ESISTE DOPPIA VELOCITA SUI PREZZI DEI CARBURANTI IN ITALIA?

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1 ESISTE DOPPIA VELOCITA SUI PREZZI DEI CARBURANTI IN ITALIA? 15 maggio 2012

2 15 maggio Agenda Il contesto di alti prezzi Gli studi condotti in passato I risultati della nostra analisi Cosa accade negli altri paesi La struttura della distribuzione Le dinamiche dei nostri prezzi Conclusioni

3 15 maggio Il prezzo del petrolio greggio Prezzi giornalieri del Brent in Euro e Dollari! ! 160! 140! 120! $/bbl! /bbl! 100! 80! 60! 40! 20! 0! 1992! 1993! 1994! 1995! 1996! 1997! 1998! 1999! 2000! 2001! 2002! 2003! 2004! 2005! 2006! 2007! 2008! 2009! 2010! 2011! 2012! 2013! Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia su dati Platts e Ufficio Italiano Cambi

4 15 maggio Il prezzo internazionale della benzina Prezzi giornalieri internazionali della benzina! Prezzo internazionale Platts, ! 1.400! 1.200! 1.000! $/ton! /ton! 800! 600! 400! 200! 0! 1999! 2000! 2001! 2002! 2003! 2004! 2005! 2006! 2007! 2008! 2009! 2010! 2011! 2012! 2013! Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia su dati Platts e Ufficio Italiano Cambi

5 Un malessere diffuso Alcune recenti proteste e dibattiti internazionali a seguito dell'aumento dei prezzi dei carburanti Periodo Paese coinvolto Causa Settori coinvolti Francia Belgio Impennata dei prezzi del greggio Impennata dei prezzi del greggio Agricoltura, autotrasporto e pesca Agricoltura, autotrasporto e pesca giugno 2008 Hong Kong Impennata dei prezzi del greggio Trasporto pubblico Sud Corea Impennata dei prezzi del greggio Autotrasporto Spagna Impennata dei prezzi del greggio Agricoltura, autotrasporto e pesca Portogallo Impennata dei prezzi del greggio Agricoltura, autotrasporto e pesca aprile 2010 Germania Incremento dei prezzi dei carburanti in concomitanza con il periodo pasquale Dibattito politico gennaio 2011 Regno Unito Proposta governativa di aumento dei prezzi dei carburanti Agricoltura aprile 2011 Cina Incremento delle tasse e dei prezzi dei carburanti Autotrasporto Italia Difficile situazione economica nel Paese Autotrasporto gennaio 2012 Nepal Incremento delle tasse per i carburanti e i combustibili domestici Tutti Nigeria Eliminazione dei sussidi ai carburanti Tutti Filippine Incremento dei prezzi dei carburanti Autotrasporto febbraio 2012 Sri Lanka Incremento dei prezzi dei carburanti per allinearsi ai prezzi internazionali Trasporto pubblico, pesca marzo 2012 USA Incremento del 30% in un mese del prezzo della benzina Dibattito politico 15 maggio

6 Precedenti studi sul settore e sui prezzi dei carburanti Principali indagini internazionali sul settore e sui prezzi dei carburanti Anno Autore Indagine Paese Pratiche anticoncorrenziali o asimmetria 1979 The Monopolies and Mergers Commission Petrol: a report on the supply of petrol by wholesale Regno Unito Sì 1990 The Monopolies and Mergers Commission The Supply of Petrol: A report on the supply in the United Kingdom of petrol by wholesale Regno Unito No 1991 Robert W. Bacon, Oxford Institute for Energy Rockets and feathers: the asymmetric speed of adjustment of UK retail gasoline Studies prices to cost changes Regno Unito Sì Symmetric or asymmetric price adjustments in the oil market: An empirical analysis 1992 Gebhard Kirchgässner, St Gallen University of the relations between international and domestic prices in the Federal Republic Germania No of Germany, Office of Fair Trading, The Monopolies and Mergers Commission Competition in the Supply of Petrol in UK Regno Unito No 1998 Barry Reilly & Robert Witt, Universities of Sussex and Surrey Petrol Price Asymmetries Revisited Regno Unito Sì 2002 Lance J. Bachmeier and James M. Griffin, Texas A&M University New Evidence on Asymmetric Gasoline Price Responses USA No Nigel Driffield, Christos Ioannidis & David Peel, International Journal of the Economics of Business Commissione sulla sicurezza interna e sugli affari governativi del Senato degli Stati Uniti Some Further Empirical Evidence on the Impact of Oil Price Changes on Petrol Prices The role of the market speculation rising oil ang gas prices: a need to put the cop back on the beat 2006 US Federal Trade Commission Report on Sping/Summer 2006 Nationwide Gasoline Price Increases USA No 2007 Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato Avvio di istruttoria nei confronti delle compagnie petrolifere operanti in Italia Italia No 2009 C.emre Alper & Orhan Torul, Bogazici University Asymmetric Adjustment of Retail Gasoline Prices in Turkey to World Crude Oil Price Changes: The Role of Taxes Turchia Sì 2010 Robert Bacon & Masami Kojima, World Bank Rockets and feathers: asymmetric petroleum product pricing in developing countries Paesi in via di sviluppo Sì 2010 Prometeia Uno studio econometrico sulla dinamica di alcuni prezzi petroliferi in Italia Italia No 2010 Matthew Chesnes, US Federal Trade Commission Asymmetric Pass-Through in U.S. Gasoline Prices USA Sì 2010 Banca d'italia Down The Non-Linear Road From Oil To Consumer Energy Prices: No Much USA, Germania, Francia, Asymmetry Along The Way Italia, Spagna No 2011 US Federal Trade Commission Gasoline Price Changes and the Petroleum Industry: An Update USA Sì/No 2011 Bundeskartellamt Fuel Sector Inquiry Germania Sì 2011 Polemis, Michail and Fotis, Panagiotis The gasoline Industry in European Union and the USA Area Euro Sì 2011 Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato Indagine conoscitiva sull'attività di distribuzione di carburanti per autotrazione in Italia, con riferimento all'utilizzo della quotazione Platt's come riferimento per la formazione dei prezzi Italia In corso 15 maggio USA Sì No

7 15 maggio Prezzo industriale e tasse in Italia Prezzo di benzina e gasolio in Italia! cent/litro, prezzo alla pompa, tasse incluse, prezzi settimanali! 200! 180! 160! 140! Benzina! Gasolio! 120! 100! 80! 60! 40! 20! media primi 7 mesi 2009: 14,4! 0! 1986! 1987! 1988! 1989! 1990! 1991! 1992! 1993! 1994! 1995! 1996! 1997! 1998! 1999! 2000! 2001! 2002! 2003! 2004! 2005! 2006! 2007! 2008! 2009! 2010! 2011! 2012! 2013! Elaborazioni NE Nomisma Energia su dati di mercato

8 15 maggio Prezzo industriale e tasse sulla benzina Prezzo reale della benzina in Italia! cents2011/lt, prezzi costanti, medie annuali! 220! 200! 180! 160! 140! 120! 100! 80! 60! 40! 20! 0! Prezzo Industriale! Tasse! 1970! 1972! 1974! 1976! 1978! 1980! 1982! 1984! 1986! 1988! 1990! 1992! 1994! 1996! 1998! 2000! 2002! 2004! 2006! 2008! 2010! 2012! Elaborazioni NE Nomisma Energia su dati di mercato :! +36%!

9 15 maggio Prezzi internazionali e prezzi Italia della benzina Indici dei prezzi Brent, Platts, Benzina! gennaio 2005=100, prezzo Italia netto tasse! 400! 350! 300! Brent! Benzina Platts! Benzina Italia! 250! 200! 150! 100! 50! 0! 2005! 2005! 2006! 2006! 2007! 2007! 2008! 2008! 2009! 2009! 2010! 2010! 2011! 2011! 2012! 2012! 2013! Fonte: Elaborazioni NE su dati Platts e MSE

10 15 maggio Prezzo Ottimale e prezzo alla pompa della benzina 2,00! Prezzo Ottimale e Alla Pompa in Italia! benzina, /litro! benzina! 1,90! 1,80! 1,70! 1,60! 1,50! 1,40! 1,30! 1,20! 1,10! Prezzo Ottimale NE! Prezzo praticato alla pompa! 1,00! lug-09! set-09! nov-09! gen-10! mar-10! mag-10! lug-10! set-10! nov-10! gen-11! mar-11! mag-11! lug-11! set-11! nov-11! gen-12! mar-12! mag-12! lug-12! set-12! Fonte: Elaborazioni e Stime NE - Nomisma Energia su rilevazioni di mercato e dati Banca d Italia

11 15 maggio L allineamento degli adeguamenti sulla benzina Andamento dei prezzi italiani e internazionali! (primi 4 mesi), variazioni settimanali della benzina! 100%! 90%! 80%! 70%! 60%! andamento divergente,! sfavorevole! andamento divergente,! favorevole! 20,4! 19,1! 50%! 40%! 30%! 20%! stesso andamento! 59,4! 79,6%! 10%! 0%! Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia su dati Platts e MSE

12 15 maggio Il legame fra mercato internazionale e italiano Prezzo internazionale e prezzo amministrato italiano della benzina! italiano della benzina! , , /1.000 lt! 900! 800! 700! 600! 500! 400! 300! 200! Prezzo Italia! ! 0! Prezzo internazionale! 0! 100! 200! 300! 400! 500! 600! 700! 800! Fonte: Elaborazioni NE su dati Platts e MSE

13 15 maggio Il legame fra mercato internazionale e tedesco Prezzo internazionale e prezzo tedesco della benzina , /1000 lt Prezzo benzina Germania R2 ECM: 0,47*** 300 Prezzo internazionale benzina Fonte: elaborazione NE su dati Commissione Europea e Platts

14 15 maggio I prezzi aumentano sempre prima delle vacanze? Variazioni dei prezzi della benzina nei periodi festivi*! Andamento prezzo industriale! /litro! 0,03! 0,02! 0,01! 0,00! -0,01! -0,02! -0,03! Pasqua! Primo maggio! Ferie estive! Natale! Pasqua! Primo maggio! Ferie estive! Natale! Pasqua! Primo maggio! Ferie estive! Natale! 2009! 2010! 2011! I periodi festivi corrispondono ai 5 giorni di calendario precedenti e successivi alla giornata di Festa considerata. I dati riportati nella figura mostrano la differenza tra il prezzo industriale prima e dopo la Festività.! Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia su dati MSE e rilevazioni di mercato

15 Andamento dei margini nei periodi di vacanza Margini lordi nella vendita di benzina nei periodi festivi*! /litro! 0,20! 0,19! 0,18! 0,17! 0,16! 0,15! 0,14! 0,13! 0,12! Pasqua! Margine lordo! Media annuale! Primo maggio! Ferie estive! Natale! Pasqua! Primo maggio! 15 maggio Ferie estive! Natale! Pasqua! Primo maggio! 2009! 2010! 2011! I periodi festivi corrispondono ai 5 giorni naturali precedenti e ai 5 giorni naturali successivi alla giornata di Festa considerata.! Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia su dati Platts, MSE e Ufficio Cambi e rilevazioni di mercato Ferie estive! Natale!

16 15 maggio Risparmi e costi per il sistema italiano Allineamento dei prezzi praticati in Italia alle quotazioni internazionali! /litro, media ponderata fra benzina e gasolio! 0,030! Risparmio di! -0,001 /litro! Maggior Costo di! +0,001 /litro! Maggior Costo di! +0,003 /litro! Maggior Costo di! +0,001 /litro! 0,020! 0,010! 0,000! -0,010! -0,020! -0,030! lug/09! ago/09! set/09! ott/09! nov/09! dic/09! gen/10! feb/10! mar/10! apr/10! mag/10! giu/10! lug/10! ago/10! set/10! ott/10! nov/10! dic/10! gen/11! feb/11! mar/11! apr/11! mag/11! giu/11! lug/11! ago/11! set/11! ott/11! nov/11! dic/11! gen/12! feb/12! mar/12! apr/12! mag/12! giu/12! Fonte: Elaborazioni e Stime NE - Nomisma Energia su rilevazioni di mercato, e Banca d Italia

17 15 maggio I margini lordi sulla benzina, in valuta costante Margini lordi compagnie sulla benzina, prezzi costanti! prezzo alla pompa, tasse escluse, meno Platts, cents euro2011/lt! 26! 24! 22! 20! 18! 16! 14! 12! 10! 8! 6! 4! Margini settimanali! Media annuale! 16/9/91 liberalizzazione! primi 4 mesi" 2012: 14,2! 1986! 1987! 1988! 1989! 1990! 1991! 1992! 1993! 1994! 1995! 1996! 1997! 1998! 1999! 2000! 2001! 2002! 2003! 2004! 2005! 2006! 2007! 2008! 2009! 2010! 2011! 2012! Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia su dati Platts, MSE e Ufficio Cambi

18 L aumento delle tasse sui carburanti in Italia Andamento della fiscalità sui carburanti! accise e IVA, cents/lt, prezzi correnti! 110! 100! 90! 80! 70! 60! 50! 40! 30! 20! gasolio! benzina! media primi 7 mesi 2009: 14,4! 10! 1986! 1987! 1988! 1989! 1990! 1991! 1992! 1993! 1994! 1995! 1996! 1997! 1998! 1999! 2000! 2001! 2002! 2003! 2004! 2005! 2006! 2007! 2008! 2009! 2010! 2011! 2012! Nota: la tabella fa riferimento alla tassazione nazionale, e non considera la tassazione addizionale regionale che può gravare sulla benzina Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia 15 maggio

19 L aumento delle tasse a prezzi costanti Andamento della fiscalità sui carburanti! accise e IVA, cents2011/lt, prezzi costanti! 130! 120! 110! 100! 90! 80! 70! 60! 50! 40! 30! 20! 10! benzina! gasolio! media primi 7 mesi 2009: 14,4! 1986! 1987! 1988! 1989! 1990! 1991! 1992! 1993! 1994! 1995! 1996! 1997! 1998! 1999! 2000! 2001! 2002! 2003! 2004! 2005! 2006! 2007! 2008! 2009! 2010! 2011! 2012! Nota: la tabella fa riferimento alla tassazione nazionale, e non considera la tassazione addizionale regionale che può gravare sulla benzina Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia 15 maggio

20 15 maggio Le addizionali regionali sulla benzina Addizionali sulla benzina in cent/litro in vigore dal Regione 01/01/09 01/01/10 01/01/11 01/03/11 01/01/12 01/04/12 Abruzzo 2,58 2,58 Calabria 2,58 2,58 2,58 2,58 Campania 2,58 2,58 2,58 2,58 2,58 2,58 Lazio 2,58 2,58 Liguria 2,58 2,58 2,58 2,58 5,00 5,00 Marche 2,00 2,00 2,00 2,00 7,58 2,00 Molise 2,58 2,58 2,58 2,58 2,58 2,58 Piemonte 2,60 2,60 Puglia 2,58 2,58 2,58 2,58 Toscana 5,00 5,00 Umbria 4,00 4,00 Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia

21 Variazione del prezzo della benzina in Italia Prezzi della benzina Media prezzi gennaio-aprile 2012 rispetto alla media 2009, cent/lt ,3 4,4 31,7 20,6 56,4 +54,7 9,5 4,4 62,8 30,9 70, Media gennaio-aprile 2012 Margine lordo: 13,9 Margine compagnia Margine gestore Platts IVA Accisa Variazioni prezzi benzina Media prezzi gennaio- aprile 2012 rispetto alla media 2009, cent/lt Variazioni 60 prezzi benzina Media prezzi gennaio- aprile 2012 rispetto alla media 2009, cent/lt 60 +3,6 Variazioni 50 prezzi benzina Variazioni Media prezzi gennaio- prezzi benzina aprile +3, rispetto Margine alla media compagnia 2009, cent/lt Variazioni Media prezzi gennaio- prezzi benzina aprile rispetto alla media 2009, cent/lt Media prezzi gennaio- aprile 2012 rispetto alla media 2009, cent/lt Margine compagnia +27,6 Margine gestore 60 +3, ,6 +3,6 Margine gestore ,6 Margine Quotazioni compagnia dollaro 50 54,7 Margine compagnia ,3 Margine Quotazioni compagnia +27,6 Margine Platts dollaro ,7 gestore ,6 Margine gestore +10,3 +27,6 Margine Platts gestore Quotazioni IVA dollaro ,7 Quotazioni dollaro ,0 54,7 Quotazioni dollaro 54,7 +10,3 IVA Platts Accisa ,3 +14,0 Platts ,3 Platts 20 Accisa IVA Variazioni var ,8 100 prezzi benzina Media prezzi gennaio- aprile 2012 rispetto IVA -10 alla media 2009, cent/lt 10 var ,0-0,8 IVA ,0 Accisa ,0 Accisa +3,6 Accisa 0 var ,8 50 var ,8-10 var ,8 Margine compagnia ,6 Margine gestore Elaborazioni NE Nomisma Energia su dati di mercato 30 Quotazioni dollaro 54, maggio 2012 IVA ,3 Platts

22 Scomposizione del prezzo della benzina in Italia Prezzo della benzina alla pompa in Italia Media gennaio-aprile 2012 cent/litro Prezzo industriale: 43% Tasse: 57 % 70,4 30,9 62,8 178,1 13,9 Margine lordo a copertura altri costi Prezzo internazionale Iva Accisa Scomposizione del margine lordo della benzina Media Scomposizione gennaio-aprile del 2012, margine cent/lt lordo della benzina Media Scomposizione gennaio-aprile del 2012, margine cent/lt lordo della benzina Media gennaio-aprile 2012, cent/lt Scomposizione del margine lordo della benzina 17 Media gennaio-aprile 2012, cent/lt ,9 0,5 Utile netto compagnia 13,9 1,8 0,5 Utile netto compagnia 17 13,9 12 1,1 1,8 0,5 Manutenzioni Utile netto compagnia 12 1,1 13,9 1,8 Manutenzioni 0,5 Utile netto compagnia 12 1,1 Promozioni, Manutenzioni carte, pubblicità 1,8 Promozioni, carte, pubblicità 5,8 12 1,1 Manutenzioni Tasse Promozioni, e canoni carte, pubblicità 7 5,8 7 5,8 Tasse e canoni Promozioni, carte, pubblicità 1,1 Investimenti Tasse e canoni 7 punto vendita 5,8 Scomposizione 1,1 Investimenti punto vendita del margine lordo della Tasse e benzina canoni Media 7 gennaio-aprile 1,1 2012, cent/lt Costi Investimenti distribuzione punto vendita 2 4,4 Costi distribuzione 2 4,4 1,1 Investimenti punto vendita Margine Costi distribuzione gestore 2 4,4-0,8 Margine gestore -0,8 Costi distribuzione ,4 Margine gestore -3-0,8-3 Margine gestore 13,9 0,5-0,8 Utile netto compagnia -3 1, ,1 Manutenzioni Elaborazioni NE Nomisma Energia su dati di mercato Promozioni, carte, pubblicità 1,1 Investimenti punto vendita 15 maggio ,8 Tasse e canoni

23 Il differenziale di prezzo con l Europa 5,0! Andamento dello Stacco Italia-Zona Euro! cent/litro, media ponderata fra benzina e gasolio! 4,5! 4,0! 3,5! 3,0! 2,5! 2,0! 1,5! Prezzi Costanti 2011! Prezzi Correnti! 1,0! 0,5! 0,0! 1996! 1997! 1998! 1999! 2000! 2001! 2002! 2003! 2004! Nota metodologica: media dei prezzi ponderati per i consumi dei singoli Paesi. Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia su dati Eurostat 15 maggio ! 2006! 2007! 2008! 2009! 2010! 2011! 4 mesi! 2012!

24 15 maggio I prezzi in Europa senza le tasse della benzina Prezzo medio della benzina nei paesi UE /litro, tasse escluse, 07 maggio ,90 0,85 0,80 0,75 Media ponderata Area Euro: 0,760 /l 0,70 0,65 Italia Cipro Malta Ungheria Grecia Danimarca Portogallo Lituania Lussemburgo Spagna Slovacchia Paesi Bassi Finalndia Belgio Germania Slovenia Lettonia Irlanda Rep. Ceca Polonia Francia Regno Unito Estonia Svezia Bulgaria Austria Romania Elaborazioni NE Nomisma Energia su dati di mercato

25 15 maggio I prezzi in Europa con le tasse sulla benzina Prezzo medio alla pompa della benzina nei paesi UE /litro, tasse comprese, 07 maggio ,90 1,85 1,80 1,75 1,70 1,65 1,60 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 Italia Grecia Media ponderata Area Euro: 1,672 /l Paesi Bassi Regno Unito Danimarca Finalndia Svezia Germania Portogallo Irlanda Belgio Francia Slovacchia Ungheria Rep. Ceca Malta Slovenia Austria Lituania Spagna Lettonia Lussemburgo Polonia Estonia Cipro Romania Bulgaria Elaborazioni NE Nomisma Energia su dati di mercato

26 15 maggio I prezzi di NE Nomisma Energia Prezzo ottimale: YouPetrol: Quotazioni NE Nomisma Energia sul Sole 24 Ore pagina materie prime

27 15 maggio Conclusioni Sempre polemiche sulla doppia velocità, in tutto il mondo Numerosi studi in passato, anche molto sofisticati La maggioranza dice che non c è doppia velocità Anche il nostro studio esclude la doppia velocità Alta correlazione fra quotazioni internazionali e prezzi pompa Il differenziale fra prezzi internazionali e nazionali è stabile Lo stesso accade negli altri paesi europei

28 15 maggio Appendice statistica sui prezzi del gasolio

29 15 maggio Il prezzo internazionale del gasolio Prezzi giornalieri internazionali del gasolio! Prezzo internazionale Platts, ! 1.600! 1.400! 1.200! $/ton! /ton! 1.000! 800! 600! 400! 200! 0! 1999! 2000! 2001! 2002! 2003! 2004! 2005! 2006! 2007! 2008! 2009! 2010! 2011! 2012! 2013! Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia su dati Platts e Ufficio Italiano Cambi

30 15 maggio Prezzo industriale e tasse sul gasolio Prezzo reale del gasolio in Italia! cents2011/lt, prezzi costanti, medie annuali! 220! 200! 180! 160! 140! 120! 100! 80! 60! 40! 20! 0! Prezzo Industriale! Tasse! :! +51%! 1970! 1972! 1974! 1976! 1978! 1980! 1982! 1984! 1986! 1988! 1990! 1992! 1994! 1996! 1998! 2000! 2002! 2004! 2006! 2008! 2010! 2012! Elaborazioni NE Nomisma Energia su dati di mercato

31 15 maggio Variazione del prezzo del gasolio in Italia Prezzi del gasolio Media prezzi gennaio-aprile 2012 rispetto alla media 2009, cents/lt ,8 4,4 32,5 18,0 42,3 +63,7 12,4 4,4 65,8 29,8 59, Media gennaio-aprile 2012 Margine lordo: 16,8 Margine compagnia Margine gestore Platts IVA Accisa Variazioni prezzi benzina Media prezzi gennaio- aprile 2012 rispetto alla media 2009, cent/lt Variazioni 60 prezzi benzina Media prezzi gennaio- aprile 2012 rispetto alla media 2009, cent/lt Variazioni 60 prezzi benzina +3, Media 50 prezzi gennaio- aprile 2012 rispetto alla media 2009, cent/lt Variazioni Variazioni prezzi prezzi benzina gasolio Media 60 +3,6 Margine compagnia 50Media prezzi prezzi gennaio- aprile-gennaio rispetto rispetto alla alla media media 2009, 2009, cent/lt cent/lt ,6 Margine compagnia +27,6 Margine gestore 50 +1, ,6 Margine compagnia ,6 Margine gestore 30 +3,8 Quotazioni dollaro Margine Margine compagnia 40 54,7 compagnia +27,6 Margine gestore ,7 +10,3 Quotazioni dollaro Platts ,6 Margine Margine gestore gestore ,5 Quotazioni dollaro ,3 54,7 Platts 20 IVA Quotazioni dollaro Quotazioni dollaro 54,7 +10,3 Platts , ,7 IVA 10 Accisa +10,3 Platts ,0 +11,8 IVAPlatts Accisa var , ,0 IVA -10-0,8 Accisa IVA var , ,0 Accisa -10-0,8 Accisa 0 var var. -0,8 var Elaborazioni NE Nomisma Energia su dati di mercato

32 1 15 maggio Scomposizione del prezzo del gasolio in Italia Prezzo del gasolio alla pompa in Italia Media gennaio-aprile 2012, cent/litro Prezzo industriale: 48% Tasse: 52% 59,3 29,8 65,8 171,8 16,8 Margine lordo a copertura altri costi Prezzo internazionale Iva Accisa Scomposizione del margine lordo della benzina Media Scomposizione gennaio-aprile del 2012, margine cent/lt lordo della benzina Scomposizione Media Scomposizione gennaio-aprile del del 2012, margine margine cent/lt lordo lordo della della benzina benzina Scomposizione Media Media gennaio-aprile gennaio-aprile del 2012, 2012, margine cent/lt cent/lt lordo del gasolio Media gennaio-aprile 2012, cent/lt ,9 0,5 Utile netto compagnia 16,8 13,9 17 1,8 0,5 Utile netto compagnia 13,9 13,9 0,5 2,1 Utile netto compagnia 12 1,1 1,80,5 Utile netto compagnia Manutenzioni * 12 1,1 1,8 1,8 Manutenzioni 0,5 Utile netto compagnia ,1 1,1 1,8 Manutenzioni Manutenzioni Promozioni, carte, pubblicità Promozioni, carte, pubblicità 12 5,8 1,1 Manutenzioni Promozioni, Promozioni, carte, carte, pubblicità pubblicità 5,8 Tasse e canoni 7 7 5,8 5,8 Tasse e canoni Promozioni, carte, pubblicità Tasse Tasse e canoni canoni 7 1,1 Investimenti punto vendita 1,15,8 Investimenti punto vendita Tasse e canoni 7 1,1 1,1 Investimenti Investimenti Costi distribuzione punto punto vendita vendita 2 4,4 Costi distribuzione 2 4,4 1,1 Investimenti punto vendita Costi Costi distribuzione distribuzione 2 4,4 4,4 Margine gestore -0,8 Margine gestore Costi distribuzione 2 4,4-0,8 Margine Margine gestore gestore -3-0,8-0,8-3 Margine gestore -3-3 * Al lordo dei costi della miscelazione del biocarburanti di circa 1,5 cent/litro -3 Elaborazioni NE Nomisma Energia su dati di mercato

33 15 maggio I prezzi in Europa senza le tasse del gasolio Prezzo medio del gasolio nei paesi UE /litro, tasse escluse, 07 maggio ,90 0,85 0,80 Media ponderata Area Euro: 0,789 /l 0,75 0,70 0,65 Grecia Cipro Italia Portogallo Lituania Ungheria Slovacchia Malta Spagna Irlanda Regno Unito Danimarca Germania Finalndia Rep. Ceca Lettonia Svezia Lussemburgo Paesi Bassi Belgio Romania Polonia Francia Slovenia Austria Estonia Bulgaria Elaborazioni NE Nomisma Energia su dati di mercato

34 15 maggio I prezzi in Europa con le tasse sul gasolio Prezzo medio alla pompa del gasolio nei paesi UE /litro, tasse comprese, 07 maggio ,90 1,85 1,80 1,75 1,70 1,65 1,60 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 Regno Unito Italia Media ponderata Area Euro: 1,486 /l Svezia Irlanda Grecia Finalndia Ungheria Germania Danimarca Rep. Ceca Portogallo Slovacchia Belgio Paesi Bassi Francia Austria Malta Lettonia Spagna Cipro Polonia Estonia Lituania Slovenia Romania Lussemburgo Bulgaria Elaborazioni NE Nomisma Energia su dati di mercato

35 15 maggio Prezzi internazionali e prezzi Italia del gasolio Indici dei prezzi Brent, Platts, Gasolio! gennaio 2005=100, prezzo Italia netto tasse! 350! 300! Brent! Gasolio Platts! Gasolio Italia! 250! 200! 150! 100! 50! 0! 2005! 2005! 2006! 2006! 2007! 2007! 2008! 2008! 2009! 2009! 2010! 2010! 2011! 2011! 2012! 2012! 2013! Fonte: Elaborazioni NE su dati Platts e MSE

36 15 maggio Prezzo ottimale e prezzo alla pompa del gasolio 2,00! Prezzo Ottimale e Alla Pompa in Italia! gasolio, /litro! gasolio! 1,90! 1,80! Prezzo Ottimale NE! Prezzo praticato alla pompa! 1,70! 1,60! 1,50! 1,40! 1,30! 1,20! 1,10! 1,00! lug-09! set-09! nov-09! gen-10! mar-10! mag-10! lug-10! set-10! nov-10! gen-11! mar-11! mag-11! lug-11! set-11! nov-11! gen-12! mar-12! mag-12! lug-12! set-12! Fonte: Elaborazioni e Stime NE - Nomisma Energia su rilevazioni di mercato e dati Banca d Italia

37 15 maggio L allineamento degli adeguamenti sul gasolio Andamento dei prezzi italiani e internazionali! (primi 4 mesi), variazioni settimanali del gasolio! 100%! 90%! 80%! 70%! 60%! andamento divergente,! sfavorevole! andamento divergente,! favorevole! 22,3! 17,8! 50%! 40%! 30%! 20%! stesso andamento! 60,2! 77,7%! 10%! 0%! Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia su dati Platts e MSE

38 15 maggio Il legame fra mercato internazionale e italiano Prezzo internazionale e prezzo italiano amministrato del gasolio! italiano del gasolio! , , /1.000 lt! 900! 800! 700! 600! 500! 400! 300! 200! Prezzo Italia! ! Prezzo internazionale! 0! 0! 100! 200! 300! 400! 500! 600! 700! 800! Fonte: Elaborazioni NE su dati Platts e MSE

39 15 maggio Il legame fra mercato internazionale e tedesco Prezzo internazionale e prezzo tedesco del diesel , /1000 lt Prezzo diesel Germania R2 ECM: 0,45*** 300 Prezzo internazionale diesel Fonte: elaborazione NE su dati Commissione Europea e Platts

40 15 maggio I margini lordi sul gasolio, in valuta costante Margini lordi lordi compagnie sul sul gasolio, prezzi autotrazione,! costanti! prezzo alla pompa, tasse escluse, meno Platts, cents euro2011/lt! 26! 24! 22! 20! 18! 16! 14! 12! 10! 8! 6! 4! 2! Margini settimanali! Media annuale! 16/9/91 liberalizzazione! primi 4 mesi 2012: 16,2! 1986! 1987! 1988! 1989! 1990! 1991! 1992! 1993! 1994! 1995! 1996! 1997! 1998! 1999! 2000! 2001! 2002! 2003! 2004! 2005! 2006! 2007! 2008! 2009! 2010! 2011! 2012! Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia su dati Platts, MSE e Ufficio Cambi

41 15 maggio I prezzi aumentano sempre prima delle vacanze? Variazioni dei prezzi del gasolio nei periodi festivi*! Andamento prezzo industriale! /litro! 0,03! 0,02! 0,01! 0,00! -0,01! -0,02! -0,03! Pasqua! Primo maggio! Ferie estive! Natale! Pasqua! Primo maggio! Ferie estive! Natale! Pasqua! Primo maggio! Ferie estive! Natale! 2009! 2010! 2011! I periodi festivi corrispondono ai 5 giorni di calendario precedenti e successivi alla giornata di Festa considerata. I dati riportati nella figura mostrano la differenza tra il prezzo industriale prima e dopo la Festività.! Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia su dati MSE e rilevazioni di mercato

42 Andamento dei margini nei periodi di vacanza Margini lordi nella vendita di gasolio nei periodi festivi*! /litro! 0,20! 0,19! 0,18! 0,17! 0,16! 0,15! 0,14! 0,13! 0,12! Pasqua! Margine lordo! Media annuale! Primo maggio! Ferie estive! Natale! Pasqua! Primo maggio! Ferie estive! Natale! Pasqua! Primo maggio! 2009! 2010! 2011! I periodi festivi corrispondono ai 5 giorni naturali precedenti e ai 5 giorni naturali successivi alla giornata di Festa considerata.! Fonte: Elaborazioni NE - Nomisma Energia su dati Platts, MSE e Ufficio Cambi e rilevazioni di mercato 15 maggio Ferie estive! Natale!

43 NE Nomisma Energia Via Montebello, Bologna (Italy) Tel Fax maggio