1. La domanda e l'offerta di servizi bancari a supporto dell'internazionalizzazione delle imprese

Dimensione: px
Iniziare la visualizzazioe della pagina:

Download "1. La domanda e l'offerta di servizi bancari a supporto dell'internazionalizzazione delle imprese"

Transcript

1 Università degli Studi di Parma Corso di ECONOMIA DEI MERCATI E DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI INTERNAZIONALI mod La domanda e l'offerta di servizi bancari a supporto dell'internazionalizzazione delle imprese Prof. Paola Schwizer LAMIB A.A. 2009/2010

2 Indice 1. Il sistema dei prodotti e servizi del corporate banking 1.1 Commercial Banking 1.2 Investment Banking 2. Le forme di internazionalizzazione delle imprese 3. La domanda di servizi finanziari in relazione ai fabbisogni e alle caratteristiche strutturali delle imprese 4. Le tipologie di intermediari coinvolti 2

3 1. Il sistema dei prodotti e servizi del corporate banking I servizi bancari alle imprese che internazionalizzano la propria attività rientrano tipicamente nel Corporate Banking Corporate Banking area di prodotti e servizi finanziari messi a disposizione delle imprese non finanziarie si differenzia tipicamente dal retail, dal private e dall institutional banking si divide nelle due sotto-aree dell Investment Banking e del Commercial Banking in genere costituisce una unità organizzativa autonoma (strutture divisionali) 3

4 1. Il sistema dei prodotti e servizi del corporate banking Corporate Banking Investment Banking Commercial Banking Risk management Corporate finance Capital markets Merchant banking Project finance Asset management Advisory Foreign Trade Financial Services Cash management Corporate lending 4

5 1.1. Il Commercial Banking Il Commercial Banking comprende tutti i prodotti/servizi frutto dell attività di intermediazione creditizia tipica della banca (raccolta del risparmio presso il pubblico ed esercizio del credito) Cash management Corporate lending 5

6 1.1.1 Cash management I conti correnti e in generale i conti di deposito consentono l impiego di temporanee esigenze di liquidità e favoriscono l accesso al sistema dei pagamenti (cash management) In quest area, la banca supporta il ciclo acquistitrasformazione-vendite delle imprese, anche quando questo comporta transazioni con controparti estere 6

7 1.1.1 Cash management: prodotti e servizi tipici Rivolti a tutta la clientela: assegno, carte di pagamento, ecc. Rivolti alle imprese per ottimizzazione tesoreria: MAV, RIBA, RID Per regolamento con controparti estere, vi sono anche altri strumenti specifici: rimesse documentarie, lettere di credito, operazioni di countertrade, gestione di trasferimenti monetari sull estero 7

8 a) La rimessa documentaria E uno strumento di pagamento che subordina il regolamento dell importo pattuito tra le parti non tanto alla consegna della merce quanto piuttosto al trasferimento di tutti i suoi documenti rappresentativi, che costituiscono la prova dell avvenuta spedizione della merci (ad esempio fatture, documenti di trasporto, ecc.) La banca, su espresso mandato della propria clientela, provvede ad inviare i documenti originali alla banca estera, fornendo alla stessa le opportune istruzioni per la consegna dei documenti stessi al trassato (acquirente) La consegna può avvenire dietro pagamento da parte dell importatore del corrispettivo pattuito (clausola D/P) o dietro accettazione degli effetti spiccati dall esportatore nei confronti dell importatore all atto della consegna della merce al vettore 8

9 b) La lettera di credito (stand by letter of credit) E un effetto emesso dalla banca su ordine dell importatore e contiene l impegno irrevocabile della banca a pagare il prezzo previsto nel contratto, nel caso in cui tale pagamento non sia stato effettuato dall ordinante La banca addebita sui conti dell importatore l importo versato alla banca dell esportatore a fronte dell eventuale utilizzo della stand by 9

10 c)il countertrade Scambio, che avviene tra controparti private o che si inserisce nell ambito di accordi di cooperazione industriale tra due paesi Prevede che la consegna delle merci o la prestazione di servizi a un paese siano vincolate, in tutto o in parte, all acquisto di merci o servizi da quel medesimo paese Si svolge in diverse forme tecnichela banca si occupa del ritiro e della successiva collocazione delle merci sul mercato, nonché della predisposizione degli strumenti di raccolta necessari per consentire la contabilizzazione e il regolamento degli scambi 10

11 c)il countertrade: forme tecniche Barter Counterpurchase contratto con il quale l esportatore riceve merci in cambio dei prodotti esportati contratto nel quale l esportazione di prodotti viene regolata con pagamento in parte in valuta e in parte in beni; è caratterizzato dal fatto che vi sono due contratti o più: il contratto principale relativo all esportazione della merce ed il contratto accessorio che prevede l impegno dell esportatore ad acquistare dei beni dall importatore in pagamento della merce esportata Buy-back Offset contratto utilizzato per forniture di impianti chiavi-in mano, dove il pagamento viene effettuato con la vendita di prodotti fabbricati dall impianto stesso un operazione di compensazione industriale in cui lo stesso importatore partecipa alla realizzazione del prodotto attraverso la fornitura di materie prime, prodotti locali, manodopera Switch trading o accordo di clearing figura di countertrade particolare, caratterizzata dal fatto che i pagamenti delle merci scambiate non vengono effettuati in valute controvertibili, ma vengono registrati presso le rispettive banche centrali in un conto detto appunto conto di clearing 11

12 12

13 d) I servizi di gestione dei trasferimenti monetari sull estero Servizi di trasferimento di moneta all estero, funzionali ad esempio alla creazione di una provvista strumentale alla realizzazione di investimenti strutturali, all apertura di reti distributive, al regolamento di transazioni future E fondamentale che la banca operi, in questo ambito, con professionalità e competenza e nel rispetto delle normative internazionali E importante che la banca partecipi ad un vasto network di relazioni con banche estere, che le consenta di operare anche in aree geografiche meno sviluppate e caratterizzate da elevato rischio paese 13

14 1.1.2 Corporate lending Riguarda l erogazione di finanziamenti alle imprese ai fini del soddisfacimento dei bisogni di investimento crediti monetari a breve e m/l termine crediti non monetari (di firma) 14

15 a) Crediti monetari a breve termine Tipiche linee di credito a breve termine pro solvendo: apertura di credito in c/c, sconto di effetti, anticipo sbf, anticipazione su merci, credito per elasticità di cassa, finanziamento tramite compravendita di valori mobiliari pronti contro termine pro soluto: factoring Tipologie specifiche a supporto dell internazionalizzazione delle imprese: forfaiting factoring internazionale 15

16 Forfaiting Consiste nella cessione pro soluto da parte dell esportatore di effetti rappresentativi di una sottostante transazione commerciale tipicamente commercial paper o polizze di credito commerciale a un istituzione finanziaria specializzata detta forfaiter L esportatore riceve immediatamente il pagamento dell effetto al netto di interessi e commissioni, smobilizzando così il proprio credito commerciale In genere è utilizzato in caso di export di beni strumentali e può essere quindi anche a medio termine 16

17 Factoring internazionale Riguarda contratti in cui cedente e debitore ceduto appartengono a paesi diversi Si distingue in export factoring: il factor acquista i crediti dei venditori nazionali (esportatori) vs. importatori esteri import factoring: il factor acquista i crediti degli esportatori esteri vs. importatori nazionali Prevede la presenza di due factor: il factor nazionale e il factor estero Il factor nazionale si fa cedere pro soluto dall esportatore i crediti vantati nei confronti dei clienti esteri, potendo anche concedere anticipazioni su di essi e, a sua volta li cede al factor estero, il quale approva i crediti assumendosi di fatto il rischio di insolvenza dei debitori ceduti, li gestisce fino ad avvenuto incasso, dopo il quale provvede a trasferire la relativa disponibilità al factor nazionale 17

18 b) Crediti monetari a m/l termine Tipiche forme di finanziamento a m/l termine: mutui linee di credito revolving, stand by, evergreen, step up finanziamenti con struttura bid line linee di credito mezzanino (prestiti subordinati, ecc.) finanziamenti agevolati (incluso i prestiti partecipativi) leasing finanziario 18

19 b) Crediti monetari a m/l termine Tipologie specifiche a supporto dell internazionalizzazione delle imprese: credito acquirente (operazioni triangolari) credito fornitore forfaiting leasing internazionale 19

20 c) Crediti non monetari Soddisfano in prima istanza i bisogni di copertura dei rischi cui sono esposte le controparti dell impresa affidata Si dividono in garanzie reali e personali; queste ultime possono essere di natura cambiaria (accettazione, avallo) o no (fidejussione) Forme tipiche a favore delle imprese coinvolte in processi di internazionalizzazione sono: credito documentario confirming garanzie bancarie internazionali 20

21 Credito documentario (1/2) E l impegno assunto da una banca (detta emittente), su istruzioni e per conto di un compratore estero (ordinante), a favore di un venditore nazionale (beneficiario) La banca effettuerà la prestazione prevista nel credito stesso (pagamento a vista o differito, accettazione, negoziazione di tratte a vista o a scadenza) a favore del beneficiario, sino alla concorrenza di una somma prestabilita ed entro una scadenza prefissata, contro la presentazione dei documenti richiesti e a condizione che siano rispettati tutti i termini e le condizioni del credito La banca del venditore (avvisante o notificatrice) assume il ruolo di intermediaria notificando al beneficiario l impegno della banca emittente 21

22 Credito documentario (2/2) Il credito documentario puo assumere diverse forme tecniche, a seconda delle sue caratteristiche: revocabile/irrevocabile presenza o no di un impegno della banca avvisante piazza di domiciliazione (e utilizzo) prestazione prevista da parte della banca emittente credito concesso in un unica soluzione o in più tranches; credito revolving 22

23 Confirming (conferma di ordine) Il contratto prevede che l esportatore ceda la proprietà della merce a un intermediario (Confirming House), che a sua volta la trasferisce all importatore, dal quale aveva ricevuto l incarico di procedere all acquisto Una volta che la CH ha accordato la propria conferma di ordine, il venditore è tutelato dal rischio di rifiuto della merce da parte dell acquirente finale 23

24 Garanzie bancarie internazionali Assumono la forma tecnica di bond Rappresentano contratti autonomi di garanzia, sganciati dai contratti di fornitura sottostanti (molto diffusi in contratti di appalto) Le forme tecniche principali sono: Bid bond (garanzia per il mantenimento dell offerta, in appalti) Advance payment bond (garanzia sugli acconti versati) Performance bond (garanzia per la buona esecuzione del contratto) 24

25 1.2. L Investment Banking Area che comprende tutti i prodotti e servizi, a contenuto non tipicamente creditizio, finalizzati al soddisfacimento di esigenze finanziarie complesse e di carattere straordinario Si basa in genere su servizi di consulting & advisory (consulenza legale, fiscale e finanziaria) e big size deals (attività come fusioni e acquisizioni, caratterizzate da alti costi fissi) e di norma con un approccio internazionale/multimercato Comprende diverse aree d affari (cfr. slide 4) 25

26 Risk management Area che comprende tutti i prodotti e servizi finalizzati all individuazione, alla misurazione e alla copertura dei rischi finanziari e non, cui sono esposte le imprese nello svolgimento della propria attività tipica (include un servizio di consulenza): contratti derivati (futures, swap, options, forward contracts) per copertura rischi di credito, di regolamento, di cambio, di tasso, di prezzo di valori mobiliari e commodities, di inflazione contratti OTC negoziabili con banche, enti pubblici o organismi sopranazionali per la gestione dei rischi commerciali e industriali e per la copertura del rischio paese (SACE) polizze assicurative 26

27 Risk management: SACE SACE S.p.A. è una Agenzia di Credito all'esportazione, ed assume in assicurazione e/o in riassicurazione i rischi a cui sono esposte le aziende italiane nelle loro transazioni internazionali e negli investimenti all'estero. SACE nasce nel 1977 in seguito alla Legge 227/77 come Sezione speciale per l'assicurazione del Credito all'esportazione dell Istituto Nazionale Assicurazione. Con il Decreto Legislativo 143/08 diventa Istituto per i Servizi Assicurativi del Commercio Estero, diventando in seguito Ente Pubblico Economico. Nel 2004, con la Legge 326/04 diventa Sace S.p.A.. SACE, controllata al 100% dal Ministero dell Economia e delle Finanze, offre una gamma complessa di strumenti per l'assicurazione del credito, la protezione degli investimenti, l'erogazione di cauzioni e garanzie finanziarie. L' assicurazione del credito è la riduzione o il trasferimento verso terzi dei rischi di insolvenza. L'assicurazione comprende, in senso economicofinanziario, anche la gestione e il finanziamento del credito. 27

28 Corporate Finance Interventi e operazioni posti in essere al fine di ottimizzare le esigenze finanziarie delle imprese Operazioni di finanza straordinaria Sostengono obiettivi quali: la crescita dell impresa per linee esterne, l ingresso in nuovi mercati, ridimensionamento dell attività operativa, focalizzazione su specifiche aree di business, riassetto della compagine societaria per conflitti tra soci o problemi di successione, realizzazione di alleanze strategiche, ristrutturazione di aziende in crisi 28

29 Advisory Attività consulenziale offerta alle imprese, relativa a: consulenza strategica, es. piani di ingresso in nuovi paesi, ricerca di partner esteri assistenza e garanzie a imprese che partecipano a gare internazionali d appalto supporto al commercio internazionale (es. assistenza nei rapporti con autorità locali, gestione documentazione, recupero crediti, ecc.) 29

30 Capital Markets Finanza mobiliare Include prodotti e servizi finalizzati ad agevolare l accesso delle imprese al mercato dei capitali servizi di mercato primario: origination, organizzazione, sottoscrizione e collocamento di valori mobiliari di nuova emissione (ad esempio, in caso di quotazione su borse estere) servizi di mercato secondario: brokerage, dealing, market making (ad esempio relativamente a titoli in valuta per gestione del rischio di cambio; riconfigurazione assetto proprietario) 30

31 Merchant banking Offerta di servizi di finanziamento alle imprese secondo forme e modalità tecniche alternative al lending tradizionale Assunzione di partecipazione temporanea all impresa Utile quando l ingresso in mercati esteri rende conveniente o obbligatoria la costituzione di società miste con partner esteri l IF assumendo a sua volta una quota del capitale della società mista può contribuire ad aumentarne lo standing creditizio 31

32 Project finance Operazioni finanziarie tramite le quali è possibile realizzare investimenti infrastrutturali e investimenti in beni strumentali di ingenti dimensioni La specificità dell operazione consiste nel fatto che il progetto di investimento viene isolato da un punto di vista societario, gestionale e finanziario dal complesso delle altre attività dei soggetti promotori dell iniziativa (sponsor), siano essi privati o pubblici, mediante la creazione di un veicolo societario ad hoc (special purpose vehicle o società-progetto), che risulta titolare di tutti i diritti relativi all operazione e stipula contratti con tutte le parti impegnate a vario titolo nell operazione 32

33 Project finance La principale garanzia per il rimborso dei finanziamenti é rappresentata dai flussi di cassa del progetto, che si devono manifestare con adeguati livelli di certezza, e da una efficace gestione dei rischi legati all iniziativa, che permette di limitare la possibilità che i flussi di cassa previsti vengano meno La valutazione di sostenibilità economico/finanziaria della singola iniziativa si basa esclusivamente sulla qualità (intesa come capacità di generare flussi di cassa a fronte di un determinato livello di rischio) del singolo progetto e non su merito creditizio dei singoli azionisti 33

34 Project finance Rispetto all alternativa rappresentata dalla concessione di finanziamenti direttamente alla impresa sponsor, consiste nella limitata o nulla possibilità delle banche di rivalersi sulla impresa sponsor nel caso in cui il progetto dovesse rivelarsi underperforming Molte imprese domestiche attive sui mercati esteri partecipano a operazioni di PF come sponsor, costruttori, fornitori o gestori di operazioni finalizzate alla costruzione o gestione di grandi impianti produttivi o di opere pubbliche 34

35 Project finance: il ponte sullo stretto La copertura finanziaria dovrebbe essere ripartita su due voci pubbliche per un totale di euro e su un «residuo in project financing» che dai documenti del governo ammonterebbe a milioni (al netto degli oneri finanziari). La quota pubblica sarebbe quindi del 43% contro il 57% di quella privata. Se consideriamo anche il costo degli oneri finanziari la quota pubblica scende al 39,4% contro il 60,6% di quella in project financing. Nella sostanza viene rispettato il rapporto caratteristico del primo piano finanziario del L'andamento dei mercati finanziari e le vicende controverse del Ponte rischiano di rendere però più difficile il reperimento di risorse private, anche perché vanno aggiornate le stime del traffico di veicoli che dovrebbe dare il cash flow dell'opera Il Sole 24 Ore, 23 dicembre

36 Asset management Comprende i servizi di gestione di patrimoni su base individuale e su base collettiva Include i servizi accessori di trading e di consulenza (fiscale, finanziaria, legale) inerenti l attività di gestione Imprese che hanno intrapreso percorsi di internazionalizzazione possono ricorrere a servizi di AM per la gestione di eccedenze di liquidità (esportatori) o per la gestione di investimenti immobiliari connessi alla realizzazione di investimenti diretti all estero Altri servizi di AM possono essere finalizzati alla protezione di patrimoni di imprese impegnate nella costituzione di società miste con partner esteri (es. investment trust) 36

37 I Foreign Trade Financial Services Corporate Banking Investment Banking Commercial Banking Foreign Trade Financial Services Forfaiting Factoring internazionale Credito acquirente/fornitore Leasing internazionale Crediti documentari Confirming Granzie bancarie internazionali Lettere di credito stand by Rimesse documentarie Countertrade Gestione di trasf. mon sull estero Consulenza per partecipazione a gare internazionali Consulenza strategica Consulenza in tema di commercio internazionale Creazione e partecipazione di società miste 37

38 SIMEST (Società italiana per le imprese all estero) La SIMEST è stata istituita come società per azioni nel 1990 (Legge n. 100 del ) È controllata dal Governo Italiano che detiene il 76% del pacchetto azionario, ed è partecipata da banche, associazioni imprenditoriali e di categoria La SIMEST è stata creata per promuovere il processo di internazionalizzazione delle imprese italiane ed assistere gli imprenditori nelle loro attività all estero e pertanto: per gli investimenti all estero sottoscrive fino al 25% del capitale delle società estere partecipate da imprese italiane agevola il finanziamento di quote sottoscritte dal partner italiano in società o imprese all estero gestisce fondi di Venture Capital per gli scambi commerciali agevola crediti all esportazione finanzia studi di prefattibilità, fattibilità e programmi di assistenza tecnica finanzia programmi di penetrazione commerciale SIMEST inoltre fornisce servizi di assistenza e consulenza per tutte le fasi dell avvio e della realizzazione di investimenti all estero. 38

39 2. Le forme di internazionalizzazione delle imprese Esportazione di beni e servizi Accordi commerciali Accordi produttivi Investimenti diretti esteri (investimento in almeno il 10% del capitale sociale in azioni ordinarie in un impresa estera al fine di instaurare un interesse duraturo e una relazione di lungo periodo e esercitare una significativa influenza sul management dell impresa partecipata) 39

40 Esportazione di beni e servizi Esportazione di beni e servizi Vantaggi Limitato impiego di risorse Rischio contenuto Svantaggi Barriere commerciali Costi di trasporto Difficoltà di monitoraggio della clientela locale 40

41 Accordi commerciali Forma Vantaggi Svantaggi Agenti di rappresentanza Concessionario o distributore in esclusiva Franchising (concessione dell uso del marchio e del know how commerciale al distributore) Limitato impiego di risorse Conoscenza del mercato da parte dell agente e reputazione dello stesso Rete di vendita già sviluppata Riduzione costi di trasporto e costi amministrativi Servizi post vendita Conoscenza del mercato Ripartizione del rischio Riduzione costi fissi Rischio di insolvenza in capo all impresa Monitoraggio del rappresentante Condivisione di ricavi Monitoraggio del distributore anche per evitare danni reputazionali al marchio 41

42 Accordi commerciali: esempi 08 set Nycomed Italia, che fa capo al gruppo farmaceutico globale che commercializza prodotti ospedalieri, specialistici, di primary care e OTC, ha siglato quattro importanti accordi commerciali con realta' italiane che ridisegnano il portfolio prodotti e caratterizzeranno lo sviluppo del gruppo. In una nota la societa' precisa che si tratta di un accordo di licenza con Giuliani S.p.A. per la distribuzione in Italia di Mesavancol, un nuovo farmaco indicato nel trattamento della Rettocolite Ulcerosa (RCU), che permette a Nycomed in Italia di rafforzare in modo significativo la propria presenza nella gastroenterologia. Il lancio di Mesavancol e' previsto a inizio Il secondo accordo e' stato concluso con Theramex S.p.A. e prevede il ritorno nel portfolio Nycomed del brand Orotre, per il trattamento dell'osteoporosi. Il terzo e' un accordo di outlicensing a Gruenenthal Formenti del patch Matrifen a base di fentanile (per il trattamento del dolore oncologico) e il quarto un'intesa di co-marketing con Recordati per la commercializzazione di Sylodix, il nuovo farmaco indicato per il trattamento dei sintomi dell'iperplasia prostatica benigna (IPB). Sylodix sara' commercializzato a partire dal 2010 ed andra' a rafforzare la presenza di Nycomed in Italia nell'urologia. Sylodix e' attualmente al vaglio delle autorita' dell'emea e se ne prevede la commercializzazione in Italia nella seconda meta' del

43 Accordi produttivi Forma Vantaggi Svantaggi Outsourcing di beni e servizi (subfornitura) Accesso a risorse meno costose o più facilmente reperibili Flessibilità di ingresso e uscita dal mercato Rischio di comportamenti opportunistici delle parti (es. beni contraffatti venduti su mercati paralleli) Rischio di ritardi nelle consegne o di bassa qualità della produzione Barriere commerciali Costi di trasporto Subfornitura in regime di traffico di perfezionamento passivo (codice doganale comunitario) - consente di far effettuare lavorazioni o riparazioni di merci in paesi terzi con parziale o totale esenzione del pagamento dei diritti doganali al momento della reimportazione delle merci Costo della mano d opera inferiore Subfornitura in regime di traffico di perfezionamento attivo (codice doganale comunitario) - consente alle imprese di importare con sospensione del pagamento del dazio - merci da riparare o materie prime e/o semilavorati da impiegare nella fabbricazione di prodotti, che saranno successivamente riesportati in paesi extra-comunitari Approvvigionarsi di merci a costi preferenziali Rivendita nel mercato internazionale a prezzi competitivi e concorrenziali rispetto a quelli praticati da altri paesi ricchi di materie prime o dove queste arrivano a costi più bassi 43

44 Accordi produttivi Forma Vantaggi Svantaggi Patti per il trasferimento di tecnologia o competenze a partner esteri (ed ev. di beni strumentali) -Accordi di licenza (dietro royalties) -Cessione del brevetto Possibilità di cedere tecnologie obsolete nel proprio paese Possibilità di avvicinarsi a mercati esteri e instaurare relazioni di lungo periodo con i partner Rischio di dissipazione di competenze Costi elevati per alto impiego di risorse tecniche in fase di trasferimento delle tecnologie 44

45 Investimenti diretti Sono convenienti se portano contemporaneamente tre tipi di vantaggi: -di proprietà (particolari conoscenze dell impresa sotto il profilo tecnologico e organizzativo) -di localizzazione (benefici connessi all operare su un determinato mercato) -di internalizzazione (l impresa riceve dei benefici dal mantenere al proprio interno una particolare fase della catena del valore, le economie di scala a livello di impresa sono maggiori di quelle a livello di impianto) 45

46 Investimenti diretti Forma Vantaggi Svantaggi Joint venture Fusione o acquisizione di imprese locali Investimento diretto con condivisione di rischi Sfruttare le conoscenze e i contatti locali dei partner Tempi rapidi di ingresso Acquisizione di competenze di imprese locali Rischio di inadempienze contrattuali Limitazione dell indipendenza dell impresa nelle scelte gestionali Investimento ex novo (greenfield) Autonomia elevata nella gestione Tempi lunghi Richiede conoscenze approfondite del contesto locale 46

47 Investimenti diretti A fini commerciali A fini produttivi (verticali/orizzontali) 47

48 Accordi produttivi e investimenti diretti LEADER EUROPEO DEI LEGUMI Nata nel 1984, l'azienda è leader mondiale nel settore dei legumi e dei cereali e produce a marchio delle principali catene mainstream e della distribuzione specializzate. Occupa 650 persone in 5 stabilimenti in Europa, Asia e America Latina. 48

49 3. La domanda di servizi finanziari Criteri usati dagli IF per segmentare il sistema di offerta dei servizi finanziari all internazionalizzazione Le caratteristiche della domanda di servizi finanziari a supporto dell internazionalizzazione dipendono da alcuni fattori relativi alla struttura delle imprese: tipologia di impresa (familiare vs. proprietà diversificata; partecipate da IF, come merchant bank o fondi chiusi) stadio di sviluppo stadio di sviluppo del processo di internazionalizzazione tipologia di bisogno 49

50 3. La domanda di servizi finanziari: stadio di sviluppo Diversi prodotti e servizi di supporto all internazionalizzazione fatturato introduzione sviluppo maturità declino t 50

51 3. La domanda di servizi finanziari: stadio del processo di internazionalizzazione iniziale intermedio avanzato Individuazione di controparti Avvio delle negoziazioni Organizzazione di missioni all estero Dimostrazione di affidabilità Consolidare la presenza all estero Sviluppare nuove forme di presenza sui diversi mercati Migliorare la gestione dei rischi Minimizzare i costi operativi Migliorare la qualità percepita dei propri prodotti Sofisticazione crescente dei servizi di supporto all internazionalizzazione 51

52 3. La domanda di servizi finanziari: tipologie di bisogno Investimenti in capitale circolante Investimenti in capitale fisso Reputazione in mercati esteri Copertura rischi Consulenza 52

53 4. Le tipologie di intermediari coinvolti Banche commerciali domestiche Filiali estere di banche domestiche Banche internazionali Banche del paese estero di destinazione Intermediari finanziari non bancari Consorzi export o società di consulenza Altri operatori internazionali (grandi società specializzate) 53

54 Una visione di insieme Prodotti/ servizi delle banche Forma di internazionalizzazione Tipologia di impresa Stadio di sviluppo Tipo di bisogno soddisfatto Tipo di intermediario coinvolto 54

55 I cluster tipici in Italia (Onida, 2006) Struttura proprietaria Vocazione internazionale Alta Bassa Familiare Non familiare piccole Non familiare medio-grandi Piccole imprese che estendono saltuariamente oltre confine la propria attività e che richiedono servizi finanziari semplici e standard (servizi di pagamento privi di garanzie e raccolta informazioni) Esportano tipicamente beni di consumo oltre a lavorare come subfornitori Piccole imprese molto proiettate sui mercati esteri richiedono servizi di finanziamento all export e consulenza ad alto valore aggiunto Svolgono attività di subfornitura ed export di beni di consumo Imprese con fatturato tra 50 e 200 milioni di ad alta proiezione internazionale che richiedono soprattutto crediti di firma e copertura dei rischi oltre ché assistenza nell organizzazione di missioni e fiere Esportano beni di consumo e strumentali ed effettuano IDE commerciali Grandi imprese, spesso gruppi, che richiedono servizi finanziari complessi ad alto valore aggiunto (es. derivati per copertura del rischio di cambio) Esportano tipicamente beni strumentali o effettuano IDE produttivi 55

PROTEGGERE ED INCASSARE I CREDITI VERSO L ESTERO. Reggio Emilia, 25 marzo 2015. Relatore: Rodolfo Baroni

PROTEGGERE ED INCASSARE I CREDITI VERSO L ESTERO. Reggio Emilia, 25 marzo 2015. Relatore: Rodolfo Baroni PROTEGGERE ED INCASSARE I CREDITI VERSO L ESTERO Reggio Emilia, 25 marzo 2015 Relatore: Rodolfo Baroni Export In un contesto domestico con prospettive incerte vendere sui mercati esteri continua ad essere

Dettagli

STRUMENTI FINANZIARI PER L INTERNAZIONALIZZAZIONE A SUPPORTO DELLE IMPRESE

STRUMENTI FINANZIARI PER L INTERNAZIONALIZZAZIONE A SUPPORTO DELLE IMPRESE STRUMENTI FINANZIARI PER L INTERNAZIONALIZZAZIONE A SUPPORTO DELLE IMPRESE Dr. GIANCARLO BIANCHI Trade & Export Finance BANCA POPOLARE DI VICENZA Vicenza, 23 febbraio 2015 Un recente sondaggio ha evidenziato

Dettagli

Cos'è. Questi servizi riguardano:

Cos'è. Questi servizi riguardano: UBI FACTOR Cos'è Il factoring è una combinazione di servizi finanziari e di gestione del credito che consentono ad una società di rafforzare sotto il profilo qualitativo e di valorizzare sotto quello finanziario

Dettagli

Area Marketing. Approfondimento

Area Marketing. Approfondimento Area Marketing Approfondimento STRATEGIA DI INTERNAZIONALIZZAZIONE STRATEGIA DI INTERNAZIONALIZZAZIONE CONOSCENZE La strategia di espansione internazionale rientra nelle strategie corporate di sviluppo

Dettagli

Il factoring tra finanza e servizi

Il factoring tra finanza e servizi Il factoring tra finanza e servizi Intervento di Antonio De Martini Firenze, 6 febbraio 2007 Introduzione: il factoring in Italia In Italia la prima società di factoring nasce nel 1963. Il mercato italiano

Dettagli

La pianificazione dell equilibrio finanziario

La pianificazione dell equilibrio finanziario La pianificazione dell equilibrio finanziario Sebastiano Di Diego - Fabrizio Micozzi 1 L ottimizzazione della gestione delle fonti di finanziamento richiede l analisi di una metodologia di calcolo del

Dettagli

SOLUZIONI PER OPERARE CON L ESTERO

SOLUZIONI PER OPERARE CON L ESTERO SOLUZIONI PER OPERARE CON L ESTERO ORIENTARSI NEL BUSINESS INTERNAZIONALE L attività con l estero rappresenta un area di business di estrema importanza per molte imprese italiane. Operare nei mercati internazionali,

Dettagli

Anticipo export. 80% del valore della fattura al netto IVA. Può essere in euro o in moneta estera. Fascia A (RT 1-3) 1,50%

Anticipo export. 80% del valore della fattura al netto IVA. Può essere in euro o in moneta estera. Fascia A (RT 1-3) 1,50% Anticipo export L anticipo all esportazione rende disponibili all azienda i mezzi finanziari necessari per la predisposizione della fornitura da vendere all estero, oppure reintegrare i mezzi finanziari

Dettagli

SIMEST: Partner d impresa per la competizione globale

SIMEST: Partner d impresa per la competizione globale SIMEST: Partner d impresa per la competizione globale Seminario di preparazione alla Missione Imprenditoriale in Iran Vincenzo Pagano Dipartimento Sviluppo e Advisory Referente SIMEST Area Nord Est Vicenza,

Dettagli

IL COUNTERTRADE IL COUNTERTRADE

IL COUNTERTRADE IL COUNTERTRADE IL COUNTERTRADE Barbara Francioni 1 IL COUNTERTRADE Definizione: scambio commerciale in cui l esportatore accetta in pagamento dal paese importatore prodotti che poi rivenderà su altri mercati Sono comprese

Dettagli

LE STRATEGIE E LE MODALITA DI INGRESSO

LE STRATEGIE E LE MODALITA DI INGRESSO LE STRATEGIE E LE MODALITA DI INGRESSO Barbara Francioni 1 LA PIANIFICAZIONE STRATEGICA DELL INTERNAZIONALIZZAZIONE COMMERCIALE Obiettivi Vincoli e risorse disponibili Specifici mercati verso i quali indirizzare

Dettagli

Il factoring internazionale

Il factoring internazionale Il factoring internazionale Internazionale prefazione Le operazioni di factoring sono in misura crescente effettuate con controparti cedenti e debitrici estere per effetto della crescente internazionalizzazione

Dettagli

PROFESSIONISTI e IMPRESE VERSO NUOVI MERCATI Focus Emirati Arabi Uniti. Carlo de Simone Responsabile Funzione Relazioni Istituzionali e Studi

PROFESSIONISTI e IMPRESE VERSO NUOVI MERCATI Focus Emirati Arabi Uniti. Carlo de Simone Responsabile Funzione Relazioni Istituzionali e Studi PROFESSIONISTI e IMPRESE VERSO NUOVI MERCATI Focus Emirati Arabi Uniti Carlo de Simone Responsabile Funzione Relazioni Istituzionali e Studi Roma, 14 ottobre 2015 SIMEST Partner d impresa per la competizione

Dettagli

Strumenti a sostegno dell internazionalizzazione delle imprese. Andrea Fiori Ufficio Internazionalizzazione Imprese

Strumenti a sostegno dell internazionalizzazione delle imprese. Andrea Fiori Ufficio Internazionalizzazione Imprese Strumenti a sostegno dell internazionalizzazione delle imprese Andrea Fiori Ufficio Internazionalizzazione Imprese Milano, 3 giugno 2014 Interscambio commerciale, settore Manifatturiero Italia 5 partner

Dettagli

Gli strumenti di SACE a supporto dell internazionalizzazione. Biella, Gennaio 2014 Raoul Ascari, Chief Operating Officer

Gli strumenti di SACE a supporto dell internazionalizzazione. Biella, Gennaio 2014 Raoul Ascari, Chief Operating Officer Gli strumenti di SACE a supporto dell internazionalizzazione Biella, Gennaio 2014 Raoul Ascari, Chief Operating Officer Cosa serve per stare sui mercati globali? 1 Strategia internazionale 2 Solida patrimonializzazione

Dettagli

GLI STRUMENTI FINANZIARI PER IL MERCATO DOMESTICO

GLI STRUMENTI FINANZIARI PER IL MERCATO DOMESTICO GLI STRUMENTI FINANZIARI PER IL MERCATO DOMESTICO Pag. 2 Mutuo Impresa MULTIFASCE Pag. 3 Definizione e Beneficiari MULTIFASCE è la nuova linea di credito destinata alle aziende Corporate e Small business

Dettagli

SCHEDE PRODOTTI SACE S.p.A. 2012

SCHEDE PRODOTTI SACE S.p.A. 2012 SACE Point RISPOSTA IN TEMPO REALE VIA E-MAIL / TELEFONO O SU APPUNTAMENTO INOLTRO RICHIESTE DI INFORMAZIONI E SERVIZI ORGANIZZAZIONE CONGIUNTA DI EVENTI PROMOZIONALI SVILUPPO SINERGIE E NETWORKING CON

Dettagli

Factoring Flessibilità per la gestione ottimale del capitale circolante

Factoring Flessibilità per la gestione ottimale del capitale circolante Factoring Flessibilità per la gestione ottimale del capitale circolante GE Capital è leader europeo nel settore del factoring: GE Capital è leader europeo nel settore del factoring: oltre 8.000 clienti;

Dettagli

Il prodotto maturity. Factoring around Europe: Italia Espana Brescia, 20-21 settembre 2007

Il prodotto maturity. Factoring around Europe: Italia Espana Brescia, 20-21 settembre 2007 Il prodotto maturity Factoring around Europe: Italia Espana Brescia, 20-21 settembre 2007 Il prodotto maturity: le origini Nella seconda metà degli anni 80, Ifitalia lancia sul mercato italiano il prodotto

Dettagli

diamo valore al tuo business

diamo valore al tuo business diamo valore al tuo business www.apifidi.it la MISSION ORGANI SOCIALI STRUTTURA operativa Il Consorzio API Fidi, costituito ed operativo dal 1994, ha come mission l agevolare i propri associati, che siano

Dettagli

I Rischi insiti nel commercio internazionale

I Rischi insiti nel commercio internazionale I Rischi insiti nel commercio internazionale Nel commercio internazionale esistono varie tipologie di rischio: occorre conoscerle per valutare quali coprire, quali cedere e quali accollarsi consapevolmente

Dettagli

IMPRESA ITALIA CATALOGO PRODOTTI - ASSOCIAZIONI

IMPRESA ITALIA CATALOGO PRODOTTI - ASSOCIAZIONI Prodotti a Medio Lungo Termine Prodotto Destinazioni Caratteristiche Prestito Partecipativo (Mutuo Ricapitalizzazione Aziendale) Ricapitalizzazione aziendale con delibera di capitale già sottoscritta dai

Dettagli

Il factoring tra finanza e servizi

Il factoring tra finanza e servizi in collaborazione con Factorit spa Il factoring tra finanza e servizi Giuseppe Nardone Resp. Sviluppo Affari e Canali e Distributivi Il factoring: definizione Il factoring è oggi il solo prodotto presente

Dettagli

Internazionalizzazione delle PMI Guida pratica all Internazionalizzazione delle PMI. Paolo Di Marco Desk Italia Dipartimento Sviluppo & Advisory

Internazionalizzazione delle PMI Guida pratica all Internazionalizzazione delle PMI. Paolo Di Marco Desk Italia Dipartimento Sviluppo & Advisory Internazionalizzazione delle PMI Guida pratica all Internazionalizzazione delle PMI Paolo Di Marco Desk Italia Dipartimento Sviluppo & Advisory Catania 31 marzo 2014 SIMEST Partner d impresa per la competizione

Dettagli

Regolamenti e Finanziamenti nel commercio internazionale. Prof. Michele Rutigliano

Regolamenti e Finanziamenti nel commercio internazionale. Prof. Michele Rutigliano Regolamenti e Finanziamenti nel commercio internazionale Prof. Michele Rutigliano 1 ESTERO MERCI RISCHI NEL COMMERCIO INTERNAZIONALE INCASSO DOCUMENTARIO CREDITO DOCUMENTARIO 2 RISCHIO CONTRAENTE PER L

Dettagli

Country Presentation Russia Strumenti assicurativi e finanziari SACE Pietro Petrucci Verona, 18/05/2012

Country Presentation Russia Strumenti assicurativi e finanziari SACE Pietro Petrucci Verona, 18/05/2012 Country Presentation Russia Strumenti assicurativi e finanziari SACE Pietro Petrucci Verona, 18/05/2012 IL MADE IN ITALY NON SI FERMA MAI Gruppo SACE: tante soluzioni, un solo gruppo 2 Siamo vicini alle

Dettagli

Le banche LA STRUTTURA DEL SISTEMA FINANZIARIO ITALIANO LA STRUTTURA DEL SISTEMA FINANZIARIO

Le banche LA STRUTTURA DEL SISTEMA FINANZIARIO ITALIANO LA STRUTTURA DEL SISTEMA FINANZIARIO LA STRUTTURA DEL SISTEMA FINANZIARIO ITALIANO Banche Intermediari creditizi non bancari Intermediari della securities industry Assicurazioni LA STRUTTURA DEL SISTEMA FINANZIARIO Fonte Banca d Italia, Relazione

Dettagli

GE Capital Interbanca: Risultati di Bilancio consolidati al 31.12.2009 (In conformità ai principi contabili internazionali IAS/IFRS)

GE Capital Interbanca: Risultati di Bilancio consolidati al 31.12.2009 (In conformità ai principi contabili internazionali IAS/IFRS) GE Capital Interbanca Corso Venezia 56 20121 Milano T +39 02 77311 F +39 02 784321 COMUNICATO STAMPA GE Capital Interbanca: Risultati di Bilancio consolidati al 31.12.2009 (In conformità ai principi contabili

Dettagli

Il finanziamento alle imprese

Il finanziamento alle imprese Il finanziamento alle imprese Alberto Balestreri Corso di Economia ed organizzazione aziendale II ING-IND/35 Laurea Specialistica in Biotecnologie Industriali Facoltà di Scienze Matematiche, Fisiche e

Dettagli

Corso di Intermediari Finanziari e Microcredito

Corso di Intermediari Finanziari e Microcredito I servizi di finanziamento Corso di Intermediari Finanziari e Microcredito I servizi di finanziamento e di hedging I prestiti sono concessi nell ambito di un predefinito rapporto di fido o di affidamento

Dettagli

L ORGANIZZAZIONE DELLA BANCA: MODELLI E STRUTTURE ORGANIZZATIVE

L ORGANIZZAZIONE DELLA BANCA: MODELLI E STRUTTURE ORGANIZZATIVE L ORGANIZZAZIONE DELLA BANCA: MODELLI E STRUTTURE ORGANIZZATIVE 1 MODELLI ISTITUZIONALI-ORGANIZZATIVI: SI FA RIFERIMENTO A MODELLI DI INTERMEDIAZIONE BANCA UNIVERSALE GRUPPO POLIFUNZIONALE BANCA SPECIALIZZATA

Dettagli

IL CONTRATTO DI RETE E ALTRE FATTISPECIE CONTRATTUALI NEL PROCESSO DI INTERNAZIONALIZZAZIONE DELL IMPRESA

IL CONTRATTO DI RETE E ALTRE FATTISPECIE CONTRATTUALI NEL PROCESSO DI INTERNAZIONALIZZAZIONE DELL IMPRESA IL CONTRATTO DI RETE E ALTRE FATTISPECIE CONTRATTUALI NEL PROCESSO DI INTERNAZIONALIZZAZIONE DELL IMPRESA AVV. ALESSANDRO ALBICINI Avv. Alessandro Albicini Studio Legale Albicini Via Marconi,, 3 40122

Dettagli

la banca italiana per l impresa CONVEGNO APIVERONA Finanza per le PMI : Come perché cedere i crediti nel 2011

la banca italiana per l impresa CONVEGNO APIVERONA Finanza per le PMI : Come perché cedere i crediti nel 2011 la banca italiana per l impresa CONVEGNO APIVERONA Finanza per le PMI : Come perché cedere i crediti nel 2011 Febbraio 2011 Finanza a supporto della crescita delle PMI Finanza a breve termine La capacità

Dettagli

Reggio Emilia, 15 Aprile 2013 Ore 15:00

Reggio Emilia, 15 Aprile 2013 Ore 15:00 Reggio Emilia, 15 Aprile 2013 Ore 15:00 A cura del Dott. Tommaso Ciritella Intesa San Paolo Camera di Commercio di Reggio Emilia Reti d impresa La nuova dimensione delle Imprese che vogliono crescere.

Dettagli

Gli intermediari finanziari non bancari

Gli intermediari finanziari non bancari Gli intermediari finanziari non bancari Intermediari creditizi non bancari A. Leasing B. Factoring C. Credito al consumo Art. 106 e 107 TUB Le società di leasing Elenco generale presso UIC Condizioni per

Dettagli

Corporate Presentation

Corporate Presentation Corporate Presentation SACE Roma, Aprile 2015 1 Corporate Presentation Sosteniamo la competitività delle imprese SACE è una società del Gruppo Cdp attiva nell export credit, nell assicurazione del credito,

Dettagli

Soluzioni di credit management a misura d impresa Pag. 1. La presenza in Italia Pag. 3. I servizi assicurativi Pag. 4. La storia Pag.

Soluzioni di credit management a misura d impresa Pag. 1. La presenza in Italia Pag. 3. I servizi assicurativi Pag. 4. La storia Pag. DOCUMENTAZIONE CONTENUTA NELLA CARTELLA Soluzioni di credit management a misura d impresa Pag. 1 La presenza in Italia Pag. 3 I servizi assicurativi Pag. 4 La storia Pag. 6 I principali dati economico-finanziari

Dettagli

Corporate Presentation

Corporate Presentation Corporate Presentation SACE BRESCIA 8 luglio 2015 1 Corporate Presentation Sosteniamo la competitività delle imprese SACE è una società del Gruppo Cdp attiva nell export credit, nell assicurazione del

Dettagli

La delocalizzazione. Corso di Finanza internazionale Doriana Cucinelli 19-marzo-2013

La delocalizzazione. Corso di Finanza internazionale Doriana Cucinelli 19-marzo-2013 La delocalizzazione Corso di Finanza internazionale Doriana Cucinelli 19-marzo-2013 Agenda Cosa si intende per delocalizzazione Internazionalizzazione vs delocalizzazione Le forme di internazionalizzazione

Dettagli

10 domande e 10 risposte

10 domande e 10 risposte 10 domande e 10 risposte Lo sapevate che... Il factoring è uno strumento per gestire professionalmente i crediti ed è un complemento ideale del finanziamento bancario. Il factoring è utile per tutte le

Dettagli

Corporate Presentation SACE BRESCIA 8 luglio 2015. 1 Corporate Presentation

Corporate Presentation SACE BRESCIA 8 luglio 2015. 1 Corporate Presentation Corporate Presentation SACE BRESCIA 8 luglio 2015 1 Corporate Presentation Sosteniamo la competitività delle imprese SACE è una società del Gruppo Cdp attiva nell export credit, nell assicurazione del

Dettagli

Paolo Di Marco Dipartimento Sviluppo & Advisory

Paolo Di Marco Dipartimento Sviluppo & Advisory BUSINESS FOCUS PAESE MAROCCO, UN OPPORTUNITÀ PER LE IMPRESE ITALIANE SALERNO LUNEDÌ 30 MARZO 2015 ORE 15.00 CENTRO CONGRESSI INTERNAZIONALE SALERNO INCONTRA - VIA ROMA, 29 SALERNO INTERTRADE/CAMERA DI

Dettagli

Indice 3 PREFAZIONE. 29 Premessa

Indice 3 PREFAZIONE. 29 Premessa Indice 3 PREFAZIONE 5 INTRODUZIONE - Tendenze evolutive del rapporto banca-impresa 5 I.1 Premessa 6 I.2 Le recenti riforme dell ordinamento bancario 9 I.2.1 Le direttive del Comitato di Basilea 12 I.2.2

Dettagli

Periodo contabile Un periodo di tempo costante, come ad esempio un trimestre o un anno, utilizzato come riferimento per la redazione dei bilanci.

Periodo contabile Un periodo di tempo costante, come ad esempio un trimestre o un anno, utilizzato come riferimento per la redazione dei bilanci. Periodo contabile Un periodo di tempo costante, come ad esempio un trimestre o un anno, utilizzato come riferimento per la redazione dei bilanci. Debiti verso fornitori Importi dovuti ai fornitori. Crediti

Dettagli

Un impegno comune per la crescita

Un impegno comune per la crescita Un impegno comune per la crescita Intesa Sanpaolo e Confindustria Piccola Industria proseguono la collaborazione avviata con l Accordo del luglio 2009, rinnovata nel 2010, e condividono una linea d azione

Dettagli

L EVOLUZIONE DEL RAPPORTO BANCA - IMPRESA CON BASILEA II E IL RUOLO DEL FACTORING

L EVOLUZIONE DEL RAPPORTO BANCA - IMPRESA CON BASILEA II E IL RUOLO DEL FACTORING L EVOLUZIONE DEL RAPPORTO BANCA - IMPRESA CON BASILEA II E IL RUOLO DEL FACTORING Relatore : Marino Baratti Credemfactor spa Pag. 1/8 Il rapporto tra PMI e Sistema creditizio L applicazione della nuova

Dettagli

CESSIONE DEL QUINTO DELLO STIPENDIO

CESSIONE DEL QUINTO DELLO STIPENDIO GLOSSARIO AFFIDATI (NUMERO) Soggetti (persone fisiche, persone giuridiche, cointestazioni) al nome dei quali siano pervenute, alla data di riferimento, una o più segnalazioni alla Centrale dei rischi a

Dettagli

IL PASSAPORTO PER IL TUO BUSINESS. CiviInternational. Prodotti e servizi per il commercio internazionale. www.civibank.it

IL PASSAPORTO PER IL TUO BUSINESS. CiviInternational. Prodotti e servizi per il commercio internazionale. www.civibank.it IL PASSAPORTO PER IL TUO BUSINESS CiviInternational Prodotti e servizi per il commercio internazionale www.civibank.it PRODOTTI E SERVIZI PER IL COMMERCIO INTERNAZIONALE I mercati esteri rappresentano,

Dettagli

SERVIZI ALL INTERNAZIONALIZZAZIONE

SERVIZI ALL INTERNAZIONALIZZAZIONE SERVIZI ALL INTERNAZIONALIZZAZIONE Per rispondere in modo mirato ed efficace alle esigenze ed agli interrogativi delle imprese interessate ad intraprendere iniziative di varia natura sui mercati esteri,

Dettagli

Strumenti di sostegno SIMEST per lo sviluppo sui mercati esteri. Roberto Saporito Referente SIMEST Regione Lazio

Strumenti di sostegno SIMEST per lo sviluppo sui mercati esteri. Roberto Saporito Referente SIMEST Regione Lazio Strumenti di sostegno SIMEST per lo sviluppo sui mercati esteri Roberto Saporito Referente SIMEST Regione Lazio Roma 3 luglio 2014 SIMEST Partner d impresa per la competizione globale Finanziaria controllata

Dettagli

INSIEME PER L IMPRESA. La forma e la sostanza.

INSIEME PER L IMPRESA. La forma e la sostanza. INSIEME PER L IMPRESA La forma e la sostanza. 2 La cultura d impresa è un patrimonio prezioso come i capitali e le buone consulenze. BANCA D IMPRESA SI NASCE ESPERIENZA, SPECIALIZZAZIONE E ORGANIZZAZIONE

Dettagli

Roma, 29 Gennaio 2010 COMUNICATO STAMPA EMESSO AI SENSI DELL ART. 114, COMMA 5, DEL D. LGS N. 58/98

Roma, 29 Gennaio 2010 COMUNICATO STAMPA EMESSO AI SENSI DELL ART. 114, COMMA 5, DEL D. LGS N. 58/98 Roma, 29 Gennaio 2010 COMUNICATO STAMPA EMESSO AI SENSI DELL ART. 114, COMMA 5, DEL D. LGS N. 58/98 In relazione alla richiesta inoltrata alla Società dalla Commissione Nazionale per le Società e la Borsa

Dettagli

ConsulenzaeRisorse.it Team su misura

ConsulenzaeRisorse.it Team su misura ConsulenzaeRisorse.it Team su misura attenti ai dettagli che fanno la differenza 1 Finanza Strutturata e Straordinaria Mergers & Acquisitions Acquisizioni e cessioni di aziende, pacchetti azionari, rami

Dettagli

* Il sistema finanziario

* Il sistema finanziario * Il sistema finanziario e le banche Prof.ssa Valeria Roncone 1 *Argomenti chiave: L attività della banca e sue specificità Le funzioni della banca Il Sistema Europeo di Banche Centrali e la Banca Centrale

Dettagli

Corso di Economia degli Intermediari Finanziari

Corso di Economia degli Intermediari Finanziari Corso di Economia degli Intermediari Finanziari Attività e passività finanziarie I prestiti bancari e altre operazioni di finanziamento I prestiti bancari - aspetti generali I prestiti bancari: sono eterogenei

Dettagli

Assicurazione dei Crediti Difendiamo il valore dei vostri crediti.

Assicurazione dei Crediti Difendiamo il valore dei vostri crediti. Assicurazione dei Crediti Difendiamo il valore dei vostri crediti. Per navigare al sicuro verso il futuro. Perché Atradius Perché Atradius nasce dall esperienza consolidata di un gruppo mondiale. Perché

Dettagli

UNA RETE DI PROFESSIONISTI PER DARE AD OGNI PROBLEMA LA GIUSTA SOLUZIONE IN UN MONDO CHE CAMBIA MISSION

UNA RETE DI PROFESSIONISTI PER DARE AD OGNI PROBLEMA LA GIUSTA SOLUZIONE IN UN MONDO CHE CAMBIA MISSION PROFILO E MISSION UNA RETE DI PROFESSIONISTI PER DARE AD OGNI PROBLEMA LA GIUSTA SOLUZIONE IN UN MONDO CHE CAMBIA M.C.& Partners consulenze integrate aziendali - srl è una società di consulenza e servizi

Dettagli

Le strategie internazionali

Le strategie internazionali Le strategie internazionali Le strategie internazionali costituiscono alternative di fondo seguite nella costruzione e/o nel rafforzamento del vantaggio competitivo in ambito internazionale (Valdani &

Dettagli

Capitolo 1 Il sistema finanziario e il sistema reale 3. Capitolo 2 I saldi finanziari settoriali e l intermediazione finanziaria 29

Capitolo 1 Il sistema finanziario e il sistema reale 3. Capitolo 2 I saldi finanziari settoriali e l intermediazione finanziaria 29 00.romaneNadotti:Layout 1 25-09-2009 15:15 Pagina vi Gli Autori Prefazione Ringraziamenti dell Editore In questo volume... Il sito xiii xiv xvi xvii xxiii PARTE I Concetti fondamentali Capitolo 1 Il sistema

Dettagli

IL FACTORING: UN PRODOTTO BANCARIO ANTICICLICO Utilità per le imprese e per le banche in un periodo di congiuntura economica negativa

IL FACTORING: UN PRODOTTO BANCARIO ANTICICLICO Utilità per le imprese e per le banche in un periodo di congiuntura economica negativa IL FACTORING: UN PRODOTTO BANCARIO ANTICICLICO Utilità per le imprese e per le banche in un periodo di congiuntura economica negativa Le operazioni di factoring rappresentano un prodotto anticiclico utile

Dettagli

Capitolo XV. La gestione della finanza: investimenti e finanziamenti

Capitolo XV. La gestione della finanza: investimenti e finanziamenti Capitolo XV La gestione della finanza: investimenti e finanziamenti La funzione finanziaria Nella funzione finanziaria si comprende il complesso di decisioni e di operazioni volte a reperire e ad impiegare

Dettagli

Università degli Studi di Bergamo TUTELE DAL RISCHIO DI INSOLVENZA DEI CREDITI EXPORT

Università degli Studi di Bergamo TUTELE DAL RISCHIO DI INSOLVENZA DEI CREDITI EXPORT Università degli Studi di Bergamo lezione 15 TUTELE DAL RISCHIO DI INSOLVENZA DEI CREDITI EXPORT LE GARANZIE BANCARIE 1 L E G A R A N Z I E B A N C A R I E lettere di garanzia (v. lettere di credito):

Dettagli

Le Operazioni di Impiego: I FINANZIAMENTI BANCARI A MEDIO-LUNGO TERMINE. Università degli Studi di Teramo - Prof. Paolo Di Antonio

Le Operazioni di Impiego: I FINANZIAMENTI BANCARI A MEDIO-LUNGO TERMINE. Università degli Studi di Teramo - Prof. Paolo Di Antonio I FINANZIAMENTI BANCARI A MEDIO-LUNGO TERMINE 1 Finanziamenti Bancari Finanziamenti a breve termine Finanziamenti a medio- lungo termine Operazioni di prestito bancario Operazioni di smobilizzo 2 Definizione

Dettagli

2. LE BASI DEL SISTEMA DI SOSTEGNO ALL INTERNAZIONALIZZAZIONE

2. LE BASI DEL SISTEMA DI SOSTEGNO ALL INTERNAZIONALIZZAZIONE SOMMARIO 1. DOPO LA CRISI: IL MADE IN ITALY IN UN MERCATO INTERNAZIONALE CHE CAMBIA RAPIDAMENTE 1.1. Introduzione... 3 1.1.1 Le PMI fra definizione e realtà... 3 1.2. Cause e conseguenze della crisi...

Dettagli

Finanziamento agevolato per la realizzazione di programmi di investimento tramite apertura di strutture all estero in paesi extra UE

Finanziamento agevolato per la realizzazione di programmi di investimento tramite apertura di strutture all estero in paesi extra UE Dott. Sandro Guarnieri Dott. Marco Guarnieri Dott. Corrado Baldini A tutti i sigg.ri Clienti Loro sedi Dott. Cristian Ficarelli Dott.ssa Elisabetta Macchioni Dott.ssa Sara Saccani Dott.ssa Monica Pazzini

Dettagli

Un team di professionisti esperti a fianco dell imprenditore nelle molteplici sfide dei mercati

Un team di professionisti esperti a fianco dell imprenditore nelle molteplici sfide dei mercati Un team di professionisti esperti a fianco dell imprenditore nelle molteplici sfide dei mercati MECCANICA FINANZIARIA è una società ben strutturata, composta da un team altamente qualificato e dalla pluriennale

Dettagli

Glossario di alcuni termini della relazione di bilancio

Glossario di alcuni termini della relazione di bilancio Glossario Glossario di alcuni termini della relazione di bilancio (nell accezione accolta nella Relazione e con esclusione dei termini entrati nel lessico comune italiano oppure inseriti in un contesto

Dettagli

13.10.2003 IT Gazzetta ufficiale dell Unione europea

13.10.2003 IT Gazzetta ufficiale dell Unione europea L 261/31 35. Informazioni sui valori contabili contenuti in differenti classificazioni di rimanenze e l ammontare delle variazioni in queste voci di attività è utile per gli utilizzatori del bilancio.

Dettagli

Nuove soluzioni di Factoring e nuovi rapporti con la Clientela

Nuove soluzioni di Factoring e nuovi rapporti con la Clientela Nuove soluzioni di Factoring e nuovi rapporti con la Clientela Intervento di Antonio De Martini Milano, 16 maggio 2006 Il vantaggio competitivo Principali elementi di soddisfazione: o Velocità e sicurezza

Dettagli

La scelta dei canali di entrata. Michela Floris micfloris@unica.it

La scelta dei canali di entrata. Michela Floris micfloris@unica.it La scelta dei canali di entrata Michela Floris micfloris@unica.it Una premessa Individuare il canale che, meglio degli altri può essere efficace per la propria attività nei mercati esteri non è semplice

Dettagli

Viale Angelico, 45 00195 Roma Tel: +39.0688975655 Fax: +39.0637511288

Viale Angelico, 45 00195 Roma Tel: +39.0688975655 Fax: +39.0637511288 Viale Angelico, 45 00195 Roma Tel: +39.0688975655 Fax: +39.0637511288 CONFINANCE è una struttura costituita da professionisti e aziende specializzate in servizi di assistenza alle imprese, che ha fatto

Dettagli

CARTELLA STAMPA. Ottobre 2013. Chi Siamo La Storia Obiettivi integrazione industriale L Offerta di ADVAM Partners SGR Management Contatti

CARTELLA STAMPA. Ottobre 2013. Chi Siamo La Storia Obiettivi integrazione industriale L Offerta di ADVAM Partners SGR Management Contatti CARTELLA STAMPA Ottobre 2013 IR Top Consulting Media Relations & Financial Communication Via C. Cantù, 1 Milano Domenico Gentile, Antonio Buozzi Tel. +39 (02) 45.47.38.84/3 d.gentile@irtop.com ufficiostampa@irtop.com

Dettagli

Location Service. Contributi e agevolazioni.

Location Service. Contributi e agevolazioni. Location Service. Contributi e agevolazioni. 2 Agevolazioni e facilitazioni fiscali. La BLS offre una consulenza di base su tutte le agevolazioni concesse in Alto Adige, fornendo in formazioni sulle possibili

Dettagli

BANCA NAZIONALE DEL LAVORO

BANCA NAZIONALE DEL LAVORO BANCA NAZIONALE DEL LAVORO Segmento Corporate : condizioni indicativamente praticabili per il mese di Novembre 2011 Segmento Retail : condizioni valide dal 01.04.2012 sino al 30.06.2012 SEGMENTO CORPORATE

Dettagli

IL GRUPPO AZIMUT. Aprile 2015

IL GRUPPO AZIMUT. Aprile 2015 IL GRUPPO AZIMUT Aprile 2015 IL GRUPPO AZIMUT Azimut è la più grande realtà finanziaria indipendente attiva nel mercato del risparmio gestito italiano Dal 7 Luglio 2004 è quotata alla Borsa di Milano e

Dettagli

Il sistema creditizio e le banche. Classe V A

Il sistema creditizio e le banche. Classe V A Il sistema creditizio e le banche Classe V A Il credito è il diritto del creditore, che ha effettuato una prestazione attuale, di ottenere una controprestazione futura. CREDITO INDIRETTO: Trasferimento

Dettagli

DIREZIONE INVESTMENT BANKING. Il Ruolo del Nomad. Roma, 22 aprile 2009

DIREZIONE INVESTMENT BANKING. Il Ruolo del Nomad. Roma, 22 aprile 2009 DIREZIONE INVESTMENT BANKING Il Ruolo del Nomad Roma, 22 aprile 2009 Il Gruppo Montepaschi Overview Il Gruppo MPS ha perfezionato il 30 maggio 2008 l acquisizione di Banca Antonveneta divenendo il 3 gruppo

Dettagli

Gli strumenti finanziari e assicurativi a sostegno dell internazionalizzazione delle imprese italiane operanti in Uzbekistan

Gli strumenti finanziari e assicurativi a sostegno dell internazionalizzazione delle imprese italiane operanti in Uzbekistan Gli strumenti finanziari e assicurativi a sostegno dell internazionalizzazione delle imprese italiane operanti in Uzbekistan Milano, 20 novembre 2009 PROTAGONISTA ITALIANO DELLA GESTIONE DEL CREDITO Offriamo

Dettagli

Capitale di credito PRESENTAZIONE DI EFFETTI SALVO BUON FINE

Capitale di credito PRESENTAZIONE DI EFFETTI SALVO BUON FINE PRESENTAZIONE DI EFFETTI SALVO BUON FINE Definizione È una forma di finanziamento basata sulla presentazione all incasso, da parte dell impresa, di crediti in scadenza aventi o meno natura cambiaria e

Dettagli

Studio Legale. www.advokatibeograd.rs

Studio Legale. www.advokatibeograd.rs Studio Legale Studio Legale Kopilovic & Kopilovic è uno studio legale con sede a Belgrado. La sua innovazione sta nell aver prestato particolare attenzione all ambiente internazionale. Lo Studio è specializzato

Dettagli

Mini bond: alternativa alla crisi. Blasio & Partners Avvocati

Mini bond: alternativa alla crisi. Blasio & Partners Avvocati Mini bond: alternativa alla crisi delle PMI Il mercato italiano La dipendenza del tessuto produttivo italiano dal sistema bancario è significativamente più alta rispetto agli altri paesi europei, tanto

Dettagli

Fiera Milano 7 maggio 2014. Strumenti di sostegno SIMEST per lo sviluppo sui mercati esteri

Fiera Milano 7 maggio 2014. Strumenti di sostegno SIMEST per lo sviluppo sui mercati esteri IL SISTEMA ITALIA DI SOSTEGNO ALL EXPORT SUI MERCATI EMERGENTI E PER L INTERNAZIONALIZZAZIONE DEL SISTEMA INDUSTRIALE ITALIANO DELLE RINNOVABILI E DELL EFFICIENZA Fiera Milano 7 maggio 2014 Strumenti di

Dettagli

I BISOGNI FINANZIARI DELLA DOMANDA

I BISOGNI FINANZIARI DELLA DOMANDA I BISOGNI FINANZIARI DELLA DOMANDA 1 Riferimenti bibliografici Capitolo 12 e capitolo 15 (parti iniziali) 2 I BISOGNI FINANZIARI DEGLI OPERATORI finanziamento investimento consulenza Gestione rischi Il

Dettagli

Economia degli intermediari finanziari 2/ed Capitolo 9 La strategia e l organizzazione delle attività di intermediazione finanziaria Esercizio 1

Economia degli intermediari finanziari 2/ed Capitolo 9 La strategia e l organizzazione delle attività di intermediazione finanziaria Esercizio 1 Capitolo 9 La strategia e l organizzazione delle attività di intermediazione finanziaria Esercizio 1 Volendo rappresentare il settore dei servizi finanziari fate riferimento: a. ai tre tipi di intermediazione

Dettagli

PROTOCOLLO D INTESA LINEE GUIDA AI PRODOTTI CDP PER L INTERNAZIONALIZZAZIONE DELLE IMPRESE E LE ESPORTAZIONI

PROTOCOLLO D INTESA LINEE GUIDA AI PRODOTTI CDP PER L INTERNAZIONALIZZAZIONE DELLE IMPRESE E LE ESPORTAZIONI PROTOCOLLO D INTESA LINEE GUIDA AI PRODOTTI CDP PER L INTERNAZIONALIZZAZIONE DELLE IMPRESE E LE ESPORTAZIONI Associazione Bancaria Italiana, con sede legale in Roma, Piazza del Gesù 49, Codice Fiscale

Dettagli

INTERMEDIAZIONE E CONSULENZA FINANZIARIA

INTERMEDIAZIONE E CONSULENZA FINANZIARIA INTERMEDIAZIONE E CONSULENZA FINANZIARIA Mission Financial Polis è un consorzio che nasce per lo sviluppo di prodotti e servizi nel settore finanziario, raggruppando le competenze e le esperienze dei

Dettagli

CONTABILITA GENERALE

CONTABILITA GENERALE CONTABILITA GENERALE 3 II) SCRITTURE DI GESTIONE A) SCRITTURE RELATIVE AGLI ACQUISTI 6 dicembre 2007 Ragioneria Generale e Applicata - Parte seconda - La contabilità generale 1 II) Scritture di gestione

Dettagli

BNL GRUPPO BNP PARIBAS

BNL GRUPPO BNP PARIBAS BNL GRUPPO BNP PARIBAS Condizioni valide fino al 31 dicembre 2014 SEGMENTO RETAIL (PMI con fatturato < 5 mln e/o aziende prospect di nuova acquisizione BNL fino a 7,5 mln) Linee di credito di breve termine

Dettagli

Strumenti finanziari e servizi per l internazionalizzazione delle imprese italiane. Maputo, 28-29 ottobre 2012

Strumenti finanziari e servizi per l internazionalizzazione delle imprese italiane. Maputo, 28-29 ottobre 2012 Strumenti finanziari e servizi per l internazionalizzazione delle imprese italiane Maputo, 28-29 ottobre 2012 Missione SIMEST promuove l internazionalizzazione delle imprese italiane mediante: partecipazione

Dettagli

TREAGIO S.R.L. consulenza finanziaria & mediazione creditizia

TREAGIO S.R.L. consulenza finanziaria & mediazione creditizia consulenza finanziaria & mediazione creditizia Società autorizzata alla mediazione creditizia con iscrizione all Albo N.114805 Fiducia Serietà Consulenza finanziaria Persona Mutuo CQS Mediazione creditizia

Dettagli

dal 1953 Una storia a fianco delle imprese. Oggi più di ieri.

dal 1953 Una storia a fianco delle imprese. Oggi più di ieri. dal 1953 Una storia a fianco delle imprese. Oggi più di ieri. INVESTIMENTI, CON LA "NUOVA SABATINI" RISORSE PER LE PICCOLE E MEDIE IMPRESE Mediocredito è attivo nella nuova misura agevolativa Beni strumentali

Dettagli

MG Strategic Limited cura ed affianca le aziende sviluppando, con soluzioni tecnologiche all avanguardia, le migliori strategie volte

MG Strategic Limited cura ed affianca le aziende sviluppando, con soluzioni tecnologiche all avanguardia, le migliori strategie volte Per una qualsiasi azienda che sceglie di ampliare il proprio raggio d azione, oggi diventa sempre più necessario affermarsi nei mercati internazionali attraverso l arduo percorso di un vasto processo di

Dettagli

Le politichedegliimpieghi

Le politichedegliimpieghi Economia e Gestione degli Intermediari Finanziari Set 3 Le politichedegliimpieghi LIUC Università Cattaneo A.A. 2014-2015 Valter Lazzari I temi della lezione I prestiti nella gestione bancaria. I rischi

Dettagli

Libera Università Maria SS. Assunta

Libera Università Maria SS. Assunta Libera Università Maria SS. Assunta Corso di Economia e Gestione delle Imprese La gestione finanziaria 1 Definizione Alla funzione finanziaria è affidato il complesso di decisioni ed operazioni volte a

Dettagli

Aspetti legali e contrattuali legati agli interventi di Venture Capital. Prof. Avv. Alberto Musy Musy Bianco e Associati Studio legale

Aspetti legali e contrattuali legati agli interventi di Venture Capital. Prof. Avv. Alberto Musy Musy Bianco e Associati Studio legale Aspetti legali e contrattuali legati agli interventi di Venture Capital Prof. Avv. Alberto Musy Musy Bianco e Associati Studio legale 1 Argomenti trattati La lettera di intenti Il contratto di acquisizione

Dettagli

Il tuo partner innovativo per l estero

Il tuo partner innovativo per l estero Il tuo partner innovativo per l estero Chi siamo Export Trade Solutions Srl è una società di consulenza che opera in ambito nazionale ed internazionale assistendo le aziende nella loro fase di inserimento

Dettagli

finnova Prodotti e Servizi

finnova Prodotti e Servizi finnova Prodotti e Servizi INDICE 1 Finnova Mission 2. Portafoglio Prodotti & Servizi Portafoglio Prodotti & Servizi 3. Scenario di Riferimento Ritardo di pagamento delle PA Le cause Ritardo di pagamento

Dettagli

SIMEST: Partner d impresa per la competizione globale. Seminario di preparazione alla Missione Imprenditoriale in Iran

SIMEST: Partner d impresa per la competizione globale. Seminario di preparazione alla Missione Imprenditoriale in Iran SIMEST: Partner d impresa per la competizione globale Seminario di preparazione alla Missione Imprenditoriale in Iran Marco Rosati Responsabile Funzione Desk Italia CONFINDUSTRIA - Roma, 8 ottobre 2015

Dettagli

OPPORTUNITÀ E FUTURO. Glossario

OPPORTUNITÀ E FUTURO. Glossario OPPORTUNITÀ E FUTURO Glossario A Acceleratore d impresa L acceleratore d impresa è una struttura di supporto alle start-up. Simile all incubatore, l acceleratore supporta le imprese nel passaggio dalla

Dettagli

INTERNAZIONALIZZAZIONE

INTERNAZIONALIZZAZIONE INTERNAZIONALIZZAZIONE la società di servizi di Confindustria Avellino Minimaster sull internazionalizzazione OBIETTIVI: I processi di globalizzazione oggi in atto stanno mettendo in luce la necessità

Dettagli