Nota Tecnica settimanale

Transcript

1 08/03/ SNAPSHOT Economie Barometro USA In calo Espansione (dato negativo sulla CC) Barometro EU Stabile Crescita Barometro Globale Stabile Espansione Mercati azionari Trend e Forza Relativa in EUR vs World USA Neutrale Forte Europa Ribasso Neutrale Italia Ribasso Neutrale Asia Neutrale Neutrale EMG Ribasso Debole BRIC Neutrale - Debole LatAm Neutrale Debole Indicatori Rischiometro(0-100%) 6% globale, 0% equity Volatilità (VIX e VSTOXX) In calo G10 Carry Trade Index Ribasso Forza relativa aree USA Forza relativa settori EUR Ass, Chimici, Healthcare, TLC Rapporto Borse:Bonds US Equity/Bond ratio Rialzo EU Equity/Bond ratio Neutrale ITA Equity/Bond ratio Neutrale EMG Equity/Bond ratio Neutrale Reddito fisso Governativi USA Fase di lateralità Governativi EU Stabili Governativi ITA In ripresa Corporate e High Yield Fase di lateralità Bonds Emergenti Fase di lateralità Valute Euro/USD Resistenza importante a , supp USD/JPY Raggiunto il target di 15-17, supp Commodities Petrolio Brent In indebolimento Oro Sui minimi degli ultimi 5 anni Argento SUi minimi degli ultimi 5 anni RISCHIOMETRO Leggero aumento della propensione al rischio dovuto al ritorno in posizione (15%) degli High Yield sul PM Bond Aggressive. 1

2 08/03/ Sintesi della posizione ciclica dei mercati azionari FEB-MAG 013 FEB-APR 014 APR AGO-SET? 3 AGO Commento Nessuna sorpresa nell evoluzione del quadro ciclico proposto da alcune settimane. Lo scenario ciclico che, ricordiamo, può differire per periodi anche prolungati rispetto al trend reale dei prezzi - va sempre letto nella sua dominante di medio/lungo termine ostile (vedi MAPPA a fianco), con il breve termine che prosegue la fase ascendente. Il prossimo possibile turning point temporale significativo sulle borse (top di breve) è l area tra fine Agosto e Settembre, dove dovrebbe cessare il supporto del momentum settimanale. Rimandiamo al report mensile di Agosto, di prossima pubblicazione, per approfondimenti di scenario. Suggeriamo per ora cautela, in linea con la posizione dei PM (sintetizzata nel nuovo RISCHIOMETRO a pag. 1). SETT 011 GIU 01 GEN GIU OTT-DIC 014 AGO 013 CICLO DI LUNGO TERMINE CICLO DI MEDIO TERMINE CICLO DI BREVE TERMINE

3 07/0/ MIB daily Indicatori contrastati - Res. 4000/400 MIB weekly CM in fase ascendente, Coppock neutrale

4 07/0/ S&P daily Indicatori contrastati - Res. 130 S&P weekly CM in fase ascendente, Coppock neutrale

5 08/03/ S&P500 daily In trading range da Febbraio

6 08/03/ Quadro riepilogativo dei Portafogli Modello Commento E rientrato in posizione (15%) l ETF HIGH YIELD sul PM BOND AGGRESSIVE.

7 08/03/ Tavola dei livelli (con i livelli trimestrali mensili - settimanali) Rating negativo quasi ovunque. Pochissime eccezioni, tra cui Italia (indice, non l ETF seguito per i PM). Il rating negativo ha una doppia origine: posizione ciclica di M/L termine avversa (CM al ribasso in fase D o T) e trend incerto o negativo solo Italia, NASDAQ, Schatz e USD/JPY hanno un doppio long su base mensile e trimestrale. 7