AGREX I futures su grano duro di Borsa Italiana

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1 AGREX I futures su grano duro di Borsa Italiana

2 Qualità del grano sottostante al contratto futures Grano duro di ogni origine, sano, leale, mercantile. Conformità alla normativa igienico sanitaria dell EU per il grano duro ad uso umano. Peso specifico Proteine Umidità Impurità Vitrei Germinati Volpati Spezzati Altri cereali Fusariati 76,00 kg/hl minimo 11,5% minimo 13,5% massimo 2% massimo 62% minimo 2% massimo 12% massimo 6% massimo 3% massimo 0,5% massimo 2

3 Specifiche contrattuali (1/2) I futures su grano duro vengono negoziati fino al decimo giorno di calendario del mese di consegna Se il decimo giorno di calendario è di Borsa chiusa, il contratto scade il primo giorno di Borsa aperta successivo I futures prevedono la consegna fisica, garantita da Cassa di Compensazione e Garanzia. Gli operatori possono comunque accordarsi su modalità di consegna alternativa (luogo, qualità del grano ecc.) al di fuori del sistema di garanzia Nel caso di consegna garantita il grano deve essere ritirato presso i silos autorizzati entro il decimo giorno di Cassa aperta successivo alla scadenza del contratto. E inoltre possibile richiedere il campionamento del grano e l analisi presso il laboratorio dell A.G.E.R. Viene fatto il cash settlement delle posizioni il cui regolamento non vada a buon fine per la non adeguatezza della qualità del grano 3

4 Specifiche contrattuali (2/2) Scadenze Mesi di consegna: Marzo, Maggio, Settembre, Dicembre 5 scadenze negoziate Punti di consegna Silos autorizzati (primo punto di consegna autorizzato nell area di Foggia) Size del contratto futures 50 tonnellate Prezzo /tonnellata Il prezzo esposto sul mercato non include l'iva Tick size: 0,25 /t Orario di negoziazione: 14,30-17,40 4

5 Limiti di posizione E previsto un limite al numero di posizioni aperte che ogni aderente al mercato e ogni suo committente può detenere durante la fase di trading. I limiti di posizione si articolano su tre livelli: scadenza corrente scadenze successive tutte le scadenze considerate insieme Il singolo negoziatore deve monitorare il rispetto dei limiti dei propri clienti. In caso di superamento dei limiti il negoziatore chiede al cliente di chiudere le posizioni in eccesso, o le chiude per conto del cliente, entro i termini stabiliti nelle Istruzioni di Borsa Italiana. 5

6 Market Maker Primary Market Maker: obblighi di quotazione su tutte le scadenze fino alla scadenza del contratto Liquidity Provider: obblighi di quotazione su tutte le scadenze fino al sesto giorno (incluso) di borsa aperta antecedente la scadenza del contratto Obblighi di quotazione per i Primary Market Maker e per i Liquidity Provider: Esposizione continuativa dei prezzi dalle 14,30 alle 17,40 Quantità minima 3 contratti (1 contratto = 50 t) Spread: 8 per le prime quattro scadenze e 10 per la quinta 6

7 Come negoziare su AGREX 7

8 Modello di mercato Possono negoziare su AGREX Tutte le società e le persone fisiche possono negoziare su AGREX tramite un intermediario finanziario Questa è la modalità più conveniente per quelle società che prevedono di non negoziare volumi sufficientemente elevati da giustificare i costi fissi di un adesione diretta al mercato Le fee per il cliente finale non vengono in tal caso stabilite dalla Borsa Italiana ma dall intermediario finanziario, che opera in concorrenza con gli altri intermediari finanziari Le società che soddisfano i requisiti previsti dalla Borsa italiana, possono scegliere in alternativa l adesione diretta al mercato Per gli aderenti al segmento AGREX sarà obbligatoria l adesione, diretta o indiretta, al nuovo Comparto Derivati su Commodities Agricole di Cassa di Compensazione e Garanzia 8

9 Modello di mercato Adesione diretta a AGREX L adesione diretta al mercato è riservata a: Tutti gli operatori autorizzati all esercizio dei servizi e delle attività di negoziazione in conto proprio e/o conto terzi Le imprese costituite in forma di società per azioni, società a responsabilità limitata, o forma equivalente: per le quali sussistano in capo ai soggetti che svolgono funzioni di amministrazione, direzione e controllo e ai responsabili dell attività di negoziazione e della funzione di controllo interno, di requisiti di onorabilità e professionalità, equivalenti a quelli previsti per gli intermediari su strumenti finanziari che abbiano istituito una funzione di revisione interna, che non dipenda gerarchicamente da alcun responsabile di aree operative, che svolga verifiche periodiche sull attività di negoziazione su strumenti finanziari; Borsa Italiana si riserva la possibilità di esonerare dal rispetto del presente requisito valutata la dimensione dell operatore (principio di proporzionalità) che siano in possesso di un adeguato patrimonio netto, risultante dall ultimo bilancio certificato Le imprese industriali possono negoziare solo in conto proprio 9

10 Disclaimer Aprile 2012 Borsa Italiana S.p.A. Tutti i diritti sono riservati La pubblicazione del presente documento non costituisce attività di sollecitazione del pubblico risparmio da parte di Borsa Italiana S.p.A. e non costituisce alcun giudizio, da parte della stessa, sull opportunità dell eventuale investimento descritto. Il presente documento non è da considerarsi esaustivo ma ha solo scopi informativi. I dati in esso contenuti possono essere utilizzati per soli fini personali. Borsa Italiana non deve essere ritenuta responsabile per eventuali danni, derivanti anche da imprecisioni e/o errori, che possano derivare all utente e/o a terzi dall uso dei dati contenuti nel presente documento. I marchi Borsa Italiana, Expandi, IDEM, MOT, MTA, MTF, STAR, SeDeX, All STARS, MIB, MIB 30, MIBTEL, MIDEX, ITEX, BIt Club, Academy, MiniFIB, DDM, EuroMOT, Market connect, NIS, nonché il marchio figurativo del Gruppo Borsa Italiana (tre losanghe in obliquo) sono di proprietà di Borsa Italiana S.p.A. Il marchio S&P è di proprietà di Mc Graw-Hill Companies Inc. I suddetti marchi, nonchè gli ulteriori marchi di proprietà del Gruppo Borsa Italiana, non possono essere utilizzati senza il preventivo consenso scritto della società del Gruppo Borsa Italiana proprietaria del marchio. La società Borsa Italiana è sottoposta all'attività di direzione e coordinamento del London Stock Exchange Group plc. Le società controllate da Borsa Italiana sono sottoposte all attività di direzione e coordinamento. Il Gruppo Borsa Italiana promuove e offre i servizi Post Negoziazione prestati da Cassa di Compensazione e Garanzia S.p.A. e da Monte Titoli S.p.A., secondo modalità eque, trasparenti e non discriminatorie e sulla base di criteri e procedure che assicurano l'interoperabilità, la sicurezza e la parità di trattamento tra infrastrutture di mercato, a tutti i soggetti che ne facciano domanda e siano a ciò qualificati in base alle norme nazionali e comunitarie e alle regole vigenti nonché alle determinazioni delle competenti Autorità. I diritti di riproduzione, di adattamento totale o parziale e di memorizzazione elettronica, con qualsiasi mezzo (compresi microfilm, floppy disk e CD), sono riservati per tutti i Paesi. 10