RELAZIONE TRIMESTRALE AL 30 SETTEMBRE 2001

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1 RELAZIONE TRIMESTRALE AL 3 SETTEMBRE 21 CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DEL 12 NOVEMBRE 21

2 INDICE Organi societari Gabetti Holding S.p.A.... pag. 2 Struttura del Gruppo Gabetti al 3 settembre pag. 3 Prima parte: prospetti contabili a. Dati sintetici del conto economico consolidato... pag. 4 b. Dati sintetici della struttura patrimoniale e finanziaria consolidata... pag. 5 Seconda parte: note di commento ai prospetti contabili... pag. 6 Terza parte: osservazioni degli amministratori circa l andamento gestione, i fatti più significativi del periodo e l evoluzione prevedibile della gestione... pag. 9 della

3 Organi societari Gabetti Holding S.p.A. CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Presidente Giovanni Gabetti Vicepresidente e Amministratore Delegato Elio Gabetti Consiglieri: Maurizio Benassi Luciano Ciampi Laura Podavitte Marco Sertorio Valerio Vecci CARICHE SOCIALI E DELEGHE CONFERITE Al Presidente ed al Vicepresidente spettano, ai sensi dell articolo 18 dello Statuto Sociale, la firma sociale e la rappresentanza legale della società di fronte ai terzi ed in giudizio anche separatamente l uno dall altro, nei limiti della delega loro conferita. Il Consiglio di Amministrazione con deliberazione in data 28 aprile 2 ha conferito, con firma libera, al Presidente del Consiglio tutti i più ampi ed illimitati poteri sia di ordinaria che di straordinaria amministrazione e disposizione ed al Vicepresidente e Amministratore Delegato tutti i più ampi poteri per l ordinaria amministrazione della società, fatta eccezione unicamente per quelli non delegabili a norma di legge e dell art. 19 dello Statuto Sociale. COLLEGIO SINDACALE Presidente Alberto Donnet Sindaci effettivi: Giuseppe Deiure Massimo Meroni Sindaci supplenti: Luca Mercaldo Achille Negri SOCIETÀ DI REVISIONE PricewaterhouseCoopers S.p.A.

4 STRUTTURA DEL GRUPPO G A B E T T I AL 3 SETTEMBRE 21 GABETTI HOLDING S.P.A. Milano - C.so Matteotti, 9 c.s. Euro GABETTI S.P.A. 1% 23,75% IMPRESA GADOLA S.P.A. Milano - C.so Venezia, 5 Milano - Via Tiziano, 21 c.s. Euro c.s. Euro GABETTI MUTUICASA S.P.A. 51,429% 5,529% CASACLICK S.P.A. 48,571% Milano - Via Tito Speri, 8 Milano - Gall. Passarella, 1 c.s. Euro 1.4. c.s. Euro PATRIGEST S.P.A. 1% Milano - C.so Matteotti, 9 c.s. Euro AGEDIL S.P.A. 1% Milano - C.so Matteotti, 9 c.s. Euro 1.5. EURIDICE S.R.L. 1% Milano - Via Tito Speri, 8 c.s. Lire 2.. BRUNILDE S.R.L. 1% Milano - C.so Matteotti, 9 c.s. Lire 2.. ITINFORM S.R.L. in liquidazione 7% Milano - Via Tito Speri, 8 c.s. Lire 2.. ERACLE S.R.L. in liquidazione 5% Milano - Via Tito Speri, 8 c.s. Lire 2.. PATRIMONIA S.P.A. 7% Milano - Via Tito Speri, 8 c.s. Euro 25. 3

5 DATI SINTETICI DEL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO III TRIMESTRE (in milioni di Lire) 21 2 GESTIONE IMMOBILIARE Ricavi da intermediazione immobiliare Ricavi dall'attività di franchising Ricavi da segnalazione di mutui e leasing Altri ricavi per consulenze Altri proventi Vendite immobiliari 365 Costo degli immobili venduti (423) Svalutazioni immobili in rimanenza (17) Costi e spese operative (21.66) (2.13) RISULTATO DELLA GESTIONE PROGRESSIVO AL (2.15) (3.68) (41) (47) (75.12) (64.918) GESTIONE FINANZIARIA Interessi attivi su mutui Interessi attivi su contratti di locazione finanziaria Altri proventi Differenziale su operazioni di interest rate swaps Oneri finanziari Costi e spese operative (2.3) (1.96) (26) (2.677) (2.587) (7.255) (6.199) (232) (7.731) (7.675) RISULTATO DELLA GESTIONE Costi della capogruppo (al netto dei proventi) (2.635) (2.338) (8.499) (7.569) RISULTATO ECONOMICO LORDO DELLA GESTIONE ORDINARIA PROVENTI E ONERI STRAORDINARI Proventi straordinari Oneri straordinari TOTALE PROVENTI E ONERI STRAORDINARI RISULTATO ECONOMICO LORDO PERDITE DI COMPETENZA DI TERZI TERZIER RISULTATO ECONOMICO LORDO DEL GRUPPO

6 DATI SINTETICI DELLA STRUTTURA PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA (in milioni di Lire) Crediti verso clienti per mutui concessi (quota a breve) Crediti verso clienti per operazioni di locazione finanziaria (quota a breve) Immobili rivenienti da contratti di locazione finanziaria in attesa di vendita Immobili destinati alla vendita Crediti verso clienti Altri debiti a breve, a medio ratei e risconti Capitale netto di funzionamento Crediti verso clienti per mutui concessi Crediti verso clienti per operazioni di locazione finanziaria Immobilizzazioni immateriali nette Immobilizzazioni materiali nette Partecipazioni Crediti finanziari verso imprese del Gruppo non consolidate Altre attività Azioni proprie e altri titoli Attività fisse nette (3.928) (15.3) (18.615) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato (14.614) (14.284) (13.61) Capitale investito al netto delle passività di funzionamento Finanziato da: Debiti finanziari a breve termine Disponibilità liquide e attività finanziarie nette a breve Debiti finanziari a medio/lungo termine Indebitamento finanziario netto (8.325) (8.528) (8.436) Capitale e riserve di terzi Patrimonio netto del Gruppo Totale come sopra

7 Note di commento ai prospetti contabili Area di consolidamento La situazione trimestrale consolidata include le situazioni economiche finanziarie redatte dalla Gabetti Holding S.p.A., società controllante, e dalle società da questa controllate direttamente ed indirettamente con una quota di possesso superiore al 5% del capitale. Le società incluse nell'area di consolidamento e le rispettive quote di pertinenza della Gabetti Holding S.p.A. non sono variate rispetto al 3 giugno 21. I criteri di consolidamento sono analoghi a quelli applicati per la redazione del bilancio d esercizio al 31 dicembre 2 e per la redazione della relazione semestrale al 3 giugno 21. Principi contabili e criteri di valutazione I principi contabili ed i criteri di valutazione sono conformi a quelli adottati in sede di redazione del bilancio annuale. Le eventuali stime effettuate non si discostano significativamente da quelle adottate per la redazione del bilancio annuale. Principali dati economico - finanziari del Gruppo Nell esporre i dati consolidati del terzo trimestre 21 si è ritenuto opportuno riassumere brevemente la composizione del risultato del Gruppo. I principali risultati economico-finanziari del trimestre, raffrontati in termini omogenei con il corrispondente periodo dell esercizio precedente, sono i seguenti: (in miliardi di Lire) III Trimestre 21 2 Progressivo Risultato della gestione immobiliare e servizi 5, 3, 9,9 13,3 Risultato della gestione finanziaria,2 1,3 4,9 3,9 Costi della Capogruppo (al netto dei proventi) (2,6) (2,3) (8,5) (7,5) Risultato economico della gestione operativa Proventi e (oneri) straordinari 2,6 2, 6,3,1 9,7,1 Perdita di competenza di terzi Risultato economico lordo del Gruppo 2,6 2, 6,4 9,8

8 Il risultato della gestione immobiliare e servizi nel terzo trimestre 21 si è incrementato di Lire 2, miliardi rispetto al risultato dello stesso periodo dell anno precedente in presenza di un aumento dei ricavi tipici della gestione per Lire 2,5 miliardi e dei costi e delle spese operative per Lire,9 miliardi. Il risultato progressivo al 3 settembre 21 è stato di Lire 9,9 miliardi (13,3 miliardi nello stesso periodo dell anno precedente). Analizzando i ricavi della gestione, si segnala che, rispetto al 3 settembre 2, i ricavi da intermediazione immobiliare sono aumentati di Lire 2,6 miliardi, i ricavi da segnalazione mutui e leasing sono aumentati di Lire 1,4 miliardi, i ricavi da franchising sono aumentati di Lire,8 miliardi ed i ricavi per valutazione e gestione immobiliare sono aumentati di Lire 1,6 miliardi. L incremento dei costi e delle spese operative, rispetto al 3 settembre 2, ammonta a complessive Lire 1,2 miliardi e si riferisce ai seguenti fattori: - ad un incremento delle provvigioni riconosciute ad affiliati ed a collaboratori autonomi che sono correlate all aumento dei ricavi per intermediazione immobiliare e segnalazione mutui per Lire 1,5 miliardi; - al costo sostenuto per la convention del Gruppo Gabetti, che ha visto la partecipazione di tutti i dipendenti per Lire,8 miliardi, ai maggiori ammortamenti per Lire,8 miliardi e ad un incremento degli oneri di gestione per Lire 1,3 miliardi; - ai significativi investimenti in termini di risorse umane (maggiori costi del personale di Lire 3,8 miliardi) e di apertura di nuovi punti vendita (incremento degli affitti passivi per Lire,8 miliardi) correlati alle scelte strategiche orientate allo sviluppo della rete diretta che, al 3 settembre 21, conta n. 133 agenzie (n. 12 al 3 settembre 2), ed alla costituzione, ad inizio 21, della Divisione Impresa che ha richiesto importanti risorse da impiegare per il raggiungimento dei suoi ambiziosi obiettivi che hanno previsto, tra l altro, la creazione di una autonoma rete di agenzie Gabetti per l impresa. Il risultato della gestione finanziaria, al 3 settembre 21, è aumentato di Lire 1 miliardo rispetto allo stesso periodo dell anno precedente. Nel periodo è stata realizzata una plusvalenza sulla vendita di azioni proprie di Lire 2,9 miliardi che ha significativamente contribuito a tale risultato. La progressiva riduzione del risultato della gestione finanziaria è in relazione al naturale calo degli impieghi ed all incremento del costo del denaro complessivamente registrato nel periodo rispetto all anno precedente. I costi della Capogruppo, al netto dei proventi, si sono incrementati, rispetto al 3 settembre 2, di Lire,9 miliardi principalmente a causa dell aumento dei costi per servizi e del personale.

9 Altre Informazioni Informazioni sul numero dei dipendenti Per completezza di informazione, ed a conferma di quanto sopra illustrato, riportiamo il numero dei dipendenti del Gruppo al 3 settembre 21, confrontato con il 31 dicembre 2 ed il 3 settembre 2, ripartito per categoria: Dirigenti Quadri Impiegati 3 settembre dicembre settembre Totale Informazioni in merito alle azioni proprie Al 3 settembre la società deteneva in portafoglio nr azioni proprie, del valore nominale di Euro,6 cadauna, pari al 2,622 % del capitale sociale, iscritte ad un valore medio di carico di Lire 2.86 (Euro 1,77). A fronte di tali azioni è stata costituita un apposita riserva di patrimonio netto di pari importo ai sensi dell art ter, comma 3, mediante utilizzo della riserva straordinaria. Nel periodo 1/1-3/9/21 sono state acquistate nr azioni proprie e sono state alienate nr realizzando una plusvalenza di Lire 2,9 miliardi. Per completezza di informazione si segnala che la quotazione del titolo Gabetti Holding S.p.A., al 28 settembre 21, era di Lire 5.83 (pari a Euro 2,625) per azione e, pertanto, il valore di mercato delle azioni proprie in portafoglio era di Lire 4,3 miliardi (pari a Euro 2,2 milioni).

10 Osservazioni degli amministratori circa l andamento della gestione e i fatti più significativi del periodo A) Intermediazione immobiliare e franchising Al 3 settembre 21 il settore dell intermediazione immobiliare ha realizzato ricavi per Lire 57,9 miliardi con un incremento di circa il 5% rispetto a Lire 55,3 miliardi del 3 settembre 2. Nel terzo trimestre 21 i ricavi conseguiti ammontano a Lire 16,1 miliardi e sono sostanzialmente in linea con quelli del terzo trimestre 2 (Lire 16, miliardi). Nell'ambito della strategia di sviluppo della rete di vendita diretta sul territorio, i punti vendita sono passati da n. 12 del 3 settembre 2 a n. 133 del 3 settembre 21. E proseguito il programma di consolidamento e sviluppo della rete di vendita attraverso il franchising: al 3 settembre 21 i contratti stipulati erano n. 343 (n. 277 al 3 settembre 2), oltre a n. 37 preliminari sottoscritti (n. 47 al 3 settembre 2). Al 3 settembre 21 i ricavi dei corrispettivi per affiliazione, royalties e contributi assicurativi derivanti dalla rete di vendita in franchising ammontano a Lire 6, miliardi (Lire 5,1 miliardi al 3 settembre 2). Nel terzo trimestre 21 i ricavi conseguiti ammontano a Lire 2, miliardi, contro Lire 1,7 miliardi del terzo trimestre 2. B) Mutui ipotecari E proseguita, al 3 settembre 21, l attività di segnalazione dei mutui erogati da Banca Woolwich S.p.A., che ha prodotto ricavi per Lire 14,5 miliardi (Lire 13,1 miliardi al 3 settembre 2) a fronte di mutui segnalati per Lire 436 miliardi (Lire 375 miliardi al 3 settembre 2). Nel terzo trimestre 21 tale attività ha prodotto ricavi per Lire 5,8 miliardi (Lire 4,7 miliardi nel terzo trimestre 2) a fronte di mutui segnalati per Lire 165 miliardi (Lire 139 miliardi nel terzo trimestre 2). Al fine di rafforzare i servizi connessi all attività di intermediazione immobiliare si è decisa la costituzione, all interno della controllata Gabetti Mutuicasa S.p.A., di una rete di mediatori creditizi per lo sviluppo dell attività di intermediazione dei prodotti finanziari. Tale struttura ha cominciato ad operare nel mese di luglio a supporto della rete diretta per l intermediazione dei mutui di Banca Woolwich e, nel mese di settembre, ha iniziato a produrre i primi risultati. E proseguita, inoltre, l attività di gestione del portafoglio dei mutui erogati direttamente fino al 31 dicembre 1997, il cui montante in scadenza nei futuri esercizi ammonta, al 3 settembre 21, a Lire 138 miliardi (Lire 178 miliardi al 31 dicembre 2), di cui 99 miliardi per quote capitale (Lire 125 miliardi al 31 dicembre 2). C) Consulenza e servizi immobiliari L attività di consulenza e di servizi immobiliari svolta da Patrigest S.p.A. e rivolta ad una clientela di primario standing, costituita prevalentemente da investitori istituzionali e da merchant banks internazionali, al 3 settembre 21, ha conseguito ricavi per Lire 3,2 miliardi (Lire 3, miliardi al 3 settembre 2). Nel terzo trimestre 21 sono stati conseguiti ricavi per Lire,4 miliardi (Lire,3 miliardi nel terzo trimestre 2) D) Gestione e valorizzazione di patrimoni immobiliari

11 Nel corso del 21 la controllata Patrigest S.p.A. ha proseguito nella sua attività di gestione e valorizzazione di patrimoni immobiliari, anche grazie alla neo acquisita Patrimonia S.p.A., società di property management, controllata da Gabetti Holding S.p.A.; in seguito all accordo stipulato con Peabody Group nel 2 relativamente alla gestione ed alla valorizzazione di un patrimonio immobiliare, costituito da immobili di prestigio situati in Italia, la Patrigest S.p.A. ha conseguito, al 3 settembre 21, ricavi pari a circa Lire 1,5 miliardi (Lire,1 miliardi nel 2 per i mesi di novembre e dicembre). Nel terzo trimestre 21 sono stati conseguiti ricavi per Lire 1,1 miliardi. E) Recupero crediti e gestione del contenzioso Nel periodo Patrigest S.p.A. ha proseguito l attività di recupero crediti e di gestione del contenzioso riferita ai finanziamenti assistiti da garanzie immobiliari, sempre con il duplice obiettivo di accelerare ed intensificare il recupero crediti del Gruppo e di proporre a clienti esterni, in particolare ad aziende di credito aventi portafogli di mutui incagliati, un nuovo servizio. Al 3 settembre 21 sono stati prodotti ricavi pari a Lire 1,6 miliardi, fatturati a società del Gruppo, che nel bilancio consolidato sono stati stornati e Lire,8 miliardi (Lire,2 miliardi al 3 settembre 2) fatturati a clienti terzi, in particolare nei confronti di un primario istituto di credito che ha affidato a Patrigest l incarico di promuovere la partecipazione di potenziale clientela alle aste giudiziarie. Nel terzo trimestre 21 i ricavi fatturati a clienti terzi ammontano a Lire,1 miliardi e sono in linea con i ricavi prodotti nel terzo trimestre 2. F) Trading immobiliare e promozione edilizia Ai primi di ottobre 21 è stato perfezionato l acquisto, da parte della controllata Agedil S.p.A., di un fabbricato situato in Casalecchio di Reno (BO), composto da 93 unità catastali e da un terreno parzialmente edificabile ad un prezzo di Lire 14,8 miliardi. Contestualmente al contratto preliminare di compravendita, è stato stipulato un contratto di associazione in partecipazione tra Agedil S.p.A. e la Cifin Sviluppo e Trading Immobiliare S.p.A., con cui Agedil attribuisce a Cifin una partecipazione ai risultati derivanti dall operazione nella misura del 5% in cambio di apporti di denaro pari al 5% degli esborsi correlati. La vendita di tale immobile sarà frazionata e l incarico di vendita è stato assegnato a Gabetti S.p.A.. Al 6 novembre erano stati stipulati contratti preliminari di vendita per Lire 4,1 miliardi e raccolte proposte di vendita per Lire 3,5 miliardi. Nel mese di ottobre 21, Agedil S.p.A. ha, inoltre, stipulato un contratto preliminare di compravendita avente per oggetto l acquisto di n. 65 unità abitative e n. 52 unità accessorie situate nel comune di Sona (provincia di Verona). Il rogito è previsto entro il 31 marzo 22 ed il prezzo ammonta a Lire 4,4 miliardi. La vendita di tali unità immobiliari sarà frazionata ed inizierà nella prima metà del 22. Anche per questa iniziativa immobiliare è stato stipulato un contratto di associazione in partecipazione tra Agedil S.p.A. e la Cifin Sviluppo e Trading Immobiliare S.p.A., avente le stesse caratteristiche di quello stipulato in occasione dell acquisto del fabbricato di Casalecchio di Reno. Per quanto riguarda le iniziative immobiliari in portafoglio si segnala che al 3 settembre 21 sono state realizzate vendite immobiliari per Lire 1,6 miliardi (Lire 1,5 miliardi al 3 settembre 2). Gli immobili

12 in rimanenza al 3 settembre 21 ammontano a Lire 18,5 miliardi (Lire 2,2 miliardi al 31 dicembre 2). Nel terzo trimestre 21 non sono state effettuate vendite. Oltre alle succitate vendite sono stati stipulati, al 3 settembre 21, preliminari di vendita per Lire 3,9 miliardi. G) Leasing immobiliare L attività in questo settore è rivolta alla gestione del portafoglio dei contratti attivi esistenti, il cui montante al 3 settembre ammonta a Lire 5 miliardi (Lire 12 miliardi al 31 dicembre 2), di cui 4 miliardi per quote capitale comprensive dei valori di riscatto (Lire 9 miliardi al 31 dicembre 2). Al 3 settembre 21 sono stati venduti immobili rivenienti da leasing per Lire,3 miliardi. Gli immobili rivenienti da contratti di locazione finanziaria in attesa di vendita ammontano al 3 settembre 21 a Lire 2,5 miliardi (Lire 2,6 miliardi al 31 dicembre 2). Evoluzione prevedibile della gestione La recente crisi internazionale che ha provocato un clima di incertezza nel settore impresa e la crisi del settore internet si prevede che possano determinare riflessi negativi che potranno comportare una riduzione di circa il 25% del risultato netto consolidato dell esercizio, rispetto a quello dell esercizio precedente. Milano, 12 novembre 21 per il Consiglio di Amministrazione il Vice Presidente (Dott. Elio Gabetti)