Il Partenariato Pubblico Privato per la realizzazione di infrastrutture portuali

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1 Il Partenariato Pubblico Privato per la realizzazione di infrastrutture

2 Agenda 1) Attività di advisory e project management per la PA 2) Come attrarre capitali privati in un PPP 3) PPP & Infrastrutture : Casi di successo Slide 2

3 Attività di advisory e project management per la PA Slide 3

4 L attività di advisory public side in un PPP l Amministrazione potrebbe trovare utile, fin dagli inizi del processo, avvalersi di un consulente ad alto livello, che l assista, fra l altro, nella pianificazione dell assistenza tecnica necessaria durante tutto il processo e nella preparazione e conclusione di una gara di PPP.. Slide 4

5 Un possibile schema PPP Pubblica Amministrazione Financial Advisor Valutazione preliminare sulla possibilità di utilizzo del PPP Impostazione dei modelli operativi di PPP Eurostat Test Valutazione degli aspetti eco-fin e giuridici presenti nello SdF Supporto nella valutazione delle proposte Value for Money Assessment Analisi Costi Benefici Analisi di Fattibilità Finanziaria Financial modelling Definizione delle griglie di punteggio Valutazione Eco-Fin delle proposte Attività di negoziazione con i soggetti privati Revisione e riequilibrio del PEF Titolo gratuito Titolo gratuito Slide 5

6 Financial advisor a titolo gratuito Financial ADVISOR A incarico C Ente Pubblico B PPP GARA AGGIUDICAZIONE Compenso per l attività di advisory CONCESSIONARIO Art. 153, c.2-bis. Lo studio di fattibilità da porre a base di gara è redatto dal personale delle amministrazioni aggiudicatrici in possesso dei requisiti soggettivi necessari per la sua predisposizione in funzione delle diverse professionalità coinvolte nell'approccio multidisciplinare proprio dello studio di fattibilità. In caso di carenza in organico di personale idoneamente qualificato, le amministrazioni aggiudicatrici possono affidare la redazione dello studio di fattibilità a soggetti esterni, individuati con le procedure previste dal presente codice. Gli oneri connessi all affidamento di attività a soggetti esterni possono essere ricompresi nel quadro economico del progetto. Slide 6

7 Come attrarre capitali privati in un PPP Slide 7

8 Capacità di attrarre capitali privati + Ricavi di gestione Market side (tariffa) Public side (canone) -Costi Operativi Rimborso rata di Finanziamento Movimentazione Riserve Shareholder cash flow Rimborso Debito Subordinato Dividendi BANK DEBT CAPITALI PRIVATI PRESTITO SUBORDINATO CAPITALE PROPRIO Slide 8

9 Come si finanzia un operazione di PPP/Project Finance La struttura di un operazione di Project Finance è caratterizzata da un elevata leva finanziaria. FONDI PUBBLICI 0-50% Contributo Pubblico FONDI PRIVATI 70-80% 20-30% Debito Equity Il rapporto debito/capitale proprio è molto più elevato rispetto ad altre tipologie di operazioni. Contributo Finanziario Canoni Disp/Serv Integrazione dei ricavi Immobili Arco temporale della concessione Senior Debt Stand by Facility Bridge Facility VAT facility WC Facility Project Bond Capitale proprio Prestito Subordinato Mezzanine finance Equity Fund Sistemi di garanzia Finanziamento CDP/BEI Slide 9

10 Equilibrio Economico Finanziario Equilibrio Economico Finanziario Redditività Art.143 comma 4 Codice degli appalti Bancabilità equilibrio economico finanziario degli investimenti e della connessa gestione Slide 10

11 PPP & Infrastrutture - Casi di successo Slide 11

12 Porto turistico di Marina di Ragusa 1/2 Oggetto del PPP Progettazione esecutiva, costruzione e gestione del porto Iter progettuale mesi 60 anni Fonte dati: Il project financing per la realizzazione di opere pubbliche, 2006, Progetto ANCI-POSTIT Slide 12

13 Porto turistico di Marina di Ragusa 2/2 Costo di investimento Fonti di copertura Investimento 69 mln euro Fondi strutturali (pubblici) 34 mln euro Debito 32 mln euro Equity minimo 3 mln euro Linee di ricavo - Vendita di sub concessioni - Ricavi derivanti dagli ormeggi Ratios - IRR ante imposte: 12,42% - IRR post imposte: 9,85% - IRR equity: 10,17% - LLCR medio: 2,87 x - ADSCR medio: 2,25 x Fonte dati: Il project financing per la realizzazione di opere pubbliche, 2006, Progetto ANCI-POSTIT Slide 13

14 Porto turistico di Vigliena Napoli 1/2 Oggetto del PPP Progettazione preliminare, definitiva ed esecutiva, costruzione e gestione funzionale ed economica del porto con relative infrastrutture e attrezzature Centro fitness, residence, negozi e locali, parcheggi e cinema, verde pubblico Iter progettuale anni concessione linea costa; 99 anni aree e immobili Fonte dati: Il project financing per la realizzazione di opere pubbliche, 2006, Progetto ANCI-POSTIT Slide 14

15 Porto turistico di Vigliena Napoli 2/2 Costo di investimento Fonti di copertura Investimento 68 mln euro Debito senior 31 mln euro Mutuo con ipoteca 16 mln euro Linea IVA 8 mln euro Equity 13 mln euro Linee di ricavo Ratios -Vendita e locazione posti barca e posti auto; - Cessione diritto di godimento su immobili e residenze; - Locazione palestra e cantieri navali - VAN ante imposte (@ 8%): euro - IRR di progetto: 8% - IRR equity: 15% Fonte dati: Il project financing per la realizzazione di opere pubbliche, 2006, Progetto ANCI-POSTIT Slide 15

16 Contatti Gabriele Ferrante Senior Advisor E mail: gabriele.ferrante@it.pwc.com Telephone: Mobile: Project Finance, Public Private Partnership & Infrastructure Office Largo Angelo Fochetti Roma Slide 16