AZIMUT SGR SpA PARTE I DEL PROSPETTO INFORMATIVO CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE

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1 AZIMUT SGR SpA AZIMUT GARANZIA AZIMUT REDDITO EURO AZIMUT REDDITO USA AZIMUT TREND TASSI AZIMUT SOLIDITY AZIMUT SCUDO AZIMUT BILANCIATO AZIMUT STRATEGIC TREND AZIMUT TREND AMERICA AZIMUT TREND EUROPA AZIMUT TREND PACIFICO AZIMUT TREND AZIMUT TREND ITALIA PARTE I DEL PROSPETTO INFORMATIVO CARATTERISTICHE DEI FONDI E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE La presente Parte I è stata depositata presso la Consob in data 23 febbraio 2009 ed è valida a decorrere dal 28 febbraio La partecipazione ai Fondi comuni di investimento è disciplinata dal Regolamento di Gestione dei Fondi. 1 di 32

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3 A) INFORMAZIONI GENERALI 1. LA SGR E IL GRUPPO DI APPARTENENZA La gestione del patrimonio del Fondo, e l amministrazione dei rapporti con i partecipanti, è affidata ad Azimut SGR SpA (di seguito la SGR ) appartenente al gruppo Azimut. La sede legale della società è in Via Cusani, Milano. Per qualsiasi necessità di informazioni, chiarimenti, per esposti o per ricevere l invio della documentazione a disposizione, i partecipanti potranno utilizzare il numero telefonico 02/ oppure inoltrare una richiesta scritta presso la sede della SGR anche all indirizzo di posta elettronica info@azimut.it. Per eventuali consultazioni è a disposizione dei partecipanti il sito Ulteriori informazioni relative alla SGR sono contenute nella Parte III del Prospetto Informativo, disponibile su richiesta dell investitore. 2. LA BANCA DEPOSITARIA La Banca depositaria dei Fondi è il Banco Popolare Società Cooperativa, con sede legale in Piazza Nogara n 2, Verona. 3. LA SOCIETÀ DI REVISIONE La Società di Revisione dei Fondi e della SGR è la società Deloitte & Touche SpA, con sede legale in Milano, Via Tortona RISCHI GENERALI CONNESSI ALLA PARTECIPAZIONE AL FONDO La partecipazione ad un Fondo comporta dei rischi connessi alle possibili variazioni del valore delle quote, che a loro volta risentono delle oscillazioni del valore degli strumenti finanziari in cui vengono investite le risorse del Fondo. La presenza di tali rischi può determinare la possibilità di non ottenere, al momento del rimborso, la restituzione dell intero capitale investito. In particolare, per apprezzare il rischio derivante dall investimento del patrimonio del Fondo in strumenti finanziari occorre considerare i seguenti elementi: a) rischio connesso alla variazione del prezzo: il prezzo di ciascuno strumento finanziario dipende dalle caratteristiche peculiari della società emittente, dall andamento dei mercati di riferimento e dei settori di investimento e può variare in modo più o meno accentuato a seconda della sua natura. In linea generale, la variazione del prezzo delle azioni è connessa alle prospettive reddituali delle società emittenti e può essere tale da comportare la riduzione o addirittura la perdita del capitale investito, mentre il valore delle obbligazioni è influenzato dall andamento dei tassi di interesse di mercato e dalle valutazioni della capacità del soggetto emittente di far fronte al pagamento degli interessi dovuti e al rimborso del capitale di debito a scadenza; b) rischio connesso alla liquidità: la liquidità degli strumenti finanziari, ossia la loro attitudine a trasformarsi prontamente in moneta senza perdita di valore, dipende dalle caratteristiche del mercato in cui gli stessi sono trattati. In generale i titoli trattati su mercati regolamentati sono più liquidi e, quindi, meno rischiosi, in quanto più facilmente smobilizzabili dei titoli non trattati su detti mercati. L assenza di una quotazione ufficiale rende inoltre complesso l apprezzamento del valore effettivo del titolo, la cui determinazione può essere rimessa a valutazioni discrezionali; c) rischio connesso alla valuta di denominazione: per l investimento in strumenti finanziari denominati in una valuta diversa da quella in cui è denominato il Fondo, occorre tenere presente la variabilità del rapporto di cambio tra la valuta di riferimento del fondo e la valuta estera in cui sono denominati gli investimenti; d) rischio connesso all utilizzo di strumenti derivati: l utilizzo di strumenti derivati consente di assumere posizioni di rischio su strumenti finanziari superiori agli esborsi inizialmente sostenuti per aprire tali posizioni (effetto leva). Di conseguenza una variazione dei prezzi di mercato relativamente piccola ha un impatto amplificato in termini di guadagno o di perdita sul portafoglio gestito rispetto al caso in cui non si faccia uso della leva; e) altri fattori di rischio: le operazioni sui mercati emergenti potrebbero esporre l investitore a rischi aggiuntivi connessi al fatto che tali mercati potrebbero essere regolati in modo da offrire ridotti livelli di garanzia e protezione agli investitori. Sono poi da considerarsi i rischi connessi alla situazione politico-finanziaria del paese di appartenenza degli enti emittenti. L esame della politica di investimento propria di ciascun Fondo consente l individuazione specifica dei rischi connessi alla partecipazione al Fondo stesso. 5. SITUAZIONI DI CONFLITTO D INTERESSE Le situazioni di conflitto di interesse sono illustrate nella Parte III del Prospetto Informativo. B) INFORMAZIONI SULL INVESTIMENTO 6. TIPOLOGIA, FINALITÀ, OBIETTIVI, POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEI FONDI La politica di investimento dei fondi di seguito descritta è da intendersi solo come indicativa delle strategie gestionali del fondo, posti i limiti e le facoltà - generali e specifiche - definiti nel regolamento di gestione. Alcuni termini tecnici utilizzati nella descrizione delle politiche di investimento sono definiti nella legenda posizionata al termine del presente paragrafo ed alla quale si rimanda. Normalmente tutti i fondi investono in via principale in mercati regolamentati, riconosciuti, regolarmente funzionanti per i quali siano stabiliti criteri di accesso e funzionamento. Tutti i fondi sono a capitalizzazione dei proventi. Tutti i Fondi sono 3 di 32

4 armonizzati in quanto rispettano le previsioni delle direttive comunitarie in materia di organismi di investimento collettivo del risparmio, e come tali possono essere commercializzati nel territorio dell Unione europea in regime di mutuo riconoscimento. AZIMUT GARANZIA CATEGORIA ASSOGESTIONI VALUTA DI DENOMINAZIONE ISIN PORTATORE ISIN NOMINATIVO FINALITÀ DEL FONDO FINALITÀ ORIZZONTE TEMPORALE GRADO DI RISCHIO Fondo di Liquidità Area Euro Euro IT IT conservazione del valore del capitale investito 12 mesi basso OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI TIPOLOGIE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE AREE GEOGRAFICHE CATEGORIE EMITTENTI SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI DERIVATI STILE DI GESTIONE strumenti del mercato monetario e di natura obbligazionaria denominati in EURO aventi durata residua non superiore a 24 mesi. in via principale Europa: gli investimenti sono effettuati con preferenza sul mercato domestico. principalmente Stati sovrani e/o organismi internazionali. Investimento residuale in obbligazioni di emittenti societari. DURATION: inferiore ai 6 mesi. RATING: non inferiore a A. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore. PAESI EMERGENTI: investimento escluso. utilizzo degli strumenti derivati finalizzato: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. CRITERI DI SELEZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI: attenzione prestata agli obiettivi e agli interventi di politica monetaria della BCE e alle opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, su tassi di interesse a breve termine. E facoltà della SGR ridurre la durata finanziaria media dei titoli in portafoglio fino ad un minimo di 1 mese, anche attraverso l impiego di strumenti di liquidità nonché aumentarla fino a un massimo di 12 mesi. RELAZIONE CON IL BENCHMARK: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark, e investe perciò, anche in strumenti finanziari non presenti nell indice o presenti in proporzioni diverse. In relazione alla tipologia, alla finalità del fondo e all utilizzo di strumenti derivati con finalità di investimento sono realizzabili scostamenti di norma modesti del fondo rispetto al benchmark. Il fondo utilizza TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI. Per la loro illustrazione si rimanda alla parte III del Prospetto Informativo. AZIMUT SOLIDITY CATEGORIA ASSOGESTIONI VALUTA DI DENOMINAZIONE ISIN PORTATORE ISIN NOMINATIVO Fondo Obbligazionario Misto Euro IT IT di 32

5 FINALITÀ DEL FONDO FINALITÀ ORIZZONTE TEMPORALE GRADO DI RISCHIO graduale accrescimento del valore del capitale investito 2 anni medio/basso OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI TIPOLOGIE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE AREE GEOGRAFICHE CATEGORIE EMITTENTI E SETTORI INDUSTRIALI SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI DERIVATI STILE DI GESTIONE principalmente strumenti del mercato monetario e di natura obbligazionaria in via principale denominati in Euro. Investimento sino ad un massimo del 15% del patrimonio in titoli azionari principalmente denominati in Euro, Dollari USA, Yen e Sterline. in via principale Europa e Stati Uniti. - componente obbligazionaria: principalmente Stati sovrani e/o organismi internazionali. Investimento residuale in obbligazioni di emittenti societari; - componente azionaria: principalmente emittenti a media/alta capitalizzazione con diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. DURATION COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA: inferiore 3 anni. RATING: principalmente non inferiore all Investment Grade. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore (ivi compresi i titoli privi di rating). PAESI EMERGENTI: investimento residuale. RISCHIO DI CAMBIO: esposizione al rischio di cambio - gestita attivamente fino al 100%. CAPITALIZZAZIONE: interesse residuale per società a bassa capitalizzazione. utilizzo degli strumenti derivati finalizzato: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. CRITERI DI SELEZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI: - componente obbligazionaria: attenzione prestata agli obiettivi e agli interventi di politica monetaria della BCE e della Fed statunitense e alle opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, su tassi di interesse a breve e medio termine. E facoltà della SGR ridurre la durata finanziaria media dei titoli in portafoglio fino ad un minimo di 3 mesi, anche attraverso l impiego di strumenti di liquidità nonché aumentarla fino a un massimo di 5 anni; - componente azionaria: analisi di bilancio, valutazioni societarie, comparazioni settoriali internazionali ed analisi delle variabili macroeconomiche. La SGR può investire sia in società con tassi di crescita attesi superiori alla media del mercato (c.d. stile di gestione growth) sia in società con valutazioni inferiori a quelle di alternative comparabili nel mercato (c.d. stile di gestione value). RELAZIONE CON IL BENCHMARK: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark, e investe perciò, anche in strumenti finanziari non presenti nell indice o presenti in proporzioni diverse. In relazione alla tipologia, alla finalità del fondo e all utilizzo di strumenti derivati con finalità di investimento sono realizzabili scostamenti significativi del fondo rispetto al benchmark. Il fondo utilizza TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI. Per la loro illustrazione si rimanda alla parte III del Prospetto Informativo. AZIMUT REDDITO EURO CATEGORIA ASSOGESTIONI VALUTA DI DENOMINAZIONE ISIN PORTATORE Fondo Obbligazionario Euro Governativo a Medio/Lungo Termine Euro IT di 32

6 ISIN NOMINATIVO FINALITÀ DEL FONDO FINALITÀ ORIZZONTE TEMPORALE GRADO DI RISCHIO IT graduale accrescimento del valore del capitale investito 2 anni medio/basso OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI TIPOLOGIE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE AREE GEOGRAFICHE CATEGORIE EMITTENTI SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI DERIVATI STILE DI GESTIONE strumenti del mercato monetario e di natura obbligazionaria principalmente denominati in Euro: investimento contenuto in strumenti finanziari principalmente denominati nelle altre valute del Continente Europeo e in dollari USA. in via principale Europa. principalmente Stati sovrani e/o organismi internazionali. Investimento residuale in obbligazioni di emittenti societari. DURATION: compresa tra i 2 e i 4 anni. RATING: principalmente non inferiore all Investment Grade. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore (ivi compresi i titoli privi di rating). PAESI EMERGENTI: investimento residuale. RISCHIO DI CAMBIO: la SGR realizza le coperture dal rischio di cambio. utilizzo degli strumenti derivati finalizzato: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. CRITERI DI SELEZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI: attenzione prestata agli obiettivi e agli interventi di politica monetaria della BCE e alle opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, su tassi di interesse a medio/lungo termine. E facoltà della SGR ridurre la durata finanziaria media dei titoli in portafoglio fino ad un minimo di 3 mesi, anche attraverso l impiego di strumenti di liquidità nonché aumentarla fino a un massimo di 6 anni. E altresì facoltà della SGR ridurre fino ad azzerare gli investimenti in titoli denominati in valute diverse dall Euro. RELAZIONE CON IL BENCHMARK: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark, e investe perciò, anche in strumenti finanziari non presenti nell indice o presenti in proporzioni diverse. In relazione alla tipologia, alla finalità del fondo e all utilizzo di strumenti derivati con finalità di investimento sono realizzabili scostamenti significativi del fondo rispetto al benchmark. Il fondo utilizza TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI. Per la loro illustrazione si rimanda alla parte III del Prospetto Informativo. AZIMUT REDDITO USA CATEGORIA ASSOGESTIONI VALUTA DI DENOMINAZIONE ISIN PORTATORE ISIN NOMINATIVO FINALITÀ DEL FONDO FINALITÀ ORIZZONTE TEMPORALE GRADO DI RISCHIO Fondo Obbligazionario Dollaro Governativo a Medio/Lungo Termine Euro IT IT graduale accrescimento del valore del capitale investito 3 anni Medio 6 di 32

7 OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI TIPOLOGIE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE AREE GEOGRAFICHE CATEGORIE EMITTENTI SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI DERIVATI STILE DI GESTIONE AZIMUT TREND TASSI CATEGORIA ASSOGESTIONI VALUTA DI DENOMINAZIONE ISIN PORTATORE ISIN NOMINATIVO FINALITÀ DEL FONDO FINALITÀ ORIZZONTE TEMPORALE GRADO DI RISCHIO strumenti del mercato monetario e di natura obbligazionaria principalmente denominati in dollari USA. in via principale Stati Uniti d America. principalmente Stati sovrani e/o organismi internazionali. Investimento residuale in obbligazioni di emittenti societari. DURATION: compresa tra i 4 e i 7 anni. RATING: principalmente non inferiore all Investment Grade. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore (ivi compresi i titoli privi di rating). PAESI EMERGENTI: investimento residuale. RISCHIO DI CAMBIO: esposizione al rischio di cambio - gestita attivamente - fino al 100%. utilizzo degli strumenti derivati finalizzato: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. CRITERI DI SELEZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI: attenzione prestata agli obiettivi e agli interventi di politica monetaria della FED statunitense e alle opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, su tassi di interesse a medio/lungo termine. E facoltà della SGR ridurre la durata finanziaria media dei titoli in portafoglio fino ad un minimo di 3 mesi, anche attraverso l impiego di strumenti di liquidità nonché aumentarla fino a un massimo di 8 anni. RELAZIONE CON IL BENCHMARK: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark, e investe perciò, anche in strumenti finanziari non presenti nell indice o presenti in proporzioni diverse. In relazione alla tipologia, alla finalità del fondo e all utilizzo di strumenti derivati con finalità di investimento sono realizzabili scostamenti significativi del fondo rispetto al benchmark. Il fondo utilizza TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI. Per la loro illustrazione si rimanda alla parte III del Prospetto Informativo. Fondo Obbligazionario Altre Specializzazioni. Euro IT IT graduale accrescimento del valore del capitale investito 2 anni medio OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI TIPOLOGIE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE AREE GEOGRAFICHE CATEGORIE EMITTENTI strumenti del mercato monetario e di natura obbligazionaria denominati in Euro e/o in valuta estera. in via principale Europa, Stati Uniti d America, Canada e Giappone. principalmente Stati sovrani e/o organismi internazionali. Investimento residuale in obbligazioni di emittenti societari. 7 di 32

8 SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI DERIVATI STILE DI GESTIONE DURATION: compresa tra i 2 e i 7 anni. RATING: principalmente non inferiore all Investment Grade. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore. PAESI EMERGENTI: investimento residuale. RISCHIO DI CAMBIO: esposizione al rischio di cambio - gestita attivamente - contenuta. La SGR infatti realizza principalmente le coperture dal rischio di cambio. utilizzo degli strumenti derivati finalizzato: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. CRITERI DI SELEZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI: attenzione prestata agli obiettivi e agli interventi di politica monetaria della BCE e alle opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, su tassi di interesse a medio/lungo termine. In relazione all andamento dell economia e dei mercati finanziari è possibile concentrare gli investimenti - sino all'80% del patrimonio - in titoli aventi la medesima durata residua ovvero in titoli di emittenti con rating non inferiore a B. E altresì facoltà della SGR ridurre la durata finanziaria media dei titoli in portafoglio fino ad un minimo di 3 mesi, anche attraverso l impiego di strumenti di liquidità nonché aumentarla fino a un massimo di 10 anni. E altresì facoltà della SGR investire in Paesi Emergenti anche in misura contenuta. RELAZIONE CON IL BENCHMARK: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark, e investe perciò, anche in strumenti finanziari non presenti nell indice o presenti in proporzioni diverse. In relazione alla tipologia, alla finalità del fondo e all utilizzo di strumenti derivati con finalità di investimento sono realizzabili scostamenti significativi del fondo rispetto al benchmark. Il fondo utilizza TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI. Per la loro illustrazione si rimanda alla parte III del Prospetto Informativo. AZIMUT SCUDO CATEGORIA ASSOGESTIONI VALUTA DI DENOMINAZIONE ISIN PORTATORE ISIN NOMINATIVO FINALITÀ DEL FONDO FINALITÀ ORIZZONTE TEMPORALE GRADO DI RISCHIO Fondo Bilanciato Obbligazionario Euro IT IT graduale accrescimento del valore del capitale investito 2/3 anni medio OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI TIPOLOGIE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE AREE GEOGRAFICHE CATEGORIE EMITTENTI E SETTORI INDUSTRIALI principalmente strumenti del mercato monetario e di natura obbligazionaria. Investimento anche contenuto - sino ad un massimo del 30% del patrimonio complessivo - in titoli azionari. Gli investimenti sono principalmente denominati in Euro, Dollari USA, Yen e Sterline. in via principale Europa, Stati Uniti d America, Giappone. - componente obbligazionaria: principalmente Stati sovrani e/o organismi internazionali. Investimento residuale in obbligazioni di emittenti societari; - componente azionaria: principalmente emittenti a media/alta capitalizzazione, con diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. 8 di 32

9 SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI DERIVATI STILE DI GESTIONE DURATION COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA: compresa tra i 2 e i 6 anni. RATING: principalmente non inferiore all Investment Grade. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore (ivi compresi i titoli privi di rating). PAESI EMERGENTI: investimento residuale. RISCHIO DI CAMBIO: esposizione al rischio di cambio gestita attivamente - fino al 100%. CAPITALIZZAZIONE: interesse residuale per società a bassa capitalizzazione. utilizzo degli strumenti derivati finalizzato: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. CRITERI DI SELEZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI: - componente obbligazionaria: attenzione prestata agli obiettivi e agli interventi di politica monetaria della BCE e della FED statunitense e alle opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, su tassi di interesse a medio/lungo termine dei diversi paesi considerati; è facoltà della SGR ridurre la durata finanziaria media dei titoli in portafoglio fino ad un minimo di 3 mesi, anche attraverso l impiego di strumenti di liquidità nonché aumentarla fino a un massimo di 8 anni; - componente azionaria: attenzione prestata a analisi di bilancio, valutazioni societarie, comparazioni settoriali internazionali ed analisi delle variabili macroeconomiche. La SGR può investire sia in società con tassi di crescita attesi superiori alla media del mercato (c.d. stile di gestione growth) sia in società con valutazioni inferiori a quelle di alternative comparabili nel mercato (c.d. stile di gestione value). RELAZIONE CON IL BENCHMARK: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark, e investe perciò, anche in strumenti finanziari non presenti nell indice o presenti in proporzioni diverse. In relazione alla tipologia, alla finalità del fondo e all utilizzo di strumenti derivati con finalità di investimento sono realizzabili scostamenti significativi del fondo rispetto al benchmark. Il fondo utilizza TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI. Per la loro illustrazione si rimanda alla parte III del Prospetto Informativo. AZIMUT BILANCIATO CATEGORIA ASSOGESTIONI VALUTA DI DENOMINAZIONE ISIN PORTATORE ISIN NOMINATIVO Fondo Bilanciato Euro IT IT FINALITÀ DEL FONDO FINALITÀ accrescimento del valore del capitale investito ORIZZONTE TEMPORALE 3/5 anni GRADO DI RISCHIO medio OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI TIPOLOGIE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE AREE GEOGRAFICHE in maniera bilanciata strumenti del mercato monetario/di natura obbligazionaria e strumenti di natura azionaria. Gli investimenti sono principalmente denominati in Euro e in misura contenuta fino ad un massimo del 40% - nelle altre valute del Continente Europeo. in via principale Paesi Area Euro. 9 di 32

10 CATEGORIE EMITTENTI E SETTORI INDUSTRIALI SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI DERIVATI STILE DI GESTIONE - componente obbligazionaria: principalmente Stati sovrani e/o organismi internazionali. Investimento residuale in obbligazioni di emittenti societari; - componente azionaria: principalmente titoli di emittenti a media/alta capitalizzazione con diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. DURATION COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA: compresa tra i 3 mesi e i 6 anni. RATING: principalmente non inferiore all Investment Grade. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore (ivi compresi i titoli privi di rating). PAESI EMERGENTI: investimento residuale. RISCHIO DI CAMBIO: la SGR realizza le coperture dal rischio di cambio. CAPITALIZZAZIONE: interesse residuale anche per società a bassa capitalizzazione. utilizzo degli strumenti derivati finalizzato: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. CRITERI DI SELEZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI: - componente obbligazionaria: attenzione prestata agli obiettivi e agli interventi di politica monetaria della BCE e alle opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, su tassi d interesse a medio/lungo termine; è facoltà della SGR aumentare la durata finanziaria media dei titoli in portafoglio fino a un massimo di 8 anni; - componente azionaria: attenzione prestata alle analisi di bilancio, valutazioni societarie, comparazioni settoriali internazionali ed analisi delle variabili macroeconomiche. La SGR può investire sia in società con tassi di crescita attesi superiori alla media del mercato (c.d. stile di gestione growth) sia in società con valutazioni inferiori a quelle di alternative comparabili nel mercato (c.d. stile di gestione value). RELAZIONE CON IL BENCHMARK: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark, e investe perciò, anche in strumenti finanziari non presenti nell indice o presenti in proporzioni diverse. In relazione alla tipologia, alla finalità del fondo e all utilizzo di strumenti derivati con finalità di investimento sono realizzabili scostamenti significativi del fondo rispetto al benchmark. Il fondo utilizza TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI. Per la loro illustrazione si rimanda alla parte III del Prospetto Informativo. AZIMUT STRATEGIC TREND CATEGORIA ASSOGESTIONI VALUTA DI DENOMINAZIONE ISIN PORTATORE ISIN NOMINATIVO Fondo Flessibile Euro IT IT FINALITÀ DEL FONDO FINALITÀ accrescimento del valore del capitale investito ORIZZONTE TEMPORALE 3/5 anni GRADO DI RISCHIO alto OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI TIPOLOGIE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE strumenti finanziari di natura monetaria, obbligazionaria e azionaria. Gli strumenti finanziari di natura azionaria potranno essere detenuti nel limite massimo del 60% del patrimonio. Gli strumenti finanziari sono denominati in EURO e/o in valuta estera. 10 di 32

11 AREE GEOGRAFICHE CATEGORIE EMITTENTI E SETTORI INDUSTRIALI di norma in via principale Europa, Stati Uniti d America e Giappone. - componente obbligazionaria: Stati sovrani, organismi internazionali e/o emittenti societari; - componente azionaria: principalmente titoli di emittenti a media/alta capitalizzazione con diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO DURATION COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA: di norma compresa tra 0 e 10 anni. RATING: principalmente non inferiore all Investment Grade. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore (ivi compresi i titoli privi di rating). PAESI EMERGENTI: investimento residuale. RISCHIO DI CAMBIO: esposizione al rischio di cambio - gestita attivamente contenuta. La SGR infatti realizza principalmente le coperture dal rischio di cambio. CAPITALIZZAZIONE: interesse anche significativo per società a bassa capitalizzazione. OPERAZIONI IN STRUMENTI DERIVATI STILE DI GESTIONE utilizzo degli strumenti derivati finalizzato: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. CRITERI DI SELEZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI: le scelte di asset allocation verranno effettuate in maniera dinamica e flessibile in relazione alle opportunità offerte rispettivamente dal mercato obbligazionario e azionario, fermo restando che gli strumenti finanziari di natura azionaria non potranno essere detenuti in misura superiore al 60% del portafoglio. In funzione di ciò, la SGR ha la facoltà di azzerare la componente azionaria del portafoglio ovvero di ridurre sensibilmente la componente obbligazionaria. La SGR, inoltre, intende concentrare le scelte di investimento nei limiti previsti dalla normativa su un numero non elevato di emittenti globali di elevato standing. E altresì facoltà della SGR aumentare la durata finanziaria media dei titoli in portafoglio fino a un massimo di 30 anni. RELAZIONE CON IL BENCHMARK: in relazione alle finalità, non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento del fondo. In luogo del benchmark, nel paragrafo 7 viene indicata una misura di rischio alternativa. Il fondo utilizza TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI. Per la loro illustrazione si rimanda alla parte III del Prospetto Informativo. AZIMUT TREND AMERICA CATEGORIA ASSOGESTIONI VALUTA DI DENOMINAZIONE ISIN PORTATORE ISIN NOMINATIVO FINALITÀ DEL FONDO FINALITÀ ORIZZONTE TEMPORALE GRADO DI RISCHIO Fondo Flessibile Euro IT IT significativo accrescimento del valore del capitale investito. 5 anni molto alto 11 di 32

12 OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI TIPOLOGIE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE AREE GEOGRAFICHE CATEGORIE EMITTENTI E SETTORI INDUSTRIALI SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI DERIVATI STILE DI GESTIONE strumenti finanziari di natura monetaria, obbligazionaria e azionaria. Con riferimento alla componente azionaria, i titoli di norma saranno: principalmente di emittenti americani, principalmente denominati nelle valute dei paesi del Continente Americano. E possibile detenere titoli azionari anche stabilmente fino al 100% del patrimonio del fondo. La componente monetaria e obbligazionaria non ha vincoli di natura geografica. di norma, per la componente azionaria, in via principale nei paesi del Continente Americano. E possibile concentrare gli investimenti fino ad un massimo del 100% - in un solo paese del Continente Americano in funzione dell'andamento dei singoli mercati finanziari. La componente monetaria e obbligazionaria non ha vincoli di natura geografica. componente azionaria: di norma principalmente emittenti a media/alta capitalizzazione con facoltà di concentrare gli investimenti fino ad un massimo del 100% - in un solo settore in funzione dell'andamento dei singoli mercati finanziari. PAESI EMERGENTI: investimento anche contenuto. RISCHIO DI CAMBIO: esposizione al rischio di cambio gestita attivamente fino al 100%. CAPITALIZZAZIONE: investimento anche contenuto per società a bassa capitalizzazione. utilizzo degli strumenti derivati finalizzato: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. CRITERI DI SELEZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI: La SGR attua una politica di investimento di tipo dinamico e flessibile con la facoltà di azzerare la componente azionaria investendo esclusivamente in strumenti finanziari del mercato obbligazionario e monetario. La SGR può inoltre ridurre sensibilmente fino ad azzerare gli investimenti nei Paesi Emergenti e/o nei titoli di società a bassa capitalizzazione. Le scelte di allocazione del portafoglio tra le diverse componenti e i singoli investimenti sono effettuati prestando attenzione alle analisi di bilancio, valutazioni societarie, comparazioni settoriali internazionali ed analisi delle variabili macroeconomiche. La SGR può investire sia in società con tassi di crescita attesi superiori alla media del mercato (c.d. stile di gestione growth) sia in società con valutazioni inferiori a quelle di alternative comparabili nel mercato (c.d. stile di gestione value). RELAZIONE CON IL BENCHMARK: in relazione alle finalità, non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento del fondo. In luogo del benchmark, nel paragrafo 7 viene indicata una misura di rischio alternativa. Il fondo utilizza TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI. Per la loro illustrazione si rimanda alla parte III del Prospetto Informativo. AZIMUT TREND EUROPA CATEGORIA ASSOGESTIONI VALUTA DI DENOMINAZIONE ISIN PORTATORE ISIN NOMINATIVO Fondo Flessibile Euro IT IT di 32

13 FINALITÀ DEL FONDO FINALITÀ ORIZZONTE TEMPORALE GRADO DI RISCHIO significativo accrescimento del valore del capitale investito 5 anni molto alto OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI TIPOLOGIE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE AREE GEOGRAFICHE CATEGORIE EMITTENTI E SETTORI INDUSTRIALI SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI DERIVATI STILE DI GESTIONE strumenti finanziari di natura monetaria, obbligazionaria e azionaria. Con riferimento alla componente azionaria, i titoli di norma saranno: principalmente di emittenti europei, denominati principalmente nelle valute del Continente Europeo. E possibile detenere titoli azionari anche stabilmente fino al 100% del patrimonio del fondo. La componente monetaria e obbligazionaria non ha vincoli di natura geografica. di norma, per la componente azionaria, in via principale Europa. E possibile concentrare gli investimenti fino ad un massimo del 100% - in un solo paese del Continente Europeo in funzione dell'andamento dei singoli mercati finanziari. La componente monetaria e obbligazionaria non ha vincoli di natura geografica. componente azionaria: di norma principalmente emittenti a media/alta capitalizzazione con facoltà di concentrare gli investimenti fino ad un massimo del 100% - in un solo settore in funzione dell'andamento dei singoli mercati finanziari. PAESI EMERGENTI: investimento anche contenuto RISCHIO DI CAMBIO: esposizione al rischio di cambio gestita attivamente fino al 100%. CAPITALIZZAZIONE: investimento anche contenuto per società a bassa capitalizzazione. utilizzo degli strumenti derivati finalizzato: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. CRITERI DI SELEZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI: La SGR attua una politica di investimento di tipo dinamico e flessibile con la facoltà di azzerare la componente azionaria investendo esclusivamente in strumenti finanziari del mercato obbligazionario e monetario. La SGR può inoltre ridurre sensibilmente fino ad azzerare gli investimenti nei Paesi Emergenti e/o nei titoli di società a bassa capitalizzazione. Le scelte di allocazione del portafoglio tra le diverse componenti e i singoli investimenti sono effettuati prestando attenzione alle analisi di bilancio, valutazioni societarie, comparazioni settoriali internazionali ed analisi delle variabili macroeconomiche. La SGR può investire sia in società con tassi di crescita attesi superiori alla media del mercato (c.d. stile di gestione growth) sia in società con valutazioni inferiori a quelle di alternative comparabili nel mercato (c.d. stile di gestione value). RELAZIONE CON IL BENCHMARK: in relazione alle finalità, non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento del fondo. In luogo del benchmark, nel paragrafo 7 viene indicata una misura di rischio alternativa. Il fondo utilizza TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI. Per la loro illustrazione si rimanda alla parte III del Prospetto Informativo. 13 di 32

14 AZIMUT TREND PACIFICO CATEGORIA ASSOGESTIONI VALUTA DI DENOMINAZIONE ISIN PORTATORE ISIN NOMINATIVO FINALITÀ DEL FONDO FINALITÀ ORIZZONTE TEMPORALE GRADO DI RISCHIO Fondo Flessibile Euro IT IT significativo accrescimento del valore del capitale investito 5 anni molto alto OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI TIPOLOGIE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE AREE GEOGRAFICHE CATEGORIE EMITTENTI E SETTORI INDUSTRIALI SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI DERIVATI STILE DI GESTIONE strumenti finanziari di natura monetaria, obbligazionaria e azionaria. Con riferimento alla componente azionaria, i titoli di norma saranno principalmente denominati nelle valute del Continente Asiatico e Oceanico. E possibile detenere titoli azionari anche stabilmente fino al 100% del patrimonio del fondo. La componente monetaria e obbligazionaria non ha vincoli di natura geografica. di norma, per la componente azionaria, in via principale nei Paesi dei continenti Asiatico e Oceaniano. E possibile concentrare gli investimenti fino ad un massimo del 100% - in un solo paese dei Continenti Asiatico e Oceaniano in funzione dell'andamento dei singoli mercati finanziari. La componente monetaria e obbligazionaria non ha vincoli di natura geografica. componente azionaria: di norma principalmente emittenti a media/alta capitalizzazione con facoltà di concentrare gli investimenti - fino ad un massimo del 100% - in un solo settore in funzione dell'andamento dei singoli mercati finanziari. PAESI EMERGENTI: investimento anche contenuto. RISCHIO DI CAMBIO: esposizione al rischio di cambio gestita attivamente fino al 100%. CAPITALIZZAZIONE: investimento anche contenuto per società a bassa capitalizzazione. utilizzo degli strumenti derivati finalizzato: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. CRITERI DI SELEZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI: La SGR attua una politica di investimento di tipo dinamico e flessibile con la facoltà di azzerare la componente azionaria investendo esclusivamente in strumenti finanziari del mercato obbligazionario e monetario. La SGR può inoltre ridurre sensibilmente fino ad azzerare gli investimenti nei Paesi Emergenti e/o nei titoli di società a bassa capitalizzazione. Le scelte di allocazione del portafoglio tra le diverse componenti e i singoli investimenti sono effettuati prestando attenzione alle analisi di bilancio, valutazioni societarie, comparazioni settoriali internazionali ed analisi delle variabili macroeconomiche. La SGR può investire sia in società con tassi di crescita attesi superiori alla media del mercato (c.d. stile di gestione growth) sia in società con valutazioni inferiori a quelle di alternative comparabili nel mercato (c.d. stile di gestione value). RELAZIONE CON IL BENCHMARK: in relazione alle finalità, non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento del fondo. In luogo del benchmark, nel paragrafo 7 viene indicata una misura di rischio alternativa. Il fondo utilizza TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI. Per la loro illustrazione si rimanda alla parte III del Prospetto Informativo. 14 di 32

15 AZIMUT TREND CATEGORIA ASSOGESTIONI VALUTA DI DENOMINAZIONE ISIN PORTATORE ISIN NOMINATIVO FINALITÀ DEL FONDO FINALITÀ ORIZZONTE TEMPORALE GRADO DI RISCHIO Fondo Flessibile Euro IT IT OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI TIPOLOGIE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE AREE GEOGRAFICHE CATEGORIE EMITTENTI E SETTORI INDUSTRIALI SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI DERIVATI STILE DI GESTIONE perseguimento di obiettivi di rendimento senza vincoli predeterminati relativamente agli strumenti finanziari in cui investire. 3/5 anni Molto/alto strumenti finanziari di natura monetaria, obbligazionaria e azionaria denominati in EURO e/o in valuta estera. E possibile detenere titoli azionari anche stabilmente fino al 100% del patrimonio del fondo. di norma in via principale Europa, Stati Uniti d America e Giappone. E possibile concentrare gli investimenti fino ad un massimo del 100% - in un solo paese in funzione dell'andamento dei singoli mercati finanziari. componente azionaria: di norma principalmente emittenti a media/alta capitalizzazione. La SGR effettua una diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. E comunque possibile concentrare gli investimenti - fino ad un massimo del 100% - in un solo settore in funzione dell'andamento dei singoli mercati finanziari. PAESI EMERGENTI: investimento residuale. RISCHIO DI CAMBIO: esposizione al rischio di cambio - gestita attivamente - fino al 100%. CAPITALIZZAZIONE: interesse anche significativo per titoli di società a bassa capitalizzazione. utilizzo degli strumenti derivati finalizzato: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. CRITERI DI SELEZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI: La SGR attua una politica di investimento di tipo dinamico e flessibile con la facoltà di azzerare la componente azionaria investendo esclusivamente in strumenti finanziari del mercato obbligazionario e monetario. Gli investimenti sono effettuati prestando attenzione alle analisi di bilancio, valutazioni societarie, comparazioni settoriali internazionali ed analisi delle variabili macroeconomiche. La SGR può investire sia in società con tassi di crescita attesi superiori alla media del mercato (c.d. stile di gestione growth) sia in società con valutazioni inferiori a quelle di alternative comparabili nel mercato (c.d. stile di gestione value). RELAZIONE CON IL BENCHMARK: in relazione alle finalità, non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento del fondo. In luogo del benchmark, nel paragrafo 7 viene indicata una misura di rischio alternativa. Il fondo utilizza TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI. Per la loro illustrazione si rimanda alla parte III del Prospetto Informativo. 15 di 32

16 AZIMUT TREND ITALIA CATEGORIA ASSOGESTIONI VALUTA DI DENOMINAZIONE ISIN PORTATORE ISIN NOMINATIVO FINALITÀ DEL FONDO FINALITÀ ORIZZONTE TEMPORALE GRADO DI RISCHIO Fondo Flessibile Euro IT IT OBIETTIVI, POLITICA D INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI TIPOLOGIE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE AREE GEOGRAFICHE CATEGORIE EMITTENTI E SETTORI INDUSTRIALI SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI DERIVATI STILE DI GESTIONE perseguimento di obiettivi di rendimento senza vincoli predeterminati relativamente agli strumenti finanziari in cui investire. 3/5 anni Molto/alto strumenti finanziari di natura monetaria, obbligazionaria e azionaria. Con riferimento alla componente azionaria, i titoli di norma saranno: prevalentemente di emittenti italiani con facoltà di investire in misura significativa in strumenti finanziari di emittenti europei e nord americani; prevalentemente denominati in EURO e, in misura significativa, denominati nelle altre valute europee e in dollari USA. E possibile detenere titoli azionari anche stabilmente fino al 100% del patrimonio del fondo. in via prevalente Italia e, in misura significativa, nelle borse e negli altri mercati regolamentati europei e nord americani. componente azionaria: di norma principalmente emittenti a media/alta capitalizzazione. La SGR potrebbe concentrare gli investimenti su un numero ristretto di settori economici. PAESI EMERGENTI: investimento escluso. CAPITALIZZAZIONE: interesse anche significativo per titoli di società a bassa capitalizzazione. utilizzo degli strumenti derivati finalizzato: alla copertura dei rischi; ad una più efficiente gestione del portafoglio; all investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 1,3. Pertanto l effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati può risultare amplificato fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. CRITERI DI SELEZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI: La SGR attua una politica di investimento di tipo dinamico e flessibile con la facoltà di azzerare la componente azionaria investendo esclusivamente in strumenti finanziari del mercato obbligazionario e monetario. La filosofia di gestione del Fondo è indirizzata a sfruttare i trend di crescita del mercato azionario, sovrappesando gli investimenti nei settori e/o emittenti ritenuti più profittevoli. A tale proposito lo stile gestione tende nei limiti previsti dalla normativa a concentrare le scelte su un numero relativamente ristretto di titoli determinando quindi una elevata flessibilità nella costruzione del portafoglio. RELAZIONE CON IL BENCHMARK: in relazione alle finalità, non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento del fondo. In luogo del benchmark, nel paragrafo 7 viene indicata una misura di rischio alternativa. Il fondo utilizza TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI. Per la loro illustrazione si rimanda alla parte III del Prospetto Informativo. Per tutti i Fondi obbligazionari e per il Fondo Azimut Scudo è prevista la facoltà di ridurre la durata media finanziaria del portafoglio fino ad un minimo di 3 mesi anche attraverso l impiego di strumenti di liquidità. Per il Fondo Azimut Garanzia la durata media finanziaria del portafoglio può essere ridotta, anche attraverso l impiego di strumenti di liquidità, fino ad un 16 di 32

17 minimo di 1 mese. Per i tutti i Fondi bilanciati, azionari e flessibili è prevista la facoltà di azzerare la componente azionaria del portafoglio investendo esclusivamente in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario. Il patrimonio di ciascun Fondo potrà inoltre essere investito in depositi bancari nei limiti previsti dalla normativa vigente. Le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nell ambito della relazione semestrale e del rendiconto annuale dei Fondi. LEGENDA AREE GEOGRAFICHE: - Area Euro: Austria, Belgio, Cipro, Francia, Finlandia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Lussemburgo, Malta, Paesi Bassi, Portogallo, Slovenia, Spagna; - Unione Europea: Paesi dell Area Euro, Bulgaria, Danimarca, Estonia, Lettonia, Lituania, Polonia, Regno Unito, Repubblica Ceca, Romania, Slovacchia, Slovenia, Svezia, Ungheria; - Nord America: Canada e Stati Uniti d America; - Pacifico: Australia, Giappone, Hong kong, Nuova Zelanda, Singapore; - Paesi Emergenti: paesi caratterizzati da una situazione politica, sociale ed economica instabile e che presentano un debito pubblico con rating basso (inferiore all investment grade) e sono, quindi contraddistinti da un significativo rischio di insolvenza. Per un elenco completo si rimanda al sito CAPITALIZZAZIONE: prodotto tra il valore di mercato degli strumenti finanziari e il numero degli stessi in circolarizzazione. DURATA MEDIA FINANZIARIA (duration): è espressa in anni ed indica la variabilità di prezzo di un titolo obbligazionario in relazione al piano di ammortamento ed al tasso di interesse corrente sul mercato dei capitali. A parità di vita residua di un titolo obbligazionario, una duration più elevata esprime una variabilità maggiore del prezzo in relazione inversa all andamento dei tassi di interesse. LEVA FINANZIARIA: effetto in base al quale risulta amplificato l impatto sul valore del portafoglio delle variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il fondo è investito. La presenza di tale effetto è connessa all utilizzo di strumenti derivati. MERCATI REGOLAMENTATI: per mercati regolamentati si intendono quelli iscritti dalla Consob nell elenco previsto dall art.63, comma 2, ovvero nell apposita sezione prevista dall art. 67, comma 1, del D.Lgs. n. 58/98. Oltre a questi sono da considerarsi mercati regolamentati anche quelli indicati nella lista approvata dal Consiglio Direttivo della Assogestioni pubblicata sul sito Internet OICR: fondi comuni di investimento e società di investimento a capitale variabile (SICAV). RATING O MERITO CREDITIZIO: è un indicatore sintetico del grado di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa) che emette strumenti finanziari di natura obbligazionaria ed esprime una valutazione circa le prospettive di rimborso del capitale e del pagamento degli interessi dovuti secondo le modalità e i tempi previsti. Le due principali agenzie internazionali indipendenti che assegnano il rating sono Moody s e Standard & Poor s. Entrambe prevedono diversi livelli di rischio a seconda dell emittente considerato: il rating più elevato (Aaa, AAA rispettivamente per le due agenzie) viene assegnato agli emittenti che offrono altissime garanzie di solvibilità, mentre il rating più basso (C per entrambe le agenzie) è attribuito agli emittenti scarsamente affidabili. Il livello base di rating affinché l emittente sia caratterizzato da adeguate capacità di assolvere ai propri impegni finanziari (cosiddetto investment grade ) è pari a Baa3 (Moody s) o BBB- (Standard & Poor s). RILEVANZA DEGLI INVESTIMENTI DEFINIZIONE CONTROVALORE DELL INVESTIMENTO RISPETTO AL TOTALE DELL ATTIVO principale > 70% prevalente compreso tra il 50% e il 70% significativo compreso tra il 30% e il 50% contenuto compreso tra il 10% e il 30% residuale < 10% I suddetti termini di rilevanza sono da intendersi come indicativi delle strategie gestionali del fondo, posti i limiti e le facoltà generali e specifiche - definiti nel regolamento di gestione. STILE DI GESTIONE GROWTH: chi adotta questo stile gestionale mira a concentrare gli investimenti verso titoli azionari di imprese con tassi di crescita attesi superiori alla media di mercato. Gli emittenti di tali azioni sono caratterizzati da un rapporto prezzo/patrimonio netto molto alto e da una elevata volatilità. STILE DI GESTIONE VALUE: chi adotta questo stile gestionale mira a concentrare gli investimenti verso titoli azionari di imprese i cui tassi di crescita attesi sono in linea con l andamento economico del mercato di riferimento. Gli emittenti di tali azioni sono caratterizzati da un rapporto prezzo/patrimonio basso e da una volatilità del prezzo delle azioni generalmente più contenuta di quella caratteristica dei titoli growth. 17 di 32

18 TOTAL EXPENSE RATIO (TER): è il rapporto tra il totale degli oneri posti a carico del fondo e il patrimonio medio dello stesso. TURNOVER DI PORTAFOGLIO: è il rapporto percentuale tra la somma degli acquisti e delle vendite di strumenti finanziari, al netto delle sottoscrizioni e rimborsi delle quote del fondo, e il patrimonio netto medio su base giornaliera del fondo. Tale rapporto fornisce anche un indicazione indiretta circa il grado di incidenza dei costi di negoziazione sul comparto. VALUE AT RISK (VaR): è una misura di rischio che quantifica la massima perdita potenziale, su un determinato orizzonte temporale, e all interno di un dato livello di probabilità (c.d. intervallo di confidenza). VOLATILITA : è l indicatore della rischiosità di mercato di un dato investimento. Quanto più uno strumento finanziario è volatile, tanto maggiore è l aspettativa di guadagni elevati, ma anche il rischio di perdite. 7. PARAMETRO DI RIFERIMENTO (C.D. BENCHMARK) OVVERO MISURA DI RISCHIO L investimento nei Fondi può essere valutato attraverso il confronto con i cosiddetti benchmark, ossia parametri di riferimento composti da indici dei mercati finanziari nazionali ed internazionali elaborati da terzi, che individuano il profilo di rischio dell investimento e le opportunità del mercato in cui tipicamente ogni fondo investe. Occorre tenere presente che sui Fondi gravano commissioni e oneri fiscali non gravanti sui benchmark. Per consentire quindi un più significativo raffronto tra il rendimento dei Fondi ed il rendimento dei relativi benchmark, i dati di rendimento di questi ultimi riportati nella parte II del presente prospetto informativo sono nettizzati - a partire dal 1 luglio dagli oneri fiscali gravanti sui Fondi. I benchmark prescelti per valutare il rischio di ciascun fondo sono i seguenti: Azimut Garanzia Azimut Solidity Azimut Reddito Euro Azimut Reddito USA Azimut Trend Tassi Azimut Scudo Azimut Bilanciato Azimut Strategic Trend Azimut Trend America dal 1 giugno % MTS TASSO FISSO GENERALE 50% MSCI EURO TOTAL RETURN NET IN EURO 100% MTS TASSO MONETARIO 92,5% MTS TASSO FISSO BREVE TERMINE 7,5% MSCI WORLD TOTAL RETURN NET IN EURO 85% MTS TASSO FISSO MEDIO TERMINE 15% JPM GLOBALE IN EURO 10% MTS TASSO MONETARIO 90% JPM USA IN EURO 100% MTS TASSO FISSO MEDIO TERMINE 10% MTS TASSO MONETARIO 45% MTS TASSO FISSO GENERALE 25% JPM GLOBALE IN EURO 20% MSCI WORLD TOTAL RETURN NET IN EURO fino al 31 maggio % MTS TASSO FISSO GENERALE 30% COMIT PERFORMANCE + R 20% MSCI EURO TOTAL RETURN NET IN EURO VISTA LA POLITICA DI GESTIONE CHE LO CARATTERIZZA (VEDERE PAR. 6) NON È INDIVIDUABILE UN PARAMETRO DI RIFERIMENTO (BENCHMARK) CHE RISPECCHI IL PROFILO RISCHIO/RENDIMENTO DEL FONDO. SI FORNISCE PERTANTO UNA MISURA DI RISCHIO ALTERNATIVA: MISURA DI RISCHIO VALORE (*) (VaR, 1 mese, intervallo di confidenza 99%): -7,80% (*) TALE VALORE RAPPRESENTA UNICAMENTE LA MISURA DI RISCHIO EX-ANTE DEL FONDO, FERMO RESTANDO CHE LA MASSIMA PERDITA PUÒ ARRIVARE FINO AL 100% DEL CAPITALE INVESTITO. PERTANTO TALE INDICATORE NON RAPPRESENTA IN ALCUN MODO LA PERDITA MASSIMA DEL FONDO. VISTA LA POLITICA DI GESTIONE CHE LO CARATTERIZZA (VEDERE PAR. 6) NON È INDIVIDUABILE UN PARAMETRO DI RIFERIMENTO (BENCHMARK) CHE RISPECCHI IL PROFILO RISCHIO/RENDIMENTO DEL FONDO. SI FORNISCE PERTANTO UNA MISURA DI RISCHIO ALTERNATIVA: MISURA DI RISCHIO VALORE (*) (VaR, 1 mese, intervallo di confidenza 99%): -18,80% (*) TALE VALORE RAPPRESENTA UNICAMENTE LA MISURA DI RISCHIO EX-ANTE DEL FONDO, FERMO RESTANDO CHE LA MASSIMA PERDITA PUÒ ARRIVARE FINO AL 100% DEL CAPITALE INVESTITO. PERTANTO TALE INDICATORE NON RAPPRESENTA IN ALCUN MODO LA PERDITA MASSIMA DEL FONDO. 18 di 32

19 Azimut Trend Europa Azimut Trend Pacifico VISTA LA POLITICA DI GESTIONE CHE LO CARATTERIZZA (VEDERE PAR. 6) NON È INDIVIDUABILE UN PARAMETRO DI RIFERIMENTO (BENCHMARK) CHE RISPECCHI IL PROFILO RISCHIO/RENDIMENTO DEL FONDO. SI FORNISCE PERTANTO UNA MISURA DI RISCHIO ALTERNATIVA: MISURA DI RISCHIO VALORE (*) (VaR, 1 mese, intervallo di confidenza 99%): -17,80% (*) TALE VALORE RAPPRESENTA UNICAMENTE LA MISURA DI RISCHIO EX-ANTE DEL FONDO, FERMO RESTANDO CHE LA MASSIMA PERDITA PUÒ ARRIVARE FINO AL 100% DEL CAPITALE INVESTITO. PERTANTO TALE INDICATORE NON RAPPRESENTA IN ALCUN MODO LA PERDITA MASSIMA DEL FONDO. VISTA LA POLITICA DI GESTIONE CHE LO CARATTERIZZA (VEDERE PAR. 6) NON È INDIVIDUABILE UN PARAMETRO DI RIFERIMENTO (BENCHMARK) CHE RISPECCHI IL PROFILO RISCHIO/RENDIMENTO DEL FONDO. SI FORNISCE PERTANTO UNA MISURA DI RISCHIO ALTERNATIVA: MISURA DI RISCHIO VALORE (*) (VaR, 1 mese, intervallo di confidenza 99%): -22,00% (*) TALE VALORE RAPPRESENTA UNICAMENTE LA MISURA DI RISCHIO EX-ANTE DEL FONDO, FERMO RESTANDO CHE LA MASSIMA PERDITA PUÒ ARRIVARE FINO AL 100% DEL CAPITALE INVESTITO. PERTANTO TALE INDICATORE NON RAPPRESENTA IN ALCUN MODO LA PERDITA MASSIMA DEL FONDO. Azimut Trend Italia VISTA LA POLITICA DI GESTIONE CHE LO CARATTERIZZA (VEDERE PAR. 6) NON È INDIVIDUABILE UN PARAMETRO DI RIFERIMENTO (BENCHMARK) CHE RISPECCHI IL PROFILO RISCHIO/RENDIMENTO DEL FONDO. SI FORNISCE PERTANTO UNA MISURA DI RISCHIO ALTERNATIVA: MISURA DI RISCHIO VALORE (*) (VaR, 1 mese, intervallo di confidenza 99%): - 17,40% (*) TALE VALORE RAPPRESENTA UNICAMENTE LA MISURA DI RISCHIO EX-ANTE DEL FONDO, FERMO RESTANDO CHE LA MASSIMA PERDITA PUÒ ARRIVARE FINO AL 100% DEL CAPITALE INVESTITO. PERTANTO TALE INDICATORE NON RAPPRESENTA IN ALCUN MODO LA PERDITA MASSIMA DEL FONDO. Azimut Trend VISTA LA POLITICA DI GESTIONE CHE LO CARATTERIZZA (VEDERE PAR. 6) NON È INDIVIDUABILE UN PARAMETRO DI RIFERIMENTO (BENCHMARK) CHE RISPECCHI IL PROFILO RISCHIO/RENDIMENTO DEL FONDO. SI FORNISCE PERTANTO UNA MISURA DI RISCHIO ALTERNATIVA: MISURA DI RISCHIO VALORE (*) (VaR, 1 mese, intervallo di confidenza 99%): - 15,60% (*) TALE VALORE RAPPRESENTA UNICAMENTE LA MISURA DI RISCHIO EX-ANTE DEL FONDO, FERMO RESTANDO CHE LA MASSIMA PERDITA PUÒ ARRIVARE FINO AL 100% DEL CAPITALE INVESTITO. PERTANTO TALE INDICATORE NON RAPPRESENTA IN ALCUN MODO LA PERDITA MASSIMA DEL FONDO. Per i benchmark composti da più indici, i pesi di ciascun indice sono mantenuti costanti tramite ribilanciamento su base annuale. I rendimenti degli indici sono calcolati ipotizzando il reinvestimento dei dividendi così come illustrato nella legenda di seguito riportata. LEGENDA MTS Tasso Monetario prende in considerazione tutti i titoli di Stato con duration non superiore a tre mesi MTS Tasso Fisso Generale prende in considerazione tutti i titoli di Stato con duration superiore a tre mesi. MTS Tasso Fisso Breve Termine prende in considerazione tutti i titoli di Stato con duration compresa tra 3 mesi e 2 anni. MTS Tasso Fisso Medio Termine prende in considerazione tutti i titoli di Stato con duration compresa tra 2 e 5 anni. JPM Globale è composto dai titoli governativi dei principali mercati obbligazionari mondiali aventi vita residua superiore a 12 mesi. JPM USA è composto dai titoli governativi degli Stati Uniti d America. MSCI Euro Total Return Net è rappresentativo dei mercati azionari dei paesi membri dell unione monetaria europea e tiene conto anche dei dividendi netti staccati. MSCI World Total Return Net è rappresentativo dei principali mercati azionari mondiali per dimensione e tiene conto anche dei dividendi netti staccati. 19 di 32

20 C) INFORMAZIONI ECONOMICHE (Costi, Agevolazioni, Regime Fiscale) 8. ONERI A CARICO DEL SOTTOSCRITTORE E DEI FONDI Occorre distinguere gli oneri direttamente a carico del sottoscrittore da quelli che incidono indirettamente sul sottoscrittore in quanto addebitati automaticamente ai Fondi ONERI DIRETTAMENTE A CARICO DEL SOTTOSCRITTORE DEI FONDI Per maggiori informazioni relative alle modalità di applicazione delle commissioni sotto riportate si rinvia al Regolamento di gestione COMMISSIONI RELATIVE AI VERSAMENTI IN UNICA SOLUZIONE Il partecipante ha la facoltà di scegliere tra due differenti regimi commissionali: COMMISSIONI DI SOTTOSCRIZIONE ALTERNATIVA A Le commissioni di sottoscrizione sono commisurate in percentuale variabile a seconda dell importo sottoscritto come indicato nella successiva tabella. Importo lordo della sottoscrizione Commissione di sottoscrizione (non applicata ad Azimut Garanzia) <= ,00% > e <= ,75% > e <= ,50% > e <= ,00% > ,50% Quota parte percepita in media dai collocatori 1 100% COMMISSIONI DI USCITA ALTERNATIVA B Le commissioni di uscita sono commisurate in percentuale variabile a seconda del periodo di permanenza come indicato nella successiva tabella. Durata della permanenza Commissione di uscita 2 fino a 1 anno 2,50% fino a 2 anni 1,75% fino a 3 anni 1,00% oltre 3 anni = Quota parte percepita in media dai collocatori 100% Indipendentemente dal regime commissionale prescelto dal partecipante è prevista - per i fondi Azimut Strategic Trend, Azimut Trend Italia, Azimut Trend, Azimut Trend America, Azimut Trend Europa, Azimut Trend Pacifico - l applicazione di una commissione di intermediazione al momento della sottoscrizione, sull importo lordo versato. Commissione di intermediazione Quota parte percepita in media dai collocatori 1,00% 100% COMMISSIONI RELATIVE AI PIANI DI INVESTIMENTO Le commissioni di sottoscrizione sono commisurate, in percentuale variabile - a seconda del Valore nominale del piano - come indicato nella successiva tabella. 1 Il dato della quota parte riportato nelle varie tabelle è determinato sulla base delle rilevazioni contabili dell ultimo esercizio della SGR. 2 Per il solo fondo Azimut Garanzia le suddette commissioni sono applicate solo nel caso in cui la richiesta di rimborso si riferisca a quote sottoscritte a loro volta utilizzando il controvalore del rimborso di quote di altri Fondi della SGR, controvalore per il quale abbiano operato le agevolazioni commissionali di esenzione alle commissioni di uscita di cui ai rispettivi regolamenti di gestione. 20 di 32