L OTTIMIZZAZIONE DELLE RISORSE FINANZIARIE DEL GRUPPO: L ALLOCAZIONE DEL CAPITALE ED IL CONTROLLO DEI COSTI

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1 I contributi delle attività di P&CdG alla creazione di valore aziendale nell attuale contesto di accelerazione tecnologica e di globalizzazione L OTTIMIZZAZIONE DELLE RISORSE FINANZIARIE DEL GRUPPO: L ALLOCAZIONE DEL CAPITALE ED IL CONTROLLO DEI COSTI Intervento Dr. Augusto Buscaglia Responsabile Pianificazione e Controllo di Gestione - Gruppo SANPAOLO IMI

2 Sommario 1. L evoluzione della struttura dei Gruppi bancari: le Aree di Business 3 L evoluzione dello scenario: multicanalità e open architecture 3 La struttura del Gruppo SANPAOLO IMI 3 Il conto economico e la redditività delle Aree di Business 2. L allocazione del capitale e le implicazioni del nuovo accordo di Basilea 3 L allocazione del capitale del Gruppo SANPAOLO IMI: l evoluzione in atto 3 Le azioni di razionalizzazione del capitale assorbito: societarizzazioni/cessioni di assets 3 L ottimizzazione del capitale 3 Le logiche di gestione del portafoglio di business 3 Il nuovo accordo di Basilea: implicazioni strategiche per le banche 3. Le azioni di razionalizzazione e di contenimento strutturale dei costi 3 La centralità del problema dei costi nel nuovo scenario 3 La ristrutturazione dei Gruppi dopo operazioni di acquisizione/fusione 3 Il nuovo approccio al problema dei costi: da azioni episodiche ad azioni strutturali 3 Le iniziative del Gruppo SANPAOLO IMI 1

3 L evoluzione della struttura dei Gruppi bancari: le Aree di Business

4 L evoluzione dello scenario Multicanalità e open architecture Società prodotto del Gruppo Wealth Management Investment banking Fondi comuni Assicurazioni vita Fondi pensione Leasing Investment banking Produttori esterni Fondi, assicurazioni vita, fondi pensione, portfolio management Advisory, trading, prodotti strutturati, nuovi prodotti retail... Rete di distribuzione del Gruppo Altre reti Sportelli tradizionali Banca telefonica Internet PFS Rete corporate Mercato indifferenziato Private Affluent Mass market Grandi imprese Medie imprese Segmenti di mercato 3

5 I vantaggi offerti dalla struttura multispecialist 3 Rispondere efficacemente al mutevole scenario competitivo 3 Diversificare le fonti di ricavo 3 Garantire una chiara individuazione della redditività di ciascun business 3 Allocare adeguatamente il patrimonio complessivo alle aree di attività 3 Ottenere una maggiore responsabilizzazione manageriale sui risultati 4

6 La struttura del Gruppo SANPAOLO IMI Retail Banking Rete Sanpaolo Banco di Napoli Altre reti (CR Firenze, CR Forlì, B.Cardine Banque Sanpaolo,, Inter-Europa Bank) (1) Funzioni Centrali Investimenti partecipativi Tesoreria Workout Immobiliare Funzioni di Capogruppo (1) In fase di attivazione. Wealth Management Sanpaolo IMI Asset Management Sanpaolo Vita - Sanpaolo Life Personal Financial Services Banca Fideuram Banca Sanpaolo Invest IMIWeb Bank Banca Private (1) Wholesale Banking Corporate Opere Pubbliche e Infrastrutture (Banca OPI) Investment Banking (BIM IMI) Merchant Banking (NHS) 5

7 Il conto economico per Aree di Business La rendicontazione reddituale della Capogruppo suddivisa per Aree di Business ha dovuto affrontare e risolvere le seguenti problematiche: 4 Individuazione dell area operativa di competenza dell Area di Business 4 Realizzazione di un adeguato sistema di tassi interni di trasferimento 4 Introduzione di commissioni figurative 4 Applicazione di un criterio di attribuzione dei costi che preservasse il controllo dei medesimi da parte delle Funzioni Centrali 4 Adozione di metodologie particolari di attribuzione delle rettifiche su crediti 6

8 La redditività delle Aree di Business Contributo Aree di Business all utile netto % su RORAC (dati primo semestre 2001) di Gruppo totale annualizzato (/milioni) Retail Banking Rete Sanpaolo (1) % 22,2% Banco di Napoli 20 3% 2,9% Wealth Management % 86,7% Personal Financial Services Fideuram 94 14% 28,1% Sanpaolo Invest 7 1% 14,1% IMIWeb Bank n.s. Wholesale Banking Corporate 53 8% 12,7% OOPP e Infrastrutture 37 5% 21,2% Investment Banking 26 4% 16,6% Merchant Banking 21 3% 10,5% Funzioni Centrali 34 5% n.s. Gruppo SANPAOLO IMI % 19,0% (1) Compresa l operatività delle società attribuite, nella nuova struttura, alle Aree Altre reti e Banca Private 7

9 L allocazione del capitale e le implicazioni del nuovo accordo di Basilea

10 I criteri di allocazione del capitale del Gruppo SANPAOLO IMI 3 Per le Aree la cui attività è svolta a livello di Capogruppo e società controllate ( Aree non societarizzate ), il capitale è allocato sulla base dei rischi (capitale economico) sia della Capogruppo sia delle società controllate. La metodologia adottata per la determinazione del capitale economico è quella del Value at Risk (VaR), che prende in considerazione i rischi creditizi, di mercato, operational (business risk, event risk). 3 Per le altre Aree la cui attività è svolta attraverso società autonome ( Aree societarizzate : Fideuram, Sanpaolo Invest, OPI, Investment Banking e Merchant Banking) viene preso a riferimento il patrimonio netto contabile. 9

11 L evoluzione in atto nei criteri di allocazione CAPITALE ASSEGNATO EX POST (capitale allocato = capitale assorbito) Aree non societarizzate: capitale variabile (trimestralmente) sulla base dei rischi medi assunti. Aree societarizzate: capitale costante a meno di interventi di natura straordinaria, ovvero aumenti di capitale a seguito di progetti di espansione del business e dei rischi assunti o, simmetricamente, riduzioni di capitale a seguito di contrazione dei rischi assunti. CAPITALE ASSEGNATO EX ANTE Aree non societarizzate: assegnazione di un capitale annuale, determinato in sede di budget attraverso la negoziazione tra Top Management e Aree di Affari in base alla situazione dei rischi ed alle previsioni di sviluppo delle singole Aree. Adeguamento (esclusivamente al rialzo) del capitale assegnato in caso di superamento in corso d anno. 10

12 Le azioni di razionalizzazione del capitale assorbito Enucleazione dei business e processo di societarizzazione Nell ultimo periodo il Gruppo SANPAOLO IMI ha affidato a specifiche società importanti settori di attività, puntando ad una sempre maggiore specializzazione del business. Data Operazione Descrizione Set.99 NHS (Merchant Banking) Costituzione, con la Compagnia di Sanpaolo, di Merchant Bank (mezzi propri: 750 Euro/mln) Ott.99 Spin-off immobiliare Cessione a Beni Stabili di immobili non strumentali, partecipazioni immobiliari e crediti a queste connessi Lug.00 Banca OPI (OOPP) Cessione di assets-liabilities (crediti a M/L termine) pari a circa 12 miliardi di Euro Lug.00 Banca Sanpaolo Invest Acquisizione di licenza bancaria Quotazione in borsa prevista per il 2002 Gen.01 IMIWeb Bank Acquisizione di licenza bancaria Securitisation / Cessioni di assets Mag.00/Dic.00 Cessioni pro-soluto di crediti in sofferenza per complessivi 756 milioni di Euro Mag.01 Cessione pro-soluto di 111 milioni di Euro di crediti in sofferenza Giu.01 Cessione Sanpaolo Immobiliare (45 milioni di Euro di crediti in sofferenza) Fine 01 Securitisation sintetica di circa 3 miliardi di Euro di impieghi Corporate 11

13 L ottimizzazione del capitale 100% 90% 80% 70% 60% Composizione struttura del capitale 100% 100% 16% 26% 9% Prestiti Subordinati Preferred shares Costo medio ponderato del capitale sceso dall 8,3% al 7,3% 100% 90% 80% 70% 60% Riallocazione del capitale 100% 100% 3% 7% 10% 17% 15% 13% 19% Capitale libero Funzioni Centrali Investmenti partecipativi Wholesale Banking 50% 50% 21% 8% PFS 40% 30% 20% 84% 65% Patrimonio netto 40% 30% 20% 7% 33% 47% Retail Banking 10% 10% 0% dicembre 1999 dicembre % dicembre 1999 dicembre 2000 Nel corso del 2000 il Gruppo SANPAOLO IMI ha effettuato significativi investimenti partecipativi (Banco Napoli, Cassa di Risparmio di Firenze, Santander Central Hispano, Wargny). La funding policy seguita ha permesso di ottimizzare la struttura del capitale, riducendone di un punto il costo medio. E stato eliminato l eccesso di free capital ed il capitale è stato riallocato a favore delle Aree a maggior potenziale di crescita. 12

14 Le logiche di gestione del portafoglio di business Redditività attuale Elevata Banca Fideuram Rete Sanpaolo: Distribuzione Produzione Banca Sanpaolo Invest Investment Banking retail Investire e crescere Contenuta Attività wholesale: Corporate OPI Merchant Banking Investment Banking wholesale Migliorare la performance Banco di Napoli Espansione su mercati esteri Creare opzioni per il futuro Contenuta Elevata Potenziale di up-side 13

15 Il nuovo accordo di Basilea I I TRE PILASTRI Requisiti minimi di di capitale Processo di di vigilanza prudenziale Più Più estesi e significativi obblighi di di disclosure Requisiti minimi a copertura di di rischi di di credito di di mercato operativi Tre alternative per il calcolo del rischio di credito: - standardised approach - foundation approach internal rating - advanced approach 14

16 L approccio Internal rating based Variabili: Foundation approach Advanced approach Probability of Default (PD) Expected Exposure at Default (EAD) Loss Given Default (LGD) Maturity (M) / = stimate/calcolate internamente = fornite dai supervisor 7 15

17 Perimetri Le implicazioni strategiche: impatto sul capitale delle società Gruppo Finanziario diversificato Holding Banca con operatività internazionale Banca con operatività internazionale Banca con operatività internazionale Banca con operativà domestica Società d'intermediazione Assicurazioni: deduzione o metodi alternativi 16

18 La variabilità dei requisiti di capitale per le imprese Capitale (in %) Attuale Standard Standardised Approach Foundation approach AAA AA+ AA A+ A A- BBB+ BBB BB+ BB AA- BBB- BB- B+ B B- CCC CC Equivalente del Rating S&P 17

19 Le implicazioni strategiche: l impatto sui prodotti / mercati Possibile credit crunch Maggiore differenziazione del pricing Capital management più dinamico Scelte mirate di di segmenti operativi Settori favoriti: Settori sfavoriti: Da Da valutare nei nei diversi paesi: Top Top quality // Mortgage Carte di di credito // Middle market imprese Retail (escluso mortgage) 18

20 L impatto per le banche Attuale Standardised IRB Foundation +101% Corporate 100-6% +9,9% +60% -23% +39,7% Min Media Max Min Media Max Attuale Standardised +61% IRB Foundation +92% Retail % +3,5% -13,9% -72% Min Media Max Min Media Max Fonte: IIF (campione di 30 Gruppi bancari internazionali) 19

21 Le azioni di razionalizzazione e di contenimento strutturale dei costi

22 La centralità del problema dei costi nel nuovo scenario Cultura Cultura poco poco orientata alla alla creazione di di valore valore Elevati Elevati margini margini da da interessi e finanziari Boom Boom del del risparmio gestito gestito La situazione di partenza La situazione attuale Scarsa attenzione ai costi Azioni episodiche (dilazioni piuttosto che interventi strutturali) Significative operazioni di di acquisizione/fusione Frammentazione delle delle fonti fonti di di reddito reddito (scomparsa dei dei settori settori operativi ad ad elevata elevata redditività) Competizione europea // internazionale Ristrutturazione e contenimento costi in primo piano 21

23 Recenti operazioni di acquisizione/dismissione di società Acquisizioni Cessioni Banca di Legnano Nuova Banca Mediterranea 22

24 Spese amministrative e ammortamenti Spese amministrative Var. % I semestre 2001 / I semestre 2000 Ammortamenti operativi Var. % I semestre 2001 / I semestre 2000 SANPAOLO IMI +1,8 Unicredito Italiano +13,5 (*) SANPAOLO IMI +36,2 Unicredito Italiano +25,0 IntesaBCI +1,6 IntesaBCI +2,1 Monte dei Paschi +6,1 Monte dei Paschi +35,4-6,1 Banca di Roma Banca di Roma +11,0 BNL +5,2 BNL +9,4 (*) Circa 8% escludendo l effetto del consolidamento di Pioneer. AMPI SPAZI DI DI MIGLIORAMENTO 23

25 Da azioni episodiche ad azioni strutturali OTTICA DI MEDIO / LUNGO PERIODO 3 Forte condivisione da parte del Top Management 3 Intelligente individuazione delle aree di intervento 3 Responsabilizzazione e piani incentivi 3 Coinvolgimento di tutti in modo percepito come equo 3 Costante monitoraggio dei risultati attraverso un processo istituzionalizzato 24

26 Le iniziative del Gruppo SANPAOLO IMI Progetto MOI MOI (macchina (macchina operativa operativa integrata) integrata) Azioni Azioni di di razionalizzazione e di di contenimento dei dei costi costi Piattaforma informatica comune per Capogruppo e Banco di Napoli (sistemi informativi e funzioni di supporto) Riduzione costi di IT e attività ausiliarie Disponibilità per BdN del sistema informativo multicanale della Capogruppo Estensibilità della piattaforma ad altre banche, interne o esterne al Gruppo Definizione delle responsabilità (Controllo di Gestione / Pianificazione risorse) Individuazione delle aree di intervento (aree in perdita / inefficienti / scarsamente redditizie) Definizione degli interventi su: - processo assunzioni di Gruppo - piano di incentivi - piano di reinvestimento risparmi RISULTATI ATTESI: A breve breve termine: termine: Crescita Crescita zero zero delle delle spese spese amministrative amministrative per per il il A regime regime (2003): (2003): Riduzione Riduzione strutturale strutturale degli degli organici organici di di circa circa unità unità Diminuzione Diminuzione delle delle spese spese amministrative amministrative di di circa circa milioni milioni di di Euro Euro (10% (10% del del livello livello registrato registrato nell esercizio nell esercizio 2000) 2000) 25