Venezia, 19 Aprile Venezia, 19 Aprile 2007

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1 Venezia, 19 Aprile 2007 Venezia, 19 Aprile

2 Indice Sezione 1 Sezione 2 Sezione 3 Sezione 4 Sezione 5 Profilo Societario Gestione Aeroportuale (SBU1) Gestione Infrastrutture di Mobilità (SBU2) Food & Beverage e Retail (SBU3) Dati Finanziari 2

3 Sezione 1 Profilo Societario 3

4 Profilo Societario Il Gruppo SAVE è quotato nel mercato Telematico Azionario di Borsa italiana con una capitalizzazione* pari a 689 mln Mission Essere leader nel settore dei servizi ai viaggiatori attraverso la gestione di tre principali aree di business: gestione aeroportuale gestione infrastrutture di mobilità food & beverage e retail Operare in modo integrato nelle tre aree di business al fine di rendere piacevole l esperienza di viaggio negli aeroporti e nelle altre infrastrutture di mobilità ; Svolgere la propria attività in modo innovativo con senso di responsabilità e integrità morale e con l obiettivo di contribuire al processo di sviluppo del territorio. Vision Diventare un mobility player di riferimento offrendo servizi di elevato livello qualitativo. La catena del valore di SAVE ha come punto focale il passeggero: Traveller Mobility Value L obiettivo è quello di valorizzare per il viaggiatore il tempo dedicato al passaggio/permanenza negli aeroporti e nelle infrastrutture di Mobilità: Piacevole esperienza di viaggio 4 * Valore calcolato sulla base del prezzo del titolo SAVE al 31 Dicembre 2006

5 Profilo Societario Le strategie del Gruppo Save Accrescere la propria posizione competitiva nell ambito della gestione aeroportuale; Sviluppare ed ampliare l offerta di prodotti e servizi legati alla movimentazione di persone e merci nell ambito delle infrastrutture di mobilità valorizzando il know-how e le competenze maturate in ambito aeroportuale; Sviluppare l attività di gestione anche in infrastrutture di mobilità diverse da quelle aeroportuali (quali stazioni ferroviarie, porti e autostrade). La crescita del Gruppo SAVE è possibile attraverso La massimizzazione del potenziale delle attuali opportunità di Business; Lo sviluppo ed l ampliamento dell offerta di prodotti e servizi legati alla movimentazione di persone e merci nell ambito delle infrastrutture di mobilità valorizzando il know-how e le competenze maturate in ambito aeroportuale; Lo sviluppo l attività di gestione anche in infrastrutture di mobilità diverse da quelle aeroportuali (quali stazioni ferroviarie, porti e autostrade). 5

6 Profilo Societario La storia recente del Gruppo Save IL GRUPPO SAVE SVILUPPA NUOVE STRATEGIE: Il Gruppo SAVE esce dalla gestione delle attività di handling aeroportuale presso l Aeroporto di Venezia; Il Gruppo SAVE inaugura e avvia l operatività della nuova aerostazione e del nuovo fabbricato cargo presso l Aeroporto di Venezia; Il Gruppo SAVE entra nel settore food & beverage e retail attraverso la nuova Società controllata Airport Elite. Il Gruppo SAVE si aggiudica la gara indetta da Ferrovie dello Stato per la ricerca di un partner a cui affidare la gestione integrata e lo sfruttamento commerciale dei complessi immobiliari di 103 stazioni ferroviarie di medie dimensioni. IL GRUPPO SAVE E QUOTATO NEL MERCATO TELEMATICO AZIONARIO DI BORSA ITALIANA 2005 SAVE è quotata nel Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana ( MTA ) attraverso un aumento di capitale pari a 160 milioni; Il Gruppo SAVE acquisisce più del 10% del Capitale di Gemina Spa, una Società italiana che detiene il 51% del Capitale di ADR (Aeroporti di Roma). IL GRUPPO SAVE ACQUISISCE IL 100% DEL CAPITALE DI AIREST E RISTOP 2006 Il Gruppo SAVE acquisisce da Austrian Airlines il 100% del Capitale di AIREST; Il Gruppo SAVE acquisisce da Autostrada Brescia Padova il 100% del Capitale di RISTOP; Il Gruppo SAVE procede nei lavori di costruzione di un nuovo Terminal presso l Aeroporto di Treviso. LO SVILUPPO CONTINUA 1Q2007 Il Gruppo SAVE inaugura presso l Aeroporto di Treviso il nuovo terminal passeggeri (21 febbraio 2007); Il Gruppo SAVE cede la divisione Airline Catering, Business Catering and Event Catering di Airest a DO. & CO.(1 marzo 2007) 6

7 Profilo Societario Evoluzione del Gruppo SAVE milioni CAGR Ricavi Op e altri ricavi consolidati 155,3 166,0 225,2 20% Gestione Aeroportuale* 95,4 98,2 103,4 4% Infrastrutture* 21,5 24,8 26,4 11% F&B e Retail* 44,0 49,0 102,5 53% * Inclusi i Risultati Intercompany. Evoluzione del Gruppo SAVE milioni CAGR EBITDA Consolidato 47,0 47,5 53,7 6,9% Gestione Aeroportuale* 41,1 40,1 40,6-0,6% Infrastrutture* 2,3 2,9 4,7 43,6% F&B e Retail* 3,6 4,4 8,4 52,9% SAVE SpA Gestione Aeroportuale Gestione Infrastrutture di mobilità Food & Beverage e Retail 7

8 Profilo Societario Dati Finanziari milioni Var% 06/05 Ricavi Operativi e altri proventi 155,3 166,0 225,2 35,6% EBITDA 47,0 47,5 53,7 13,2% 300,0 250,0 200,0 EBIT 18,4 24,3 30,5 25,4% Utile Netto di Gruppo 4,9 11,0 16,6 50,9% mln 150,0 100,0 50,0 0,0 Ricavi Operativi e altri proventi EBITDA EBIT Utile Netto di Gruppo Capitale Investito Netto 226,5 331,2 442,2 33,5% Posizione Finanziaria Netta 135,9 87,4 125,3 43,3% Patrimonio Netto* 90,7 243,8 316,9 30,0% * Incluso il Capitale di Terzi Breakdown dei Ricavi per SBU FY06 EBITDA Breakdown per SBU FY06 F&B e Retail 15,7% F&B e Retail 44,1% Gestione Aeroportuale 44,5% Gestione Infrastrutture 8,7% Infrastrutture 11,4% Gestione Aeroportuale 75,6% 8

9 Profilo Societario Un business con una crescita dinamica e due attività correlate, caratterizzate da elevati tassi di sviluppo Gestione Aeroportuale (SBU1) 7.7 milioni di passeggeri nel 2006 (+7,8% rispetto al 2005); 2041 è la data di scadenza della concessione dell Aeroporto di Venezia; 2012 è la data di scadenza della concessione dell Aeroporto di Treviso; attualmente è in corso la procedura amministrativa e tecnica per l ottenimento della concessione quarantennale; Altre attività svolte: parking, airport security, engineering etc. Infrastrutture (SBU2) Gestione commerciale e immobiliare, in esclusiva dei complessi di 103 medie stazioni italiane; 2042 è la scadenza dell attuale concessione quarantennale; Elevati margini realizzabili a seguito di limitati interventi di ristrutturazione e valorizzazione commerciale. Food & Beverage e Retail (SBU3) 128 punti vendita in gestione diretta al Aprile 2007; Aeroporti, Stazioni Ferroviarie, Autostrade rappresentano il target principale per l offerta di servizi di Food & Beverage e Retail; Significativi piani di sviluppo sono già previsti all interno delle 103 medie stazioni italiane; Le due acquisizioni di AIREST e RISTOP qualificano il Gruppo SAVE tra i più grandi gruppi italiani operanti nel settore F&B e Retail in concessione. 9

10 Sezione 2 Gestione Aeroportuale (SBU1) 10

11 Gestione Aeroportuale mln 150,0 100,0 50,0 Dati Finanziari SBU1* milioni 2004 % 2005 % 2006 % Var% 06/05 Ricavi Operativi e altri proventi 95,4 100% 98,2 100% 103,4 100% 5,2% EBITDA 41,1 43,1% 40,1 40,8% 40,6 39,3% 1,3% 0,0 Ricavi Operativi e altri proventi EBITDA EBIT EBIT 16,7 17,5% 21,4 21,8% 24,6 23,8% 15,1% * Inclusi i Risultati Intercompany L EBITDA margin 2006 (39,3%) risulta in crescita rispetto al 2005 al netto dei proventi straordinari. Esclusi i proventi straordinari, nel 2005 i Ricavi sono stati pari a 95,3 milioni (in linea con il 2004 nonostante una leggera riduzione dei passeggeri) e l EBITDA è stato pari a 37,2 milioni. La leggera riduzione della marginalità del 2005 e 2006 rispetto al 2004 riflette un incremento di costi per azioni commerciali legate allo sviluppo del traffico passeggeri il cui beneficio sarà visibile nel medio periodo. Breakdown Ricavi SBU1 FY05 Breakdown Ricavi SBU1 FY06 Ricavi Aviation 37% Ricavi Aviation 35% Ricavi non Aviation 63% Ricavi Non Aviation 65% 11

12 Gestione Aeroportuale: Sistema Aeroportuale di Venezia* Key figures Aviation (Aeroporto di Venezia) 12,8% crescita media del traffico passeggeri nel periodo nel Sistema Aeroportuale di Venezia; 138 città collegate 62 voli di linea: 76 voli charters; 148 destinazioni totali; 44 paesi collegati; 9 ricavo medio aviation per passeggero FY06; 30 ATM per ora (movimenti orari) è la capacità di movimenti sulle piste autorizzata presso l Aeroporto di Venezia; 60% coefficiente di utilizzo della capacità dell Aeroporto di Venezia nei momenti di picco del traffico. Ricavi per pax: Aeroporto di Venezia milioni Var % 06/05 Ricavi Aviation per pax 9,0 9,0 0,0% Ricavi Non Aviation per pax 5,4 5,4 0,0% Totale Ricavi per pax 14,4 14,4 0,0% Ricavi per pax: Aeroporto di Treviso milioni Var % 06/05 Ricavi Aviation per pax 7,6 7,5-1,8% Ricavi Non Aviation per pax 1,1 1,6 46,7% Totale Ricavi per pax 8,7 9,0 4,2% Ricavi per pax: Sistema Aeroportuale Venezia milioni Var % 06/05 Ricavi Aviation per pax 8,7 8,7 0,0% Ricavi Non Aviation per pax 4,6 4,7 2,1% Totale Ricavi per pax 13,8 13,5-2,4% Key Figures Non Aviation (Aeroporto di Venezia) 5,4 ricavo medio non aviation per passeggero FY06 ( 5,4 in FY05) di cui 1,45 ricavo medio per passeggero relativo all attività di parcheggio nel FY06* ( 1,49 nel FY05) 5,9 spesa media per passeggero relativa alle attività commerciali operanti presso l Aeroporto di Venezia al FY06 ( 5,7 nel FY05); parcheggi attualmente disponibili (dati aggiornati al 31 Dicembre 2006). *Sistema Aeroporti di Venezia: Aeroporto di Venezia + Aeroporto di Treviso ** Risultato condizionato dall attività di ristrutturazione del parcheggio multipiano da aprile ad agosto 2006 che ha ridotto temporaneamente la capacità disponibile. 12

13 Gestione Aeroportuale: Sistema Aeroportuale di Venezia Il terzo sistema aeroportuale italiano nel 2006 con oltre 7,7 milioni di passeggeri. Oltre 8,4 milioni di passeggeri sono previsti nel 2007 Passeggeri (1) (milioni) Movimenti Aeromobili (1) (migliaia) 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 4,8 0,5 4,2 6,0 0,7 5,3 CAGR: + 12,8% 6,8 7,1 0,9 1,3 5,9 5,8 7,7 1,4 6,3 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 77,2 11,4 65,8 CAGR: + 6,5% 92,3 96,3 96,4 99,3 15,4 16,3 17,6 17,2 76,9 80,0 78,8 82,2 0, ,0 0, Venezia Treviso (1) Sistema Aeroportuale di Venezia: Aeroporto di Venezia + Aeroporto di Treviso PAX Aeroporto di Venezia trend passeggeri (milioni) Passengers (1) (in mln) (novembre 2004) Cessazione dell attività di Volare 13 mesi (11 settembre 2001) Attentato alle Twin towers 18 mesi

14 Gestione Aeroportuale: Stato dell Arte del sistema tariffario aeroportuale italiano Stato dell Arte La normativa sui Requisiti di Sistema (Legge 248/2005 del 2 dicembre 2005), in assenza dei decreti attuativi, ha trovato ad oggi solo una parziale applicazione. Inoltre, il Gruppo Save in accordo con altri aeroporti italiani, ha contestato tale normativa inoltrando un ricorso al TAR del Lazio e predisponendo un reclamo alla Comunità Europea e un esposto all Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato. Nel breve termine è attesa l approvazione di una nuova delibera CIPE (Comitato Interministeriale per la Programmazione Economica) finalizzata al riordino dell intero sistema tariffario aeroportuale italiano. E presumibile prevedere che per alcuni aeroporti l approvazione del Contratto di Programma possa avvenire prima della fine del 2007 con entrata in vigore dal 1 gennaio

15 Gestione Aeroportuale: Aeroporto di Venezia Aeroporto di Venezia Traffico di linea Destinazione Pax 2006 % Var '06/'05 Destinazione Pax 2006 % Var '06/'05 NUOVE DESTINAZIONI DI LINEA 2007 Rome FCO ,1% Philadelphia ,6% Paris CDG ,8% Lyon ,9% Frankfurt ,5% Hanover ,4% London LGW ,2% Budapest ,6% Barcelona ,6% Copenhagen ,4% Catania ,4% Bucharest BBU ,1% Madrid ,3% Timisoara ,4% Milan MXP ,3% Lamezia Terme ,9% Munich ,0% Stuttgart ,3% Amsterdam ,7% Moscow ,0% Naples ,3% Prague ,9% Palermo ,4% Atlanta ,0% Zurich ,7% Hamburg ,5% New York JFK ,1% Athens ,9% Paris ORY ,3% Düsseldorf ,0% Brussels ,0% Leeds Bradford ,6% East Midlands ,0% Brindisi ,8% Cagliari ,3% Bucharest OTP ,2% Cologne ,6% Reggio Calabria ,3% Bari ,5% Tirana ,0% Vienna ,4% Warsaw ,6% Bristol ,4% Istanbul ,0% London LHR ,0% Geneva ,1% Berlin TXL ,3% Trapani ,7% Dublin ,0% Alghero ,1% Olbia ,4% Oslo ,0% Lisbon ,5% Helsinki ,6% Others ,9% TOTALE ,3% DESTINAZIONI Berlino Bourdeaux Casablanca Casablanca Dubai Lille Lipsia Madrid Malta Manchester Manchester Marrakech Marsiglia Munster-Osnabruk Nancy Metz Sofia VETTORI EASYJET MYAIR ROYAL AIR MAROC MYAIR EMIRATES AIRLINES MYAIR HPAG LLOYD EXPRESS VUELING AIR MALTA JET2.COM THOMSONFLY MYAIR MYAIR HPAG LLOYD EXPRES MYAIR MYAIR Fonte: SAVE database 15

16 Gestione Aeroportuale Azioni L obiettivo principale di SAVE è quello di incrementare i volumi di traffico passeggeri Incrementare le destinazioni point-to-point disponibili dall Aeroporto Marco Polo e dall Aeroporto Canova di Treviso, rafforzando in particolar modo i collegamenti con il bacino del Mediterraneo; Incrementare il numero di collegamenti tra Venezia e i più importanti hub Europei; Incrementare il numero di collegamenti intercontinentali (il 1 luglio 2007 verrà avviato un nuovo volo di linea per Dubai con il vettore Emirates) con particolare attenzione alle destinazioni del Sud Est asiatico; Sviluppare nuove rotte nazionali in particolar modo nelle direttrici da est a ovest e da nord a sud; Incrementare il numero di passeggeri in transito, attraverso il consolidamento della posizione dell Aeroporto Marco Polo come hub nazionale alternativo per i passeggeri provenienti dal sud Italia ; Acquisire altre Società di gestione aeroportuale operanti in Italia e all estero (in particolare nell Europa Centrale, nell Europa dell Est e nei paesi che si affacciano sul Mediterraneo) Punti di forza e opportunità Ottimo track-record in termini di crescita percentuale del traffico e significative prospettive di crescita future (senza alcun vincolo ambientale); Rilevante catchment area ; Tipologia di traffico ben diversificata (per tipologia di vettore, per destinazione, per motivazione di viaggio, etc); Basso livello di investimenti necessari nel medio termine; 16

17 Sezione 3 Gestione delle infrastrutture di mobilità (SBU2) 17

18 Gestione delle Infrastrutture di mobilità mln 40,0 30,0 20,0 10,0 Dati Finanziari SBU2* milioni 2004 % 2005 % 2006 % Var% 06/05 Ricavi operativi e altri proventi 21,5 100% 24,8 100% 26,4 100% 6,5% EBITDA 2,3 10,6% 2,9 11,9% 4,7 17,7% 58,8% 0,0 Ricavi operativi e altri proventi EBITDA EBIT EBIT -0,4-1,9% 0,2 0,8% 1,5 5,5% 617,0% * Inclusi i risultati Intercompany Breakdown dei Ricavi SBU2 FY05 Altri Ricavi 9% Engineering 5% Attività Commerciali 41% Breakdown dei Ricavi SBU2 FY06 Altri Ricavi 10% Engineering 4% Attività Commerciali 44% Facility Management 45% Facility Management 42% 18

19 Gestione delle Infrastrutture di mobilità Centostazioni: Struttura della Proprietà Partner Pubblico 60% 40% Società di Gestione 60% Archimede 1 Partner Privato 40% Altri Key figures 21 stazioni ristrutturate (dati aggiornati al 31 Dicembre 2006); Attualmente, sono in corso attività di ristrutturazione presso ulteriori 29 stazioni (dati aggiornati al 31 Dicembre 2006); mq totali ad oggi a reddito; mq totali (fabbricati di stazione) a reddito al termine delle attività di ristrutturazione; 188,9 milioni di investimenti totali previsti (dei quali 59,8 milioni dovranno essere effettuati da parte di Centostazioni); 83,6 milioni investimenti effettuati fino ad oggi (dei quali 37,8 milioni effettuati da parte di Centostazioni dati aggiornati al 31 Dicembre 2006) Struttura di Conto Economico Ricavi Costi Gestione Commerciale Facility management Engineering Riaddebito dei costi + 6% 10% fee su investimenti Affitti; Fees; Royalties di mark up gestiti 40% Ricavi retrocessi a Costi di Facility Costo del Lavoro etc.. RFI Management Costi di Struttura Rimborso dei costi, fees, tariffe professionali Contratti di Affitto Modello di Business Partners Commerciali e Altri Partners 40% degli affitti Royalties e Affitti 19

20 Gestione delle Infrastrutture di mobilità Metri quadri adibiti ad attività commerciale Revenues per Square meters mq CAGR: +25,7% CAGR: +22.6% I ricavi al mq si sono incrementati dai 190 nel 2004 ai 233 nel 2006 Il valore dei ricavi è cresciuto grazie a: Una migliore attrattività delle stazioni; La massimizzazione nell utilizzo delle aree commerciali disponibili; Primi risultati del modello di Value Creation Example of 9 refurbished railway station Total 9 Station* Before Refurbishment After Refurbishment Delta % Commercial Square metres 3,967 7,435 87% No. Of Shops % Revenues % La crescita in termini di efficienza e profittabilità di una stazione ferroviaria, dopo la sua ristrutturazione, viene evidenziata dal rilevante incremento di: - ricavi - ricavi al mq Revenues per sqm % * Brescia, Milano Lambrate, Roma Ostiense, Roma Trastevere, Treviso, Modena, Parma, Reggio Emilia, Udine 20

21 Gestione delle Infrastrutture di mobilità L obiettivo è quello di trasformare la stazione ferroviaria in un luogo di aggregazione qualificato, aumentando il numero dei frequentatori, viaggiatori e visitatori attraverso lo sviluppo e la ristrutturazione delle aree commerciali sulla base di progetti predisposti da parte dei migliori architetti internazionali Azioni Acquisire nuove posizioni competitive anche nell ambito della gestione di altre infrastrutture di mobilità quali i complessi autostradali; Aumentare la presenza di SAVE in Archimede 1 (attualmente detiene il 40% del Capitale Sociale di Centostazioni); Rilevare la quota di partecipazione di FS Holding (Gruppo Ferrovie dello Stato) in Centostazioni; Punti di forza e opportunità Concessione esclusiva quarantennale (scadenza 2042); Localizzazione privilegiata dei complessi immobiliari nelle principali città italiane; Basso livello di rischio del business; Elevati margini realizzabili a seguito di limitati interventi di ristrutturazione e valorizzazione commerciale; Reale opportunità di incremenare in futuro la quota di partecipazione in Centostazioni; 21

22 Sezione 4 Food & Beverage e Retail (SBU3) 22

23 Food & Beverage e Retail mln 150,0 100,0 50,0 Dati Finanziari SBU3* milioni 2004 % 2005 % 2006 % Var% 06/05 Ricavi operativi e altri proventi 44,0 100% 49,0 100% 102,5 100% 109,4% EBITDA 3,6 8,2% 4,4 9,0% 8,4 8,2% 90,4% 0,0 Ricavi operativi e altri proventi EBITDA EBIT EBIT 2,1 4,8% 2,7 5,5% 4,4 4,3% 62,6% Inclusi i risultati Intercompany. Il Gruppo Airest è stato consolidato a partire dal 2Q2006. Ristop è stata consolidata a partire dal 4Q : ACQUISIZIONI Il Gruppo SAVE ha acquisito: il 100% di AIREST da Austrian Airlines e il 100% di RISTOP dalla Società Autostrada Brescia - Padova Un business in crescita che nel 2006, a seguito dell acquisizione di AIREST, ha oltrepassato i confini nazionali. 23

24 Nuove Acquisizioni 24

25 Food & Beverage e Retail Airest informazioni sull acquisizione 7 Aprile 2006: Il Gruppo SAVE ha acquisito da Austrian Airlines il 100% del Capitale Sociale di Airest Prezzo di acquisto: 25,7 milioni (100% del Capitale Sociale di Airest) Struttura finanziaria dell acquisizione: 14 milioni, debito bancario della SPV austriaca utilizzata per l acquisizione 1,12 D/E ratio della SPV austriaca utilizzata per l acquisizione 1 Marzo 2006: Il Gruppo SAVE cede al Gruppo DO.&CO. (quotato alla Borsa di Vienna), il ramo d azienda di Airest relativo alle attività di Airline Catering, Business Catering, e Event Catering. L operazione è avvenuta mediante la cessione del 100% di Airest e il contestuale riacquisto del ramo d azienda relativo al Terminal Catering e Retail e pari a 11,5 milioni di. Il prezzo pagato da DO. & CO. per il 100% di Airest è pari a circa 33,8 milioni di, mentre il prezzo di riacquisto del ramo d azienda relativo al Terminal Catering e Retail è pari a 11,5 milioni di. Ristop informazioni sull acquisizione 9 Maggio 2006: Il Gruppo SAVE ha acquisto il 100% dalla Società Autostrada Brescia Padova il 100% del Capitale Sociale di Ristop Prezzo di acquisto: 50% del Capitale Sociale di Ristop al valore complessivo di 21 milioni 50% del Capitale Sociale di Ristop attraverso un aumento di capitale di Airport Elite riservato agli attuali azionisti di Ristop, rappresentati dalla Società Autostrada Brescia-Padova Spa A seguito dell acquisizione, la Società Autostrada Brescia-Padova Spa, detiene il 13,5% del Capitale Sociale di Airport Elite. Struttura dell Acquisizione: il 50% del Capitale Sociale di Ristop è finanziato attraverso un debito bancario Pari a 21 milioni 25

26 Food & Beverage e Retail Distribuzione dei punti vendita nel mondo Shanghai Italia 6 Aeroporti (Venezia, Treviso, Catania, Olbia, Bari, Verona); 11 Stazioni Ferroviarie (Termini, Milano Rogoredo, Milano Lambrate, Milano P.ta Garibaldi (2),Pescara, Cremona, Brescia, Novara, Catania, Trieste); 1 Porto (Genova); Autostrade; Centri Commerciali, centri direzionali e di intrattenimento (Milano, Verona, Brescia, Mantova, Padova, Ferrara). Austria 5 Aeroporti (Vienna, Linz, Graz, Salzburg, Klagenfurt) Slovakia 1 Aeroporto (Bratislava) Slovenia 1 Aeroporto (Ljubljana) Italy Austria Slovenia - Slovacchia Resto d Europa SBU 3: Punti Vendita per canale Canali Aeroporti 77 Autostrade 21 Centri Commerciali e Centri Direzionali 14 Punti Vendita Rep. Popolare Cinese 1 Stazione Ferroviaria (Shanghai) Porti 3 Stazioni Ferroviarie 13 Totale 128 Dati aggiornati al 5 aprile

27 Food & Beverage e Retail Il Gruppo Save intende sviluppare l attività nel settore F&B e Retail intensificando la sua presenza presso nuove infrastrutture di mobilità e rafforzandola in quelle attualmente gestite Azioni Apertura di nuovi punti vendita presso le stazioni ferroviarie; Partecipazione a gare per l aggiudicazione delle concessioni presso la rete autostradale; Acquisizione di piccole medie imprese attive nel settore del food and beverage e retail presso infrastrutture di mobilità. Punti di forza Eccellente esperienza nella gestione dei punti vendita dell Aeroporto di Venezia; Significative opportunità di sviluppo presso le infrastrutture di mobilità gestite dal Gruppo SAVE; Il Gruppo SAVE è diventato un attore di riferimento nell ambito delle aree di business gestite; I modelli di business applicati richiedono un basso livello di investimenti e generano elevate economie di scala. 27

28 Sezione 5 Dati finanziari 28

29 Dati finanziari Conto Economico (consolidato) milioni Ricavi operativi e altri proventi 155,3 166,0 225,2 crescita (%) 6,9% 35,6% EBITDA 47,0 47,5 53,7 EBITDA (%) 30,3% 28,6% 23,9% EBIT 18,4 24,3 30,5 EBIT (%) 11,8% 14,6% 13,5% Tax rate 65,0% 51,9% 52,9% Utile netto di Gruppo 4,9 11,0 16,6 Utile netto di Gruppo (%) 3,2% 6,6% 7,4% Stato Patrimoniale (consolidato) milioni Capitale Circolante Netto 18,6 5,9 (4,0) Immobilizzazioni Nette 227,5 345,9 463,5 TFR, Fondo Rischi, rinn. Beni grat. E imposte diff. (19,5) (20,6) (31,1) Attività e Passività non finanziarie nette cessate/destinate a essere cedute 13,7 Capitale Investito Netto 226,5 331,2 442,2 Patrimonio Netto 90,7 243,8 316,9 Posizione Finanziaria Netta 135,9 87,4 125,3 D / E 1,50 0,36 0,40 29

30 Dati finanziari: Conto Economico per SBU Conto Economico (SBU1) milioni Totale Ricavi operativi e altri proventi 95,4 98,2 103,4 crescita (%) 3,0% 5,2% EBITDA 41,1 40,1 40,6 EBITDA (%) 43,1% 40,8% 39,3% Conto Economico (SBU2) milioni Totale Ricavi operativi e altri proventi 21,5 24,8 26,4 crescita (%) 15,6% 6,5% EBITDA 2,3 2,9 4,7 EBITDA (%) 10,6% 11,9% 17,7% Conto Economico (SBU3) milioni Totale Ricavi operativi e altri proventi 44,0 49,0 102,5 crescita (%) 11,4% 109,4% EBITDA 3,6 4,4 8,4 EBITDA (%) 8,2% 9,0% 8,2% 30

31 Dati Finanziari: Breakdown Breakdown dei Ricavi per SBU milioni Breakdown EBITDA per SBU milioni 150,0 100,0 98,2 103,4 102,5 50,0 40,0 30,0 40,1 40,6 50,0 24,8 26,4 49,0 20,0 10,0 2,9 4,7 4,4 8,4 0,0 Gestione Aeroportuale Infrastrutture F&B e Retail 0,0 Gestione Aeroportuale Infrastrutture F&B e Retail Cash Flow e Posizione Finanziaria Netta: FY2006 Euro mln 0 Cash Flow Consolidato al 31 Dicembre 2006 ( /mln) 42,4 Gross Cash Flow + D nwc Investimenti (63,2) (9,9) Dividendi Azioni Proprie +Altro (7,1) (37,8) (+) Posizione Finanziaria Netta Euro mln 0 PFN Consolidata al 31 Dicembre 2006 ( /mln) 87,4 PFN ,9 Rimborso debiti finanziari 8,5 Delta Cassa (Aumento/Riduzione) (2,5) Attività/passivi tà fin. Nette Cessate destinate a essere cedute 125,3 PFN

32 Disclaimer Questo documento (il Documento ) è stato predisposto dall Aeroporto di Venezia Marco Polo S.p.a. - SAVE ("SAVE") e non può essere riprodotto e distribuito direttamente o indirettamente ad altri soggetti per scopi differenti. Il Documento non costituisce un offerta e/o un invito all acquisto ed alla sottoscrizione di azioni SAVE. Le informazioni contenute nel Documento non sono state oggetto di verifica indipendente. Nonostante il Documento sia stato predisposto adottando tutte le necessarie cautele per una corretta rappresentazione dei dati, SAVE, i suoi amministratori, dipendenti e collaboratori non prestano alcuna garanzia, esplicita o implicita circa la veridicità, l accuratezza e la completezza delle informazioni ivi contenute, declinando espressamente ogni responsabilità al riguardo. Il Documento contiene indicazioni sulle prospettive future dell azienda che riflettono le attuali opinioni e previsioni del Management. Qualsiasi indicazione sul futuro dell azienda è da considerarsi quale stima e previsione, ed è stata elaborata sulla base delle informazioni disponibili, delle più affidabili stime attuali e/o di assunzioni considerate ragionevoli. I suddetti dati, stime, previsioni ed assunzioni possono rivelarsi incompleti e/o errati e incorporano numerosi elementi di rischio e incertezza che sono al di fuori del controllo di SAVE. Questo Documento e ogni parte o copia di esso non possono essere trasmessi o distribuiti negli Stati Uniti ed a soggetti che sono US Person secondo la definizione contenuta nella Regulation S del Securities Act, come successivamente modificato. Il Documento e ogni parte o copia di esso non possono inoltre essere trasmessi o distribuiti in Canada, Giappone e Australia ed ai soggetti ivi residenti. Qualsiasi omissione può costituire una violazione delle leggi dei paesi indicati e SAVE non potrà essere ritenuta responsabile. La trasmissione e distribuzione del Documento in altre giurisdizioni diverse da quelle sopra indicate potrebbe essere soggetta a delle limitazioni e si ritiene che i soggetti che ne venissero in possesso ne siano perfettamente consapevoli. In caso di tali violazioni, SAVE non potrà essere ritenuta responsabile. Prendendo visione del Documento, ciascun soggetto accetta quanto sopra menzionato. 32

33 SAVE Spa Aeroporto M. Polo di Venezia Per ulteriori informazioni: Investor Relations Gruppo SAVE Tel: ; Fax: