La bancabilità dei progetti a biomasse nel nuovo scenario finanziario: gli strumenti a disposizione dell industria

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1 La bancabilità dei progetti a biomasse nel nuovo scenario finanziario: gli strumenti a disposizione dell industria Giuseppe Dasti - Coordinatore Desk Energy Mediocredito Italiano gruppo Intesa Sanpaolo Convegno AHK e PROMOS: investire nelle biomasse Milano, 5 luglio 2011

2 Agenda Mediocredito Italiano: banca specializzata nello sviluppo delle energie rinnovabili Criticità del nuovo quadro regolatorio Strumenti, prodotti e metodologie di finanziamento 2

3 Mediocredito Italiano¹ è la banca specializzata nel supporto allo sviluppo delle PMI e del Territorio Missione Centro di eccellenza, innovazione e specializzazione per la gestione del passivo a supporto dello sviluppo delle PMI e del Territorio Finanziamento degli investimenti Operazioni di finanziamento a sostegno di tutte le esigenze del cliente, anche con soluzioni tailor made Presidio Settori Specialistici Desk specialistici a supporto della Rete per presidiare settori peculiari Finanziamenti R&S* Operazioni di finanziamento a supporto degli investimenti in R&S e Innovazione anche assistiti da incentivi pubblici Finanza Agevolata* Operazioni assistite da agevolazioni comunitarie, nazionali e regionali ¹ In MCI operano 400 Specialisti * Presidio a livello di Gruppo 3

4 Il Desk Energy di MCI: un centro specialistico dedicato agli investimenti nelle fonti rinnovabili Target Tutti gli imprenditori che hanno pianificato investimenti nelle energie rinnovabili o che, più in generale, intendono diversificare le proprie fonti energetiche Servizi operativi Prodotti di finanziamento che prevedono durate e modalità di rimborso in linea con i flussi finanziari tipici delle aziende che operano in questa realtà Modelli di valutazione che, oltre a tener conto degli elementi economico-patrimoniali delle aziende investitrici, analizzano le caratteristiche tecnologiche e ambientali più specifiche dei progetti Supporto consulenziale nell individuazione di partner tecnici e/o industriali Consulenza mirata a facilitare l accesso alle agevolazioni riguardanti gli investimenti nelle energie rinnovabili 4

5 Focus di Mediocredito Italiano sulle rinnovabili e sull efficienza energetica Le fonti rinnovabili incentivate in Italia Focus MCI Punti di forza Idraulica Solare Geotermica Biogas e gas da depurazione Moto ondoso e maree Biomasse Eolica Fotovoltaico Biomasse e idroelettrico < 1 MW Eolico < 200 KW Cogenerazione alimentata con olio vegetale tracciabile < 1 MW Investimenti incentivati dallo Stato Flussi di cassa prevedibili Cessione del credito vantato nei confronti del GSE Impianti alimentati da fonti rinnovabili inesauribili o disponibili Tecnologia consolidata ed affidabile Interventi a basso impatto ambientale Valorizzazione della filiera corta 5

6 Agenda Mediocredito Italiano: banca specializzata nello sviluppo delle energie rinnovabili Criticità del nuovo quadro regolatorio Strumenti, prodotti e metodologie di finanziamento 6

7 La posizione di Mediocredito Italiano per gli impianti alimentati da biomassa Le conseguenze del DLgs 28/2011 Per gli impianti che godono della tariffa fissa omnicomprensiva e che entrano in esercizio entro il 31/12/2012, il decreto assicura le tariffe vigenti (valide per 15 anni consecutivi) Per gli impianti che rientrano nel meccanismo dei Certificati Verdi: assicurato il meccanismo fino al 2015 (sarà sostituito dal 2016 da un nuovo sistema ancora ignoto) confermati i fattori moltiplicativi dei CV fino al 2015 per gli impianti che entrano in esercizio entro il 31/12/2012 nuovi incentivi (al momento non definiti) applicati agli impianti che entrano in esercizio dopo il 1/1/2013 Fattori mitiganti Garanzie tutelanti e capienti, eventualmente svincolabili dopo la cessione del credito Maggiore apporto di mezzi propri 7

8 La posizione di Mediocredito Italiano per operazioni di biomassa in corso o future Impianti che entreranno in esercizio prima del 31/12/2012 Per impianti che godono della tariffa omnicomprensiva, si procede nell istruttoria/delibera/stipula secondo la policy aziendale Per impianti che rientrano nel meccanismo dei CV, di norma si attende la definizione del nuovo quadro tariffario prima di assumere il commitment In alternativa assunzione di commitment con ricorso sullo sponsor purché in presenza di debt capacity con ordinarie caratteristiche di bancabilità Impianti che entreranno in esercizio dopo il 31/12/2012 Fino all emanazione dei decreti attuativi la banca non assume nessun commitment 8

9 Agenda Mediocredito Italiano: banca specializzata nello sviluppo delle energie rinnovabili Criticità del nuovo quadro regolatorio Strumenti, prodotti e metodologie di finanziamento 9

10 Strumenti finanziari Finanziamento m/l termine (assistito da garanzie chirografarie o reali) Leasing (strumentale o immobiliare) Project Financing Private Equity 10

11 Il finanziamento per le agro-energie Destinatari Importo finanziabile Durata Tasso Imprese di tutti i settori con rating adeguato Indicativamente fino all 80% del costo del progetto: da a Fino a 10 anni compreso preammortamento (max 18 mesi) Fisso o variabile Per esigenze più ampie, sono valutate soluzioni su misura da Mediocredito Italiano Modalità di erogazione Con erogazioni rateali anticipate nella fase di realizzazione del progetto In unica soluzione per impianti già realizzati Garanzie e tutele Cessione del credito vs/gse con accredito su conto dedicato Ipoteca sul terreno o su diritto di superficie Privilegio speciale sugli impianti Eventuali garanzie collaterali per la fase del costruendo e dell entrata a regime dell impianto 11

12 Caratteristiche del Finanziamento Anticipazione finanziaria di due delle tre erogazioni previste: 1.a quota del 40% per progetti in regola con le concessioni a fronte di obbligazioni di spesa per il 50% del costo preventivato 2.a quota del 40% a fronte di documentazione attestante obbligazioni di spesa per il 100% del costo e il pagamento di fatture per almeno il 50% 3.a quota a saldo del 20% a collaudo e connessione dell impianto alla rete elettrica 12

13 Esempio: impianto di biogas Progetto finanziato Promotore: Azienda agricola Potenza impianto: 990 KW Allevamento: 400 mucche da latte più rimonta Terreno coltivato a biomasse vegetali (colture a doppio taglio): 190 Ha Produzione annua lorda: KWh Costo impianto: (Iva esclusa) Incentivo fisso: /anno Costi gestione (1 anno): Finanziamento bancario: (pari al 80%) Durata rimborso: 10 anni (di cui 1 di preammortamento) Equity: (pari al 20%) Risultati Cash flow (dopo il debito) sempre positivo Cash flow cumulato al 15 anno: VAN (tasso di attualizzazione del 7,00%): IRR: 19,5% Pay Back Time: 5,6 anni 13

14 Esempio: impianto di biomassa legnosa Progetto finanziato Promotore: Società agricola Potenza impianto: 990 KW Cippato di legna: tonn/a Scarti (paglia, stocchi): tonn/a Produzione annua: KWh Costo impianto: (Iva esclusa) Incentivo fisso: /anno Costi gestione (1 anno): Ricavi da vendita energia termica: Finanziamento bancario: (pari al 80%) Durata rimborso: 10 anni (di cui un anno di preammortamento) Equity: (pari al 20%) Risultati Cash flow (dopo il debito) sempre positivo Cash flow cumulato al 15 anno: VAN (tasso di attualizzazione del 6,00%): IRR: 15,7% Pay Back Time: 9 anni 14