R e a l E s tat e VA L U AT I O N a n d A D V I S O R Y

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1 va l u ta z i o n i e c o n s u l e n z e I M M O B I L I A R I R e a l E s tat e VA L U AT I O N a n d A D V I S O R Y

2 IL PRIMO FULL SERVICE PROVIDER IN ITALIA Il Gruppo Gabetti, con i suoi oltre 50 anni di esperienza, ha scritto la storia dell intermediazione immobiliare in Italia. Nel corso di questi anni ha sviluppato i tradizionali servizi di consulenza per il mondo della casa, estendendo le proprie competenze a tutti gli ambiti del mercato immobiliare sia retail che corporate, diventando così il marchio leader. Oggi la Capogruppo, Gabetti Property Solutions, insieme alle controllate Gabetti Agency, Gabetti Finance, Abaco Servizi, Patrigest e La Gaiana, è in grado di rispondere con soluzioni mirate, diversificate e personalizzate alla domanda sempre più articolata e sofisticata da parte di privati e aziende. Ecco perché Gabetti Property Solutions può definirsi il primo full service provider immobiliare in Italia. THE FIRST FULL SERVICE REAL ESTATE PROVIDER IN ITALY The Gabetti Group, with over 50 years of experience, has written the book on real estate brokerage in Italy. Throughout these years, it has developed traditional consulting services for the residential sector and extended its expertise to include both the retail and corporate markets, thereby becoming a leading name. Today, Parent Company Gabetti Property Solutions, in conjunction with subsidiaries Gabetti Agency, Gabetti Finance, Abaco Servizi, Patrigest and La Gaiana, is able to provide targeted, diversified and customised solutions to the increasingly complex and sophisticated demands of individuals and companies. This is why Gabetti Property Solutions really is the first full service real estate provider in Italy. GABETTI GROUP

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4 P e r va l o r i z z a r e u n pat r i m o n i o i m m o b i l i a r e, è i n d i s p e n s a b i l e c o n o s c e r l o i n t u t t i i s u o i a s p e t t i. Patrigest SpA è una società del Gruppo Gabetti specializzata nel fornire consulenze mirate in grado di offrire un ampia gamma di servizi a tutti coloro che hanno necessità di conoscere approfonditamente il patrimonio immobiliare e di monitorarlo nel tempo. I servizi di Patrigest SpA sono rivolti a Investitori Istituzionali Pubblici e Privati, alle Banche d Affari, ai Fondi Immobiliari e Pensione, agli Enti Pubblici e ai Gruppi Industriali, Bancari e Assicurativi. Patrigest SpA è in grado di fornire il know-how professionale e qualificato per poter soddisfare in modo completo le molteplici esigenze del cliente nel business immobiliare. Advisory Real estate valuation and analysis Real Estate Due Diligence

5 I n o r d e r t o a s s i g n t h e p r o p e r va l u e t o a r e a l e s tat e a s s e t, i t i s i m p o r ta n t t o h av e t h o r o u g h k n o w l e d g e o f i t. Patrigest SpA is a company of the Gabetti Group specialized in wide spectrum consulting services to all those requiring in-depth knowledge and continuous monitoring of real estate assets. Patrigest SpA services are oriented to public and private investors, merchant banks, pension funds and italian reit s, public entities, insurance, banking and industrial groups. Patrigest SpA offers its highly qualified professional expertise in order to provide complete solutions to the many needs of the client in the real estate market.

6 A d v i s o r y. Consulenza strategica a investitori istituzionali e fondi. Supporto nella definizione e nell aggiornamento di una corretta asset allocation. Approfondimento e verifica di fattibilità in relazione alle aspettative e agli obiettivi fissati. Supporto nella fase di negoziazione e approvazione. Selezione e analisi delle proposte di acquisizioni e dismissioni. Cartolarizzazioni. Supporto a disinvestitori pubblici e privati, arranger e finanziatori, nella cartolarizzazione di portafogli immobiliari o crediti in sofferenza (NPL) attraverso attività di: - valutazione e due dilingence del patrimonio immobiliare, - assistenza nella stesura del business plan, - assistenza alle agenzie di rating. Sviluppo immobiliare. Analisi ed elaborazione dei business plan. Definizione della struttura dell operazione. Coordinamento della due diligence. Monitoraggio delle diverse fasi di attuazione e alienazione.

7 A d v i s o r y. Strategic consulting services to institutional investors and funds. Support in establishing and maintaining the most advantageous asset allocation. Feasibility studies and in-depth analyses of objectives and expectations. Support in the negotiation and approval phases. Selection and analysis of acquisition or sales proposals. Securitization. Support to public and private divestors, arrangers, and financers in the securitization of real estate portfolios or nonperforming mortgages via: - real estate assessments and due diligence, - assistance in developing a business plan, - assistance to rating agencies. Real estate development. Business plan analysis and elaboration. Definition of operation structure. Due diligence coordination. Monitoring of implementation and dismissal phases.

8 Va l u ta z i o n i e a n a l i s i i m m o b i l i a r i. Valutazioni. Stima del valore, sia frazionato che in blocco, di grandi patrimoni immobiliari con l ausilio di un team di specialisti tecnici e con il supporto della rete Gabetti presente con oltre 750 Agenzie sul territorio nazionale. Per la determinazione del valore vengono adottate le metodologie di processo più idonee alla tipologia di portafoglio e alle specifiche esigenze del committente, secondo criteri valutativi consolidati a livello nazionale e internazionale tra i quali: - sintetico/comparativo, - sintetico/reddituale (yield analysis), - discounted cash flow (NVP e IRR analysis), - highest and best use analysis, - costo di ricostruzione, - valore di trasformazione. Studi di fattibilità. Analisi delle potenzialità dell immobile in riferimento agli strumenti urbanistici attuali o potenziali. Verifica sulla fattibilità delle opzioni rispetto alle aspettative degli investitori, alle richieste del mercato e alle esigenze dei conduttori. Analisi delle possibili scelte progettuali come percepite e valutate dal mercato. Disamina delle convenienze secondo il rapporto rischio/risultato. Analisi di mercato. Studi ed elaborazioni al fine di ottenere un quadro esaustivo del contesto territoriale di riferimento attraverso la lettura dei principali indicatori socio economici di mercato ed immobiliari (domanda/offerta) e del trend immobiliare (valori, tipologie edilizie e tagli, assorbimento del prodotto e standard richiesti dalla domanda).

9 R e a l e s tat e va l u at i o n a n d a n a l y s i s. Valuation. Valuation of asset value ranging from single properties to large real estate portfolios by a team of technical specialists with the support of the extensive Gabetti network. Values are determined using the most suitable process methods by portfolio tipology according to specific needs of the client, applying domestic and internationally recognized valuation criteria such as: - sales comparison approach, - income capitalization approach (Yield analysis), - discounted cash flow analysis (NPV and IRR), - highest and best use analysis, - reconstruction cost value, - transformation value. Feasibility studies. Analysis of the potentials of the real estate asset in relation to actual or potential urban planning instruments. Assessment of the feasibility of the option with regard to investor expectations, market demand and supply and customer needs. Analysis of possible planning choices as perceived and evaluated by the market. Detailed risk/benefit analysis. Market analysis. Studies to achieve a thorough picture of the specific submarket through an analysis of the main indicators such as socio economic key factors: market trends (analysis and demand/supply, building typologies, required standard or asset classes, lay out features) and real estate indexes (price and rental levels, absorption time and cape rates).

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11 D u e d i l i g e n c e i m m o b i l i a r i. Verifiche urbanistico/edilizie. Patrigest SpA, in sinergia con Abaco Servizi, società del Gruppo Gabetti specializzata nelle attività di redazione di due diligence tecniche, integra la propria offerta di valutazione e consulenza con: attività di data room su archivi cartacei e/o informatici, - documenti notarili, urbanistici, catastali - certificazioni di legge relative a impianti - contratti di manutenzione edile ed impiantistica e di locazione - capitolati di lavori in corso sopralluoghi tecnici finalizzati al rilievo dimensionale, architettonico/impiantistico e alla restituzione in formato CAD e calcolo delle esatte consistenze oltre alla raccolta dati e documentazione fotografica sullo stato di fatto edilizio-urbanistico, impiantistico ed ambientale. analisi e verifica della congruenza rispetto agli strumenti edilizio-urbanistici ed alle normative vigenti tramite confronto puntuale dello stato di fatto con la documentazione notarile, edilizio-urbanistica e catastale oltre alla conformità/certificazione degli impianti esistenti ed alle eventuali situazioni critiche edili. definizione e stima economica degli interventi necessari e consigliati restituiti tramite la redazione finale di schede sintetiche che mettano in evidenza le maggiori problematiche emerse durante tutta l analisi (edile - impiantistica - urbanistico/catastale - titolarità) e ne dettagli le relative previsioni di spesa per la messa a norma dell immobile e/o per la sua valorizzazione (CAPEX). R e a l e s tat e d u e d i l i g e n c e. Zoning/building inspections. Patrigest SpA, in collaboration with Abaco Servizi, company of the Gabetti Group specialised in the preparation of technical due diligences, integrates its valuation and consulting offer with: data room activities on paper and/or electronic archives, - notary, zoning and cadastral documentation - legal certifications with respect to systems - building and systems maintenance contracts and lease agreements - specifications for work-in-progress technical inspections aimed at dimensional and architectural/systems survey and reinstatement in CAD format and calculation of the exact areas, in addition to collection of data and photographic documentation on the current building/zoning, systems and environmental status. analysis and verification of compliance with respect to the building/town planning tools and the regulations in force through a detailed comparison of the current status with the notary, building/zoning and cadastral documentation, in addition to the conformity/certification of existing systems and any critical building situations. definition and economic estimate of the necessary and recommended intervention with a final draft of summary files that highlight the main problems that emerged throughout the analysis (building - systems - zoning/cadastral - title) and outline the relative expenditure forecasts to bring the building up to standards and/or for its development (CAPEX).

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13 I L M O N D O G A B E T T I P R O P E R T Y S O L U T I O N S. T H E W O R L D O F G A B E T T I P R O P E R T Y S O L U T I O N S SUPPORTO RETE RETAIL SANTANDREA IMMOBILI ESCLUSIVI FRAZIONAMENTI E CANTIERI CORPORATE NETWORK SUPPORT RETAIL SANTANDREA FRACTIONING CORPORATE EXCLUSIVE REAL ESTATE Le linee di business. Immobili residenziali Immobili di impresa Immobili esclusivi Immobili turistici Frazionamenti e cantieri Gestioni immobiliari Asset management Facility management Due diligence Grandi dismissioni immobiliari Trading immobiliare Mercato estero Servizi finanziari Business lines. Residential real estate Corporate real estate Exclusive real estate Holiday property market Fractioning Property portfolio management Asset management Facility management Due diligence Large real estate disposals Real estate trading Foreign markets Financial services

14 a l c u n i d e i c l i e n t i c h e h a n n o s c e l t o g a b e t t i. S o m e o f t h e c l i e n t s w h o h av e c h o s e n g a b e t t i. AIG LINCOLN ALITALIA ARCHON GROUP AVIS BANCA INTESA BANCA POPOLARE DI MILANO BAYER SPA BNL FONDI IMMOBILIARI BULGARI ITALIA SPA CASSA PREVIDENZA AVVOCATI CASSA PREVIDENZA VETERINARI COIN SPA COCA COLA BEVANDE ITALIA SPA COLGATE PALMOLIVE SPA COMMERZBANK COMPAGNIE GENERALE DES EAUX CREDITO VALTELLINESE DEUTSCHE BANK FONDIMMOBILIARI DHL INTERNATIONAL EDITORIALE L ESPRESSO ENEL SPA ENI SPA E.N.P.A.I.A. ERICSSON TELECOMUNICAZIONI SPA FELTRINELLI FONDO PENSIONI BAYER FONDO PENSIONI S. PAOLO FRATELLI AVERNA SPA GE CAPITAL GENERAL ELECTRIC GENERALI ASSICURAZIONI SPA GOLDMAN SACHS GRUPPO BENNET GRUPPO FONDIARIA GRUPPO GARZANTI GRUPPO MARZOTTO GRUPPO MONTEDISON GRUPPO RINASCENTE GRUPPO S. PAOLO - IMI GS HERTZ ITALIANA SPA HONDA ITALIANA INDUSTRIALE SPA IBM SPA INARCASSA INTERBANCA SPA INTESA BCI ITALGAS SPA KIABI KRAFT JACOBS SUCHARD MARTINI & ROSSI SPA NESTLé NIKE NOKIA OLIVETTI SYNTHESIS SPA PEABODY GROUP PEUGEOT POLIS FONDI PROCTER AND GAMBLE ITALIA SPA RAI - RADIO TELEVISIONE ITALIANA SPA RCS EDITORI SPA REALE MUTUA ASSICURAZIONE REXEL ITALIA SPA ROVER ITALIA SPA SAINT GOBAIN SDA SEAT THE CARLYLE GROUP UNICREDITO UNIVERSITà BOCCONI VOLVO WARNER BROS

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16 D I R E Z I O N E Via Ugo Bassi, 4/b Milano Tel Fax midirezione@patrigest.it