SYMPHONIA LUX SICAV Società di investimento a capitale variabile

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1 SYMPHONIA LUX SICAV Società di investimento a capitale variabile R.C.S. Luxembourg N. B Relazione Semestrale al 31 marzo 2015 (non certificata).

2 SYMPHONIA LUX SICAV SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Best Selection SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond SYMPHONIA LUX SICAV Valore SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore SYMPHONIA LUX SICAV Bestvalue Non possono essere accettate sottoscrizioni sulla base del presente rendiconto. Le sottoscrizione sono valide solamente se effettuate basandosi sul prospetto attualmente corrente che sarà accompagnato da copia dell ultima relazione semestrale se successiva a questo rendiconto.

3 SYMPHONIA LUX SICAV.. INDICE Organizzazione 3 Informazioni generali 5 Stato patrimoniale al 31 marzo Conto economico e variazioni del patrimonio netto al 31 marzo Prospetto con le variazioni del numero di quote in circolazione al 31 marzo Statistiche 11 SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends Prospetto degli investimenti al 31 marzo Strumenti finanziari derivati al 31 marzo Composizione del portafoglio 15 Principali dieci titoli in portafoglio 15 SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo Prospetto degli investimenti al 31 marzo Composizione del portafoglio 17 Principali dieci titoli in portafoglio 17 SYMPHONIA LUX SICAV - Azionario Best Selection Prospetto degli investimenti al 31 marzo Composizione del portafoglio 19 Principali dieci titoli in portafoglio 19 SYMPHONIA LUX SICAV - Obbligazionario Corporate Prospetto degli investimenti al 31 marzo Composizione del portafoglio 22 Principali dieci titoli in portafoglio 22 SYMPHONIA LUX SICAV - Smart Global Bond Prospetto degli investimenti al 31 marzo Composizione del portafoglio 24 Principali dieci titoli in portafoglio 24 SYMPHONIA LUX SICAV - Valore Prospetto degli investimenti al 31 marzo Strumenti finanziari derivati al 31 marzo Composizione del portafoglio 26 Principali dieci titoli in portafoglio 26 SYMPHONIA LUX SICAV - Alto Valore Prospetto degli investimenti al 31 marzo Strumenti finanziari derivati al 31 marzo Composizione del portafoglio 28 Principali dieci titoli in portafoglio 28 1

4 INDICE SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV - Bestvalue Prospetto degli investimenti al 31 marzo Composizione del portafoglio 30 Principali dieci titoli in portafoglio 30 Nota integrativa al Bilancio al 31 marzo Appendice non soggetta a certificazione 37 2

5 SYMPHONIA LUX SICAV.. Organizzazione CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE PRESIDENTE: Sig. Paolo BORETTO Responsabile Investimenti di Symphonia SGR S.p.A, Torino Italia MEMBRI DEL CONSIGLIO: Sig. Massimo BAGGIANI, Gestore Fondi di Symphonia SGR S.p.A, Torino Italia Sig. Sante JANNONI Amministratore Delegato di TMF Compliance Luxembourg SA, Lussemburgo Granducato del Lussemburgo SOCIETA DI GESTIONE MDO Management Company SA 19, rue de Bitbourg L-1273 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo Consiglio di Amministrazione: Martin Peter VOGEL Yves WAGNER Géry DAENINCK John LI Garry PIETERS Persone di riferimento Riccardo DEL TUFO Olivier SCHALBETTER Kim KIRSCH Eduard VAN WIJK GESTIONE E AMMINISTRAZIONE SEDE LEGALE 33, rue de Gasperich L Hesperange Granducato del Lussemburgo GESTORE INVESTIMENTI Symphonia Società di Gestione del Risparmio S.p.A., Via Gramsci, 7 I Torino Italia Bestinver Gestión S.A. SGIIC (fino al 15 Giugno 2015) Calle Juan de Mena, Núm 8, E Madrid Spagna DISTRIBUTORI Per la Svizzera: Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A., Contrada Sassello, 10 CH Lugano Svizzera Per l Italia: Symphonia Società di Gestione del Risparmio S.p.A., Via Gramsci, 7 I Torino Italia 3

6 Organizzazione (continua) SYMPHONIA LUX SICAV.. DEPOSITARIO, AGENTE DELEGATO AI PAGAMENTI, AGENTE DOMICILIATARIO E AGENTE PER LA QUOTAZIONE, AGENTE AMMINISTRATIVO, AGENTE FIDUCIARIO E AGENTE INCARICATO DEL TRASFERIMENTO DEI TITOLI BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch, 33, rue de Gasperich L Hesperange Granducato del Lussemburgo SOCIETA DI REVISIONE PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2 rue Gerhard Mercator, B.P.1443 L-1014 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo RAPPRESENTANTE E AGENTE DELEGATO AI PAGAMENTI IN SVIZZERA BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale di Zurigo 16, Selnaustrasse CH Zurigo Svizzera 4

7 SYMPHONIA LUX SICAV.. Informazioni generali SYMPHONIA LUX SICAV (la SICAV ) è una società di investimento a capitale variabile iscritta nel registro ufficiale degli organismi di investimento collettivo ai sensi della parte I della legge del Lussemburgo sugli organismi di investimento collettivi del 17 dicembre La SICAV è stata costituita in Lussemburgo il 6 luglio 1998 per una durata illimitata e offre azioni dei seguenti comparti attivi (i Comparti ), ognuno collegato ad un diverso portafoglio di investimenti in valori mobiliari: - SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends - SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo - SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Best Selection - SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate - SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond - SYMPHONIA LUX SICAV Valore - SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore - SYMPHONIA LUX SICAV Bestvalue Le convocazioni di tutte le assemblee generali verranno pubblicate sul "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" del Lussemburgo (il "Mémorial"), secondo quanto previsto dalla legge lussemburghese, nonché su tutti i quotidiani selezionati dal Consiglio, in particolare nei paesi in cui le azioni sono oggetto di offerta pubblica. Lo statuto della SICAV e l'informativa prevista dalla legge lussemburghese in relazione all emissione e alla vendita di azioni da parte della SICAV sono depositati presso il "Greffe du Tribunal d'arrondissement" del Lussemburgo. La SICAV è iscritta presso il Registre de Commerce et des Sociétés del Lussemburgo con il numero B L assemblea generale annuale degli azionisti si terrà presso la sede legale della SICAV o in qualunque altro luogo in Lussemburgo in corrispondenza del quarto martedì del mese di gennaio di ogni anno, alle ore 11.30, oppure, qualora tale giorno non corrisponda a un giorno lavorativo per le banche in Lussemburgo, in corrispondenza del giorno lavorativo successivo in Lussemburgo. Lo Statuto della SICAV, il Prospetto, le Informazioni chiave per gli Investitori (Key Investor Information Documents KIID ), le ultime relazioni annuali e semestrali nonché l elenco completo delle vendite e degli acquisti effettuati dai Comparti possono essere richieste gratuitamente presso la sede legale della SICAV e presso la sede del Rappresentante in Svizzera. Il valore patrimoniale netto ("NAV") e i prezzi di emissione, conversione e riscatto delle azioni di qualunque Comparto sono resi pubblici e messi a disposizione presso la sede legale della SICAV. 5

8 SYMPHONIA LUX SICAV.. Stato Patrimoniale al 31 marzo 2015 Bilancio Consolidato SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo EUR EUR EUR Attività Investimento in valori mobiliari al costo , , ,65 Plusvalenza non realizzata / (minusvalenza) su titoli , , ,22 Investimento in valori mobiliari al valore di mercato , , ,87 Investimento in opzioni al valore di merc ato , Depositi bancari a vista e conti margini , , ,92 Crediti per vendita di investimenti , ,96 Crediti per vendita di fondi 8.365, Crediti per sottosc rizioni , , ,84 Crediti su rec upero ritenuta alla fonte , ,16 - Dividendi e interessi attivi , ,37 - Spese prepagate e altre attività , Totale attività , , ,5 9 Passività Investimento in opzioni al valore di merc ato Depositi banc ari a vista ,47-0,13 Spese maturate , , ,84 Debiti per titoli ac quistati Debiti per fondi acquistati , ,90 - Debiti per rimborsi , ,08 - Commissioni di performanc e , , ,76 Minusvalenze nette non realizzate su c ontratti di c ambio a termine , ,56 - Totale passività , , ,7 3 Patrimonio netto a fine esercizio , , ,86 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 6

9 SYMPHONIA LUX SICAV.. Stato Patrimoniale al 31 marzo 2015 SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Best Selection SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond SYMPHONIA LUX SICAV Valore SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore SYMPHONIA LUX SICAV Bestvalue EUR EUR EUR EUR EUR EUR , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,08 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 7

10 SYMPHONIA LUX SICAV.. Conto economico e variazioni del patrimonio netto per l esercizio chiuso al 31 marzo 2015 Ricavi Bilancio Consolidato SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo EUR EUR EUR Dividendi (al netto delle ritenute alla fonte) , ,05 404,83 Interessi su obbligazioni , ,08 - Altri Ricavi , , ,69 Totale Ricavi , , ,5 2 Costi Commissioni di gestione , , ,72 Diritti di custodia , ,47 589,35 Commissioni di performance , , ,76 Commissioni di brokeraggio , ,00 - Spese amministrative , , ,33 Onorari professionali , , ,40 Commissioni di distribuzione , Spese di transazione , ,19 907,42 Tassa d abbonamento , ,25 808,64 Interessi e oneri bancari 8.309,99 2,37 580,26 Spese per consiglieri , ,01 454,25 Spese per Stampa e Pubbicazione 3.281,39 230,89 103,79 Commissioni per la società di gestione , , ,10 Altri costi , , ,13 Totale costi , , ,15 Totale ricavi / (perdite) da investimenti , , ,63 Utili / (perdite) netti realizzati su : Titoli , , ,89 Operazioni in valuta estera , , ,63 Futures , ,00 - Contratti di cambio a termine , Opzioni , Utili / (perdite) netti per l esercizio , , ,8 9 Variazione netta delle plusvalenze / (minusvalenze) non realizzate su: Titoli , , ,39 Contratti di cambio a termine 2.2 Opzioni , , , Incremento / (Decremento) nel patrimonio netto a seguito di operazioni , , ,28 Ricavi da sottoscrizione di azioni , , ,20 Ammontare netto pagato sul riscatto di azioni , , ,73 Distribuzione dividendi , ,88 - Patrimonio netto a inizio esercizio , , ,11 Patrimonio netto a fine esercizio , , ,86 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 8

11 SYMPHONIA LUX SICAV.. Conto economico e variazioni del patrimonio netto per l esercizio chiuso al 31 marzo 2015 SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Best Selection SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond SYMPHONIA LUX SICAV Valore SYMPHONIA LUX SICAV Alto Valore SYMPHONIA LUX SICAV Bestvalue EUR EUR EUR EUR EUR EUR , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,38 17, , , ,06 100,00 192,46 870, , ,56 995, , ,58 214, ,05 164,71 151,14 664,81 335, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,08 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 9

12 SYMPHONIA LUX SICAV.. Prospetto con le variazioni del numero di quote in circolazione per l esercizio chiuso al 31 marzo 2015 SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends Numero di azioni in circolazione all inizio del periodo Numero di azioni sottoscritte Numero di azioni rimborsate Numero di azioni in circolazione alla fine del periodo Distribuzione , , , ,61 SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo Accumulazione 5.122, ,57-974, ,83 SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Best Selection Accumulazione , , , ,00 Distribuzione , , , ,90 SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate Accumulazione 492, ,88-21,414, ,79 Distribuzione , , , ,40 SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond Accumulazione , , , ,67 SYMPHONIA LUX SICAV - Valore Accumulazione , , , ,50 SYMPHONIA LUX SICAV - Alto Valore Accumulazione , , , ,54 SYMPHONIA LUX SICAV Bestvalue Accumulazione , , , ,87 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 10

13 SYMPHONIA LUX SICAV.. Statistiche 31 marzo settembre settembre 2013 SYMPHONIA LUX SICAV - Combined Dividends Valore Patrimoniale Netto EUR , , ,50 Valore Patrimoniale Netto per azione Distribuzione EUR 1.517, , ,024 Numero di azioni Distribuzione , , ,27 SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo Valore Patrimoniale Netto EUR , , ,49 Valore Patrimoniale Netto per azione Accumulazione EUR 1.361, , ,928 Numero di azioni Accumulazione 5.286, , ,65 SYMPHONIA LUX SICAV - Azionario Best Selection Valore Patrimoniale Netto EUR , , ,80 Valore Patrimoniale Netto per azione Accumulazione EUR 3,668 3,220 - Distribuzione EUR 3,586 3,222 3,064 Numero di azioni Accumulazione , ,41 - Distribuzione , , ,03 SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate Valore Patrimoniale Netto EUR , , ,49 Valore Patrimoniale Netto per azione Accumulazione EUR 6,243 6,108 - Distribuzione EUR 6,066 6,107 5,780 Numero di azioni Accumulazione ,79 492,74 - Distribuzione , , ,69 SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond Valore Patrimoniale Netto EUR , , ,39 Valore Patrimoniale Netto per azione Accumulazione EUR 11,508 11,304 11,031 Numero di azioni Accumulazione , , ,16 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 11

14 SYMPHONIA LUX SICAV.. Statistiche 31 marzo settembre settembre 2013 SYMPHONIA LUX SICAV - Valore Valore Patrimoniale Netto EUR , , ,62 Valore Patrimoniale Netto per azione Accumulazione EUR 10,943 10,219 10,203 Numero di azioni Accumulazione , , ,87 SYMPHONIA LUX SICAV - Alto Valore Valore Patrimoniale Netto EUR , , ,28 Valore Patrimoniale Netto per azione Accumulazione EUR 12,195 10,687 10,695 Numero di azioni Accumulazione , , ,57 SYMPHONIA LUX SICAV - Bestvalue Valore Patrimoniale Netto EUR , , ,85 Valore Patrimoniale Netto per azione Accumulazione EUR 17,033 14,529 14,319 Numero di azioni Accumulazione , , ,10 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 12

15 Titoli in portafoglio al 31 marzo 2015 SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends (in EUR) Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV EURO EURO Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori ,00 TESCO PLC GBP ,07 0,25 Azioni ,85 0,99 Telecomunicazioni Materiale per l'ufficio ,00 AT&T INC USD ,38 2, ,00 NEOPOST SA EUR ,45 0, ,00 CHINA COMMUNICATIONS SERVI-H HKD ,40 0, ,45 0, ,00 KCELL JSC - REG S - W/I USD ,46 0,63 Materiale da costruzione ,00 MOBILE TELESYSTEMS-SP ADR USD ,78 0, ,00 BOUYGUES SA EUR ,00 0, ,00 ORANGE EUR ,77 0,91 9,00 CHINA MACHINERY ENGINEERIN-H HKD 8,47 0, ,00 VERIZON COMMUNICATIONS INC USD ,56 2, ,47 0, ,00 VIMPELCOM LTD-SPON ADR USD ,17 1,18 Metalli ,52 9, ,00 ANGLO AMERICAN PLC GBP ,45 0,53 Cosmetica ,45 0, ,00 AVON PRODUCTS INC USD ,44 0,64 Distribuzione e ingrosso ,00 GLAXOSMITHKLINE PLC GBP ,02 1, ,00 DEBENHAMS PLC GBP ,73 0, ,00 GLAXOSMITHKLINE PLC-SPON ADR USD ,45 0, ,73 0, ,00 ORIFLAME COSMETICS SA-SDR SEK ,46 0,25 Servizi Finanziari ,00 PFIZER INC USD ,78 2, ,00 ASHMORE GROUP PLC GBP ,26 0, ,00 SANOFI EUR ,82 1, ,26 0, ,00 SANOFI-ADR USD ,58 0, ,55 6, ,24 40,88 Assicurazione Obbligazioni e altri titoli di debito ,00 AEGON NV EUR ,08 0,97 Banche 9.646,00 AXA SA EUR ,93 0, ,00 BANCO BILBAO VIZ 14-29/12/2049 FRN EUR ,00 0, ,00 CATTOLICA ASSICURAZIONI SCRL EUR ,00 1, ,00 BANCO SANTANDER 14-12/03/2049 FRN EUR ,00 1, ,00 DELTA LLOYD NV EUR ,10 0, ,00 DEUTSCHE BANK AG 14-31/05/2049 FRN EUR ,00 1, ,00 LANCASHIRE HOLDINGS LTD GBP ,43 0, ,00 HSBC BANK PLC 0.5% 12-30/01/2018 BRL ,14 0, ,00 UNIQA INSURANCE GROUP AG EUR ,71 0, ,00 SBERBANK 6.125% 12-07/02/2022 USD ,10 1, ,25 4, ,00 SOCIETE GENERALE 14-07/04/2049 FRN EUR ,00 1,26 Banche ,00 UBS AG 5.125% 14-15/05/2024 USD ,80 2, ,00 BANK TABUNGAN NEGARA PERSERO IDR ,87 1, ,00 UNICREDIT SPA 14-03/04/2049 FRN USD ,58 0, ,00 BPD JAWA BARAT DAN BANTEN TB IDR ,70 0, ,00 VENETO BANCA SCP 4% 13-31/07/2015 EUR ,00 3, ,00 HSBC HOLDINGS PLC GBP ,72 0, ,62 14, ,00 HSBC HOLDINGS PLC-SPONS ADR USD ,07 0,40 Titoli di stato ,00 INTESA SANPAOLO-RSP EUR ,75 0, ,00 EXP-IMP BK KOREA 0.5% 11-28/11/2016 BRL ,77 0, ,00 RAIFFEISEN BANK INTERNATIONA EUR ,46 0, ,00 EXP-IMP BK KOREA 8% 14-15/05/2018 IDR ,20 1, ,00 UBS GROUP AG CHF ,06 0, ,00 HELLENIC REP 12-24/02/2024 FRN EUR ,39 0, ,63 4, ,00 US TREASURY N/B 0.25% 13-15/04/2016 USD ,84 2,41 Media ,20 5, ,00 CAIRO COMMUNICATIONS SPA EUR ,04 1,08 Organizzazioni sovranazionali ,00 M6-METROPOLE TELEVISION EUR ,75 0, ,00 EURO BK RECON&DV 8% 13-11/10/2018 TRY ,33 0, ,00 PROSIEBEN SAT.1 MEDIA AG-REG EUR ,00 0, ,00 EUROPEAN INVT BK 10.5% 14-21/12/2017 BRL ,12 0, ,00 VIVENDI EUR ,75 1, ,00 EUROPEAN INVT BK 8.5% 13-25/07/2019 TRY ,89 0, ,54 3, ,00 INTERAMER DEV BK 7.25% 14-17/07/2017 IDR ,85 0,63 Energia ,19 2, ,00 ENEL SPA EUR ,65 0,89 Telecomunicazioni ,00 GDF SUEZ EUR ,38 0, ,00 VIMPELCOM HLDGS % 11-01/03/2022 USD ,40 0, ,00 SNAM SPA EUR ,48 0, ,00 WIND ACQ 7% 14-23/04/2021 EUR ,00 1, ,51 2, ,40 2,02 Auto e componentistica Metalli ,00 ALSTOM EUR ,00 1, ,00 ARCELORMITTAL 3% 14-25/03/2019 EUR ,00 0, ,00 RENAULT SA EUR ,17 0, ,00 SSAB AB 3.875% 14-10/04/2019 EUR ,00 0, ,17 2, ,00 THYSSENKRUPP 3.125% 14-25/10/2019 EUR ,32 0,30 Trasporti ,32 1, ,00 BPOST SA EUR ,27 0,53 Assicurazioni ,00 DEUTSCHE LUFTHANSA-REG EUR ,48 0, ,00 GENERALI FINANCE 14-30/11/2049 FRN EUR ,75 0, ,00 POSTNL NV EUR ,78 0, ,75 0, ,53 1,89 Auto e Componentistica Immobiliare ,00 FIAT FIN & TRADE 4.75% 14-22/03/2021 EUR ,00 0, ,00 IMMOBILIARE GRANDE DISTRIBUZ. EUR ,01 0, ,00 MAH SING GROUP BHD MYR ,32 1, ,33 1,68 Servizi alimentari ,00 LUCAS BOLS NV -W/I NOK ,78 0,74 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 13

16 SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends (in EUR) Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV EURO ,00 RENAULT 3.125% 14-05/03/2021 EUR ,00 0, ,00 0, ,48 26,35 Warrants Servizi Finanziari ,00 MAH SING GROUP BHD CW 21/02/20 SING MYR 2.669,99 0, ,99 0, ,99 0,01 Diritti Hotel e ristoranti 5.875,00 MANDARIN ORIENTAL INTL R RTS 02/04/2015 USD 1.805,17 0, ,17 0, ,17 0,00 Altri Strumenti trasferibili Azioni Hotel e ristoranti ,00 MANDARIN ORIENTAL INTL LTD USD ,06 0, ,06 0, ,06 0,34 Fondi Organismi di investimento collettivo Fondi Aperti ,00 ISHARES EMERGING MARKETS LOC EUR ,90 1, ,00 ISHARES EUR H/Y CORP BD EUR ,00 0, ,00 ISHARES JPM EMERG MRKT BOND UCITS ETF EUR ,00 3, ,03 KAIROS INT SICAV - SELECTION PCA EUR ,83 6, ,00 SPDR EMERGING MKTS LOCAL BD EUR ,84 1, ,57 14, ,57 14,74 Totale Portafoglio ,51 82,32 Strumenti finanziari derivati al 31 marzo 2015 Acquisti Vendite Data Scadenz a Contratti di cambio a termine Impegni in Euro Plusvalenze (minusvalenze) non realizzate in EUR , ,00 GBP 10/04/ , , , ,00 USD 10/04/ , , ,56 Totale Contratti di Cambio a Termine ,56 Sintesi del patrimonio netto % Nav Totale Portafoglio ,51 82,32 Totale Strumenti finanziari derivati ,56-0,61 Disponibilità liquide e conto margini ,96 19,60 Altre attività e passività ,57-1,31 Valore Patrimoniale netto ,34 100,00 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 14

17 Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Combined Dividends (in EUR) Ripartizione per natura % del portafoglio % totale attiv ità nette Azioni 50,07 41,22 Obbligazoni e altri titoli di debito 32,01 26,35 Organismi di inv estimento collettiv o 17,91 14,74 Strumenti del mercato monetario 0,01 0,01 100,00 82,32 Ripartizione per paese % del portafoglio % totale attiv ità nette Stati Uniti 13,29 10,95 Francia 13,18 10,84 Lussemburgo 12,20 10,03 Italia 11,87 9,75 Irlanda 9,71 8,00 Regno Unito 5,85 4,83 Olanda 4,66 3,83 Sv izzera 4,56 3,76 Germania 4,27 3,52 Sov ranazionali / Multinazionali 3,45 2,84 Sud Corea 3,00 2,47 Spagna 2,39 1,97 Bermuda 2,18 1,79 Indonesia 2,15 1,77 Altri 7,24 5,97 100,00 82,32 Primi dieci titoli Primi dieci titoli Settore Valore di mercato % totale attiv ità nette KAIROS INT SICAV - SELECTION PCA Fondi Aperti ,83 6,74 VENETO BANCA SCP 4% 13-31/07/2015 Banche ,00 3,65 ISHARES JPM EMERG MRKT BOND UCITSFondi Aperti ,00 3,60 UBS AG 5.125% 14-15/05/2024 Banche ,80 2,82 AT&T INC Telecomunicazioni ,38 2,78 VERIZON COMMUNICATIONS INC Telecomunicazioni ,56 2,64 PFIZER INC Cosmetica ,78 2,48 US TREASURY N/B 0.25% 13-15/04/2016 Titoli di Stato ,84 2,41 SPDR EMERGING MKTS LOCAL BD Fondi Aperti ,84 1,96 DEUTSCHE BANK AG 14-31/05/2049 FRN Banche ,00 1,96 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 15

18 Titoli in portafoglio al 31 marzo 2015 SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV EURO Fondi Organismi di investimento collettivo Fondi aperti 323,84 ABERDEEN GL-EM INFR EQ- I2A USD ,63 3, ,66 BGF-WORLD HEALTHSCIENCE-USDD2 USD ,63 6, ,44 BROOKFIELD GL LST INFR-IUBEUR EUR ,29 4, ,06 COMGEST GROWTH PLC GEM PROMISING COM. FDEUR ,62 0,94 918,00 DBX II FED FUNDS EFF-RATE EUR ,80 2, ,64 GAM STAR NORTH STH EM-IUSDA USD ,76 4, ,58 GAM STAR-CHINA EQ-INST USD ACC USD ,74 1, ,30 GAM STAR-TECHNOLOGY-USD I AC USD ,56 6, ,51 HEND HOR-GLBL TCH-I1USD-DIS USD ,01 3, ,53 INVESCO-ASIA CONS DEMAND-C USD ,30 2, ,00 ISHARES EURO STOXX 50 ETF EUR ,20 1, ,50 JB MLTSTK BIOTECH FUND-USD C USD ,50 5,52 717,08 JB SAM SMART MATERIALS FD-C EUR ,88 2, ,03 LEGG MASON JAPAN EQTY-XAH GBP ,77 3, ,08 LO FUNDS-GENERATN GL USD-IA USD ,16 2, ,05 LO -TECHNO-USD IAUSD USD ,77 4, ,00 LYXOR ETF MSCI GREECE EUR ,07 1, ,18 MIRAE ASSET ASIA GR CN E-I USD ,86 3, ,59 ORSAY DEVELOPPEMENT FCP EUR ,23 6,12 723,55 PFLUX WATER SHS I CAP EUR ,37 2,86 311,27 PICTET-DIGITAL COMM-IEUR EUR ,20 1, ,57 PICTET-GLOB MEGATREND SEL-IEUR EUR ,03 8, ,86 POLAR CAP-HEALTHCARE OPP-IEUR EUR ,92 9, ,81 RENAISSANCE SUB-SAHARAN-C USD ,28 2, ,12 SAM SMART ENERGY FUND-C EUR EUR ,05 4, ,10 SYMPHONIA AZION SMALL CP ITA EUR ,24 1, ,87 96, ,87 96,16 Totale Portafoglio ,87 96,16 Sintesi del patrimonio netto % Nav Totale Portafoglio ,87 96,16 Disponibilità liquide e conto margini ,79 2,33 Altre attività e passività ,20 1,51 Valore Patrimoniale netto ,86 100,00 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 16

19 Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Trend Lungo Periodo Ripartizione per natura % del portafoglio % totale attività nette Organismi di inv estimento collettiv o 100,00 96,16 100,00 96,16 Ripartizione per paese % del portafoglio % totale attività nette Lussemburgo 57,23 55,04 Irlanda 30,36 29,19 Francia 8,05 7,74 Regno Unito 3,30 3,17 Italia 1,06 1,02 100,00 96,16 Primi dieci titoli Primi dieci titoli Settore Valore di % totale attività nette POLAR CAP-HEALTHCARE OPP-IEUR Fondi aperti ,92 9,47 PICTET-GLOB MEGATREND SEL-IEUR Fondi aperti ,03 8,28 GAM STAR-TECHNOLOGY-USD I AC Fondi aperti ,56 6,73 BGF-WORLD HEALTHSCIENCE-USDD2 Fondi aperti ,63 6,72 ORSAY DEVELOPPEMENT FCP Fondi aperti ,23 6,12 JB MLTSTK BIOTECH FUND-USD C Fondi aperti ,50 5,52 BROOKFIELD GL LST INFR-IUBEUR Fondi aperti ,29 4,78 GAM STAR NORTH STH EM-IUSDA Fondi aperti ,76 4,13 LO -TECHNO-USD IAUSD Fondi aperti ,77 4,10 SAM SMART ENERGY FUND-C EUR Fondi aperti ,05 4,01 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 17

20 Titoli in portafoglio al 31 marzo 2015 SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Best Selection Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV EURO EURO Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Strumenti del mercato monetario Azioni Titoli di Stato Banche ,00 ITALY BOTS 0% 14-14/10/2015 EUR ,55 6, ,00 COMMERZBANK AG EUR ,65 2, ,55 6, ,00 DEUTSCHE BANK AG-REGISTERED EUR ,92 2, ,55 6, ,00 INTESA SANPAOLO-RSP EUR ,89 7, ,00 MEDIOBANCA SPA EUR ,94 2,57 Diritti ,00 UBS GROUP AG CHF ,92 2,03 Telecomunicazioni ,00 UNICREDIT SPA EUR ,17 4, ,00 TELEFONICA EUR 2.963,70 0, ,49 21, ,70 0,03 Assicurazioni 2.963,70 0, ,00 ALLIANZ AG REG EUR ,43 5, ,00 ASSICURAZIONI GENERALI EUR ,97 1,96 Totale Portafoglio ,52 92, ,00 AXA SA EUR ,69 4, ,00 CATTOLICA ASSICURAZIONI SCRL EUR ,01 2, ,00 UNIPOLSAI SPA EUR ,77 2,10 Sintesi del patrimonio netto ,87 16,82 % Nav Energia Totale Portafoglio ,52 92, ,00 ENEL SPA EUR ,93 4,85 Disponibilità liquide e conto margini ,97 8, ,00 ENI SPA EUR ,06 2,10 Altre attività e passività ,52-1, ,00 E.ON SE EUR ,39 2,02 Valore Patrimoniale netto ,97 100, ,00 FALCK RENEWABLES SPA EUR ,67 1, ,00 SNAM SPA EUR ,28 2, ,33 12,64 Telecomunicazioni ,00 MOBISTAR SA EUR ,92 2, ,00 TELECOM ITALIA SPA EUR ,08 1, ,00 TELECOM ITALIA -RSP EUR ,13 1, ,00 TELEFONICA SA EUR ,08 2, ,00 VIMPELCOM LTD-SPON ADR USD ,60 1, ,81 9,13 Auto e Componentistica ,00 CNH INDUSTRIAL NV EUR ,78 2, ,00 RENAULT SA EUR ,29 3, ,00 VOLKSWAGEN AG EUR ,35 2, ,42 8,62 Cosmetica ,00 GLAXOSMITHKLINE PLC GBP ,06 1, ,00 SANOFI EUR ,64 2, ,70 4,34 Trasporti ,00 DEUTSCHE LUFTHANSA-REG EUR ,12 2, ,00 POSTNL NV EUR ,59 1, ,71 3,81 Elettricità ed elettronica 8.423,00 KONINKLIJKE PHILIPS ELECTRONICS EUR ,78 2, ,00 PRYSMIAN SPA EUR ,11 1, ,89 3,66 Media ,00 GRUPPO EDITORIALE LESPRESSO EUR ,28 1, ,00 RCS MEDIAGROUP SPA EUR ,72 0, ,00 2,06 Metalli ,00 ARCELORMITTAL EUR ,80 1, ,80 1,88 Materiali da costruzione ,00 SALINI IMPREGILO SPA EUR ,92 0, ,00 TREVI FINANZIARIA INDUSTRIAL EUR ,33 1, ,25 1, ,27 86,14 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 18

21 Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Azionario Best Selection (in EUR) Ripartizione per natura % del portafoglio % totale attività nette Azioni 92,99 86,14 Strumenti del mercato monetario 6,98 6,47 Diritti 0,03 0,03 100,00 92,64 Ripartizione per paese % del portafoglio % totale attività nette Italia 48,97 45,36 Germania 19,23 17,81 Francia 11,64 10,79 Olanda 6,76 6,27 Belgio 3,10 2,86 Spagna 2,66 2,47 Sv izzera 2,19 2,03 Regno unito 2,15 1,99 Lussemburgo 2,03 1,88 Bermuda 1,27 1,18 100,00 92,64 Primi dieci titoli Ripartizione per paese Settore Valore di % totale attività nette mercato INTESA SANPAOLO-RSP Banche ,89 7,09 ITALY BOTS 0% 14-14/10/2015 Titoli di stato ,55 6,47 ALLIANZ AG REG Assicurazioni ,43 5,72 ENEL SPA Energia ,93 4,85 AXA SA Assicurazioni ,69 4,74 UNICREDIT SPA Banche ,17 4,24 RENAULT SA Auto e componentistica ,29 3,70 DEUTSCHE BANK AG-REGISTERED Banche ,92 2,97 MOBISTAR SA Telecomunicazioni ,92 2,86 MEDIOBANCA SPA Banche ,94 2,57 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 19

22 Titoli in portafoglio al 31 marzo 2015 SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate (in EUR) Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV EURO EURO Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori ,00 UNIPOL GRUPPO FI 3% 15-18/03/2025 EUR ,25 0,73 Obbligazioni e altri titoli di debito ,44 10,42 Banche Auto e Componentistica ,00 ACHMEA HYPOBK 2.75% 14-18/02/2021 EUR ,80 1, ,00 AREVA SA 3.25% 13-04/09/2020 EUR ,00 0, ,00 BANCO ESPIRITO 4% 14-21/01/2019 EUR ,00 0, ,00 CNH IND FIN 2.875% 14-27/09/2021 EUR ,00 0, ,00 BANCO POPOLARE 2.375% 14-22/01/2018EUR ,00 0, ,00 FAURECIA 3.125% 15-15/06/2022 EUR ,00 0, ,00 BANKIA 3.5% 14-17/01/2019 EUR ,00 0, ,00 FGA CAPITAL IRE 2% 14-23/10/2019 EUR ,00 0, ,00 BBVA SENIOR FIN 2.375% 14-22/01/2019 EUR ,00 1, ,00 FGA CAPITAL IRE 2.625% 14-17/04/2019 EUR ,00 0, ,00 BBVA SUB CAP UNI 14-11/04/2024 FRN EUR ,00 0, ,00 FIAT FIN & TRADE 4.75% 14-15/07/2022 EUR ,00 0, ,00 BNP PARIBAS 14-14/10/2027 FRN EUR ,00 0, ,00 PIRELLI INTL LTD 1.75% 14-18/11/2019 EUR ,00 0, ,00 CITIGROUP INC 1.375% 14-27/10/2021 EUR ,10 0, ,00 RHEINMETALL 5.250% 10-22/09/2017 EUR ,00 0, ,00 COMMERZBANK AG 7.75% 11-16/03/2021 EUR ,00 0, ,00 VOLKSWAGEN INTFN 14-29/03/2049 FRN EUR ,00 0, ,00 DANSKE BANK A/S 13-04/10/2023 FRN EUR ,00 0, ,00 VOLKSWAGEN INTFN 15-16/07/2018 FRN EUR ,32 0, ,00 DEUTSCHE BANK AG 2.75% 15-17/02/202 EUR ,10 0, ,00 VOLKSWAGEN INTFN 15-29/12/2049 FRN EUR ,70 0, ,00 ERSTE GROUP 7.125% 12-10/10/2022 EUR ,00 1, ,02 6, ,00 ING BANK NV 14-25/02/2026 FRN EUR ,00 0,96 Metallo ,00 INTESA SANPAOLO 1.125% 15-04/03/2022EUR ,00 0, ,00 ANGLO AMERICAN 1.75% 13-20/11/2017 EUR ,00 0, ,00 INTESA SANPAOLO 14-17/04/2019 FRN EUR ,60 1, ,00 ANGLO AMERICAN 2.75% 12-07/06/2019 EUR ,00 0, ,00 INTESA SANPAOLO 3.928% 14-15/09/2026EUR ,00 0, ,00 ARCELORMITTAL 3% 14-25/03/2019 EUR ,00 0, ,00 INTESA SANPAOLO 6.625% 13-13/09/2023EUR ,00 0, ,00 ARCELORMITTAL 3.125% 15-14/01/2022 EUR ,96 0, ,00 LLOYDS TSB BANK 6.5% 10-24/03/2020 EUR ,00 0, ,00 GLENCORE FINANCE 1.75% 15-17/03/2025 EUR ,50 0, ,00 MEDIOBANCA SPA 0.875% 14-14/11/2017 EUR ,60 1, ,00 GLENCORE FINANCE 4.625% 12-03/04/2018 EUR ,00 1, ,00 MEDIOBANCA SPA 2.25% 14-18/03/2019 EUR ,00 0, ,00 THYSSENKRUPP 1.75% 15-25/11/2020 EUR ,28 0, ,00 MONTE DEI PASCHI 3.625% 14-01/04/2019EUR ,40 1, ,00 THYSSENKRUPP 3.125% 14-25/10/2019 EUR ,90 0, ,00 MONTE DEI PASCHI 5% 11-09/02/2018 EUR ,00 0, ,00 VOESTALPINE AG 2.25% 14-14/10/2021 EUR ,10 0, ,00 RAIFFEISEN BK IN 2.75% 12-10/07/2017 EUR ,00 0, ,00 VOESTALPINE AG 4% 12-05/10/2018 EUR ,00 0, ,00 ROYAL BK SCOTLND 14-25/03/2024 FRN EUR ,00 0, ,74 6, ,00 SANTANDER ISSUAN 2.5% 15-18/03/2025 EUR ,00 0,60 Telecomunicazioni ,00 STANDARD CHART 3.125% 14-19/11/2024 EUR ,00 0, ,00 AT&T INC 1.45% 14-01/06/2022 EUR ,25 0, ,00 UBI BANCA SCPA 06-29/03/2016 FRN EUREUR ,00 2, ,00 AT&T INC 3.55% 12-17/12/2032 EUR ,00 0, ,00 UNICREDIT SPA 4.375% 12-11/09/2015 EUR ,00 1, ,00 EI TOWERS 3.875% 13-26/04/2018 EUR ,00 0, ,00 UNIONE DI BANCHE 2.875% 14-18/02/2019EUR ,00 0, ,00 TELECOM ITALIA 3.25% 15-16/01/2023 EUR ,00 0, ,60 24, ,00 TELEFONICA EMIS 3.987% 13-23/01/2023 EUR ,00 1,40 Energia ,00 VERIZON COMM INC 2.625% 14-01/12/2031 EUR ,40 0, ,00 ACEA SPA 2.625% 14-15/07/2024 EUR ,00 0, ,00 WIND ACQ 4% 14-15/07/2020 EUR ,00 0, ,00 ACEA SPA 3.75% 13-12/09/2018 EUR ,00 0, ,00 ZIGGO SECURED FI 3.75% 15-15/01/2025 EUR ,00 0, ,00 BG ENERGY CAP 1.25% 14-21/11/2022 EUR ,10 0, ,65 6, ,00 ENEL FIN INTL SA 5% 09-14/09/2022 EUR ,50 1,12 Servizi Finanziari ,00 ESB FINANCE LTD 4.375% 12-21/11/2019 EUR ,00 0, ,00 EXOR SPA 2.5% 14-08/10/2024 EUR ,50 0, ,00 GAS NATURAL FIN 3.875% 13-17/01/2023 EUR ,00 1, ,00 HUTCH WHAM FIN 1.375% 14-31/10/2021 EUR ,00 0, ,00 GAZPROM OAO 3.6% 14-26/02/2021 EUR ,80 0, ,00 NOMURA EUROPE FN 1.875% 13-29/05/201 EUR ,00 1, ,00 GAZPROM OAO 5.875% 05-01/06/2015 EUR ,00 0, ,00 SANTAN CONS FIN 0.9% 15-18/02/2020 EUR ,00 0, ,00 GDF SUEZ 14-02/06/2049 FRN EUR ,00 0, ,50 3, ,00 IBERDROLA INTL 1.875% 14-08/10/2024 EUR ,00 0,62 Materiali da Costruzione ,00 IBERDROLA INTL 2.5% 14-24/10/2022 EUR ,00 0, ,00 FERROVIAL EMISIO 3.375% 13-30/01/2018 EUR ,00 1, ,00 KINDER MORGAN 1.5% 15-16/03/2022 EUR ,00 0, ,00 HOCHTIEF AG 2.625% 14-28/05/2019 EUR ,70 0, ,00 OMV AG 11-29/06/2049 FRN EUR ,00 0, ,00 LAFARGE SA 6.75% 09-16/12/2019 EUR ,00 0, ,00 PETROBRAS INTL 5.875% 11-07/03/2022 EUR ,00 0, ,00 SALINI COSTRUT 6.125% 13-01/08/2018 EUR ,00 0, ,00 RED ELECTRICA FI 2.375% 13-31/05/2019 EUR ,00 0, ,70 3, ,00 REPSOL INTL FIN 15-25/03/2075 FRN EUR ,00 0,58 Servizi Alimentari ,00 REPSOL INTL FIN 2.25% 14-10/12/2026 EUR ,00 0, ,00 CAMPARI MILANO 4.5% 12-25/10/2019 EUR ,00 0, ,00 REPSOL INTL FIN 3.625% 13-07/10/2021 EUR ,00 1, ,00 CAMPOFRIO FOOD 3.375% 15-15/03/2022 EUR ,00 0, ,00 SNAM 1.5% 14-21/04/2023 EUR ,00 0, ,00 CASINO GUICHARD 2.33% 14-07/02/2025 EUR ,00 0, ,00 SPP INFRASTR 3.75% 13-18/07/2020 EUR ,50 0, ,00 1, ,90 15,09 Comunicazione Assicurazioni ,00 BRIT SKY BROADCA 1.5% 14-15/09/2021 EUR ,00 0, ,00 ACHMEA BV 15-29/12/2049 FRN EUR ,00 0, ,00 MEDIASET SPA 5% 10-01/02/2017 EUR ,00 1, ,00 AEGON NV 14-25/04/2044 FRN EUR ,00 0, ,00 1, ,00 ALLIANZ SE 12-17/10/2042 FRN EUR ,00 0,73 Servizi Diversificati ,00 ASSICURAZIONI 12-12/12/2042 FRN EUR ,00 0, ,00 HIT FINANCE BV 4.875% 06-27/10/2021 EUR ,00 0, ,00 ASSICURAZIONI 2.875% 14-14/01/2020 EUR ,00 0, ,00 SIAS 3.375% 14-13/02/2024 EUR ,00 0, ,00 AXA SA 14-20/05/2049 FRN EUR ,80 1, ,00 1, ,00 BERKSHIRE HATHWY 1.125% 15-6/03/2027EUR ,15 0,64 Trasporti ,00 CLOVERIE PLC 09-24/07/2039 FRN EUR ,00 0, ,00 AIR FRANCE-KLM 3.875% 14-18/06/2021 EUR ,00 0, ,00 CNP ASSURANCES 14-29/11/2049 FRN EUR ,00 0, ,00 DELTA LLOYD 14-29/06/2049 FRN EUR ,00 0, ,00 MET LIFE GLOB 0.875% 15-20/01/2022 EUR ,24 0, ,00 MUNICH RE 11-26/05/2041 FRN EUR ,00 0, ,00 SANPAOLO VITA 5.35% 13-18/09/2018 EUR ,00 0,66 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 20

23 Titoli in portafoglio al 31 marzo 2015 SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate (in EUR) Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV EURO ,00 RYANAIR 1.125% 15-10/03/2023 EUR ,65 0, ,65 1,23 Agricoltura ,00 IMP TOBACCO FIN 4.5% 11-05/07/2018 EUR ,00 0, ,00 0,98 Internet ,00 PRICELINE GROUP 1.8% 15-03/03/2027 EUR ,24 0, ,24 0,83 Titoli di Stato ,00 CASSA DEPO PREST 2.75% 14-31/05/2021EUR ,00 0, ,00 0,64 Areospaziale e difesa ,00 FINMEC FNCE SA 4.375% 12-05/12/2017 EUR ,00 0, ,00 0,63 Macchinari diversificati ,00 SIEMENS FINAN 06-14/09/2066 SR EUR ,00 0, ,00 0,62 Servizi Immobiliari ,00 BENI STABILI 4.125% 14-22/01/2018 EUR ,00 0, ,00 0,62 Chimici ,00 SOLVAY FIN 6.375% 06-02/06/2104 SR EUR ,00 0, ,00 0,61 Distribuzione e Ingrosso ,00 HENKEL KGAA 05-25/11/2104 SR EUR ,00 0, ,00 0,60 Elettricità ed Elettronica ,00 PRYSMIAN SPA 2.5% 15-11/04/2022 EUR ,96 0, ,96 0,59 Cosmetici ,00 BAYER AG 05-29/07/2105 SR EUR ,00 0, ,00 0, ,40 89,96 Fondi Organismi di investimento collettivo Fondi aperti 5.224,00 ISHARES EURO CORP BOND LAG CP EUR ,32 4,13 UCITS ETF 2.500,00 MUZINICH SHORT DUR HG YD-HEURA EUR ,00 1, ,32 5, ,32 5,86 Totale Portafoglio ,72 95,82 Sintesi del patrimonio netto % Nav Totale Portafoglio ,72 95,82 Disponibilità liquide e conto margini ,55 3,38 Altre attività e passività ,00 0,80 Valore Patrimoniale netto ,27 100,00 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 21

24 SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Obbligazionario Corporate (in EUR) Composizione del portafoglio Ripartizione per natura % del portafoglio % totale attività nette Obbligazioni e altri titoli di debito 93,89 89,96 Organismi di investimento collettivo 6,11 5,86 100,00 95,82 Ripartizione per paese % del portafoglio % totale attività nette Italia 25,77 24,67 Olanda 17,00 16,32 Irlanda 9,51 9,11 Spagna 7,88 7,54 Francia 7,70 7,39 Regno Unito 6,79 6,50 Lussemburgo 6,73 6,45 Stati Uniti 6,47 6,18 Germania 5,90 5,66 Austria 3,72 3,57 Altri 2,53 2,43 100,00 95,82 Primi dieci titoli Primi dieci titoli Settore Valore di % totale attività nette mercato ISHARES EURO CORP BOND LAG CP UCITFondi aperti ,32 4,13 UBI BANCA SCPA 06-29/03/2016 FRN Banche ,00 2,89 MUZINICH SHORT DUR HG YD-HEURA Fondi aperti ,00 1,73 GAS NATURAL FIN 3.875% 13-17/01/2023 Energia ,00 1,42 TELEFONICA EMIS 3.987% 13-23/01/2023 Telecomunicazioni ,00 1,40 REPSOL INTL FIN 3.625% 13-07/10/2021 Energia ,00 1,34 GLENCORE FINANCE 4.625% 12-03/04/201 Metalli ,00 1,30 FERROVIAL EMISIO 3.375% 13-30/01/2018 Materiali da costruzione ,00 1,25 BBVA SENIOR FIN 2.375% 14-22/01/2019 Banche ,00 1,25 MEDIASET SPA 5% 10-01/02/2017 Comunicazione ,00 1,23 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio 22

25 SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond (in EUR) Titoli in portafoglio al 31 marzo 2015 Quantità/Nominale Nome Div isa Valore di mercato in %NAV EURO Fondi Organismi di investimento collettivo Fondi aperti ,44 AXA IM FIIS-US SH DUR HY-B EUR EUR ,33 7, ,42 BGF-FIXED INC GLOBAL OP-USDD2 USD ,23 6, ,80 BLUEBAY IN GR ABS RE B-M EUR EUR ,23 7, ,20 BNYM-GL DYNAMIC BD-EUR I IHG EUR ,30 9, ,09 GAM STAR CREDIT OPP-INST EUR EUR ,46 4, ,94 GS-GLOB STR INC BD-IEURA EUR ,92 4, ,41 HI NUMEN CREDIT FUND-EUR DM2 EUR ,86 2, ,14 HSBC GIF-GEM DEBT TOT RT-L1 EUR ,35 6, ,05 JPMF EM STR BD BHC SHS JPM B PER CAP EUR ,22 3, ,57 KAIROS INTERNATIONAL SIC-BD PLUS PCA EUR ,33 10,37 295,04 LFP LIBROBLIG-C EUR ,68 3, ,67 MASTER TOP ECI 25 FUND EUR ,70 4, ,96 M+G OPTIMAL INCOME-C-EURO-A EUR ,97 7,73 925,00 ODDO OPTIMAL INC-CI EUR EUR ,25 7, ,46 RWC ASIA CONVERTIBLES-BEUR EUR ,71 4, ,54 91, ,54 91,48 Totale Portafoglio ,54 91,48 Sintesi del patrimonio netto % Nav Totale Portafoglio ,54 91,48 Disponibilità liquide e conto margini ,55 8,73 Altre attività e passività ,72-0,21 Valore Patrimoniale netto ,37 100,00 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 23

26 SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Smart Global Bond (in EUR) Composizione del portafoglio Ripartizione per natura % del portafoglio % totale attività nette Organismi di inv estimento collettiv o 100,00 91,48 100,00 91,48 Ripartizione per paese % del portafoglio % totale attività nette Lussemburgo 56,07 51,29 Irlanda 18,20 16,65 Francia 17,28 15,81 Regno Unito 8,45 7,73 100,00 91,48 Primi dieci titoli Primi dieci titoli Settore Valore di % totale attività nette mercato KAIROS INTERNATIONAL SIC-BD PLUS PCAFondi aperti ,33 10,37 BNYM-GL DYNAMIC BD-EUR I IHG Fondi aperti ,30 9,59 M+G OPTIMAL INCOME-C-EURO-A Fondi aperti ,97 7,73 BLUEBAY IN GR ABS RE B-M EUR Fondi aperti ,23 7,56 AXA IM FIIS-US SH DUR HY-B EUR Fondi aperti ,33 7,53 ODDO OPTIMAL INC-CI EUR Fondi aperti ,25 7,32 HSBC GIF-GEM DEBT TOT RT-L1 Fondi aperti ,35 6,99 BGF-FIXED INC GLOBAL OP-USDD2 Fondi aperti ,23 6,09 MASTER TOP ECI 25 FUND Fondi aperti ,70 4,83 RWC ASIA CONVERTIBLES-BEUR Fondi aperti ,71 4,56 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 24

27 Titoli in portafoglio al 31 marzo 2015 SYMPHONIA LUX SICAV.. SYMPHONIA LUX SICAV Valore (in EUR) Quantità/Nominal e Nome Div isa Valore di mercato in EURO %NAV Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori Azioni Assicurazioni 1.679,00 BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL-B USD ,58 1, ,58 1, ,58 1,91 Fondi Organismi di investimento collettivo Fondi aperti 213,72 AGRESSOR G 3D PARTS G 3 DECIMALES EUR ,98 3, ,04 AVIVA INV-GL CON ABS RE-IHEUR EUR ,75 2, ,02 AXA IM FIIS-US SH DUR HY-B EUR EUR ,52 3, ,90 BESTINVER INTERNATIONAL RCA EUR ,99 10, ,41 BESTINVER RCA EUR ,86 7, ,44 BGF-FIXED INC GLOBAL OP-USDD2 USD ,69 3, ,85 BLUEBAY IN GR ABS RE B-M EUR EUR ,65 4, ,48 BNYM-GL DYNAMIC BOND-C USD USD ,69 3, ,87 ECHIQUIER GLOBAL CONVERTIBLES FCP EUR ,34 7, ,94 ECHIQUIER PATRIMOINE EUR ,78 10,26 111,00 ECHIQUIER VALUE H EUR ,80 3, ,41 GS-GLOB STR INC BD-IEURA EUR ,31 2, ,34 HSBC GIF-GEM DEBT TOT RT-L1 EUR ,12 2, ,39 JPMF EM STR BD BHC SHS JPM B PER CAPEUR ,81 2, ,26 KAIROS INTERNATIONAL SIC-BD PLUS PCA EUR ,21 4, ,04 M+G OPTIMAL INCOME-C-EURO-A EUR ,32 3, ,33 MUZIN-EMRG MKTS SHORT D-AH EUR ,96 3, ,00 SCHELCHER PRINCE CONVERT-C EUR ,73 7,52 231,00 VALEUR INTRINSEQUE-I EUR ,76 5, ,27 91, ,27 91,54 Totale Portafoglio ,85 93,45 Strumenti finanziari derivati al 31 Marzo 2015 Quantità Nome Divisa Impegni in Euro Valore di mercato in Euro Opzioni 90,00 PUT DJ EURO STOXX 50 - OPT EUR , ,00 17/04/ ,00 Totale Opzioni ,00 Sintesi del patrimonio netto % Nav Totale Portafoglio ,85 93,45 Totale strumenti finanziari derivati ,00 0,10 Disponibilità liquide e conto margini ,46 7,09 Altre attività e passività ,81-0,64 Valore Patrimoniale netto ,50 100,00 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 25

28 SYMPHONIA LUX SICAV.. Composizione del portafoglio SYMPHONIA LUX SICAV Valore (in EUR) Ripartizione per natura % del portafoglio % totale attività nette Organismi di inv estimento collettiv o 97,96 91,54 Azioni 2,04 1,91 100,00 93,45 Ripartizione per paese % del % totale attività nette Lussemburgo 47,90 44,75 Francia 39,38 36,80 Irlanda 6,64 6,21 Regno Unito 4,04 3,78 Stati Uniti 2,04 1,91 100,00 93,45 Primi dieci titoli Primi dieci titoli Settore Valore di % totale attività nette mercato ECHIQUIER PATRIMOINE Fondi aperti ,78 10,26 BESTINVER INTERNATIONAL RCA Fondi aperti ,99 10,12 BESTINVER RCA Fondi aperti ,86 7,95 SCHELCHER PRINCE CONVERT-C Fondi aperti ,73 7,52 ECHIQUIER GLOBAL CONVERTIBLES FCP Fondi aperti ,34 7,48 VALEUR INTRINSEQUE-I Fondi aperti ,76 5,11 KAIROS INTERNATIONAL SIC-BD PLUS PCA Fondi aperti ,21 4,35 BLUEBAY IN GR ABS RE B-M EUR Fondi aperti ,65 4,23 BGF-FIXED INC GLOBAL OP-USDD2 Fondi aperti ,69 3,80 M+G OPTIMAL INCOME-C-EURO-A Fondi aperti ,32 3,78 La nota integrativa costituisce parte integrante del presente bilancio. 26