Newsletter Retail LA LETTERA DEL PRESIDENTE INDICE. NEWSLETTER RETAIL 07 Aprile

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1 Newsletter Retail La lettera del Presidente L evoluzione del mercato Il posizionamento di FASTWEB nel mercato tlc italiano L espansione geografica Risultati economico-finanziari 2005 FASTWEB in borsa L angolo dell azionista INDICE ISCRIVITI ALLA NEWSLETTER RETAIL FASTWEB La Newsletter Retail è lo strumento di informazione e trasparenza che FASTWEB dedica ai suoi azionisti, attuali e potenziali, per aggiornarli con continuità sulle scelte strategiche, sui risultati del gruppo e sull andamento del titolo in Borsa. La newsletter è disponibile sul sito FASTWEB, società quotata all MTAX di Borsa Italiana, appartenente all indice S&P/MIB è il principale operatore alternativo nel settore delle telecomunicazioni su rete fissa a banda larga in Italia. FASTWEB basa il proprio vantaggio competitivo nei confronti degli altri operatori di telecomunicazioni su una soluzione tecnologica che integra il protocollo IP e la fibra ottica. Per contatti: ir@fastweb.it LA LETTERA DEL PRESIDENTE Signori azionisti, Il 2005 è stato un anno fondamentale nel percorso di sviluppo della Vostra Società. A inizio anno, infatti, il management e i Consiglieri di Amministrazione hanno elaborato e approvato un piano di investimenti estremamente ambizioso, ponendosi l obiettivo di raggiungere entro la fine del 2005 un mercato potenziale di 7,0 milioni di famiglie e imprese, con largo anticipo rispetto ai programmi precedenti. Le motivazioni alla base di tale decisione erano estremamente chiare. Non solo lo scenario competitivo era particolarmente favorevole, vi era anche la consapevolezza che l unico segmento in forte crescita nel mercato dei servizi di telecomunicazione su rete fissa fosse quello della fornitura di servizi di accesso a banda larga, proprio il segmento su cui FASTWEB ha basato, da sempre, la propria strategia. Si profilava quindi un opportunità unica e irripetibile di crescita che la Società ha deciso di cogliere per replicare su scala nazionale il successo ottenuto nelle zone fino ad allora raggiunte. Vi era, inoltre, l intenzione di rafforzare il posizionamento competitivo di FASTWEB facendone il secondo operatore di telefonia fissa in Italia. Le sfide da affrontare erano molteplici: reperire le risorse necessarie a finanziare gli investimenti, gestire lo sforzo organizzativo per estendere la rete e governare l accresciuta complessità dell azienda, garantire continuità ai processi di innovazione tecnologica e ai livelli di qualità offerta ai clienti. A un anno di distanza, FASTWEB ha saputo realizzare pienamente e addirittura superare questi obiettivi e porre le basi per il raggiungimento di quelli futuri. Oggi la Società è il secondo operatore di telefonia fissa in Italia, in grado di competere con l ex monopolista in tutti i segmenti di mercato, tra cui anche quello delle grandi imprese e delle Pubbliche Amministrazioni per le quali FASTWEB rappresenta la principale alternativa a Telecom Italia. I risultati dell esercizio 2005 dimostrano come il processo di espansione geografica sia stato condotto con rapidità ed efficienza, consentendo di raddoppiare la copertura di rete in anticipo rispetto ai tempi pianificati e realizzando risparmi negli investimenti. In considerazione del sostanziale completamento della rete, che ha finalmente raggiunto un estensione nazionale, da questo momento gli investimenti saranno essenzialmente legati alla connessione dei nuovi clienti, quindi con pay-back inferiore all anno. La Società prevede quindi di iniziare a generare cassa entro la fine del 2006, in anticipo rispetto a quanto previsto un anno fa. Alla luce degli importanti risultati operativi conseguiti nel corso del 2005, del completamento dell espansione geografica, nonché della sensibile riduzione del costo del debito conseguita nel corso dell esercizio, la Società intende ottimizzare la propria struttura patrimoniale-finanziaria che presenta una limitata componente di debito, consentendo un efficiente incremento della leva finanziaria. Tale operazione, effettuata mantenendo in ogni caso il rapporto tra debito netto e margine operativo lordo entro un livello conservativo, preservando cosi la capacità dell Azienda di effettuare gli importanti investimenti previsti per sostenere la crescita futura, sarà realizzata attraverso la distribuzione straordinaria di una quota della riserva sovrapprezzo azioni pari a 3,77 per azione, equivalente a circa 300 milioni. Una decisione che rappresenta un passo avanti verso la piena remunerazione degli Azionisti e un forte segnale di fiducia per un futuro di crescita e sviluppo della Società. Silvio Scaglia 1

2 L EVOLUZIONE DEL MERCATO Il mercato italiano dei servizi di telecomunicazione su rete fissa, ambito in cui opera Fastweb, è il quarto in Europa per valore, con una spesa complessiva dei clienti finali inferiore soltanto a quella di Germania, Regno Unito e Francia. La spesa nazionale per servizi di telecomunicazione su rete fissa si è attestata nel 2005 a circa 16,2 miliardi, restando stabile rispetto alle rilevazioni del Tale andamento è stato molto positivo se confrontato con i risultati degli altri maggiori paesi europei: i mercati britannico e tedesco hanno mostrato una contrazione pari al -1,8% e -1,7% rispettivamente, mentre la spesa francese è calata del 6,8%. stesso periodo, a causa della sostituzione del traffico voce su rete fissa con quello su rete mobile ed alla riduzione dei prezzi unitari. Tale tendenza dovrebbe persistere nel periodo La crescita del numero di connessioni a banda larga in Italia negli ultimi quattro anni è stata elevatissima e tra le maggiori in Europa, portando il numero di connessioni all Internet veloce a circa 7 milioni a fine Penetrazione della banda larga e quota di mercato dell incumbent* Spesa per telecomunicazione su rete fissa in Italia - per tipologia di servizi (Milioni di Euro) *La penetrazione è calcolata sulla base del numero di abitatnti Il segmento dei servizi di accesso a banda larga, in cui FASTWEB opera sin dalla sua origine, è l unico segmento a mostrare un andamento molto positivo, crescendo in media del 35% annuo tra il 2001 ed il Alla considerevole crescita dei servizi a banda larga si contrappone, invece, il costante calo dei ricavi da servizi di accesso a Internet in banda stretta (dial up), in diminuzione del 14% annuo tra il 2001 e il 2005, e dei servizi di telefonia vocale fissa, che hanno fatto registrare una diminuzione del 4% annuo nello La penetrazione della banda larga in Italia è, tuttavia, inferiore alla media dei paesi dell Europa dei 15, principalmente a causa di alcune peculiarità del mercato italiano, quali l assenza di operatori di TV via cavo, che in altri paesi europei hanno reso possibile una più rapida diffusione dei servizi a banda larga. In Italia, inoltre, l operatore incumbent mantiene una posizione di leadership, con una quota di mercato superiore a quella detenuta dagli altri ex-monopolisti europei nei rispettivi mercati. Nel segmento della banda larga, dunque, l Italia presenta due importanti opportunità per gli operatori alternativi. Non solo potranno beneficiare di una crescita del mercato potenzialmente superiore a quella degli altri paesi più maturi, ma avranno anche l opportunità di aumentare la propria quota di mercato allineandosi alla media europea. 2

3 IL POSIZIONAMENTO DI FASTWEB NEL MERCATO TLC ITALIANO Nel contesto di mercato delineato, è importante rimarcare come FASTWEB si sia posizionata sin dall inizio nei segmenti di spesa a maggiore crescita (internet ad alta velocità e servizi di trasmissione dati a valore aggiunto) sia del mercato residenziale che in quello business, proponendosi come operatore innovativo in grado di offrire servizi ad elevato valore aggiunto, altamente differenziati rispetto a quelli dell incumbent e degli altri operatori del settore. Ciò è stato possibile grazie allo sviluppo di una capillare rete proprietaria e all utilizzo estensivo della tecnologia IP che permette la distribuzione di una moltitudine di servizi, inclusi la telefonia vocale, l Internet e la televisione su un unica piattaforma integrata. Questa tecnologia non solo consente l offerta integrata (triple play) di servizi a valore aggiunto, ma è anche più efficiente e meno costosa da gestire e mantenere. Grazie al pieno sfruttamento di una tecnologia innovativa e all importante espansione di rete intrapresa nel corso del 2005, FASTWEB ha la possibilità di crescere anche nelle nuove aree con lo stesso successo conseguito nelle aree già raggiunte, presentandosi come reale alternativa all ex-monopolista per le aziende di medie e grandi dimensioni, le amministrazioni pubbliche e le famiglie che richiedono soluzioni di telecomunicazione innovative e affidabili. L ESPANSIONE GEOGRAFICA Dotare di infrastrutture e servizi d avanguardia non solo le grandi aree metropolitane ma anche le città di medie dimensioni: questo il fulcro del piano di investimenti che FASTWEB ha lanciato a inizio 2005 per estendere la propria rete a circa il 45% del territorio nazionale, contribuendo a colmare il divario tecnologico tra le diverse zone del paese. In anticipo rispetto a quanto inizialmente pianificato, il percorso verso questo ambizioso progetto è stato quasi completato a fine anno: 8,5 milioni le abitazioni raggiunte (circa il 40% della popolazione), 113 le aree metropolitane servite rispetto alle 14 del 2004; i chilometri di rete rispetto ai di un anno prima. L accelerazione impressa alle attività di estensione della rete è stata resa possibile grazie a un organizzazione ormai perfettamente rodata nella realizzazione delle necessarie infrastrutture, nell organizzazione commerciale delle aree di nuova copertura, nell erogazione dei servizi e nell assistenza ai clienti. Grazie al passo avanti compiuto nell estensione della rete, FASTWEB è diventato il secondo operatore di telefonia fissa in Italia, riconosciuto non più come una giovane realtà tecnologicamente all avanguardia, ma come operatore di telecomunicazioni solido e affidabile, scelto da famiglie e imprese in tutt Italia per la qualità e l affidabilità della sua offerta. 3

4 Clienti (migliaia) I RISULTATI ECONOMICO- FINANZIARI 2005 Composizione della clientela Nel 2005 i ricavi consolidati sono ammontati a 967,8 milioni di Euro, segnando un incremento del 34% rispetto ai 719,6 milioni del In linea con il profilo di crescita previsto dal piano, il quarto trimestre ha segnato una forte accelerazione dei ricavi che sono stati pari a 287,5 milioni di Euro, il 46% in più rispetto ai 197,3 milioni di Euro dello stesso periodo Nel corso del 2005 la clientela residenziale e quella business hanno contribuito alla generazione di ricavi per il 43% ed il 57%, rispettivamente. 85% FASTWEB contava, a fine 2005, famiglie e imprese, in più rispetto a fine 2004, grazie anche alla crescita record ottenuta nel quarto trimestre 2005, pari a nuovi clienti, a testimonianza dell ottimo andamento della penetrazione commerciale sia nelle aree già raggiunte sia in quelle attivate nel corso dell anno. Resta immutata la ripartizione fra clientela residenziale e business, 85% e 15% rispettivamente, confermando come il contributo alla crescita resti bilanciato tra i due segmenti. Nel corso dell anno FASTWEB ha ulteriormente rafforzato la propria presenza all interno del mercato corporate. Grazie a un offerta di servizi evoluti e agli elevati livelli di qualità e affidabilità garantiti ai clienti, la Società oggi si pone come principale alternativa all incumbent in un segmento che offre ampi margini di crescita, sia in termini di potenziale incremento del portafoglio clienti sia di maggiore spesa delle aziende già servite. Nel 2005 il numero di grandi clienti business è aumentato di oltre il 50%, essendo FASTWEB riuscita ad aggiudicarsi circa il 65% del numero delle gare alle quali ha preso parte, mentre in termini di sedi collegate il numero è più che raddoppiato rispetto a fine 2004, a dimostrazione della crescente importanza dei clienti multisede. A conferma dell elevata redditività del modello di business adottato da FASTWEB, l incremento dei ricavi si è accompagnato a un positivo andamento dei margini, in forte progressione nonostante i costi operativi legati all estensione della rete e all acquisizione dei nuovi clienti. Nel 2005 l EBITDA consolidato è stato pari a 305,3 milioni di Euro con un incremento del 43% rispetto ai 213,5 milioni del corrispondente periodo 2004, con un incidenza del 32% sui ricavi consolidati (30% nel 2004) *L EBITDA del 4Q 2004 è stato riclassificato escludendo l effetto (pari a Eur 5,2 Mln) della vendita di un immobile che, sulla base degli IFRS, è stato contabilizzato nella voce Altri Ricavi e Proventi. Includendo questo effetto, l EBITDA del 2004 pari a Eur 218,7 Mln. L EBIT nel 2005 è stato negativo per 107,4 milioni di Euro rispetto alla perdita operativa di 76,9 milioni di Euro del Su tale risultato hanno inciso, oltre all incremento degli ammortamenti legati all espansione geografica, i normali accantonamenti al fondo svalutazione crediti per un importo pari a circa il 4% dei ricavi e alcune componenti non ricorrenti per un importo complessivo di circa 60 milioni di Euro tra cui la posta relativa ai contenziosi con Telecom Italia sulle tariffe di interconnessione e con SKY sul costo di alcuni pacchetti acquistati in modalità wholesale da e.bismedia, gli accantonamenti relativi a un piano di fidelizzazione della base clienti 2005 che sarà messo in atto nei prossimi mesi e gli oneri sulla cessione di e.voci. Il risultato netto della gestione finanziaria è stato negativo per 4

5 48,3 milioni di Euro, rispetto ai -67,1 milioni del 2004, avendo la Società beneficiato del minor indebitamento e delle migliori condizioni previste dal contratto di finanziamento rinegoziato a inizio anno. Il risultato netto consolidato negativo per 124,8 milioni di Euro rispetto a una perdita di 98,7 milioni nel corrispondente periodo Gli investimenti del 2005 sono stati pari a 682,6 milioni di Euro, rispetto ai 429,5 milioni sostenuti nel Grazie alla maggior efficienza nell estensione della rete, gli investimenti sono stati inferiori a quanto preventivato, nonostante l implementazione del piano si sia spinta oltre gli obiettivi di copertura indicati a inizio anno. *L EBITDA del 4Q 2004 è stato riclassificato escludendo l effetto (pari a Eur 5,2 Mln) della vendita di un immobile che, sulla base degli IFRS, è stato contabilizzato nella voce Altri Ricavi e Proventi. Includendo questo effetto, l EBITDA del 2004 pari a Eur 218,7 Mln. L indebitamento finanziario netto a fine 2005 risultava pari a 469,1 milioni di Euro, rispetto agli 863,1 milioni di Euro a fine Nel mese di dicembre 2005 l ARPU (Ricavo Medio per Cliente) residenziale di FASTWEB si è attestato a 872 Euro annui, restando sostanzialmente stabile rispetto ai trimestri precedenti. L ARPU generato dai servizi di telecomunicazione è stato pari a 806 Euro annui, mentre la spesa media annuale dei clienti video è stata pari a 314 Euro, anch essa in linea con i trimestri precedenti. Allo sviluppo della rete si è accompagnato l adeguamento della struttura organizzativa dell Azienda, con l incremento di risorse interne ed esterne impiegate per gestire in particolare le attività di vendita, attivazione e customer care, ritenute da FASTWEB cruciali per consolidare il proprio vantaggio competitivo. Tale potenziamento ha determinato, tra l altro, un aumento dell organico del Gruppo che è passato dai dipendenti di fine 2004 a a dicembre

6 PROPOSTA DI DISTRIBUZIONE DEL DIVIDENDO Il Consiglio di Amministrazione ha proposto alla prossima Assemblea degli Azionisti, convocata per il aprile p.v., la distribuzione straordinaria di una quota della riserva sovrapprezzo azioni pari a 3,77 Euro per azione, equivalente a circa 300 milioni di Euro. Il Consiglio di Amministrazione ha altresì proposto che il pagamento sia effettuato nel mese di ottobre (data di stacco 23 ottobre data pagamento 26 ottobre 2006). Si precisa, inoltre, che la distribuzione di risorse mediante ripartizione della riserva sovrapprezzo azioni, in assenza di utili, non costituisce reddito per il percettore in quanto deve essere imputata a riduzione del costo fiscalmente riconosciuto delle azioni stesse. ATTESE PER IL 2006 L esercizio 2006, per il Gruppo FASTWEB, si articolerà lungo le linee guida definite dagli Amministratori in coerenza con il Piano Industriale FASTWEB Proseguirà l ampliamento della copertura territoriale della rete fino al raggiungimento degli obiettivi fissati nel piano (circa 45% della popolazione), ponendo le basi per un ulteriore crescita dei clienti, sia residenziali che business. Già a partire dall aprile 2006, saranno introdotti nuovi servizi innovativi. In particolare, aumenterà il livello qualitativo dei servizi Internet a banda larga grazie all introduzione della tecnologia ADSL2+, che permetterà velocità di connessione in ricezione fino a 20 Mbit/s sia ai clienti attuali sia ai nuovi. La velocità di connessione in trasmissione sarà portata ad 1 Mbit/s per tutti i clienti ADSL senza canone aggiuntivo. Sul fronte della TV digitale, sarà lanciato il nuovo servizio REPLAY tv grazie al quale i clienti avranno la possibilità di rivedere in qualsiasi momento i programmi televisivi dei principali canali nazionali trasmessi nei tre giorni precedenti. Inoltre, sarà introdotta una nuova offerta in full unbundling (FASTWEB Easy) che consisterà ai clienti di utilizzare il servizio Internet a banda larga senza dover pagare il canone di accesso alla linea telefonica. Per quanto riguarda l andamento economico-finanziario dell azienda, gli obiettivi gestionali fissati per il 2006 prevedono una crescita del fatturato pari al 30% e dell EBITDA del superiore al 40%, con il raggiungimento del breakeven di cassa entro la fine dell anno. CALENDARIO FINANZIARIO 27/04/ Aprile Assemblea degli Azionisti 12/05/2006 Consiglio di Amministrazione per l approvazione della relazione trimestrale al 31 marzo /09/2006 Consiglio di Amministrazione per l approvazione della relazione semestrale al 30 giugno /11/2006 Consiglio di Amministrazione per l approvazione della relazione trimestrale al 30 settembre

7 FASTWEB IN BORSA Settore Telecomunicazioni Segmento / Indice di mercato BlueChips/S&PMIB Reuters code FWB.MI Bloomberg Code FWB IM Performance dal 25 aprile % N. azioni Specialist Caboto Intesa BCI SIM Prezzo al 25 aprile 2006 (Euro) 40,73 Capitalizzazione al 25 aprile 2006 (Euro mln) 3.238,36 ANDAMENTO DEL TITOLO IN BORSA 25/04/ /04/2006 L ANGOLO DELL AZIONISTA COMPAGINE AZIONARIA Dati al 25 aprile 2006 Commenti e proposte ai nostri lettori Nell ottica di continuo miglioramento del servizio di trasparenza informativa, non esitate a comunicarci un vostro feedback: approfondimenti, commenti, critiche, ci aiuteranno a migliorare la nostra comunicazione. Per i nostri investitori : ir@fastweb.it Azionista Quota % SMS Finance SA 25,0% Fidelity Investments 4,7% Pioner Asset Management 2,2% Mercato 68,1% Totale 100,0% CONTATTI Paolo Lesbo ir@fastweb.it Sede: FASTWEB S.p.A. Via Caracciolo, Milano Tel