Market Monitor. Monitoraggio dei mercati finanziari a cura dell'ufficio Studi Virgilius Wealth

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1 Monitoraggio dei mercati finanziari a cura dell'ufficio Studi Virgilius Wealth

2 7/4/ Financial Markets Livello Var. 1 gg Var. 5 gg Var. da Inizio Mese Var. Inizio Anno Var 1 Anno S&P 5 (US$) % -.4% -.4% 5.49% 15.66% Euro STOXX % -.15% -.15% 6.24% 21.74% FSTE 1 (UK) %.36%.36% 2.89% 19.76% FTSEMIB 23.2% -.94% -.94% 5.54% 2.7% DAX % -.71% -.71% 6.48% 28.27% CAC %.25%.25% 5.61% 2.95% Nikkei (Yen) % -1.29% -1.29% -2.35% 17.97% MSCI Emerging Markets (US$) %.51%.51% 11.72% 19.3% Volatilità (VIX) (1.39) (3.51) Euribor 3m (.33) () () (.1) (.8) Swap 3y euro (.7) () (.3) (.3).4.7 Swap 5y euro.15 () (.3) (.3).7.16 Swap 1y euro.73 () (.4) (.4).7.24 BOT 12 mesi BTP 3 anni BTP 5 anni BTP1 anni Spread BTP-Bund 1y (bps) Bund 1y US Treas 1y UK Gilt 1y OAT Fra 1y Bonos 1y Euro $ % -.62% -.62%.66% -6.94% Euro Yen %.78%.78% 4.43% 4.48% Euro %.83%.83%.24% 5.49% Euro Swiss Franc % -.4% -.4% -.33% -1.73% $ Yen %.13%.13% 5.14% -2.78% Petrolio (USD) % 2.79% 2.79% -2.22% 4% Oro (USD) %.4%.4% 9.3% 1.38% Settori Europei Var. ultimi 5 gg Var. da Inizio Mese Var. Inizio Anno Volumi 5gg/3gg Banche -1.4% 1.4% 3.7% 92.9% Assicurazioni -1.1%.3% 1.5% 98.8% Servizi Finanziari 1.4% 4.8% 1.% 19.2% Utilities.4% 5.1% 6.3% 16.% Telecom -2.% 1.% 1.5% 9.5% Alimentari.3% 2.4% 5.4% 11.4% Media -.9% 3.4% 1.7% 96.6% Tecnologia -.1% 4.1% 12.8% 95.6% Auto e Comp. Meccanici -2.7% -2.6% 1.6% 18.9% Industriali.7% 3.7% 8.4% 88.8% Salute -.4%.9% 5.8% 19.7% Chimici.9% 3.8% 6.6% 95.% Costruzioni e Materiali.1% 2.8% 8.7% 116.% Fossili e Combustibili 2.4% 2.8% -.5% 98.2% Risorse di base 2.1% 1.2% 7.4% 85.2%

3 7/4/ Curve Tassi ITA GER USA 3.5 ITA-1 m GER-1 m USA-1 m 3m 3 mesi m 6 mesi y 1 anno y 2 anni y 5 anni y 1 anni y 3 anni m 6m 1y 2y 5y 1y 3y -1. Spread Sovrani (1 anni) -1.5 ITA GER USA ITA-1 m GER-1 m USA-1 m Rend Spread (bps) Var 5gg (bps) Germania.6-1 Italia Spagna Portog Olanda Grecia Grecia Olanda Portog Spagna Italia Germania Credito (Indici Markit) Last Var. 5 gg Var 1 mese Var 3 mesi Var YTD Var. 1 anno US IG US High Yield EU Inv. grade EU Crossover (HY) EU Senior Finanziari EU Subordinati Finanziari Giappone IG Asia ex-giappone IG Australia IG Mercati Emergenti IG Mercati Emergenti IG Australia IG Asia ex-giappone IG Giappone IG EU Subordinati EU Senior Finanziari EU Crossover (HY) EU Inv. grade US High Yield US IG 2 4

4 /4/ Principali Dati Macro Update Ultimo Var. su prec Prec Freq USA PIL QoQ prz costanti (%) 12/31/ % -1.4% 3.5% Quarterly Output gap (IMF) 217.2%.49% -.46% Yearly Tasso di disoccupazione 3/31/ % -.2% 4.7% Monthly Produzione industriale (YoY) 2/28/217.45%.32%.13% Monthly Tasso di inflazione 2/28/ %.2% 2.5% Monthly Fed Funds (limite inf-sup) 4/7/217.75%-1.%.25% -.25%.5% -.75% Livello tassi impl. da Taylor rule * 4.36%.34% 4.2% EURO AREA PIL QoQ prz costanti (%) 12/31/216.5%.1%.4% Quarterly Output gap (IMF) %.4% -1.24% Yearly Tasso di disoccupazione 2/28/ % -.1% 9.6% Monthly Produzione industriale (YoY) 1/31/217.6% -1.9% 2.5% Monthly Tasso di inflazione 3/31/ % -.5% 2.% Monthly Tasso sui depositi BCE 3/9/ % % -.4% GIAPPONE PIL QoQ prz costanti (%) 12/31/216.3% %.3% Quarterly Output gap (IMF) %.15% -1.5% Yearly Tasso di disoccupazione 2/28/ % -.2% % Monthly Produzione industriale (YoY) 2/28/ % 1.1% 3.7% Monthly Tasso di inflazione 2/28/217.3% -.1%.4% Monthly Tasso sui depositi BoJ 3/16/ % % -.1% Livello tassi impl. da Taylor rule * 1.98%.3% 1.95% CINA PIL QoQ prz costanti (%) 12/31/ %.1% 6.7% Quarterly Tasso di disoccupazione 12/31/ % -.2% 4.4% Quarterly Produzione industriale (YoY) 12/31/216 6.% -.1% 6.1% Monthly Tasso di inflazione 2/28/217.8% -1.7% 2.5% Monthly Tasso prestiti a 12m 1/23/ % -.25% 4.6% Livello tassi impl. da Taylor rule * 7.82% -.74% 8.56% * se il livello calcolato in base alla Taylor rule è superiore al tasso di riferimento della banca centrale, ne deriva che la politica monetaria è ultra-espansiva. Inflazione storica e prevista PIL storico e previsto EuroZona USA Giappone EuroZona USA Giappone

5 La politica monetaria in Europa e negli USA BCE: il sentiero dei tassi di intervento e la liquidità in eccesso Excess Liquidity Euro Area Main Refi rate Deposit Facility /31/29 12/31/21 12/31/211 12/31/212 12/31/213 12/31/214 12/31/215 12/31/ USA: tassi nominali 1y, breakeven inflation, tassi reali tassi nominali breakeven inflation 1.5 tassi reali -.5 "Breakeven Inflation" "US 1y int rate" "US 1y real rate"

6 Inflazione 4/7/217 Focus sui BRICS PIL Cina Brasile Russia India Sud Africa World USA Inflazione Cina Brasile Russia India Sud Africa World USA Deficit Pubblico Cina Brasile Russia India Sud Africa Partite Correnti Cina Brasile Russia India Sud Africa USA BRICS: crescita e inflazione nel Brasile Russia Sud Africa 5. India Cina Crescita PIL BRICS: deficit pubblico e inflazione nel 216 Deficit Pubb inflazione

7 Il presente documento è da intendersi come documento di informazione finanziaria inteso a descrivere l andamento dei mercati finanziari. Il presente documento non è da intendersi, quindi, come un offerta o una sollecitazione alla vendita o all acquisto di strumenti finanziari e neppure come c onsulenza in materia di strumenti finanziari. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a mero scopo informativo e la loro divulgazione non è da considerarsi sollecitazione al pubblico risparmio. Nonostante l accuratezza della selezione delle fonti d informazione, Virgilius Wealth non assume nessuna responsabilità né ga rantisce la veridicità dei dati citati. Stime, proiezioni ed alcune informazioni contenute all interno del documento sono basate su ricerca proprietaria. La natura di questo documento è strettamente confidenziale; la distribuzione e riproduzione anche parziale, del documento è vietata senza il previo consenso scritto di Virgilius Wealth.

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