Express Certificates. su DJ EUROSTOXX50. Codice ISIN: DE000HV7LMN5

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1 Express Certificates su DJ EUROSTOXX50 Codice ISIN: DE000HV7LMN5 A scadenza, puoi avere un valore di rimborso maggiore del prezzo di emissione, purché l indice sottostante non sia inferiore ad un livello prefissato. A scadenza non è garantito il rimborso del capitale investito.

2 A scadenza partecipi alla performance positiva dell indice DJ Eurostoxx50 e ricevi un importo pari al capitale sottoscritto maggiorato di un premio, se il sottostante non e inferiore ad un livello prefissato. Il tuo investimento può anche essere liquidato con profitto in anticipo, al verificarsi di una determinata condizione. Quale sarà il trend del mercato nei prossimi anni? Se è difficile fare una previsione e vuoi investire su un indice rappresentativo delle blue-chips a maggiore liquidità e capitalizzazione dell area Euro, scopri le caratteristiche dell Express Certificates sull indice DJ Eurostoxx50, emesso da Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG. Puoi partecipare all eventuale performance positiva dell indice sottostante e ottenere un rendimento superiore al capitale investito, purché il sottostante non sia inferiore al suo valore iniziale. In più, l investimento può essere liquidato prima della scadenza naturale del titolo ad un valore di rimborso fissato all emissione e superiore al capitale sottoscritto, se ad una data prefissata (Data di Osservazione) il valore del sottostante è uguale o superiore al suo valore inziale. Si noti che, in tale caso, l ammontare rimborsato può essere anche inferiore al valore che il titolo potrebbe avere a scadenza. Caratteristiche del certificates Strike Valore di chiusura dell indice DJ Eurostoxx50 il Barriera 70% dello Strike Data di Emissione Prezzo di Emissione Date di Osservazione 100 Euro (Prima Data di Osservazione) (Seconda Data di Osservazione) Importo di Rimborso Anticipato Euro (Prima Data di Osservazione) Data di Scadenza Euro 115 (Seconda Data di Osservazione) 1

3 Come Funziona L Express Certificates sull indice DJ Eurostoxx50 può scadere anticipatamente se alle date prefissate (Date di Osservazione) il valore del sottostante è uguale o superiore al suo valore iniziale (Evento di Scadenza Anticipata); in tal caso viene rimborsato un importo pari al capitale sottoscritto, maggiorato di un premio. Se non si verifica l Evento di Scadenza Anticipata, il certificates consente, a scadenza, di avere un valore di rimborso superiore al Prezzo di Emissione se l indice sottostante è superiore al suo livello iniziale. Nel caso in cui l indice sottostante registri una performance negativa, il capitale sottoscritto è protetto se l indice registra un valore superiore al livello Barriera, altrimenti, il valore di rimborso sarà legato alla performance del sottostante. L Express Certificates sull indice DJ Eurostoxx50 scade il , lo Strike viene rilevato il e il livello di Barriera è pari al 70% dello Strike. Il e il sono le date in cui viene rilevato il verificarsi o meno dell Evento di Scadenza Anticipata ossia se il valore dell indice è uguale o superiore allo Strike. Scadenza anticipata Se alle Date di Osservazione il prezzo di chiusura dell indice DJ Eurostoxx50 è uguale o superiore allo Strike, il certificates viene rimborsato anticipatamente, come segue: Scadenza Anticipata Date di Osservazione Condizione di scadenza anticipata Importo di rimborso indice strike Euro indice strike Euro 115 Se alle Date di Osservazione tale condizione non si verifica, il certificates arriva a scadenza e l importo di liquidazione viene calcolato secondo le modalità descritte di seguito. Modalità di rimborso a scadenza Se a scadenza il sottostante è uguale o superiore allo Strike, l importo di rimborso sarà pari a Euro Se a scadenza il sottostante è inferiore allo Strike, ma è uguale o superiore alla Barriera, l importo di rimborso sarà pari a Euro 100. Se a scadenza il sottostante è inferiore alla Barriera, l importo di rimborso sarà pari al Prezzo di Emissione moltiplicato per la performance del sottostante. Scenari a scadenza Scenari INDICE STRIKE BARRIERA INDICE < STRIKE INDICE < BARRIERA In questo scenario il certificates rimborsa il capitale sottoscritto maggiorato di un premio In questo scenario il certificates rimborsa il capitale sottoscritto In questo scenario il rimborso del certificates è legato alla performance del sottostante Importi di liquidazione Euro Euro 100 Prezzo di Emissione x (Valore dell Indice / Strike) 2

4 Quale sottostante Questo Express Certificates è indicizzato all indice DJ Eurostoxx50. L Indice EuroStoxx50 fornisce una rappresentazione delle blue-chips a maggior capitalizzazione leader in Eurozona. Tale indicatore include 50 società provenienti dai seguenti stati: Austria, Belgio, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Lussemburgo, Olanda, Portogallo e Spagna. L Indice copre approssimativamente il 60% della capitalizzazione del flottante disponibile sul mercato dell Indice completo Dow Jones EuroStoxx, che a sua volta include approssimativamente il 95% del flottante disponibile sul mercato degli stati rappresentati. Per la sua rappresentatività, l EuroStoxx50 viene spesso utilizzato dalle principali istituzioni finanziarie emittenti di strumenti finanziari come sottostante di un ampia gamma di prodotti di investimento quali Certificates, Etf, Futures e Opzioni, ed altri prodotti strutturati. La composizione dell Indice è disponibile sul sito L Indice è calcolato dallo STOXX Ltd (joint venture, nata nel 1998, tra Deutsche Boerse AG, Dow Jones & Co. e SWX Swiss Exchange) ogni giorno bancario lavorativo e diffuso, oltre che su tale sito internet, dalla stampa finanziaria e dai principali information providers quali Reuters (pagina: <.STOXX50E>). STOXX e Dow Jones non hanno rapporti con i Licenziatari, tranne l autorizzazione del Licenziatario ad inserire il nome dell'indice applicabile compreso il simbolo e i relativi marchi per l uso in relazione ai prodotti. Prezzo, andamento storico e volatilità dell indice negli ultimi 5 annifonte: Reuters (dati aggiornati al 22 Dicembre 2008) Cosa sarebbe successo nel passato? Simulando attraverso un backtest che prende in considerazione casi, le probabilità di rimborso storiche di un Express Certificates su DJ Eurostoxx50 dalla struttura precedentemente descritta, possiamo rilevare che nel 72,93% dei casi il certificates sarebbe scaduto anticipatamente. In particolare nel 61,04% dei casi sarebbe stato rimborsato alla prima data di osservazione - con un rendimento del 7.5% per il primo semestre, nel 11,89% dei casi sarebbe stato rimborsato alla seconda data di osservazione - con un rendimento del 15% per il primo anno. Infine nel 27,07% dei casi sarebbe stato rimborsato a scadenza: nel 9.57% dei casi con un rendimento del 22.5% (scenario 1), nel 19.35% dei casi con un valore di rimborso pari al capitale investito (scenario 2) e nel 71.09% dei casi con un rendimento dipendente dal valore a scadenza del sottostante (scenario 3). In totale il 72.57% degli investimenti avrebbero portato ad un rendimento positivo. Simulazione storica 100% 80% 60% 40% 20% 0% IRR<-20% -20%<IRR<- 10 % -10%<IRR<0% 0%<IRR<10% 10%<IRR<15% IRR>15% Prezzo Volatilità NOTA: I dati si riferiscono ad elaborazioni basate su dati storici; i risultati passati non sono indicativi dei risultati futuri /25/ /18/ /9/ /31/ /25/ /20/2008 NOTA: Gli importi di liquidazione e i rendimenti riportati nelle pagine precedenti si intendono al lordo degli oneri fiscali. La performance passata non è indicativa di quella futura. 3

5 I diversi scenari a scadenza Vediamo con un esempio quale sarebbe l importo di liquidazione del certificates a scadenza, a seconda dei possibili scenari, e a condizione che l Express Certificates non sia stato rimborsato anticipatamente. Ipotizziamo che: lo Strike sia pari a: punti indice la Barriera sia pari a: punti indice Importi di liquidazione a scadenza Scenari Il sottostante a scadenza è uguale o superiore al valore iniziale (Strike). L importo di Liquidazione non dipende dal valore del sottostante alla scadenza. Il sottostante a scadenza è inferiore allo Strike, ma uguale o superiore al livello Barriera. L importo di Liquidazione non dipende dal valore del sottostante alla scadenza. Valori di rimborso Importo di Liquidazione = EUR Importo di Liquidazione = EUR 100 Il sottostante a scadenza è inferiore alla Barriera e il Prezzo di Riferimento è pari a punti indice. Importo di Liquidazione = EUR 100 x [1.200 /2.500] = EUR 48,00 4

6 Scheda del certificates Nome Emittente Codice ISIN Sottostante Tipo Periodo di collocamento Collocatore Express Certificates Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG (UniCredit Group) DE000HV7LMN5 Indice DJ Eurostoxx50 Investment Certificates Dal al nel caso in cui l offerta avvenga fuori sede; dal al nel caso in cui il collocamento avvenga tramite tecniche di comunicazione a distanza. FinecoBank S.p.A. Il prezzo di emissione, alla data del 16 dicembre 2008, pari a 100 Euro è così scomposto: Prezzo di Emissione Componente derivativa Commissione di strutturazione Commissione di collocamento Altri oneri Prezzo di emissione (A) (B) (C) (D) (E=A+B+C+D) Euro 95,50 Euro 0,30 Euro 4,00 Euro 0,20 Euro 100 Data di Emissione Data di Scadenza Strike 100% del prezzo di chiusura dell indice DJ Eurostoxx50 il Barriera 70% dello Strike Date di Osservazione Importo di Rimborso Anticipato pari a Euro Importo di Rimborso Anticipato pari a Euro 115 Quando l Express Certificates giunge a scadenza, si possono verificare tre scenari: 1. il sottostante è uguale o superiore allo Strike: Valore di rimborso = Euro Importo di liquidazione 2. il sottostante è inferiore allo Strike, ma uguale o superiore alla Barriera: Valore di rimborso = Euro il sottostante è inferiore alla Barriera: Valore di rimborso = Prezzo di Emissione x (Prezzo di Riferimento/Strike) Prezzo di Riferimento: indica il prezzo di chiusura dell indice alla Data di Valutazione. Data di Valutazione: Quotazione Sarà fatta richiesta per la quotazione dei Certificates su EuroTLX gestito da TLX S.p.A.. Inoltre, la negoziabilità dei Certificates sul mercato secondario è assicurata dall attività di Internalizzazione Sistematica svolta da FinecoBank S.p.A.. 5

7 Quali vantaggi A scadenza partecipazione alla performance positiva del sottostante L Express Certificates sull indice DJ Eurostoxx50 consente, a scadenza, di avere un valore di rimborso superiore al Prezzo di Emissione nel caso in cui l indice sottostante abbia registrato una preformance positiva. Protezione del capitale condizionata al superamento del livello di Barriera Il capitale è protetto finché il sottostante quota a scadenza al di sopra del livello di Barriera; solo nel caso in cui l indice sia inferiore a questo livello, il valore di rimborso sarà legato alla performance del sottostante. Scadenza anticipata Inoltre, in caso di scadenza anticipata, il certificates rimborsa un importo fissato all emissione superiore al capitale sottoscritto. Quali Rischi I certificates si basano su strutture matematiche complesse, che potrebbero non essere di immediata comprensione da parte dell investitore. Inoltre, vi è la possibilità che l investitore sottovaluti i reali rischi associati all acquisto dei certificates. I potenziali investitori dovrebbero pertanto accertarsi di avere compreso esattamente il funzionamento dei certificates qui descritti. Prima dell acquisto dei certificates i potenziali investitori dovrebbero esaminare attentamente la propria situazione finanziaria in modo da assicurarsi di poter sostenere il rischio di perdita associato ai certificates, ivi compreso, in molti casi, il rischio di perdita totale dell investimento. A scadenza non è garantito il rimborso del capitale inizialmente investito. Gli investitori sono invitati a leggere attentamente i fattori di rischio descritti nel Prospetto di Base. Tra i fattori di rischio relativi all investimento nei Certificates se ne riportano, in maniera sommaria ed a mero titolo esemplificativo e non esaustivo, i seguenti: Rischio Emittente L investimento è soggetto al rischio emittente, dato dalla possibilità che l Emittente non sia in grado di far fronte agli obblighi di pagamento assunti in relazione ai Certificates. Il patrimonio dell Emittente garantisce l investitore per la corresponsione dell Importo di Liquidazione dovuto alla scadenza senza priorità rispetto agli altri creditori dell Emittente medesimo in caso di insolvenza. I Certificates non sono coperti dalla garanzia offerta dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Rischio di Variazione del Sottostante Il valore dei Certificates dipende dall'andamento dell Attività Sottostante. Non vi è alcuna garanzia che il prezzo dei Certificates rimanga almeno pari alla somma inizialmente investita per tutta la loro durata, in quanto tale prezzo potrebbe subire oscillazioni anche significative in dipendenza del valore del sottostante; così pure, l Importo di Liquidazione dovuto alla scadenza potrebbe variare, anche negativamente, in funzione del variare del valore della suddetta attività sottostante. Rischio di Liquidità Tale rischio è rappresentato dalla difficoltà per il portatore dei Certificates di liquidare il proprio investimento prima della Data di Scadenza (o della Data di Osservazione), ovvero dalla possibilità che non sia possibile ottenere lo stesso importo versato al momento della sottoscrizione in caso di disinvestimento prima della Data di Scadenza (o della Data di Osservazione). Tale rischio appare tuttavia mitigato (i) dal fatto che sarà fatta richiesta per la quotazione dei Certificates su EuroTLX gestito da TLX S.p.A.. Inoltre, la negoziabilità dei Certificates sul mercato secondario è assicurata dall attività di Internalizzazione Sistematica svolta da FinecoBank S.p.A.; e (ii) dall impegno dell Emittente a riacquistare i Certificates prima della loro ammissione alle negoziazioni. 6

8 Rischio Fiscale Il regime fiscale potrebbe variare nel corso della vita dei Certificates risultando diverso (ed eventualmente meno favorevole per l investitore) da quello indicato nel Prospetto e nelle Condizioni Definitive. Rischio di variazioni delle Condizioni dei Certificates Le Condizioni che regolano l emissione dei Certificates, contenute nel Prospetto di Base, prevedono che, senza necessità del preventivo assenso dei singoli portatori, l Emittente possa modificare le Condizioni medesime (i) al fine di correggere errori manifesti di battitura o di calcolo o errori manifesti di altro tipo, nonché (ii) al fine di emendare e/o integrare previsioni contraddittorie o incomplete; in relazione ai casi di cui al punto (ii), sono consentiti solo emendamenti e/o integrazioni considerate ragionevoli per i portatori dei Certificates, alla luce degli interessi dell Emittente nell operazione, vale a dire emendamenti e/o integrazioni che non abbiano un impatto sostanzialmente negativo sulla posizione finanziaria del portatore dei Certificates. Rischio di determinazioni autonome dell Emittente quale Agente di Calcolo Le Condizioni dei Certificates, contenute nel Prospetto di Base, prevedono la possibilità per l Emittente, operante quale Agente di Calcolo, di determinare il Prezzo di Liquidazione dell Attività Sottostante alla Data di Valutazione, e conseguentemente l Importo di Liquidazione, laddove si verifichi uno sconvolgimento del mercato che si protragga nel tempo fino alla Data di Scadenza. Sempre ai sensi delle Condizioni, le determinazioni e valutazioni operate dall Agente di Calcolo s intenderanno pienamente vincolanti nei confronti dei portatori, salva l ipotesi di manifesta erroneità. Rischio di Eventi di Turbativa di Mercato e/o Straordinari relativi all Indice Le Condizioni e le Condizioni Definitive prevedono la possibilità del verificarsi di taluni Eventi di Turbativa di Mercato e eventi straordinari relativi all Indice. Trattamento Fiscale In base alla legislazione fiscale italiana attualmente vigente, i proventi derivanti dalla compravendita e dall esercizio dei Certificates conseguiti dagli investitori - persone fisiche residenti in Italia - al di fuori dell esercizio di imprese commerciali, sono rilevanti a fini impositivi. In particolare, ai sensi del decreto legislativo 21 novembre 1997, n. 461, che integra la categoria dei redditi diversi di cui all art. 67 del D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917 (T.U.I.R.), tali proventi sarebbero soggetti ad una imposta sostitutiva delle imposte sui redditi applicata con l aliquota del 12,50%. Disposizioni particolari si applicano nel caso in cui alla detenzione dei Certificates si applichino il regime del risparmio amministrato ovvero il regime del c.d. risparmio gestito. Va peraltro rilevato che non può escludersi una diversa interpretazione della normativa attualmente in vigore, tale che i Certificates sarebbero soggetti a tassazione in base a un regime diverso da quello descritto. Prima di investire nei certificates oggetto del presente documento gli investitori sono tenuti a consultare i propri consulenti in merito al regime fiscale proprio dell acquisto, della detenzione, della cessione e dell esercizio di tali certificati, in quanto il trattamento fiscale può dipendere altresì dalla situazione individuale di ciascun investitore e può essere soggetta a modifiche in futuro. Si veda in ogni caso la relativa sezione fiscale del Prospetto di Base. 7

9 UniCredit Markets & Investment Banking UniCredit Markets & Investment Banking è specializzata nell ideazione e realizzazione di prodotti e servizi di finanza personale e fornisce un ampia gamma di prodotti e servizi a valore aggiunto in Italia, Germania, Francia e Austria, rispondendo in modo distintivo ed efficiente alle diverse esigenze degli investitori individuali. UniCredit Markets & Investment Banking è il più grande network europeo di prodotti di finanza personale per investitori individuali e fornisce su tutti i covered warrant e certificates di UniCredit la gamma completa dei servizi e del materiale informativo necessari per investire consapevolmente. UniCredit Markets & Investment Banking è associata a: Disclaimer Il presente documento è stato redatto per meri fini illustrativi e non deve essere riprodotto, totalmente o parzialmente. Il presente materiale descrive informazioni sugli Express Certificates legati ad Indici, emessi da Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG. Le informazioni contenute nel presente materiale non sono tuttavia sufficienti ai fini dell'investimento. Pertanto, prima di investire nei certificates in oggetto si invita ciascun potenziale investitore a leggere attentamente il Prospetto di Base datato 11 marzo 2008, il Supplemento al Prospetto di Base datato 26 marzo 2008 e le Condizioni Definitive datate 5 giugno 2008, che insieme contengono la disciplina dei certificates in oggetto. In caso di contrasto tra le informazioni contenute nel presente documento e le disposizioni contenute nel Prospetto di Base e/o nelle Condizioni Definitive dei certificates, le disposizioni del Prospetto di Base e/o delle Condizioni Definitive prevarranno. In caso di contrasto tra le disposizioni contenute nel Prospetto di Base e le disposizioni contenute nelle Condizioni Definitive, le disposizioni delle Condizioni Definitive prevarranno. Detti documenti sono a disposizione del pubblico presso i collocatori UniCredit Private Banking S.p.A., UniCredit Banca di Roma S.p.A. e sono altresì pubblicati e consultabili sul sito internet L investitore può richiedere gratuitamente copia del Prospetto di Base, del relativo Supplemento e delle Condizioni Definitive, nonché della documentazione ivi incorporata mediante riferimento. Prima di effettuare una qualsiasi operazione avente ad oggetto i certificates in oggetto è necessario che l investitore consulti i propri consulenti circa la natura ed il livello di esposizione al rischio che tale operazione comporta. Né Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG né alcuna società del gruppo cui appartiene Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG né alcuno dei loro amministratori, dipendenti o agenti (i) rilascia alcuna dichiarazione o garanzia in relazione all accuratezza o completezza di tutte o alcune delle informazioni contenute nel presente materiale o (ii) accetta alcuna responsabilità per perdite o danni derivanti dall'uso del presente materiale. L investimento nei certificates deve essere compiuto solo dopo aver letto attentamente e compreso il Prospetto di Base, il relativo Supplemento, le Condizioni Definitive, nonché dopo aver consultato il proprio consulente. Le esemplificazioni e/o simulazioni suindicate sono per meri fini illustrativi e non c è garanzia dell effettiva performance dei certificates. La performance passata non deve essere considerata come indicazione o garanzia di performance futura, e non viene rilasciata alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, relativamente alla performance futura. Non vi è garanzia di raggiungimento dei rendimenti attesi. UniCredit Markets & Investment Banking Numero Verde: Fax: info.investimenti@unicreditmib.it Sito: Imprint UniCredit Markets & Investment Banking Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG Succursale di Milano Via Tommaso Grossi, Milano Tel Stand: November 2008