Ambito soggettivo Possono fruire dell agevolazione: le società e gli enti indicati nell articolo

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1 Co l Ace dedotto dal reddito d impresa il redimeto figurativo del capitale proprio Similitudii co la Dit itrodotta el 1997: ach essa mirava al rafforzameto patrimoiale delle imprese ma il beeficio si esplicava i ua aliquota ridotta aziché u abbattimeto dell impoibile di Luca Miele e Valeria Russo Il decreto legge 6 dicembre (cosiddetto Salva Italia ), all articolo 1, itroduce el ostro ordiameto fiscale l Ace, u aiuto alla crescita ecoomica rappresetato dalla deduzioe dal reddito d impresa del redimeto figurativo del capitale proprio. È u icetivo alla capitalizzazioe, sotto forma di coferimeti i dearo e accatoameti di utili a riserva, che ha l obiettivo di redere meo squilibrato il trattameto tra capitale proprio e capitale di debito. Il meccaismo applicativo è, per alcui aspetti, simile a quello della Dit itrodotta co il Dlgs 446/1997: ach essa mirava al rafforzameto patrimoiale delle imprese e si basava sull applicazioe del redimeto figurativo del capitale alla variazioe i aumeto ma il beeficio si esplicava i ua aliquota ridotta aziché i u abbattimeto dell impoibile. I cosiderazioe delle aalogie che caratterizzao alcui aspetti della orma Ace co le disposizioi già previste per la Dit - soprattutto i materia di icremeti e decremeti del capitale proprio - può essere utile, i sede di primo commeto, rifarsi ai documeti di prassi dell epoca (i primis alla circolare. 76/E del 1998). La orma (articolo 1, comma 8, del Dl 201/2011) prevede u decreto del miistro dell Ecoomia e delle Fiaze di attuazioe della uova previsioe sull Ace da emaarsi etro 30 giori dalla coversioe i legge del decreto. Ambito soggettivo Possoo fruire dell agevolazioe: le società e gli eti idicati ell articolo 73, comma 1, lettere a) e b), del Tuir; le società e gli eti commerciali di cui all articolo 73, comma 1, lettera d), del citato Testo uico co riguardo alle stabili orgaizzazioi el territorio dello Stato; le imprese idividuali, società i ome collettivo e i accomadita semplice i regime di cotabilità ordiaria. La orma idividua, quidi, tra i beeficiari della disposizioe agevolativa le società per azioi, i accomadita per azioi e a resposabilità limitata, le società cooperative, di mutua assicurazioe, gli eti pubblici e privati aveti per oggetto IL BENEFICIO IN SINTESI esclusivo o pricipale l esercizio di u attività commerciale (compresi i cosorzi), le società i ome collettivo, i accomadita semplice e le imprese idividuali. Co particolare riferimeto alle società di persoe e alle imprese idividuali, la orma subordia l applicazioe della disciplia agevolativa ai soli soggetti «i regime di cotabilità ordiaria». Le cocrete modalità di applicazioe per i soggetti Irpef sarao stabilite co il provvedimeto di attuazioe della orma «i modo da assicurare u beeficio coforme a quello garatito ai soggetti di cui al comma 1 (soggetti Ires,.d.a.)». La disposizioe, come detto, si applica ache alle società e agli eti commerciali o resideti, co esclusivo riferimeto alle attività svolte mediate stabili orgaizzazioi el territorio dello Stato. La orma o prevede cause di esclusioe soggettiva come, ivece, el caso della Dit che egava il beeficio per i soggetti sottoposti a procedure cocorsuali. È ragioevole riteere che, comuque, tale esclusioe possa essere iserita ache ell ambito del decreto attuativo sull Ace. Si ritiee che, ivece, possao rietrare ell ambito di applicazioe le società i liquidazioe e quelle i procedure che prevedoo, comuque, la cotiuazioe dell attività d impre- PAGINA 62 IL SOLE 24 ORE - GUIDA NORMATIVA GENNAIO 2012

2 INCENTIVI ALLO SPECCHIO DUAL Fialità Ambito soggettivo Determiazioe dell icremeto del capitale ivestito Determiazioe del reddito agevolato Meccaismo di agevolazioe Determiazioe dell icremeto del capitale ivestito per le società di persoe e le imprese idividuali i cotabilità ordiaria Limite al beeficio INCOME TAX (DIT) ANALOGIE Icetivo alla capitalizzazioe delle società Ÿ Spa, Sapa e Srl Ÿ Società cooperative Ÿ Eti commerciali o societari Ÿ Sc, Sas e imprese idividuali i cotabilità ordiaria Ÿ Stabili orgaizzazioi ALLOWANCE FOR CORPORATE EQUITY (ACE) Rilevao gli icremeti (coferimeti i dearo, utili accatoati a riserva) e i decremeti (riduzioi del patrimoio etto co attribuzioe, a qualsiasi titolo, ai soci e partecipati) Applicazioe all icremeto del capitale ivestito di u coefficiete di «remuerazioe ordiaria del capitale» DIFFERENZE Previsioe di ua doppia aliquota dell imposta sul reddito, co l itroduzioe di u aliquota ridotta (19%) sul reddito agevolato Si assume come base dell agevolazioe l itero patrimoio etto cotabile risultate dal bilacio di esercizio, al etto del solo evetuale utile di periodo L icremeto del capitale agevolabile o può eccedere il patrimoio etto risultate dal relativo bilacio, escluso l utile del medesimo periodo Applicazioe alla variazioe i aumeto del capitale proprio del «redimeto ozioale del uovo capitale proprio» Deduzioe dal reddito complessivo etto di u importo corrispodete al redimeto ozioale del uovo capitale proprio Le modalità applicative dell agevolazioe per le società di persoe e le persoe fisiche i cotabilità ordiaria sarao stabilite co decreto del miistro dell Ecoomia e delle Fiaze i modo da assicurare u beeficio coforme a quello garatito ai soggetti Ires No è prevista alcua limitazioe sa allo scopo di evitare l istaurarsi di procedure cocorsuali. Determiazioe dell icremeto del capitale ivestito Ai sesi del comma 5 dell articolo 1 del Dl 201/2011 «rilevao come variazioi i aumeto i coferimeti i dearo oché gli utili accatoati a riserva a esclusioe di quelli destiati a riserve o dispoibili; come variazioi i dimiuzioe: a) le riduzioi del patrimoio etto co attribuzioe, a qualsiasi titolo, ai soci o partecipati; b) gli acquisti di partecipazioi i società cotrollate; c) gli acquisti di aziede o di rami di aziede». L icremeto di capitale ivestito viee, quidi, determiato quale differeza positiva tra: a) i coferimeti i dearo (aumeti di capitale sociale, versameti di sovrapprezzo azioi o quote, versameti i coto capitale o a fodo perduto, coversioe i azioi di prestiti obbligazioari covertibili eccetera); b) gli accatoameti a riserva di utili, a esclusioe di quelli destiati a riserve o dispoibili; e: a) riduzioi volotarie del patrimoio etto per attribuzioe ai soci di: riserve di utili; riserve per sovrapprezzo azioi o quote; capitale sociale o altre riserve di capitale (versameti i coto capitale o a fodo perduto); b) acquisti di partecipazioi i società cotrollate; c) acquisti di aziede o di rami di aziede. La orma o prevede, come ella Dit, che qualora il periodo di imposta sia superiore o iferiore a u ao, la variazioe i aumeto deve essere ragguagliata alla durata del periodo stesso. Si ritiee, tuttavia, che il ragguaglio vada comuque effettuato ache per l Ace i quato la remuerazioe ozioale del 3% o quella che sarà stabilita co decreto dal 2014 è riferita all ao solare. GENNAIO 2012 IL SOLE 24 ORE - GUIDA NORMATIVA PAGINA 63

3 CHI PUÒ FRUIRE DELL AGEVOLAZIONE Società per azioi Società i accomadita per azioi Società a resposabilità limitata Società cooperative Società di mutua assicurazioe Eti pubblici e privati aveti per oggetto esclusivo o pricipale l esercizio di u attività commerciale Società i ome collettivo Società i accomadita semplice Imprese idividuali Stabili orgaizzazioi di società ed eti commerciali o resideti Icremeti del patrimoio Ai fii del calcolo dell agevolazioe si cosiderao, quidi, gli icremeti operati: co coferimeti i dearo; co accatoameti a riserva di utili. I coferimeti i dearo si computao a partire dalla data del versameto, richiededosi, quidi, il ragguaglio ad ao. Ovviamete, tali coferimeti, dagli esercizi successivi, rilevao per l itero. Gli icremeti operati co accatoameti a riserva di utili si computao a partire dall iizio dell esercizio i cui si soo formati. Co rigurado ai coferimeti i dearo, o assumoo efficacia gli aumeti di capitale sociale deliberati e sottoscritti, ma o versati etro la chiusura di ogi sigolo periodo d imposta, dal mometo che la orma prevede che i coferimeti i dearo rilevio solo a partire dalla data di versameto. Relativamete, ivece, agli aumeti di capitale sociale deliberati e sottoscritti sio all esercizio i corso al 31 dicembre 2010, ma o itegralmete versati etro la chiusura dell esercizio medesimo, si ritiee che il successivo versameto operato i esercizi potezialmete agevolati i cotabilità ordiaria (i geere, a partire dal 2011) o assuma alcua efficacia ai fii dell icremeto del capitale ivestito. Il capitale ivestito di riferimeto dovrebbe ifatti essere covezioalmete assuto el patrimoio etto risultate dal bilacio dell esercizio i corso alla data del 31 dicembre 2010, al lordo dei crediti verso soci per versameti acora dovuti, iscritti a frote di aumeti di capitale sociale sottoscritti ma o versati. Sul puto è ecessario attedere i chiarimeti degli orgai competeti. Nell ipotesi di emissioe di obbligazioi covertibili discipliata dall articolo 2420-bis del Codice civile, la coversioe stessa dà luogo a ua variazioe i aumeto del capitale etto ivestito che assume rilevaza a partire dalla data i cui ha effetto la coversioe idicata el regolameto che disciplia il prestito obbligazioario. Da tale data, ifatti, il debito viee a trasformarsi i capitale (si veda la circolare. 76/E del 2008). Per quato cocere la riucia crediti da parte dei soci, si ritiee che la stessa dovrebbe cosiderarsi rilevate ai fii dell agevolazioe, i aalogia co quato affermato dall Agezia delle etrate i occasioe INCREMENTO/DECREMENTO PATRIMONIALE MOMENTO DI RILEVANZA Coferimeti i dearo Accatoameto di utili Decremeti del precedete bous capitalizzazioe (articolo 5, comma 3-ter, del Dl 78/2009). I tale sede, la circolare. 53/E del 2009 ha chiarito, ifatti, che la riucia icodizioata dei soci persoe fisiche al diritto alla restituzioe di crediti verso la società determia u aumeto di capitale agevolabile. Co riferimeto agli icremeti operati co accatoameti a riserva di utili, il miistero ha affermato, relativamete alla Dit (circolare. 76/E del 1998), che gli accatoameti a riserve, dispoibili o idispoibili, diversi solo dagli accatoameti di utili a riserve ex articolo 2426, comma 1,. 4, del Codice civile (valutazioe delle partecipazioi co il metodo del patrimoio etto), eseguiti i osservaza di deliberazioi assembleari, assumoo piea rilevaza, quad ache si trattasse di utili che o hao scotato le imposte. Era stato ache chiarito che rilevavao ai fii Dit gli accatoameti dell utile di esercizio alle riserve idivisibili previste per le cooperative e i loro cosorzi ai sesi dell articolo 12 della legge 16 dicembre Questi chiarimeti i tema di accatoameti a riserva di utili vao forse rivisti i quato rischiao di o essere più attuali poiché la orma sull Ace esclude dal computo degli icremeti gli accatoameti di utili a riserve o dispoibili. Sul cocetto di idispoibilità delle riserve soccorre il capitolo 8 del documeto Oic. 1 e la orma di comportameto. 162 di Adc Milao. Utile documeto di riferimeto è ache lo studio di impresa /i «le modificazioi del capitale omiale seza modificazioe del patrimoio etto» approvato dalla Commissioe studi d impresa il 25 maggio Data del versameto Iizio dell esercizio i cui le relative riserve soo formate Iizio dell esercizio i cui si soo verificati PAGINA 64 IL SOLE 24 ORE - GUIDA NORMATIVA GENNAIO 2012

4 IL NUOVO CAPITALE PROPRIO DETERMINAZIONE INCREMENTI coferimeti i dearo: aumeti di capitale sociale versameti a fodo perduto o i coto capitale coversioe i azioi di prestiti obbligazioari covertibili accatoameti a riserva di utili, co esclusioe delle riserve o dispoibili DECREMENTI riduzioi volotarie del patrimoio etto per attribuzioe ai soci: di riserve di utili di riserve per sovrapprezzo azioi o quote del capitale sociale o di altre riserve di capitale acquisti di partecipazioi i società cotrollate acquisti di aziede o di rami di aziede No rileva l utilizzo di riserve per copertura perdite Riserve o dispoibili soo quelle riserve che o possoo essere distribuite é essere utilizzate ad altri scopi come la copertura perdite di esercizio o gli aumeti di capitale gratuito. Ad esempio, la riserva ex articolo 2426 del Codice civile formata a seguito della valutazioe delle partecipazioi co il metodo del patrimoio etto è sicuramete o distribuibile ma o idispoibile i quato, secodo la dottria, può essere utilizzata per coprire delle perdite o per aumetare gratuitamete il capitale. È idispoibile, ivece, la riserva per acquisto azioi proprie o la riserva da utili derivati dalla valutazioe al valore equo (fair value) di cui all articolo 6 del Dlgs 38/2005 per i soggetti Ias adopter. Sul puto è auspicabile che il decreto di attuazioe preveda delle ulteriori specificazioi, ache co riguardo alla riserva legale. L ultimo periodo del comma 6 dell articolo 1 del decreto Moti estede l applicazioe dell agevolazioe ache alle imprese di uove costituzioe, stabiledo che «per le aziede e le società di uova costituzioe si cosidera icremeto tutto il patrimoio coferito». I occasioe della Dit, il miistero dell Ecoomia e delle Fiaze ha affermato (circolare. 76/E del 1998) che la ratio del provvedimeto è volta ad agevolare i soli icremeti da coferimeto i dearo, dovedo escludere, quidi, ache per le imprese di uova costituzioe, ogi forma di coferimeto i atura. Decremeti del patrimoio I decremeti sopra idicati assumoo rilevaza ai fii della determiazioe della quota di reddito agevolato sia se effettuati i dearo, sia se effettuati i atura, mediate l assegazioe di bei, o rilevado, ivece, le riduzioi del patrimoio o volotarie quali, ad esempio, quelle derivati dalla copertura delle perdite di esercizio. I decremeti si computao sempre a partire dall iizio dell esercizio i cui si soo verificati. Nella Dit, l irrilevaza delle riduzioi del capitale ivestito derivati dalla destiazioe di riserve alla copertura di perdite di esercizio trovava u preciso limite, el seso che, qualora le perdite risultavao eccedeti la somma del capitale sociale e delle riserve, determiadosi così u deficit patrimoiale, i versameti operati a frote del ripristio del deficit medesimo (patrimoio etto egativo) o potevao essere computati quale icremeto del capitale ivestito ai fii Dit. L articolo 1, comma 4, del Dlgs 466/1997 dispoeva, ifatti, che «la variazioe i aumeto o può comuque eccedere il patrimoio etto esistete alla chiusura dell esercizio, escluso l utile del medesimo periodo». Si trattava del cosiddetto limite o superabile del patrimoio etto. L asseza di tale specificazioe ella orma Ace dovrebbe redere particolarmete vataggioso il versameto soci i coto copertura perdite, poiché l icremeto rileverebbe per l itero ammotare ache per la quota che eccede il patrimoio etto e che rappreseta, apputo la copertura della perdita. Immagiiamo che ell esercizio 2011 la società abbia subito ua perdita di 100 che ha azzerato il patrimoio etto pari a 100 esistete al 31 dicembre I soci el 2011 eseguoo u versameto a copertura di 120 co u patrimoio etto di 20 a fie esercizio. La riduzioe per perdita o rileva, metre dovrebbe rilevare il versameto di 120 (pro rata temporis i relazioe al gioro di esecuzioe) ache per la quota di 100 che eccede il patrimoio etto fiale al 31 dicembre Acquisti di partecipazioi i società cotrollate Questi acquisti riducoo il patrimoio etto ai fii Ace. La ratio sembra quella di evitare che apporti i dearo siao utilizzati per mere riorgaizzazioi del gruppo societario. Acquisti di aziede Ache gli acquisti di azieda riducoo il valore dell icremeto del patrimoio etto. Nella Dit la variazioe i aumeto del capitale ivestito o era ricoosciuta fio a cocorreza del corrispettivo per l acquisizioe di aziede già apparteeti a impresa cotrollata o comuque facete capo allo stesso soggetto ecoomico, il che era compresibile. GENNAIO 2012 IL SOLE 24 ORE - GUIDA NORMATIVA PAGINA 65

5 UN CASO PRATICO PER CAPIRE MEGLIO MOVIMENTAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO VALORE ASSOLUTO VALORE RILEVANTE ACE NOTE Accatoameto a riserva dell utile L accatoameto dell utile di esercizio rileva dall iizio del medesimo Versameto soci i c/capitale eseguito il 1 ottobre Il versameto rileva dalla data di esecuzioe 92/365 Icremeto rilevate Ace per il Ace spettate per il 2011 = X 3% = 33,78 Perdita di esercizio La perdita di esercizio o geera decremeto ai fii Ace Versameto soci a copertura perdite eseguito il 1 maggio Il versameto rileva dalla data di esecuzioe 244/365 Icremeto rilevate Ace per il Il versameto i coto capitale eseguito el 2011 si computa per itero Ace spettate per il 2012 = X 3% = 51 Ma ella orma Ace tale specificazioe o è presete per cui sembrerebbe che qualuque acquisto di azieda rappreseti u ivestimeto o meritevole di beeficio fiscale il che può apparire irragioevole i quato o si comprede perché se u soggetto coferisce dearo i società per acquistare da terzi u ramo di azieda tale coferimeto o debba essere agevolato. Il meccaismo di applicazioe Il uovo beeficio è immediatamete operativo i quato si applica si dal periodo d imposta 2011 per gli icremeti rispetto al 31 dicembre Quidi, le società che, etro il 31 dicembre 2011, aumeterao il patrimoio etto potrao usufruire dell icetivo già all atto del versameto Ires del giugo Il meccaismo è, ella geeralità dei casi, piuttosto semplice. Sull icremeto patrimoiale viee ricoosciuto u redimeto calcolato co ua determiata percetuale che icorpora il rischio di impresa. Questo redimeto, che per i primi tre periodi di applicazioe della orma è fissato al 3%, geera ua deduzioe dall impoibile Ires (o Irpef) valida ell ao dell aumeto e i ciascu esercizio successivo fio a quado il patrimoio o dimiuisce i seguito ad assegazioi o rimborsi ai soci. Cosiderado l aliquota Ires del 27,5%, si può affermare che il risparmio fiscale effettivo dell Ace (co il redimeto del 3%) è, per ogi ao, pari allo 0,825% dell icremeto patrimoiale. Ad esempio, dopo tre ai, u aumeto di patrimoio di u milioe cosete u risparmio di euro. Il beeficio o rileva ai fii Irap i quato si esprime mediate ua variazioe fiscale i dimiuzioe extracotabile. Cocorre a formare l icremeto del 2011 rispetto al 2010 l accatoameto a riserva dell utile 2010 effettuato el corso del 2011, al etto di distribuzioi o di rimborsi di capitale effettuati etro il 31 dicembre Potrebbero, quidi, risultare assai meo coveieti le distribuzioi di riserve e/o dell utile 2010, che molte società co soci o qualificati hao ipotizzato di effettuare etro fie ao per usufruire dell aliquota di tassazioe del 12,5 per ceto. Operazioi straordiarie e agevolazioe Ace Per quato cocere la problematica relativa all effetto che le operazioi straordiarie d impresa producoo sull agevolazioe Ace, si possoo ricordare i chiarimeti foriti dall ammiistrazioe fiaziaria i materia di Dit co la circolare. 76/E del I particolare: ei casi di trasformazioe da società soggetta all Ires a società di persoe, o viceversa, la variazioe i aumeto del capitale ivestito, ei periodi d imposta successivi alla trasformazioe rileva secodo le regole proprie del uovo tipo societario, ache per gli icremeti di capitale ivestito formatisi prima della trasformazioe stessa; ei casi di fusioe e relativo aumeto di capitale sociale per cocambio di azioi, l aumeto di capitale commisurato al patrimoio della società fusa o icorporata che icluda all attivo somme di dearo, o rileva quale icremeto di capitale ivestito ai fii Dit, rilevado ivece il trasferimeto, tra le altre posizioi soggettive, ache dell icremeto di capitale ivestito precedetemete maturato dalla società icorporata o fusa; ei casi di scissioe, totale o parziale che sia, l icremeto di capitale ivestito deve essere ripartito i proporzioe alle rispettive quote di patrimoio etto cotabile trasferite alle società beeficiarie, ovvero mateute ella scissa. PAGINA 66 IL SOLE 24 ORE - GUIDA NORMATIVA GENNAIO 2012