Istituto nazionale per il Commercio Estero. Nota Congiunturale URUGUAY

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1 Istituto nazionale per il Commercio Estero Nota Congiunturale URUGUAY Maggio 2011

2 L'economia uruguaiana, nel 2010, ha registrato una significativa crescita del PIL dell 8,5% rispetto al 2009 e, nel primo trimestre 2011, ha continuato l andamento positivo. Il FMI segnala che, l Uruguay sta attraversando una fase di solida crescita della domanda interna ed esterna. La disoccupazione e tra i livelli piu bassi storici e le pressioni inflazionarie si stanno incrementando, nonostante cio, esistono segnali di moderazione dell attivita economica. La sfida piu immediata dell attuale politica economica e quella di assicurare le condizioni per raggiungere una transizione paulatina verso tassi di crescita piu moderati e rafforzare l elasticita dell economia nei confronti degli shocks regionali e globali. Attività economica settoriale Nel 2010, tutti i settori hanno registrato tassi positivi d'attivita' rispetto al L attivita del settore agricolo e dell allevamento e cresciuta soltanto dell 1,1% nel 2010 rispetto al 2009, conseguenza dell aumento della produzione di riso, della riduzione degli ettari coltivati a cereali ed oleaginose e della diminuzione di bestiame macellati in Uruguay. L industria manufatturiera ha registrato un incremento dell attivita del 3,7% nel 2010, determinata dall incremento della domanda interna (produzione di cemento, calce e produzione di panificati) e la domanda esterna (produzione di cellulosa e prodotti in legno, prodotti del caucciu, assemblaggio di autoveicoli, prodotti del mare e industria lattiero-casearia). L attivita dell industria della carne ha registrato una diminuzione dell attivita. L attività del settore Commercio, alberghiera e ristoranti è aumentata significativamente del 14,8%, determinata dall incremento sia dei servizi commerciali (vendita di automobili, elettrodomestici e beni importati) sia dell attivita alberghiera e della ristorazione a causa del notevole incremento dell 14,7% nell entrata dei turisti della regione (argentini, brasiliani, ecc.), nordamericani ed europei. Le spese dei turisti visitanti e aumentata del 13,9%. L attività del settore della Elettricità, gas e acqua ha registrato un incremento del 90,2%, nel 2010, a causa della ripresa della produzione di energia elettrica di fonte idraulica, superato il periodo di siccità. L attività nei Trasporti e Comunicazioni ha registrato un incremento è aumentata del 14,6%, risultato dell incremento dell attività delle Comunicazioni (principalmente della telefonia cellulare) e all'aumento del trasporto di passeggeri e merci. L attività del settore dell edilizia è aumentata del 4,3%, nel 2010, risultato dell incremento della committenza pubblica (opere del Ministero delle Opere

3 Pubbliche, costruzione di infrastrutture e interconnessione elettrica col Brasile) e privata ( boom dell attivita edilizia a Montevideo e Punta del Este). Inflazione Nel 2010, l IPC (Indice dei Prezzi al Consumo) e stato del 6,9% e negli ultimi 12 mesi (marzo-aprile) e stato dell 8,3%. IPC (genn- aprile) 2011 (ultimi 12 mesi) 9,2 5,9 6,9 4,0 8,3 Fonte: INE Uruguay Disoccupazione Nel 2010 questo indicatore ha registrato un valore del 6,7%, cifra tra le piu basse della storia economica del paese. Disoccupazione Fonte: INE Uruguay 9,1 7,7 6,8 6,3 6,7 Flusso IDE - Investimenti Diretti Esteri L Uruguay ha ricevuto negli ultimi anni flussi crescenti di investimenti esteri raggiungendo cifre massime storiche. I principali settori di destino di tali flussi sono stati la lavorazione della pasta di cellulosa di legno, il settore agricolo, l immobiliarie). Secondo i dati pubblicati dal Banco Central del Uruguay, il flusso in entrata degli investimenti esteri è stato di nel 2008, di milioni di dollari nel 2009 e di nel 2010, cioe ha registrato un 29,8% di incremento rispetto al L Uruguay offre in materia di investimenti produttivi un insieme di fattori da prendere in considerazione: sicurezza giuridica, disponibilità di materie prime e prodotti per l import strategico; mano d opera qualificata e non, a relativo basso prezzo ed un moderno ed attrattivo programma di incentivi agli investimenti. Risulta importante segnalare che il governo ha migliorato ed aumentato significativamente i benefici ed esonerazioni fiscali per l agevolazione degli investimenti in loco. Il nuovo regime di incentivi agli investimenti in Uruguay (nuova regolamentazione approvata nel 2007) prevede significative esenzioni fiscali e doganali per progetti di investimenti che comportino: creazione di occupazione, decentramento geografico, incremento delle esportazioni, incremento del valore aggiunto nazionale, utilizzo di tecnologie pulite, incremento della ricerca e sviluppo e impatto del progetto sull economia. L ammontare dell imposta sui redditi esonerata sara equivalente ad una percentuale dell ammontare effettivamente investito, che va dal 51% fino il 100%, nel caso dei progetti di grande importanza economica.

4 Interscambio commerciale Nel 2010, le cifre di commercio estero di beni registrano significativi incrementi, rifflettendo il buon andamento dell economia locale e la forte domanda proveniente dall estero. Nel 2010 le esportazioni uruguaiane (merci) sono incrementate del 24,6%, passando da 5,405 a 6,732 miliardi di dollari, e le importazioni (merci) sono incrementate del 24%, passando da 6,906 a 8,622 miliardi di dollari, rispetto al Nel 2010 il Brasile è stato il principale destino delle esportazioni uruguaiane con una quota del 21,1% del totale, seguito dall Argentina con l 8,5% e dalla Cina con il 5,4%. Le importazioni del Paese nel 2010 sono incrementate del 24% ed i principali paesi fornitori sono stati il Brasile con il 18,3%, l Argentina con il 17%, la Cina con il 13% e gli Stati Uniti con il 9,9%. E opportuno menzionare che, le esportazioni nel 2009 avevano registrato una scesa del 9,4% rispetto al 2008 e le importazioni un forte calo del 24%. Con riferimento all interscambio commerciale Uruguay-Italia, secondo i dati pubblicati dal Banco Central del Uruguay, nel 2010 rispetto al 2009, le importazioni di merci provenienti dall Italia, hanno registrato un significativo incremento del 35%, passando da 119,2 a 160,9 milioni di dollari USA. Le esportazioni uruguaiane verso l Italia, hanno registrato un incremento del 25,8%, passando da 115,1 a 144,8 milioni di dollari USA. Pertanto, nel periodo considerato, l interscambio commerciale bilaterale e stato di 305,7 milioni di dollari USA, cioe un 30,5% superiore rispetto al 2009, raggiungendo un massimo storico per l interscambio commerciale tra i due Paesi. La quota italiana 2010 sul totale dell import uruguaiano risulta pari al 1,9%, valore in lieve aumento rispetto al 1,7% registrato nel L Italia occupa il 9º posto nella graduatoria dei paesi fornitori dell Uruguay. Il primo Paese della graduatoria é il Brasile (18,3%), seguito dall Argentina (17%), dalla Cina (13%), dagli Stati Uniti (9,9%) e dal Venezuela (7,7%). Nel quadro dell Unione Europea, l Italia si posiziona a seguito della Germania (2,3%) come secondo Paese europeo fornitore, davanti la Spagna e la Francia. Interscambio di beni (milioni US$) Interscambio Uruguay Italia (milioni US$) Esportazioni verso l Italia (FOB US$) Importazioni dall Italia (CIF US$) interscambio Uruguay - Italia Saldo Bilancia commerciale Uruguay Italia Var(%) 112,4 101,1 143,8 115,1 144,8 25,8 81,9 93,9 117,3 119,2 160, , ,1 234,3 305,7 30,5 30,5 7,2 26,5-4,1-16,1 292,7

5 Interscambio Paese Esportazioni (FOB US$) ,6 Importazioni (CIF US$) ,8 Interscambio commerciale Uruguay Saldo Bilancia commerciale Uruguay Quota partecipazione Italia , ,9 Partecipazione Import dall Italia (%) 1,7 1,7 1,3 1,7 1,9 Partecipazione Export verso Italia (%) 2,8 2,2 2,4 2,1 2,2 Partecipazione interscambio 2,2 1,9 1,8 1,9 2,0 Uruguay Italia Fonte: Banco Central del Uruguay - Elaborazione ICE Montevideo. Continua la tendenza positiva dell interscambio commerciale. Secondo i recenti dati pubblicati dalla Banca Centrale dell Uruguay, nel primo trimestre 2011, le importazioni di merci provenienti dall Italia, hanno registrato una crescita del 13%, rispetto allo stesso periodo 2010, passando da 28,7 a 32,5 milioni di dollari. Anche le esportazioni dell Uruguay verso l Italia nello stesso periodo considerato, registrano una crescita del 24%, passando da 35,2 a 43,5 milioni di dollari. Interscambio di beni (milioni US$): Gennaio marzo 2011 Interscambio Uruguay Italia (milioni US$) 2010 (gennmarzo) 2011 (gennmarzo) Var(%) Esportazioni verso l Italia (FOB US$) Importazioni dall Italia (CIF US$) interscambio Uruguay - Italia Saldo Bilancia Uruguay - Italia Interscambio Paese - Uruguay Esportazioni (FOB US$) Importazioni (CIF US$) 35,2 43,5 24% 28,7 32,5 13% 63, % -6, % 1.288, ,2 31% 1755, ,8 48%

6 Interscambio commerciale Uruguay Saldo Bilancia commerciale Uruguay 3.043, % -467,3-916,6 96% Fonte: Banco Central del Uruguay Elaborazione ICE Montevideo Paesi concorrenti e quote di mercato Paese Brasile 23, Argentina 22, Cina 9, Stati Uniti 7, Venezuela 11, ,7 Russia n.d. n.d. n.d. 3,2 Germania 2,0 1,6 2,4 2,3 Messico n.d. n.d. n.d. 2 Italia 1,7 1,3 1,7 1,9 Spagna 1,3 1,1 1,2 1,8 Francia 1,5 1,1 1,2 1,6 Fonte: Banco Central del Uruguay Principali prodotti importati dall Italia US$ % 2009 US$ % 2010 US$ % 84 Macchine ed apparecchi 84 Macchine ed apparecchi 84 Macchine ed apparecchi meccanici % meccanici % meccanici % 87 -Automobili, trattori, ecc Strumenti e apparecchiature 8% ottiche Olii di petrolio 11% % 85 -Macchine, apparecchi e materiale elettrico Macchine, apparecchi e materiale elettrico 8% Macchine, apparecchi e materiale 8% elettrico % 73 -Prodotti siderurgici Automobili, 7% trattori, ecc Automobili, 5% trattori, ecc % 29 -Prodotti chimici organici Prodotti 4% farmaceutici Prodotti 5% farmaceutici % 90 -Strumenti e apparecchiature ottiche Veicoli e materiale per vie 4% ferre Prodotti siderurgici 4% % 30 -Prodotti farmaceutici Prodotti 3% siderurgici Pelli e cuoi 4% % 39 -Plastica e suoi prodotti Prodotti chimici organici 2% Strumenti e apparecchiatur 3% e ottiche % 51 Lana (tessuti) Pelli e cuoi 2% Prodotti 3% chimici organici % 86 Veicoli e materiale per vie ferre Plastica e suoi prodotti 2% Caucciu e suoi prodotti 2% % Sub totale 73% %

7 Sub totale 76%Sub totale 100% Importazioni Importazioni Importazioni % % Fonte: Banco Central del Uruguay - Elaborazione ICE Montevideo. Le importazioni dall Italia, presentano come caratteristica, un importante grado di diversità e di valore aggiunto. I prodotti tradizionalmente importati, da un analisi per grandi comparti merceologici sono principalmente: beni strumentali, parti e componenti, beni intermedi e materie prime. Nel 2010 i primi dieci prodotti importati hanno raggiunto circa l 81% del valore totale importato. Nel 2010, considerando il ranking dei principali prodotti importati dall Italia, si registrano significativi incrementi: macchine ed apparecchi meccanici (+49,5%), macchine ed apparecchi elettrici (+32%), materiale di trasporto (+49%), prodotti farmaceutici (+33%), prodotti siderurgici (+12%), pelli e cuio (+60%), prodotti chimici (+2%). Come novita, nel 2010, il prodotto olio di petrolio e apparso come secondo prodotto nel ranking dei primi dieci prodotti importati dall Italia. Principali prodotti esportati verso l Italia US$ % 2009 US$ % 2010 US$ % 02 Carne % 02 Carne % 02 Carne % 51 -Lana % 03 -Pesce % 51 -Lana % 03 -Pesce % 51 -Lana % 03 -Pesce % 05 Altri prodotti di origine 05 Altri prodotti di origine 05 Altri prodotti di animale % animale % origine animale % 16 -Prodotti della carne e del pesce % 08 -Frutta 08 -Frutta % 44 -Legno, 41 -Pelli carbone vegetale e suoi prodotti % 28 Prodotti chimici inorganici % 10 - Cereali % 41 -Pelli % % 16 -Prodotti della carne e del pesce % % 23 Bevande, liquidi alcoolici ed aceto % 44 -Legno, carbone vegetale e suoi prodotti % 28 Prodotti chimici inorganici 16 -Prodotti della carne e del pesce % 41 -Pelli 08 -Frutta 23 Bevande, liquidi alcoolici ed aceto 12 - Semi % % % % 44 -Legno, carbone vegetale e suoi % prodotti % Sub totale % Sub totale % Sub totale

8 Esportazioni % Esportazioni Fonte: Banco Central del Uruguay - Elaborazione ICE Montevideo. 100 % Esportazioni % Le esportazioni verso l Italia presentano come caratteristica uno scarso livello di valore aggiunto ed in linea di massima si tratta di prodotti alimentari e materie prime. I principali prodotti esportati sono: carne, pesce, lana, prodotti della carne e del pesce, pelli, frutta, soia, legno. I dieci primi prodotti esportati rappresentano circa il 99% del valore totale esportato, fatto che segnala la bassa diversita dei prodotti esportati. Prospettive L eccellente periodo di crescita che attraversa l economia uruguaiana, ha permesso migliorare notevolmente gli indicatori macroeconomici dal punto di vista fiscale e finanziario. I bisogni finanziari sono coperti, il sistema finanziario forte e le politiche fiscali e monetarie prudenti. Sulla base dei risultati della crescita dell economia uruguaiana nel 2010 e l andamento attuale le prospettive per il 2011 sono altamente positive. La domanda esterna per i principali prodotti di esportazione del Paese e sostenuta e le prospettive per i soci commerciali sono positive. Si prevede inoltre che la domanda interna continuera a crescere seguendo l incremento del prodotto PIL. Il governo prevede che, prossimamente, l Uruguay recuperi la qualifica di investment grade che era stata persa nel 2002, quando si e registrata la peggiore crisi della storia economica del Paese. Tale qualifica permette agli attivi del Paese di essere considerati adatti per l acquisto da parte di fondi di investimenti e compagnie di assicurazione regolate. Quindi, l ottenzione del investment grade risulterebbe in una importante diminuzione dei tassi di interesse che il Paese deve pagare per ottenere finanziamento. Le previsioni ufficiali, stabilite nel piano di programmazione del budget dal governo per i prossimi cinque anni, sono di una crescita economica del 4,5% per il 2011 e del 4% per gli anni successivi, fino il Le previsioni del FMI per l Uruguay sono di una crescita del 5% per il 2011.