Codice europeo per la trasparenza degli investimenti sostenibili e responsabili - Eurosif

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1 Codice europeo per la trasparenza degli investimenti sostenibili e responsabili - Eurosif Prospetto di adesione dei fondi immobiliari Aristotele ed Erasmo gestiti da Fabrica Immobiliare SGR SpA Dati al

2 Indice Sezione 1 - Informazioni di base... 3 Sezione 2 - Adozione di criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) nel processo di valutazione di imprese (e stati)... 4 Sezione 3 - Processo di gestione del Fondo... 5 Sezione 4 - Controlli e rendicontazione ESG... 6 Informazioni aggiuntive... 6 Dati al 31 dicembre

3 Dichiarazione di impegno L Investimento Sostenibile e Responsabile è una parte essenziale del posizionamento e comportamento strategico di Fabrica Immobiliare SGR SpA. Siamo attivi nell SRI a partire dall anno 2005 ed accogliamo con piacere il Codice Europeo per la Trasparenza degli Investimenti Sostenibili e Responsabili. Questa è per noi la seconda dichiarazione di impegno e copre il periodo da marzo 2015 a marzo La nostra scheda completa di adesione al Codice può essere consultata più avanti in questo documento o comunque reperita sul nostro sito web istituzionale. Conformità al Codice Fabrica Immobiliare SGR SpA si impegna ad essere quanto più trasparente possibile dati i vincoli del contesto regolamentare e competitivo esistente nei Paesi in cui opera. Fabrica Immobiliare SGR SpA soddisfa tutte le prescrizioni del Codice Europeo per la Trasparenza degli Investimenti Sostenibili e Responsabili, ad eccezione delle domande relative alle pratiche di engagement, in quanto la SGR non è azionista di altre società. Sezione 1 - Informazioni di base La Società di Gestione del/i Fondo/i 1a Specificare il nome del gestore che amministra i fondi cui il Codice si applica. Descrivere la politica SRI della società di gestione con particolare riferimento 1b all adozione di criteri ambientali, sociali e di governance (ESG). 1c Elencare e descrivere le caratteristiche dei prodotti SRI e le risorse dedicate. Descrivere contenuti, frequenza, modalità e risorse impiegate dalla società di 1d gestione del fondo per informare gli investitori riguardo i criteri ESG presi in considerazione. Fabrica Immobiliare SGR SpA Via Nazionale Roma - Tel web Fabrica è la prima e ad oggi l unica SGR immobiliare italiana ad aver aderito al protocollo per l investimento sostenibile e responsabile. La Società, che ha attivato circa 700 mln di risorse in iniziative immobiliari con rilevanti ricadute sociali, ha elaborato un sistema di procedure interne volto a garantire la massima trasparenza di tutti gli investimenti. Tuttavia, gestendo un portafoglio di 13 fondi immobiliari diversificato per tipologia di investitori e strategia di investimento, ad oggi non dispone di una specifica policy in ambito SRI che sia estendibile all intera gamma di prodotti gestiti, sebbene abbia avviato una serie di analisi interne per l elaborazione di una strategia SRI destinata a divenire, con il tempo, parte integrante del suo core business. Al momento la SGR non ha sottoscritto i Principles for Responsible Investment né altre iniziative nazionali/internazionali, ritenendo di dover prioritariamente sviluppare e consolidare nella pratica una più articolata politica di responsabilità sociale. La SGR contribuisce alla diffusione delle pratiche SRI mediante la promozione di appositi convegni dedicati a presentare le principali iniziative dei suoi fondi. Fabrica ha avviato due fondi immobiliari di social responsibility (Aristotele ed Erasmo), dedicati allo sviluppo di iniziative immobiliari nei settori dell università e della ricerca scientifica. Totale AUM: circa 700 mln. Le attività SRI sono curate dal team di gestione di ciascun fondo con riguardo all analisi e selezione degli investimenti, mentre la struttura interna di investor relations cura le attività connesse alla promozione e divulgazione delle pratiche SRI. L'informativa agli investitori è realizzata, per ciascun fondo, attraverso: il Rendiconto di Gestione annuale, certificato da una società di revisione. Il Rendiconto è predisposto entro 60 giorni dalla fine dell'esercizio; la Relazione semestrale, redatta entro 30 giorni dalla fine del primo semestre. Entrambi i citati documenti vengono inviati ai sottoscrittori di ciascun fondo entro 30 giorni dalla loro approvazione; il sito internet della SGR e del Fondo Aristotele. Coerentemente con lo sviluppo del piano degli investimenti del Fondo, la SGR ipotizza la realizzazione di un sito internet dedicato per il Fondo Erasmo. Dati al 31 dicembre

4 I Fondi SRI 1e 1f Indicare il nome dei fondi cui si applica il presente Codice e le caratteristiche principali. Quali sono gli obiettivi perseguiti dal fondo attraverso l integrazione di criteri ESG? Fondo Aristotele: AUM 680 mln, primo ed unico fondo in Italia promosso ed interamente finanziato da un ente previdenziale pubblico (INPS, per 630 mln) specializzato in investimenti nei settori dell università e della ricerca scientifica. Dal 2005, il Fondo ha realizzato un piano di interventi nazionale articolato in: nuovi posti letto per studenti universitari; mq di nuovi laboratori e nuove strutture mediche specialistiche, pubbliche e private; mq di nuovi spazi per la didattica universitaria (aule e laboratori); posti letto in strutture assistenziali per la terza età. Nella valutazione e selezione delle singole opportunità di investimento, il Fondo applica i criteri dell investimento tematico e dell impact investing. Fondo Erasmo: AUM 23 mln, fondo dedicato al settore delle residenze universitarie. Il Fondo, avviato a fine 2012, è investito al 60% dal Fondo Aristotele e per il restante 40% dal FIA - Fondo Investimenti per l Abitare gestito dalla SGR di Cassa Depositi e Prestiti. Ad oggi il Fondo ha avviato due interventi, a Torino e Bologna, per un totale di circa 800 posti letto: nei prossimi anni, svilupperà un piano nazionale fino a 300 mln, promuovendo la realizzazione di ulteriori nuovi posti letto per studenti. Nella valutazione e selezione delle singole opportunità di investimento, il Fondo applica i seguenti criteri: investimento tematico, esclusione, impact investing. Entrambi i fondi si prefiggono di: investire a supporto del welfare state con logiche innovative ed alternative sia all erogazione di capitali a fondo perduto sia all investimento diretto in immobili; coniugare l approccio dell investimento finanziario di lungo termine con ritorni calmierati che siano in linea con le esigenze di ritorno dei quotisti e quelle dei conduttori finali degli immobili (es. università, istituti di ricerca scientifica ecc.). valorizzare aspetti non monetizzabili conseguenti all investimento in ambiti socialmente rilevanti, essenziali per lo sviluppo del Paese, nonché soddisfare istanze di natura sociale, ambientale, economica ed occupazionale e contribuire al rilancio della competitività del territorio, anche in ottica internazionale. Sezione 2 - Adozione di criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) nel processo di valutazione di imprese (e stati) 2a 2b 2c Quali sono i principi alla base della metodologia di analisi ESG adottata? Quali risorse, interne ed esterne, sono impiegate dal gestore per l attività di analisi extra-finanziaria? Quali sono i criteri di investimento ESG adottati dal fondo? Ferme restando le specificità del sottostante, che è costituito da asset fisici e non da azioni di altri emittenti, la strategia SRI implementata dai fondi coniuga i tradizionali criteri finanziari con la responsabilità sociale ed ambientale, in termini di supporto al sistema di welfare, trasparenza e qualità della corporate governance, tutela ambientale e qualità dei rapporti con gli stakeholder. L analisi di ciascuna opportunità di investimento viene effettuata dal team di gestione di ciascun fondo (1 responsabile, 1 fund manager ed un fund assistant), con il supporto attivo del team di ricerca ed analisi interno, e successivamente sottoposta al parere del Consiglio di Amministrazione della SGR. I criteri adottati dalla SGR nella valutazione e selezione delle singole opportunità di investimento sono i seguenti: investimento tematico: - il Fondo Aristotele investe in immobili destinati ad edilizia universitaria, anche per uso residenziale, e degli istituti pubblici di ricerca, nonché in immobili destinati ad attività ad elevato contenuto sociale (es. erogazione di prestazioni di alta specializzazione, edifici scolastici, immobili destinati alla riabilitazione fisico-motoria delle persone anziane, immobili a destinazione ricettiva finalizzati al soddisfacimento di esigenze abitative temporanee). - Il Fondo Erasmo investe in iniziative di housing temporaneo (residenze per studenti) dedicate all incremento della dotazione di cd. alloggi sociali. esclusioni: il patrimonio del Fondo Erasmo non può essere investito in immobili Dati al 31 dicembre

5 adibiti, anche in parte, a produzione, commercializzazione o stoccaggio di armi, ovvero alla produzione di tabacco o alcolici, o in genere di prodotti lesivi della dignità e dei diritti dell uomo, della sua salute o della collettività in generale o presso i quali vengano prodotti o realizzati impianti per la produzione di energia nucleare, ovvero ancora presso i quali siano prestati servizi aventi a oggetto o attinenti i suddetti prodotti. impact investing: entrambi i fondi finanziano o realizzano direttamente lo sviluppo di nuovi immobili per università ed istituti di ricerca di riconosciuto standing, a cui successivamente concedono in locazione gli asset a canoni sostenibili. In questo modo, i destinatari degli interventi possono disporre di nuovi spazi da destinare all attività core senza dover impegnare in immobili (attivita non core) i capitali necessari alla realizzazione delle strutture. venture capital sociale: nel settore dei campus universitari non sono ancora attivi gestori alberghieri di respiro nazionale, con una progettualità ed una visione di medio-lungo termine e format di livello internazionale. Prima di avviare ogni iniziativa, Fabrica verifica la disponibilità di gestori solidi ed affidabili con esperienza locale, cui affidare in locazione il futuro campus universitario: pertanto, gli investimenti realizzati in tale settore agevolano lo sviluppo dell industry dei gestori di campus universitari. 2d 2e Quale metodologia di valutazione ESG è adottata dal gestore? Con quale frequenza viene rivista la metodologia di ricerca ESG? I fondi non implementano strategie di azionariato attivo e di selezione best in class: ad oggi Fabrica non ha aderito a strategie SRI norms-based né si è sottoposta al giudizio di agenzie di rating di sostenibilità. Per entrambi i fondi, l analisi delle singole opportunità di investimento prevede l integrazione della tradizionale analisi finanziaria con un analisi degli effetti dell investimento in termini di incremento della dotazione infrastrutturale locale con l obiettivo di realizzare un impatto sociale positivo (es. nuove sedi per prestazioni mediche e ricerca scientifica d avanguardia, nuovi posti letto per studenti in campus universitari ovvero per over65 in residenze per anziani in aree in cui sia riscontrata una effettiva carenza di offerta rispetto alla domanda). Nell affidamento di appalti di costruzione la SGR, pur non essendo obbligata al rispetto del codice degli appalti pubblici, realizza delle selezioni competitive nelle quali, a fronte del progetto proposto, invita formalmente i partecipanti a formulare ipotesi migliorative di vari elementi progettuali, tra cui assumono particolare importanza in termini di valutazione l abbattimento dei consumi energetici e delle emissioni degli immobili, nonché la dotazione di impianti di produzione di energia rinnovabile (es. realizzazione di pannelli fotovoltaici). I criteri sono stati definiti dal Consiglio di Amministrazione della SGR e codificati nel regolamento di gestione di ciascuno dei due fondi. Eventuali variazioni, la cui periodicità non è predefinita, potranno essere introdotte, anche su proposta del Comitato Consultivo di ciascun fondo, previo parere favorevole del CdA della SGR. Sezione 3 - Processo di gestione del fondo 3a 3b In che modo i criteri ESG sono tenuti in considerazione nel processo di definizione dell universo investibile? In che modo i criteri ESG sono tenuti in considerazione nell attività di costruzione del portafoglio? Entrambi i fondi adottano una politica di investimento basata su principi etici chiaramente esplicitati nel regolamento di gestione: i fondi selezionano infatti investimenti nei quali vengono o verranno svolte attività ad elevato contenuto sociale mirate alla tutela della dignità dell'uomo ed al miglioramento della qualità della vita sotto il profilo culturale, sanitario, lavorativo, ricreativo e sociale, dotati di elevati livelli di prestazione energetica, di sicurezza e sostenibilità ambientale. In via residuale i fondi potranno investire, fermo restando il rispetto dei principi etici, in immobili in settori limitrofi e/o contigui rispetto all investimento principale, allo scopo di supportare la redditività del Fondo nell interesse dei quotisti. Le operazioni di investimento sono individuate, selezionate ed implementate: (i) previa misurazione dell'effettivo fabbisogno; (ii) preferendo interventi che non richiedano ulteriore consumo di nuovo territorio e raggiungano elevate prestazioni di sicurezza energetica e di sostenibilità ambientale e, a parità di rendimento sociale, economico ed urbanistico, interventi Dati al 31 dicembre

6 3c 3d 3e 3f 3g Il fondo possiede una politica in riferimento alle attività di engagement che contempla anche fattori ESG? Il fondo possiede una politica di voto che contempla anche fattori ESG? Il fondo svolge attività di engagement attraverso il prestito titoli? Il fondo utilizza strumenti derivati? Una percentuale delle quote del fondo è investito in società non quotate che perseguono obiettivi ad alto valore sociale? di recupero-ristrutturazione su aree destinate alla riqualificazione urbana. I fondi non possiedono una politica in riferimento alle attività di engagement in quanto non sono azionisti di altre società. I fondi non possiedono una politica di voto in quanto non sono azionisti di altre società. I fondi non effettuano il prestito titoli. Benché entrambi i regolamenti prevedano la possibilità di investire, in via residuale, in strumenti finanziari derivati a fini di copertura del rischio, ad oggi la SGR non ha fatto ricorso a tali strumenti. Il Fondo Aristotele detiene una partecipazione non di controllo (circa il 3%) nell Università Campus Bio-medico di Roma, istituzione che promuove strutture integrate di insegnamento, ricerca ed assistenza sanitaria. Sezione 4 - Controlli e rendicontazione ESG 4a Quali sistemi di controllo interno/esterno sono previsti allo scopo di garantire la conformità della composizione del portafoglio con la metodologia di ricerca ESG già illustrata all interno della sezione 3 del Codice? Il Consiglio di Amministrazione della SGR è l organo responsabile della gestione di ciascun fondo, nonché del rispetto dei principi etici cui l attività di investimento deve essere ispirata. Ciascun fondo prevede inoltre l istituzione di un Comitato Consultivo, composto da membri eletti dall Assemblea dei Partecipanti ed in possesso di specifiche competenze in ambito finanziario, immobiliare, sociale nonché del requisito di onorabilità. Il Comitato esprime pareri vincolanti per il CdA della SGR su varie materie inerenti la selezione degli investimenti, tra cui a titolo esemplificativo eventuali operazioni in conflitto di interessi, affidamento di incarichi di property management ed eventuale modifica delle politiche di investimento. Con specifico riferimento al Fondo Erasmo, l Assemblea dei Partecipanti può procedere alla sostituzione della SGR in caso di accertata violazione dello scopo del Fondo e dei Principi Etici ovvero l'accertata violazione delle delibere vincolanti adottate dall'assemblea dei Partecipanti e dei pareri vincolanti resi dal Comitato Consultivo. 4b Elencare tutti i mezzi di comunicazione pubblici e i documenti utilizzati per informare gli investitori circa l approccio SRI del fondo includendo, se esistenti, i link alle pagine web. Regolamento del Fondo; Documenti contabili: Rendiconto di Gestione annuale e Relazione semestrale; Sito internet del fondo Aristotele (non ancora disponibile per il Fondo Erasmo). Informazioni aggiuntive 5 Se presenti, dichiarare l importo complessivo delle donazioni e la percentuale delle commissioni di gestione erogate dal fondo a favore di enti di beneficienza nel corso dell ultimo anno. Le donazioni vengono effettuate dalla SGR e non dai singoli fondi, allo scopo di non gravare i bilanci dei fondi di oneri che non siano strettamente connesse all attività di asset management. La SGR in particolare sostiene la ricerca scientifica, mediante l adesione ad iniziative di fund raising promosse da primarie Fondazioni nazionali. Dati al 31 dicembre