Determinazione delle condizioni di finanziamento in base al rischio di credito: alcune simulazioni numeriche

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1 Determinazione delle condizioni di finanziamento in base al rischio di credito: alcune simulazioni numeriche Prof. Jean-Marie BOUROCHE Direttore del Comitato Scientifico Internazionale CRIF Decision Solutions, Bologna ABI Consumer Credit 2003 La gestione efficiente del portafoglio di credito al consumo 26 Marzo Roma

2 Agenda Ipotesi Campione Simulazioni Conclusioni

3 Determinazione del tasso di impiego in base alle misure di rating 1+i f = P(g X) * (1+i p ) + K*G/C * (1- P(g X) ) * (1+ i p ) i f = tasso risk free i p = tasso del prestito (da determinare) P(g X) = probabilità che il prestito vada a buon fine in base alla informazione disponibile X K = coefficiente di recupero delle garanzie G = valore monetario della garanzia C = valore corrente del finanziamento da prezzare i p = [(1+i f ) / P(g X) * K*G/C * (1- P(g X))] - 1 (Per dare realismo al calcolo si dovrebbe introdurre una misura del premio al rischio atteso ovvero la remunerazione attesa degli azionisti)

4 Un approccio empirico: una semplice formula delle componenti di profitto Faremo riferimento ad un portafoglio di operazioni di credito al consumo (prestiti personali) di banche RICAVI - COSTI =? 11,61% 9,70% 1,91% interessi 10,85% altri ricavi 0,76% costo dei fondi 5,25% perdite 1,85% costi operativi 2,60%

5 Strategie di prezzo correnti Funzione della durata/importo finanziato Funzione della strategia commerciale sui canali distributivi Stime aggregate della redditività di prodotto (a livello di portafoglio) One price fits all

6 Alcune ipotesi semplificatrici di questo esercizio Dati aggregati (dati medi di esercizio) Diverse grandezze stimate sulla base dei dati aggregati Capitalizzazione semplificata Bilanciare il rigore con l operabilità

7 Agenda Ipotesi Campione Simulazioni Conclusioni

8 Struttura e caratteristiche del campione Abbiamo considerato un campione di circa prestiti personali erogati da soggetti bancari nell anno 2000 con performance osservata al gennaio La distribuzione per area di rischio al momento della richiesta è la seguente: SCORE SOCIOLOGICO PRESTITI A B C D E F G H I L M N O Totale A 0,08% 0,12% 0,15% 0,17% 0,29% 0,30% 0,35% 0,30% 0,37% 0,36% 0,38% 0,41% 0,44% 3,73% B 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,02% 0,03% 0,02% 0,01% 0,03% 0,01% 0,01% 0,01% 0,02% 0,19% C 0,01% 0,01% 0,02% 0,01% 0,02% 0,03% 0,04% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,04% 0,34% D 0,05% 0,08% 0,09% 0,10% 0,19% 0,19% 0,21% 0,19% 0,26% 0,24% 0,26% 0,33% 0,36% 2,55% BUREAU SCORE E 0,02% 0,04% 0,04% 0,05% 0,09% 0,10% 0,11% 0,09% 0,12% 0,11% 0,12% 0,15% 0,12% 1,16% F 0,04% 0,07% 0,07% 0,10% 0,15% 0,19% 0,19% 0,20% 0,23% 0,22% 0,22% 0,28% 0,33% 2,28% G 0,05% 0,09% 0,09% 0,11% 0,22% 0,25% 0,28% 0,25% 0,33% 0,30% 0,37% 0,46% 0,52% 3,33% H 0,07% 0,10% 0,12% 0,14% 0,31% 0,36% 0,36% 0,39% 0,52% 0,50% 0,61% 0,82% 1,02% 5,30% I 0,10% 0,15% 0,19% 0,20% 0,46% 0,54% 0,56% 0,59% 0,74% 0,74% 0,92% 1,22% 1,54% 7,95% L 0,15% 0,23% 0,26% 0,30% 0,55% 0,69% 0,80% 0,75% 1,02% 0,98% 1,15% 1,58% 1,99% 10,46% M 0,16% 0,31% 0,34% 0,39% 0,66% 0,82% 0,95% 0,97% 1,27% 1,33% 1,70% 2,44% 3,23% 14,57% N 0,05% 0,11% 0,12% 0,14% 0,25% 0,31% 0,37% 0,41% 0,54% 0,63% 0,81% 1,22% 1,69% 6,64% O 0,03% 0,06% 0,07% 0,08% 0,15% 0,19% 0,22% 0,25% 0,35% 0,40% 0,47% 0,78% 1,11% 4,16% P 0,05% 0,08% 0,10% 0,14% 0,28% 0,35% 0,39% 0,41% 0,61% 0,68% 0,93% 1,36% 1,87% 7,25% NON CALC. 0,54% 0,82% 0,80% 0,97% 1,83% 2,12% 2,27% 2,14% 2,79% 2,79% 3,25% 4,33% 5,44% 30,09% Totale 1,40% 2,29% 2,46% 2,89% 5,47% 6,46% 7,12% 6,99% 9,21% 9,33% 11,24% 15,42% 19,72% 100% Le aree di diverso colore identificano le aggregazioni di rating che saranno usate nel seguito

9 Costruzione del modello di simulazione del pricing Segmentiamo il portafoglio in gruppi sulla base della rischiosità stimata dal sistema di score e convalidata dai dati storici di comportamento Override A - A A + Totale interessi attivi 10,85% altri ricavi 0,76% - ricavi totali 11,61% costi operativi 2,60% perdite 1,85% costo del denaro 5,25% - spese totali 9,70% profitto lordo 1,91% Procediamo quindi alla stima dei fattori di costo e di ricavo per segmento a partire dai dati economici aggregati

10 Stima delle perdite per classi di rischio osservato domande ACCORDATE Rating freq bad rate Override 6,39% 17,08% A - 25,24% 9,70% A 31,96% 4,43% A+ 36,41% 1,44% Tot 100% 5,48% override A- A A+ incidenza dei conti 90+ per importi Rating write off rate stima del tasso di perdita Override 5,80% A - 3,29% A 1,50% A+ 0,49% Tot 1,86%

11 Allocazione di ricavi e costi operativi Altri ricavi: Commissioni di apertura conto Commissioni di assicurazione Commissioni di ritardato pagamento Costi: Spese di gestione Spese di recupero del credito Definire i criteri di allocazione e valutare la correlazione con il rischio: In proporzione al numero dei conti presenti nel gruppo In funzione della insolvenza massima raggiunta dai conti In funzione della frequenza di eventi determinati

12 Schema base di p&l per classe di rating Override A - A A + Totale % % % % % interessi attivi 10,85% 10,85% 10,85% 10,85% 10,85% altri ricavi 1,83% 1,35% 0,56% 0,33% 0,76% - ricavi totali 12,68% 12,20% 11,41% 11,18% 11,61% costi operativi 4,96% 3,87% 2,34% 1,52% 2,60% perdite 5,80% 3,29% 1,50% 0,49% 1,86% costo del denaro 5,25% 5,25% 5,25% 5,25% 5,25% - spese totali 16,01% 12,82% 8,80% 7,23% 9,70% profitto lordo -3,33% -0,62% 2,61% 3,95% 1,90%

13 Agenda Ipotesi Campione Simulazioni Conclusioni

14 Scenario base con prezzi modificati Override A - A A + Totale % % % % % interessi attivi 14,25% 12,75% 10,85% 9,00% 10,87% altri ricavi 1,83% 1,35% 0,56% 0,33% 0,76% - ricavi totali 16,08% 14,10% 11,41% 9,33% 11,63% costi operativi 4,96% 3,87% 2,34% 1,52% 2,60% perdite 5,80% 3,29% 1,50% 0,49% 1,86% costo del denaro 5,25% 5,25% 5,25% 5,25% 5,25% - spese totali 16,01% 12,82% 8,80% 7,23% 9,70% profitto lordo 0,07% 1,28% 2,61% 2,10% 1,93% Delta tasso 3,40% 1,90% 0,00% -1,85% 0,02%

15 Cambiamenti attesi a seguito di politiche attive di prezzo I volumi di finanziamento si ridistribuiscono in tempi brevi nelle diverse classi di rating La qualità del portafoglio tende a migliorare più lentamente I cambiamenti ambientali (macroeconomici o settoriali) possono avere un impatto inatteso Le procedure operative e le politiche di commercializzazione devono essere rese coerenti con gli obiettivi di redditività derivanti dalla ricomposizione attesa del portafoglio nelle diverse classi di rischio

16 Variazione dei volumi Override A - A A + Totale % % % % % interessi attivi 14,25% 12,75% 10,85% 9,00% 10,53% altri ricavi 1,83% 1,35% 0,56% 0,33% 0,66% - ricavi totali 16,08% 14,10% 11,41% 9,33% 11,19% costi operativi 4,96% 3,87% 2,34% 1,52% 2,37% perdite 5,80% 3,70% 1,21% 0,46% 1,53% costo del denaro 5,25% 5,25% 5,25% 5,25% 5,25% - spese totali 16,01% 12,82% 8,80% 7,23% 9,16% profitto lordo 0,07% 1,28% 2,61% 2,10% 2,03% Override: -50%; A- : -20%; A+ : +20% Volumi totali: - 1,0% Margini di profitto: + 5,5%

17 Variazione della qualità del portafoglio (peggioramento macroeconomico) Override A - A A + Totale % % % % % interessi attivi 14,25% 12,75% 10,85% 9,00% 10,87% altri ricavi 1,83% 1,35% 0,56% 0,33% 0,76% - ricavi totali 16,08% 14,10% 11,41% 9,33% 11,63% costi operativi 4,96% 3,87% 2,34% 1,52% 2,60% perdite 7,54% 4,81% 1,57% 0,60% 2,42% costo del denaro 5,25% 5,25% 5,25% 5,25% 5,25% - spese totali 17,75% 13,93% 9,16% 7,37% 10,26% profitto lordo -1,67% 0,17% 2,25% 1,96% 1,37% Perdite: +30% in tutte le classi di rating Margini di profitto: -29% Punto di attenzione: area di Override (vincoli sui tassi)

18 Strategia aggressiva sul rischio elevato (subprime) Override A - A A + Totale % % % % % interessi attivi 14,25% 12,75% 10,85% 9,00% 10,90% altri ricavi 1,83% 1,35% 0,56% 0,33% 0,76% - ricavi totali 16,08% 14,10% 11,41% 9,33% 11,66% costi operativi 4,96% 3,87% 2,34% 1,52% 2,60% perdite 5,80% 3,70% 1,21% 0,46% 1,83% costo del denaro 5,25% 5,25% 5,25% 5,25% 5,25% - spese totali 16,01% 12,82% 8,80% 7,23% 9,68% profitto lordo 0,07% 1,28% 2,61% 2,10% 1,98% Override: -50%; A- : +30%; A : +20% Volumi totali: + 11,0% Margini di profitto: + 2,5%

19 Agenda Ipotesi Campione Simulazioni Conclusioni

20 Affinamenti del modello Formula di profittabilità per ciascun conto come base di aggregazione Analisi con aggregazioni spazio-temporali (time series cross section; roll-rate analysis) Costruzione di modelli empirici di elasticità alle condizioni di base Costruire una learning organization

21 Conclusioni Gestire e governare il cambiamento: nella cultura del credito nelle procedure operative nelle relazioni con la clientela La sfida più impegnativa: costruire un adeguato supporto informativo

22 Grazie Prof. Jean-Marie BOUROCHE Direttore del Comitato Scientifico Internazionale CRIF Decision Solutions, Bologna