PRESENTAZIONE ALLA COMUNITA FINANZIARIA. Risultati al 31/12/2003. Castelvetro di Modena, 9 febbraio 2004

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1 PRESENTAZIONE ALLA COMUNITA FINANZIARIA Risultati al 31/12/2003 Castelvetro di Modena, 9 febbraio

2 Risultati economici consolidati RICAVI TOTALI 1.388,7 CAGR RICAVI 8,8 % 1.364, , ,2 RIS. GESTIONE CARATTERISTICA 20,6 66,1 0,6 37,1 85,4 21,1 53,2 107,0 CAGR EBITDA 21,2%- CAGR EBIT 44,3% EBITDA 35,9 61,8 117,7 EBIT -12,1 (in milioni di Euro) 2000 % 2001 % % 01/ % % 02/ % % 03/02 Ricavi Totali 1.388,7 100% 1.364,9 100% (1,7%) 1.589,3 100% + 16,4% 1.786,2 100% +12,4% Margine Operativo Lordo (EBITDA) 66,1 4,8% 85,4 6,3% + 29,2% 107,0 6,7% + 25,3% 117,7 6,6% +9,9% Ammortamenti e Svalutazioni (45,5) (3,3%) (48,3) (3,5%) + 6,1% (53,8) (3,4%) + 11,5% (55,9) (3,1%) 3,8% Risultato Operativo (EBIT) 20,6 1,5% 37,1 2,7% + 80,3% 53,2 3,3% + 43,2% 61,8 3,5% + 16,2% Oneri Finanziari Netti (32,7) (2,4%) (36,5) (2,7%) + 11,7% (32,1) (2,0%) (12,0%) (25,9) (1,4%) (19,5%) Risultato Gestione Caratteristica (12,1) (0,9%) 0,6 0,0% 21,1 1,3% 35,9 2,0% + 70,6% Risultato Ante Imposte (12,2) (0,9%) (2,5) (0,2%) (79,3) 17,6 1,1% 54,4 3,0% +208,5% Minorities (0,6) (0,0%) (1,0) (0,1%) n.a (1,2) (0,1%) n.a (10,3) (0,6%) Risultato Ante Imposte di Gruppo (12,8) (0,9%) (3,5) (0,3%) (72,8) 16,4 1,0% 44,1 2,5% +169,1 2

3 PRODUZIONE RICAVI TOTALI 713,1 599,3 859,9 760,1 EBITDA - EBIT -9,1 14,6 5,3 Risultati economici per settore 30,6 19,5 47,9 21,8 52,6 CRESCITA 03/02 RICAVI + 13,1% EBITDA + 10,0% EBIT + 11,8% DISTRIBUZIONE RICAVI TOTALI 614,7 547,7 665,9 744,2 EBITDA - EBIT 33,1 35,3 20,8 22,7 28,9 41,0 34,4 46,0 RICAVI + 11,8% EBITDA + 12,1% EBIT + 19,0% RISTORAZIONE RICAVI TOTALI 176,1 147,5 192,7 235,1 EBITDA - EBIT 11,8 16,9 15,4 20,9 19,9 13,1 13,2 22,3 RICAVI + 22,0% EBITDA + 11,7% EBIT + 1,3% N. B. Si evidenzia che i dati consolidati di Gruppo, oltre ai 3 settori operativi, comprendono anche i risultati della holding 3

4 Situazione patrimoniale e Posizione finanziaria netta (in milioni Euro) Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni finanziarie TOTALE IMMOBILIZZAZIONI CAPITALE CIRCOLANTE NETTO CAPITALE INVESTITO NETTO PATRIMONIO NETTO Indebitamento finanziario netto a breve Indebitamento finanziario a medio-lungo TOTALE INDEBITAMENTO Disponibilità liquide e altre attività finanziarie TOT. INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO ,4 393,2 35,1 559,7 166,6 689,3 189,2 211,6 323,1 534,7 (34,6) 500, ,2 122,7 104,7 391,0 387,8 391,9 34,6 31,9 25,8 547,8 190,8 701,5 172,4 227,9 325,5 553,4 (24,3) 529,1 542,5 162,1 663,5 175,7 390,2 167,4 557,6 (69,8) 487,8 522,4 218,2 695,8 244,6* 312,3 200,8 513,1 (62,0) 451,1 EVOLUZIONE PFN 529,1 500,1 487, , ,9 PFN / FATTURATO CONSOLIDATO FATTURATO 1.589, ,2 451,1 PFN 500,1 529,1 487,8 451,1 *Il dato è stato calcolato sulla base della previsione dell effetto fiscale 4

5 Riconciliazione della Posizione finanziaria netta 487,8 93,0 52,7 3,4 35,7 25,4 60,9 451,1 Investimenti per Acquisizioni 8,5 Mln/Euro acquisizione stabilimento Ibis 3,0 Mln/Euro acquisizione stabilimento produzione di bresaola e speck 2,7 Mln/Euro acquisto terreni e fabbricati agro zootecnici filiera di allevamento vitello 7,7 Mln/Euro acquisizione del 50% di Moto S.p.A., JV con Compass per la ristorazione autostradale 3,5 Mln/Euro per l acquisizione delle attività di ristorazione presso le stazioni di: Reggio Emilia, Firenze Campo di Marte e Torino Porta Nuova 2002 Private Equity Marr (netto) Capitale Circolante Acquisto azioni proprie Investimenti ordinari Investimenti per Acquisizioni Flusso di cassa gest. Ordinaria 2003 Evoluzione investimenti Capitale circolante Incremento del Capitale circolante legato alla crescita del fatturato Acquisti straordinari di carne di intervento messa a gara dalla U.E. Acquisto azioni proprie (Mln/Euro) INVESTIMENTI NETTI PRODUZIONE DISTRIBUZIONE RISTORAZIONE ,6 26,9 8,0 9, ,9 18,6 4,1 12, ,8 20,1 7,7 20, ,1 39,2 1,0 20,9 5

6 Principali Indici di Bilancio EBITDA/ ONERI FINANZIARI NETTI NET DEBT/EBITDA NET DEBT/EQUITY 2,0 2,3 3,3 4,6 7,6 6,2 4,6 3,8 2,6 3,1 2,8 1,8 INDICI ROS (Ebit / Ricavi) 1,5% 2,7% 3,3% 3,5% ROI (Ebit / Capitale Investito Netto) 3,0% 5,3% 8,0% 8,9% ROACE (Ebit tassato / Capitale Investito Netto) 1,6% 1,7% 3,9% 5,1%* ROE (Utile Netto / Equity Gruppo) (5,3%) (7,9%) 1,4% 13,0%* EBITDA / ONERI FINANZIARI NETTI 2,0 2,3 3,3 4,6 INTEREST COVERAGE (Ebit / Oneri finanziari netti) 0,6 1,0 1,7 2,4 NET DEBT / EBITDA 7,6 6,2 4,6 3,8 NET DEBT / EQUITY 2,6 3,1 2,8 1,8* NET DEBT/FATTURATO ROS ( EBIT/ RICAVI) 36% 39% 31% 25% *I dati e gli indici patrimoniali sono stati calcolati sulla base della previsione dell effetto fiscale 6

7 Andamento del Titolo Cremonini Effetto Parmalat Cremonini Mibtel DJ Euro Stoxx Food & Beverage 12/02 01/03 02/03 03/03 04/03 05/03 06/03 07/03 08/03 09/03 10/03 11/03 12/03 01/04 01/04/ /12/2003: crescita del titolo (+60% ca) premiata dai buoni risultati evidenziati nelle prime 3 trimestrali. Dal 18/12/2003 ad oggi: calo del titolo (-20% ca) per informazioni non corrette, allusive e vessatorie, che hanno alimentato la speculazione, senza avere alcuna corrispondenza con i fondamentali del Gruppo Prezzo del titolo (Euro) (al 6 febb. 04) Capitalizzazione di Borsa (Euro/Mln) Totale Patrimonio Netto* (Euro/Mln) (Al 31/12/03 inclusi gli interessi di terzi ) 1,35 191,5 244,6 *Il dato è stato calcolato sulla base della previsione dell effetto fiscale 7

8 Contatti PAOLO LUALDI Direttore Finanziario tel fax ANDREA BARBOLINI - Investor Relator tel fax barbolini@cremonini.com CREMONINI S.P.A. Via Modena CASTELVETRO (MO) tel. +39 (059) fax +39 (059) Internet: 8