Dato il seguente bilancio riclassificato: SITUAZIONE PATRIMONIALE DI LIQUIDITA' PCO EVENTI STELLARI

Transcript

1 Dato il seguente bilancio riclassificato: SITUAZIONE PATRIMONIALE DI LIQUIDITA' PCO EVENTI STELLARI Attività immobilizzate Patrimonio Netto Software Capitale sociale Immobili Fondo di riserva Immobili civili Utile d'esercizio Automezzi Totale Patrimonio Netto Hardware Mobili e arredi Passività differite Crediti verso committenti Mutui passivi Totale Attività immobilizzate Fondo imposte Debiti per TFR Attività correnti Totale Passività differite Crediti verso committenti Magazzino materiali Passività correnti Anticipi a fornitori Fondo imposte < 12 mesi Crediti verso Clienti partecipanti Mutui passivi < 12 mesi Crediti verso sponsor Debiti per TFR Crediti verso patrocinanti Debiti verso sedi congressuali Titoli Debiti verso alberghi Banca e cassa Debiti verso fornitori altri servizi Totale Attività correnti Acconti da clienti Debiti Erario Debiti per retribuzioni Debiti fornitori manutenzione immobili civili Totale passività correnti TOTALE ATTIVO TOTALE PASSIVO E NETTO

2 SITUAZIONE PATRIMONIALE DI PERTINENZA GESTIONALE Investimenti legati al ciclo operativo Finanziamenti spontanei legati al ciclo operativo Magazzino materiali Debiti verso sedi congressuali Anticipi a fornitori Debiti verso alberghi Crediti verso clienti partecipanti Debiti verso fornitori altri servizi Crediti verso sponsor Acconti da clienti Crediti verso patrocinanti Fondo imposte Crediti verso committenti Debiti Erario Totale Investimenti ciclo operativo Debiti per retribuzioni Totale fin. Spont. Legati al ciclo operativo Investimenti legati alla struttura operativa Software Fin.ti spontanei legati alla struttura operativa Immobili Debiti per TFR Automezzi Totale fin. Spont. Legati alla struttura operativa Hardware Mobili e arredi Fin.ti spontanei legati alla gestione accessoria Totale investimenti struttura operativa Debiti fornitori manutenzione immobili civili Totale fin. Spont. Legati alla gestione accessoria 8000 Investimenti accessori Passività Immobili civili Mutui passivi Totale investimenti accessori Totale Passività Investimenti finanziari Patrimonio Netto Titoli Capitale sociale Banca e cassa Fondo di riserva Totale investimenti finanziari Utile d'esercizio Totale Capitale Netto TOTALE ATTIVO TOTALE PASSIVO E NETTO

3 CONTO ECONOMICO A VALORE AGGIUNTO Ricavi da quote di partecipazione Ricavi da sponsorizzazioni Recupero costi beni e servizi Fee Totale Ricavi Noleggio sedi Ristorazione quota fissa Ristorazione quota variabile Spese per intrattenimenti Servizi alloggio Servizi trasporto Servisti di allestimento Beni omaggio ai partecipanti Costi per acquisizione titolarità di eventi Spese di pubblicità Spese telefoniche area produttiva Spese telefoniche area commerciale Energia elettrica area produttiva Energia elettrica area commerciale Spese di manutenzione immobile Spese di riscaldamento Totale Costi Beni e Servizi VALORE AGGIUNTO Costo personale operativo Costo personale commerciale Costo personale amministrativo Totale Costi del Personale MOL Ammortamenti area produttiva Ammortamenti area commerciale Ammortamenti generali Totale Ammortamenti e Accantonamenti MON Affitti da immobili civili Spese di manutenzione immobili civili EBIT Interessi passivi Reddito ordinario ante imposte Imposte REDDITO D'ESERCIZIO

4 1. Ricostruire l effetto leva finanziaria secondo la formula di Modigliani-Miller in termini di ROA 2. Ricostruire l effetto leva finanziaria secondo la formula di Modigliani-Miller in termini di ROI 3. Costruire il triangolo DU PONT 4. Calcolare i quozienti: di liquidità generale, di liquidità secca e di liquidità immediata 5. Calcolare i giorni di dilazione concessi ai clienti e i giorni di dilazione ottenuti dai fornitori 6. Costruire gli indici di composizione delle fonti indicando e commentando l indice di autonomia finanziaria 7. Calcolare gli indici di copertura 1. Ricostruire l effetto leva finanziaria Modigliani-Miller in termini di ROA ROE = [ROA + (ROA-ROD)DB/CN]xSxI S=1 I=RN/RNAI= / = 0,67 ROE = RN/CN = / = 0,08396 circa 0,084 cioè 8,4% ROA = ROG/ATTIVO TOTALE ROA = / = 0,0602 ROD = OF/PASSIVITA ROD = /( ) = /( ) = 0,0195 ROE = [(0, (0,0602-0,0195)x / )] x1x0,67= [(0,0602+(0,0407 x1,614]x1x0,67 = = [(0, ,066]x0,67 = 0,1262 x 0,67 = 0,084 cioè 8,4% RISULTA 8,4% =8,4% 2. Ricostruire l effetto leva finanziaria secondo la formula di Modigliani-Miller in termini di ROI ROE = [ROI + (ROI-RODf)xDBf/CN]xSxI S=1 I=RN/RNAI= / = 0,67 ROE = RN/CN = / = 0,08396 circa 0,084 cioè 8,4% ROI = ROG/CIN = /( ) = / = 0,1013 RODf =Of/DEBf =16.500/ = 0,0568 ROE = [0,1013+(0,1013-0,0568)x / ]x1x0,67

5 ROE = [0, ,0445 x 0,553]x0,67 = [0,1013+0,0246] x 0,67 = 0,1259x0,67 = 0,084 cioè 8,4% RISULTA 8,4% = 8,4% 3. Costruire il triangolo DU PONT ROI = ROG/CIN = /( ) = / = 0,1013 = 10,13% ROI = ROS x TC ROS = RISULTATO OPERATIVO/RICAVI NETTI = / = 0,0999 TC = RICAVI NETTI/ COIN = /( ) = / =1,0141 ROI = 0,0999x1,0141 = 0,1013 = 10,13% RISULTA 10,13% = 10,13% IN alternativa ROA = ROS x TC ROA = ROG/ATTIVO TOTALE ROA = / = 0,0602 = 6,02% ROS = RISULTATO OPERATIVO/RICAVI NETTI = / = 0,0999 TC = RICAVI /ATTIVO TOTALE = / = 0,0602 = 6,02% RISULTA 6,02% = 6,02% 4. Calcolare i quozienti: di liquidità generale, di liquidità secca e di liquidità immediata LIQUIDITA GENERALE = ATTIVITA CORRENTI/PASSIVITA CORRENTI LIQUIDITA GENERALE = / = 0,45 LIQUIDITA SECCA = (ATTIVITA CORRENTI SCORTE)/PASSIVITA CORRENTI LIQUIDITA SECCA = ( )/ =0,4228 LIQUIDITA IMMEDIATA = LIQUIDITA IMMEDIATA/PASSIVITA A BREVE IN SENSO STRETTO LIQUIDITA IMMEDIATA = ( )/( ) =98.000/66.000= 1,4848

6 5. Calcolare i giorni di dilazione concessi ai clienti e i giorni di dilazione ottenuti dai fornitori GIORNI DI DILAZIONE CLIENTI = 360 : (RICAVI/CREDITI COMMERCIALI) GIORNI DI DILAZIONE CLIENTI = 360: [ /( )] = 360:[ / ]= 360/9,38 = 38,37 gg GIORNI DI DILAZIONE FORNITORI = 360/(ACQUISTI MATERIE E SERVIZI/DEBITI VERSO FORNITORI) GIORNI DI DILAZIONE FORNITORI = 360/[ /( ) = 360/[ / ] = 360/1,77 =203,38 6. Costruire gli indici di composizione delle fonti indicando e commentando l indice di autonomia finanziaria PASSIVITA CORRENTI/TOTALE FINANZIAMENTI = / =0,3452 = 34,52% PASSIVITA DIFFERITE/ TOTALE FINANZIAMENTI = / = 0,2723= 27,23% CAPITALE NETTO/TOTALE FINANZIAMENTI = / = 0,3825 = 38,25% L indice è nei limiti consigliati (38,25%+27,23%+34,52% ) = 100% CAPITALI PERMANENTI/TOTALE FINANZIAMENTI = ( )/ = 0,6547 = 65,47% 7. Calcolare gli indici di copertura COPERTURA DELLE IMMOBILIZZAZIONI = CAPITALE NETTO/IMMOBILIZZAZIONI = /( )= / = 0,4528 SITUAZIONE DI PERICOLO TASSO DI COPERTURA DELLE ATTIVITA IMMOBILIZZATE = (CAPITALE NETTO + PASSIVITA DIFFERITE/IMMOBILIZZAZIONI =( )/ = 0,7752 SITUAZIONE DI SQUILIBRIO