Le imprese spin-off al Politecnico di Milano

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1 Le imprese spin-off al Politecnico di Milano Ing. Giuseppe Conti Servizio Valorizzazione della Ricerca Technology Transfer Office

2 Indice 2 Obiettivi Definizione Rapporto con l università Presupposti e strategia di creazione Motivazioni e criticità Caratteristiche Procedura e strumenti Partner industriale Partner finanziatore Qualche numero

3 Obiettivi nella generazione di spin-off 3 La politica del Politecnico: - Trasferire ricerca, know-how e brevetti sul mercato - Favorire la crescita del potenziale industriale locale e nazionale - Favorire la crescita occupazionale (laureati dell università) - Favorire la crescita dei contratti di ricerca per l Ateneo - No azioni speculative

4 Cosa sono gli spin-off al Politecnico di Milano 4 Spin-off: impresa derivante dalla richiesta di un gruppo di ricerca dell ateneo in cui il Politecnico ha una quota di partecipazione al capitale sociale Start-up: impresa basata su argomenti studiati al Politecnico di Milano.

5 Il gap 5 Da contratti Da royalties Ricerca Brevetti Circolo Virtuoso Commesse Richiesta di un prodotto innovativo Ricerca+produzione

6 Creazione di spin-off accademici 6 PRESUPPOSTI Imprenditorialità i Presupposti del ricercatore del mercato SPIN-OFF Tipologia di prodotto/servizio Condizioni al contorno: Partecipazione Ateneo Interesse investitori Agevolazioni (strutture, servizi, fondi)

7 Problematiche da affrontare 7 Fattibilità del business Errata motivazione Mentalità sbagliata Inconsapevolezza Confusione di strumenti (vs. attività accedemica) Problemi strutturali Valutazione del potenziale conflitto di interessi Passaggio di PI da ateneo a spin-off (licenze) Gestione PI generata da collaborazioni tra spin-off e università (accordi)

8 I contenuti dei regolamenti spin-off in IT 8 DEFINIZIONE di società SPIN-OFF: - nuova - di capitale - promossa da dipendenti, assegnisti, dottorandi - partecipazione dell università - messa a disposizione di alcuni servizi da parte dell università - scopo sociale: sfruttamento dei risultati della ricerca e sviluppo di nuovi prodotti e servizi

9 Gli spin-off: la procedura di valutazione 9 NO BP Com. Spin-off TTO Collegio dei Direttori (non vincolante) NO Senato Accademico Consiglio di Amministrazione

10 I documenti necessari: 10 A. Business Plan B. Statuto C. Patti parasociali D. Licenze di brevetto E. Accordo di gestione IP generata F. Licenza marchio spin-off G. due diligence su partner industriale (se c è) H. term sheet con VC (se c è) cè)

11 Perché un partner industriale? 11 Aiuto nelle gestione aziendale Aiuto nella definizione del prodotto e del mercato Aiuto nella industrializzazione e produzione Aiuto nella distribuzione Aiuto finanziario i i Aiuto nell investimento iniziale

12 Chi decide? 12 nella sostanza: 1. il proponente (90%) 2. il gruppo di ricerca (5%) 3. il TTO (5%) 4. l Ateneo (0%) nella forma: meccanismo di evidenza del miglior partner aggancio a passate collaborazioni e attività ità di ricerca

13 Come si decide? 13 Il proponente, il senior del gruppo di ricerca ha già rapporti consolidati con il partner industriale (contratti di ricerca e o consulenza) Necessaria una due diligence tecnica e finanziaria 1. verifica solidità e solvibilità (consulenti TTO) 2. verifica integrazione tecnologica (proponenti e TTO) 3. verifica complementarietà di obiettivi e di mercato, di non concorrenza (TTO)

14 Fattori Critici 14 Valorizzazione conferimenti soci Gestione del CDA e relativi poteri Intervento t finanziario i i del partner (ripianamento i squilibri i di cassa ) Concorrenza tra partner industriale e spin-off Gestione proprietà intellettuale

15 VC: Perché, chi decide, come decide le spin-off hanno davvero bisogno dei VC e ne sentono l esigenza? 2. i proponenti p sono in grado di affrontare un VC? 3. i TTO possono essere di aiuto? 4. se si, come affrontare un VC? 5. Oltre alla sostanza attenzione alla forma, come giustificare la scelta di un particolare VC?

16 VC Term sheet e contratto di investimento Procedura: 2. Pi Primo incontro 3. Firma NDA + esclusiva 4. Secondo incontro tecnico + BP 5. Prima valutazione 6. Richiesta modifiche e integrazioni Bp e inizio negoziazioni 7. Definizione e firma term sheet 8. Negoziazioni 9. Definizione e firma statuto, patti parasociali e contratto di investimento (con allegati)

17 VC numeri di un caso mesi 25 incontri (durata media 7 ore) 156 versioni diverse di documenti Contratto di investimento di 40 pagine e con 16 allegati Più volte la trattativa è stata sul punto di saltare

18 Spin-off: qualche numero società spin-off ( 8/14 con il partner industriale) ( 6/14 di produzione, 8/14 di servizio) ( 7/14 basate su PI, per un totale di 10 brevetti usati) ( 6/14 società incubate) Totale fatturato 2006 ~ 5.3 Ml Totale investimento Politecnico (valore cap sociale) ~ 57 k Totale valore patrimoniale ~ 150 k Totale capital gain (2007) ~ 180 k

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