Fondo Interno Core. 31 maggio 2012

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1 Fondo Interno Core 31 maggio 2012

2 Indice FIDEURAM VITA INSIEME Commento mensile FVI - Fondo Interno Core Classe K FVI - Fondo Interno Core Classe Y Indice

3 31 Maggio 2012 In allegato la scheda prodotto Fideuram Vita Insieme FONDO INTERNO CORE Nel mese di maggio il fondo interno ha registrato una performance negativa, evidenziando comunque un andamento positivo da inizio anno (+2.02%). Sull'onda dell'incertezza, rappresentata dalla scadenza elettorale greca di metà giugno e dalla crisi bancaria spagnola (con il salvataggio di Bankia), i mercati azionari hanno evidenziato segnali di nervosismo, chiudendo tutti in ribasso, con l'indice MSCI All Countries World che ha registrato una flessione del -7.14% in valuta locale. Le piazze azionarie che hanno evidenziato l andamento peggiore (in valuta locale) sono state quella di Madrid (IBEX -13.1%), di Hong Kong (HSI %) e di Tokio (Topix -10.5%). Relativamente al mercato obbligazionario, la curva di rendimenti europea è stata sotto pressione sulle scadenze a breve e medio termine, registrando invece rendimenti positivi sulle scadenze più lunghe. Globalmente il titolo trentennale statunitense è stato quello che ha evidenziato le migliori performance (+5.3%), mentre prosegue la buona performance del Bund decennale (+3.8%). Il dollaro statunitense ha registrato un apprezzamento contro tutte le valute di riferimento, registrando un +6.54% nei confronti dell Euro a quota Nel corso del mese è continuato il rafforzamento della componente obbligazionaria del portafoglio. Abbiamo opportunisticamente aumentato l'esposizione alla componente governativa europea 3-5 anni, di circa il 4% e verso la fine del mese abbiamo acquistato anche la componente a breve termine. Abbiamo deciso anche di prendere parziale profitto sul dollaro sulla scia della performance, diminuendo gradualmente l'esposizione. La volatilità del fondo è stata ridotta, portandola a fine maggio al 4.95%.

4 FVI - Fondo Interno Core Classe K FIDEURAM Investimenti - 31 maggio 2012 Risultati della gestione Evoluzione della linea 101,0 100,0 99,0 98,0 97,0 96,0 95,0 94,0 93,0 92,0 Performance cumulate 1 MESE 3 MESI 6 MESI YTD 1 ANNO 31/05/11 01/07/11 01/08/11-2,84% 01/09/11-2,06% 01/10/11-1,14% 01/11/11 01/12/11 01/01/12 01/02/12 2,02% 01/03/12 01/04/12 01/05/12 4,51% Caratteristiche generali del comparto Data di avvio del comparto Cambio politica di investimento Valore quota netta 9,75 Patrimonio netto (Eur/1000) ,85 Raccolta del Mese(Eur/1000) ,66 Profilo di rischio/rendimento Medio alto Commissioni di gestione 2,00% Commissioni di Performance Gestore delegato Fideuram Investimenti SGR Tipologia d'investimento Principali tipologie di strumenti finanziari: gli investimenti di natura obbligazionaria e monetaria possono arrivare al 95% del patrimonio del Fondo, quelli di natura azionaria sono compresi tra il 5% e il 60% del patrimonio del Fondo, mentre quelli di altra tipologia o natura non possono superare il 50% del patrimonio del Fondo. Gli attivi consistono principalmente in OICR, armonizzati e non armonizzati, inclusi gli ETF e in misura più contenuta, in altri attivi consentiti dalla normativa italiana in materia di assicurazione sulla vita (compresi strumenti finanziari del mercato monetario e depositi bancari in qualsiasi valuta). Il patrimonio del Fondo è principalmente investito in OICR promossi e/o gestiti da società del gruppo di appartenenza dell' Impresa e del soggetto gestore del Fondo interno. Valuta di denominazione degli attivi: principalmente euro, dollaro statunitense, sterlina britannica, yen giapponese, franco svizzero ed altre divise di Stati Europei e del Pacifico. FVI - Fondo Interno Core Classe K Volatilità ex-ante: 4,95% Analisi del portafoglio Scomposizione per classi di attivo Esposizione valutaria del portafoglio Liquidità Obbligazionario 3,66% 6,33% 52,98% Euro Sterlina 0,00% 79,58% Azionario 22,55% Dollaro 4,34% Flessibili Convertibles 11,82% 2,66% 0,00% Yen Valute Emergenti 14,29% 0,71% Scomposizione azionaria per aree geografiche Europa Emerging Market Giappone Pacific ex Giappone Stati Uniti 1,08% 0,87% Esposizione al mercato obbligazionario Governativo Euro 1-3 1,98% Governativo Euro 3-5 Governativo Euro 5-10 Governativo Euro 10+ 2,50% Governativo ex Euro 0,00% Inflation Linked 0,00% Corporate High Yield 0,00% Mercati Emergenti 2,55% 6,33% 9,90% 7,33% 9,98% 5,19% 7,18% 7,13% 18,75% Principali fondi in portafoglio ISIN Fondo Peso LU FIDEURAM FUND EURO BOND LOW RISK 9,90% IE PIMCO-GBL INV GRADE-IEURHD-ACC 9,40% LU FONDITALIA EURO CORPORATE BOND CLASSE T 8,08% LU FIDEURAM FUND EURO BOND MEDIUM RISK 7,33% LU INTERFUND EM MKT LOC CRNCY BOND CLASSE A 6,80% LU INTERFUND EQUITY USA CLASSE H 5,42% LU FONDITALIA EQUITY EUROPE CLASSE T 5,19% LU FONDITALIA FLEXIBLE EMERGING MARKETS CLAS 4,04% LU INTERFUND BOND GLOBAL EMERGING MARKETS 3,18% LU INTERFUND GLOBAL CONVERTIBLES 2,66% LU INTERFUND BOND US PLUS 2,55% LU INTERFUND EURO BOND LONG TERM 2,50% LU INTERFUND EURO BOND SHORT TERM 1-3 1,98% LU DB PLATINUM IV DBX SYST ALPHA IN "I1C" 1,91% IE PIMCO-TOTAL RTRN BD-EUR H I AC 1,80% LU INTERFUND EQUITY USA CLASSE A 1,71% LU FIDEURAM FUND EQUITY GLOBAL EMERGING MA 1,60% LU FONDITALIA EQUITY CHINA CLASSE T 1,50% IE00B4R5BP74 PIMCO UNCONSTR BOND-I-EURH-ACC 1,36% LU AMUNDI FND ABS VOL WRLD EQ IE EURHDG ACC 1,33% LU FIDEURAM FUND EURO CORPORATE BOND 1,27% Questo documento non costituisce o contiene offerte, inviti ad offrire, messaggi promozionali o sollecitazione all acquisto o alla vendita di strumenti finanziari rivolti al pubblico ed è destinato ad uso esclusivo interno dei soggetti incaricati del collocamento dei prodotti offerti da Banca Fideuram, ai quali è fatto divieto di farne uso diverso. Le scelte di investimento ed i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Fideuram Investimenti Sgr SpA si riserva il diritto di modificare, in ogni momento, le analisi e le informazioni ivi prodotte.

5 FVI - Fondo Interno Core Classe Y FIDEURAM Investimenti - 31 maggio 2012 Risultati della gestione Evoluzione della linea 105,0 104,0 103,0 102,0 101,0 100,0 99,0 98,0 97,0 16/11/11 16/12/11 16/01/12 Performance cumulate 1 MESE -1,18% 3 MESI -2,25% 6 MESI YTD 16/02/12 16/03/12 1,33% 16/04/12 16/05/12 3,72% Caratteristiche generali del comparto Data di avvio del comparto Cambio politica di investimento Valore quota netta 10,17 Patrimonio netto (Eur/1000) ,85 Raccolta del Mese(Eur/1000) 2.271,21 Profilo di rischio/rendimento Medio alto Commissioni di gestione 2,50% Commissioni di Performance Gestore delegato Fideuram Investimenti SGR Tipologia d'investimento Principali tipologie di strumenti finanziari: gli investimenti di natura obbligazionaria e monetaria possono arrivare al 95% del patrimonio del Fondo, quelli di natura azionaria sono compresi tra il 5% e il 60% del patrimonio del Fondo, mentre quelli di altra tipologia o natura non possono superare il 50% del patrimonio del Fondo. Gli attivi consistono principalmente in OICR, armonizzati e non armonizzati, inclusi gli ETF e in misura più contenuta, in altri attivi consentiti dalla normativa italiana in materia di assicurazione sulla vita (compresi strumenti finanziari del mercato monetario e depositi bancari in qualsiasi valuta). Il patrimonio del Fondo è principalmente investito in OICR promossi e/o gestiti da società del gruppo di appartenenza dell' Impresa e del soggetto gestore del Fondo interno. Valuta di denominazione degli attivi: principalmente euro, dollaro statunitense, sterlina britannica, yen giapponese, franco svizzero ed altre divise di Stati Europei e del Pacifico. FVI - Fondo Interno Core Classe Y Volatilità ex-ante: 4,95% Analisi del portafoglio Scomposizione per classi di attivo Esposizione valutaria del portafoglio Liquidità Obbligazionario 3,57% 6,34% 53,03% Euro Sterlina 0,00% 79,56% Azionario 22,57% Dollaro 4,34% Flessibili Convertibles 11,83% 2,66% 0,00% Yen Valute Emergenti 14,29% 0,71% Scomposizione azionaria per aree geografiche Europa Emerging Market Giappone Pacific ex Giappone Stati Uniti 1,08% 0,88% Esposizione al mercato obbligazionario Governativo Euro 1-3 1,98% Governativo Euro 3-5 Governativo Euro 5-10 Governativo Euro 10+ 2,50% Governativo ex Euro 0,00% Inflation Linked 0,00% Corporate High Yield 0,00% Mercati Emergenti 2,55% 6,34% 9,91% 7,34% 9,99% 5,19% 7,19% 7,14% 18,77% Principali fondi in portafoglio ISIN Fondo Peso LU FIDEURAM FUND EURO BOND LOW RISK 9,91% IE PIMCO-GBL INV GRADE-IEURHD-ACC 9,41% LU FONDITALIA EURO CORPORATE BOND CLASSE T 8,09% LU FIDEURAM FUND EURO BOND MEDIUM RISK 7,34% LU INTERFUND EM MKT LOC CRNCY BOND CLASSE A 6,80% LU INTERFUND EQUITY USA CLASSE H 5,42% LU FONDITALIA EQUITY EUROPE CLASSE T 5,19% LU FONDITALIA FLEXIBLE EMERGING MARKETS CLAS 4,04% LU INTERFUND BOND GLOBAL EMERGING MARKETS 3,19% LU INTERFUND GLOBAL CONVERTIBLES 2,66% LU INTERFUND BOND US PLUS 2,55% LU INTERFUND EURO BOND LONG TERM 2,50% LU INTERFUND EURO BOND SHORT TERM 1-3 1,98% LU DB PLATINUM IV DBX SYST ALPHA IN "I1C" 1,91% IE PIMCO-TOTAL RTRN BD-EUR H I AC 1,80% LU INTERFUND EQUITY USA CLASSE A 1,71% LU FIDEURAM FUND EQUITY GLOBAL EMERGING MA 1,60% LU FONDITALIA EQUITY CHINA CLASSE T 1,50% IE00B4R5BP74 PIMCO UNCONSTR BOND-I-EURH-ACC 1,36% LU AMUNDI FND ABS VOL WRLD EQ IE EURHDG ACC 1,33% LU FIDEURAM FUND EURO CORPORATE BOND 1,27% Questo documento non costituisce o contiene offerte, inviti ad offrire, messaggi promozionali o sollecitazione all acquisto o alla vendita di strumenti finanziari rivolti al pubblico ed è destinato ad uso esclusivo interno dei soggetti incaricati del collocamento dei prodotti offerti da Banca Fideuram, ai quali è fatto divieto di farne uso diverso. Le scelte di investimento ed i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Fideuram Investimenti Sgr SpA si riserva il diritto di modificare, in ogni momento, le analisi e le informazioni ivi prodotte.