Fabio Micheli QUELLO CHE BANCHE PROMOTORI E GURU NON VI DICONO

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1 Fabio Micheli PASSIONE FINANZA QUELLO CHE BANCHE PROMOTORI E GURU NON VI DICONO

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3 COLLANA PASSIONE FINANZA Gestire i propri risparmi Quello che banche, promotori e guru non vi dicono

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5 Fabio Micheli Gestire i propri risparmi Quello che banche, promotori e guru non vi dicono Editrice Le Fonti - Milano 2008

6 Tutti i diritti sono riservati. E vietata la riproduzione e la distribuzione anche parziale e con qualsiasi strumento del presente prodotto editoriale senza previo consenso scritto dell Editore. Tutte le informazioni riportate sono state verificate nel migliore dei modi dall autore e dall editore. Tuttavia entrambi declinano la responsabilità per eventuali ed involontari errori. Le opinioni ed i punti di vista non necessariamente coincidono e rispecchiano quelli dell autore e/o dell editore. ISBN Copyright 2008 Editrice Le Fonti S.r.l. Via Olindo Guerrini, Milano Tel r.a. Fax info@editricelefonti.it Stampa: Digital Print Service S.r.l., Segrate (MI)

7 Indice Prefazione 7 Introduzione: Il risparmio di una vita 9 La crescita economica 12 Le imprese 19 Ciclo di vita 22 Obbligazioni: primo approccio 25 Azioni: primo approccio 32 L investimento minimo 37 Allocazione ai diversi strumenti 47 I mercati 58 Cose sparse 61 Il rendimento delle obbligazioni non è tutto 64 Illusioni 69 Obbligazioni in valuta 73 Liquidità 78 Avviciniamoci un po di più alle azioni 87 Le candidate 93 Il prodotto è il re 101 I dati 104 Valore 112 I grafici 115 Previsioni 119 Supporti e resistenze 122 Medie mobili 124 Oscillatori 127 Testa e Spalle 129 Triangoli 132 5

8 Indice Doppi massimi e doppi minimi 138 Prontuario di candele giapponesi 140 Ferma le perdite 153 Opzioni 158 Al ribasso 163 Quale scegliere 167 Quale scadenza 171 Future 173 Al ribasso 178 Coperture 181 Rischio di cambio 183 Commodities 185 Ancora le obbligazioni 187 Farsi gestire? 189 Due considerazioni di fondo 195 Risparmio gestito 197 Quali fondi scegliere 201 Valutazioni sui fondi 205 Altri fondi: gli ETF 209 Hedge Funds 216 Immobili 217 Verso nuove strumentazioni 220 Il tappo 233 Conclusione 239 6

9 Prefazione Gestire bene i propri risparmi, in un ambiente economico sempre più penalizzante per il lavoro, e non solo quello dipendente, è diventato un must. E tuttavia vero che si tratta di un impegno non facile. Da un lato, la stampa continua a riportare indagini in cui si mostra quanto poco interessanti siano le performance dei gestori di fondi comuni di investimento, gestioni patrimoniali etc., battuti regolarmente da bambine o da scimmie che scelgono a caso i titoli. Dall altro i volenterosi spesso si arrendono di fronte a formule matematiche complicate, o addirittura esoteriche, offerte dai diversi specialisti della materia. Si è allora voluto offrire qui un testo che privilegi concetti semplici, estraendo ciò che vi è di essenziale in quanto viene proposto in giro per il mondo: una sorta di tesi compilativa che non ha pretese di ricerca, ma soltanto di divulgazione e di praticità. Si è desiderato anche fornire una guida critica ai diversi strumenti finanziari che l industria del risparmio vende indiscriminatamente volta a volta come miracolosi, che miracolosi ovviamente non sono, e che sono spesso molto diversi tra loro. Non da ultimo si è voluto togliere l aura di pericolo che circonda molti strumenti che l industria del risparmio - guarda caso - non ha interesse a vendere. Gli strumenti software necessari a operare le proprie scelte sul mercato secondo quanto qui proposto, sono la semplice capacità di navigare in internet, e, per le elaborazioni più difficili, una familiarità elementare con Excel - che più o meno tutti oggi hanno - con passaggi che peraltro sono qui spiegati in dettaglio. 7

10 Prefazione Abbiamo corredato il testo con molti grafici e tabelle perché questo riteniamo sia il modo migliore per parlare di finanza: volendo discorrerne, come pare amino fare molti commentatori, si ottiene il risultato di fare lunghi giri di parole e rendere irrimediabilmente oscuro - e noioso - il tutto. Qualcuno potrebbe obiettare che non si trova a suo agio con grafici e tabelle. In tal caso, però, sarebbe invece bene che ne prendesse dimestichezza, perché niente viene a noi dato gratuitamente: non esiste la formula magica esprimibile in pochi giri di parole, ma solo l impegno serio a rendersi conto di ciò che si sta facendo e del perché lo si sta facendo, nell investimento come in ogni altra attività umana. Si spera che questo sforzo di raccolta e di sintesi sia apprezzato dal lettore in cerca di un breviario e di orientamenti corretti.