I FONDI IMMOBILIARI IN ITALIA E ALL ESTERO

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1 COMUNICATO STAMPA Oltre 200 fondi immobiliari a fine anno con un patrimonio di 30 miliardi di euro Roma, 14 giugno 2007 Entro il 2009 fondi immobiliari oltre i 50 miliardi, di cui 10 dalle nuove Siiq In Italia la più alta performance europea del 2006, con il 7,29 per cento Tutti i numeri nel sesto Rapporto annuale di I FONDI IN ITALIA E ALL ESTERO RAPPORTO 2007 presentato oggi a Milano all'hotel Four Seasons. L'industria dei fondi immobiliari italiani ha superato anche le più ottimistiche previsioni. In cinque anni il numero dei fondi operativi è passato da 7 a 155 (fine 2006) e si avvicina a superare i 200 entro l'anno in corso. Il patrimonio immobiliare è passato da 1,4 miliardi di euro del 2001 ai 30 miliardi previsti entro il Si tratta ormai del più grande patrimonio del settore privato italiano, che supera quello delle assicurazioni (24 miliardi di euro) e delle banche (8,5). Nel corso del 2006 i fondi immobiliari hanno avuto la migliore performance (Roe) a livello europeo, con il 7,29 per cento. Si tratta di un incremento del 26 per cento rispetto al Sono alcuni dei dati illustrati oggi a Milano da Mario Breglia, presidente di, nel corso della presentazione del sesto Rapporto annuale su "I fondi immobiliari in Italia e all'estero".

2 A livello mondiale, rileva lo studio, il 2006 è stato l'anno degli strumenti di investimento nell'immobiliare (fondi immobiliari e Reits), che hanno un patrimonio di oltre miliardi di euro, cioè quanto vale l'intero settore non residenziale italiano (uffici, negozi e immobili ad uso industriale). In Europa questo settore rappresenta circa 480 miliardi di euro, di cui il 65,7 per cento coperto da fondi immobiliari e il resto soprattutto dai Reits (sul modello delle Società di investimento immobiliare quotate, in via di approvazione nel nostro Paese). Nel 2001 i fondi italiani rappresentavano l'1,3 per cento del patrimonio europeo, mentre a fine 2007 si dovrebbe superare l 8 per cento, registrando la più alta crescita a livello continentale. Secondo, nei prossimi due anni le Siiq avranno un patrimonio di almeno 10 miliardi di euro che, uniti ai fondi tradizionali, porteranno lo stock del risparmio gestito in immobili a oltre 50 miliardi di euro. Nel "portafoglio" dei fondi immobiliari italiani si trovano soprattutto uffici (53 per cento) poi commerciale (18 per cento), industriale (7 per cento) logistica (6 per cento) e altro (alberghi, case per anziani, ecc. per il 16 per cento). Nel 2006 il numero dei fondi operativi è aumentato, rispetto all'anno precedente, del 167 per cento, passando da 58 a 155. Di questi, 27 sono per il mercato retail (22 ) e altri 128 per gli investitori istituzionali italiani ed esteri. La raccolta netta è stata positiva, per circa 1,7 miliardi di euro. "I fondi immobiliari - ha concluso Mario Breglia - sono ormai (sia per i risparmiatori che per gli investitori) un prodotto capace e maturo, con un ruolo centrale nel mercato immobiliare. Grazie anche all'opera delle Autorità di vigilanza, sono prodotti trasparenti ed efficienti. E' il mercato finanziario, invece, che deve ancora comprenderli, come l eccessivo sconto sul Nav (rispetto a quanto praticato all estero) dimostra. Positive le prospettive delle Società di investimento quotate, che rappresentano un completamento dell'offerta ai risparmiatori, anche se ci aspettiamo novità positive dall iter normativo.

3 Tavola 1 Patrimonio totale dei fondi immobiliari nel mondo e in Europa (fine 2006) Tavola 2 Patrimonio totale nel mondo = miliardi di euro Reits 63% Fonte: Fondi 10% Fondi non 27% I fondi immobiliari in Italia (dati in milioni di euro) Fonte: Patrimonio totale in Europa = 480 miliardi di euro Reits 25,3% Fondi 9,0% Fondi non 65,7% Descrizione N fondi operativi (1) Nav (2) Patrimonio immobiliare detenuto direttamente Indebitamento esercitato (3) Capitalizzazione (4) Raccolta netta (5) Performance (Roe) (6) 5,89% 7,12% 5,31% 6,38% 5,80% 7,29% 1) Fondi autorizzati dalla Banca d'italia e che hanno concluso il collocamento. 2) Valore del patrimonio netto dei fondi al 31 dicembre di ogni anno. 3) Finanziamenti effettivamente ricevuti. 4) Include il solo valore di Borsa dei fondi retail. 5) Flussi dell'anno al netto dei rimborsi. 6) Roe dei fondi retail al 31 dicembre di ogni anno.

4 Tavola 3 Confronto performance fondi immobiliari retail e altri rendimenti (2006) 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% 1. Il calcolo del Roe e dell Irr è stato effettuato come media dei singoli valori registrati dai fondi retail. 2. Fonte: Indice Scenari Immobiliari (Isi) del mercato immobiliare italiano. 3. Fonte: Dipartimento del Tesoro. 4.Il valore del cap rate medio è stato calcolato come rapporto tra il valore medio /mq dei canoni di affitto e il valore medio /mq degli immobili. Fonte: Performance fondi 6,93% (4) 7,29% (1) 9,35% Performance comparable 4,17% (3) 6,4% (2) Cap rate medio Roe IRR BTP 10 anni Indice Isi

5 Tavola 4 Riepilogo delle principali performance dei fondi immobiliari retail nel ) 2) 3) Fondi immobiliari retail Tipologia di fondo Irr 1 Roe 2 Rmll 3 1 Alpha Immobiliare Apporto 19,37% 7,94% 8,50% 2 Atlantic Uno Apporto n.d. n.d. n.d. 3 Berenice Fondo Uffici Apporto 31,64% 6,41% 6,44% 4 Bnl Portfolio Immobiliare Raccolta 5,62% 6,18% 6,65% 5 Caravaggio Raccolta 8,07% 8,56% 2,95% 6 Dolomit Raccolta 1,43% 2,09% 7,78% 7 Estense Grande Distribuzione Raccolta 5,66% 6,01% 7,12% 8 Europa Immobiliare Uno Raccolta 7,09% 14,88% 8,06% 9 Fondo Beta Apporto 8,16% 12,41% 9,68% 10 Fondo Delta Raccolta n.d. n.d. n.d. 11 Immobiliare Dinamico Raccolta 3,94% 3,46% 1,16% 12 Immobilium 2001 Raccolta 5,63% 4,92% 6,62% 13 Invest Real Security Raccolta 4,36% 4,99% 8,21% 14 Investietico Raccolta 5,43% 5,19% 5,83% 15 Mediolanum RE Raccolta n.d. n.d. n.d. 16 Nextra Immobiliare Europa Raccolta 4,25% 13,31% 6,14% 17 Nextra Sviluppo Immobiliare Raccolta 7,46% 7,00% 7,27% 18 Obelisco Raccolta 15,98% 16,10% 4,57% 19 Olinda Fondo Shops Apporto 21,45% 4,25% 6,01% 20 Piramide Globale Raccolta 4,70% 5,36% 6,71% 21 Polis Raccolta 6,06% 3,98% 6,69% 22 Portfolio Immobiliare Crescita Raccolta 7,61% 9,15% 5,60% 23 Risparmio Uno Energia Raccolta n.d. n.d. n.d. 24 Securfondo Raccolta 7,46% 4,78% 5,59% 25 Tecla Fondo Uffici Apporto 23,09% 5,34% 6,79% 26 UniCredito Immobiliare Uno Raccolta 6,51% 12,67% 5,86% 27 Valore Immobiliare Globale Raccolta 4,03% 2,62% 4,33% Media performance 9,35% 7,29% 6,29% Irr - Internal rate of return: esprime il tasso interno di rendimento del sottoscrittore e viene determinato equiparando il flusso di cassa negativo (rappresentato dall'esborso iniziale investito nelle quote del fondo) al flusso di cassa positivo (dato dalla sommatoria dei dividendi distribuiti più il Terminal value dell'investimento, identificato con il Nav. Roe - Return on equity: è una misura sintetica della remuneratività del fondo in un singolo esercizio di gestione. E' dato dal rapporto fra utile conseguito e valore netto del fondo all'inizio dell'esercizio. Rmll - Redditività media lorda da locazione: esprime la reddititività degli immobili dati in locazione come rapporto tra il valore dei canoni di locazione (indicato in bilancio alla voce B1 "Canoni di locazione ed altri proventi") e la semisomma del valore degli immobili a inizio e fine esercizio. Fonte: