La congiuntura del credito in Italia e in Emilia-Romagna. Servizio Studi e Ricerche

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1 La congiuntura del credito in Italia e in Emilia-Romagna Servizio Studi e Ricerche 0 Bologna, 22 Marzo 2011

2 Ada Andamento del credito a livello nazionale Il credito in Emilia-Romagna 1

3 Prestiti alle imprese in ripresa Da fine 20 la ripresa dei prestiti alle imprese si è fatta più evidente e a naio 2011 si è registrato un balzo della crescita superiore al 4% a/a. Il miglioramento è trainato dai prestiti a breve (+5,4% a naio), ma anche i prestiti a medio-lungo sono in accelerazione (+3,6% a naio). 16 Andamento dei prestiti alle società non finanziarie (var.% a/a) a breve termine -8 a medio / lungo termine (* ) totale società non finanziarie (* () lug 07 lug lug lug 11 Fonte: Banca d Italia, elaborazioni Intesa Sanpaolo Studi e Ricerche. (*) () Da giugno 20, dati corretti per tener conto della discontinuità nelle statistiche bancarie, dovuta alla re-iscrizione in bilancio di attività cedute o cartolarizzate 2

4 In Italia il credito cresce più che nell Eurozona I prestiti delle banche italiane registrano un andamento migliore rispetto alla media dell area euro da inizio 20. A naio 2011, i prestiti alle imprese crescono del 4,4% a/a rispetto allo 0,5% dell area euro, nonostante una minor crescita dell economia italiana. 16 Andamento dei prestiti alle società non finanziarie in Italia e nell area euro (var.% a/a, dati riferiti ai residenti nell area euro) 12 Italia Area euro Germania Francia -4 mag set mag set mag set 11 Fonte: BCE 3

5 Crescono maggiormente i prestiti alle imprese di minore dimensione I prestiti alle PMI potrebbero aver beneficiato delle moratorie. La ripresa dei prestiti alle imprese procede di pari passo con quella dei prestiti alle imprese medio-grandi. Prestiti vivi per dimensione d impresa (^) (var. % a/a) Credito alle imprese per classi di affidamento (var. % a/a) 14 Imprese 12 medio-grandi piccole (* ) 8 di cui: 'famiglie produttrici' (^ ) mar giu set dic mar giu set dic mar giu set nov Classi di affidamento mar- giu- set- DA A < 5M EURO -1,5% -0,1% 1,5% DA 5M A < 25M EURO -2,1% -0,8% 1,8% >= 25M EURO -8,8% -7,3% -5,2% TOTALE (>= 0) -4,3% -2,9% -0,9% mar giu set dic mar giu set dic mar giu set nov Fonte: Centrale dei Rischi, elabor. Intesa Sanpaolo Studi e Ricerche Fonte: Banca d Italia ( ) I prestiti escludono i pronti contro termine e le sofferenze e sono corretti per l effetto di cartolarizzazioni e riclassificazioni. (*) Società in accomandita semplice e in nome collettivo con numero addetti inferiore a 20. Società semplici, società di fatto e imprese individuali con meno di 20 addetti. (^) Società semplici, società di fatto e imprese individuali fino a 5 addetti. 4

6 Tra le principali determinanti della domanda di credito cresce il ruolo del capitale circolante Le banche segnalano una ripresa della domanda di prestiti, motivata anche da esize di fondi per la gestione di scorte e capitale circolante e non più solo da esize di ristrutturazione del debito. Determinanti della domanda di credito delle imprese (percentuale netta) (*) 0 20q1 20q2 20q q4 20q1 20q q3 20q investimenti fissi scorte e capitale circolante fusioni/acquisizioni e ristrutturazioni ristrutturazione del debito Fonte: Banca d Italia Italia, Indagine trimestrale sul credito bancario (Bank Lending Survey) (*) valori positivi espansione, valori negativi contrazione. 5

7 I prestiti alle famiglie consolidano la crescita... La dinamica è trainata dai prestiti per l acquisto di abitazioni (+7,6% a/a a naio 2011) favoriti dal basso livello dei tassi sulle nuove erogazioni (2,85% la media del 4 trimestre 20, 3,15% a naio 2011) Prestiti alle famiglie per acquisto abitazioni (var. % a/a dello stock) e tasso medio nuove erogazioni prestiti per acquisto abitazioni (scala sx) (* ) tasso nuove erogazioni (scala dx) lug 07 lug lug lug 11 Fonte: Banca d Italia

8 ... e si confermano più dinamici della media europea Prestiti alle famiglie residenti nell area euro (var. % a/a) 12 Area euro Italia Germania Francia -2 mag set mag set mag set 11 Fonte: BCE 7

9 Tassi storicamente bassi e inferiori a quelli medi dell area euro Tassi sui nuovi prestiti alle società non finanziarie Ammontare del fido <= 1 milione Ammontare del fido > 1 milione Area Euro Italia 1 Area Euro Italia 0 07 lug 07 lug lug lug lug 07 lug lug lug 11 Fonte: Banca d Italia, BCE, elaborazioni Studi e Ricerche Intesa Sanpaolo 8

10 Il sostegno dato a imprese e famiglie durante la crisi si è riflesso in un aumento delle sofferenze L emersione del credito problematico è progressiva e attesa continuare anche nel 2011, sebbene i dati più recenti del tasso di decadimento indichino un rallentamento del fenomeno a livello di sistema bancario nazionale. Tasso di decadimento(*) dei prestiti (valori %) 3,0 2,5 Totale residenti (escl. soc. fin. e cred.) Famiglie produttrici Famiglie consumatrici Imprese 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 dic 07 mar giu set dic mar giu set dic mar giu set Fonte: Banca d Italia, elaborazioni Intesa Sanpaolo Studi e Ricerche (*) Dati riferiti a Banche, Finanziarie e altri Enti segnalanti alla Centrale dei Rischi. Flusso delle sofferenze rettificate nel trimestre in rapporto alle consistenze dei prestiti non in sofferenza rettificata. I dati sono calcolati come somma dei quattro trimestri terminanti con quello di riferimento. 9

11 Ada Andamento del credito a livello nazionale Il credito in Emilia-Romagna

12 Notevole ripresa del credito alle imprese dell Emilia- Romagna Prestiti alle imprese in accelerazione: +4,1% a/a a dicembre. Prestiti alle famiglie: dinamica robusta, +7,2% a dicembre. Il totale dei prestiti, trainato da quelli alle imprese, accelera al 5,5%, il tasso di crescita più elevato negli ultimi due anni. 8% Emilia Romagna: prestiti ai macrosettori (var. % a/a) (*) % Totale settori Famiglie consumatrici Imprese va ar. % a/a 6% 4% 2% 0% -2% -4% dic- - feb- mar- apr- mag- giu- lug- ago- set - ott- nov- dic- - feb- mar- apr- mag- giu- lug- ago- set - ott- nov- dic- Fonte: Banca d Italia, elaborazioni Studi e Ricerche, Intesa Sanpaolo (*) () var % corrette per tener conto della discontinuità nelle statistiche bancarie da giugno 20, dovuta alla re-iscrizione in bilancio di prestiti precedentemente ceduti o cartolarizzati 11

13 L andamento è ora più vivace della media nazionale Da metà 20, i prestiti in Emilia Romagna crescono più della media nazionale (+5,5% 5% rispetto a +3,9% a/a), grazie alla migliore dinamica del credito alle imprese, doppia a confronto con la media Italia (4,1% rispetto a 2,0%). var. % a/a Andamento del complesso dei prestiti in Emilia Romagna a confronto con la media nazionale (var. % a/a) 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% dic- mar- giu- set - dic- mar- giu- set - dic- EM ILIA-ROMAGNA ITALIA Fonte: Banca d Italia 12

14 Segni di miglioramento anche per i prestiti alle imprese industriali Prestiti alle società non finanziarie in miglioramento grazie al ritorno in positivo di quelli ai servizi (+1,1% 1% a/a a set-20) mentre il calo dell industria si ridimensiona (dal -% di giugno a -5% a/a). 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -% -12% Emilia Romagna - Finanziamenti per cassa a società non finanziarie per comparto (var. % a/a) Industria Servizi Costruzioni Totale mar- giu- set - Fonte: Banca d Italia, elaborazioni i Studi e Ricerche Intesa Sanpaolo 13

15 Tutte le province sono in crescita Reggio Emilia è la più dinamica grazie alla forte ripresa dei prestiti alle imprese (+16,0%). Anche Ravenna (9%), Forlì-Cesena (6%) e Ferrara crescono bene nel credito a imprese. Parma appare la provincia più debole, l unica con prestiti alle imprese ancora in calo (-2%). Rimini si conferma la più vivace nei prestiti alle famiglie, addirittura in accelerazione. Emilia Romagna: prestiti per settore e provincia (var. % a/a a dic-) (*) % a/a) imprese (var. Prestiti alle 21,0% 18,0% 15,0% REGGIO EMILIA (13,2%) 12,0% 9,0% FERRARA (5,2%) RAVENNA (8,1% ) 60% 6,0% FORLI CESENA (6,5%) RIMINI INI (5,2%) 3,0% PIACENZA (3,6% ) 0,0% BOLOGNA (2,5%) MODENA (2,9% ) -3,0% 30% PARM A (0,0%) 4,0% 6,0% 8,0%,0% 12,0% Prestiti alle famiglie consumatrici (var. % a/a) Fonte: Banca d Italia Italia. (*) La dimensione della bolla indica la variazione del complesso dei prestiti a famiglie e imprese nel territorio di riferimento. La variazione è riportata accanto alla leda della provincia. 14

16 Grado di utilizzo in leggera crescita per la clientela medio-piccola... In leggero aumento il grado di utilizzo per la clientela bancaria di medio-piccola dimensione, con un margine comunque ampio (23% e 34% a settembre 20 a seconda della classe di fido). Più oscillante l indice relativo alla clientela di maggiori dimensioni. 80% 75% 70% 65% 60% 55% Rapporto Utilizzato / Accordato in Emilia Romagna (%) Finanziamenti per cassa per classe di fido Totale clientela residente, escluse IFM 50% mar- giu- set- dic- mar- giu- set- Da a 5 milioni Da 5 a 25 milioni Oltre 25 milioni Totale (>=0) Fonte: Banca d Italia, elaborazioni Studi e Ricerche, Intesa Sanpaolo 15

17 ... e in tutti i comparti di attività, ma margini ancora ampi Significativo aumento del grado di utilizzo nel settore delle costruzioni, coerente con la crescita dei prestiti nel corso del 20. Permane comunque un margine del 23% a settembre 20. All opposto, nel caso delle imprese industriali, data la relativa debolezza dei prestiti, il margine di utilizzo rimane molto ampio (45%). 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50% Rapporto Utilizzato / Accordato in Emilia Romagna (%) Finanziamenti per cassa per comparti di attività economica Società non finanziarie mar- giu- set- dic- mar- giu- set- Attività industriali Costruzioni Servizi Fonte: Banca d Italia, elaborazioni Studi e Ricerche, Intesa Sanpaolo Totale ATECO al netto della sez. U 16

18 Tasso di decadimento: il peggio sembra alle spalle Il picco dell emersione delle sofferenze è, per ora, superato. A settembre 20, il tasso di decadimento dei prestiti in Emilia Romagna è stabile al 2,2%, riflettendo l andamento dell indice riferito alle imprese (2,5%). Diversamente, il tasso di decadimento dei prestiti alle famiglie consumatrici è ancora in crescita, per l effetto trascinamento del picco trimestrale di giugno 20. Emilia Romagna: tasso % di decadimento (*) annuale dei prestiti per settore 3,0 Totale (escl. soc. fin. e cred.) 2,5 Famiglie econsumatrici c 2,0 Imprese e fam.prod. 1,5 1,0 0,5 0,0 dic-06 set-07 giu- mar- dic- set- Fonte: Banca d Italia, elaborazioni Intesa Sanpaolo Studi e Ricerche. (*) Dati riferiti a Banche, Finanziarie e altri Enti segnalanti alla Centrale dei Rischi. Flusso delle sofferenze rettificate t nel trimestre t in rapporto alle consistenze dei prestiti non in sofferenza rettificata. t I dati sono calcolati come somma dei quattro trimestri terminanti con quello di riferimento. 17

19 Tassi di interesse ancora ai minimi per i prestiti alle società non finanziarie Tassi sui prestiti alle società non finanziarie ancora fermi ai minimi a settembre 20 in Emilia Romagna. I tassi si confermano inferiori alla media nazionale, di 44pb a giugno e settembre 20. Tassi di interesse sui prestiti a breve termine alle società non finanziarie (%) Dati riferiti alle operazioni autoliquidanti e a revoca 8,0 Emilia Romagna 7,0 60 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 mar giu set dic mar giu set 8,0 Italia 7,0 60 6,0 5,0 4,0 30 3,0 2,0 1,0 0,0 mar giu set dic mar giu set Attività industriali Servizi Costruzioni Totale ATECO Attività industriali Servizi Costruzioni Totale ATECO Fonte: Banca d Italia 18

20 Attesi per il biennio tassi di crescita dei prestiti di circa il 5% Sulla base delle tendenze nazionali, è ragionevole attendersi nei prossimi mesi il proseguimento di un buon andamento del credito in Emilia Romagna. Ipotizzando un differenziale positivo di crescita rispetto alla media italiana, attesa una crescita dei prestiti complessivi leggermente superiore al 5% nel biennio Emilia-Romagna: proiezione della crescita dei prestiti (var. % a/a) 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% dic mar giu set dic mar giu set dic mar 11 giu 11 set 11 Proiezione dic 11 mar 12 giu 12 set 12 dic 12 Fonte: Intesa Sanpaolo su dati Banca d Italia 19