L USURA BANCARIA NEL CONTO CORRENTE E NEL MUTUO Torino, 27 marzo 2015 CAPITALIZZAZIONE E ANATOCISMO: L'INCOMPRENSIONE FRA MATEMATICA EDIRITTO

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1 L USURA BANCARIA NEL CONTO CORRENTE E NEL UTUO Torino, 27 marzo 2015 CAPITALIZZAZIONE E ANATOCISO: L'INCOPRENSIONE FRA ATEATICA EDIRITTO Prof. ario Comana Ordinario di Economia degli Intermediari finanziari, LUISS Guido Carli, Roma mcomana@luiss.it

2 Tavola dei contenuti 1. Regimi di capitalizzazione e fenomeno anatocistico: chiarimenti di principio 2. L'anatocismo nei piani di ammortamento: la caccia alle streghe? 3. La capitalizzazione degli interessi nel conto corrente 4. La capitalizzazione degli interessi di mora 2

3 Sez. 1 Regimi di capitalizzazione e fenomeno anatocistico: chiarimenti di principio 3

4 Capitalizzazione e attualizzazione: il round trip Capitalizzazione Operazione mediante la quale si calcola il valore di un capitale a un determinato istante futuro Il processo opposto, ovvero di valutazione di una somma futura al tempo presente, è definito: Attualizzazione Processo finanziario che consente di stabilire oggi il valore attuale, cioè a un momento precedente, di un capitale a disponibilità differita Tali operazioni sono speculari e neutralizzano la distanza temporale tra due importi, ossia rendono equivalenti due somme distanziate nel tempo 4

5 Capitalizzazione e attualizzazione: alcune definizioni Interesse (I) Somma dovuta come compenso per ottenere la disponibilità di un capitale per un determinato periodo di tempo ontante () Somma del capitale e dei relativi interessi maturati in un determinato periodo di tempo Sconto (S) Somma che si sottrae ad un capitale futuro per renderlo attuale Valore attuale (VA) Differenza tra l'importo del capitale nominale a scadenza e lo sconto commerciale 5

6 Capitalizzazione semplice L interesse maturato (I) rimane distinto dal capitale (C) e si aggiunge a esso soltanto alla fine del periodo di impiego (t) Capitalizzazione C *(1 i * t) = Attualizzazione C ( 1i* t) C I C * (1 i * 2) t=0 t=1 t=2 CAPITALE CAPITALE C C VA S * i * 2 1 i * 2 (1 i * 2) Dove: C= capitale I= interesse = montante VA= valore attuale S= sconto i= tasso d interesse t= tempo 6

7 Capitalizzazione composta Il tempo d impiego viene suddiviso in sottoperiodi e, al termine di ciascuno di essi, gli interessi maturati vengono sommati al capitale generando un nuovo capitale fruttifero Capitalizzazione C *(1 i) t = ( 1) C*(1 i) 1 Attualizzazione C ( 1i) ( 1)*(1 i) C *(1 i) t=0 t=1 t=2 CAPITALE t INTERESSI CAPITALE 2 C C VA S 2 * i (1 2* 2 i) * i (1 i) 2 Dove: C= capitale I= interesse = montante VA= valore attuale S= sconto i= tasso d interesse t= tempo 7

8 Capitalizzazione semplice e composta Capitalizzazione semplice C * (1 i * t) Capitalizzazione composta La variabile tempo (t) passa da moltiplicatore a esponente C * (1 i) t 8

9 Capitalizzazione semplice e composta Esempio C= 100 i= 10% annuo t= 2 anni =? Capitalizzazione semplice C * (1 i * t) 100 * (1 10% * 2) 120 Capitalizzazione composta C * (1 i ) t 100 * (1 10 %) L impatto è funzione del livello dei tassi di interesse e della durata 9

10 Capitalizzazione semplice e composta A parità di capitale e tasso d interesse, se il tempo di impiego aumenta il divario tra i montanti calcolati nei due regimi aumenta Capitale= 100 Tasso= 15% annuo ontante (euro) Anni Capitalizzazione semplice Capitalizzazione composta 1200 ontante (euro) % 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24% 26% Tasso annuo Capitalizzazione semplice Capitalizzazione composta A parità di capitale e tempo di impiego, se il tasso d interesse aumenta il divario tra i montanti calcolati nei due regimi aumenta Capitale= 100 Tempo= 10 anni 10

11 Tassi equivalenti: un concetto utile Due tassi di interesse i e i m si dicono equivalenti se in corrispondenza dello stesso intervallo temporale, per esempio un anno, generano il medesimo interesse Regime di interesse composto Periodo di capitalizzazione è 1/m-esimo di anno (in ogni anno vengono effettuate m capitalizzazioni) Dati i = tasso annuo e i m = tasso relativo a 1/m-esimo di anno si ottiene: C t *(1 i) C*(1 i m ) t* m 1i (1 ) i m m m 1/ m i ( 1 ) 1 i m (1 i) 1 i m 11

12 Tassi equivalenti: un concetto utile Esempio C= 100 i= 10% annuo t= 1 anno Capitalizzazione composta C * (1 i ) * (1 10 %) Qual è il tasso periodale equivalente al tasso annuo? Tasso mensile equivalente: 1/12 i12 (1 10%) 1 0,797% Tasso trimestrale equivalente: 1/ 4 i4 (1 10%) 1 2,411% t*12 12 C*(1 i12 ) 100*(1 0,797%) 110 t*4 4 C *(1 i4 ) 100*(1 2,411%) 110 Tasso quadriennale equivalente: i quad (1 10%) ,410% C* (1 i ) 100*(1 46,410%) quad

13 Capitalizzazione e anatocismo: un (falso) problema Anatocismo Art del Codice Civile In mancanza di usi contrari, gli interessi scaduti possono produrre interessi solo dal giorno della domanda giudiziale o per effetto di convenzione posteriore alla loro scadenza, e sempre che si tratti di interessi dovuti almeno per sei mesi È un falso problema poiché: le modalità di calcolo dell interesse possono essere svariate, basate o no sulla capitalizzazione; vi è libertà contrattuale; nella logica finanziaria si considera il momento di disponibilità dei flussi finanziari. Tassi equivalenti Soluzione la modalità di espressione del fattore di montante 13

14 Capitalizzazione e anatocismo: un (falso) problema Anatocismo Nell ambito di operazioni di finanziamento come le aperture di credito in conto corrente, il processo di capitalizzazione comporta il calcolo di interessi su interessi. a si tratta di interessi calcolati su interessi in corso di formazione, non su interessi scaduti. Quindi non si verifica alcuna violazione di quanto disposto dall art del c.c. 14

15 Capitalizzazione e anatocismo: un (falso) problema Anatocismo In matematica finanziaria possiamo distinguere tra: 1) Nessuna capitalizzazione 2) Capitalizzazione periodica 3) Capitalizzazione continua La capitalizzazione dell interesse avviene a scadenze periodiche (es. annuale, semestrale): = C* (1+i) t La capitalizzazione dell interesse avviene istantaneamente : = C*e i*t La modalità di espressione di un tasso di interesse non può mai, di per sé, generare un effetto anatocistico. Il solo tasso d interesse corretto dal punto di vista della matematica finanziaria è quello coerente con la periodicità delle rate. 15

16 Sez. 2 L'anatocismo nei piani di ammortamento: la caccia alle streghe? 16

17 Tipologie di ammortamento Ammortamento italiano Ammortamento a rate decrescenti, composte da quote capitali costanti e quote interessi decrescenti, pagate in via posticipata Quando le quote di capitale sono pagate posticipatamente ma gli interessi sono anticipati si parla di ammortamento tedesco Ammortamento americano È anche chiamato a 2 tassi poiché in questo piano di ammortamento si utilizzano due tassi differenti, uno per il finanziamento e uno per una forma di investimento. Il creditore concede un prestito (C) al tasso i che sarà restituito alla scadenza e riceve periodicamente il pagamento dei soli interessi. Il debitore costruisce il capitale da rimborsare a scadenza mediante versamenti regolari e d importo costante verso un ente a un tasso j a nei contratti di leasing si utilizza prevalentemente l ammortamento francese 17

18 Il piano di ammortamento alla francese Ammortamento a rata costante e a quota interessi decrescente C n k 1 R * (1 i) k R * a n i R * 1 (1 i i) n C L ammortamento R francese si a n i configura come una rendita a rate Dove: costanti posticipate del capitale C = somma che in t=0 passa dal creditore al debitore mutuato R = rata costante posticipata n = numero rate i = tasso d interesse espresso in funzione della periodicità della rata 18

19 Il piano di ammortamento alla francese Il piano di ammortamento alla francese non può essere classificato come anatocistico poiché non prevede il calcolo di interessi sugli interessi capitalizzati, ossia non prevede che gli interessi maturati vengano sommati al capitale su cui si computano i nuovi interessi e dunque non viola il disposto dell art C.C. Infatti, gli interessi sono calcolati mese per mese sul capitale residuo e per il tempo mancante fino alla rata successiva Dinamica del capitale residuo* *Capitale residuo relativo all esempio proposto nella slide precedente 19

20 Riflessi operativi sui prestiti con piano di ammortamento Esempio piano di ammortamento alla francese C= i= 6% annuo t= 10 anni rata semestrale (20 rate) Tasso semestrale equivalente in capitalizzazione COPOSTA: 1/ 2 i2 (1 6%) 1 Importo rata costante: R C 1 /( (1 i i 2 2 ) n ) 2,9563% 20 1 (1 2,9563%) R /( ) 2.677,78 2,9563% Numero rata Importo rata Quota Interessi Quota Capitale Debito residuo , , , , , , , , , , , , , , , , ,78 997, , , ,78 948, , , ,78 896, , , ,78 844, , , ,78 790, , , ,78 734, , , ,78 676, , , ,78 617, , , ,78 556, , , ,78 494, , , ,78 429, , , ,78 363, , , ,78 294, , , ,78 224, , , ,78 151, , , ,78 76, ,89 0,00 TOTALE , , ,00 Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 13 novembre

21 Riflessi operativi sui prestiti con piano di ammortamento Esempio piano di ammortamento alla francese i2 6% / 2 C= i= 6% annuo t= 10 anni rata semestrale (20 rate) Tasso semestrale equivalente in capitalizzazione SEPLICE: 3% Importo rata costante: R C 1 /( (1 i i 2 2 ) n 20 1 (1 3%) R /( ) 2.688,63 3% ) Numero rata Importo rata Quota Interessi Quota Capitale Debito residuo , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,63 962, , , ,63 911, , , ,63 857, , , ,63 802, , , ,63 746, , , ,63 688, , , ,63 628, , , ,63 566, , , ,63 502, , , ,63 436, , , ,63 369, , , ,63 299, , , ,63 228, , , ,63 154, , , ,63 78, ,32 0,00 TOTALE , , ,00 aggiore ammontare pagato utilizzando il tasso d interesse equivalente espresso in regime di capitalizzazione semplice Delta ( 2.688, ,78)* , 01 Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 13 novembre

22 Logica della disciplina giuridica Logica finanziaria Anatocismo è un falso problema La matematica finanziaria non distingue tra interessi puri e interessi anatocistici La matematica finanziaria conosce due modalità di calcolo degli interessi: interesse semplice e interesse composto Logica giuridica Vietare la maturazione di interessi sugli interessi scaduti ma l ordinamento non vieta la capitalizzazione composta! (le parti possono stabilire che la controprestazione per la concessione di una somma in prestito sia determinata utilizzando la formula dell interesse composto) 22

23 Sez. 3 La capitalizzazione degli interessi nel conto corrente 23

24 Riferimenti normativi e giurisprudenziali Art Codice Civile In mancanza di usi contrari, gli interessi scaduti possono produrre interessi solo dal giorno della domanda giudiziale o per effetto di convenzione posteriore alla loro scadenza, e sempre che si tratti di interessi dovuti almeno per sei mesi CODICE CIVILE Libro primo DELLE PERSONE E DELLA FAIGLIA Libro secondo DELLE SUCCESSIONI Libro terzo DELLA PROPRIETÀ Libro quarto DELLE OBBLIGAZIONI Titolo I Delle obbligazioni in generale (Artt ) Titolo II Dei contratti in generale (Artt ) Titolo III Dei singoli contratti (Artt ) Titolo IV Delle promesse unilaterali (Artt ) Titolo V Dei titoli di credito (Artt ) Titolo VI Della gestione di affari (Artt ) Libro quinto Libro sesto DEL LAVORO DELLA TUTELA DEI DIRITTI Titolo VII Del pagamento dell'indebito (Artt ) Titolo VIII Dell'arricchimento senza causa (Artt ) Titolo IX Dei fatti illeciti (Artt ) 24

25 Riferimenti normativi e giurisprudenziali D.lgs. 4 agosto 1999 n. 342 cd Salva banche il principio della eguale cadenza di capitalizzazione dei saldi attivi e passivi norma transitoria per sanatoria per il pregresso Delibera CICR 9/2/2000 Sentenza Corte Costituzionale 17 ottobre 2000, n. 425 Possibile capitalizzazione infrannuale purché vi sia: Uniformità tra periodicità capitalizzazione interessi attivi e passivi Adeguata trasparenza Approvazione scritta clausola di capitalizzazione Norme transitorie Illegittimità della norma transitoria contenuta nel D.lgs n. 342/1999 e nella Delibera Cicr 9/2/2000 Sentenza Cassazione 4 novembre 2004 n Sentenza Cassazione del 2010 Conferma illegittimità anche per il passato (ante 2000) degli addebiti per anatocismo Pagamenti solutori (ossia avvenuti in ipotesi di rapporto di conto corrente non oggetto di affidamento e per scoperto del medesimo, o in presenza di superamento dell affidamento concesso) prescrizione decorre da ogni singolo pagamento Pagamenti ripristinatori (ossia tesi a reintegrare la provvista nei conti correnti oggetto di affidamento) prescrizione decorre dalla chiusura definitiva del rapporto 25

26 Riferimenti normativi e giurisprudenziali L. n. 10 del 2011 (conversione cd. illeproroghe) Nuovo sistema di calcolo per i tempi di prescrizione: i dieci anni decorrono non dalla chiusura del conto corrente, ma dalla data di annotazione in conto senza distinguere tra pagamenti solutori e ripristinatori Sentenza Corte Costituzionale del 2 aprile 2012, n. 78 Incostituzionalità della L. n. 10/2011 Prescrizione anatocismo decorre, qualora i versamenti eseguiti dal correntista in pendenza del rapporto abbiano avuto solo funzione ripristinatoria della provvista, dalla data in cui è stato estinto il saldo di chiusura del conto in cui gli interessi non dovuti sono stati registrati Legge n. 147 del 27/45/2013 cd Legge stabilità Il CICR stabilisce modalità e criteri per la produzione di interessi nelle operazioni poste in essere nell esercizio dell attività bancaria, prevedendo in ogni caso che: a) nelle operazioni in conto corrente sia assicurata, nei confronti della clientela, la stessa periodicità nel conteggio degli interessi sia debitori sia creditori; b) gli interessi periodicamente capitalizzati non possano produrre interessi ulteriori che, nelle successive operazioni di capitalizzazione, sono calcolati esclusivamente sulla sorte capitale Art. 31 D.L. n. 91 del 24/6/2014 (cd Legge competitività) Il CICR stabilisce modalità e criteri per la produzione, con periodicità non inferiore all anno, di interessi sugli interessi maturati nelle operazioni disciplinate ai sensi del presente Titolo. Nei contratti regolati in conto corrente o in conto di pagamento è assicurata, nei confronti della clientela, la stessa periodicità nell addebito e nell accredito degli interessi, che sono conteggiati il 31 dicembre di ciascun anno Norma mai convertita in legge e quindi mai entrata in vigore 26

27 Riferimenti normativi e giurisprudenziali Prescrizione: orientamento attuale l azione per l accertamento della nullità di una clausola contrattuale non è soggetta a prescrizione l azione di ripetizione dell indebito che spetterebbe al cliente ex art c.c. in caso di accertamento di tale nullità è soggetta a prescrizione decennale Il giorno in cui il pagamento può essere fatto valere non coincide con il giorno dell annotazione ma con quello del pagamento effettivo: il termine di prescrizione decennale cui tale azione di ripetizione è soggetta decorre, qualora i versamenti eseguiti dal correntista in pendenza del rapporto abbiano avuto solo funzione ripristinatoria della provvista, dalla data in cui è stato estinto il saldo di chiusura del conto in cui gli interessi non dovuti sono stati registrati (Cass. Sez. Un n ). 27

28 Riferimenti normativi e giurisprudenziali PRESCRIZIONE: ORIENTAENTO ATTUALE Data decorrenza prescrizione Rimesse ripristinatorie Pagamenti tesi a reintegrare la provvista nei conti correnti oggetto di affidamento CHIUSURA DEFINITIVA DEL RAPPORTO Rimesse solutorie Pagamenti avvenuti in ipotesi di rapporto di conto corrente non oggetto di affidamento e per scoperto del medesimo, o in presenza di superamento dell affidamento concesso DATA SINGOLO PAGAENTO 28

29 La nuova disciplina 24/7/2014: Con la cancellazione da parte della Commissione Ambiente e Industria del Senato della norma sull anatocismo introdotta dal D.L. competitività è ritornata in vigore la norma prevista dalla Legge di stabilità. Normativa attualmente vigente 2. Il CICR stabilisce modalità e criteri per la produzione di interessi nelle operazioni poste in essere nell esercizio dell attività bancaria, prevedendo in ogni caso che: a) nelle operazioni in conto corrente sia assicurata, nei confronti della clientela, la stessa periodicità nel conteggio degli interessi sia debitori sia creditori; b) gli interessi periodicamente capitalizzati non possano produrre interessi ulteriori che, nelle successive operazioni di capitalizzazione, sono calcolati esclusivamente sulla sorte capitale 29

30 Riflessi operativi sui rapporti a revoca Il calcolo sulla sorte capitale dovrà prescindere dagli interessi capitalizzati nei periodi precedenti Necessità di contabilizzare gli interessi su un conto separato onte interessi da liquidazione periodica di interessi onte interessi sia per gli interessi attivi sia per gli interessi passivi Dovranno essere contabilizzate sul conto separato anche commissioni e spese diverse dagli interessi? Il correntista dovrà provvedere trimestralmente al pagamento delle competenze rilevate sul conto separato? Quando il correntista effettua una rimessa sul conto questa andrà a scomputarsi prima sul monte interessi e poi sul capitale? Interessi (più eventuali competenze maturate) saranno infruttiferi nessuna conseguenza se il cliente pagherà in ritardo? Adeguamento dei programmi di calcolo 30

31 Riflessi operativi sui rapporti a revoca PERIODO TRANSITORIO (fino all emanazione della nuova delibera CICR) Convivenza di due dottrine Le banche devono continuare ad applicare la disciplina pre-riforma, poiché la nuova norma non è pienamente applicabile senza il regolamento specifico dell organo competente I contratti stipulati nell anno corrente sono soggetti alle nuove disposizioni in quanto la nuova disciplina è entrata in vigore il 1 gennaio 2014 mentre i contratti stipulati precedentemente sono soggetti alla disciplina precedente 31

32 odalità di conteggio Per procedere alle verifiche tecniche si dovrà tener conto se si è in un periodo ante o post delibera CICR 09/02/2000 Ante delibera CICR 09/02/2000 Post delibera CICR 09/02/2000 Non è lecita nessuna capitalizzazione 1. Verifica della corrispondenza della periodicità di capitalizzazione degli interessi attivi e passivi 2. Verifica della pattuizione scritta della capitalizzazione infrannuale parallela La liceità della capitalizzazione parallela è priva di senso se la capitalizzazione non è lecita, perché dovrebbe diventarlo nel caso di parallelismo tra capitalizzazione passiva e attiva? 32

33 Sez. 4 La capitalizzazione degli interessi di mora 33

34 Capitalizzazione degli interessi di mora È possibile addebitare al mutuatario (Cliente) interessi di mora calcolati sull intera somma costituita dalla rata restata inadempiuta e far decorrere interessi di mora tanto sulla parte di capitale che di interessi? TESI 1: risposta negativa perchè t=0 INTERESSI CORRISPETTIVI QUOTA CAPITALE Data di scadenza della rata INTERESSI DI ORA INTERESSI CORRISPETTIVI QUOTA CAPITALE INTERESSI DI ORA t=2 La pretesa della banca volta a conteggiare a carico del mutuatario interessi sull intera rata rimasta insoluta potrebbe integrare un fenomeno anatocistico vietato dall art.1283 cc. Di conseguenza anche la previsione contrattuale di tale comportamento risulterebbe nulla per violazione di norma imperativa di legge 34

35 Capitalizzazione degli interessi di mora Art.3 delibera CICR del 9 febbraio 2000 «nelle operazioni di finanziamento per le quali è previsto che il rimborso del prestito avvenga mediante il pagamento di rate con scadenze temporali predefinite, in caso di inadempimento del debitore, l importo complessivamente dovuto alla scadenza di ciascuna rata può, se contrattualmente stabilito, produrre interessi a decorrere dalla data di scadenza e sino al momento del pagamento. Su questi interessi non è consentita la capitalizzazione periodica» INTERESSI DI ORA INTERESSI CORRISPETTIVI CAPITALE QUOTA CAPITALE t=0 t=2 Data di scadenza della rata TESI 2: risposta positiva perchè Viene ammessa la possibilità di conteggiare gli interessi di mora sull intera rata consentendo anche la produzione di interessi anche sulla parte della rata costituita dagli interessi corrispettivi Dalla data di scadenza il debito (rappresentato dalla rata) diviene esigibile e viene previsto contrattualmente che da quel momento inizia a maturare un nuovo tasso di interesse (di mora) per compensare il creditore per il differimento del pagamento 35

36 Capitalizzazione degli interessi di mora La stessa norma esclude la possibilità che sugli interessi di mora possa essere operata un ulteriore capitalizzazione periodica Deve trattarsi di un contratto stipulato successivamente al 22 aprile 2000 (data in entrata in vigore della delibera) Gli interessi si produrranno su base annua; Le somme risultanti non potranno essere sommate per produrre nuovi interessi; Solo la rata insoluta potrà continuare a produrre interessi moratori. Orientamento prevalente: Le clausole che prevedono tale capitalizzazione nei rapporti antecedenti sono da considerarsi nulle ex tunc in quanto contrarie alla norma di cui all art È necessario che la clausola sia specificamente approvata per iscritto (art. 6 delibera CICR) 36