JEREMIE Settembre 2006

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Filomena Volpe
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1 JEREMIE Settembre 2006

2 Presentazione Il Il FEI e le le politiche dell Unione Europea JEREMIE Conclusione 2

3 Il Fondo Europeo per gli Investimenti Creato nel 1994, il FEI fa parte del gruppo BEI ed è l istituzione finanziaria europea specializzata in capitale di rischio e garanzie a favore delle PMI. Azionariato: BEI %, Commissione Europea - 30%, banche e istituzioni finanziarie europee - 8.1%. Due obiettivi principali: - Perseguire gli obiettivi comunitari: la creazione di PMI, la crescita, l occupazione, lo sviluppo regionale, l innovazione, etc. - Generare una redditività adeguata. 3

9%, Commissione Europea - 30%, banche e istituzioni finanziarie europee - 8.1%.

4 Portafoglio del FEI a fine 2005 Totale portfoglio in EUR CAPITALE DI RISCHIO EUR 3.5md ( 369m firmati nel 2005) Piu di 220 Fondi di capitale di rischio GARANZIE EUR 10.2md ( 1.685md firmati nel 2005) Piu di 170 Banche/fondi di garanzia/operazioni di cartolarizzazione = EUR 13.7 miliardi di portafoglio gestito 4

5md ( 369m firmati nel 2005) Piu di 220 Fondi di capitale di rischio GARANZIE

5 Priorità istituzionali Strategia di Lisbona (Marzo 2000): trasformare la UE nella «più competitiva e dinamica economia del mondo basata sulla conoscenza e l informazione, in grado di realizzare una crescita economica sostenibile con nuovi e migliori posti di lavoro e una maggiore coesione sociale». Consiglio europeo di Barcellona (Marzo 2002): incrementare la spesa globale in materia di ricerca, sviluppo e innovazione (circa il 3% del PIL entro il 2010). Consiglio europeo di Bruxelles (Marzo 2005): Il Consiglio incoraggia il FEI a «diversificare le sue attività in particolare a favore del finanziamento delle PMI innovative tramite le reti di investitori individuali (business-angels) e le reti di trasferimento di tecnologia». 5

Consiglio europeo di Barcellona (Marzo 2002): incrementare la spesa globale in materia di ricerca, sviluppo e innovazione (circa il 3% del PIL entro il 2010).

S.R. EUR 600m EUR 4 md EUR 800m Fino a EUR 1md Riutilizzablli Da investire in fondi

6 FEI: prevalentemente un gestore di risorse esterne BMWA - ERP Unione Europea Dahlia SICAR S.R. EUR 600m EUR 4 md EUR 800m Fino a EUR 1md Riutilizzablli Da investire in fondi di capitale di rischio e da impiegare nell attività di garanzia nella UE e nei paesi candidati Piu di PMI hanno beneficiato indirettamente degli interventi FEI 6

7 Presentazione Il FEI e le politiche dell Unione Europea JEREMIE Conclusione 7

8 Perchè JEREMIE? Problemi incontrati nel passato Per il periodo , una porzione importante dei fondi FESR destinati alle piccole e medie imprese non è stato utilizzato. Una delle possibili ragioni è la difficoltà ad adempire i criteri di ammissibilità e rispettare le scadenze imposte dalla Commissione. C é quindi la necessità di rivedere il processo di esborso dei fondi FESR per trovare soluzioni che ottimizzino l uso dei fondi strutturali per sostenere un piú grande numero di PMI. 8

9 Nuove circostanze Europa dei 15 Nuovi stati membri I fondi strutturali saranno fortemente ridotti a partire dal 2013 => necessità di evolvere verso strumenti sostenibili e duraturi nel tempo per poter continuare a finanziare le PMI. La riduzione dei fondi dal 2013 non si applica, ma c è la necessità di creare una cultura imprenditoriale tramite l utilizzo di strumenti di ingegneria finanziaria per il finanziamento delle PMI. 9

10 «JEREMIE» significa Joint European Resources for Micro-to- Medium Enterprises 10

11 Caratteristiche principali JEREMIE è un iniziativa della Commissione Europea (DG Regio) lanciata nell ottobre 2005 «Joint» perchè combina risorse della Commissione Europea, del FEI, della BEI, delle Autorità Pubbliche Nazionali e Regionali e di Istituti Finanziari Internazionali (IFI) JEREMIE non è un organizzazione, ma una serie di azioni coerenti JEREMIE è un opzione per ogni Programma Operativo (OP) 11

Autorità Pubbliche Nazionali e Regionali e di Istituti Finanziari Internazionali (IFI) JEREMIE non è

12 Obiettivi Utilizzo del FESR per migliorare l accesso al finanziamento per le PMI nelle zone di Sviluppo Regionale tramite strumenti di ingegneria finanziaria che siano durevoli e «revolving». Sviluppo del ruolo delle PMI e dello spirito imprenditoriale nelle politiche regionali della UE. Come? creando strumenti efficienti, sostenibili ed innovativi. basandosi sul know-how e l esperienza del FEI caratterizzato dal dialogo e la cooperazione con attori locali, regionali, nazionali ed istituzioni internazionali. attirando altre fonti di finanziamento (BEI, fondi nazionali, regionali, finanziamenti bancari, ecc.). 12

creando strumenti efficienti, sostenibili ed innovativi.

13 JEREMIE: le fasi PMI PMI PMI PMI PMI PMI PMI PMI PMI PMI Istituzioni di microfinanza Attività di trasferimento di tecnologia Fondi di garanzia Fondi di capitale di rischio ESBORSO ATTUAZIONE - Trasformare parte dei fondi FESR in strumenti finanziari a favore delle PMI - Attirare fondi dalla BEI e da altri istituti finanziari VALUTAZIONE Preparazione dei Programmi Operativi 13

rischio ESBORSO ATTUAZIONE - Trasformare parte dei fondi FESR in strumenti finanziari a favore

14 JEREMIE è un opzione per lo stato membro/regione JEREMIE Fondi FESR per lo Stato/regione In parte assegnati a strumenti finanziari Articolati su vari schemi Contributi a fondo perduto Microfinanza Misure per la competitività Infrastrutture Competitività Finanziamento Alle PMI Lo stato membro decide quale % dei fondi sarà destinata a strumenti finanziari tramite JEREMIE Fondi di capitale di rischio Fondi di garanzia Altri Attuazione del programma elaborata con il FEI 14

Infrastrutture Competitività Finanziamento Alle PMI Lo stato membro decide quale % dei fondi sarà destinata a

15 Scelta no. 1 per gli Stati Membri Decisione Stato Membro JEREMIE Vantaggi Irreversibilità dell anticipo Maggiore delega alle Autorità Locali Uso di strumenti efficienti e sostenibili (market-driven revolving instruments) Attività di gestione ed amministrazione affidata ad un Fund Manager 15 No JEREMIE Processo attuale rimane in vigore Possibili ritardi No anticipo

anticipo Maggiore delega alle Autorità Locali Uso di strumenti efficienti e sostenibili

16 Principali vantaggi Livello Europeo Livello nazionale o regionale Livello nazionale o regionale Livello regionale o locale Commissione Commissione Europea Europea FESR FESR DG DG Regio Regio Autorità Autorità di di Gestione Gestione Holding Holding Fund Fund («(«HF HF»)») Intermediari Intermediari finanziari finanziari SMEs Autorità di Programmazione Autorità di Programmazione Beneficiari di micro prestiti Manager Manager Esborso: In una volta Irreversibile Holding fund locale: Piú grande coinvolgimento delle autorità locali La gestione e l amministrazione sono esternalizzate al Manager Ruolo del Manager: Strutturare gli investimenti, selezionare gli intermediari finanziari Amministrazione, monitoring & reporting degli investimenti Attirare co-investitori Collaborare con le autorità locali IL MANAGER DEL HF E SELEZIONATO DALLO STATO/REGIONE 16

micro prestiti Manager Manager Esborso: In una volta Irreversibile Holding fund locale: Piú grande coinvolgimento delle autorità locali La gestione e l amministrazione sono esternalizzate al Manager

17 Diversi gradi di collaborazione del FEI nell ambito di JEREMIE FEI come Holding Fund manager unico FEI Holding Fund VC Guar Microf Intermediari finanziari FEI come joint Holding Fund manager (p.e. con un agenzia di sviluppo locale) FEI Holding Fund VC Guar Microf Intermediari finanziari Co-Mgr FEI come Holding Fund manager parziale FEI Holding Fund VC Guar Microf Intermediari finanziari Manager Holding Fund Altro Mgr FEI come advisor del Holding Fund manager VC Guar Microf Intermediari finanziari FEI 17

mediari finanziari FEI come joint Holding Fund manager (p.e. con un agenzia di sviluppo locale) FEI Holding Fund VC Guar

18 Fase di Valutazione VALUTAZIONE in cooperazione con attori locali / regionali / nazionali Analisi pratica dei bisogni di finanziamento delle PMI nelle Regioni / Stati membri, identificazione delle eventuali carenze di mercato. Identificazione di strumenti finanziari ( revolving instruments ) idonei a compensare le carenze di mercato. Rapporto Intermedio: disponibile per le Regioni, le Autorità di Programmazione e di Gestione, le parti interessate (potenziali Fund Holders, ecc ) PROGRAMMAZIONE in supporto alla DG REGIO e alle Autorità Nazionali o Regionali competenti Elaborare conclusioni e raccomandazioni sulla base del Rapporto Intermedio e del Rapporto di valutazione finale. Diagnosi / definizione delle priorità e delle possibili azioni : ACTION PLAN. Forte cooperazione con attori locali / regionali / nazionali e con intermediari finanziari. 18

Rapporto Intermedio: disponibile per le Regioni, le Autorità di Programmazione e di Gestione, le parti interessate (potenziali Fund Holders, ecc ) PROGRAMMAZIONE in supporto alla DG REGIO e alle

19 JEREMIE: le fasi 1) Preparazione Valutazione Programmazione 2) Implementazione ) Finanziamenti alle PMI Selezione dei Fund Holder(s) Assegnazione dei Fondi Selezione degli Intermediari 19

Finanziamenti alle PMI 2007-2013 Selezione dei Fund

20 Vantaggi del FEI come Holding Fund Manager Provata esperienza VC, garanzie, consulenza Operatore neutrale specializzato: equilibrio tra sviluppo effettivo e ritorno commerciale Risk management: supporto nell attività di selezione e implementazione strumenti finanziari complessi Amministrazione/monitoraggio: gestione informatizzata attività degli intermediari (efront) e elaborazione informativa periodica Credibilità internazionale per investitori e manager potenziali MDB status, con rating AAA/Aaa e 0% risk-weighting; Network internazionale: accesso ad investitori, catalizzatore di risorse e di management team con provata esperienza FEI aiuta a rafforzare l efficacia nella messa in opera di strumenti 20 finanziari di mercato Promozion e di best practices

elaborazione informativa periodica Credibilità internazionale per investitori e manager potenziali MDB status, con rating AAA/Aaa e 0% risk-weighting; Network internazionale: accesso ad

21 Passi successivi Fase di valutazione Calendario della valutazione Identificazione Coordinatore attività a livello locale Questionario Assistenza tecnica preliminare In parallelo al processo di valutazione, e in funzione dello stato di avanzamento del processo di pianificazione, il FEI può contribuire, in via preliminare, a determinare il mix ottimale di strumenti finanziari. 21

22 Presentazione Il FEI e le politiche dell Unione Europea JEREMIE Conclusione 22

23 Conclusione JEREMIE può dare l opportunità di ottimizzare l accesso e l utilizzo dei fondi FESR attraverso soluzioni e strumenti di ingegneria finanziaria creati ad hoc, efficienti e duraturi nel tempo integrandoli con fondi BEI (e altri) rafforzando la collaborazione con DG REGIO, BEI, FEI e istituzioni nazionali e regionali migliorandone la distribuzione a livello regionale.

24 Fondo europeo per gli investimenti Bruno Robino 43, avenue J. F. Kennedy L-2968 Luxembourg Tel.: (+352) Alexander Ando Via Sardegna, 38, Roma Tel.:

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