2015 RAPPORTO SUL LEASING

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1 RAPPORTO SUL LEASING

2 INDICE PREMESSA - IL LEASING: UNA LEVA PER CRESCERE I NUMERI CHE CONTANO DI PIÙ 1. LA RIPRESA DELLA DOMANDA 1.1 Rallenta l economia mondiale 1.2 Si consolida la ripresa dell area euro 1.3 Cresce la domanda interna in Italia Focus: Cresce la produzione industriale e la fiducia delle imprese 1.4 La dinamica degli investimenti 2. IL LEASING CONTINUA A CRESCERE 2.1 Cresce lo stipulato leasing anche nel 2.2 Leasing, PIL e investimenti 2.3 Leasing e finanziamenti a medio lungo termine bancari Focus: Penetrazione leasing nel finanziamento a medio-lungo termine Focus: Sofferenze leasing vs. sofferenze bancarie 2.4 Cresce il new leasing business anche in Europa 3. IL LEASING ALLE PMI 3.1 Il ricorso al leasing da parte delle PMI Focus: il Leasing e la Nuova Sabatini Focus: il Leasing e il Fondo di Garanzia Focus: il Leasing ed i finanziamenti BEI 4. BUONE LE DINAMICHE PER COMPARTO 4.1 Il leasing auto continua a sostenere la ripresa Focus: Immatricolazioni a privati con partita IVA (in collaborazione e a cura di UNRAE) Focus: Le marche di autovetture più leasingate nel Focus: Immatricolato leasing a società di noleggio 4.2 Il leasing strumentale consolida la ripresa Focus: Anche nel prosegue il trend crescente del leasing operativo 4.3 Segnali di ripresa del mercato del leasing aeronavale e ferroviario 4.4 Si stabilizza il trend del leasing immobiliare 5. UN APERTURA AL SETTORE DEI PRIVATI? 5.1 Settore economico (SAE): cresce il peso nel mercato delle famiglie e diminuisce quello delle società private 5.2 Attività economica (ATECO): il leasing sostiene gli investimenti del settore manifatturiero, del commercio e del trasporto 5.3 Aumentano i leasing alle ditte individuali, persone fisiche e professionisti ed alle società di capitale 6. LA CRESCITA MAGGIORE SI REGISTRA NEL NORD-EST 6.1 Rallenta il Nord-Ovest, accelera il Nord-Est. Ottimi i risultati del mobiliare, in particolare al Sud 6.2 Indagine geo-settoriale: i primi cinque settori Ateco per regione nel 7. ANALISI DELL OFFERTA 7.1 Dinamiche e performance per cluster omogenei di operatori 7.2 La ripartizione dello stipulato per canale di vendita Focus: Analisi dell offerta Agenti 7.3 Tassi e costo del funding (in collaborazione con Aritma) 7.4 Diminuisce il portafoglio impieghi delle società di leasing Focus: il mercato delle cartolarizzazioni leasing (in collaborazione e a cura di Securitisation.it) 8. PREVISIONI Migliorano le prospettive di crescita dell economia italiana Focus: Censimento Macchine Utensili (UCIMU) 8.2 Aspettative a due mesi degli operatori leasing 8.3 Leasing, crescita e innovazione CLASSIFICHE

3 ANALISI DELL OFFERTA 7.3 TASSI E COSTO DEL FUNDING (in collaborazione con ARITMA) Riportiamo in tabella 1 i TEG medi riferiti alle operazioni di banche e degli intermediari finanziari non bancari per categoria di finanziamento, rilevati da Banca d Italia ai fini della legge anti usura. I dati calcolati, come medie aritmetiche dei tassi delle singole operazioni, si riferiscono ai quattro trimestri del. Tabella 1 Rilevazione dei tassi di interesse effettivi globali medi ai fini della legge sull usura Categorie di operazioni Classi di importo Tassi medi su base annua in unità di euro I II aperture di credito in conto corrente fino a ,64 11,57 11,67 11,53 oltre i ,85 9,68 9,54 9,41 scoperti senza affidamento fino a ,95 16,12 16,07 16,09 oltre i ,99 15,01 14,94 14,78 anticipi e sconti commerciali fino a ,72 9,73 9,72 9,80 da a ,89 7,86 7,76 7,64 oltre ,09 4,95 4,80 4,66 factoring fino a ,15 5,96 5,54 5,33 oltre i ,07 3,88 3,75 3,50 crediti personali 11,54 10,80 11,33 10,65 altri finanziamenti alle famiglie e alle imprese 10,58 10,50 10,66 10,30 prestiti contro cessione del quinto dello stipendio e fino a ,20 11,96 12,20 12,16 della pensione oltre i ,37 11,06 10,99 10,79 leasing autoveicoli e aeronavale fino a ,00 6,50 6,92 6,88 oltre ,87 6,53 6,53 6,38 leasing immobiliare tasso fisso 5,43 4,58 4,47 5,34 tasso variabile 4,04 3,91 3,75 3,52 leasing strumentale fino a ,52 8,36 8,31 8,09 oltre ,89 4,68 4,71 4,58 credito finalizzato all'acquisto rateale fino a ,32 12,33 12,11 11,87 oltre i ,66 9,55 9,68 9,25 credito revolving fino a ,65 16,61 16,44 16,34 oltre i ,92 13,41 13,57 13,58 mutui con garanzia ipotecaria a tasso fisso 3,96 3,60 3,60 3,39 mutui con garanzia ipotecaria a tasso variabile 3,13 2,97 2,83 2,72 Fonte: dati Ministero del Tesoro pubblicati in G.U. Assilea - Rapporto sul leasing 129

4 Tassi e costo del funding (in collaborazione con Aritma) PROSEGUE ANCHE NEL LA DIMINUZIONE DEI TEG MEDI APPLICATI Anche nel, gli effetti delle politiche espansive della BCE si sono riflesse nel calo dei tassi medi applicati. Il basso costo del denaro e le migliorate condizioni del credito hanno portato i TEG medi a contrarsi. L elevata rischiosità del sistema, caratterizzato da un elevata incidenza delle sofferenze si continua a riflettere sulla redditività delle operazioni attraverso un elevato costo del rischio. Rispetto allo stesso periodo del i tassi medi applicati alle operazioni del IV trimestre sono diminuiti in maniera significativa in tutti i segmenti di mercato; le maggiori contrazioni sono state rilevate nelle operazioni di leasing immobiliare e nel mobiliare di elevato importo [cfr. Fig. 1]. Il leasing immobiliare a tasso fisso mostra tuttavia un aumento congiunturale di 0,9 punti percentuali attestandosi al 5,3%. Lo small ticket mobiliare, soprattutto con riferimento al leasing strumentale, mostra solo una leggera contrazione e un minore movimento dei tassi medi applicati. Il leasing di autoveicoli e aeronavale fino a euro registra una stabilità dei tassi nelle ultime due osservazioni e una diminuzione tendenziale, rispetto al IV trimestre, del 13,7% [cfr. Fig. 2]. Figura 1 - TEG rilevati su operazioni di Leasing oltre i euro e sul Leasing immobiliare 9,0% 8,0% Leasing autoveicoli e aeronavale oltre Leasing Strumentale oltre Leasing Immobiliare tasso fisso Leasing Immobiliare tasso variabile 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% I II I II I II Fonte: dati Ministero del Tesoro pubblicati in G.U. Figura 2 - TEG rilevati su operazioni di Leasing fino a euro 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% 6,5% Leasing autoveicoli e aeronavale fino a Leasing Strumentale fino a ,0% I II I II I II Fonte: dati Ministero del Tesoro pubblicati in G.U. Assilea - Rapporto sul leasing 130

5 Tassi e costo del funding (in collaborazione con Aritma) COSTO DEL FUNDING E DINAMICA DEI TASSI MEDI APPLICATI Nel corso del la BCE ha lasciato immutato il tasso di rifinanziamento principale allo 0,05% mentre ha abbassato da 0,20% a 0,30% il tasso sui depositi. A marzo sono iniziati gli acquisti di titoli governativi europei nell ambito del programma di Quantitative easing. Sono inoltre proseguite le operazioni di TLTRO (Targeted Long Term Refinancing Operation). Grazie a queste misure adottate i tassi Irs e l Euribor 3 mesi hanno segnato i minimi storici nel corso dell anno (nuovi minimi si sono registrati nel primo trimestre 2016). Il tasso Irs 3 anni medio del IV trimestre rispetto allo stesso periodo del è sceso di circa 0,20% passando dallo 0,29% allo 0,07%; il tasso Irs 10 anni è passato dall 1,01% allo 0,93%. L Euribor 3 mesi si è portato in territorio negativo passando dallo 0,08% al 0,09%. L analisi dei tassi Future Euribor 3 mesi (tassi attesi dal mercato) indica ancora un lungo periodo di tassi negativi (fino alla fine del 2019) [cfr. Fig. 3]. Il ribasso dei tassi tuttavia non è tale da giustificare da solo la contrazione significativa dei TEG medi applicati così come non lo è l andamento del costo del funding per il settore bancario italiano. Il rischio Italia si è significatamene attenuato, con il rendimento del Btp sulla canonica scadenza decennale che scende dal 2,24% dell ultimo trimestre all 1,59% dell ultimo trimestre. Lo spread verso il Bund scende dall 1,46% all 1,02%. Questa significativa contrazione dello spread a livello Paese non trova pieno riscontro in alcuni indicatori del costo del funding per le banche italiane, in relazione alle frequenti turbolenze che hanno interessato il relativo comparto sui mercati. Lo spread tra i rendimenti obbligazionari e i tassi Irs sulla più rappresentativa scadenza a cinque anni è addirittura salito dal IV trimestre al IV trimestre passando da 0,83% a 1,03%, mentre i Cds (Credit defaul swap) sono saliti dallo 0,92% all 1,06% [cfr. Fig. 4]. I motivi del miglioramento dei TEG medi vanno dunque ricondotti ad altre considerazioni, quali il generale miglioramento delle condizioni di credito, l effetto dei fondi TLTRO ed altri canali alternativi di funding per le banche, ma soprattutto alle politiche più espansive da parte delle Banche che per ragioni concorrenziali hanno abbassato gli obiettivi di reddito sugli impieghi pur di aumentare i medesimi sulla migliore clientela. Figura 3 Andamento tassi IRS Euribor 1,50 Euribor 3 mesi IRS 10 IRS 5 IRS 3 1,00 0,50 0,00-0,50 I II Fonte: elaborazione Aritma I.F. su dati Thomson Reuters Assilea - Rapporto sul leasing 131

6 Tassi e costo del funding (in collaborazione con Aritma) Figura 4 Indicatori costo funding principali banche italiane 2,00 1,50 CDS 5Y RENDI OBB 5y - IRS 5 SPREAD BTP BUND 10 1,00 0,50 0,00 I II Fonte: elaborazione Aritma I.F. su dati Thomson Reuters Assilea - Rapporto sul leasing 132

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