CONDIZIONI DEFINITIVE. Banca Tercas Obbligazioni a Tasso Variabile

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1 Sede Legale in Corso San Giorgio, Teramo Iscritta all Albo delle Banche al n Capitale Sociale Euro ,00 i.v. N.ro iscrizione nel Registro delle Imprese di Teramo CONDIZIONI DEFINITIVE relative al programma di offerta al pubblico dei prestiti obbligazionari denominati Banca Tercas Obbligazioni a Variabile Banca Tercas TV 2009/ ^ emissione CODICE ISIN IT di Banca Tercas Spa in qualità di Emittente e Responsabile del Collocamento Le presenti Condizioni Definitive, trasmesse a CONSOB in data 27/01/2009, si riferiscono al Prospetto di Base relativo al programma di prestiti obbligazionari Banca Tercas Obbligazioni a Variabile depositato presso la CONSOB in data 08/04/2008 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 01/04/2008 e successivamente aggiornato con Supplemento pubblicato mediante deposito presso CONSOB in data 16/07/2008 a seguito di approvazione comunicata con nota del 09/07/2008 provvedimento n Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente e sulle Obbligazioni. Il documento di registrazione, (il "Documento di Registrazione") contiene le informazioni su Tercas Cassa di Risparmio della Provincia di Teramo Spa, (l'"emittente" o "Banca Tercas " o la "Banca" ), in qualità di emittente di volta in volta di una o più serie di strumenti finanziari (gli "Strumenti Finanziari"). Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva sul Prospetto Informativo") e al Regolamento 2004/809/CE e unitamente al Prospetto di Base (il "Prospetto di Base") costituiscono il Prospetto (il Prospetto ) relativo al programma di prestiti obbligazionari Banca Tercas Obbligazioni Variabile (il "Programma"). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

2 Il Prospetto di Base e le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico presso la sede dell emittente in Corso San Giorgio, Teramo, le sue filiali e consultabili sul sito internet dell emittente all indirizzo

3 Avvertenze generali FATTORI DI RISCHIO La Tercas Cassa di Risparmio della Provincia di Teramo S.p.A., in qualità di Emittente, invita gli investitori a leggere attentamente la presente Sezione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all Emittente ed alle Obbligazioni che saranno emesse nell ambito del programma di emissione, descritti in dettaglio nel Capitolo 3 del Documento di Registrazione e nella presente Sezione del Prospetto di Base. L investimento nelle Obbligazioni Banca Tercas Obbligazioni a Variabile 2009/ ^ emissione codice ISIN IT comporta i rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso variabile. Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. L investitore dovrebbe pertanto concludere un operazione riguardante le Obbligazioni oggetto del presente programma di Offerta solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio dell operazione, l investitore e la Tercas Cassa di Risparmio della Provincia di Teramo S.p.A. devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento e alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari. In particolare il potenziale investitore dovrebbe considerare che l investimento nelle Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati. I termini non definiti nella presente sezione hanno il significato ad essi attribuito in altre sezioni del presente Prospetto, ovvero del Documento di Registrazione. 1. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE Il rischio è rappresentato dall eventualità che l Emittente, per effetto di un deterioramento della sua solidità patrimoniale, non sia in grado di pagare le cedole e gli interessi e/o di rimborsare il capitale in caso di liquidazione. Le Obbligazioni non sono assistite da garanzie reali o personali di terzi né dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Si ritiene comunque che l attuale posizione finanziaria dell Emittente sia tale da garantire l adempimento nei confronti degli investitori degli obblighi derivanti dall emissione di strumenti finanziari. Al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all Emittente, si invitano comunque gli investitori a leggere con attenzione il Documento di Registrazione sull Emittente, a disposizione del pubblico presso la sede legale della Banca (Teramo Corso san Giorgio n.36), le sue filiali, nonché sul sito internet 2. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL OFFERTA ED AGLI STRUMENTI FINANZIARI Descrizione sintetica delle caratteristiche degli strumenti finanziari

4 FATTORI DI RISCHIO Le Obbligazioni Banca Tercas Obbligazioni a Variabile 2009/ ^ emissione codice ISIN IT sono titoli di debito denominati in euro che danno diritto al rimborso del 100% del valore nominale alla scadenza e al pagamento di cedole periodiche variabili durante la vita del prestito, il cui importo sarà calcolato applicando al valore nominale il parametro di indicizzazione Rendimento semplice lordo d asta del Bot a 6 mesi maggiorato di un margine positivo ( spread ) pari a 15 punti base (0,15%). La relativa al primo periodo d interessi è pari al 2,00% annuo lordo. Le Obbligazioni saranno rimborsate in un unica soluzione alla Data di Scadenza. Non e prevista la facoltà di rimborso anticipato dei titoli da parte dell emittente, i titoli non saranno quotati su alcun mercato ufficiale e non saranno coperti dalla garanzia del fondo interbancario di tutela dei depositi. Esemplificazioni e scomposizione degli strumenti finanziari Le Obbligazioni emesse nell ambito del programma Banca Tercas Obbligazioni a Variabile non prevedono alcun rendimento minimo garantito. Le Obbligazioni oggetto della presente Prospetto assicurano alla data del 19/01/2009 nell ipotesi di costanza del parametro di indicizzazione (scenario intermedio di cui alla seguente pag.11), un rendimento effettivo su base annua al lordo ed al netto dell effetto fiscale e calcolato in regime di capitalizzazione composta pari rispettivamente al 2,05% ed all 1,79% secondo i meccanismi specificati al Paragrafo 4.7 della Sezione IV del presente Prospetto. Lo stesso rendimento, in pari data, si confronta con un rendimento effettivo su base annua di un titolo free risk, quale il CCT scadenza 01/03/2012, pari al 2,74%lordo, 2,45% al netto dell effetto fiscale. Per una migliore comprensione degli strumenti finanziari si fa rinvio alle parti delle presenti Condizioni definitive ove tra l altro sono forniti: tabelle per esplicitare gli scenari di rendimento (positivo, intermedio, negativo); cfr Paragrafo 3 Esemplificazione dei rendimenti Evoluzione storica del Parametro di Riferimento ; il grafico e la descrizione dell andamento storico del sottostante, del rendimento virtuale dello strumento finanziario simulando l emissione del Prestito nel passato (cfr citato Paragrafo 3). In particolare si evidenzia che: i) le Obbligazioni non presentano alcuna componente di natura derivativa; ii) le Obbligazioni non sono soggette a nessuna clausola di rimborso anticipato. iii) le Obbligazioni non prevedono l applicazione di commissioni implicite.

5 FATTORI DI RISCHIO Rischio di liquidità Non è prevista la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso alcun mercato regolamentato delle obbligazioni di cui al presente prospetto. Il sottoscrittore potrebbe subire delle perdite in conto capitale nel disinvestimento dei titoli stessi in quanto l eventuale vendita potrebbe avvenire ad un prezzo inferiore al prezzo di emissione dei titoli; inoltre, tali titoli potrebbero presentare problemi di liquidità per l investitore che intenda disinvestire prima della scadenza in quanto le richieste di vendita potrebbero non trovare tempestiva ed adeguata contropartita. Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le Obbligazioni prontamente prima della scadenza ad un prezzo che consenta all investitore di ottenere un realizzo anticipato. Il portatore delle Obbligazioni potrebbe trovarsi nell impossibilità o nella difficoltà di liquidare il proprio investimento prima della sua naturale scadenza a meno di dover accettare una riduzione del prezzo delle Obbligazioni pur di trovare una controparte disposta a comprarlo. Pertanto, l investitore, nell elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l orizzonte temporale dell investimento nelle Obbligazioni (definito dalla durata delle stesse all atto dell emissione) deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. Non è prevista la presentazione di una domanda d ammissione alle negoziazioni presso alcun mercato regolamentato delle Obbligazioni emesse all interno del programma di cui al presente Prospetto. L Emittente non si impegna a presentare in modo continuativo prezzi in acquisto e vendita; tuttavia, si riserva la facoltà di negoziarle in conto proprio. Il prezzo degli strumenti finanziari riconosciuto in sede di compravendita sarà determinato sulla base dei tassi IRS di durata similare in essere al momento della transazione ed in relazione alla loro vita residua. L emittente potrà procedere in qualsiasi momento durante il Periodo d Offerta alla chiusura anticipata della stessa, e pertanto l ammontare totale dell emissione potrebbe essere inferiore a quella massima indicata, incidendo sulla liquidità dei titoli.

6 FATTORI DI RISCHIO Rischio di prezzo E il rischio di oscillazione del prezzo di mercato del titolo durante la vita dell Obbligazione. Nell ambito del presente Programma, le oscillazioni di prezzo dipendono essenzialmente, sebbene non in via esclusiva, dai seguenti elementi: andamento dei tassi d interesse e andamento del parametro di indicizzazione. Se il risparmiatore volesse pertanto vendere le Obbligazioni prima della scadenza naturale, il loro valore potrebbe risultare inferiore al prezzo di sottoscrizione. Tale rischio sarà tanto maggiore quanto maggiore sarà la vita residua delle Obbligazioni. Rischio di tasso Nel caso delle emissioni Banca Tercas Obbligazioni a Variabile le fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari e relativi all andamento del parametro di indicizzazione di riferimento (ad esempio Euribor o tasso di rendimento dei Bot) potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della in corso di godimento, rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari, e conseguentemente determinare variazioni sui prezzi dei titoli. Nel caso di applicazione, al parametro di indicizzazione, di uno spread negativo, il rendimento del prestito sarà necessariamente inferiore al parametro di indicizzazione. Rischio di conflitto di interessi Rischio di coincidenza dell Emittente con il Responsabile del Collocamento Poiché l Emittente in relazione alle singole emissioni obbligazionarie opera anche in qualità di Responsabile del Collocamento, si configura una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori, in quanto l Emittente è il Responsabile del Collocamento di titoli di propria emissione. Rischio di coincidenza dell Emittente con l Agente per il calcolo Poiché l Emittente opera anche quale agente per il calcolo, ovvero quale soggetto incaricato della determinazione degli interessi, configura una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori. Rischio correlato all assenza di informazioni successive all emissione L Emittente non fornirà, successivamente all emissione, alcuna informazione relativamente all andamento del Parametro di Indicizzazione prescelto o comunque al valore di mercato corrente delle Obbligazioni.

7 FATTORI DI RISCHIO Rischi connessi all'assenza di rating Per i titoli oggetto della presente nota di sintesi non è prevista l attribuzione di alcun livello di rating. Rischio di eventi di turbativa riguardanti il Parametro di Indicizzazione In caso di mancata pubblicazione del Parametro di Indicizzazione ad una Data di Determinazione, l'agente per il Calcolo potrà fissare un valore sostitutivo per il Parametro di Indicizzazione secondo le modalità indicate nella sezione 2 Condizioni dell Offerta delle presenti Condizioni Definitive; ciò potrebbe influire negativamente sul rendimento del titolo. In ogni caso, nella determinazione del suddetto valore sostitutivo e nei conteggi e correttivi conseguenti, l Agente per il Calcolo agirà in buona fede al fine di neutralizzare l evento straordinario e mantenere inalterate, nella massima misura possibile, le caratteristiche originarie delle Obbligazioni. Rischio mutamento del regime fiscale I valori netti relativi al tasso d interesse ed al rendimento delle Obbligazioni sono stati calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data di redazione della presente Sezione. Non è possibile prevedere eventuali modifiche all attuale regime fiscale durante la vita delle Obbligazioni, né può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti indicati con riferimento alle Obbligazioni possano discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno effettivamente applicabili alle Obbligazioni alle varie date di pagamento. Il Regolamento delle Obbligazioni prevede che siano a carico degli obbligazionisti ogni imposta e tassa, presente o futura, che per legge colpiscono o dovessero colpire le Obbligazioni od alle quali le Obbligazioni vengano comunque ad essere soggette, salvo diversa norma di legge. Eventuali maggiori prelievi fiscali sui redditi o sulle plusvalenze relative alle Obbligazioni, ad esito di sopravvenute modifiche legislative o regolamentari ovvero di sopravvenute prassi interpretative dell amministrazione finanziaria, comporteranno conseguentemente una riduzione del rendimento delle Obbligazioni al netto del prelievo fiscale, senza che ciò determini obbligo alcuno per l Emittente di corrispondere agli obbligazionisti alcun importo aggiuntivo a compensazione di tale maggiore prelievo fiscale, salvo diversa norma di legge.

8 2. CONDIZIONI DELL'OFFERTA Emittente Tercas Cassa di Risparmio della Provincia di Teramo Spa (o Banca Tercas Spa) Agenzia di rating Debito a breve termine Debito a lungo termine Outlook Data rating Standard & Poor's (1) A-2 BBB+ Stabile 04/12/2008 Moody's (2) P-1 A3 Stabile 06/11/2007 Denominazione delle obbligazioni Banca Tercas Obbligazioni T.V. 2009/2012 Codice Isin IT Ammontare Totale dell'emissione L'Ammontare Totale dell'emissione è pari a Euro ,00 per un totale di n Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro 1.000,00 Durata del Periodo di Offerta Le Obbligazioni saranno offerte dal 28/01/2009 al 29/05/2009, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Lotto Minimo di adesione Le domande di adesione all'offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n Obbligazioni Prezzo di Emissione Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro 1.000,00 Data di Godimento La Data di Godimento del Prestito è il 16/02/2009 Date di Regolamento La data di Regolamento del Prestito per le sottoscrizioni effettuate fino alla data di godimento (esclusa) saranno regolate alla data di godimento stessa 16/02/2009. Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento (inclusa) saranno regolate alla data del terzo giorno lavorativo successivo al giorno di sottoscrizione; in tal caso, il Prezzo di Emissione sarà maggiorato del rateo di interessi maturati tra la Data di Godimento e la Data di Regolamento.

9 Data di Scadenza La Data di Scadenza del Prestito è il 16/02/2012 Parametro di Indicizzazione Il parametro di indicizzazione è rappresentato dal Rendimento semplice lordo d asta del Bot a 6 mesi effettuata il mese solare antecedente (il Mese di Riferimento) l inizio del periodo di godimento di ciascuna. Indisponibilità del parametro di Indicizzazione Caso di indisponibilità del Parametro di Indicizzazione. Parametro Bot Qualora tale valore non fosse disponibile si farà riferimento alla prima asta BOT valida antecedente all asta del Mese di Riferimento. Nel caso in cui non fossero effettuate aste Bot negli 8 mesi precedenti il Mese di Riferimento, verrà utilizzato il rendimento del Bot avente scadenza più prossima alla data di pagamento della da determinare, così come rilevato il 5 giorno lavorativo precedente la data di decorrenza della, sui prezzi di chiusura del M.O.T. Il Rendimento dei BOT emessi in asta è reperibile sui principali quotidiani finanziari, nonché sul sito oppure In ogni caso l Agente per il calcolo agirà in buona fede e secondo la prassi prevalente di mercato cercando di neutralizzare gli effetti distorsivi di tali eventi e di mantenere inalterate nella massima misura possibile le caratteristiche finanziarie originarie delle Obbligazioni. Spread positivo Lo spread è pari a 15 punti base (0,15%) Date di determinazione Sarà preso come Parametro di Indicizzazione il Rendimento semplice lordo d asta del Bot a 6 mesi effettuata il mese solare antecedente (il Mese di Riferimento) l inizio del periodo di godimento di ciascuna. Frequenza nel pagamento delle Cedole Le Cedole saranno pagate con frequenza ogni 16 agosto e 16 febbraio. Modalità di calcolo delle cedole La prima in pagamento il 17/08/2009 frutta interessi lordi in ragione del 2,00% annuo. Le cedole successive saranno calcolate applicando al Valore Nominale il Parametro di Indicizzazione, maggiorato dello spread indicato in punti base (lo spread ), con arrotondamento complessivo allo 0,01% più prossimo. Convenzione di calcolo e calendario Per il calcolo delle cedole, si fa riferimento alla convenzione act/act, Unadjusted Following Business Day Convention, calendario TARGET. 3. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI

10 Si riporta di seguito un esempio dei rendimenti di un obbligazione del valore nominale del 100%, al lordo e al netto dell effetto fiscale, nel caso di tre possibili scenari: a) positivo nel caso di crescita del parametro di riferimento; b) intermedio di costanza del parametro di riferimento; c) negativo di diminuzione del parametro di riferimento: Obbligazione esemplificativa con le seguenti caratteristiche: Valore nominale 100% Data godimento 16/02/2009 Data scadenza 16/02/2012 Prezzo emissione 100 Frequenza Parametro Bot 6 mesi Spread +15 punti base (0,15%) 1^ 2,00% annuo lordo Convenzione di calcolo Act/act Rimborso 100% del valore nominale alla scadenza Ritenuta fiscale 12,50% Scenario positivo Ipotizzando che per il calcolo della prima variabile il Bot a 6 mesi sia pari all 1,90% e cresca dello 0,25% a semestre, il titolo avrebbe un rendimento lordo a scadenza pari a 2,47% lordo (2,16% al netto della ritenuta fiscale). Data asta Valore Bot a 6 mesi Data stacco Valore annuale lordo Cedola lorda netto Cedola netta 17/08/2009 2,00% 1,00% 10,00 0,875% 8,75 lug-09 1,90% 16/02/2010 2,05% 1,03% 10,25 0,897% 8,97 gen-10 2,15% 16/08/2010 2,30% 1,15% 11,50 1,006% 10,06 lug-10 2,40% 16/02/2011 2,55% 1,28% 12,75 1,116% 11,16 gen-11 2,65% 16/08/2011 2,80% 1,40% 14,00 1,225% 12,25 lug-11 2,90% 16/02/2012 3,05% 1,53% 15,25 1,334% 13,34 Rendimento effettivo annuo lordo 2,47% Rendimento effettivo annuo netto 2,16% Scenario intermedio Ipotizzando che per il calcolo della prima variabile il Bot a 6 mesi sia pari all 1,90% e rimanga costante per tutta la durata del titolo il titolo avrebbe un rendimento lordo a scadenza pari a 2,05% (1,79% al netto della ritenuta fiscale).

11 Data asta Valore Bot a 6 mesi Data stacco Valore annuale lordo Cedola lorda netto Cedola netta 17/08/2009 2,00% 1,00% 10,00 0,875% 8,75 lug-09 1,90% 16/02/2010 2,05% 1,03% 10,25 0,897% 8,97 gen-10 1,90% 16/08/2010 2,05% 1,03% 10,25 0,897% 8,97 lug-10 1,90% 16/02/2011 2,05% 1,03% 10,25 0,897% 8,97 gen-11 1,90% 16/08/2011 2,05% 1,03% 10,25 0,897% 8,97 lug-11 1,90% 16/02/2012 2,05% 1,03% 10,25 0,897% 8,97 Rendimento effettivo annuo lordo 2,05% Rendimento effettivo annuo netto 1,79% Scenario negativo Ipotizzando che per il calcolo della prima variabile al Bot a 6 mesi sia pari al 1,90 % e diminuisca dello 0,25% ogni semestre, il titolo avrebbe un rendimento lordo a scadenza pari a 1,64% (1,43% al netto della ritenuta fiscale). Data asta Valore Bot a 6 mesi Data stacco Valore annuale lordo Cedola lorda netto Cedola netta 17/08/2009 2,00% 1,00% 10,00 0,875% 8,75 lug-09 1,90% 16/02/2010 2,05% 1,03% 10,25 0,897% 8,97 gen-10 1,65% 16/08/2010 1,80% 0,90% 9,00 0,788% 7,88 lug-10 1,40% 16/02/2011 1,55% 0,78% 7,75 0,678% 6,78 gen-11 1,15% 16/08/2011 1,30% 0,65% 6,50 0,569% 5,69 lug-11 0,90% 16/02/2012 1,05% 0,53% 5,25 0,459% 4,59 Rendimento effettivo annuo lordo 1,64% Rendimento effettivo annuo netto 1,43% SIMULAZIONE RETROSPETTIVA A titolo esemplificativo abbiamo ipotizzato che il titolo sia stato emesso il 16/02/2006 e scada il 16/02/2009 e che la sia stata determinata sulla base dei dati storici del tasso Bot a 6 mesi mesi più uno spread dello 0,15%. In tale ipotesi il titolo avrebbe conseguito, nel periodo indicato, un rendimento lordo a scadenza pari al 3,81% (3,33% al netto della ritenuta fiscale).

12 Data asta Valore Bot a 6 mesi Data stacco Valore annuale lordo Cedola lorda netto semestra le Cedola netta semestral e gen-06 2,554% 17/08/2006 2,70% 1,35% 13,52 1,183% 11,83 lug-06 3,169% 16/02/2007 3,32% 1,66% 16,60 1,452% 14,52 gen-07 3,749% 16/08/2007 3,90% 1,95% 19,50 1,706% 17,06 lug-07 4,205% 16/02/2008 4,36% 2,18% 21,78 1,905% 19,05 gen-08 3,794% 16/08/2008 3,94% 1,97% 19,72 1,726% 17,26 lug-08 4,386% 16/02/2009 4,54% 2,27% 22,68 1,985% 19,85 Avvertenza: l'andamento storico del parametro di indicizzazione non è necessariamente indicativa del futuro andamento dello stesso, per cui i dati riportati hanno un valore puramente esemplificativo e non costituiscono garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento. COMPARAZIONI CON TITOLI PRIVI DI RISCHIO, DI SIMILARE SCADENZA E TIPOLOGIA Confrontando il rendimento delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive con quello di un Certificato di Credito del Tesoro avente scadenza più vicina, ad esempio il Cct scadenza 01/03/2012, i rendimenti a scadenza, al lordo e al netto dell effetto fiscale, calcolati alla data di emissione (98,70 prezzo di quotazione dell obbligazione di riferimento alla data del 19/01/2009), vengono di seguito rappresentati: Obbligazione Obbligazione Obbligazione Banca Banca Banca Tercas Cct Tercas Tercas T.V. 1/3/2012 T.V. T.V. (scenario (scenario (scenario intermedi positivo) negativo) o) Scadenza 1/3/ /02/ /02/ /02/2012 Prezzo 98, Rendimento effettivo annuo lordo 2,74% 2,47% 2,05% 1,64% Rendimento effettivo annuo netto 2,45% 2,16% 1,79% 1,43% Evoluzione storica del Parametro di Indicizzazione Si indica di seguito la performance storica del Rendimento loro semplice d asta del Bot a 6 mesi utilizzato nelle esemplificazioni del precedente paragrafo. Si avverte l'investitore che l'andamento storico del Rendimento loro semplice d asta del Bot a 6 mesi non è necessariamente indicativo del futuro andamento del medesimo. Di seguito riportiamo l andamento del parametro nel periodo gennaio 2006 dicembre 2008.

13 Rendimento semplice lordo d'asta Bot 6 mesi (%) 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 gen-06 mar-06 mag-06 lug-06 set-06 nov-06 gen-07 mar-07 mag-07 lug-07 set-07 nov-07 gen-08 mar-08 mag-08 lug-08 set-08 nov-08. Avvertenza: l'andamento storico del parametro di indicizzazione non è necessariamente indicativa del futuro andamento dello stesso, per cui i dati riportati hanno un valore puramente esemplificativo e non costituiscono garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento. 4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL'EMISSIONE L emissione del prestito obbligazionario è stata autorizzata in data 16/01/2009 dal Comitato Esecutivo, in attuazione del mandato ricevuto dal Consiglio di Amministrazione. In data 22 dicembre 2008 il Consiglio d Amministrazione ha approvato un nuovo plafond per l anno 2009 relativamente alle emissioni a valere sul presente programma di offerta al pubblico. Teramo, 22/01/2009 Banca Tercas Spa