Price list per il servizio di negoziazione

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1 IN VIGORE DAL 1 NOVEMBRE 2010 (Subordinatamente alla migrazione del mercato IDEM alla piattaforma SOLA ) Price list per il servizio di negoziazione Ai sensi di quanto previsto all art del Regolamento e dell art. 25 del Regolamento del MAC e dell art del Regolamento Operatori AIM Italia e dell'art del Regolamento del mercato ExtraMOT

2 1. LINEE DI PRICING E METODOLOGIE DI CLASSIFICAZIONE CATEGORIE DIMENSIONALI APPLICAZIONE CORRISPETTIVO UNITARIO DI TRANSAZIONE MODALITA DI FATTURAZIONE E DI PAGAMENTO CORRISPETTIVO ANNUALE DI ADESIONE (MEMBERSHIP FEE) CORRISPETTIVO DI ABBONAMENTO AI SINGOLI MERCATI CORRISPETTIVI PER LA FORNITURA E L UTILIZZO DELLA INFRASTRUTTURA DI ACCESSO AI MERCATI CORRISPETTIVO UNITARIO DI TRANSAZIONE (TRADING FEE) AGEVOLAZIONI CORRISPETTIVI PER L'UTILIZZO DEL SISTEMA (Market Makers IDEM e Specialisti sul mercato SeDeX)

3 1. LINEE DI PRICING E METODOLOGIE DI CLASSIFICAZIONE Ai fini dell applicazione del presente listino, per i mercati/segmenti MTA/TAH/ ETFplus/DomesticMOT/EuroMOT/SeDeX/MAC/AIM Italia sono individuate due linee di pricing: Linea 1 e Linea 2. Per il mercato IDEM è prevista una diversa struttura di pricing che prevede una classificazione in base alla categoria dimensionale di appartenenza. Per i mercati ExtraMOT e MIV non è prevista alcuna classificazione per categoria dimensionale e/o linea di pricing. La scelta della Linea di appartenenza, ove applicabile, deve essere comunicata dal singolo operatore con le modalità previste dalle Condizioni Generali. La scelta deve essere effettuata con riferimento ad ogni mercato sul quale l operatore è ammesso. La linea prescelta può essere diversa per ciascun mercato: a questo fine MTA, ETFplus, MAC e AIM Italia sono considerati un unico mercato. Gli operatori che intendano optare per una diversa Linea di pricing, rispetto a quella precedentemente indicata, possono farne richiesta almeno 15 giorni prima della data di inizio di ciascun trimestre (per trimestre si intendono i periodi 1 aprile - 30 giugno, 1 luglio - 30 settembre, 1 ottobre - 31 dicembre e 1 gennaio - 31 marzo di ogni anno). La richiesta 1 deve essere inviata secondo le modalità previste dalle Condizioni Generali. In tal caso la data di decorrenza sarà il primo giorno del trimestre successivo. 2. CATEGORIE DIMENSIONALI Nei mercati per i quali è previsto un corrispettivo differenziato per categorie dimensionali in relazione al numero di contratti fatturabili (Mercati diversi da IDEM in Linea di Pricing 2)/contratti standard (Mercato IDEM segmento IDEM Equity)/ MWh (Megawattora) (Mercato IDEM - segmento IDEX), l'attribuzione a ogni operatore della categoria dimensionale di appartenenza viene effettuata con riferimento al numero di contratti fatturati all'operatore, sui rispettivi mercati, nell'anno (esercizio 2 ) precedente. Nell anno di inizio dell operatività su tali mercati all operatore viene attribuita la categoria dimensionale più bassa. 1 Nel corso di un anno (1 Aprile - 31 Marzo) è possibile richiedere sino a 2 modifiche di Linea di pricing. 2 Per esercizio si intende il periodo da aprile a marzo di ciascun anno. 3

4 Nel caso in cui alla fine di un esercizio un operatore abbia superato, in termini di contratti fatturabili/contratti standard, la soglia prevista per la categoria dimensionale inferiore, di una percentuale non superiore al 10%, a tale operatore verrà attribuita, all inizio dell esercizio successivo, la categoria dimensionale di partenza. Qualora nel corso dell esercizio un operatore classificato nella categoria dimensionale più bassa superi tale soglia dimensionale, allo stesso verrà applicato il corrispettivo di abbonamento relativo alla categoria dimensionale superiore, a partire dal mese in cui la soglia è stata superata. Qualora alla fine dell esercizio l operatore classificato nella categoria dimensionale più elevata non raggiunga la soglia dimensionale, allo stesso verrà applicato, con effetto dall inizio dell esercizio stesso, il corrispettivo di abbonamento relativo alla categoria dimensionale inferiore e Borsa Italiana procederà ai conseguenti conguagli. 3. APPLICAZIONE CORRISPETTIVO UNITARIO DI TRANSAZIONE Il corrispettivo unitario di transazione per i mercati diversi da IDEM viene applicato a ciascun contratto fatturabile, intendendosi per contratti fatturabili i contratti originati da una singola proposta di negoziazione immessa dall operatore ed eseguiti allo stesso prezzo. Il corrispettivo unitario di transazione per il mercato IDEM - segmento IDEM Equity - è il corrispettivo relativo alla negoziazione di un contratto standard (lotto). Il corrispettivo unitario di transazione per il mercato IDEM - segmento IDEX - è il corrispettivo relativo alla negoziazione di un MWh (Megawattora). Il corrispettivo di transazione comprende il corrispettivo relativo alla conclusione del contratto (trading) ed il corrispettivo relativo al riscontro e rettifica dello stesso (X-TRM) ove applicabile. 4. MODALITA DI FATTURAZIONE E DI PAGAMENTO Il corrispettivo relativo alla membership fee non è frazionabile pro-rata temporis e viene addebitato all inizio dell anno (esercizio) di competenza. Durante il primo anno di attività, l ammontare di tale quota annuale, addebitata all atto dell ammissione, viene progressivamente ridotta di un dodicesimo in funzione del mese dal quale l ammissione stessa è perfezionata. 4

5 I corrispettivi relativi ai collegamenti logici 3, agli accessi ai mercati tramite Centro Servizi e ai corrispettivi di abbonamento ai mercati vengono addebitati mensilmente. I corrispettivi relativi ai servizi di connettività ai mercati vengono fatturati in rate trimestrali, calcolate pro-rata temporis e anticipate all inizio di ciascun trimestre (aprile, luglio, ottobre, gennaio). La prima fatturazione decorrerà dalla data di completamento delle installazioni. In caso di cessazione della linea, l operatore è tenuto al pagamento dei corrispettivi relativi ai servizi di connettività per l intero trimestre in cui ha effetto la cessazione, escludendo espressamente ogni possibile rimborso pro rata-temporis per il periodo in cui il Servizio di connettività non viene utilizzato. Tutti i corrispettivi previsti dalla presente Price List sono liquidati mediante addebito diretto su conto corrente bancario con valuta fissa a 30 gg fine mese data fattura, mediante pagamento automatico delle fatture emesse da Borsa Italiana (RID). A tal fine il Cliente entro 10 (dieci) giorni dalla data in cui riceve conferma da parte di Borsa Italiana dell avvenuta ricezione della Richiesta di Servizi deve autorizzare la propria banca al pagamento automatico delle fatture emesse da Borsa Italiana. Per i Clienti che non optano per l addebbito diretto, i corrispettivi devono essere saldati tramite bonifico bancario a 30 gg data fattura presso: Conto corrente n intestato alla Borsa Italiana S.p.A. presso Intesa Sanpaolo S.p.A., filiale n. 28 di Milano - Via G. Negri 8 ABI 03069, CAB IBAN IT66O , SWIFT BCIT IT MM, CIN O. Ove non diversamente previsto, i predetti corrispettivi beneficiano dell esenzione dall IVA ai sensi dell art. 10 comma 4 del DPR. N. 633 del e successive modificazioni e delle risoluzioni ministeriali n del e n. 150/E del Resta inteso che qualora detta esenzione dovesse venir meno, i corrispettivi verranno rideterminati applicando agli stessi l IVA sulla base delle aliquote correnti. 3 I corrispettivi sono definiti sulla base dei collegamenti attivi alla data del 15 del mese di competenza. 5

6 5. CORRISPETTIVO ANNUALE DI ADESIONE (MEMBERSHIP FEE) TUTTI I MERCATI Solo segmento IDEX CORRISPETTIVO DI ABBONAMENTO AI SINGOLI MERCATI MERCATI DIVERSI DAL MERCATO IDEM LINEA 1 MTA, MAC, AIM Italia ETFplus TAH SeDeX DomesticMOT / anno EuroMOT LINEA 2 MTA, MAC, AIM Italia Categoria dimensionale fino a Categoria dimensionale oltre contratti fatturabili contratti fatturabili / anno / anno ETFplus --- TAH --- SeDeX / anno 4 Tale importo non viene applicato agli operatori aderenti esclusivamente ad uno o più dei seguenti mercati/segmenti: DomesticMOT, EuroMOT e SeDeX, qualora gli stessi optino per la Linea 1 con modalità di accesso resilient e la loro operatività non abbia ecceduto, nell'anno precedente, rispettivamente i contratti fatturabili per il DomesticMOT, i contratti fatturabili per l'euromot, i contratti fatturabili per il SeDeX. In ogni caso tale importo non è previsto per gli operatori aderenti al solo EuroMOT, al solo ExtraMOT, al solo MIV e al solo MAC. 6

7 Categoria dimensionale fino a Categoria dimensionale oltre contratti fatturabili contratti fatturabili DomesticMOT /anno /anno EuroMOT --- MERCATO IDEM - Segmento IDEM Equity Categoria dimensionale fino a contratti standard/anno Categoria dimensionale da a contratti standard/anno Categoria dimensionale oltre i contratti standard/anno /anno /anno /anno MERCATO IDEM Segmento IDEX Categoria dimensionale fino a 1 TWh/anno Categoria dimensionale da 1 TWh/anno a 15 TWh/anno Categoria dimensionale oltre i 15 TWh/anno /anno /anno /anno 7. CORRISPETTIVI PER LA FORNITURA E L UTILIZZO DELLA INFRASTRUTTURA DI ACCESSO AI MERCATI 7.1. COLLEGAMENTI LOGICI Collegamenti alla piattaforma di negoziazione TradElect La dotazione di accesso ai mercati diversi da IDEM prevede per ciascun operatore i seguenti collegamenti: 1 USAP di Front-Office 1 USAP di Back-Office In caso di operatori specialisti sui mercati ETFplus e/o DomesticMOT e/o EuroMOT e/o ExtraMOT e/o SeDeX e/o di liquidity providers sul mercato ETFplus e/o di operatori in acquisto sul mercato MOT è prevista la fornitura di 1 USAP di Front-Office aggiuntivo rispetto al numero indicato al paragrafo precedente. 7

8 Corrispettivi per componenti aggiuntivi: USAP di Front-Office: 550 /mese USAP di Back-Office: 125 /mese Collegamenti alla piattaforma di negoziazione SOLA La dotazione di accesso al mercato IDEM prevede per ciascun operatore i seguenti collegamenti: 1 User di Front-Office Standard 1 Canale di Informativa In aggiunta, per gli operatori market makers (Primary Market Makers, Market Makers e Liquidity Providers) e operatori specialisti (Primary Specialisti, Specialisti, Liquidity Providers Specialisti) la dotazione di accesso include: un numero di Bulk Quotes calcolato in funzione della quantità di strumenti finanziari su cui il market maker/specialista ha assunto obblighi di quotazione, con la possibilità per l operatore di ripartire le Bulk Quotes su uno o più User Base di quotazione; gli User Panic Quotes associati agli User di Quotazione (inclusi gli User Aggiuntivi di Quotazione). Corrispettivi per componenti aggiuntivi: User di Front-Office Standard: 550 /mese User di Front-Office Advanced: /mese User Aggiuntivi di Quotazione 5 : 1 User aggiuntivo: 550 /mese 2 User aggiuntivo: /mese 3 User aggiuntivo e ciascuno User successivo: /mese Canale di Informativa: 125 /mese User di Drop Copy 6 : 125 /mese Collegamenti MDF La dotazione di accesso ai mercati prevede per ciascun operatore n. 1 collegamento MDF. Il corrispettivo per ciascun collegamento MDF aggiuntivo è 125 /mese. 5 Il corrispettivo si applica anche nel caso in cui l operatore market maker / specialista chieda di aggiungere le Bulk Quotes degli User Aggiuntivi di Quotazione a uno User di Quotazione già esistente. 6 Il numero massimo di User di Drop Copy per ogni operatore è pari a 2. 8

9 7.2. SERVIZI DI CONNETTIVITA AI MERCATI Servizi Località Corrispettivo di installazione 7 Corrispettivo annuale Connessione Internet VPN /anno 2Mb non-resilient + VPN 9 2Mb resilient 10Mb non-resilient 10 10Mb resilient 40Mb resilient Milano, Torino, Roma /anno Altro Italia /anno Estero /anno Milano, Torino, Roma /anno Altro Italia /anno Estero /anno Milano, Torino, Roma /anno Altro Italia /anno Estero /anno Milano, Torino, Roma /anno Altro Italia /anno Estero /anno Milano, Torino, Roma /anno Altro Italia /anno Estero /anno I corrispettivi di cui al presente paragrafo si riferiscono alla fornitura di linee installate presso siti on-net. La quotazione per installazioni presso siti off-net verrà determinata in base a criteri oggettivi e non discriminanti. I servizi di connettività ai mercati di tipo resilient includono una coppia di linee fornite da due carrier differenti. I servizi di connettività ai mercati di tipo nonresilient sono composti da una sola linea. Qualora l operatore acceda ai mercati tramite infrastruttura di rete pagata a London Stock Exchange Plc o tramite i servizi di hosting offerti da London Stock Exchange Group, i corrispettivi di connessione ai mercati di cui al presente paragrafo 7.2 non sono dovuti. 7 I corrispettivi di installazione si applicano in caso di predisposizione, trasferimento e incremento di banda dei servizi di connettività. Fino al 31 Dicembre 2010, le modifiche dei servizi di connessione, collegate alla migrazione del Mercato IDEM a SOLA, sono esentate dai corrispettivi di installazione. 8 Connessione VPN Lan-to-Lan via Internet. La connessione internet è a carico dell operatore. 9 Connessione di back-up VPN Lan-to-Lan via Internet. La connessione Internet è a carico dell operatore 10 La connessione di rete 10Mb non-resilient è disponibile solo come back-up di un sito primario resilient. 9

10 7.3. ACCESSO AI MERCATI TRAMITE UN CENTRO SERVIZI In caso di accesso ai mercati tramite un Centro Servizi, in aggiunta ai corrispettivi di cui al paragrafo 7.1, sono previsti i seguenti corrispettivi: Mercati diversi dal Mercato IDEM /anno per ogni accesso tramite un Centro Servizi Mercato IDEM /anno per ogni accesso tramite un Centro Servizi. 8. CORRISPETTIVO UNITARIO DI TRANSAZIONE (TRADING FEE) MERCATI DIVERSI DAL MERCATO IDEM LINEA 1 MTA, MAC, AIM Italia Il corrispettivo di transazione per i mercati MTA, MAC e AIM Italia viene calcolato sulla base del controvalore del singolo contratto, nelle misure di seguito indicate. L ammontare minimo mensile dei corrispettivi di transazione (MAC - Minimum Activity Charge) è pari a Contratto fatturabile con controvalore fino a 150 mila : 1 Contratto fatturabile con controvalore tra 150 mila e 300 mila : 2 Contratto fatturabile con controvalore tra 300 mila e 450 mila : 3 Contratto fatturabile con controvalore superiore 450 mila : 4 ETFplus: 1 per contratto fatturabile TAH: 0.7 per contratto fatturabile fino a contratti fatturabili/anno 0.35 per contratto fatturabile oltre a contratti fatturabili/anno 11 La Minimum Activity Charge non viene applicata agli aderenti al solo mercato MAC 10

11 SeDeX : 2 per contratto fatturabile 1 per contratto fatturabile per i Covered Warrant e i Certificates liquidabili su sistemi di liquidazione esteri DomesticMOT: 0.9 per contratto fatturabile EuroMOT: 0.9 per contratto fatturabile LINEA 2 Il corrispettivo è applicato, di norma, per scaglioni di contratti fatturabili ed è decrescente all'aumentare del numero di contratti fatturabili concluso da ogni operatore nell esercizio. MTA, MAC, AIM Italia Il corrispettivo di transazione per i mercati MTA, MAC e AIM Italia viene calcolato sulla base del controvalore del singolo contratto fatturabile, nelle misure di seguito indicate: Fino a contratti Da a Oltre contratti fatturabili contratti fatturabili fatturabili Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 150 e 300 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 2. Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 300 e 450 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 3. Per contratti fatturabili con controvalore superiore a 450 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 4. ETFplus Il corrispettivo di transazione per il mercato ETFplus viene calcolato sulla base del controvalore del singolo contratto fatturabile, nelle misure di seguito indicate Fino a contratti fatturabili Oltre contratti fatturabili

12 Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 50 e 100 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 2; Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 100 e 150 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 3; Per contratti fatturabili con controvalore superiore a 150 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 4. TAH SeDeX Fino a contratti fatturabili Oltre contratti fatturabili Fino a contratti Da a Oltre contratti fatturabili contratti fatturabili Fatturabili Per contratti fatturabili con controvalore superiore ai 100 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 2. DomesticMOT Fino a contratti fatturabili Oltre contratti fatturabili EuroMOT Fino a contratti fatturabili Oltre contratti fatturabili MERCATO ExtraMOT Corrispettivo unitario di transazione: 1 per contratto fatturabile MERCATO MIV Corrispettivo unitario di transazione: 0.60 per contratto fatturabile 12

13 MERCATO IDEM segmento IDEM Equity E previsto un ammontare minimo dei corrispettivi di transazione (MAC - Minimum Activity Charge) pari a /mese 12. Futures su indice FTSE MIB: Fino a Da a Oltre contratti standard contratti standard contratti standard MiniFutures su indice FTSE MIB: 0.18 /contratto standard Futures su indice FTSE MIB Dividend 0.50 /contratto standard Opzioni su indice FTSE MIB: 0.41 /contratto standard BIG SIZE DEAL Per ogni contratto standard su Opzioni su indice FTSE MIB eccedente i 100 nell ambito di una singola transazione conclusa, è prevista una riduzione del 50% del corrispettivo di transazione. Opzioni su azioni: 0.26 /contratto standard BIG SIZE DEAL Per ogni contratto standard su Opzioni su azioni eccedente i nell ambito di una singola transazione conclusa, è prevista una riduzione del corrispettivo di transazione pari al 100% per i contratti eseguiti. Stock Futures: 0.25 /contratto standard SMALL SIZE DEAL 13 Per ogni singola transazione su Stock Futures conclusa con un numero di contratti standard compreso tra 5 e 25, viene applicato un corrispettivo di transazione fisso pari a 1.25, fatte salve le attuali agevolazioni previste per gli operatori iscritti nell Elenco degli operatori market maker e nell Elenco degli operatori specialisti del Mercato IDEM. BIG SIZE DEAL Per ogni contratto standard su Stock Futures eccedente i nell ambito di una singola transazione conclusa, è prevista una riduzione del corrispettivo di transazione pari al 100% per i contratti eseguiti. 12 Nell anno di inizio dell operatività sull IDEM Equity all operatore non è richiesto il pagamento del MAC. 13 Il nuovo pricing relativo allo Small Size Deal su Stock Futures è entrato in vigore dal 1 giugno Questo schema di pricing sarà automaticamente rinnovato di anno in anno eccetto in caso di diversa comunicazione da parte di Borsa Italiana agli intermediari in conformità a quanto previsto nelle Condizioni Generali Parte I. 13

14 MERCATO IDEM segmento IDEX E previsto un ammontare minimo dei corrispettivi di transazione (MAC - Minimum Activity Charge) pari a 500 /mese. Futures su energia elettrica : /MWh BIG SIZE DEAL Per il numero di MWh eccedente gli 80 GWh nell ambito di una singola transazione conclusa, è prevista una riduzione del 30% per i contratti eseguiti 14

15 9. AGEVOLAZIONI MERCATO IDEM segmento IDEM Equity PROPRIETARY TRADING PROGRAM Per gli operatori che sottoscrivono il programma cd. Proprietary trading Program sono previste le seguenti agevolazioni : upgrade di 3 User di Front-Office Standard utilizzati per il trading in conto proprio su Futures sull indice FTSE MIB e minifutures sull indice FTSE MIB riduzione del 20% sui corrispettivi di transazione per i contratti standard eseguiti in conto proprio su Futures sull indice FTSE MIB L accesso al programma Proprietary Trading Program avviene a fronte del pagamento di un corrispettivo mensile di L accesso al programma così come la disdetta dello stesso può essere richiesta entro 15 giorni prima della data di inizio di ciascun trimestre 14. OPERATORI MARKET MAKER E SPECIALISTI Per gli operatori iscritti nell Elenco degli operatori market maker e nell Elenco degli operatori specialisti del Mercato IDEM sono previste le seguenti riduzioni dei corrispettivi unitari di transazione di cui al capitolo 8: Primary Market Maker(*) o Primary Specialista (**) Market Maker(*) o Specialista (**) Liquidity Provider (*) o Liquidity Provider Specialisti (**) Opzioni su indice FTSE MIB 60% 60% 30% Opzioni su azioni 80%(***) 40%(***) 20%(***) MiniFutures su indice FTSE MIB 40% - - Futures su indice FTSE MIB Dividend 50 % - - Stock futures 80%(***) - - (*) La riduzione si applica alle sole operazioni in conto proprio. (**) La riduzione si applica alle sole operazioni in conto terzi derivanti dall'assolvimento degli obblighi di Specialista. (***) Per i contratti standard eccedenti i nell ambito di una singola transazione conclusa la riduzione è del 100%. 14 Per trimestri si intendono i periodi 1 aprile 30 giugno, 1 luglio 30 settembre, 1 ottobre - 31 dicembre, 1 gennaio- 31 marzo. 15

16 MERCATO IDEM segmento IDEX OPERATORI MARKET MAKER E SPECIALISTI Per gli operatori iscritti nell Elenco degli operatori market maker e nell Elenco degli operatori specialisti del Mercato IDEM sono previste le seguenti riduzioni dei corrispettivi unitari di transazione di cui al capitolo 8: Future su energia elettrica Primary Market Maker(*) o Primary Specialista (**) Market Maker(*) o Specialista (**) Liquidity Provider (*) o Liquidity Provider Specialisti (**) 50% 25% (***) 20%(***) (*) La riduzione si applica a tutti i contratti conclusi in conto proprio. (**) La riduzione si applica alle sole operazioni in conto terzi derivanti dall'assolvimento degli obblighi di Specialista (***) Per i MWh eccedenti gli 80 GWh nell ambito di una singola transazione conclusa la riduzione è del 30% MTA INTERNATIONAL - OPERATORI SPECIALISTI Riduzione del 75% sui corrispettivi unitari di transazione per ogni operazione derivante dall assolvimento degli obblighi di Specialista sul segmento MTA International. ETFplus e SEGMENTO STAR OPERATORI SPECIALISTI Esenzione dal corrispettivo unitario di transazione per ogni operazione derivante dall'assolvimento degli obblighi di specialista. LIQUIDITY PROVIDER SU ETFplus Esenzione parziale o totale dal corrispettivo unitario per transazione per gli operatori che, avendo fatta esplicita richiesta a Borsa Italiana, apportino liquidità su uno o più strumenti negoziati sul Mercato ETFplus attraverso e/o proposte in conto proprio. 16

17 L applicazione dell agevolazione sarà subordinata al raggiungimento, da parte dell intermediario, di una quota di mercato mensile minima sul singolo strumento in termini di controvalori scambiati. I termini dell'eventuale agevolazione saranno stabiliti da Borsa Italiana, con criteri oggettivi, sulla base delle caratteristiche del singolo strumento. SEGMENTO EUROMOT - OPERATORI SPECIALISTI Esenzione dal corrispettivo unitario per transazione per ogni operazione su Eurobonds, Asset back securities e obbligazioni di emittenti esteri per i quali l'operatore opera in qualità di specialista. 17

18 10. CORRISPETTIVI PER L'UTILIZZO DEL SISTEMA (Market Makers IDEM e Specialisti sul mercato SeDeX). I corrispettivi di cui al presente capitolo sono sospesi dal 16 maggio 2002 e potranno essere applicati qualora vi fosse un improvviso e significativo aumento del numero di al fine di preservare la stabilità del sistema di negoziazione Opzioni sull'indice FTSE MIB Primary Market Maker Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre Market Maker Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre Opzioni su azioni Il numero di considerato ai fini dell'applicazione dei corrispettivi in esame è pari alla somma di tutte le inserite giornalmente su ogni contratto di opzione, compresi quelli sui quali i market makers non sono iscritti, ma sui quali scelgono di inserire delle. Primary Market Maker Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre Market Maker 18

19 - Corrispettivi per i market makers iscritti nell'elenco su un numero di contratti di opzione su azioni inferiore o uguale a 10 Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre Corrispettivi per i market makers iscritti nell'elenco su un numero di contratti di opzione su azioni maggiore di 10 e inferiore o uguale 20: Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre Corrispettivi per i market makers iscritti nell'elenco su un numero di contratti di opzione su azioni maggiore di 20: Fino a Da a Da a Oltre Mercato telematico dei securitised derivatives Vengono definite due distinte categorie di emittenti: a) fino a 500 serie quotate b) oltre 500 serie quotate Per gli emittenti sub a): 100 proposte di negoziazione (pdn) free per le prime 250 serie quotate. Al superamento del limite di 100 pdn per ogni serie, fino ad un massimo di 250 serie, viene applicata una fee di 0.05 euro calcolata sulla base del rapporto giornaliero totale (non considerando il Trading After Hours) tra proposte di negoziazione e contratti conclusi nella giornata da ciascun specialista, in eccesso 19

20 rispetto ad un rapporto di efficienza fissato pari a 100. Es: {[PdN-(S 15 *100)]-[Totale contratti conclusi*100]}*0.05 Per gli emittenti sub b): 100 proposte di negoziazione (pdn) free per le prime 250 serie quotate. Al superamento del limite di 100 pdn per ogni serie, fino ad un massimo di 250 serie, viene applicata una fee di 0.05 euro calcolata sulla base del rapporto giornaliero totale (non considerando il Trading After Hours) tra proposte di negoziazione e contratti conclusi nella giornata da ciascun specialista, in eccesso rispetto ad un rapporto di efficienza fissato pari a 50. Tale fee verrà applicata ad ogni quotazione in eccesso al rapporto di efficienza previsto per la relativa categoria dimensionale. Es: {[PdN-(S 16 *100)]-[Totale contratti conclusi*50]}* Per S Per S

21 Ottobre 2009 Borsa Italiana S.p.A. La pubblicazione del presente documento non costituisce attività di sollecitazione del pubblico risparmio da parte di Borsa Italiana S.p.A. e non costituisce alcun giudizio, da parte della stessa, sull opportunità dell eventuale investimento descritto. I marchi Borsa Italiana, IDEM, MOT, MTA, STAR, SeDeX, MIB, IDEX, BIt Club, Academy, MiniFIB, DDM, EuroMOT, Market Connect, NIS, Borsa Virtuale, ExtraMOT, MIV, nonché il marchio figurativo costituito da tre losanghe in obliquo sono di proprietà di Borsa Italiana S.p.A. Il marchio FTSE è di proprietà di London Stock Exhange plc e di Financial Times Limited ed è utilizzato da FTSE International Limited sotto licenza. Il marchio London Stock Exchange ed il relativo logo, nonché il marchio AIM sono di proprietà di London Stock Exchange plc. I suddetti marchi, nonchè gli ulteriori marchi di proprietà del Gruppo London Stock Exchange, non possono essere utilizzati senza il preventivo consenso scritto della società del Gruppo proprietaria del marchio. La società Borsa Italiana e le società dalla stessa controllate sono sottoposte all'attività di direzione e coordinamento di London Stock Exchange Group Holdings (Italy) Ltd Italian branch. Il Gruppo promuove e offre i servizi Post Negoziazione prestati da Cassa di Compensazione e Garanzia S.p.A. e da Monte Titoli S.p.A., secondo modalità eque, trasparenti e non discriminatorie e sulla base di criteri e procedure che assicurano l'interoperabilità, la sicurezza e la parità di trattamento tra infrastrutture di mercato, a tutti i soggetti che ne facciano domanda e siano a ciò qualificati in base alle norme nazionali e comunitarie e alle regole vigenti nonché alle determinazioni delle competenti Autorità. Borsa Italiana S.p.A Piazza Affari, Milano 21