portatore. 39. Quotazione: Per ciascuna Serie di Warrant è stata richiesta l ammissione alla quotazione sul mercato SeDeX di Borsa Italiana S.p.A. 40. Ulteriori Restrizioni alla Vendita: Non Applicabile 41. Sindacato (Syndication): Non Applicabile 42. Sistemi di Gestione Supplementari o Alternativi: Tutte le transazioni di ciascuna Serie di Warrant negoziati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana S.p.A saranno gestite da Monte Titoli.

20 43. Disposizioni in materia di comunicazioni: Tutte le comunicazioni ai Portatori saranno considerate valide se pubblicate da Borsa Italiana S.p.A.. Tutte le comunicazioni ai Portatori saranno anche pubblicate dall Agente di Calcolo sul sito Nel caso in cui le comunicazioni siano state pubblicate sia da Borsa Italiana S.p.A. sia dall Agente di Calcolo, tali comunicazione saranno considerate valide a partire dalla data di pubblicazione di Borsa Italiana S.p.A Legge applicabile ai Titoli: Legge italiana A.2 DISPOSIZIONI RELATIVE AI WARRANT 45. Tipo di Warrant: I Warrant sono Warrant di stile Europeo. I Warrant sono di tipo Call e Put. Si veda l Allegato I in relazione a ciascuna Serie di Warrant. Si applica l esercizio automatico. 46. Lotto: I Warrant devono essere esercitati in Lotti. Si veda l Allegato I in relazione a ciascuna Serie di Warrant. 47. Prezzo di Esercizio: Si veda l Allegato I in relazione a ciascuna Serie di Warrant. 48. Data di Esercizio: La Data di Scadenza. Si veda l Allegato I in relazione a ciascuna Serie di Warrant. Se la Data di Scadenza non è un Giorno Lavorativo, la Data di Scadenza sarà il Giorno Lavorativo immediatamente successivo. 49. Periodo di Esercizio: Non Applicabile 50. Data di Liquidazione: Il quinto Giorno Lavorativo successivo alla Data di Valutazione. 51. Numero Minimo di Esercizio: 1 Unità 52. Numero Massimo di Esercizio: Non Applicabile 53. Ammontare di Liquidazione: Come definito nelle Condizioni (come integrato o corretto da queste Condizioni Definitive), l Emittente pagherà l Ammontare di Liquidazione ai Detentori il Giorno di Regolamento. 54. Giorni Lavorativi di Liquidazioni: Non Applicabile 55. Nozionale di ciascun Certificato: Non Applicabile 56. Date di Pagamento degli Interessi: Non Applicabile 57. Tasso di Interesse: Non Applicabile In relazione a ciascuna Serie di Warrant, l Importo di Liquidazione deve essere determinato dall Agente di Calcolo come definito nella Condizione 4(B)(i).

21 58. Frazione di Giorni di Tasso di Interesse: Non Applicabile 59. Data di Rinuncia: La Data di Rinuncia è il primo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Valutazione. PARTE B - ALTRE INFORMAZIONI B.1 CONFLITTO DI INTERESSI: 60. Conflitto di interessi con riferimento all emissione: UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. è in conflitto di interesse essendo il l arrangiatore dei Warrant, l Agente di Calcolo e il Market Maker sul mercato SeDeX di Borsa Italiana S.p.A., dove si attende saranno ammessi alla quotazione iwarrant, seguendo la domanda dell emittente. B.2 DISTRIBUZIONE: 61. Se su base sindacata, nomi e indirizzi dei Manager ed impegni di sottoscrizione: 62. Data del Contratto [di Sottoscrizione]: 63. Manager stabilizzatore (Stabilising Manager) (ove esistente): 64. Se su base non sindacata, nome e indirizzo del Manager: Non Applicabile Non Applicabile Non Applicabile Non Applicabile 58. Commissioni totali e concessioni: Non Applicabile 59. Condizioni dell offerta Non Applicabile B.3 RAGIONI DELL OFFERTA, PROVENTI NETTI STIMATI E SPESE TOTALI: 60. (i) Ragioni dell offerta: Si veda "Impiego dei proventi ( Use of Proceeds ) nel Prospetto. 61. (ii) Proventi netti stimati: Non Applicabile 62. (iii) Spese totali stimate: Non Applicabile B.4 INFORMAZIONI OPERATIVE: 63. Codice ISIN: Si veda l Allegato I in relazione a ciascuna Serie di Warrant. Ciascuna Serie di Warrant è identificata anche dal codice ET, come specificato nell Allegato I. 64. Codice Common: Non Applicabile

22 65. Qualsivoglia sistema(i) di gestione che non sia(siano) Euroclear Bank S.A./N.V. e Clearstream Banking Société Anonyme e relativo(i) numero(i) di identificazione: I Warrant sono detenuti presso Monte Titoli in forma dematerializzata ai sensi del Decreto Legislativo del 24 giugno 1998, n.213, come modificato e integrato successivamente. I Warrant di ciascuna Serie saranno registrati in ogni momento su appositi conti e la titolarità dei Warrant sarà provata dalle registrazioni, secondo quanto previsto dal Decreto Legislativo del 24 giugno 1998, n.213, come modificato e integrato successivamente. Nessun documento relativo alla titolarità sarà prodotto in relazione a ciascuna Serie di Warrant. 66. Consegna: La consegna non prevede alcun pagamento. I Warrant di ciascuna Serie saranno in primo luogo accreditati sul conto dell Emittente presso Monte Titoli. Il pagamento a favore dell Emittente non avverrà contestualmente all accredito dei Warrant sul proprio conto presso Monte Titoli. 67. Nomi ed indirizzi dell (degli) Agente(i) supplementare(i) (ove applicabile): B.5 QUOTAZIONE E RICHIESTA DI AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE: UniCredit Banca Mobiliare S.p.A., Via Tommaso Grossi, 10, 20121, Milano, Italia, che svolgerà la funzione di Agente di Pagamento. Le presenti Condizioni Definitive includono le condizioni definitive richieste per la quotazione dell emissione di ciascuna Serie di Warrant qui descritti nell ambito del Warrant e Certificate Programme. B.6 RESPONSIBILITÀ: 68. Dichiarazione di responsabilità: L Emittente assume la responsabilità delle informazioni contenute nelle presenti Condizioni Definitive come di seguito specificato. Per quanto a conoscenza dell Emittente (il quale ha adottato la ragionevole diligenza del caso) le informazioni contenute nel Prospetto, come modificato e/o integrato dalle presenti Condizioni Definitive relative ai Warrant, sono (salvo quanto di seguito specificato) vere ed accurate in ogni aspetto sostanziale e, nell ambito dell emissione di ciascuna Serie di Warrant, non esistono altri eventi sostanziali la cui omissione renderebbe fuorviante qualsivoglia dichiarazione contenuta in tali informazioni. UniCredito Italiano S.p.A. in qualità di Emittente Le informazioni riportate nell Allegato II (Informazioni sul Future sulle Materie Prime) constano di estratti o sintesi di informazioni accessibili al pubblico e disponibili sul sito del Mercato NYMEX e non si tratta necessariamente delle informazioni più aggiornate disponibili. L Emittente assume la responsabilità di estrarre e sintetizzare accuratamente le Informazioni sulle Materie Prime. L Emittente non assume alcuna ulteriore responsabilità (esplicita o implicita) in relazione alle Informazioni sul future sulle Materie Prime. Firmato:... Firmato:...

23 Numero di Serie Numero UCI di Serie Tranche Future su Materie Prime Numero di Titoli da emettere Allegato I Prezzo Prezzo di Data di di EmissioneScadenzaMultiploTipoLottoEsercizio Codice ISIN CodiceET I Future Petrolio WTI July Put USD 52.5 IT UI0781 I Future Petrolio WTI July Call USD 57.5 IT UI0782 I Future Petrolio WTI July Put USD 57.5 IT UI0783 I Future Petrolio WTI July Call USD 62.5 IT UI1071 I Future Petrolio WTI July Put USD 62.5 IT UI1072 I Future Petrolio WTI Dec Put USD 50 IT UI1073 I Future Petrolio WTI Dec Call USD 55 IT UI1074 I Future Petrolio WTI Dec Put USD 55 IT UI1075 I Future Petrolio WTI Dec Call USD 60 IT UI1076 I Future Petrolio WTI Dec Put USD 60 IT UI1077 I Future Petrolio WTI Dec Call USD 65 IT UI1078 I Future Petrolio WTI Dec Call USD 70 IT UI1079

24 FUTURE SUL PETROLIO WTI 3.1 Descrizione generale del sottostante Allegato II Informazioni sul Future su Materie Prime Il petrolio greggio è la materia prima maggiormente scambiata nel mondo, e la divisione NYMEX è il mercato mondiale più liquido per quanto riguarda la negoziazione del petrolio greggio. Grazie alla sua eccellente liquidità e trasparenza di prezzo, il contratto del future sul petrolio WTI è utilizzato come il principale benchmark di riferimento per il prezzo. Ulteriori opportunità di negoziazione di gestione del rischio sono offerte dalle opzioni sui contratti future: opzioni calendar spread; opzioni crack spread sul prezzo differenziale del future sul petrolio da riscaldamento e del future sul petrolio greggio e del future sulla benzina e del future sul petrolio greggio; e opzioni average price. Il contratto si scambia in unità di 1,000 barili. Il contratto fornisce per la consegna numerosi livelli di greggi domestici e internazionali, e serve le diverse esigenze del mercato fisico. 3.2 Prezzo storico del Future sul Petrolio WTI Luglio 2007 (i) WTI Light Sweet Crude Oil Future July 2007 Anno Massimo (USD) Minimo (USD) Il prezzo del Future sul Petrolio WTI Luglio 2007 il 31 Gennaio 2007 era pari a USD Source: and Reuters (ii) WTI Light Sweet Crude Oil Future December 2007 Anno Massimo (USD) Minimo (USD) Il prezzo del Future sul Petrolio WTI Dicembre 2007 il 31 Gennaio 2007 era pari a USD Source: and Reuters 3.3 Ulteriori informazioni I prezzi, l andamento storico e la volatilità del Future sul Petrolio WTI sono disponibili sul sito internet I prezzi attuali del Future sul Petrolio WTI sono pubblicati giornalmente sul sito internet e possono essere richiesti in un qualsiasi Giorno Lavorativo chiamando il numero verde (telefonata gratuita). Ulteriori informazioni sul Future sul Petrolio WTI possono essere raccolte sul sito internet della Borsa NYMEX

25 Allegato III Dichiarazione di rinuncia DICHIARAZIONE DI RINUNCIA ALL ESERCIZIO (FACSIMILE) (da compilare su carta intestata) A: UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. Fax 02/ Tel 02/ / Covered warrant su scad. emessi da UniCredito Italiano S.p.A. L intermediario che detiene in custodia i covered warrant per conto della propria clientela con la presente comunica la volontà di rinuncia all esercizio dei diritti garantiti dal covered warrant come da indicazione contenuta nel Regolamento dei covered warrant. Codice ISIN dei covered warrant per i quali rinuncia all esercizio Numero di covered warrant per i quali rinuncia all esercizio: Il sottoscritto è consapevole che la dichiarazione di rinuncia all esercizio non è valida qualora non siano rispettati i requisiti indicati nel Regolamento dei covered warrant. Questo vale anche qualora la dichiarazione non dovesse essere consegnata in tempo utile a UniCredit Banca Mobiliare S.p.A. Luogo Data Firma (firme) del legale rappresentante dell intermediario