CONSULENZA COSTO FUNDING

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1 CONSULENZA COSTO FUNDING (compresa nell abbonamento ad entrambe le membership Tassi Imprese & Professionisti e Plus Tesorerie aziendali ). Il Cliente ha a disposizione il servizio di consulenza denominato CONSULENZA COSTO FUNDING ovvero la possibilità di dialogare con gli analisti e consulenti ARITMA IF in merito all andamento dei mercati, anche con finalità operative e con riferimento a specifiche problematiche di finanza aziendali. La consulenza potrà riguardare tematiche inerenti l ottimizzazione delle fonti di finanziamento e di impiego della liquidità, la gestione del rischio tassi di interesse e del rischio di cambio. Nell ambito del servizio è possibile contattarci per un analisi delle condizioni (proposte dagli intermediari bancari o finanziari) in relazione a: Finanziamenti a breve forme commerciali (SBF, A/F, etc.): tassi, costi, condizioni collaterali, calcoli di convenienza, etc. forme finanziarie: tassi di mercato (Euribor), spread applicati, scelte operative, segnalazione della durata ottimale delle operazioni, etc. Finanziamenti a medio-lungo termine: condizioni, costi, tassi effettivi, piani di ammortamento, conteggi, individuazione di alternative operative, esame bozze contrattuali, etc. Leasing: costi, tassi effettivi, calcolo canoni, piano di ammortamento, ottimizzazione scelte operative, esame bozze contrattuali, etc. Spread: indicazioni sugli spread applicabili a tutte le principali forme di finanziamento in relazione alla fascia di rating del cliente. Scelta tasso fisso o variabile: analisi di convenienza su specifiche operazioni di finanziamento, leasing o Irs con confronto scenari tassi forward (tassi attesi dal mercato) e scenari di break-even. Strumenti derivati su tassi di interesse: indicazioni operative sugli strumenti utilizzabili, controllo pricing su operazioni effettuate o in trattativa, calcolo fair value e mark up della banca, mark to market corrente, consulenza indipendente su proposte ricevute. Forme di impiego della liquidità: confronto sull andamento dei mercati, strutture dei rendimenti, indicazioni di carattere generale. Cambi: indicazioni operative per la gestione del rischio di cambio. Più in generale l oggetto del servizio di Consulenza denominato CONSULENZA COSTO FUNDING potrà riguardare qualsiasi tematica di competenza del Direttore finanziario aziendale in ordine alla gestione della tesoreria (debiti e liquidità, gestione valutaria) e del Professionista in relazione a proprie esigenze o quelle dei propri clienti. Il costo è compreso nel canone di abbonamento alle membership TASSI IMPRESE & PROFESSIONISTI e PLUS TESORERIE AZIENDALI ; in relazione alla particolare complessità di determinate richieste, Aritma I.F. si riserva di richiedere al cliente un corrispettivo supplementare per la consulenza specifica. Tale corrispettivo potrà essere addebitato solo previo preventivo accordo del cliente. C.so Galileo Ferraris Torino -Tel Fax osservatorio@aritma.it C.F./P. IVA Registro Imprese Torino n R.E.A. Torino n Capitale Sociale I.V.

2 CONSULENZA OPERATIVA SUL RISCHIO TASSI Aritma I.F. Srl, grazie alla sua ultraventennale esperienza, propone un innovativo servizio di consulenza operativa personalizzata per ottimizzare l utilizzo e la gestione degli strumenti derivati per la copertura del rischio tassi di interesse. Obiettivi: Scelta ottimale dello strumento, con specifico riferimento al debito sottostante: simulazione preliminare delle diverse alternative possibili. Quantificazione dei costi/benefici attuali e prospettici, sulla base dei tassi impliciti (attese del mercato) e sulla base di scenari previsionali alternativi. Valutazione comparata di strumenti alternativi, con quantificazione dei relativi effetti, come da punto precedente. Controllo del pricing : attraverso il confronto tra operazione proposta e rilevazione del best price di mercato, siamo in grado di stimare il margine di guadagno applicato dalla Banca, con riferimento a tutte le possibili strutture. Analisi su strumenti derivati già in essere: analisi di convenienza ex post e quantificazione del mark up applicato dalla Banca. Attività proposte: Analisi del rischio tassi riferito alla situazione debitoria complessiva e identificazione delle operazioni di finanziamento oggetto di possibile copertura. Analisi di convenienza tra strumenti alternativi e assistenza nella scelta dello strumento più adeguato. Elaborazione matematiche, con simulazioni comparate (confronto strumenti e valutazione differenti scenari). Valutazione del pricing e assistenza nella trattativa. Analisi della documentazione contrattuale (in eventuale collaborazione con gli assistenti legali dell azienda). Monitoraggio operazioni già in essere: report di analisi ex post, analisi delle condizioni applicate, calcolo fair value e mark up iniziale, mark to market corrente, assistenza nella valutazione di eventuali proposte di ristrutturazione. Le attività effettivamente realizzate dipenderanno ovviamente dalle specifiche esigenze e richieste del cliente. C.F./P. IVA Registro Imprese Torino n R.E.A. Torino n Capitale Sociale I.V.

3 Strumenti analizzati: Tutti i principali strumenti disponibili per la copertura del rischio tassi di interesse, ovvero: Interest rate swap Cap & Floor Collar Fra e Future Euribor 3 mesi Valutiamo il pricing secondo tutte le possibili strutture; con o senza piani di ammortamento; con decorrenza immediata o differita; con differenti basi di parametro (es. Euribor 3 mesi, piuttosto che 6 mesi), oppure diverse modalità/periodicità di liquidazione dei differenziali (mensile, trimestrale, semestrale,ecc). Per ogni struttura, indichiamo il best price indicativo di mercato e siamo quindi in grado di stimare il margine di guadagno della banca. Vantaggi per il cliente: Poter disporre di un interlocutore qualificato e indipendente; guadagniamo sulla consulenza e non siamo interessati al fatto che l azienda effettui o meno l operazione, quale tipo di operazione concluda o con chi la perfezioni. Assumere decisioni su operazioni di natura aleatoria, sulla base di valutazioni numeriche oggettive. Controllare il pricing sulle stesse basi e con gli stessi strumenti della controparte, stimare quindi il margine di guadagno della Banca, ottimizzare la negoziazione e minimizzare i costi. Modalità di intervento, costi: Da personalizzare in funzione delle caratteristiche, dell entità e della frequenza delle operazioni prese in esame. Su richiesta dialoghiamo direttamente con la Banca, lasciando ovviamente sempre all azienda la decisione di intervento. C.F./P. IVA Registro Imprese Torino n R.E.A. Torino n Capitale Sociale I.V.

4 CONSULENZA OPERATIVA SUL RISCHIO CAMBI Aritma I.F. Srl, grazie alla sua ultraventennale esperienza, propone un servizio di consulenza operativa personalizzata per ottimizzare l utilizzo e la gestione degli strumenti per la copertura del cambi. Attività e obiettivi: Scelta della strategia per esportatori e importatori. Scelta ottimale dello strumento da utilizzare: simulazione preliminare delle alternative possibili. Valutazione comparata di strumenti alternativi. Controllo del pricing : attraverso il confronto tra operazione proposta e rilevazione del best price di mercato. Assistenza nella trattativa con la controparte finanziaria. Analisi dell eventuale documentazione contrattuale. Le attività effettivamente realizzate dipenderanno ovviamente dalle specifiche esigenze e richieste del cliente. Strumenti analizzati: I principali strumenti disponibili per la copertura del rischio cambi, ovvero: Vendite/acquisti a termine Vendite/acquisti opzioni Plan Vanilla Strategie con opzioni Vantaggi per il cliente: Poter disporre di un interlocutore qualificato e indipendente; guadagniamo sulla consulenza e non siamo interessati al fatto che l azienda effettui o meno l operazione, quale tipo di operazione concluda o con chi la perfezioni. Assumere decisioni su operazioni di natura aleatoria, sulla base di valutazioni numeriche oggettive. Controllare il pricing sulle stesse basi e con gli stessi strumenti della controparte, stimare quindi il margine di guadagno della Banca, ottimizzare la negoziazione e minimizzare i costi. Modalità di intervento, costi: Da personalizzare in funzione delle caratteristiche, dell entità e della frequenza delle operazioni prese in esame. Su richiesta dialoghiamo direttamente con la Banca, lasciando ovviamente sempre all azienda la decisione di intervento. C.so Galileo Ferraris Torino -Tel Fax osservatorio@aritma.it C.F./P. IVA Registro Imprese Torino n R.E.A. Torino n Capitale Sociale I.V.

5 ARITMA RATING l servizio consiste in un report di Analisi del merito creditizio sulla base dei dati di bilancio, con analisi dei principali indici, giudizio complessivo di valutazione del merito creditizio e suggerimenti in ottica di miglioramento del rating. E disponibile inoltre un servizio di Pianificazione finanziaria, con sviluppo, sulla base dei dati messi a disposizione dal cliente, degli stati patrimoniali previsionali (triennio) e della posizione finanziaria netta prospettica per facilitare una corretta pianificazione del passivo di bilancio. Verranno analizzate altresì le dinamiche prospettiche dei più importanti indicatori di bilancio nell ottica del rating creditizio e sarà formulato un giudizio complessivo sulle manovre finanziarie più opportune da adottare. Il costo di tale servizio sarà soggetto a specifica quantificazione e sarà comunque proposto a condizioni particolarmente favorevoli per gli abbonati al Servizio di informazione finanziaria. C.F./P. IVA Registro Imprese Torino n R.E.A. Torino n Capitale Sociale I.V

6 ADVISOR FINANZIARIO PER LA PIANIFICAZIONE DEL PASSIVO Nell ambito della propria attività di consulenza in Finanza di impresa Aritma I.F. propone i seguenti servizi: Redazione piani economici e patrimoniali Consulenza Direzionale sulla sostenibilità dei progetti di sviluppo Consulenza Finanziaria sulla corretta pianificazione delle fonti Assistenza nelle trattative con il sistema bancario Progetti di risanamento aziendale o ristrutturazione del debito. Il nostro motto è la gestione preventiva della posizione finanziaria netta, che consente di ottimizzare le scelte operative strategiche e di prevenire possibili situazioni di tensione. Determinante, ai fini di tale attività, è la redazione di un Piano industriale corredato di proiezioni economiche e finanziarie su 3 o 5 anni, documento che peraltro, in modo più o meno strutturato, dovrebbe costituire una base di lavoro imprescindibile per l impresa. Inoltre la disponibilità di un Piano economico - finanziario ( Business plan ) coerente e credibile sempre più spesso diventa una condizione necessaria per la negoziazione di nuovi affidamenti bancari, oppure per accedere ad operazioni di funding di una certa rilevanza. L adozione di un attendibile Business plan da parte dell azienda risponde alle più svariate necessità, potendo risultare utile, se non indispensabile, sia in situazioni virtuose (esempio espansione, progetti di crescita e conseguente necessità di adeguata pianificazione finanziaria), sia nelle situazioni di crisi, risanamento o di ristrutturazione aziendale, o anche più semplicemente situazione di possibili tensioni finanziarie da monitorare e correggere preventivamente. Il punto di forza del report Aritma è lo stato patrimoniale previsionale, con la quantificazione della posizione finanziaria, ovvero dell indebitamento bancario nel corso degli anni. Il nostro ruolo è quello di condividere le strategie industriali e le previsioni economiche con l imprenditore, di simulare l impatto degli scenari alternativi da lui proposti, di pianificare correttamente gli stati patrimoniali e i rendiconti finanziari previsionali, di formulare la manovra finanziaria più opportuna e infine fornire giudizi indipendenti sull opportunità di dar corso a progetti di investimento o più genericamente su come affrontare piani di sviluppo o, in casi di difficoltà, piani di ristrutturazione. C.F./P. IVA Registro Imprese Torino n R.E.A. Torino n Capitale Sociale I.V

7 Il business plan può inoltre essere utilizzato, oltre che per un costante raffronto fra i dati di budget e i valori numerici delle situazioni infrannuali per controllare e agire su eventuali scostamenti, anche come strumento informativo per gli Istituti di credito e tutti quegli Enti in qualche modo coinvolti in relazioni finanziarie con l azienda. Gli ambiti di intervento in cui Aritma si propone come Advisor per la pianificazione finanziaria, sono i seguenti: A) Programmi di sviluppo Valutiamo l impatto a livello patrimoniale dei programmi di investimento o di sviluppo dell impresa. Può trattarsi di programmi di investimento produttivi, acquisizioni, semplice crescita del fatturato e del circolante. L obiettivo è quello di valutare correttamente nel tempo l evoluzione della posizione finanziaria, la congruità dei principali indici finanziari e il suggerimento di eventuali strategie da adottare, in merito alle fonti di finanziamento. Esprimiamo un opinione sulla sostenibilità delle iniziative. B) Monitoraggio dell indebitamento bancario L elaborazione del piano economico finanziario è indispensabile strumento di pianificazione per monitorare una situazione finanziaria di possibile futura tensione. Misuriamo l evoluzione della posizione finanziaria, secondo gli scenari proposti dall imprenditore, e ne valutiamo la congruità e la sostenibilità. Forniamo indicazioni operative sulle scelte strategiche da adottare, quali ad esempio ripristino di liquidità in seguito ad investimenti finanziati con il breve, razionalizzazione della posizione finanziaria con un unico finanziamento, eventuale consolidamento di posizioni a breve, rinegoziazione con banche o società di leasing delle posizioni debitorie con riscadenziamento del debito. Monitoriamo la massimizzazione dell utilizzo del Fondo centrale di garanzia (legge 662/96) per garantire a basso costo nuove operazioni di finanziamento, controlliamo e monitoriamo a preventivo il rispetto degli indici di bilancio ai fini dello scoring richiesto dal Fondo e più in generale dei rating Basilea. Forniamo a tal fine consulenza in prossimità delle chiusure di bilancio, in collaborazione con il commercialista dell impresa. C.F./P. IVA Registro Imprese Torino n R.E.A. Torino n Capitale Sociale I.V

8 C) Assistenza in situazioni e procedure di crisi Occorre precisare che nel caso di situazioni di difficoltà e di crisi aziendale il Piano economico finanziario da strumento utile diventa un requisito indispensabile richiesto dalla normativa. In questo ambito ARITMA ha maturato esperienze importanti di Advisor finanziario con la responsabilità di redigere ai fini della successiva asseverazione: - Piani di risanamento a valere su art comma lettera d) L.F.; - Piani di ristrutturazione a valere su art. 182 bis L.F.; - Piani di concordato preventivo a valere su art. 33 L.F. Si segnala che, con la recente entrata in vigore del Decreto Sviluppo, la suddetta normativa si è arricchita di nuovi strumenti e modalità per consentire la prosecuzione delle attività imprenditoriali in crisi bloccando eventuali azioni aggressive dei creditori, permettendo eventualmente l ottenimento di nuova finanza in prededuzione rispetto ad eventuali azioni revocatorie. L attività viene svolta in stretta cooperazione con i consulenti legali e fiscali dell impresa. In alternativa, Aritma propone un team qualificato composto da: Advisor Finanziario (Aritma) Professionista attestatore Studio legale Società di revisione, se necessaria. Per approfondimenti operativi sulla materia potete contattare: Marco Guglielmotto guglielmotto@aritma.it Luciano Barbero barbero@aritma.it Luigi Fasciano fasciano@aritma.it C.F./P. IVA Registro Imprese Torino n R.E.A. Torino n Capitale Sociale I.V

9 FONDO CENTRALE DI GARANZIA: LEGGE 662/96 (aprile 2013) Nell ambito della propria attività di consulenza in Finanza di impresa ed in affiancamento alla classica operatività riguardante Nuove operazioni di Finanza a medio/lungo, leasing e credito agevolato Aritma propone alle imprese una consulenza sulle possibilità di accesso alla garanzia diretta del Fondo Centrale. I SERVIZI PROPOSTI SONO I SEGUENTI SCORING SERVICE CHECK UP COMPLETO - Calcolo dello scoring sui bilanci e monitoraggio preconsuntivi (utilizzabile anche mediante modello interattivo disponibile sul sito Commento sui margini di miglioramento degli indicatori e del relativo punteggio. - Calcolo dello scoring sui bilanci e monitoraggio preconsuntivi. Commento sui margini di miglioramento degli indicatori e del relativo punteggio. - Compatibilità con i requisiti normativi: dimensioni PMI; cumulo con altre agevolazioni e rispetto de minimis; settori ammessi ed esclusi; finalità dell intervento. - Assistenza per la verifica presso MCC degli spazi di garanzia disponibili. - Analisi procedura attivabile per le possibili richieste: semplificata, ordinaria. - Analisi delle diverse operazioni attivabili con la Garanzia del Fondo: entità e tipologia, anche in relazione all iter previsto: procedura semplificata o ordinaria. - Relazione riepilogativa personalizzata sulle possibilità di accesso da parte dell impresa. N.B: lo scoring di bilancio è fondamentale per determinare le modalità di accesso al Fondo Centrale. ARITMA S.r.l. Via Exilles, 76 Torino Tel info@aritma.it

10 GARANZIA DIRETTA DEL FONDO CENTRALE DI GARANZIA - LEGGE 662/96 - SCHEDA SINTETICA SOGGETTI BENEFICIARI PMI su tutto il territorio nazionale, con esclusione delle imprese con sede in Toscana e Lazio. Finanziamenti a m/l termine per qualsiasi finalità. Leasing finanziario. TIPOLOGIA OPERAZIONI Operazioni di liquidità. Rinegoziazione di debiti a m/l termine. Linee di credito a scadenza fissa, compreso smobilizzo di crediti commerciali, esempio anticipo fatture. Fideiussioni. Copertura del 70% del finanziamento erogato, elevabile all 80% per: Imprese con sede in Mezzogiorno PERCENTUALE COPERTURA GARANZIA Imprese a partecipazione femminile Imprese colpite da eventi sismici del maggio 2012 Piccole imprese dell indotto di imprese in amministrazione straordinaria La copertura è ridotta al 60% per le operazioni di durata non superiore a 36 mesi. IMPORTO MASSIMO AGEVOLAZIONE L importo massimo della garanzia è pari a euro (ovvero circa di finanziamento nel caso di copertura al 70%). Il massimale è ridotto a euro per le operazioni di durata non superiore a 36 mesi. ARITMA S.r.l. Via Exilles, 76 Torino Tel info@aritma.it

11 Commissione una tantum calcolata sull importo garantito secondo le seguenti percentuali: COSTO DELLA GARANZIA Microimpresa: 0,25% Piccola impresa: 0,50% Media impresa: 1,00% Imprese femminili: zero Imprese ubicate nel mezzogiorno: zero. In allegato troverete copia dei recenti articoli pubblicati a nostra cura sul quotidiano Eutekne info che descrivono più nel dettaglio le caratteristiche dello strumento del Fondo di Garanzia. Contatti per approfondimenti operativi CONSULENZA@ARITMA.IT 011/ ARITMA S.r.l. Via Exilles, 76 Torino Tel info@aritma.it